Обзор переоценки Solana Restaking

Введение в повторное размещение Solana

Restaking Solana использует уже заложенные активы для обеспечения дополнительной безопасности и операций на нескольких платформах. Эта концепция, изначально популяризированная на блокчейне Ethereum через инновационные платформы, такие как EigenLayer, впоследствии расширилась на Solana, открывая новые возможности для использования активов. На Ethereum restaking преобразовал способ использования активов, позволяя заложенному ETH обеспечивать безопасность нескольких протоколов, тем самым повышая эффективность капитала и безопасность сети. Эта модель была впоследствии принята Solana, вводя restaking для улучшения ликвидности активов и повышения безопасности сети.

Реинвестирование позволяет использовать заложенные SOL в нескольких децентрализованных приложениях (dApps) без утраты преимуществ исходного стейкинга. На Solana процесс реинвестирования включает в себя сложные механизмы, которые улучшают как полезность активов, так и их потенциал для заработка. Валидаторы могут использовать часть своих заложенных SOL для обеспечения других протоколов или получения дополнительных вознаграждений. Умные контракты управляют этими активами под защитой протокола реинвестирования.

Как это работает

Внедрение технологии повторного стекинга Solana - сложный процесс, включающий в себя несколько компонентов, предназначенных для улучшения эффективности капитала и безопасности сети, а также генерации более высоких потенциальных доходов для пользователей. Процесс начинается с того, что пользователи вносят свои токены SOL в менеджер пула повторного стекинга, который контролирует поток активов в протокол. Пользователи могут вносить жидкие токены стекинга (LST) или непосредственно вносить SOL, сначала преобразованные в sSOL-raw, промежуточную форму жидкого токена стекинга, выпущенную менеджером пула стекинга.

SOL-токены пользователя делегируются менеджеру во время этого процесса. После того, как менеджер конвертирует SOL в sSOL-raw, он снова взаимодействует с менеджером пула рестейкинга, в конечном итоге преобразуя его в sSOL, жидкий токен рестейкинга (LRT).

Одновременно менеджер обрабатывает распределение доли между валидаторами и AVSs и может делегировать SOL валидаторам, которые зарабатывают максимизированную извлекаемую стоимость (MEV) прибыль. Пул стейкинга управляет выбором валидаторов и увеличивает доходность за счет MEV, обеспечивая эффективное использование активов пользователей для обеспечения безопасности сети и генерации доходности.

Для повышения взаимодействия между цепями блоков Solana также предусмотрена сеть общих валидаторов (SVN), которая позволяет цепям, основанным на Solana, обмениваться защитой. Кроме того, во время процесса перевода активов в SVN награды рассчитываются вне цепи блоков. Например, Solayer реализует наблюдателя состояния для отслеживания внесений и выводов средств, а также данных о рефералах, и дополнительные награды накапливаются на счетах пользователей в режиме реального времени. Такое решение обеспечивает прозрачность и своевременность получения наград, а также повышает вовлеченность пользователей и их удовлетворенность.

Наконец, перевыполнение Solana также включает Stake-Weighted Quality of Service (swQoS), механизм выделения ресурсов сети, который выделяет блочное пространство и мощность обработки транзакций на основе веса стейка. Этот механизм гарантирует, что пользователи с более крупными стейками более вероятно будут отправлять транзакции, тем самым повышая общую эффективность и безопасность сети.

Преимущества повторного стейкинга

Рестейкинг на Solana предлагает различные возможности для пользователей и разработчиков, не только увеличивая инвестиционный доход, но и укрепляя безопасность и живучесть сети блокчейн. Через рестейкинг пользователи не просто паркуют свои активы, а активно максимизируют их потенциал. Застейканные SOL могут одновременно поддерживать несколько проектов или узлов валидаторов, тем самым зарабатывая несколько потоков вознаграждений. Эта капитальная эффективность делает инвестиции более ценными.

