Encaminhe o título original 'TVL sobe mais de 240% neste ano, o fundo criptográfico Tranchess entra no jogo de apostas de liquidez'

De uma inovação financeira experimental a um pilar do mercado de liquidez, o DeFi passou por um rápido crescimento e evolução ao longo dos anos. À medida que os ciclos de desalavancagem ampliam as dinâmicas de mercado, o ecossistema DeFi enfrentou crises de liquidez que reorganizaram o cenário competitivo, transformando-o em um campo de batalha feroz.

Tranchess, um participante experiente no espaço DeFi, é conhecido por seu foco em estruturas de fundo baseadas em tranches. Nos últimos anos, a plataforma tem aprimorado continuamente seu desempenho em gestão de ativos ao longo do ciclo e agora se lançou na crescente narrativa de estaca líquida.

Modelo de Fundo Baseado em Tranche: Atendendo a Diferentes Perfis de Risco, Com Mais de $250 Milhões em TVL

O Tranchess opera como um fundo estruturado por tranches dentro do mundo DeFi, oferecendo estratégias de investimento personalizadas para apetites de risco variados. Aborda questões comuns como perdas impermanentes, baixa eficiência de capital e liquidações forçadas. Este método de segmentação dos níveis de risco e dos retornos esperados chamou a atenção de forma substancial, evidenciada pelo aumento do TVL (Total Value Locked) da plataforma durante as principais fases do mercado, o que reflete a sua forte adequação do produto ao mercado.

Um fundo de tranche é um tipo de ferramenta de derivativos financeiros que segmenta um produto de fundo e seus riscos associados em diferentes níveis. Tipicamente, os fundos de tranche da Classe A têm como foco a geração de retornos fixos, enquanto os fundos de tranche da Classe B visam capturar lucros residuais. A Tranchess derivou várias matrizes de risco/retorno de um único fundo mestre. O fundo Queen serve como o fundo principal, composto principalmente por BTCB, ETH (com uma taxa de gestão anual de 1%) ou BNB (com uma taxa de gestão anual de 2%), e pode oferecer retornos adicionais para detentores de longo prazo variando de 2% a 16%.

O fundo Queen pode ser dividido em dois subfundos, Bishop e Rook, cada um oferecendo diferentes perfis de risco-retorno. Para cada token Queen, os detentores recebem 0,5 tokens Bishop e 0,5 tokens Rook. Bishop é projetado como um produto estável e de alto rendimento dentro do ecossistema DeFi, emprestando ativos de liquidez para detentores de Rook, tornando-o ideal para usuários que buscam retornos estáveis. Por outro lado, Rook é um fundo alavancado destinado a investidores mais agressivos e pode ser entendido como uma forma de agricultura de rendimento não garantida sem o risco de liquidação forçada.

No final de 2023, a Tranchess lançou o seu produto de aposta líquida qETH na Ethereum. Com base nesta base, a plataforma combinou a sua estrutura de fundo de tranche existente para desenvolver a suite de produtos Turbo & Estável.

Nos fundos Turbo & Stable da Tranchess, Turbo representa uma versão aprimorada do ROOK, permitindo que os usuários ganhem recompensas por meio de alavancagem, enquanto Stable serve como uma versão aprimorada do BISHOP, permitindo que os usuários ganhem uma taxa de juros fixa. De acordo com o site oficial, a Tranchess já lançou seus fundos Turbo & Stable na Ethereum, BNB Chain e na rede Scroll, atraindo mais de US$ 250 milhões em valor total bloqueado (TVL). Esses produtos podem ser convertidos de volta para seus respectivos tokens subjacentes após o término do período de atividade, e não há períodos de bloqueio, taxas de criação/resgate ou taxas de divisão.

Tomando o fundo STONE lançado na Scroll como exemplo, este fundo atraiu mais de $190 milhões em participação. É uma colaboração de seis meses entre Tranchess e StakeStone, apresentando produtos como stoneQUEEN, turPSTONE, staYSTONE e o staYSTONE-STONE LP.

Os utilizadores podem criar stoneQUEEN a partir de STONE numa proporção de 1:1 para ganhar 1x pontos de recompensa. Alternativamente, cada stoneQUEEN pode ser dividido ainda mais em 0.1 turPSTONE e 0.9 staYSTONE para ganhar 2x pontos de recompensa.

turPSTONE, equivalente ao token Turbo, vem com uma alavancagem de 10x incorporada e oferece um impulso de 2x nos pontos de recompensa do StakeStone, permitindo que os detentores ganhem 20x pontos do StakeStone. (Nota: Após o vencimento do fundo, os detentores de tokens podem resgatar os ativos subjacentes, incluindo STONE, proporcionalmente com base no valor líquido no vencimento. Antes do vencimento, os usuários podem trocar tokens Turbo ou Estáveis de volta para STONE pelo preço de mercado exibido no site. A relação de resgate para QUEEN permanece 1:1. O mesmo se aplica a outros produtos.)

staYSTONE, o token estável de renda fixa, oferece aos detentores uma taxa de juros anual fixa de 6%. No final do prazo do fundo, os detentores de staYSTONE podem resgatar aproximadamente 1,0149 STONE por token, mas não ganham pontos de recompensa.

