Globalmente, a tecnologia Web3 está avançando rapidamente e tem recebido ampla atenção. Governos, empresas e desenvolvedores de vários países estão explorando e promovendo ativamente a aplicação do Web3. Por exemplo, criptomoedas e finanças descentralizadas (DeFi) se tornaram inovações significativas no setor financeiro, enquanto os NFTs (tokens não fungíveis) têm mostrado um imenso potencial nas indústrias de arte e entretenimento. O Web3 não apenas traz inovação tecnológica, mas também tem impactos econômicos e sociais profundos, impulsionando o desenvolvimento da economia digital e transformando a estrutura econômica global.

No Sudeste Asiático, a Tailândia destaca-se como líder no mercado Web3. A Tailândia possui um abrangente sistema regulatório de ativos digitais, participantes de mercado ativos e uma infraestrutura tecnológica e financeira robusta. Esses fatores posicionam a Tailândia na vanguarda da adoção e inovação da tecnologia Web3 na região. A Tailândia tem mostrado um potencial e competitividade significativos, particularmente em aplicações blockchain, negociação de criptomoedas e finanças descentralizadas.

Aiying tem como objetivo resumir o estado atual, desafios e oportunidades do mercado Web3 da Tailândia através deste relatório de pesquisa da Tiger, revelando as principais forças e perspectivas de desenvolvimento da Tailândia neste campo emergente. Ao estudar o ambiente regulatório da Tailândia, a participação de mercado e as iniciativas específicas de empresas e desenvolvedores, este relatório ajuda a entender como a Tailândia está se destacando na onda Web3 e explora seus futuros caminhos de desenvolvimento. Através da interpretação e análise deste relatório, esperamos fornecer referências e insights valiosos para formuladores de políticas, tomadores de decisão empresariais e participantes da indústria.

1. Mercado Web3 da Tailândia

contexto político

Apesar do complexo ambiente político, o governo tailandês tem mostrado uma atitude favorável em relação aos ativos digitais e à tecnologia blockchain. As políticas pró-criptomoedas do governo e o apoio à tecnologia Web3 têm criado um ambiente político favorável para o desenvolvimento do mercado Web3 na Tailândia. Por exemplo, a Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio da Tailândia (SEC) e o Banco da Tailândia (BOT) introduziram uma série de medidas regulatórias em 2018 e 2021, respectivamente, para regular e promover o desenvolvimento de criptomoedas e negócios relacionados. Essas medidas fornecem garantias legais e uma estrutura regulatória clara para a aplicação da tecnologia Web3 na Tailândia, ajudando a atrair empresas e investidores nacionais e estrangeiros.

contexto económico

A Tailândia é uma das economias importantes do Sudeste Asiático, conhecida como o “Novo Tigre da Ásia”. De acordo com os dados de 2023, o PIB da Tailândia atingiu os 512,2 bilhões de dólares, tornando-se a segunda maior economia do Sudeste Asiático, logo a seguir à Indonésia. O PIB per capita da Tailândia ocupa o segundo lugar entre os países do Sudeste Asiático, apenas atrás de Singapura. No entanto, a Tailândia também enfrenta alguns desafios econômicos, como a instabilidade política, o envelhecimento da população e a desigualdade de renda.

Apesar desses desafios, a Tailândia mostra grande potencial no campo da economia digital. O governo tailandês promove ativamente a transformação digital, esperando alcançar crescimento econômico por meio do desenvolvimento da tecnologia Web3 e do mercado de ativos digitais. Especialmente durante a pandemia, a demanda por economia digital e serviços online aumentou significativamente, criando novas oportunidades para a aplicação da tecnologia Web3.

2. Estrutura Regulatória

1、Sistema regulatório de ativos digitais da Tailândia

O sistema regulatório de ativos digitais da Tailândia é um dos mais abrangentes e sistemáticos do Sudeste Asiático. O estabelecimento de seu quadro regulatório começou em 2018, quando o governo tailandês promulgou o Decreto de Emergência sobre Empresas de Ativos Digitais B.E. 2561. Este decreto marcou um passo importante para a Tailândia no campo de ativos digitais e tecnologia blockchain, tornando-se o primeiro país da Ásia a regular sistematicamente ICOs e outros negócios de ativos digitais.

