Temos o prazer de anunciar o lançamento da atividade de aplicação Sui no Artemis. À medida que passamos o aniversário de um ano do lançamento do Sui Rede principal, acreditamos que será crucial para os investidores explorar a plataforma Sui e sua atividade na cadeia. Neste artigo de pesquisa, descreveremos os novos recursos do blockchain Sui, as perspetivas econômicas de seu token SUI nativo e como os investidores podem aproveitar a atividade do aplicativo Sui para ver o que os dApps estão impulsionando o uso na cadeia. ^1º

Resumo

• Sui é um blockchain Proof-of-Stake Layer-1 que implementa inovações como o modelo de dados de objeto, zkLogin e contratos inteligentes mais seguros escritos em Move on Sui.
• O token SUI tem um fornecimento fixo de 10.000.000.000 de tokens, que são lançados ao longo do tempo na forma de recompensas stake, bem como desbloqueios pré-minados para investidores, a equipe Mysten Labs e programas comunitários. SUI pode ser apostado na cadeia, não apostado a qualquer momento, com recompensas de staking dadas no final de cada época.
• Sui escala muito eficazmente devido ao seu modelo de dados de objeto que permite a paralelização de transações em massa, com gás preços mostrados para permanecer estável à medida que o uso aumenta.
• O ecossistema da Sui teve uma adoção significativa no último trimestre, com TVL subindo 240% trimestre a trimestre e DEX negociando 407% trimestre a trimestre.
• A Fundação Sui está investindo pesado em eventos de construção da comunidade, como o Sui Overflow, um hackathon global com mais de US$ 1 milhão em prêmios, e o Sui Basecamp, uma conferência com painelistas dos principais players da indústria como Binance, Messari e a16z.
• Sui Application Activity acaba de ser lançada no Artemis e pode ser usada para analisar métricas em tempo real, na cadeia atividade e desempenho.

O que é Sui?

Sui (pronuncia-se 'swee') é um blockchain Proof-of-Stake Layer-1 construído com o objetivo de permitir que a Web3 seja dimensionada para um bilhão de usuários. Para conseguir isso, os colaboradores originais do Sui, Mysten Labs, voltaram aos primeiros princípios e projetaram um blockchain com arquitetura que elimina tendências perdulárias e indesejáveis das cadeias existentes. A mais fundamental das inovações de Sui é seu design centrado em objetos, no qual ativos (fungíveis e não fungíveis) e contratos inteligentes são codificados como objetos.

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Enquanto a maioria dos blockchains como Ethereum codificam a propriedade de ativos na forma de armazenamentos de chave-valor de contrato inteligente que mapeiam endereços para saldos, o modelo de dados de objeto da Sui codifica ativos como objetos diretamente na cadeia, onde propriedade, regras de uso e outras funcionalidades são independentes. Os objetos podem ser de propriedade, onde só podem ser acessados por um único usuário (ou contrato inteligente), ou compartilhados, onde podem ser acessados por qualquer pessoa na rede. Este atributo chave de objetos permite sozinho oportunidades de paralelização de transações em massa pelas quais as transações envolvendo objetos próprios não exigem ordenação nem consenso.

Com o problema de escalonamento efetivamente resolvido por meio de paralelização habilitada para objeto e um mecanismo de consenso robusto construído sobre ele, a plataforma Sui pode garantir previsibilidade de duas formas. Primeiro, os desenvolvedores podem construir na infraestrutura Sui com a confiança de que ela não ficará sem capacidade de transação. E, em segundo lugar, os usuários podem interagir na cadeia com a confiança de que as taxas de gás não serão aumentadas com base no uso de algum outro usuário, dentro e entre períodos de época (~24 horas).

Sui implementa uma solução para o problema de integração Web3 também: zkLogin. Ao permitir que bilhões de usuários em potencial criem uma carteira usando credenciais para Google, Facebook, Apple e muito mais, permanecendo anônimos e autocustodiados, Sui derrubou mais uma barreira que impedia os usuários da Web2 de migrar para a Web3. zkLogin pode ser integrado dentro de uma carteira compatível com Sui, mas talvez em um caso de uso mais pretendido, dApps pode integrar zkLogin diretamente em sua interface do usuário para fornecer uma experiência semelhante à Web2 que abstrai mnemônicos e chaves da carteira cripto.

Sui Tokenomics

O token SUI nativo tem cinco casos de uso principais, conforme descrito pela documentação oficial

O token SUI tem um fornecimento fixo de 10.000.000.000 de tokens, que são cunhados ao longo do tempo na forma de recompensas stake para validadores e delegadores, bem como desbloqueios pré-minados para investidores, a equipe Mysten Labs e programas comunitários. Um gráfico com a alocação de ações de token projetada está disponível neste anúncio Sui Foundation. E em um esforço para aumentar a transparência, a Fundação Sui divulgou o cronograma de distribuição de tokens SUI projetado que está disponível via API. No Rede principal lançamento, em maio de 2023, cerca de 5% do fornecimento total de SUI estava em circulação. Agora (abril de 2024), esse número está mais próximo de 13%. Em maio de 2030, esse número será de cerca de 48%.

SUI é cunhado na forma de stake recompensas para validadores, com taxas de gás recompensadas diretamente para validadores também. Isso contrasta com outros PoS L1s, como Ethereum e Solana, que queimam uma parte de suas taxas de gás, removendo algumas de suas respetivas moedas de circulação a cada transação. Embora Ethereum tenha a perspetiva de ser deflacionária (ou seja, a taxa de queima é maior do que a taxa de cunhar em qualquer instante específico), SUI é estritamente inflacionária até que seu limite de oferta de 10 bilhões de tokens seja atingido.

