Introdução

Fundada em 2021, a Jupiter se posiciona como um agregador de liquidez descentralizado na cadeia Solana. Após três anos de desenvolvimento, a Jupiter representa agora mais da metade do volume de negociação na cadeia Solana, alcançando o limite superior para agregadores na rede Solana. Com potencial de crescimento limitado em seu projeto principal de agregador, a Jupiter passou a se concentrar na expansão horizontal, lançando a plataforma Launchpad Jupiter Start e o incubador Jupiter Labs. Através dessas iniciativas, a Jupiter visa alcançar crescimento transversal incubando outros projetos de alta qualidade.

Informações básicas do projeto

Informações básicas

Website: https://jup.ag/pt-BR

Twitter: https://twitter.com/JupiterExchange, 420.000 seguidores

Reddit.: https://www.reddit.com/r/jupiterexchange/

Discord:https://discord.com/invite/jup

White paper: https://station.jup.ag/docs

Hora de lançamento: O token será lançado em 2024

equipe do projeto

equipe principal

Meow: Co-fundador. Ele também desenvolveu Meteora e R.A.C.C.O.O.O.N.S. Além disso, ele é co-fundador do maior token envolto, wBTC, e um dos contribuidores fundadores do projeto Handshake.

Ben Chow: Co-fundador. Com anos de experiência em design de interação e desenvolvimento de produtos, ele foi membro fundador da empresa de jogos sociais Hive7, que recebeu financiamento da Série A da True Ventures. Em 2010, a Hive7 foi adquirida pela Disney/Playdom. No final de 2007, ele ajudou a projetar e lançar o popular jogo social da Hive7, Knighthood.

Equipe consultiva

Shun Fan Zhou: Co-autor do white paper da Phala Network. Ele é um candidato a Ph.D. no Laboratório de Software de Sistema e Segurança da Universidade de Sun Yat-sen, e publicou pesquisas sobre métodos de ataque e defesa em ecossistemas em larga escala na principal conferência internacional de segurança USENIX Security. Ele também co-autorou vários artigos apresentados nas principais conferências internacionais de segurança.

Sandro Gorduladze: investidor-anjo e sócio da HASH CIB. Sandro estabeleceu o departamento de pesquisa na HASH, que ganhou destaque por seus relatórios detalhados. Antes de ingressar na HASH, Sandro trabalhou na PwC Rússia, fornecendo consultoria tributária para empresas do setor de TMT.

Konstantin Shamruk: Ph.D. em Economia pela Universidade de Toulouse, França. Ele liderou o trabalho de análise e design econômico para a rede Phala.

Jonas Gehrlein: Cientista de pesquisa na Web3 Foundation. Ele é responsável pela pesquisa de questões econômicas dentro do ecossistema Polkadot. Antes de ingressar na W3F, Jonas obteve um doutorado em Economia Comportamental e Experimental pela Universidade de Berna, onde estudou o comportamento humano em mercados e organizações. Ele também possui um mestrado em Economia Quantitativa pela Universidade de Konstanz.

Zo Meckbach: Senior Ambassador for Polkadot, pesquisadora e defensora da Web3 e cibersegurança. Atualmente, ela é COO da MH-IT & Service GmbH e anteriormente ocupou o cargo de analista de aplicativos no Google.

Status de financiamento:

A equipe da Jupiter não anunciou nenhuma informação de financiamento.

Força de desenvolvimento

Em 2021, Jupiter foi estabelecido pelos co-fundadores Meow e Ben Chow. Eventos-chave no desenvolvimento do projeto estão listados na tabela abaixo:

A partir do roteiro de desenvolvimento do projeto Júpiter, fica evidente que, apesar do sucesso significativo alcançado após o lançamento do projeto, a equipe do Júpiter continua a inovar e aprimorar a experiência do usuário. Após atingir o auge da agregação de negociação na cadeia Solana, eles identificaram e se adaptaram rapidamente para expandir para outros setores paralelos. Isso demonstra a perspicácia empresarial, o espírito empreendedor e a capacidade da equipe de concluir tarefas de desenvolvimento técnico de forma oportuna.