1. Implementação da Lei de Emergência de 2018

Em maio de 2018, o governo tailandês promulgou o Decreto de Emergência sobre Negócios de Ativos Digitais B.E. 2561. O decreto abrange principalmente os seguintes aspectos:

• Definição e Classificação de Ativos Digitais: Os ativos digitais são classificados em duas categorias: criptomoedas e tokens digitais. As criptomoedas, como o Bitcoin e o Ethereum, são definidas como “unidades eletrônicas de informação emitidas com base na tecnologia de livro-razão distribuído (DLT)”. Os tokens digitais são definidos como “ativos virtuais que representam direitos específicos em projetos de blockchain.”
• Entidades Reguladoras: A Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio da Tailândia (SEC) tem poderes para regular o mercado de ativos digitais, sendo responsável por aprovar e supervisionar as bolsas de ativos digitais, corretores, revendedores e outros negócios relacionados.
• Sistema de Licenciamento: O decreto exige que todas as empresas envolvidas em ativos digitais obtenham licenças da Thai SEC, incluindo exchanges de ativos digitais, corretores, revendedores, emissores de ICO e plataformas de ICO.

3. Requisitos de Candidatura para Licença e seu Impacto

Licença de troca:

Requisitos de aplicação:

• As bolsas de ativos digitais devem ser registradas na Tailândia, com um requisito de capital mínimo de 50 milhões de THB (aproximadamente 1,35 milhões de USD).

• As exchanges devem garantir a segurança dos ativos dos clientes, sendo que mais de 90% dos ativos devem ser armazenados em cold wallets.

Normas Operacionais:

• As exchanges devem cumprir as regulamentações Anti-Lavagem de Dinheiro (AML) e Conheça Seu Cliente (KYC) para garantir transparência e conformidade nas transações.

Impacto:

• Esta medida regulatória aumenta a transparência e a segurança do mercado, atraindo mais investidores e instituições, estabelecendo assim as bases para o desenvolvimento saudável do mercado de ativos digitais da Tailândia.

Corretores e Revendedores de Ativos Digitais:

Corretoras:

• Deve estar registado na Tailândia com um requisito de capital mínimo de 25 milhões de THB (aproximadamente 675.000 USD) e não pode incluir ordens de clientes nas suas próprias contas.

Revendedores:

• O requisito de capital mínimo é de 5 milhões de THB (aproximadamente USD 135.000), principalmente voltado para investidores profissionais.

Impacto:

• Ao definir claramente as responsabilidades e requisitos dos corretores e negociantes, a Thai SEC regula eficazmente o comportamento do mercado, prevenindo a manipulação do mercado e outras atividades impróprias.

4. Medidas Regulatórias de ICO e Seu Impacto

Emissão de ICO:

Processo de aprovação:

• Os emissores de ICO devem passar por uma revisão preliminar por uma plataforma de ICO e apresentar uma declaração de registro à SEC tailandesa, incluindo um plano de negócios, livro branco, uso de fundos e demonstrações financeiras. A SEC tem 60 dias para revisar e decidir sobre a aprovação.

Plataforma de Emissão:

• ICOs só podem ser emitidas através de plataformas aprovadas pela SEC, garantindo a legitimidade do projeto e a proteção do investidor.

Proteção do Investidor:

• Os investidores de varejo estão limitados a um investimento máximo de 300.000 THB (aproximadamente 8.100 USD) por projeto de ICO, com um limite de 30% do volume total de ICO disponível para subscrição geral.

Plataforma ICO:

Requisitos da aplicação:

• As plataformas de ICO devem estar registadas na Tailândia com um requisito mínimo de capital de 5 milhões de THB (aproximadamente USD 135.000) e ter mecanismos para prevenir conflitos de interesse.

Responsabilidades:

• Conduzir a diligência devida do projeto, revisões técnicas, deveres de AML, avaliações de adequação do investidor, gestão de fundos e supervisão de divulgação de informações.

Impacto:

• A criação de plataformas de ICO e processos rigorosos de aprovação aumentam a transparência e legitimidade dos projetos de ICO, aumentando a confiança dos investidores e promovendo o desenvolvimento estável do mercado de ICO da Tailândia.

