Pengantar

Didirikan pada tahun 2021, Jupiter berposisi sebagai aggregator likuiditas terdesentralisasi di blockchain Solana. Setelah tiga tahun pengembangan, Jupiter sekarang menyumbang lebih dari setengah dari volume perdagangan di jaringan Solana, mencapai batas atas untuk aggregator di jaringan Solana. Dengan pertumbuhan yang terbatas dalam proyek aggregator intinya, Jupiter beralih ke ekspansi horizontal dengan meluncurkan platform Jupiter Start dan inkubator Jupiter Labs. Melalui inisiatif ini, Jupiter bertujuan untuk mencapai pertumbuhan lintas sektor dengan menginkubasi proyek-proyek berkualitas tinggi lainnya.

Informasi dasar proyek

Informasi dasar

Situs web:https://jup.ag/zh-SG

Twitter: https://twitter.com/JupiterExchange420.000 pengikut

Reddit.https://www.reddit.com/r/jupiterexchange/

Discord:https://discord.com/invite/jup

White paper: https://station.jup.ag/docs

Waktu peluncuran: Token akan diluncurkan pada tahun 2024

Tim proyek

tim inti

Meow: Co-founder. Ia juga mengembangkan Meteora dan R.A.C.C.O.O.O.N.S. Selain itu, ia adalah salah satu pendiri token terbungkus terbesar, wBTC, dan salah satu kontributor pendiri proyek Handshake.

Ben Chow: Co-founder. Dengan pengalaman bertahun-tahun dalam desain interaksi dan pengembangan produk, ia adalah anggota tim pendiri perusahaan gaming sosial Hive7, yang mendapatkan pendanaan Seri A dari True Ventures. Pada tahun 2010, Hive7 diakuisisi oleh Disney/Playdom. Pada akhir 2007, ia membantu merancang dan meluncurkan permainan sosial populer Hive7, Knighthood.

Tim konsultan

Shun Fan Zhou: Co-author dari white paper Jaringan Phala. Dia adalah kandidat Ph.D. di Laboratorium Perangkat Lunak Sistem dan Keamanan Universitas Sun Yat-sen, dan telah menerbitkan penelitian tentang metode serangan dan pertahanan dalam ekosistem berskala besar di konferensi keamanan internasional terkemuka USENIX Security. Dia juga menjadi co-author beberapa paper yang disajikan di konferensi keamanan internasional utama.

Sandro Gorduladze: Investor malaikat dan mitra di HASH CIB. Sandro mendirikan departemen penelitian di HASH, yang mendapatkan perhatian karena laporan-laporan mendalamnya. Sebelum bergabung dengan HASH, Sandro bekerja di PwC Rusia, memberikan konsultasi pajak untuk perusahaan di sektor TMT.

Konstantin Shamruk: Ph.D. di bidang Ekonomi dari Universitas Toulouse, Prancis. Dia memimpin pekerjaan desain dan analisis ekonomi untuk Jaringan Phala.

Jonas Gehrlein: Ilmuwan peneliti di Web3 Foundation. Dia bertanggung jawab untuk melakukan penelitian mengenai masalah ekonomi dalam ekosistem Polkadot. Sebelum bergabung dengan W3F, Jonas meraih gelar Ph.D. dalam Ekonomi Perilaku dan Eksperimental dari University of Bern, di mana dia mempelajari perilaku manusia dalam pasar dan organisasi. Dia juga memegang gelar Master dalam Ekonomi Kuantitatif dari University of Konstanz.

Zo Meckbach: Duta Senior untuk Polkadot, peneliti, dan advokat untuk Web3 dan keamanan cyber. Saat ini dia adalah COO dari MH-IT & Service GmbH, dan sebelumnya menjabat sebagai analis aplikasi di Google.

Status pendanaan:

Tim Jupiter belum mengumumkan informasi pendanaan apa pun.

Kekuatan pengembangan

Pada tahun 2021, Jupiter didirikan oleh para pendiri Meow dan Ben Chow. Peristiwa penting dalam pengembangan proyek ini tercantum dalam tabel di bawah ini:

Dari peta jalan pengembangan proyek Jupiter, jelas bahwa meskipun kesuksesan signifikan yang dicapai setelah peluncuran proyek, tim Jupiter terus berinovasi dan meningkatkan pengalaman pengguna. Setelah mencapai puncak agregasi perdagangan pada rantai Solana, mereka dengan cepat mengidentifikasi dan beradaptasi untuk memperluas ke sektor sejajar lainnya. Ini menunjukkan wawasan bisnis tajam tim, semangat kewirausahaan, dan kemampuan untuk menyelesaikan tugas pengembangan teknis dengan tepat waktu.