Produtos principais

Agregador de negociação

O agregador de negociação é o produto principal da Jupiter e a base de seu sucesso. Originário dos projetos DeFi do mercado em alta anterior, que foi iniciado pelo “Verão DeFi”, muitos traders se dirigiram para várias DEXs (Exchanges Descentralizadas) para negociação de tokens. No entanto, as DEXs têm uma desvantagem significativa: cada uma tem sua própria pool de liquidez, que não estão interconectadas. Isso significa que os investidores muitas vezes precisam procurar a melhor pool de negociação por conta própria para obter preços ótimos, o que é demorado e trabalhoso. Além disso, devido à liquidez fragmentada, é desafiador garantir a melhor execução de negociação.

O surgimento dos agregadores de negociação mudou esse cenário. Um agregador de negociação combina pools de liquidez de diferentes DEXs na mesma cadeia, permitindo que os usuários vejam a profundidade, o deslizamento e outros detalhes de todas as pools no mercado. Os negociadores podem então escolher o DEX mais adequado para suas negociações com base em suas necessidades.

Júpiter aggreGates inúmeros pools de liquidez dentro do ecossistema Solana, usando algoritmos para encontrar e combinar automaticamente os melhores recursos de liquidez, fornecendo aos usuários um caminho de negociação ideal one-stop. A interface de Júpiter é fácil de usar, assemelhando-se à interface de negociação Uniswap, tornando-a familiar para a maioria dos usuários. Antes de negociar, os usuários podem definir parâmetros como taxas de transação, derrapagem ou caminhos de negociação para selecionar o preço e a derrapagem mais apropriados para suas negociações. A Jupiter usa seus algoritmos de contrato inteligente para monitorar e analisar dados de mercado em tempo real, ajudando os usuários a escolher o caminho de negociação ideal, melhorando assim as taxas de sucesso comercial e a eficiência de capital.

Para garantir a segurança do trader e a qualidade do comércio, Jupiter requer uma liquidez mínima de $ 500.000 para pares de negociação integrados em seu sistema, e essas pools devem passar por rigorosas auditorias. Devido a essas medidas, Jupiter agora agrega mais de 50% do volume de negociação na cadeia Solana, ocupando uma posição dominante no ecossistema Solana.

ordem limitada

A Solana posicionou seu foco principal de desenvolvimento na negociação, e seu mecanismo de consenso exclusivo e capacidades de processamento paralelo SVM tornam-na muito amigável aos traders. Como resultado, muitos traders escolhem negociar na cadeia Solana. Como Jupiter é projetada para servir aos traders, ela oferece recursos como ordens limitadas para ajudar a mitigar os custos e problemas de deslizamento causados pelo impacto do preço durante as negociações, e evitar problemas de MEV (Valor Máximo Extraível).

A facilidade de uso do Jupiter também é evidente em sua interface. O Jupiter colabora com a Birdeye e o TradingView, com a Birdeye fornecendo dados de preços on-chain para tokens, e a tecnologia do TradingView sendo usada para exibir dados de gráficos. Isso faz com que a interface do Jupiter se assemelhe às plataformas de CEX (Centralized Exchange) tradicionais, permitindo que os usuários se adaptem mais facilmente e proporcionando uma melhor experiência do usuário.

Ao usar Jupiter, as ordens limitadas podem ser parcialmente preenchidas e os usuários recebem a porção de tokens que foi executada. Os usuários podem definir o período de validade da ordem, o preço de troca e a quantidade de troca, permitindo que executem suas estratégias de negociação com mais precisão. Isso ajuda os usuários a evitar convenientemente custos aumentados e escorregamentos devido ao impacto do preço durante as negociações e mitiga os problemas de MEV da Gate.

Investimento fixo de DCA

Dollar-Cost Averaging (DCA) é uma estratégia de investimento amplamente utilizada onde os usuários configuram investimentos regulares e fixos para reduzir seu custo médio de compra para dentro de sua faixa de preço-alvo. Essa abordagem ajuda os investidores a minimizar o risco associado ao investimento em um único ponto de preço em um ambiente de mercado volátil. A Jupiter oferece um produto DCA onde os usuários só precisam definir sua frequência de compra, faixa de preço-alvo, duração total e as criptomoedas que desejam comprar. Uma vez que o DCA está em vigor, os tokens comprados são transferidos para a conta de Júpiter do usuário e são negociados automaticamente de acordo com a faixa de preço e frequência predefinida. No final do período de investimento, os tokens são automaticamente transferidos de volta para a carteira do usuário.