Во-первых, участие в повторном ставки улучшает общую безопасность сети Solana. Каждый переставленный SOL способствует надежности сети, делая ее более устойчивой к атакам и отказам. Эта стратегия диверсификации рисков, позволяющая пользователям выбирать несколько узлов валидатора и распределять заложенные активы между различными валидаторами или протоколами, снижает риск потерь из-за отказа одного узла. Одновременно участие каждого узла улучшает безопасность сети, делая блокчейн более устойчивым к атакам.

Во-вторых, жидкий стейкинг является еще одним значительным преимуществом рестейкинга. Решения по рестейкингу Solana часто предоставляют варианты жидкого стейкинга, позволяя пользователям сохранять ликвидность, продолжая получать вознаграждение за стейкинг. Это означает, что пользователи могут гибко использовать свои токены для различных финансовых операций, не жертвуя доходностью.

Наконец, пользователи могут распределить свои рестейкнутые SOL на развивающиеся проекты, поддерживая их рост и успех, тем самым способствуя здоровью и разнообразию блокчейн-экосистемы. Например, Marinade предлагает традиционные и жидкие варианты стейкинга, позволяя пользователям получать вознаграждения за стейкинг и ликвидность. Jito, с другой стороны, повышает эффективность проверки и прибыльность узла, минимизируя отрицательное влияние максимально извлекаемой стоимости (MEV). Эти проекты играют важную роль в экосистеме рестейкинга, оптимизируя процесс проверки, повышая эффективность сети и улучшая прибыльность валидирующих узлов.

Исследование проектов по повторному стейкингу

Экосистема повторного стекинга Solana является живым и инновационным направлением, с текущей общей заблокированной стоимостью (TVL) в жидком стекинге, составляющей примерно 4,51 миллиарда долларов США. Три лидирующих токена жидкого стекинга составляют 72,6% рыночной доли. Благодаря более низким барьерам для входа и непрерывной оптимизации механизмов добычи дохода внутри экосистемы, повторный стекинг Solana имеет годовую ставку роста 159,2%, что демонстрирует быстрый потенциал роста. Протоколы повторного стекинга, такие как Solayer и Jito, путем предоставления дополнительных уровней безопасности, оптимизации распределения ресурсов сети и облегчения циркуляции активов, формируют более взаимосвязанную и надежную экосистему. Это позволяет сети Solana поддерживать децентрализованные приложения и криптопроекты с высокой нагрузкой, обеспечивая быструю и безопасную обработку транзакций и низкие комиссии, что открывает путь для новых приложений и широкого принятия.

Solayer

Solayer - это протокол повторного стейкинга на Solana, посвященный помощи держателям SOL в максимизации доходности своих активов. Через Solayer пользователи могут получать традиционные награды за стейкинг Proof-of-Stake (PoS) и дополнительные доходы от MEV и AVS. Solayer поддерживает стейкинг активов, таких как SOL, mSOL и JitoSOL, позволяя держателям безопасно предоставлять средства в различные протоколы и dApps в экосистеме Solana.

Что касается финансирования, Solayer завершил два раунда финансирования:

• Pre-Seed Round: Solayer провел Pre-Seed раунд неизвестного размера с ангельскими инвесторами, включая сооснователя Solana Анатолия Яковенко и сооснователя Polygon Сандипа Наилвала.
• Seed Round: Solayer завершил раунд затоваривания на $12 миллионов, возглавляемый Polychain Capital, с участием других инвесторов, включая Big Brain Holdings, Hack VC, Nomad Capital, Race Capital, ABCDE и семейный офис Артура Хейса, Maelstrom. Этот раунд финансирования привел к оценке Solayer в $80 миллионов.

Используя механизм стейкинга Solana, Solayer обеспечивает безопасность через децентрализованную сеть валидаторов, снижая риск доверия, связанный с централизованными услугами или собственными токенами. Он также предоставляет децентрализованным приложениям (dApps) удобный способ создания AVS LST, позволяя им получать базовые награды за стейкинг и зарабатывать дополнительные доли дохода. DApps также могут получать комиссии за стейкинг, а в будущем даже более оптимизировать доходы через настройки основного оператора.