Os detentores de LP da staYSTONE-STONE beneficiam de um cesto diversificado de recompensas, incluindo incentivos CHESS, uma taxa de 0,05% de taxa de transação, juros e pontos de recompensa 2x. A liquidez pode ser adicionada ou removida a qualquer momento com opção de token único ou duplo.

Tomando o fundo weETH lançado em colaboração entre a Tranchess e o ether.fi como outro exemplo, este fundo inclui produtos como weethQUEEN, turPWEETH, staYWEETH e staYWEETH-weETH LP. O evento terminará em 15 de dezembro deste ano. Os usuários podem trocar weETH por weethQUEEN na proporção de 1:1, e cada weethQUEEN pode ser dividido em 0,1 turPWEETH e 0,9 staYWEETH. Da mesma forma, cada turPWEETH e 9 staYWEETH podem ser combinados para formar 10 weethQUEEN, mantendo a proporção de 1 = 0,1 + 0,9. Os detentores de weethQUEEN podem ganhar 4x pontos de recompensa.

Os detentores de turPWEETH podem ganhar 40 vezes mais pontos devido à alavancagem fixa de 10x e a um multiplicador de recompensas de 4x do ether.fi. (Após o vencimento, espera-se que o valor líquido permita o resgate de aproximadamente 0,9426 weETH por token.) Por outro lado, o staYWEETH oferece uma taxa de juros fixa de 10%, e no vencimento, espera-se que seja resgatável por aproximadamente 1,006 weETH.

Os detentores de staYWEETH-weETH LP recebem recompensas como tokens CHESS, uma taxa de transação de 0,05%, juros e um multiplicador de pontos 4x.

Além disso, a Tranchess aprofundou a sua colaboração com o ecossistema Scroll, permitindo que os produtos Turbo & Stable lançados no Scroll participem nas recompensas da própria Sessão do Scroll, ganhando pontos de Marcas do Scroll.

Além disso, os fundos Turbo & Estável incluem produtos como SolvBTC, slisBNB e ETH Estacado, com lógica de produto semelhante àquela mencionada anteriormente.

De salientar que a Tranchess cobra uma taxa de 3% sobre os pontos de recompensa ganhos através dos fundos Turbo & Stable. Na BNB Chain, esta taxa de 3% é coberta pela equipa do projeto sem afetar os pontos de recompensa dos utilizadores. Na Scroll, a taxa é deduzida com base nos ganhos de pontos Turbo dos utilizadores. Todos os pontos de recompensa são 100% devolvidos aos detentores de veCHESS em cada cadeia, em conformidade com a maturidade do projeto e o cronograma do TGE (Evento de Geração de Tokens), aumentando ainda mais o rendimento para os detentores de veCHESS.

Do BNB ao Ethereum, a Tranchess aprofunda a sua incursão na arena de aposta líquida

Como um ramo chave do ecossistema DeFi, a aposta líquida emerge como um pilar crucial, suportando uma parte significativa do TVL (Total Value Locked) do DeFi, que agora ultrapassa dezenas de bilhões. Desde a atualização de Shanghai do Ethereum, a aposta líquida rapidamente se tornou uma narrativa popular no espaço DeFi, com influxos de capital indicando claramente essa tendência de mercado. De acordo com o DeFiLlama, até 24 de agosto, a aposta líquida representava mais de $45 bilhões, correspondendo a quase metade do mercado DeFi. Além disso, dadas as taxas de aposta atuais nas principais cadeias PoS (Proof of Stake), o setor de aposta líquida ainda tem amplo espaço para crescimento.

Na verdade, após anos de iteração e atualizações, a Tranchess já entrou no espaço de estaca. Logo no início de 2022, a Tranchess mergulhou nos oportunidades de rendimento da estaca ao lançar o Fundo BNB e tornar-se um nó validador BSC para gerar novas receitas. Em dezembro do mesmo ano, juntamente com o seu lançamento na Ethereum, a Tranchess introduziu o seu produto de aposta líquida qETH. Este ano, com o lançamento do seu V3, a Tranchess marcou oficialmente presença no setor LSDFi (DeFi de Estaca Líquida).

Além de se associar a vários protocolos de derivativos de aposta líquida (LSD) conhecidos para lançar vários produtos, a Tranchess também suporta a aposta líquida para os tokens QUEEN na Ethereum e na BNB Chain. Os usuários que escolhem apostar ETH em troca de qETH podem ganhar uma APR de 4,4%, com o montante total atual apostado ultrapassando $550.000. Além das recompensas de aposta, os usuários podem fornecer liquidez no pool qETH/ETH na Balancer, ganhando tanto as recompensas CHESS quanto os incentivos veBAL, e essas recompensas podem ser ainda mais utilizadas em outros protocolos DeFi. Deve-se notar que a Tranchess cobra uma taxa de 10% sobre as recompensas de aposta, que é distribuída entre os operadores de nodes, o tesouro da Tranchess e os reembolsos semanais para os detentores de veCHESS.