As funcionalidades de DCA da Jupiter apresentam uma base de custo controlável, baixas taxas e um processo de negociação totalmente gerido. Durante um mercado em baixa, o DCA é muito amigável ao usuário. Dada a alta volatilidade e incerteza, o DCA permite que os investidores comprem ativos a um custo médio mais baixo ao longo do tempo, reduzindo assim o risco de investimentos únicos. Além disso, o DCA ajuda os investidores a evitar o impacto emocional das flutuações de mercado, mantendo uma estratégia de investimento racional e estável. No entanto, em um mercado em alta, as vantagens do DCA diminuem. À medida que o mercado sobe, os investimentos únicos frequentemente geram retornos mais altos, então o DCA pode perder os ganhos rápidos do mercado.

Portanto, o DCA é uma estratégia de investimento de longo prazo com certas vantagens em condições de mercado específicas. No entanto, devido aos seus requisitos relacionados às tendências e ciclos de mercado, a demanda geral por esse recurso é atualmente relativamente pequena. Os investidores devem considerar sua tolerância ao risco, condições de mercado e planos de investimento de longo prazo ao decidir se devem usar o DCA.

Jupiter Labs

Jupiter Labs é um laboratório de investimento em projetos operado de forma independente, separado da Jupiter. Suas operações são impulsionadas por suas próprias iniciativas e pela comunidade, não influenciadas pela equipe do projeto Jupiter. No entanto, recebe forte apoio técnico e financeiro da Jupiter, que oferece aos usuários da Jupiter e membros da comunidade certos privilégios, incluindo acesso prioritário e incentivos em tokens.

Jupiter Labs marca a entrada da Jupiter na expansão horizontal dos negócios. Ao investir em vários setores horizontais, visa aumentar sua participação e influência dentro do ecossistema Solana. Atualmente, a Jupiter Labs está focada no desenvolvimento de contratos perpétuos e stablecoins LST (Liquid Staking Token). Tanto os contratos perpétuos quanto as stablecoins LST estão entre as áreas mais lucrativas e impactantes no ecossistema.

Contrato perpétuo

Jupiter Perpetual representa o primeiro passo da Jupiter em contratos perpétuos, operando de forma semelhante ao GMX. No Jupiter Perpetual, os participantes incluem provedores de liquidez (LPs) e traders. Os LPs contribuem com fundos para um pool, que são convertidos em uma cesta de tokens, principalmente BTC, ETH, SOL, USDC e USDT, sendo SOL e USDC os principais ativos de negociação. Os traders usam os tokens do pool de liquidez para estabelecer posições alavancadas e devem pagar taxas de negociação e empréstimo. Os LPs recebem 70% das taxas de negociação e todas as taxas de empréstimo.

Assim como a GMX, os provedores de liquidez atuam como contrapartes dos traders nesse modelo. Durante um mercado de baixa, normalmente há muitos provedores de liquidez, mas o modelo é menos favorável a eles durante um mercado de alta.

O Jupiter Perpetual permite que os traders usem alavancagem de até 100x para contratos perpétuos, enquanto os LPs fornecem capital para ganhar taxas. Os traders podem assumir posições maiores com menos capital (alavancagem) para capitalizar movimentos de preços futuros. No Jupiter Perpetual, os traders podem usar quase qualquer token Solana suportado como garantia para abrir posições longas ou curtas em SOL, ETH e wBTC. As posições longas exigem ativos correspondentes, enquanto as posições curtas exigem stablecoins como garantia. Os traders podem alavancar ativos pegando emprestado do pool de liquidez.

LST stablecoin

XYZ é um projeto de stablecoin LST apoiado pela Jupiter Labs. Em XYZ, os usuários podem criar a stablecoin sem juros SUSD ao garantir SOL. O colateral é bloqueado em um contrato inteligente até que o usuário pague a quantia correspondente de SUSD. Esse modelo de empréstimo permite que os usuários obtenham stablecoins sem incorrer em juros de empréstimo.

Além disso, a XYZ distribui a renda obtida com a apostagem de LST para os detentores de SUSD e detentores de tokens de governança para incentivar a participação ativa no protocolo. A XYZ também emprega uma estratégia de arbitragem alavancada para maximizar os retornos. Quando o rendimento de LST é maior do que a taxa de empréstimo de SOL, os usuários podem usar estratégias de arbitragem alavancada para obter maiores lucros.