Produk utama

pengumpul perdagangan

Aggregator perdagangan adalah produk inti Jupiter dan dasar kesuksesannya. Bermula dari proyek DeFi dari pasar bullish sebelumnya, yang disulut oleh “Musim DeFi,” banyak pedagang menuju berbagai DEXs (Bursa Terdesentralisasi) untuk perdagangan token. Namun, DEXs memiliki kekurangan yang signifikan: masing-masing memiliki kolam likuiditasnya sendiri, yang tidak saling terhubung. Ini berarti investor sering perlu mencari kolam perdagangan terbaik sendiri untuk mencapai harga optimal, yang membutuhkan waktu dan tenaga. Selain itu, karena likuiditas yang terfragmentasi, sulit untuk menjamin eksekusi perdagangan terbaik.

Kedatangan pengumpul perdagangan telah mengubah skenario ini. Pengumpul perdagangan menggabungkan kolam likuiditas dari berbagai DEX pada rantai yang sama, memungkinkan pengguna melihat kedalaman, slippage, dan detail lain dari semua kolam di pasar. Pedagang kemudian dapat memilih DEX yang paling cocok untuk perdagangan mereka berdasarkan kebutuhan mereka.

Jupiter menggabungkan banyak kolam likuiditas dalam ekosistem Solana, menggunakan algoritma untuk secara otomatis menemukan dan menggabungkan sumber daya likuiditas terbaik, menyediakan pengguna dengan lintasan perdagangan optimal satu atap. Antarmuka Jupiter ramah pengguna, menyerupai antarmuka perdagangan Uniswap, sehingga akrab bagi sebagian besar pengguna. Sebelum melakukan perdagangan, pengguna dapat mengatur parameter seperti biaya transaksi, slippage, atau lintasan perdagangan untuk memilih harga dan slippage yang paling sesuai untuk perdagangan mereka. Jupiter menggunakan algoritma kontrak pintar untuk memantau dan menganalisis data pasar secara real-time, membantu pengguna memilih lintasan perdagangan optimal, dengan demikian meningkatkan tingkat kesuksesan perdagangan dan efisiensi modal.

Untuk memastikan keamanan dan kualitas perdagangan, Jupiter mengharuskan likuiditas minimum sebesar $500.000 untuk pasangan perdagangan yang terintegrasi ke dalam sistemnya, dan pool ini harus melewati audit yang ketat. Berkat langkah-langkah ini, Jupiter sekarang mengumpulkan lebih dari 50% dari volume perdagangan pada jaringan Solana, memegang posisi dominan dalam ekosistem Solana.

pesanan terbatas

Solana telah memposisikan fokus pengembangan utamanya pada perdagangan, dan mekanisme konsensusnya yang unik serta kemampuan pemrosesan paralel SVM membuatnya sangat ramah bagi para pedagang. Sebagai hasilnya, banyak pedagang memilih untuk berdagang di rantai Solana. Karena Jupiter dirancang untuk melayani para pedagang, ia menawarkan fitur-fitur seperti pesanan batas untuk membantu mengurangi biaya dan masalah slippage yang disebabkan oleh dampak harga selama perdagangan, dan untuk menghindari masalah MEV (Nilai Ekstraksi Maksimal).

Kemudahan penggunaan Jupiter juga terlihat pada antarmukanya. Jupiter bekerja sama dengan Birdeye dan TradingView, dengan Birdeye menyediakan data harga on-chain untuk token, dan teknologi TradingView digunakan untuk menampilkan data grafik. Hal ini membuat antarmuka Jupiter menyerupai platform CEX (Centralized Exchange) tradisional, memungkinkan pengguna beradaptasi dengan lebih mudah dan memberikan pengalaman pengguna yang lebih baik.