1. Visão geral do mercado

1, Mercado CEX: Estado atual e tendências da negociação de criptomoedas de varejo na Tailândia

A Tailândia tem mostrado níveis extremamente elevados de atividade no comércio varejista de criptomoedas. De acordo com os dados de 2023, o número de utilizadores tailandeses de bolsas de criptomoedas atingiu 2.949.445, enquanto o número de contas de mercado de ações durante o mesmo período foi apenas 2.526.530. Este fenômeno reflete o forte interesse do público tailandês e a participação ativa em criptomoedas.

• Dominância da Bitkub: A Exchange Bitkub é um grande player no mercado tailandês, representando aproximadamente 95% do volume de negociação. Como a primeira empresa a obter uma licença de exchange de ativos digitais, a Bitkub não só lidera em termos de volume de transações, mas sua empresa matriz, Bitkub Capital Group Holdings, também lançou uma extensa implantação no campo Web3 através de várias subsidiárias.

• apoio governamental: O governo tailandês promove ativamente a negociação de criptomoedas. A partir de 2024, os lucros provenientes da negociação de criptomoedas e tokens digitais estarão isentos do imposto sobre o valor acrescentado de 7%, uma política que estimula ainda mais a vitalidade do mercado.
• drivers de mercado: A elevada participação no mercado de câmbio de criptomoedas da Tailândia é impulsionada principalmente pela grande conveniência, incentivos do governo e elevada desigualdade de renda. O sistema de negociação da Tailândia permite que todas as contas bancárias transfiram fundos para a bolsa, tornando as transações muito convenientes. Além disso, a desigualdade de renda levou muitos tailandeses a encarar o investimento em criptomoedas como uma oportunidade de mudar sua situação econômica.

2, Mercado DeFi: Participação no mercado DeFi da Tailândia e seus impulsionadores

O mercado tailandês DeFi também mostra uma atividade significativa, com os participantes representando aproximadamente 20% dos participantes da CEX. Essa proporção é extremamente rara em outros países e reflete as altas tendências especulativas dos investidores tailandeses e as expectativas de altos retornos.

• Principais impulsionadores: De acordo com a Tiger Research e a Kyros Ventures, o retorno médio esperado para os investidores tailandeses chega a ser 10 vezes mais alto, indicando que eles estão dispostos a assumir riscos maiores em busca de altos retornos. Essa forte tendência especulativa é o principal impulsionador da alta participação no mercado DeFi.
• Projetos DeFi populares: Arbitrum é atualmente o projeto DeFi mais popular na Tailândia, seguido por Optimism e outros projetos. Os projetos DeFi têm atraído ainda mais a participação dos investidores por meio de distribuição gratuita de tokens e atividades de mineração de liquidez.

3, mercado de ICO: plataforma tailandesa de ICO e seu modelo operacional

O mercado de ICO da Tailândia é estritamente regulamentado e atualmente existem sete plataformas de ICO em operação legal, operadas principalmente por subsidiárias de empresas financeiras. Essas plataformas de ICO desempenham um papel fundamental na emissão, consultoria e suporte técnico de projetos de ICO.

Principais plataformas ICO:

• Token X: Uma subsidiária da SCBX, que fornece uma gama completa de serviços desde consultoria na emissão de tokens até suporte à tecnologia blockchain. Emitiu com sucesso o "BNK48 Governance Token", um token de utilidade utilizado na indústria do entretenimento.
• Kubix: Uma subsidiária do Kasikorn Bank, que gerenciou o projeto de financiamento do filme 'O Destino do Amor' e emitiu o token de investimento 'Destiny Token'.

• XSpring Digital: Uma subsidiária da XSpring, emitiu o token de investimento "SiriHub Token" e obteve uma licença de corretora e revendedora de ativos digitais para suportar transações de ativos digitais.

Caso do projeto ICO:

• Token de Governança BNK48: Publicado pela empresa de entretenimento tailandesa iAM, através do aplicativo iAM48, os fãs podem participar de votações e desfrutar de vários benefícios, fortalecendo a interação entre fãs e artistas.
• Token Destiny: Emitido por GDH 559, é usado para angariar fundos para o filme “O Destino do Amor”. Os investidores podem receber retornos com base na receita do filme e têm direito a participar em eventos especiais.