Além disso, XYZ incorpora um mecanismo de resgate semelhante ao Lybra para manter a estabilidade do preço do SUSD. Para minimizar o impacto nas posições dos mutuários, a XYZ usa tokens de governança para resgates de SUSD dentro de uma faixa de preço estreita. Quando o preço do SUSD está entre $0.95 e $1, a XYZ emprega um processo de resgate envolvendo tokens de governança para reduzir a frequência de resgates de mutuários.

Jupiter LFG Launchpad

O LFG Launchpad adota uma abordagem inovadora para apoiar novos projetos, enfatizando um modelo comunitário e transparente. Ao contrário das plataformas tradicionais de lançamento de projetos, que muitas vezes envolvem complexidade, o LFG Launchpad rejeita essas intricacias em favor de um mercado aberto e abordagem de participação comunitária. A plataforma também evita estruturas de incentivo complicadas e mecanismos isolados de descoberta de preços, destacando sua singularidade.

As principais vantagens do LFG Launchpad incluem o amplo suporte da comunidade, Launchpad personalizável para evitar operações de robôs, ferramentas de design amigáveis para gerenciamento de liquidez e funcionalidades abrangentes de negociação. Esses recursos garantem que os usuários possam acessar preços justos e liquidez imediata, ao mesmo tempo em que recebem suporte técnico robusto.

Em primeiro lugar, o LFG Launchpad utiliza sua grande comunidade para impulsionar o desenvolvimento de novos projetos. O modelo orientado pela comunidade ajuda os projetos a obterem uma atenção e suporte mais amplos, proporcionando um espaço de desenvolvimento maior para novas iniciativas. Em segundo lugar, o Launchpad personalizável impede operações de robôs, garantindo efetivamente a justiça e transparência nas negociações. Essa característica aprimora a segurança e confiabilidade das transações, minimizando manipulações maliciosas e interferências inadequadas, oferecendo assim um ambiente de negociação mais estável e confiável.

Além disso, o LFG Launchpad oferece ferramentas de design amigáveis para o gerenciamento de liquidez, permitindo que os usuários gerenciem seus ativos e liquidez de forma mais conveniente. Isso melhora a experiência do usuário ao oferecer uma abordagem operacional mais simplificada e eficiente. Por fim, o LFG Launchpad oferece funções abrangentes de negociação, fornecendo aos usuários uma variedade diversificada de opções de negociação. Seja em tipos de negociação ou ativos, os usuários podem encontrar métodos de negociação que atendam às suas necessidades, melhorando a eficiência da negociação e atendendo às demandas personalizadas.

Além disso, Meow, cofundador da Jupiter, afirmou recentemente o impacto do LFG Launchpad no aumento da influência da marca de Júpiter em uma entrevista sobre o plano H2. Espera-se que, no terceiro trimestre, Júpiter continue a explorar e desenvolver as regras e o crescimento do LFG Launchpad.

Comparação com projetos na mesma trilha

Jupiter, como o agregador de liquidez de negociação descentralizado mais bem-sucedido no ecossistema Solana, comanda mais da metade do volume de negociação na Solana. Seu principal concorrente é 1inch, um importante agregador de liquidez de negociação descentralizado no ecossistema Ethereum.

Lógica operacional subjacente

Jupiter opera como um agregador de liquidez de negociação descentralizada na blockchain Solana, beneficiando-se das vantagens de alto desempenho da Solana, particularmente devido ao seu uso do motor Sealevel e SVM (Máquina Virtual Solana). SVM suporta contratos inteligentes escritos em Rust, C e C++, convertendo-os em bytecode BPF, o que é altamente amigável para desenvolvedores. A principal vantagem para Jupiter é a capacidade de processamento paralelo do SVM. Sealevel é crucial para o processamento de transações paralelas na Solana, permitindo que transações não conflitantes sejam executadas simultaneamente e melhorando o desempenho geral. O suporte do SVM para multithreading permite lidar com mais transações em um tempo mais curto, com cada thread gerenciando uma fila de transações pendentes. Isso resulta na poderosa capacidade de processamento de transações da Jupiter, acomodando um alto volume de transações simultâneas e oferecendo uma experiência amigável ao usuário.

Em contraste, 1inch opera na blockchain Ethereum, construída em cima da Máquina Virtual Ethereum (EVM). A EVM é um ambiente de thread único, o que significa que processa um contrato de cada vez, limitando sua capacidade de processamento de transações em comparação com Jupiter. Embora o desempenho do Ethereum tenha melhorado com a atualização de Cancun de 2023 e várias soluções de Camada 2, ainda não pode corresponder ao desempenho do Solana. Consequentemente, Jupiter tem uma vantagem de desempenho natural sobre 1inch devido às suas capacidades superiores de Solana.