Ketika menggunakan Jupiter, pesanan limit dapat diisi sebagian, dan pengguna akan menerima bagian dari token yang telah dieksekusi. Pengguna dapat mengatur periode validitas pesanan, harga pertukaran, dan jumlah pertukaran, memungkinkan mereka untuk mengeksekusi strategi perdagangan mereka dengan lebih akurat. Ini membantu pengguna menghindari biaya yang meningkat dan slippage akibat dampak harga selama perdagangan dan mengurangi masalah MEV pada Gate.

investasi tetap DCA

Dollar-Cost Averaging (DCA) adalah strategi investasi yang banyak digunakan di mana pengguna mengatur investasi reguler dan tetap untuk mengurangi biaya pembelian rata-rata mereka menjadi dalam kisaran harga target mereka. Pendekatan ini membantu investor meminimalkan risiko yang terkait dengan berinvestasi pada satu titik harga di lingkungan pasar yang fluktuatif. Jupiter menawarkan produk DCA di mana pengguna hanya perlu mengatur frekuensi pembelian, kisaran harga target, durasi total, dan mata uang kripto yang ingin mereka beli. Begitu DCA berlaku, token yang dibeli ditransfer ke akun Jupiter pengguna dan diperdagangkan secara otomatis sesuai dengan kisaran harga dan frekuensi yang telah ditentukan sebelumnya. Pada akhir periode investasi, token secara otomatis ditransfer kembali ke dompet pengguna.

Fitur DCA Jupiter menawarkan dasar biaya yang dapat dikendalikan, biaya rendah, dan proses perdagangan yang sepenuhnya dikelola. Selama pasar bear, DCA sangat ramah pengguna. Mengingat volatilitas tinggi dan ketidakpastian, DCA memungkinkan investor untuk membeli aset dengan biaya rata-rata yang lebih rendah dari waktu ke waktu, sehingga mengurangi risiko investasi satu kali. Selain itu, DCA membantu investor menghindari dampak emosional dari fluktuasi pasar, menjaga strategi investasi yang rasional dan stabil. Namun, dalam pasar bullish, keunggulan DCA menurun. Saat pasar mengalami tren naik, investasi satu kali seringkali menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi, sehingga DCA mungkin melewatkan keuntungan pasar yang cepat.

Oleh karena itu, DCA adalah strategi investasi jangka panjang dengan beberapa keunggulan dalam kondisi pasar tertentu. Namun, karena persyaratannya terkait tren pasar dan siklus, permintaan keseluruhan untuk fitur ini saat ini relatif kecil. Investor harus mempertimbangkan toleransi risiko, kondisi pasar, dan rencana investasi jangka panjang mereka saat memutuskan apakah akan menggunakan DCA.

Jupiter Labs

Jupiter Labs adalah sebuah lab investasi proyek yang dioperasikan secara independen dan terpisah dari Jupiter. Operasinya didorong oleh inisiatif dan komunitas sendiri, tidak dipengaruhi oleh tim proyek Jupiter. Namun, ia menerima dukungan teknis dan keuangan yang kuat dari Jupiter, yang memberikan pengguna dan anggota komunitas Jupiter beberapa hak istimewa, termasuk akses prioritas dan insentif token.

Jupiter Labs menandai masuknya Jupiter ke dalam ekspansi bisnis horizontal. Dengan berinvestasi di berbagai sektor horizontal, tujuannya adalah meningkatkan pangsa dan pengaruhnya dalam ekosistem Solana. Saat ini, Jupiter Labs fokus pada pengembangan kontrak abadi dan stablecoin LST (Liquid Staking Token). Baik kontrak abadi maupun stablecoin LST termasuk di antara area yang paling menguntungkan dan berdampak dalam ekosistem.

kontrak perpetual

Jupiter Perpetual mewakili langkah awal Jupiter ke dalam kontrak perpetual, beroperasi secara mirip dengan GMX. Dalam Jupiter Perpetual, peserta termasuk penyedia likuiditas (LP) dan trader. LP menyumbangkan dana ke dalam kolam, yang dikonversi menjadi keranjang token, terutama BTC, ETH, SOL, USDC, dan USDT, dengan SOL dan USDC memiliki bobot signifikan sebagai aset perdagangan utama. Trader menggunakan token dari kolam likuiditas untuk membentuk posisi ber-leverage dan harus membayar biaya perdagangan dan pinjaman. LP menerima 70% dari biaya perdagangan dan semua biaya pinjaman.

Seperti GMX, penyedia likuiditas bertindak sebagai lawan dagang bagi para trader dalam model ini. Selama pasar bear, biasanya terdapat banyak penyedia likuiditas, tetapi model ini kurang menguntungkan bagi mereka selama pasar bull.