4, Negociação OTC: Legalidade e Crescimento

O mercado de negociação OTC da Tailândia é legal e está crescendo rapidamente, atendendo principalmente a investidores institucionais. Bitazza é um grande player nesse espaço, detendo uma licença de corretagem de ativos digitais e lançando rapidamente serviços para capturar o mercado.

• Características do mercado: A negociação OTC é favorecida pelos investidores institucionais devido à sua simplicidade de operação e conformidade, sendo especialmente adequada para processar transações de grande valor. Investidores de varejo também podem participar, mas devido ao alto limite (a Bitazza requer um valor mínimo de pedido de $30.000), a participação de varejo é menor.
• Os principais participantes: Bitazza domina o mercado, processando ordens de negociação através de exchanges globais ou corretores, fornecendo mais flexibilidade e variedades de negociação do que as exchanges de ativos digitais.
• Potencial de mercado: À medida que a demanda corporativa por transações de balcão (OTC) aumenta, o mercado de corretagem de ativos digitais da Tailândia mostra um enorme potencial de crescimento. Precificação precisa e execução eficiente das negociações são fatores-chave para o sucesso do mercado.

1. Análise do segmento de mercado

1, Mercado de jogos:

O mercado de jogos Web3 da Tailândia apresenta um enorme potencial de crescimento, especialmente no setor de jogos móveis. A taxa de penetração de smartphones na Tailândia chegará a 71,47% em 2023 e espera-se que chegue a 97% até 2028, proporcionando uma base sólida de usuários para o desenvolvimento de jogos Web3.

• jogo principal: Jogos Web3 mundialmente conhecidos como 'Nightcrow', 'Mir4' e 'Axie Infinity' são muito populares na Tailândia. No entanto, os desenvolvedores de jogos locais têm relativamente pouca experiência no desenvolvimento de jogos originais, resultando em jogos de menor qualidade.

• mudança de paradigma: à medida que a popularidade do modelo de Jogar-para-Ganhar (P2E) diminui, o comportamento do usuário mudou. Os jogadores têm mais probabilidade de resgatar imediatamente os ganhos no jogo. Em resposta a esta mudança, os jogos de modo misto, como o “Night Crow”, que combina elementos da Web2 e Web3, estão a surgir e a tornar-se uma nova tendência de desenvolvimento.

2, Mercado NFT:

O mercado tailandês de NFT também experimentou uma queda no volume de transações em meio à baixa do mercado global, mas obras de artistas individuais e alguns projetos de primeira linha mantiveram comunidades ativas.

• artista individual: O NFT artístico do jovem artista tailandês Gongkan recebeu ampla atenção por seu estilo único e criatividade, e até mesmo recebeu elogios do CEO da Apple, Tim Cook, aumentando ainda mais a popularidade de seu trabalho.
  

• projeto blue chip: Projetos como Pudgy Penguins e Azuki construíram comunidades locais fortes na Tailândia e, apesar da queda geral na popularidade do mercado, esses projetos mantiveram altos níveis de participação por meio de eventos regulares.

• participação do governo: A Autoridade de Turismo da Tailândia (TAT) lançou o projeto "Maravilhosa Tailândia NFT", combinado com o modelo T2E (Viagem para Ganhar), os turistas podem colecionar arte NFT visitando atrações específicas e usá-la para desfrutar de descontos relacionados a viagens. Este projeto inovador demonstra a integração da tecnologia blockchain com a indústria do turismo.

3, infraestrutura:

A infraestrutura Web3 da Tailândia está em constante desenvolvimento, com a BNB Chain dominando atualmente o mercado, mas cadeias emergentes como Arbitrum, Optimism e Ronin também estão gradualmente surgindo.

• Cadeia BNB: A cadeia BNB tem uma adoção generalizada na Tailândia devido à sua compatibilidade com EVM, forte comunidade de desenvolvedores e suporte do ecossistema Binance.
  

• cadeia emergente: Arbitrum é forte no espaço DeFi, enquanto Ronin e Optimism estão a subir no espaço GameFi. A Bitkub Chain da Tailândia também está a apoiar jogos Web3 e lançou jogos como “Morning Village”, mostrando uma tendência de desenvolvimento diversificado.