Taxa de gás

Os agregadores de liquidez de negociação descentralizada envolvem transações on-chain de alta frequência, tornando os usuários altamente sensíveis às taxas de gás. O uso do consenso Proof of History do Solana, combinado com a Máquina Virtual Solana (SVM), aumenta significativamente a eficiência e confiabilidade do sistema. A SVM oferece velocidades de processamento extremamente altas e baixa latência, permitindo confirmações rápidas de transações e custos de gás reduzidos. Como resultado, os usuários do Jupiter incorrem apenas em $0.00015 por transação, permitindo que eles realizem negociações de alta frequência de forma eficaz. Esse baixo custo é crucial para as ordens limitadas, investimentos em DCA e negociação de contratos perpétuos do Jupiter.

Por outro lado, apesar das melhorias da atualização de Cancun, as taxas médias de transação do Ethereum continuam em torno de $0.30, substancialmente mais altas do que as taxas de gás da Solana. O 1inch, sendo um agregador de liquidez de negociação descentralizada, envolve inerentemente transações de alta frequência. As taxas de gás incorridas aumentam exponencialmente com a frequência das transações, tornando-as particularmente desfavoráveis durante os mercados em alta. Além disso, a essência dos agregadores é obter liquidez de várias plataformas para oferecer melhores preços, em vez de apenas de um DEX. As altas taxas de gás no Ethereum podem tornar a obtenção de liquidez de vários pools custosa, potencialmente exacerbando o problema que se propõe a resolver. Em contraste, negociar com liquidez obtida de uma única plataforma pode ser mais econômico, dadas as altas taxas de gás no Ethereum.

Diversidade de produtos

Jupiter oferece uma variedade de produtos, incluindo ordens limitadas, investimentos DCA e negociação de derivativos, para atender às diversas necessidades dos usuários. Ele aborda várias questões enfrentadas pelos traders, fornecendo serviços financeiros abrangentes, não apenas focando na agregação de liquidez, mas oferecendo soluções de uma perspectiva de desenvolvimento financeiro. Essa abordagem atende a diferentes condições de mercado e diversos requisitos financeiros dos usuários.

Em contraste, a 1inch tem uma oferta de produtos mais focada. Especializa-se como agregador de DEX, concentrando-se exclusivamente na obtenção de liquidez de várias plataformas para fornecer melhores preços. A 1inch não oferece serviços financeiros ou produtos adicionais além dessa função principal.

Direção futura de desenvolvimento

Jupiter se estabeleceu como o principal agregador de liquidez de negociação descentralizada dentro do ecossistema Solana. Com potencial limitado de crescimento em sua área principal, a Jupiter mudou seu foco para faixas paralelas, lançando a Jupiter Labs e o LFG Launchpad. Ao apoiar e investir em vários projetos dentro do ecossistema Solana, a Jupiter visa expandir sua influência. Olhando para o futuro, o desenvolvimento da Jupiter não envolverá apenas aprimorar continuamente seus recursos de agregador de liquidez, mas também priorizar o avanço da Jupiter Labs e do LFG Launchpad. Os fundadores destacaram em seus planos para o segundo semestre que a exploração e o desenvolvimento contínuo em torno do LFG Launchpad serão um foco chave.

Por outro lado, embora a 1inch mantenha uma posição significativa no espaço de agregadores de liquidez de negociação descentralizada da Ethereum, ela não domina o ecossistema na mesma medida que Jupiter faz em Solana. O Uniswap da Ethereum continua sendo uma DEX altamente bem-sucedida com uma base de usuários substancial. Portanto, a estratégia futura da 1inch será diferente da de Jupiter. A 1inch continuará a aprofundar seu foco no setor de agregadores de liquidez de negociação descentralizada, otimizando a velocidade de negociação e as taxas de gás por meio da implantação em várias soluções de Camada 2.

Modelo de projeto

Modelo de negócios

Júpiter opera como um agregador de liquidez de negociação descentralizado, oferecendo contratos de derivativos e serviços de incubação de projetos. Seu modelo econômico envolve três papéis principais:

Usuários de negociação: eles são a espinha dorsal do sucesso e crescimento de Jupiter. Eles se beneficiam de vários serviços financeiros na plataforma, incluindo agregação de liquidez, ordens limitadas, investimentos DCA e serviços de contrato. Os usuários de negociação pagam uma porcentagem das taxas de transação e serviço para Jupiter, que constitui a principal fonte de receita do projeto.