Jupiter Perpetual memungkinkan para trader menggunakan leverage hingga 100x untuk kontrak perpetual, sementara LP (Liquidity Providers) menyediakan modal untuk mendapatkan fee. Trader dapat mengambil posisi yang lebih besar dengan modal yang lebih sedikit (leverage) untuk memanfaatkan pergerakan harga di masa depan. Di Jupiter Perpetual, trader dapat menggunakan hampir semua token Solana yang didukung sebagai jaminan untuk membuka posisi long atau short dalam SOL, ETH, dan wBTC. Posisi long membutuhkan aset yang sesuai, sementara posisi short membutuhkan stablecoin sebagai jaminan. Trader dapat menggunakan aset dengan meminjam dari pool likuiditas.

stablecoin LST

XYZ adalah proyek stablecoin LST yang didukung oleh Jupiter Labs. Di XYZ, pengguna dapat mencetak stablecoin bebas bunga SUSD dengan mengagunkan SOL. Agunan dikunci dalam kontrak pintar sampai pengguna membayar kembali jumlah SUSD yang sesuai. Model peminjaman ini memungkinkan pengguna untuk memperoleh stablecoin tanpa membayar bunga pinjaman.

Selain itu, XYZ mendistribusikan pendapatan yang diperoleh dari staking LST kepada pemegang SUSD dan pemegang token governance untuk mendorong partisipasi aktif dalam protokol. XYZ juga menggunakan strategi arbitrase berleverage untuk memaksimalkan keuntungan. Ketika hasil dari LST lebih tinggi dari tingkat pinjaman SOL, pengguna dapat menggunakan strategi arbitrase berleverage untuk mencapai keuntungan yang lebih besar.

Selain itu, XYZ menggabungkan mekanisme penebusan yang mirip dengan Lybra untuk menjaga stabilitas harga SUSD. Untuk meminimalkan dampak pada posisi peminjam, XYZ menggunakan token governance untuk penebusan SUSD dalam kisaran harga yang sempit. Ketika harga SUSD berada di antara $0.95 dan $1, XYZ menggunakan proses penebusan yang melibatkan token governance untuk mengurangi frekuensi penebusan peminjam.

Peluncur Jupiter LFG

LFG Launchpad mengadopsi pendekatan inovatif untuk mendukung proyek-proyek baru, dengan menekankan model yang didorong oleh komunitas dan transparan. Tidak seperti platform peluncuran proyek tradisional, yang sering melibatkan kompleksitas, LFG Launchpad menolak kerumitan tersebut demi pasar terbuka dan pendekatan partisipasi komunitas. Platform ini juga menghindari struktur insentif yang rumit dan mekanisme penemuan harga yang terisolasi, menyoroti keunikan nya.

Keuntungan inti dari LFG Launchpad meliputi dukungan komunitas yang luas, Launchpad yang dapat disesuaikan untuk mencegah operasi bot, alat desain yang ramah pengguna untuk manajemen likuiditas, dan fungsionalitas perdagangan yang komprehensif. Fitur-fitur ini memastikan pengguna dapat mengakses harga yang adil dan likuiditas yang cepat sambil menerima dukungan teknis yang tangguh.

Pertama, LFG Launchpad memanfaatkan komunitas besar untuk mendorong pengembangan proyek baru. Model yang didorong oleh komunitas ini membantu proyek mendapatkan perhatian dan dukungan yang lebih luas, menyediakan ruang pengembangan yang lebih besar untuk inisiatif baru. Kedua, Launchpad yang dapat disesuaikan mencegah operasi bot, secara efektif menjamin keadilan dan transparansi dalam perdagangan. Fitur ini meningkatkan keamanan dan keandalan transaksi, meminimalkan manipulasi jahat dan gangguan yang tidak pantas, sehingga menawarkan lingkungan perdagangan yang lebih stabil dan dapat dipercaya.

Selain itu, LFG Launchpad menyediakan alat desain yang ramah pengguna untuk manajemen likuiditas, memungkinkan pengguna untuk mengelola aset dan likuiditas mereka dengan lebih nyaman. Ini meningkatkan pengalaman pengguna dengan menawarkan pendekatan operasional yang lebih efisien dan terpadu. Terakhir, LFG Launchpad menawarkan fungsi perdagangan komprehensif, menyediakan pengguna dengan beragam pilihan perdagangan. Baik itu jenis perdagangan atau aset, pengguna dapat menemukan metode perdagangan yang memenuhi kebutuhan mereka, meningkatkan efisiensi perdagangan dan memenuhi permintaan yang dipersonalisasi.