С точки зрения технической архитектуры, архитектура Solayer включает два основных подхода: архитектуру рестейкинга и поддержку технической интеграции. Компоненты рестейкинга включают менеджер пула рестейкинга, менеджер делегирования, стейкинг пулы и сеть общих валидаторов (SVN). Эти компоненты вместе обеспечивают взаимодействие между блокчейнами, позволяя цепям на основе Solana обмениваться безопасностью и оптимизировать распределение ресурсов на основе стейкинга. Для разработчиков и партнеров по интеграции Solayer предоставляет интерфейс командной строки (CLI), подробную документацию API и хорошо определенные интерфейсы смарт-контрактов для взаимодействия с Solayer (endoAVS и рестейкингом) и создания совместимых dApps.

Кроме того, Solayer запустил программу баллов, призванную приоритизировать награды для ранних участников. На начальной фазе, Эпохе 0, Solayer предложил ранним депозиторам более высокий множитель баллов, позволяя им депонировать любое количество активов в течение 24 часов, чтобы заработать более высокий годовой процентный доход. После вступления в Эпоху 1, предельная стоимость заблокированных активов (TVL) была установлена на уровне $50 миллионов. В течение этого периода пользователи, которые внесли депозит более чем на 10 SOL, могли разблокировать постоянный пригласительный код и получить возможность заработать больше баллов, выполнив как минимум три задания, включая приглашение друзей, внесение LST и внесение депозитов на протяжении более чем двух эпох. В настоящее время Solayer вступил в Эпоху 3 без предельной стоимости заблокированных активов (TVL), что позволяет пользователям заниматься стейкингом в любое время, и вклады в нативный SOL приносят больше баллов по сравнению с другими токенами.

В настоящее время количество SOL, депонированных в Solayer, достигло $397,64 млн с 160 000 адресов депонирования и годовой процентной ставкой 8,15%.

Действуя как децентрализованная облачная инфраструктура, Solayer позволяет разработчикам приложений достичь более высокой степени согласованности и настройки пространства блоков, облегчая создание масштабируемых и сложных приложений.

Источник: Solayer

Кэмбриан

Cambrian — это модульный уровень перераспределения, разработанный для экосистемы Solana, обеспечивающий общую безопасность и дополнительную доходность для модульных сетей и промежуточного программного обеспечения за счет перепрофилирования $SOL капитала в стейкинге. Его технология и архитектура вдохновлены EigenLayer Ethereum, направленными на повышение масштабируемости, безопасности и экономической эффективности Solana.

Камбрий отличается модульной архитектурой и механизмом повторного стекания, обеспечивая общее решение безопасности для экосистемы Solana. По сравнению с традиционными монолитными архитектурами, модульный дизайн разделяет систему на независимые функциональные модули, каждый из которых может быть разработан, развернут и масштабирован независимо, повышая гибкость и сочетаемость.

В общем, технический принцип Камбриана основан на механизме повторного ставки и общей безопасности, расширяя безопасность согласования основной сети Solana на другие модульные сети и промежуточное программное обеспечение. Это позволяет валидаторам получать дополнительные доходы, поддерживая новые приложения, а разработчикам можно быстро запускать доверенные сети без необходимости полагаться на новые токены. Его модульная архитектура дополнительно повышает гибкость и комбинируемость системы, обеспечивая безопасную и эффективную фундаментальную поддержку для децентрализованных приложений.

Источник: Камбрийский

Пикассо

Picasso - это универсальный блокчейн для перераспределения ставок, построенный на базе Cosmos SDK, соединяющий различные базовые цепочки через протокол IBC, обрабатывающий депонированные активы и распределяющий их на Активно Подтвержденные Сервисы (AVS). Его решение для перераспределения ставок похоже на EigenLayer и позволяет части узлов в сети обеспечивать безопасность для AVS. Механизмы управления выбирают операторов узлов Picasso и в настоящее время поддерживают перераспределение ставок с помощью SOL LST и нативной SOL.