• cadeia local: A maioria das cadeias locais tailandesas são cadeias privadas usadas para negócios regulamentados, a Bitkub Chain é a única cadeia pública que opera como uma mainnet de hard fork do Ethereum, com planos de expansão global no Sudeste Asiático.

4. Serviços de garantia e carteira:

O mercado tailandês de serviços de custódia de ativos digitais está gradualmente tomando forma, embora nos primeiros dias nenhum projeto tenha solicitado uma licença de serviço de custódia devido à incerteza do mercado e aos altos requisitos de capital.

• Os principais participantes: À medida que o mercado se recupera, empresas como RakkaR Digital e Orbix Custodian estão começando a solicitar licenças de serviço de hospedagem. Estas empresas fornecem aos clientes serviços seguros de custódia de ativos digitais e cumprem rigorosos requisitos regulamentares.
• Dinâmica do mercado: Embora provedores de serviços de hospedagem globais, como a Fireblocks, possuam uma certa parcela do mercado tailandês, a concorrência no mercado deve se intensificar com o lançamento de serviços de hospedagem licenciados locais.
• Carteira não custodial: A MetaMask é a carteira não custodial mais amplamente utilizada na Tailândia, semelhante à situação em outros países.

5, ecossistema de desenvolvedores:

A comunidade de desenvolvedores da Tailândia, embora não seja tão grande quanto seus países vizinhos, está crescendo rapidamente com o apoio de empresas e universidades.

• Projetos de apoio: Por exemplo, a Bitkub Chain realiza a "Reunião de Promoção de Desenvolvedores BKC" todos os meses para fornecer financiamento para projetos potenciais e apoiar os desenvolvedores através das "Ferramentas de Desenvolvedor BKC". Essa estratégia amigável para desenvolvedores demonstra o compromisso com o avanço do ecossistema blockchain local.

• papel da universidade: Grandes universidades como a Universidade de Chulalongkorn, a Universidade de Chiang Mai e a Universidade de Thammasat participam ativamente na formação de talentos em blockchain e operam suas próprias sociedades de blockchain, mostrando um forte interesse na indústria Web3.

• nómada digital: A Tailândia tem atraído um grande número de nómadas digitais devido aos seus vistos de longa duração e baixo custo de vida, o que tem promovido diretamente e indiretamente o desenvolvimento da indústria de TI.

6, iniciativas corporativas:

A indústria Web3 da Tailândia é impulsionada principalmente por empresas financeiras e energéticas tradicionais, que, com o apoio do governo, investem ativamente em projetos Web3.

Principais empresas:

• SCBX: Através das suas subsidiárias SCB 10X, Token X e InnovestX, faz extensos investimentos no campo Web3, incluindo plataformas de ICO, negociação de ativos digitais e serviços de custódia.
• Kasikorn Bank: Participação ativa na análise de investimento em ativos digitais, mercado NFT e negociação de ativos digitais através de subsidiárias como KX (Kasikorn X), Kubix e Orbix Trade.
• Gulf Energy Development: Cooperando com a Binance para operar a bolsa de ativos digitais Gulf Binance.
• Grupo PTT: Opera o ReAcc, uma plataforma de negociação de energia renovável baseada em blockchain.
• Bitkub: A principal empresa tailandesa de tecnologia blockchain e ativos digitais possui ampla implantação no campo Web3 por meio de várias subsidiárias, incluindo Bitkub Chain e Bitkub Exchange. \

5. Desafios e Oportunidades

Desafios

1. Instabilidade Política

   • Contexto geral: Desde que se tornou uma monarquia constitucional em 1932, a Tailândia tem vivenciado 19 golpes militares. O golpe mais recente ocorreu em 2014. Apesar de um governo pró-criptomoeda ter chegado ao poder em 2023, o ambiente político da Tailândia permanece incerto.

   • Impacto: A turbulência política pode levar à descontinuidade das políticas e a mudanças no ambiente regulatório, afetando a confiança do mercado e o planejamento de longo prazo dos investidores.

2. Envelhecimento da população

   • Antecedentes: A Tailândia enfrenta um problema significativo de envelhecimento da população. Em 2023, a idade média da Tailândia era de 40,5 anos, muito superior à dos países vizinhos Vietname (32,8 anos) e Laos (24,4 anos).