Selain itu, Meow, salah satu pendiri Jupiter, baru-baru ini mengonfirmasi dampak LFG Launchpad terhadap meningkatkan pengaruh merek Jupiter dalam wawancara tentang rencana H2. Diperkirakan bahwa pada kuartal ketiga, Jupiter akan terus mengeksplorasi dan mengembangkan aturan dan pertumbuhan LFG Launchpad.

Perbandingan dengan proyek-proyek di jalur yang sama

Jupiter, sebagai aggregator likuiditas perdagangan terdesentralisasi paling sukses di ekosistem Solana, menguasai lebih dari setengah volume perdagangan di Solana. Kompetitornya utama adalah 1inch, aggregator likuiditas perdagangan terdesentralisasi utama di ekosistem Ethereum.

Logika operasional yang mendasari

Jupiter beroperasi sebagai agregator likuiditas perdagangan terdesentralisasi pada blockchain Solana, dengan memanfaatkan keunggulan kinerja tinggi Solana, terutama karena penggunaan mesin Sealevel dan SVM (Solana Virtual Machine). SVM mendukung kontrak pintar yang ditulis dalam Rust, C, dan C++, mengonversinya menjadi bytecode BPF, yang sangat ramah bagi pengembang. Keunggulan utama bagi Jupiter adalah kemampuan pemrosesan paralel SVM. Sealevel sangat penting untuk pemrosesan transaksi paralel di Solana, memungkinkan transaksi non-konflik untuk berjalan secara bersamaan dan meningkatkan kinerja secara keseluruhan. Dukungan SVM untuk multithreading memungkinkan penanganan lebih banyak transaksi dalam waktu yang lebih singkat, dengan setiap thread mengelola antrian transaksi tertunda. Hal ini menghasilkan kemampuan pemrosesan transaksi yang kuat bagi Jupiter, mengakomodasi volume tinggi transaksi bersamaan dan menawarkan pengalaman yang ramah pengguna.

Sebaliknya, 1inch beroperasi di blockchain Ethereum, dibangun di atas EVM (Ethereum Virtual Machine). EVM adalah lingkungan berulir tunggal, yang berarti itu memproses satu kontrak pada satu waktu, yang membatasi kemampuan pemrosesan transaksinya dibandingkan dengan Jupiter. Meskipun kinerja Ethereum meningkat dengan upgrade Cancun 2023 dan berbagai solusi Layer 2, namun masih belum bisa menyamai kinerja Solana. Akibatnya, Jupiter memiliki keunggulan kinerja alami atas 1inch karena kemampuan Solana yang lebih unggul.

biaya gas

Aggregator likuiditas perdagangan terdesentralisasi melibatkan transaksi on-chain berfrekuensi tinggi, membuat pengguna sangat sensitif terhadap biaya gas. Penggunaan konsensus Proof of History Solana, yang digabungkan dengan Solana Virtual Machine (SVM), secara signifikan meningkatkan efisiensi dan keandalan sistem. SVM menyediakan kecepatan pemrosesan yang sangat tinggi dan latensi rendah, memungkinkan konfirmasi transaksi yang cepat dan biaya gas yang rendah. Akibatnya, pengguna Jupiter hanya dikenakan biaya $0.00015 per transaksi, memungkinkan mereka untuk melakukan perdagangan berfrekuensi tinggi dengan efektif. Biaya rendah ini sangat penting untuk order limit Jupiter, investasi DCA, dan perdagangan kontrak berkelanjutan.

Di sisi lain, meskipun ada peningkatan dari upgrade Cancun, biaya transaksi rata-rata Ethereum tetap sekitar $0.30, jauh lebih tinggi dari biaya gas Solana. 1inch, sebagai agregator likuiditas perdagangan terdesentralisasi, secara inheren melibatkan transaksi frekuensi tinggi. Biaya gas yang ditimbulkan meningkat secara eksponensial dengan frekuensi transaksi, membuatnya terutama tidak menguntungkan selama pasar bullish. Selain itu, inti dari agregator adalah untuk mencari likuiditas dari berbagai platform untuk menawarkan harga yang lebih baik, bukan dari satu DEX. Biaya gas tinggi di Ethereum dapat membuat pencarian likuiditas dari banyak pool menjadi mahal, yang berpotensi memperburuk masalah yang ingin dipecahkan. Sebaliknya, perdagangan dengan likuiditas yang berasal dari satu platform mungkin lebih efisien biaya mengingat biaya gas tinggi di Ethereum.