Provedores de liquidez: Esses usuários são cruciais para a operação dos contratos perpétuos da Jupiter, similares ao GMX. Eles contribuem com liquidez para garantir o funcionamento suave dos contratos e ganham 70% das taxas de transação e empréstimo, sendo que os outros 30% são uma fonte de receita para a Jupiter.

Novos projetos incubados: Com o lançamento do LFG Launchpad, a Jupiter apoia novos projetos por meio de assistência técnica e financeira. Em troca, esses projetos incubados distribuem uma parte de seus tokens para a Jupiter, contribuindo para a receita do projeto.

A partir da análise acima, as fontes de receita de Jupiter são:

1. As taxas para usar o agregador de liquidez da Jupiter podem chegar a 2%, dependendo da piscina de liquidez.
2. Os usuários pagam uma taxa de 0,3% para usar as ordens limite da Jupiter.
3. Os usuários pagam uma taxa de 0,1% pelo uso da função de investimento DCA da Jupiter.
4. Para produtos de contrato perpétuo, os usuários pagam 0,1% para abrir/fechar negociações, até 2% de taxas de swap (dependendo do peso da pool), as taxas de empréstimo são de 0,01% por hora * token de utilização%, e os provedores de liquidez ganham 30% das taxas de negociação e todas as taxas de empréstimo.
5. Projetos incubados ou geridos pela Jupiter Launchpad alocam uma parte de seus tokens para Jupiter.

Modelo de token

De acordo com o livro branco, o fornecimento total de JUP é de 10 bilhões de tokens, com um fornecimento circulante atual de 1,35 bilhão de tokens, resultando em uma taxa de circulação de 13,5%. O fornecimento circulante inicial foi de 1,35 bilhão de tokens, incluindo 1 bilhão de tokens para airdrops, 250 milhões de tokens para Launchpool e 50 milhões de tokens cada para market-making CEX e necessidades on-chain LP. A distribuição geral de tokens é a seguinte:

O protocolo promete alocar 50% dos tokens para a comunidade e criou carteiras frias separadas para a equipe e a comunidade. Os tokens circulantes iniciais devem ser usados para adicionar liquidez (5%) e distribuir tokens (10%), com mais 2% dos tokens podendo ser desbloqueados.

Empoderamento de token:

De acordo com o white paper, os usos de JUP em Jupiter incluem:

1. Direitos de Governança: Os detentores de tokens JUP podem participar da governança DAO da plataforma Jupiter, expressando opiniões e influenciando as operações do protocolo e a direção do desenvolvimento por meio de votação.
2. Mineração de liquidez: Os usuários podem ganhar recompensas em tokens JUP ao fornecer liquidez para as pools de liquidez da Jupiter, incentivando-os a aumentar a liquidez da plataforma, reduzir o deslizamento nas negociações e aprimorar a eficiência das negociações.
3. Descontos de taxas: Os usuários que possuem JUP podem desfrutar de descontos nas taxas ao usar Jupiter para transações, o que aprimora ainda mais a utilidade do token.
4. Funções Estendidas: À medida que a plataforma Jupiter evolui, espera-se também que as funcionalidades dos tokens JUP se expandam, como, por exemplo, possibilitar que os usuários participem de contratos perpétuos lançados na plataforma ou obtenham acesso prioritário a novos produtos e serviços.

Avaliação de valor da JUP

De acordo com o white paper, o token JUP no projeto Jupiter não envolve mecanismos de queima centralizada, queima periódica ou compartilhamento de taxas por meio de staking.

O empoderamento limitado do JUP é uma desvantagem notável do projeto Jupiter. O design não inclui um mecanismo de staking, o que reduz o potencial de aumento do valor do projeto por meio do lock-up do token JUP. Atualmente, o token JUP tem uma taxa de circulação de 13,5%. Futuros airdrops lançarão 1 bilhão de JUP no mercado, levando a uma pressão significativa no mercado. Assim, o aumento do valor do JUP depende mais do valor inerente do próprio projeto Jupiter, semelhante ao UNI e Uniswap. Além disso, o JUP não participa do compartilhamento de receita do staking, resultando em um empoderamento limitado do token. A valorização do JUP dependerá da tendência de desenvolvimento do Jupiter e da confiança dos usuários no futuro do Jupiter.

