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Desde o final de setembro, quando a China divulgou uma série de políticas favoráveis, as ações chinesas e de Hong Kong tiveram uma grande subida, com volumes de negociação e aumentos consecutivos que quebraram recordes históricos.

Como um indicador de fluxo de caixa, a taxa de ágio do USDT tem continuado a descontar recentemente, refletindo sinais de fuga de capital no mercado de criptomoedas.

O mercado de criptomoedas e o mercado de ações diferem em termos de volatilidade, fatores impulsionadores do mercado e sentimentos dos investidores, mas a correlação entre os dois está aumentando gradualmente.

Introdução

Desde o New Deal "9·24", as ações A e as ações de Hong Kong experimentaram uma Grande Subida épica que perdura até hoje, liderando o mercado financeiro global. Ao mesmo tempo, o mercado de criptomoedas, uma área historicamente conhecida por sua alta volatilidade e reputação, está em uma situação relativamente deserta.

Este artigo analisa o desempenho mais recente do mercado de ações chinês, Profundidade, e discute as mudanças sutis causadas pelo mercado de encriptação, explorando se o entusiasmo do mercado de ações pode se espalhar para o mercado de encriptação.

A股与港股绝地Grande subida，引发seguir

Desde que a China lançou uma combinação de políticas importantes, como a redução de taxa de juros e a redução de impostos a partir de 24 de setembro deste ano, os mercados de ações da China A e de Hong Kong tiveram um movimento de alta raro, o que estimulou muito a participação no mercado.

Figura 1 Fonte: Informações públicas

Até 30 de setembro, o índice de Xangai acumulou um aumento de mais de 15%, com um aumento mensal de 17,39% em setembro, o maior aumento mensal no mesmo período em quase 15 anos. Desde o início de outubro, embora o mercado de ações tenha recuado um pouco, ainda está em um estado de grande volatilidade.

Figura 2 Fonte: Informações públicas

Olhando para o Volume de negociação, o último dia de negociação antes do feriado de 11 de outubro no mercado de ações A foi excepcionalmente quente, com vários dados quebrando recordes históricos, especialmente o recorde diário de negociação de 2,61 trilhões de yuan, e no primeiro dia de negociação de outubro chegando quase a 3,5 trilhões de yuan em Volume de negociação, estabelecendo um novo recorde histórico.

Do ponto de vista do índice de sentimentos, o índice de sentimento do mercado de ações A, construído com base na Taxa de rotação, nas novas cotas dos fundos de ações e na proporção de compras financiadas, atingiu o segundo maior nível deste ano em setembro, apenas atrás de março deste ano.

Além disso, em setembro, o índice líquido de transferência de valores mobiliários do ICBC atingiu 1,51, a primeira vez em quase 5 meses que apresentou um valor positivo, o que indica que os fundos dos investidores estão fluindo para o mercado de valores mobiliários, com um índice de investidores individuais tão alto quanto 1,47, mostrando um entusiasmo crescente pelo mercado.

Na verdade, antes do surto do mercado, a mediana do índice P/B das empresas listadas na A-share estava abaixo de 2 vezes por um longo período de tempo, atingindo o nível mais baixo dos últimos 15 anos, enquanto a mediana do índice do ChiNext estava abaixo de 8%. Isso claramente fornece suporte fundamental para a especulação de fundos com base em boas informações, melhoria marginal dos dados econômicos e outros fundamentos.

E as ações de Hong Kong também subiram recentemente, estabelecendo o melhor desempenho de lucro nos últimos dez anos. Desde o final de setembro até agora, o índice Hang Seng apresentou uma tendência de aumento acentuado, com os principais pontos de interesse do mercado concentrados em setores como tecnologia, finanças e consumo. Entre eles, as ações de tecnologia têm sido especialmente seguidas devido à recuperação da indústria global de tecnologia e ao aumento da avaliação das ações de tecnologia no mercado de ações de Hong Kong. As ações financeiras também têm se destacado devido ao aumento geral do mercado de ações de Hong Kong e à maior confiança dos investidores no setor financeiro.

Figura 3 Fonte: Informações públicas

Semelhante ao alto volume de negociações das ações A, o volume de negociações no mercado de ações de Hong Kong aumentou significativamente no final de setembro até o início de outubro. O valor médio diário de negociações em todo o mês de setembro foi de 169,2 bilhões de dólares de Hong Kong, um aumento de 77% em relação aos 95,5 bilhões de dólares de Hong Kong em agosto.