   • Impacto: Uma sociedade envelhecida pode resultar em escassez de mão-de-obra, redução da capacidade de inovação e crescimento económico mais lento, afetando o fornecimento de talentos e inovação tecnológica do mercado Web3.

3. Desigualdade de renda

   • Fundo: A Tailândia tem uma grave desigualdade de renda e uma distribuição extremamente desigual de riqueza. A alta desigualdade de renda pode levar à instabilidade social e à capacidade de consumo insuficiente.

   • ImpactoEmbora a desigualdade de renda leve algumas pessoas a investir ativamente em criptomoedas, a falta geral de capacidade de consumo pode limitar ainda mais a expansão e adoção do mercado.

   Oportunidades

4. Liderança Jovem

   • Antecedentes: Apesar do envelhecimento da população da Tailândia, o desenvolvimento do mercado Web3 é impulsionado principalmente por jovens líderes na faixa dos 30 anos, como as equipes de liderança da Bitkub e Cryptomind.

   • Impacto: Estes jovens líderes têm uma alta aceitação de novas tecnologias, fortes capacidades de inovação, e podem adaptar-se rapidamente às mudanças do mercado, impulsionando o desenvolvimento e adoção da tecnologia Web3.

5. Políticas de Apoio Governamental

   • Antecedentes: O governo tailandês promove ativamente o desenvolvimento da economia digital e das tecnologias Web3. Políticas pró-criptomoedas, isenção de IVA sobre lucros de negociação de ativos digitais e suporte à tecnologia blockchain são medidas cruciais que o governo está usando para impulsionar o desenvolvimento do mercado.

   • Impacto: As políticas de apoio do governo proporcionam um ambiente de mercado favorável, atraindo muitos investidores e empresas nacionais e internacionais, ajudando a impulsionar a confiança do mercado e acelerar a inovação tecnológica.

6. Participação de Instituições Financeiras Tradicionais

   • Background: As instituições financeiras tradicionais da Tailândia, como SCBX, Kasikorn Bank e Gulf Energy Development, participam ativamente e investem em projetos Web3, estabelecendo subsidiárias de ativos digitais e fundos.

   • ImpactoO envolvimento de instituições financeiras tradicionais traz recursos e suporte financeiro abundantes e acelera a adoção da tecnologia e aplicações Web3 através de sua extensa base de clientes e influência de mercado.

Resumo por Aiying

O mercado Web3 na Tailândia está em rápido desenvolvimento. Apesar dos desafios como instabilidade política, envelhecimento da população e desigualdade de renda, o país mostra imensas oportunidades e dinamismo de desenvolvimento através da sua jovem liderança, políticas de apoio governamental e participação ativa de instituições financeiras tradicionais. A Tailândia estabeleceu um sistema regulatório abrangente e rigoroso para ativos digitais através do Decreto de Emergência de 2018 sobre Negócios de Ativos Digitais. Este quadro regulamentar claro padronizou o comportamento do mercado, melhorou a transparência e segurança do mercado e atraiu investimentos significativos e participação empresarial. Vários setores, incluindo criptomoedas, ICOs, DeFi, negociação de criptomoedas de varejo, mercados NFT e os serviços de infraestrutura e custódia em constante evolução, mostram um potencial e atividade significativos, posicionando a Tailândia como líder na indústria Web3 no Sudeste Asiático e globalmente.

Além disso, como Aiying aprendeu, o governo tailandês anunciou uma nova categoria de visto para nômades digitais e freelancers em 29 de maio. O governo introduziu o novo visto de destino da Tailândia (DTV) para estrangeiros que desejam trabalhar enquanto estão de férias. O DTV custa $270 (10.000 THB) e é válido por cinco anos. A duração da estadia sob o DTV é de 180 dias, que pode ser prorrogada por mais 180 dias pelo mesmo valor. Os titulares podem trabalhar na Tailândia por quase 12 meses cada vez. O visto exige que aqueles que trabalham remotamente na Tailândia forneçam pelo menos $13.650 (500.000 THB) como garantia de suporte para seu cônjuge e filhos.

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