Les marchés de prédiction sont des marchés ouverts qui utilisent des incitations financières pour prévoir des résultats spécifiques. Ces marchés sont mis en place pour parier sur divers résultats d'événements, les prix du marché reflétant l'opinion publique sur la probabilité de survenue d'un événement.

Un contrat de marché de prédiction typique se négocie entre 0 % et 100 %. La forme la plus courante est un marché d'options binaires, où le contrat se règle à 0 % ou 100 % à l'expiration. Les utilisateurs peuvent également vendre des options avant que l'événement se produise, sortir au prix du marché.

Grâce aux marchés de prédiction, nous pouvons extraire les attentes du public concernant les résultats futurs en fonction de la valeur accordée par les participants à un événement. Les traders ayant des croyances différentes reflètent leur confiance dans les résultats possibles grâce au trading de contrats, les prix du marché de ces contrats représentant des croyances aggréGées.

Les marchés de prédiction ont une longue histoire, presque aussi ancienne que les jeux d'argent eux-mêmes, et leur intersection avec la politique semble ancienne : les gens de la période médiévale étaient déjà enthousiastes à l'idée de parier sur l'issue des élections papales catholiques.

Avec l'approche des élections présidentielles américaines, l'intérêt pour les paris politiques a augmenté en juillet en raison d'événements tels que la tentative d'assassinat de Trump, le retrait de Biden et le remplacement de Harris par le Parti Démocrate en tant que candidate. Des marchés prédictifs comme Polymarket ont attiré une attention généralisée.

Polymarket: Marché de prédiction basé sur le carnet d'ordres

@Polymarketest un projet de marché de prédiction décentralisé lancé en 2020, fondé par Shayne Coplan et soutenu par des institutions renommées et des investisseurs providentiels, notamment Polychain Capital, Founders Fund et Vitalik.

Polymarket permet aux utilisateurs de trader sur des sujets très controversés à travers le monde (tels que la politique, les sports, la culture pop, etc.), leur permettant de constituer des portefeuilles basés sur leurs prédictions.

Contrairement aux paris sportifs traditionnels, Polymarket permet aux utilisateurs d'échanger librement des actions sur des sujets de marché avant leur conclusion, offrant ainsi aux spéculateurs des opportunités flexibles pour s'engager dans des paris basés sur la probabilité.

Polymarket utilise le Cadre de jetons conditionnels (CTF) basé sur Gnosis. Pour chaque $1 de jetons ERC-20, tels que USDC, mis en jeu, deux jetons conditionnels sont émis. Ces jetons représentent les résultats binaires d'un événement de trading (par exemple, si un événement se produira ou non, oui ou non). Le marché aggreGate plusieurs marchés de résultats binaires en un résultat composite.

Les jetons conditionnels fluctuent sur le marché en fonction de la demande de trading et les utilisateurs peuvent les acheter ou les vendre via le carnet de commandes. Alternativement, une fois que l'événement arrive à sa conclusion, les détenteurs du jeton correct reçoivent l'intégralité du paiement de 1 $.

Étant donné que les deux jetons se négocient indépendamment sur un marché similaire à un CEX, il peut arriver que le prix combiné des deux jetons ne soit pas égal à 1 $. C'est là que les teneurs de marché interviennent pour aider à équilibrer les écarts de prix. Par conséquent, avant la fin de l'événement, vous pouvez toujours échanger les jetons contre une participation de 1 $ en utilisant une combinaison des deux jetons.

Les marchés de prédiction de Polymarket se composent des composants clés suivants :