Apesar da retração nos mercados de ações na China e em Hong Kong esta semana, a tendência de alta geral permanece inalterada. Ao mesmo tempo, a febre do mercado de ações também levanta preocupações sobre a perda de capital no mercado de criptomoedas.

USDT com prémio negativo frequente, o mercado de criptomoedas está a sofrer grandes saídas de capital?

Na medida em que o mercado de ações A e de Hong Kong continua a subir, o mercado de Ativos de criptografia apresenta uma cena surpreendentemente diferente, especialmente desde que, a partir de 27 de setembro, o preço do Bitcoin atingiu o pico de 66.500 dólares e, a partir da data de redação, caiu para cerca de 60.000 dólares.

Como o indicador de fluxo de fundos, a taxa de câmbio USDT reflete recentemente sinais de saída de fundos. De acordo com dados públicos, a taxa de câmbio atual do dólar é de 7,01, enquanto as cotações de negociação OTC de várias plataformas são de apenas 6,94, com uma taxa de desvalorização de 1,1%.

Fonte da imagem 4: BTC126.COM

A chamada sobretaxa USDT refere-se ao desvio entre o preço de mercado do USDT e seu valor real em dólares americanos. Quando ocorre uma 'sobretaxa negativa' no mercado, geralmente acontece em um contexto de enfraquecimento da demanda no mercado ou restrições de liquidez, o que geralmente significa uma grande pressão de venda no mercado.

Não é difícil deduzir que o aparecimento de um prémio negativo do USDT está provavelmente relacionado com os especuladores que estão ansiosos para descartar USDT e mudar para o mercado de ações A. Para levantar Moeda Fiat mais rapidamente, eles têm que vender o USDT com desconto, o que leva a uma queda no seu preço de mercado e resulta num prémio negativo.

No entanto, olhando para o fornecimento de stablecoins, houve um aumento total de 36,25% nos últimos 12 meses, e desde o final de setembro, houve uma saída líquida de menos de 1 bilhão de dólares, representando menos de 0,6%, sem alteração na tendência de liquidez do mercado de criptomoedas encriptação.

Figura 5 Fonte: CoinMarketCap

O mercado de ações pode não ter atingido o pico, o mercado de criptomoedas ainda tem perspectivas

No geral, com base na análise das características de fundo de fase do mercado de ações A nos últimos 20 anos, a força dos sinais políticos muitas vezes excede as expectativas do mercado, tornando-se condições cruciais e necessárias para a estabilização do mercado de ações A Recuperação.

Embora os fundamentos da implementação das políticas ainda não tenham sido evidentes, o aumento a curto prazo do mercado é impulsionado principalmente pelas expectativas e pelos fluxos de capital, levando a um mercado excessivamente otimista. Os mercados de alta volatilidade muitas vezes vêm com reações exageradas, portanto, uma retração após uma grande subida histórica é tanto tecnicamente necessária quanto razoável.

Em geral, com base em experiências anteriores, a recente queda pode ser considerada um ajuste em vez do fim da tendência, o topo das ações A e das ações de Hong Kong ainda não chegou.

Ao mesmo tempo, o mercado de criptomoedas e o mercado de ações diferem em volatilidade, fatores impulsionadores do mercado e sentimentos dos investidores, mas a correlação entre os dois está aumentando gradualmente. No processo de acoplamento com o mercado TradFi, o mercado de criptomoedas está se tornando cada vez mais relacionado devido ao ponto ETF, leis de criptomoedas e outros processos de conformidade. Isso faz com que muitas ações de conceito de criptomoedas sejam perturbadas não apenas pelos ativos como Bitcoin, mas também pelo funcionamento geral do mercado de ações.

Figura 6 Fonte: Informação pública

Além disso, apesar do mercado de criptomoedas estar atualmente fraco, o aumento de 40% este ano mostra que o BTC ainda é o destaque entre vários ativos. Pode-se esperar que, com a crescente liquidez global e o aumento gradual do apetite ao risco, o valor do BTC será gradualmente descoberto.

Em resumo, com o apoio político e a injeção de uma grande quantidade de fundos, as perspectivas de longo prazo para o mercado de ações A e o mercado de ações de Hong Kong são positivas, enquanto o mercado de criptomoedas ainda tem potencial, apesar da incerteza atual. Os investidores devem acompanhar de perto as tendências do mercado, tomar decisões cautelosas e seguir o impacto do ambiente econômico global, do sentimento do mercado e das mudanças políticas nos dois mercados.

Autor: Charle Y.

Este artigo representa apenas a opinião do autor e não constitui nenhuma recomendação de negociação.

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