В прошлом году рыночные показатели криптовалюты ETH не оправдали ожиданий, а ее цена постоянно отставала. За этот период Ethereum Foundation (EF) несколько раз продавал значительные суммы своих запасов ETH, каждый раз вызывая жаркие дискуссии среди членов сообщества. Учитывая историю разгрузки ETH вблизи относительных ценовых пиков, некоторые члены сообщества даже с юмором назвали Ethereum Foundation «лучшим мастером побега». Но оправдана ли эта репутация на самом деле? В этой статье анализируются исторические данные о продажах ETH Ethereum Foundation и исследуется взаимосвязь между этими продажами и ценовыми тенденциями ETH, чтобы предоставить пользователям информацию.

Исторические крупномасштабные продажи ETH Фондом Ethereum

После анализа активности сети публичных адресов Фонда Ethereum (0xde0) и (0x976) были сделаны следующие наблюдения:

1. С августа 2015 года Ethereum Foundation в основном переводит ETH на такие биржи, как Kraken, Bitstamp, Coinbase и Bitfinex. Среди них:
   • Общая стоимость ETH, переведенных на Kraken, составляет примерно 852 миллиона долларов.
   • Переводы на Bitstamp оцениваются примерно в $724 миллиона.
   • ETH, отправленный на Coinbase, стоит около $681 миллион.
2. Эти три биржи вместе составляют более 81% от общей стоимости ETH, которую Фонд передает.

Источник: Arkham

Сумма ETH, переведенная Фондом Ethereum на биржи, варьируется: самые крупные переводы достигают нескольких десятков тысяч ETH, в то время как самые маленькие составляют однозначные суммы. После ранжирования отдельных переводов по стоимости было обнаружено, что среди 30 самых крупных транзакций 8 произошли в 2017 году, 13 - в 2018 году, 1 - в 2019 году, 2 - в 2020 году, 4 - в 2021 году, ни одной в 2022 году, и по 1 в 2023 и 2024 годах.

Следующая диаграмма, основанная на исторических данных о продажах Ethereum Foundation и тенденциях цены ETH, была создана:

Источник: TradingView

Несколько крупных трансферов ETH в 2017 году были сконцентрированы в середине и конце декабря, во время которых ETH испытал значительную коррекцию цены почти на 40% к концу месяца, упав с пика в $850 до минимума в $520. После этого снижения цены ETH в начале 2018 года цены выросли, достигнув исторического максимума в $1,428 13 января.

В течение этого периода Фонд Ethereum продолжал продавать большие объемы ETH по мере роста цен. Согласно неполным онлайн-данным, только в январе 2018 года Фонд передал примерно 480 000 ETH.

Источник: Аркхэм

Анализируя тенденции цен на Ethereum, с 1 августа 2018 года по 31 октября 2020 года, ETH оставался в относительно низкой ценовой фазе. Тем не менее, в течение этого периода Ethereum Foundation продолжала продавать свои активы. По неполной статистике было совершено 34 транзакции по более чем 10 000 ETH каждая. Три крупнейшие передачи по стоимости были отправлены на кошелек Bitcoin Suisse (0x875), совокупная стоимость которых превышала 43 миллиона долларов. Кроме того, было совершено 454 транзакции по более чем 1 000 ETH каждая.

Источник: Аркхем

В 2021 году сравнение крупных переводов Фонда Эфириума и изменений цены ETH показывает, что прямо перед резким ралли ETH в конце апреля 2021 года Фонд продал почти 35 000 ETH между мартом и апрелем. Это стратегическое определение времени позволило Фонду идеально избежать практически удвоения цены ETH впоследствии.

Источник: TradingView

12 мая 2021 года, когда ETH достиг исторического максимума в 4 366 долларов, Ethereum Foundation начал недельную серию продаж. Примечательно, что 17 мая 2021 года Фонд завершил один перевод более 35 000 ETH, что остается его крупнейшей разовой транзакцией на сумму около 126 миллионов долларов.

Источник: TradingView

В 2022 году Ethereum Foundation значительно сократила продажи ETH, с ежегодным количеством сделок, превышающих 1 000 ETH, около десяти. Крупнейшая продажа состоялась 8 июля 2022 года, включавшая 3 200 ETH, стоимостью примерно 3,93 миллиона долларов.

22 января 2022 года, когда ETH находился на краткосрочном минимуме, Фонд перевел две партии по 1 000 ETH на две биржи. Во время колеблющегося роста цен в марте Фонд продолжал постепенно продавать ETH. 13 мая 2022 года он перевел около 1 000 ETH на каждую из трех бирж на общую сумму около 6 миллионов долларов. В следующем месяце цена ETH неуклонно снижалась.

8 июля 2022 года Фонд продал 3 200 ETH. Хотя цена ETH упала почти на 20% в первые дни после продажи, она удвоилась в течение следующего месяца, демонстрируя устойчивость рынка, несмотря на краткосрочное падение.