Diversitas produk

Jupiter menawarkan berbagai produk, termasuk pesanan limit, investasi DCA, dan perdagangan derivatif, untuk memenuhi beragam kebutuhan pengguna. Ini mengatasi berbagai isu yang dihadapi para trader dengan menyediakan layanan keuangan komprehensif, tidak hanya fokus pada agregasi likuiditas tetapi menawarkan solusi dari perspektif pengembangan keuangan. Pendekatan ini memenuhi berbagai kondisi pasar dan berbagai kebutuhan keuangan pengguna.

Sebaliknya, 1inch memiliki penawaran produk yang lebih terfokus. Ini berspesialisasi sebagai agregator DEX, hanya berfokus pada sumber likuiditas dari berbagai platform untuk memberikan harga yang lebih baik. 1inch tidak menawarkan layanan keuangan tambahan atau produk di luar fungsi inti ini.

Arah pengembangan masa depan

Jupiter telah menetapkan diri sebagai agregator likuiditas perdagangan terdesentralisasi utama dalam ekosistem Solana. Dengan potensi pertumbuhan terbatas di area inti, Jupiter telah beralih fokus ke jalur paralel, meluncurkan Jupiter Labs dan LFG Launchpad. Dengan mendukung dan berinvestasi dalam berbagai proyek dalam ekosistem Solana, Jupiter bertujuan untuk memperluas pengaruhnya. Ke depan, pengembangan Jupiter tidak hanya akan melibatkan terus meningkatkan fitur agregator likuiditasnya tetapi juga memprioritaskan kemajuan Jupiter Labs dan LFG Launchpad. Para pendiri telah menyoroti dalam rencana H2 mereka bahwa eksplorasi dan pengembangan lebih lanjut seputar LFG Launchpad akan menjadi fokus utama.

Sebaliknya, meskipun 1inch memegang posisi penting dalam ruang agregator likuiditas perdagangan desentralisasi Ethereum, namun tidak mendominasi ekosistem dengan sejauh yang Jupiter lakukan di Solana. Uniswap Ethereum tetap menjadi DEX yang sangat sukses dengan pangkalan pengguna yang substansial. Oleh karena itu, strategi masa depan 1inch akan berbeda dengan Jupiter. 1inch akan terus memperdalam fokusnya pada sektor agregator likuiditas perdagangan desentralisasi dengan mengoptimalkan kecepatan perdagangan dan biaya gas melalui penyebaran melalui berbagai solusi Layer 2.

Model proyek

Model bisnis

Jupiter beroperasi sebagai agregator likuiditas perdagangan terdesentralisasi, menawarkan kontrak derivatif dan layanan inkubasi proyek. Model ekonominya melibatkan tiga peran kunci:

Pengguna perdagangan: Mereka adalah tulang punggung kesuksesan dan pertumbuhan Jupiter. Mereka mendapatkan manfaat dari berbagai layanan keuangan di platform, termasuk agregasi likuiditas, pesanan batas, investasi DCA, dan layanan kontrak. Pengguna perdagangan membayar persentase dari biaya transaksi dan layanan ke Jupiter, yang merupakan sumber pendapatan utama untuk proyek.

Penyedia likuiditas: Pengguna ini sangat penting untuk operasi kontrak tak terhingga Jupiter, mirip dengan GMX. Mereka menyumbangkan likuiditas untuk memastikan berfungsinya lancar kontrak dan mendapatkan 70% biaya transaksi dan peminjaman, dengan sisa 30% menjadi sumber pendapatan bagi Jupiter.

Proyek-proyek inkubasi baru: Dengan diluncurkannya LFG Launchpad, Jupiter mendukung proyek-proyek baru melalui bantuan teknis dan keuangan. Sebagai imbalannya, proyek-proyek inkubasi ini mendistribusikan sebagian token mereka kepada Jupiter, berkontribusi pada pendapatan proyek.