Além de melhorar a mineração de rendimento de ativos individuais, o BNB Fundo introduz uma camada extra de rendimento Alpha. Especificamente, o BNB Fundo aposta BNB no nó validador Tranchess dentro do BNB Cadeia, oferecendo uma APR entre 8% e 16%. Essa recompensa é distribuída para todos os detentores de nQUEEN+ e nROOK+ após as taxas do protocolo, com recompensas CHESS adicionais disponíveis ao apostar tokens Q/B/R. Por exemplo, os usuários que apostam BNB para criar nQUEEN podem ganhar uma recompensa de apostas PoS de 0,45% juntamente com recompensas CHESS de 3,7% a 11,7%.

"Com a crescente demanda por Ethereum, esperamos que produtos de aposta líquida como qETH e STONE, juntamente com produtos relacionados como staYSTONE e turPSTONE, continuem a atrair atenção. A introdução de ETFs de Ethereum spot provavelmente impulsionará o interesse institucional em Ethereum e aposta, aumentando o valor do Ethereum e aumentando a demanda da rede, levando, em última instância, a maiores rendimentos de aposta," mencionou a Tranchess em uma postagem recente.

À medida que o conceito BTCFi continua a amadurecer, será interessante observar como a Tranchess, que foi uma das primeiras a introduzir a gestão de ativos WBTC na BNB Chain, aproveita suas parcerias atuais com projetos como SolvBTC para explorar ainda mais oportunidades no espaço BTCFi.

O TVL Dispara Mais de 240% Este Ano, Apoiado pela Binance Labs e Outros

Os impressionantes números de crescimento da Tranchess demonstram a sua forte vantagem competitiva. De acordo com DeFiLlama, até 24 de agosto, o TVL da Tranchess ultrapassou os 210 milhões de dólares, classificando-se em segundo lugar no Scroll com um surpreendente crescimento de 241,9% este ano.

Como protocolo DeFi nascido durante o período de boom das finanças descentralizadas, a Tranchess anunciou a conclusão de uma rodada de financiamento inicial de $1.5 milhões já em 2021. Várias instituições notáveis, incluindo a Three Arrows Capital, The Spartan Group, Binance Labs, Longhash Ventures e IMO Ventures, participaram desta rodada.

Além da estratégia do produto, a equipa tem sido um fator crucial no sucesso apoiado por capital proeminente. O co-fundador da Tranchess, Danny Chong, tem mais de 16 anos de experiência na indústria bancária, tendo anteriormente liderado as vendas de produtos FX e renda fixa para SEA na Crédit Agricole. Outros membros da equipe têm extensos antecedentes profissionais, com experiência em empresas como Microsoft, Google, Morgan Stanley e UBS.

A tokenomics é outro componente vital do ecossistema Tranchess. O token de governação CHESS tem um fornecimento total de 300 milhões, com 50% alocados para distribuição e incentivos comunitários. Os detentores de tokens podem participar em decisões comunitárias, votar e usar CHESS para pagar taxas de transação. Além de comprar no mercado secundário, os utilizadores podem ganhar CHESS ao apostar em tokens QUEEN, BISHOP ou ROOK (com um peso de 3:4:2) ou ao fornecer liquidez às pools AMM. O veCHESS representa tokens CHESS bloqueados, com períodos de bloqueio que variam de uma semana a quatro anos. A taxa de conversão aumenta linearmente - bloquear 1 CHESS por um ano concede 0,25 veCHESS, enquanto bloqueá-lo por quatro anos produz 4 veCHESS. Os detentores de veCHESS beneficiam de vários privilégios, incluindo votação na distribuição de rendimentos Alpha entre BISHOP e ROOK, votação nas emissões semanais de CHESS, recebendo 50% das receitas semanais do protocolo, eficiência aprimorada de aposta e partilha de 3% dos ganhos de pontos do fundo Turbo & Estável, como mencionado anteriormente.

Na última quinta-feira, a Tranchess apresentou uma nova proposta de governança da comunidade, permitindo que os detentores de veCHESS votem em colaborações futuras para produtos Turbo & Stable. Essa iniciativa não apenas expande os cenários de aplicação para veCHESS, mas também destaca o imenso potencial de replicação rápida do modelo Turbo & Stable.

Além disso, no desafiador ambiente da DeFi “dark forest,” Tranchess fez esforços substanciais para aprimorar a segurança. Estes incluem auditorias completas de contratos inteligentes realizadas por PeckShield e Certik, o lançamento de um programa de recompensas por bugs com Immunefi e parcerias com o protocolo de seguro DeFi InsurAce. De acordo com seu roadmap, a Tranchess planeja continuar expandindo suas ofertas em 2024, incluindo mais produtos estruturados, suporte para operadores de nós e expansões cross-chain (X-Chain).

Globalmente, como um fundo estruturado de criptomoedas veterano, a Tranchess oferece diversas estratégias de risco para seus usuários, ao mesmo tempo que melhora a flexibilidade e eficiência de alocação de ativos. Com o aumento contínuo da aposta líquida, o impulso crescente do setor de LSD está pronto para dar à Tranchess uma forte vantagem competitiva no mercado DeFi.

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