Архитектура Picasso достигает совместимости между Solana и другими цепями, поддерживающими протокол межблокчейнного взаимодействия (IBC), развертывая «Гостевой блокчейн» на Solana, обеспечивая прорывы в межцепной совместимости. Эта архитектура позволяет Solana использовать native SOL и другие LST (такие как $jitoSOL, mSOL, bSOL и т. д.) в качестве активов стейкинга, улучшая безопасность сети через слой рестейкинга и обеспечивая безболезненное соединение ликвидности Solana с цепями, такими как Cosmos, Polkadot и Kusama.

Picasso разработал активно проверяемые службы (AVS), чтобы поддержать этот межцепочный мост и использует деятельности, такие как Mantis Games, чтобы направлять ликвидность в слой повторного ставок. Что касается распределения комиссий за мост, 20% выделяются держателям PICA, а 40% - повторным ставкам. Через механизмы стимулирования, такие как распределение наград за ставки, этот система способствует участию держателей токенов PICA и повторных ставок, открывая путь для дальнейшей интеграции Solana с сетью IBC. Кроме того, Picasso сотрудничает с несколькими Solana DApps, такими как Kamino Finance и Raydium, чтобы способствовать расширению токена PICA в экосистеме Solana.

Picasso планирует расшириться на цепочку Cosmos и другие активы после запуска AVS на Solana. В настоящее время поддерживаемые продукты рестейкинга включают SOL, Jito SOL, mSOL и bSOL Picasso)

Активы LST. Интерфейс стейкинга Picasso (Источник:Пикассо)

JIto

После успешного создания крупнейшего протокола ликвидного стейкинга на Solana, Jito Labs вновь стимулирует развитие отрасли с запуском нового протокола рестейкинга – Jito Restaking. Протокол уже работает и откроет функцию депозита с начальным предельным объемом рестейкинга, составляющим примерно 147 000 SOL.

Интерфейс повторной ставки Jito (Источник: Jito)

Основу Jito Restaking составляют Программа Рестейкинга и Программа Хранилища, которые являются двумя ключевыми столпами, работающими вместе в рамках.

• Программа повторного стейкинга отвечает за управление операторами консенсусных узлов (NCN), включая создание узлов, механизмы выбора пользователей, а также правила вознаграждения и штрафов. Этот компонент невидим для пользователей и является основным ядром работы фреймворка повторного стейкинга, обеспечивая безопасность и стабильность сети.
• Программа Vault является основным интерфейсом, с которым взаимодействуют пользователи, ответственным за управление Жидкими Переставленными Токенами (VRTs) и реализацию персонализированных стратегий переставки через DAO или автоматизированные протоколы. Программа Vault предоставляет пользователям гибкость, позволяя им выбирать наиболее подходящий план стейкинга на основе их предпочтений, при этом наслаждаясь преимуществами жидких токенов.

В начальной фазе Jito Restaking сотрудничает с тремя поставщиками токенов Liquid Restaking (VRT): RenzoProtocol ($ezSOL), Fragmetric ($fragSOL) и KyrosFi ($kySOL), совместно выделяя начальную капитализацию в размере 147 000 SOL. Пользователи могут выбирать между этими тремя в зависимости от своей толерантности к риску и ожиданий доходности, чтобы оптимизировать свой опыт стейкинга.

Управление рисками: Ликвидность и механизмы различных VRTs различаются. Токены Ренцо и Кайроса имеют начальную ликвидность и более низкий риск, в то время как токены Фрагметрика изначально непередаваемы, что приводит к повышенному риску ликвидности.

Доходность и воздушные капли: Ожидаемые годовые процентные доходы (APY) каждого VRT похожи, но есть значительные различия в потенциале воздушных капель. Kyros и Fragmetric еще не запустили токены, поэтому здесь больше возможностей для воздушных капель, в то время как потенциал токенов Renzo ограничен.