Dari analisis di atas, sumber pendapatan Jupiter adalah:

1. Biaya untuk menggunakan agregator likuiditas Jupiter hingga 2%, tergantung pada kolam likuiditas.
2. Pengguna membayar biaya 0,3% untuk menggunakan pesanan limit Jupiter.
3. Pengguna membayar biaya 0.1% untuk menggunakan fitur investasi DCA Jupiter.
4. Untuk produk kontrak perpetual, pengguna membayar 0,1% untuk membuka/menutup perdagangan, hingga 2% untuk biaya swap (tergantung pada bobot kolam), biaya pinjaman adalah 0,01% per jam * persentase pemanfaatan token, dan penyedia likuiditas mendapatkan 30% dari biaya perdagangan dan semua biaya pinjaman.
5. Proyek yang diinkubasi atau dikelola oleh Jupiter Launchpad mengalokasikan sebagian token mereka ke Jupiter.

Model token

Menurut white paper, total pasokan JUP adalah 10 miliar token, dengan pasokan beredar saat ini sebesar 1,35 miliar token, sehingga tingkat sirkulasi sebesar 13,5%. Pasokan beredar awal adalah 1,35 miliar token, termasuk 1 miliar token untuk airdrop, 250 juta token untuk Launchpool, dan 50 juta token masing-masing untuk market-making CEX dan kebutuhan LP on-chain. Distribusi token secara keseluruhan adalah sebagai berikut:

Protokol ini berjanji untuk mengalokasikan 50% dari token kepada komunitas dan telah menyiapkan dompet dingin terpisah untuk tim dan komunitas. Token yang beredar awal diperkirakan akan digunakan untuk menambah likuiditas (5%) dan token airdrop (10%), dengan tambahan 2% token yang berpotensi terungkap.

Pemberdayaan Token:

Menurut white paper, penggunaan JUP di Jupiter meliputi:

1. Hak Governance: Pemegang token JUP dapat berpartisipasi dalam tata kelola DAO dari platform Jupiter, mengungkapkan pendapat dan memengaruhi operasi protokol dan arah pengembangan melalui pemungutan suara.
2. Liquidity Mining: Pengguna dapat menghasilkan imbalan token JUP dengan menyediakan likuiditas ke dalam kolam likuiditas Jupiter, mendorong mereka untuk meningkatkan likuiditas platform, mengurangi selisih perdagangan, dan meningkatkan efisiensi perdagangan.
3. Diskon Biaya: Pengguna yang memegang JUP dapat menikmati diskon biaya saat menggunakan Jupiter untuk transaksi, yang lebih meningkatkan utilitas token.
4. Fungsi-Fungsi Tambahan: Saat platform Jupiter berkembang, fungsionalitas token JUP juga diharapkan untuk berkembang, seperti memungkinkan pengguna untuk berpartisipasi dalam kontrak abadi yang diluncurkan platform atau mendapatkan akses prioritas ke produk dan layanan baru.

Penilaian nilai JUP

Menurut white paper, token JUP dalam proyek Jupiter tidak melibatkan mekanisme pembakaran terpusat, pembakaran berkala, atau pembagian biaya melalui staking.

Pemberdayaan JUP yang terbatas adalah kelemahan penting dari proyek Jupiter. Desain tidak termasuk mekanisme staking, yang mengurangi potensi peningkatan nilai proyek melalui penguncian token JUP. Saat ini, token JUP memiliki tingkat sirkulasi 13,5%. Airdrop masa depan akan melepaskan 1 miliar JUP ke pasar, yang menyebabkan tekanan pasar yang signifikan. Dengan demikian, peningkatan nilai JUP lebih mengandalkan nilai inheren dari proyek Jupiter itu sendiri, mirip dengan UNI dan Uniswap. Selain itu, JUP tidak berpartisipasi dalam pembagian pendapatan dari staking, sehingga pemberdayaan token terbatas. Apresiasi JUP akan tergantung pada tren perkembangan Jupiter dan kepercayaan pengguna terhadap masa depan Jupiter.

Kinerja harga token

Tren harga JUP (sumber data: https://www.coingecko.com/id/coins/jupiter)

Menurut statistik Coingecko, sejak penerbitan token JUP pada 31 Januari 2024, harganya telah meningkat lebih dari 2,8 kali lipat (dari terendah $0,46 menjadi tertinggi $1,75). Tempat perdagangan utama untuk JUP adalah bursa teratas seperti Binance, OKX, HTX, dan Bybit.

Market Cap:

Harga saat ini dari JUP adalah $0,973, dengan pasokan yang beredar sebesar 1,35 miliar token, sehingga menghasilkan kapitalisasi pasar sekitar $1,33057 miliar.

