Em 19 de novembro de 2024, a Nasdaq começou a listar opções no BlackRock's spot Bitcoin ETF (ticker: IBIT). De acordo com um relatório da Bloomberg, esse lançamento segue mais de 10 meses de colaboração entre a Nasdaq, BlackRock e reguladores, incluindo a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e a Opções Clearing Corporation.

Alison Hennessy, Diretora de Listagem de ETP da Nasdaq, confirmou o lançamento, destacando uma forte demanda de investidores em busca de maior flexibilidade na gestão da exposição ao Bitcoin. O iShares Bitcoin Trust (IBIT) acumulou mais de $30 bilhões em ativos desde sua estreia, tornando-se o maior ETF de Bitcoin à vista do mercado.

Eric Balchunas, um analista de ETF na Bloomberg Intelligence, observou que, embora os ETFs de Bitcoin à vista, como o IBIT, tenham tido sucesso por seus próprios méritos, a adição de opções oferece um impulso significativo. As opções oferecem aos investidores uma maneira de expressar visões precisas sobre o movimento de preço do Bitcoin, impulsionando assim volumes e ativos ainda maiores para o produto.

Numa recente publicação no blog, a empresa de negociação proprietária com foco em criptomoedas sediada em Singapura e o criador de mercado QCP Capital enfatizaram a maior importância deste lançamento em seu blog, destacando como os investidores institucionais poderiam beneficiar de derivados regulamentados ligados ao IBIT. Eles observaram que as opções de ETF de Bitcoin à vista poderiam atrair uma onda de instituições que enfrentam barreiras às plataformas de opções de criptomoedas nativas como a Deribit.

A QCP Capital afirmou que os derivados nos mercados tradicionais muitas vezes crescem para 10-20 vezes o tamanho do capitalização de mercado do ativo subjacente, e uma tendência semelhante pode se desenrolar no Bitcoin. As instituições podem usar essas opções para gerar rendimento em posições de longo prazo, potencialmente comprimindo a volatilidade implícita nos mercados Bitcoin.

Estabelecendo paralelos com o crescente uso da MicroStrategy como um proxy do Bitcoin, a QCP Capital citou os arquivos do terceiro trimestre de 2024 mostrando um aumento nos detentores institucionais da MicroStrategy de 667 para 738. Apenas a Vanguarda aumentou suas participações em quase 16 milhões de ações—um salto de 1.000%.

A QCP Capital observou que o Bitcoin estava se estabilizando acima de $90,000, com a greve de dezembro de 100k mantendo os juros abertos mais altos entre as opções IBIT. A redução das diferenças de volatilidade implícita reflete a crescente confiança na trajetória do Bitcoin, potencialmente preparando o cenário para um ímpeto ascendente.

A empresa também apontou para tendências mais amplas na adoção institucional, como os planos do Goldman Sachs de spin off sua plataforma de ativo digital, como evidência adicional da integração de ativos digitais na finança tradicional.

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