Сравнение провайдеров VRT (Источник: Джито)

Санктум

Sanctum - это инновационный протокол повторного стейкинга, который повышает эффективность капитала и безопасность на сети Solana. Он позволяет пользователям повторно стейкать ликвидные стейкинг-активы (например, mSOL или stSOL), тем самым достигая компаунд-доходности от своих активов. Этот механизм позволяет пользователям продолжать получать вознаграждения от их первоначального стейкинга и обеспечивает дополнительное распределение доходности через участие в экосистеме Sanctum.

Одной из ключевых особенностей Sanctum является Infinity - пул ликвидности многоактивного стейкингового токена (LST), который поддерживает торговлю между неограниченным числом токенов LST из белого списка (таких как SOL, bSOL и т. д.). Он определяет справедливую цену каждого токена LST путем расчета фактической стоимости SOL на счетах стейкинга, исключая зависимость от постоянного продукта или формул стабильного обмена, используемых в традиционных пулах ликвидности.

Для оптимизации доходности Infinity динамически корректирует целевые коэффициенты распределения и комиссии за обмен для каждого LST, увеличивая торговую прибыль и поддерживая минимальное количество активов. Родной токен INF обеспечивает общую ликвидность и может использоваться в протоколах DeFi, при этом его источники дохода включают в себя комбинацию наград за стейкинг LST и комиссий за транзакции.

Как это работает

Операция Sanctum основана на следующих ключевых процессах:

• Поддержка жидкой стейкинговой активы: Пользователи могут депонировать жидкие стейкинговые токены, полученные от протоколов, таких как Marinade или Lido, в Sanctum.
• Механизм повторной ставки: Sanctum делегирует эти ликвидные стейкинг-токены на проверенные узлы валидаторов, достигая повторной ставки.
• Возвраты Compound: Пользователи не только получают основные вознаграждения за стейкинг, но также получают дополнительные доходы через механизм повторного стейкинга Sanctum, максимизируя использование активов.
• Децентрализованная безопасность: Sanctum направляет больше запечатанного капитала на валидаторные узлы Solana, улучшая безопасность и децентрализацию сети.

Sanctum решает две проблемы традиционных моделей стейкинга: проблемы ликвидности активов и ограничения одного источника дохода. Через повторный стейкинг Sanctum предлагает инновационное решение, которое увеличивает возможности заработка пользователей и придает новый импульс безопасности и децентрализованному развитию Solana.

Заключение

Переставка на Solana - это инновационный механизм повышения эффективности использования капитала и безопасности сети путем использования уже заложенных активов SOL для поддержки нескольких протоколов или децентрализованных приложений (dApps). Эта концепция, изначально появившаяся в экосистеме Ethereum, постепенно принята высокопроизводительными блокчейн-платформами, такими как Solana, что обеспечивает пользователям и разработчикам более гибкое управление активами и возможности доходности.

Принцип работы restaking заключается в депонировании SOL на счету управляющего, преобразовании его в жидкие токены стейкинга (LST или LRT) и обеспечении эффективного распределения ресурсов через сложные стейкинг-пулы и сети валидаторов. Этот процесс увеличивает ликвидность активов и укрепляет стабильность и устойчивость сети к рискам благодаря совместным механизмам безопасности. Кроме того, restaking сочетается с технологией межцепочного взаимодействия, значительно повышая совместимость сети Solana с другими блокчейнами.

Внедрение рестейкинга позволило Solana не только преуспеть в высокой производительности, но и предложить новые возможности в использовании капитала и сотрудничестве в экосистеме. Благодаря инновационным механизмам стейкинга и децентрализованной инфраструктуре рестейкинг повышает эффективность капитала, безопасность и разнообразие экосистемы сети Solana. С постепенным развитием таких протоколов, как Solayer, Cambrian и Jito, рестейкинг Solana прокладывает пользователям и разработчикам путь к более открытому, эффективному и безопасному будущему блокчейна.