Источник: TradingView

Как в 2023, так и в 2024 году продажи ETH Фонда Ethereum были относительно ограничены. 6 мая 2023 года Фонд перевел 15 000 ETH на биржу Kraken, что составило примерно 30,1 миллиона долларов, и стало крупнейшим одиночным переводом ETH за этот год. За два года только около десятка сделок превысили 1 000 ETH каждая.

Если посмотреть на более широкую временную шкалу, то с середины октября 2023 года по середину марта 2024 года цена ETH выросла с 1 500 долларов до пика в 4 090 долларов, что представляет собой рост в 1,72 раза. В течение этого периода Ethereum Foundation осуществил несколько продаж. Хотя эти продажи действительно вызвали краткосрочные сбои на рынке, такие как падение почти на 10% после продаж 9 октября 2023 года и 15 января 2024 года, они не смогли остановить общую тенденцию к росту, и ETH продолжал значительно расти после каждого падения.

В целом, продажи ETH Фонда являются частью долгосрочной стратегии, включающей периодическую постепенную продажу. Хотя эти крупномасштабные продажи могут временно влиять на рыночное настроение и вызвать паническую продажу, что приводит к краткосрочному падению цены, часто описываемому как «идеально синхронизированный верхний выход», они не гарантируют устойчивого снижения цены. Рыночные тенденции, особенно во время сильного бычьего ралли, определяются более широкими факторами и не будут сорваны временными снижениями.

Для трейдеров криптовалюты, особенно тех, которые занимаются маржинальной торговлей, рекомендуется не полагаться только на новостные события для принятия решений о торговле. Внезапные изменения на рынке могут быстро изменить настроения, и как только восходящий тренд набирает обороты, он обычно сохраняется, несмотря на кратковременные корректировки.

Причины продаж ETH Фонда Ethereum

23 августа Ethereum Foundation перевела 35000 ETH на биржу Kraken на сумму около 94 миллионов долларов. Этот шаг вызвал панику на рынке, что привело к падению цены ETH с примерно 2750 долларов до минимума в 2150 долларов.

В ответ Ая Миягучи, исполнительный директор Фонда Эфириума, пояснила, что передача средств является частью финансовой деятельности Фонда. Она отметила: «Годовой бюджет Фонда Эфириума составляет около 100 миллионов долларов, в основном выделяется на гранты и зарплаты, при этом некоторым получателям средств могут быть доступны только средства в фиатной валюте. В течение длительного времени в этом году рекомендовалось Фонду не заниматься финансовыми операциями из-за сложностей с регулированием, поэтому мы не могли предварительно поделиться нашими планами. Однако, эта передача ETH не обязательно означает немедленную продажу - возможно, будет следовать постепенный план продажи.

На 22 сентября 2024 года основной кошелек Ethereum Foundation все еще содержит около 271 600 ETH, стоимостью около 703 миллиона долларов.

Источник: Аркхэм

При текущей годовой ставке расходов в 100 миллионов долларов запасы ETH Фонда Ethereum теоретически продержатся около семи лет. Однако это время может измениться в зависимости от колебаний цены ETH.

Цена ETH снова повысится?

Как флагман Blockchain 2.0, Ethereum представил инновационную концепцию смарт-контрактов, положив основу для развития децентрализованных приложений (DApps). За последнее десятилетие Ethereum привлек множество пользователей и разработчиков, создав сильное сообщество, которое способствовало росту и процветанию таких секторов, как децентрализованная финансовая система (DeFi), невзаимозаменимые токены (NFT) и децентрализованные автономные организации (DAOs).

Однако в последние годы на рыночную производительность Ethereum повлияло несколько факторов:

• Рост популярности решений уровня 2 (L2) привел к фрагментации ликвидности и возникновению конкуренции с решениями уровня 1 (L1).
• Нарратив Ultra Sound Money, предполагающий, что ETH со временем может стать дефляционным, оказался под сомнением.
• Конкуренты, такие как Solana и Sui, бросили вызов Ethereum по скорости транзакций и затратам.
• Отсутствие новых увлекательных историй также охладило рыночное настроение.

В результате цена ETH стагнировала, а доверие многих держателей постепенно ослабевало. В недавних публичных обсуждениях члены исследовательской группы Ethereum Foundation ответили на опасения по поводу траектории цены ETH.

По их словам, логика потенциального роста цены ETH остается понятной. Ethereum создает нейтральную финансовую платформу, которая позволяет выпускать и торговать финансовыми активами. Это также позволяет создавать новые финансовые продукты, такие как деривативы, не требуя разрешения, что является чрезвычайно ценной возможностью. ETH будет расти в цене до тех пор, пока Ethereum продолжает способствовать устойчивой экономической деятельности. Это, утверждают они, просто вопрос времени.

Заключение

Исторические данные свидетельствуют о корреляции между колебаниями цены ETH и продажами Ethereum Foundation, хотя это не окончательная связь и в конечном итоге остается вопросом вероятности. Использование этих продаж в качестве торгового сигнала для криптотрейдеров сопряжено со значительными рисками, и рекомендуется соблюдать осторожность. Тем не менее, захват стоимости ETH и ее долгосрочное накопление тесно связаны с ростом и успехом экосистемы Ethereum — окончательный ответ покажет только время.