• Thèmes du marché: Chaque marché de prédiction sur Polymarket se concentre sur un thème ou un événement spécifique. Bien que les utilisateurs puissent soumettre de nouvelles propositions de création de marché via le Discord de Polymarket, la plateforme se réserve le droit de décider quels marchés seront créés en raison de la complexité de la formulation.
• Oracles: Pour déterminer le résultat d'un événement, il est généralement nécessaire de recueillir les informations d'un oracle. Polymarket utilise l'oracle optimiste UMA, qui permet à n'importe qui de soumettre des solutions. Si aucune contestation n'est faite à une solution dans un délai donné, la solution est acceptée comme un fait. Dans de rares cas de litiges, la décision de l'oracle est tranchée par les détenteurs de jetons UMA.
• Jetons conditionnelsComme mentionné précédemment, le verrouillage de 1 $ entraîne l'émission de deux jetons conditionnels : "Oui" et "Non". À l'heure du règlement du marché, le détenteur du résultat gagnant reçoit l'intégralité de 1 $. Les jetons "Oui" et "Non" sont librement échangés sur le marché, leurs prix reflètent les probabilités. Polymarket utilise un cadre de jetons conditionnels (CTF) développé par le protocole Gnosis, basé sur la norme de jeton ERC1155.
• Carnet de commandes du marché: Polymarket emploie un mécanisme de trading hybride sur carnet d'ordres on-chain, similaire à dYdX v3. Les utilisateurs autorisent les transactions via des signatures, les opérateurs font correspondre les ordres off-chain, et les interactions finales se produisent on-chain. Le contrat gère le règlement non-custodial, effectuant des swaps atomiques entre les tokens de résultat binaire et les actifs de garantie, de sorte que les opérateurs ne détiennent pas l'enjeu de 1 $.
• Fournisseurs de liquidité: Contrairement aux paris sportifs, Polymarket permet le trading gratuit de jetons conditionnels avant que le résultat ne soit déterminé. Les prix sont dictés par l'offre et la demande plutôt que par des mécanismes, ce qui peut causer des écarts de prix des jetons (par exemple, le prix combiné des deux jetons peut ne pas être égal à 1 $). Tout le monde peut passer des ordres limités pour profiter de l'écart entre l'offre et la demande, et Polymarket propose également des incitations supplémentaires en USDC.

Polymarket n'a actuellement aucun plan d'émission de jetons et n'incite pas activement les utilisateurs à travers un programme de récompenses. Néanmoins, Polymarket a distribué plus de 3 millions de dollars USDC à travers son programme de récompenses de liquidité cette année pour inciter les activités de création de marché, dans le but d'améliorer la profondeur globale de la liquidité de la plateforme. Les marchés les plus actifs versent actuellement environ 600 $ USDC par jour aux fournisseurs de liquidités.

SX Bet: Plateforme de prédiction de paris simples

@SX_Betest une plateforme de paris sportifs basée sur Ethereum, fondée en 2019, et opère maintenant sur le SX Chain établi sur Arbitrum Orbit Rollup.

Actuellement, SX Bet prend en charge principalement les marchés de paris axés sur les sujets sportifs, y compris les événements majeurs du tennis, du football, du baseball et du basketball. Récemment, de nouvelles catégories de paris ont été ajoutées, y compris Crypto, Degen Crypto et Politique, avec des paris liés aux tendances des prix des principales crypto-monnaies et aux mêmes on-chain, ainsi qu'aux résultats de l'élection présidentielle américaine.

Contrairement à Polymarket, SX Bet suit un modèle de paris sportifs traditionnel, ne prenant en charge que les paris simples et n'autorisant pas de libre échange de paris avant que l'issue de l'événement prédit ne soit déterminée.

L'innovation de SX Bet réside dans sa mise en œuvre d'un système de paris combinés. Les utilisateurs prédisent une série d'événements et ne reçoivent le paiement que si toutes les prédictions sont correctes. Les paris combinés offrent souvent des récompenses substantielles, servant de levier sur les marchés de prévision. Les market makers de SX Bet agissent en tant que contreparties pour ces transactions.

Ces paris combinés ressemblent à des loteries et peuvent offrir des rendements allant jusqu'à des milliers de fois la mise, avec leurs histoires à succès devenant souvent virales. C'est l'un des aspects les plus excitants des marchés de prédiction sportive traditionnels.

De toute évidence, Polymarket et tous les marchés de prédiction basés sur le cadre conditionnel “double-token” ne peuvent pas offrir de paris combinés, car les contrats ne peuvent pas émettre un jeton conditionnel pour chaque combinaison de résultats possible et s'assurer qu'il peut être librement échangé avec une liquidité suffisante. Les marchés avec seulement deux résultats ont des cotes limitées et peuvent être moins attrayants pour les utilisateurs.