FDV (Fully Diluted Valuation):

Dengan harga saat ini $ 0,973 dan total pasokan 10 miliar token, FDV JUP adalah sekitar $ 9,73 miliar.

Volume Perdagangan Harian Rata-rata:

Volume perdagangan harian rata-rata JUP sekitar $154 juta.

Volume perdagangan harian JUP (sumber data: https://www.coingecko.com/en/coins/jupiter/historical_data)

Volume perdagangan harian JUP adalah $154 juta, dan kapitalisasi pasar beredar sekitar $1.33057 miliar. Tingkat omsetnya adalah 11.57%, yang dianggap sedang.

Sepuluh alamat token teratas

Sepuluh alamat JUP teratas (sumber data: https://solscan.io/token/JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN#holders)

Grafik menunjukkan bahwa sepuluh alamat holding PHA teratas menyumbang total 91,93%.

TVL

TVL Jupiter (sumber data: https://defillama.com/protocol/jupiter#information)

Dapat terlihat bahwa TVL Jupiter terus tumbuh selama enam bulan terakhir dan kini mencapai $602 juta.

Volume perdagangan harian

Dapat dilihat bahwa volume perdagangan harian Jupiter telah terus meningkat selama setahun terakhir.

Risiko proyek

Token JUP, selain berfungsi sebagai token pengaturan Jupiter, digunakan untuk memberi hadiah kepada penyedia likuiditas dan menawarkan diskon biaya transaksi. Namun, JUP tidak memiliki mekanisme seperti model veToken yang terlihat di Curve, dan tidak memiliki pembakaran terpusat atau periodik atau staking untuk pembagian biaya. Akibatnya, JUP berfungsi secara mirip dengan UNI dimana ia secara utama mewakili proyek itu sendiri, dengan utilitas tambahan yang minimal. Ketidakadaan mekanisme staking dalam tokenomics Jupiter tidak mendukung apresiasi harga token.

Ringkasan

Jupiter adalah platform agregasi perdagangan yang telah mendekati langit-langit pertumbuhan dalam bisnis intinya, memimpin untuk memperluas ke jalur paralel. Selain berinovasi dalam domain utamanya, Jupiter telah meluncurkan platform Launchpad dan platform inkubasi, memanfaatkan keunggulan sumber daya. Inisiatif baru ini patut diperhatikan dan memiliki potensi signifikan untuk pengembangan dengan dukungan Jupiter. Saat Jupiter terus berinvestasi dan tumbuh dalam area paralel ini, diharapkan akan mencapai kesuksesan yang cukup besar di bidang lain.

Namun, tokenomics Jupiter relatif sederhana, tidak memiliki mekanisme staking yang kuat, yang berkontribusi pada likuiditas token yang tinggi dan secara tidak langsung menghambat apresiasi harga token. Meskipun Jupiter telah menerapkan tata kelola dan diskon biaya untuk JUP, namun tidak menggabungkan staking, pembakaran terpusat, atau pembakaran periodik, yang akan berpengaruh positif pada nilai token tersebut.

Secara singkat, Jupiter telah memperkuat posisinya di sektor agregasi likuiditas terdesentralisasi dengan inovasi seperti pesanan batas, investasi DCA, dan kontrak pengguna. Dengan mengambil pandangan jangka panjang dan secara aktif memperluas dalam ekosistem Solana, Jupiter berada pada posisi yang baik untuk tumbuh menjadi proyek unicorn di ruang Solana, asalkan proyek-proyek yang didukung dan diluncurkan mencapai kesuksesan. Kami optimis tentang perkembangan masa depan Jupiter.

Referensi

Jupiter White Paper

Jupiter akan segera meluncurkan mata uangnya, artikel ini secara komprehensif menganalisis produk dan model bisnisnya

Menggabungkan lebih dari 50% volume perdagangan DEX, apakah Jupiter adalah masa depan ekosistem Solana DeFi?

Laporan riset gudang kelas pertama: aggregator Jupiter di Solana

Penjelasan detail tentang rencana Jupiter H2 dan pembaruan terbaru

Penafian:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [PANews]. Semua hak cipta milik penulis asli [Lab Frontier]. Jika ada keberatan terhadap cetakan ini, silakan hubungi Gate Belajar tim, dan mereka akan segera menanganinya.
2. Penafian Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terungkap dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
3. Penerjemahan artikel ke bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.