Entrada maciça de instituições financeiras tradicionais

A aprovação de ETFs Bitcoin à vista proporcionou às instituições financeiras tradicionais uma forma mais direta, segura e conforme de participar no mercado. Embora os investidores institucionais pudessem participar indiretamente no mercado da Bitcoin no passado, comprando acções do GBTC ou da MicroStrategy, este método tinha algumas falhas, incluindo discrepâncias entre o desempenho do mercado dos activos subjacentes e da própria Bitcoin, bem como questões relacionadas com a liquidez e os prémios das ferramentas de investimento relacionadas.

Anteriormente, os investidores institucionais poderiam ter adotado uma atitude cautelosa em relação ao mercado de criptomoedas devido ao seu estatuto e natureza, principalmente devido à falta de ferramentas padronizadas e à opacidade da regulamentação dos activos digitais. No entanto, o lançamento de ETFs à vista de Bitcoin quebrou este padrão, oferecendo aos investidores institucionais uma via que se enquadra no quadro de investimento tradicional. A admissão à cotação dos ETF Bitcoin aprovados pelas autoridades reguladoras nas bolsas de valores convencionais não só proporciona o reconhecimento regulamentar destas instituições, como também estabelece uma base mais segura para a sua incursão no domínio dos activos digitais.

Com a aprovação formal dos ETFs Bitcoin spot, as instituições financeiras tradicionais com ideias erradas ou preconceitos contra as criptomoedas poderão reavaliar as suas opiniões sobre os activos digitais. Esta mudança de perceção poderá conduzir a uma atitude mais positiva, incentivando assim as instituições financeiras mais tradicionais a participarem no mercado das criptomoedas. As grandes instituições já envolvidas no mercado das criptomoedas, como a BlackRock, aumentariam o seu investimento no ecossistema das criptomoedas devido a expectativas positivas. Este investimento não só injectará mais capital no mercado, como também se espera que tenha um impacto significativo e positivo no preço de mercado da Bitcoin, conduzindo a um crescimento mais estável para toda a indústria. Esta tendência de desenvolvimento indica também que a Bitcoin está gradualmente a passar das margens para o mainstream, abrindo novas portas para a descoberta de activos criptográficos.

Lista de ETFs Bitcoin Spot (Fonte: James Seyffart)

A relação entre o mercado das criptomoedas e os mercados tradicionais vai tornar-se mais estreita

Durante muito tempo, a maioria dos investidores considerou que a Bitcoin tinha pouca correlação com os mercados tradicionais (como as acções dos EUA, o ouro, etc.) devido à falta de compreensão da sua existência na consciência geral. No entanto, a realidade é que, desde 2017, o preço do Bitcoin tem mostrado uma correlação cada vez mais forte com ativos tradicionais, como ações dos EUA, ouro e outras commodities. Tomando o ouro, que também é considerado um ativo de refúgio, como exemplo, antes de 2016, os preços do ouro diminuíram gradualmente, enquanto, inversamente, os preços da Bitcoin mostraram uma lenta tendência ascendente. No entanto, na tendência subsequente, os dois apresentaram convergência e, em 2018, ambos atingiram um ponto alto periódico. Em agosto de 2020, os preços do ouro atingiram o seu ponto mais alto, mas rapidamente voltaram a cair; entretanto, os preços da Bitcoin subiram rapidamente, entrando num mercado em alta. Nomeadamente, o pico dos preços da Bitcoin correspondeu precisamente ao mínimo periódico dos preços do ouro em 2021. No entanto, após novembro de 2022, ambos atingiram o fundo do poço e recuperaram em simultâneo, mostrando uma tendência consistente e, desde então, a sua correlação tornou-se mais forte.

Em comparação com o ouro, a tendência dos preços das acções dos EUA (especialmente do Nasdaq 100) e da Bitcoin está ainda mais alinhada, com a Bitcoin a mostrar uma maior sensibilidade às alterações a nível macro do que as acções dos EUA. Por um lado, a aprovação de ETFs à vista reforçou ainda mais a profunda liquidez do Bitcoin e tornou as flutuações de preços mais estáveis. Por outro lado, pode haver uma diferença entre os preços dos ETFs à vista e os preços à vista da Bitcoin, e a diferença nas horas de negociação entre as acções dos EUA e o mercado da criptomoeda pode proporcionar oportunidades de arbitragem. Espera-se que estas oportunidades de arbitragem atraiam mais capital e instituições para o mercado das criptomoedas, tornando a ligação entre o mercado das criptomoedas e as acções dos EUA ainda mais estreita.

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Gráfico de tendências do preço da Bitcoin e do índice Nasdaq

Como tendência a longo prazo, o afluxo de fundos para ETFs Bitcoin pode ter uma correlação limitada com a trajetória a curto prazo da Bitcoin. No entanto, o impacto no mercado que desencadeia será mais profundo e a sua consequente ligação aos mercados tradicionais tornar-se-á ainda mais profunda.

Aumento do conhecimento do mercado

A aprovação de ETFs à vista de Bitcoin representa um aumento da consciencialização do mercado fora da esfera das criptomoedas, marcando os activos digitais como uma parte inegável do sistema financeiro global. O afluxo de investidores institucionais indica que a Bitcoin e outros activos digitais evoluíram de um mercado marginal para um veículo de investimento respeitado. A mudança de atitude em relação à Bitcoin por parte das principais instituições financeiras consolida ainda mais a sua posição no seio da comunidade financeira dominante. Esta tendência atraiu a atenção generalizada dos meios de comunicação tradicionais, aumentando a cobertura noticiosa sobre a Bitcoin e os activos criptográficos. Isto, por sua vez, permite que mais pessoas compreendam a sua essência e as suas potenciais aplicações.

O reforço da sensibilização do mercado vai além do reconhecimento da Bitcoin e dos activos criptográficos; promove também a aceitação generalizada da tecnologia de cadeias de blocos. Sendo a principal tecnologia subjacente à Bitcoin, a cadeia de blocos é cada vez mais reconhecida pelo seu enorme potencial em domínios como as finanças, a gestão da cadeia de abastecimento e os cuidados de saúde. O aumento da consciencialização ajuda na investigação e aplicação da tecnologia blockchain e incentiva mais indústrias a explorar a forma como esta tecnologia pode melhorar a eficiência, a transparência e a segurança, promovendo assim um ciclo de feedback positivo.

Além disso, o aumento da consciencialização do mercado tem um impacto profundo na inovação e no desenvolvimento de todo o ecossistema criptográfico. Mais startups e projectos estão a juntar-se ao mundo da Web3, utilizando a tecnologia blockchain para resolver vários problemas do mundo real. Espera-se que esta onda de inovação abra novos caminhos para o futuro desenvolvimento das finanças, da sociedade e da tecnologia, posicionando os activos digitais e a tecnologia de cadeias de blocos numa trajetória de desenvolvimento mais favorável. Assim, o aumento da consciencialização do mercado não é apenas um desafio atual para a indústria das criptomoedas, mas também uma fonte de potenciais oportunidades para o seu futuro. O seu papel não se limita a impulsionar os aumentos de preços em todo o mercado de criptomoedas.