Pred X: Marché de prédiction de sujets piloté par l'IA

@PredX_AI est un marché de prédiction initialement basé sur la blockchain Sei, couvrant une gamme de sujets, notamment la politique, les prévisions de prix des crypto-monnaies et les événements populaires. Actuellement, la plateforme prend en charge les paris avec des USDC sur plusieurs blockchains telles que Base, Linea, Sei et Bitlayer, et a lancé une mini-application Telegram correspondante. La mini-application Pred X Telegram, appelée PredXFun (@PredxFantasyBot), propose deux modes: l'un est un mode jeu où les utilisateurs prédisent la probabilité d'événements tendanciels et gagnent des points ; l'autre est un mode réel où les utilisateurs connectent leurs portefeuilles pour placer des paris sur des sujets similaires sur le site officiel.

Contrairement à Polymarket, où les sujets du marché prédictif sont principalement proposés par les utilisateurs sur Discord, les sujets de prédiction de Pred X sont principalement générés par Aimelia AI, qui collecte des indices de nouvelles populaires et de sentiment du marché sur internet. Ces sujets sont ensuite poussés vers le site Web de Pred X, où les utilisateurs forment spontanément des marchés commerciaux. Bien que Pred X supporte plusieurs blockchains, il ne s'agit pas d'une application de marché prédictif entièrement décentralisée. Les prix des différents résultats des sujets de prédiction sont déterminés par le carnet de commandes centralisé de la plateforme, tandis que le processus de commande et le marché pour chaque sujet de prédiction sont gérés selon les règles du contrat intelligent.

Objectivement, Pred X est encore une plateforme immature par rapport à d’autres marchés de prédiction. La profondeur du carnet d’ordres et le volume de trading pour les sujets prévisibles sur le site sont nettement inférieurs à ceux de Polymarket et SX Bet. En tant que marché de prédiction, il devrait idéalement permettre aux utilisateurs d’échanger librement différents jetons de résultat avant que les résultats de l’événement ne soient révélés. Malheureusement, le carnet d’ordres sur Pred X ne prend pas en charge les ordres créés par l’utilisateur. En l’absence de teneurs de marché sur la plupart des marchés, les utilisateurs sont effectivement incapables d’échanger librement des jetons de résultat. De plus, la documentation ne fournit pas d’explications détaillées sur la manière dont la cohérence entre les marchés thématiques des différentes chaînes est maintenue ou sur la manière dont la liquidité de tous les jetons de résultat probabiliste est assurée entre les chaînes. Dans le « mode réel » de la mini-application Telegram, il y a un écart dans les prix des paris pour le même sujet par rapport au site officiel.

Ces problèmes jettent le doute sur l'utilisabilité pratique et la fiabilité de Pred X. Dans l'ensemble, le produit semble actuellement plus être un travail en cours.

Azuro : un protocole de paris alimenté par des pools de liquidité

@azuroprotocol n’est pas un marché de prédiction lui-même, mais un protocole fondamental pour créer des marchés de prédiction on-chain. Cette infrastructure complète et sans autorisation comprend des contrats intelligents on-chain et des composants Web, ce qui permet la création de plusieurs applications de marché de prédiction basées sur Azuro. Toutes les plateformes de paris basées sur Azuro peuvent être trouvées à l’adresse suivante :https://azuro.org/ecosystem.

Azuro ne prend en charge que les paris simples et n'autorise pas le libre échange des résultats « oui » et « non » comme Polymarket. Les utilisateurs ne peuvent recevoir des paiements qu'après l'annonce du résultat.

Le système Azuro est centré autour des pools de liquidité. Tout le monde peut déployer sa propre pool de liquidité en interagissant avec le contrat d'usine Azuro. Plusieurs plateformes de paris peuvent être créées au sein d'une seule pool de liquidité, et chaque plateforme peut proposer différents événements pour parier sur différents sujets de prédiction.

Dans les modèles de partage binaire tels que Polymarket, la liquidité est isolée et répartie entre différents événements de prédiction. Azuro introduit un concept appelé l'arbre de liquidité, où plusieurs événements sous un seul sujet de prédiction, voire plusieurs sujets et plateformes, peuvent partager le même pool de liquidité.

