Resumo:

• A Goldman Sachs observou um aumento significativo no interesse em criptomoedas por parte de clientes de fundos de hedge antes do evento de redução do Bitcoin pela metade.

•O banco está expandindo sua base de clientes para incluir gestores de ativos e empresas de ativos digitais, com os derivativos de Bitcoin se tornando um foco principal.

•Dados históricos mostram que o valor do Bitcoin pode subir após o halving, com o modelo stock-to-flow prevendo que seu preço subirá para US$ 130.000.

Com o próximo evento de redução pela metade do Bitcoin, o sentimento dos investidores mudou significativamente. A Goldman Sachs, por exemplo, testemunhou um forte interesse no mercado de criptomoedas por parte de seus clientes de fundos de hedge.

Este entusiasmo renovado não se limita aos investidores individuais especulativos, mas estende-se também aos investidores institucionais sofisticados.

Investidores da Goldman Sachs querem apostar no Bitcoin

Max Minton, chefe de ativos digitais da Goldman Sachs na Ásia-Pacífico, disse que a aprovação de um fundo negociado em bolsa (ETF) Bitcoin reacendeu o interesse entre os clientes da empresa. Muitos deles estão investindo ativamente no mercado de criptomoedas ou explorando o potencial para fazê-lo.

“O ano passado foi relativamente calmo, mas desde o início deste ano temos visto um aumento no interesse dos clientes em termos de entrada, pipeline e volume de transações”, disse Minton.

Os atuais clientes da Goldman Sachs são principalmente fundos de hedge tradicionais, que geraram a maior parte do interesse. Além disso, a agência está expandindo seu alcance para cobrir diversos segmentos de clientes. Esses clientes incluem gestoras de ativos, clientes bancários próprios e algumas empresas especializadas em ativos digitais.

Minton mencionou que os clientes participam de derivativos de criptomoedas para fazer previsões especulativas, aumentar retornos e fazer hedge. Ele também destacou que os produtos relacionados ao Bitcoin continuam atraindo mais atenção dos clientes. No entanto, o nível de interesse em produtos relacionados ao Ethereum pode mudar com base na possível aprovação de um ETF Ethereum dos EUA.

Este interesse renovado também pode ser atribuído ao próximo halving do Bitcoin. O evento está planejado para o final de abril, quando as recompensas da mineração de Bitcoin serão reduzidas pela metade, levando os mineradores a atualizarem para uma tecnologia mais eficiente para manter a lucratividade. As recompensas cairão dos atuais 6,25 BTC para 3,125 BTC, uma atualização de quatro anos que é crítica para manter o modelo econômico do Bitcoin.

Após o halving de 2012, a capitalização de mercado do Bitcoin aumentou mais de 8.000%. Da mesma forma, após o halving de 2016, o Bitcoin experimentou um crescimento de mais de 1.400% em valor. E após o halving de 2020, houve um aumento de mais de 700%.

Inventário de Bitcoin e modelo de fluxo｜Fonte: Global X

Embora o modelo stock-to-flow (S2F) normalmente aplicado a commodities como o ouro tenha suas falhas, é uma forma de avaliar o valor do Bitcoin. Este modelo mostrou correlação histórica com as flutuações de preços do Bitcoin. À medida que o Bitcoin se torna cada vez mais escasso, os especialistas prevêem que o seu valor aumentará em relação aos preços atuais.

Pedro Palandrani, pesquisador da Global Há uma correlação entre o crescimento. De acordo com o modelo stock-to-flow, o BTC pode aumentar para mais de US$ 130 mil até 2028.”

Da negociação à inovação em blockchain, o envolvimento da Goldman Sachs no mercado de criptomoedas reflete uma aceitação institucional mais ampla dos ativos digitais. A postura positiva do banco em relação aos ativos digitais, juntamente com o crescente interesse dos clientes, representa um momento crítico para o mercado de criptomoedas à medida que o halving se aproxima.