Desempenho do preço do token

Tendência de preço da JUP (fonte de dados: https://www.coingecko.com/pt/moedas/jupiter)

De acordo com estatísticas do Coingecko, desde a emissão do token JUP em 31 de janeiro de 2024, seu preço aumentou mais de 2,8 vezes (de uma baixa de $0,46 para uma alta de $1,75). Os principais locais de negociação para JUP são as principais exchanges como Binance, OKX, HTX e Bybit.

Capitalização de mercado:

O preço atual do JUP é de $0.973, com um suprimento circulante de 1.35 bilhão de tokens, resultando em uma capitalização de mercado de aproximadamente $1.33057 bilhões.

FDV (Fully Diluted Valuation):

Com o preço atual de $0.973 e um fornecimento total de 10 bilhões de tokens, o valor total de mercado (FDV) de JUP é de aproximadamente $9.73 bilhões.

Volume Médio Diário de Negociação:

O volume médio diário de negociação da JUP é de aproximadamente $154 milhões.

Volume diário de negociação JUP (fonte de dados: https://www.coingecko.com/pt/coins/jupiter/historical_data)

O volume diário de negociação do JUP é de $154 milhões, e sua capitalização de mercado circulante é de aproximadamente $1.33057 bilhão. A taxa de rotatividade é de 11.57%, o que é considerado moderado.

Dez endereços com as dez maiores holdings de tokens

Os dez principais endereços de detenção do JUP (fonte de dados: https://solscan.io/token/JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN#holders)

O gráfico mostra que os dez principais endereços de detenção de PHA representam um total de 91,93%.

TVL

TVL de Jupiter (fonte de dados: https://defillama.com/protocol/jupiter#information)

Pode-se ver que o TVL de Júpiter tem crescido continuamente nos últimos seis meses e agora atingiu US$ 602 milhões.

volume diário de negociação

Pode-se observar que o volume diário de negociação da Jupiter tem aumentado constantemente ao longo do último ano.

Risco de projeto

O token JUP, além de servir como token de governança de Júpiter, é usado para recompensar provedores de liquidez e oferecer descontos em taxas de transação. No entanto, o JUP carece de mecanismos como o modelo veToken visto no Curve, e não apresenta queimas centralizadas ou periódicas ou staking para compartilhamento de taxas. Como resultado, o JUP funciona de forma semelhante ao UNI, pois representa principalmente o projeto em si, com utilidade adicional mínima. Essa ausência de mecanismos de staking na tokenômica de Júpiter não suporta a valorização do preço do token.

Resumo

Jupiter é uma plataforma de agregação de negociação que atingiu um teto de crescimento em seu negócio principal, levando-a a expandir para faixas paralelas. Além de inovar dentro de seu domínio primário, Jupiter lançou uma plataforma Launchpad e uma plataforma de incubação, aproveitando suas vantagens de recursos. Essas novas iniciativas são notáveis e têm um potencial significativo para desenvolvimento com o suporte da Jupiter. À medida que a Jupiter continua a investir e crescer nessas áreas paralelas, espera-se que ela alcance um sucesso considerável em outros campos.

No entanto, a tokenômica de Júpiter é relativamente simplista, sem um mecanismo de staking robusto, o que contribui para a alta liquidez do token e indiretamente dificulta a valorização do preço do token. Embora Júpiter tenha implementado governança e descontos de taxas para JUP, ele não incorporou staking, queima centralizada ou queima periódica, o que influenciaria positivamente o valor do token.

Em resumo, Jupiter solidificou sua posição no setor de agregação de liquidez descentralizada com inovações como ordens limitadas, investimentos DCA e contratos de usuário. Ao adotar uma visão de longo prazo e expandir ativamente dentro do ecossistema Solana, Jupiter está bem posicionado para se tornar um projeto unicórnio no espaço Solana, desde que os projetos apoiados e lançados alcancem o sucesso. Estamos otimistas em relação ao futuro desenvolvimento do Jupiter.

Referências

White Paper Jupiter

Jupiter está prestes a lançar sua moeda, este artigo analisa de forma abrangente seus produtos e modelo de negócios

Agregando mais de 50% do volume de negociação da DEX, Jupiter é o futuro do ecossistema DeFi da Solana?

Relatório de pesquisa de primeira classe do armazém: agregador Jupiter na Solana

Explicação detalhada dos planos de Júpiter H2 e atualizações recentes

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