L'arbre de liquidité fournit une structure hiérarchique, avec différents événements potentiels définissant la plage de liquidité. Par exemple, un match de football a de multiples résultats de score possibles. Cette liquidité garantit que la plateforme peut agir en tant que contrepartie pour les paris et payer les gains potentiels (ce qui peut entraîner des pertes pour les fournisseurs de liquidité). Si les parieurs subissent généralement des pertes, les fournisseurs de liquidité peuvent réaliser des profits. Un arbre de liquidité fournit de la liquidité pour plusieurs sujets de prédiction et sert de contrepartie, générant des profits ou des pertes.

Les cotes pour chaque événement sur Azuro sont calculées en fonction du montant des paris sur chaque événement par rapport à la liquidité totale du sujet de prédiction. Les cotes initiales sont fixées par des fournisseurs de données spécifiques, qui fournissent également une liquidité initiale. Les fournisseurs de données peuvent ajuster les cotes pendant le processus de pari, et la solvabilité de ces cotes est garantie par la liquidité initiale.

Azuro prend également en charge la mise en œuvre de plusieurs dApps. Les plateformes de paris peuvent définir leurs propres frais de transaction, que les parieurs peuvent choisir librement, tandis que les créateurs de pool de liquidité peuvent définir le ratio de partage des bénéfices du pool. Une partie de tous les bénéfices du pool est dirigée vers le propre DAO d'Azuro, et Azuro a également émis son jeton natif, $AZUR.

Conclusion

La philosophie qui sous-tend les marchés de prévision est fascinante. Les participants cherchent à réaliser des bénéfices et considèrent le marché libre comme le système de collecte d'informations le plus efficace, ce qui leur permet de prédire des événements réels. Ces prédictions se révèlent souvent étonnamment précises. À une époque où les algorithmes de recommandation monopolisent les informations, les marchés de prévision semblent efficacement révéler des vérités et refléter des points de vue diversifiés, comme le démontrent les prédictions politiques sur Polymarket.

Pour de nombreux utilisateurs de crypto, leur première rencontre avec les marchés prédictifs a peut-être été grâce à l'indice Trump vs. Biden lancé sur FTX lors de la dernière élection présidentielle. Associé aux solides capacités de création de marché de SBF, il permettait même des opérations à forte levier. Bien que centralisé, il offrait une expérience très engageante.

Les cryptomonnaies ont considérablement réduit les frictions de transaction sur les marchés de prédiction, offrant un mécanisme de marché meilleur et plus efficace. De plus, les concepts de contrats intelligents et de AMM ont apporté de meilleurs mécanismes de marché aux marchés de prédiction, en offrant un accès sans autorisation et une meilleure liquidité. De nombreux projets AI AgentFi considèrent également les marchés de prédiction comme un champ de bataille pour exploiter l'intelligence collective et affiner leurs modèles.

Cependant, il existe des inconvénients notables : bien que Polymarket permette de trader gratuitement des jetons conditionnels, il éprouve des difficultés avec les mécanismes de paris flexibles et manque d'attentes de rendement élevé, ce qui peut diminuer le plaisir pour certains utilisateurs ordinaires. Le modèle de pool de liquidité d'Azuro est encore quelque peu complexe et manque de capacités de trading post-pari.

Plutôt que de se concentrer sur les mécanismes et les innovations technologiques, la popularité actuelle des marchés prédictifs devrait être considérée comme une autre instance d'adoption massive dans la culture crypto. Cela représente un triomphe de la culture du marché libre qui le sous-tend, ce qui est particulièrement précieux à une époque où l'autorité algorithmique domine de plus en plus l'information. Après tout, rien n'est plus intelligent que le marché, et aucun système d'information n'est plus efficace qu'un marché libre.

Références

https://learn.polymarket.com

https://messari.io/report/yes-or-no-on-polymarket…

https://docs.polymarket.com

https://legacy-docs.polymarket.com/polymarket-+-uand…

https://sx.bet

https://docs.sx.technology

https://help.sx.bet/fr/articles/6233471-règles-de-pari-multiple…

https://predx.ai

https://predxai.medium.com

https://azuro.org/#build

https://gem.azuro.org/concepts

https://gem.azuro.org/hub

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