Como o Sui escala?

No ano em que o Sui Rede principal esteve ativo, foram mais de 3,6 mil milhões de transações submetidas por 14 milhões de contas ativas totais. Atualmente, há cerca de US$ 750 milhões em valor bloqueado na cadeia. Estas estatísticas destacam o tráfego substancial e o fluxo considerável de liquidez na cadeia Sui. Mas como a infraestrutura da rede tem conseguido lidar com essa atividade? E à medida que esses números continuam a crescer, a promessa de Sui de "velocidade incomparável aliada a taxas baixas e previsíveis" se manterá?

Tendo observado os problemas de escala que a Ethereum experimentou com seu escalonamento sem precedentes, bem como a dificuldade de executar grandes migrações de infraestrutura, os projetistas do Sui protocolo partiram desde o início para criar incentivos de validação robustos que mantêm as taxas baixas, tanto no tempo quanto em escala. Antes de mergulhar na estrutura de incentivos, devemos reconhecer a característica nova do protocolo Sui no qual esses incentivos se baseiam: o design centrado no objeto.

A maioria dos outros blockchains L1 implementa armazenamento de dados centrado em conta, seja conta uma carteira ou um endereço de contrato inteligente. Neste sistema, cada transação altera o estado global da cadeia e, portanto, deve ser cruzada com as outras transações para evitar operações conflitantes. Sui, por outro lado, implementa o armazenamento de dados centrado em objetos sob o qual os ativos são codificados como objetos, acessíveis e controláveis pelo proprietário e, mais importante, podem ser totalmente independentes uns dos outros. O que essa última parte implica é que há casos em que a ordem de transações não importa – uma oportunidade de ouro para paralelização. ^5,6

Sui validadores pode tirar proveito dessa oportunidade ao se envolver no dimensionamento horizontal, no qual um validador individual adiciona mais trabalhadores para aumentar sua taxa de transferência de transação de maneira econômica. No teste de 100 validadores globais em uma testnet privada, Sui foi capaz de demonstrar um pico de 297.000 transações por segundo de taxa de transferência para a rede – uma prova do potencial das blockchains centradas em objetos. ⁷

Voltando à estrutura de incentivos de Sui introduzida acima, o protocolo foi projetado especificamente para manter gás preços baixos em termos de USD e previsíveis dentro e entre épocas. O mecanismo de preços gás tem três elementos de trabalho que o validadores deve se envolver entre épocas: a pesquisa de preço do gás, a regra de contagem e a regra de distribuição de recompensas stake incentivada. A pesquisa preço do gás pergunta a cada validador em que preço do gás eles estão dispostos a processar transações. A regra de contagem é onde validadores impor que todos os outros validadores honraram sua citação da pesquisa preço do gás, com corte penalidades na loja se não o fizerem e recompensar reforços se o fizerem. E a regra de distribuição de recompensas stake incentivada estabelece um equilíbrio no qual todos os validadores são incentivados a apresentar preços de gás baixos e aderir prontamente a eles nas duas partes anteriores, respectivamente. Este mecanismo se conecta lindamente com a capacidade do Sui validadores de escalar horizontalmente, permanecendo econômico. Quando o tráfego disparar, Sui validadores não procurarão aumentar seus preço do gás, mas sim adicionar mais trabalhadores para colher as baixas taxas de transação de preço do gás a um rendimento mais alto. ^6º

Sui possui mais uma métrica impressionante de um tempo de 400ms até a finalidade (TTF). As definições de TTF geralmente variam. Sui define TTF como o tempo que leva para uma transação se tornar efetivamente irreversível. Eles definem liquidação como o tempo total que leva até que o resultado de uma transação — seja ela aceita ou rejeitada — esteja disponível e verificável na cadeia. Um subproduto crucial do design centrado em objetos de Sui é que, se um objeto é de propriedade (ou seja, ele tem apenas um proprietário), então sua ordenação é arbitrária, não requer consenso e a liquidação é alcançada simultaneamente com a execução em 400ms. Se um objeto é compartilhado, então um mecanismo de consenso é necessário do conjunto de validadores, empurrando latência para ~2 segundos para execução e liquidação. ^8º

Há evidências substanciais aqui de que, se a base de usuários da Sui continuasse a crescer, o validadores seria capaz de escalar de forma econômica com pouco impacto na experiência do usuário na forma de taxas aumentadas. No entanto, a questão de quão bem o Sui pode lidar com parcelas de usuários que adotam sua plataforma é bastante dissociada da questão de saber se o Sui pode continuar a atrair parcelas de usuários e fundadores para seu ecossistema em primeiro lugar. Para responder a esta última, exploramos o ecossistema Sui.

O ecossistema Sui

Explorando Sui e as tendências de seus usuários requer muita pesquisa e, muitas vezes, muita exploração cega. A boa notícia é que existe uma solução que torna a exploração de na cadeia atividade uma experiência muito mais eficiente e com curadoria. Acabamos de lançar o Sui Application Activity, permitindo que os investidores analisem tendências em tempo real e explorem a atividade do usuário. Vamos ver por nós mesmos o que os usuários estão fazendo no Sui.

Ao analisar a repartição setorial das transações nos últimos três meses, notamos imediatamente um pico nas transações de usuários perto do início de maio de 2024, liderado pelo setor de Spam, atingindo um pico de 37,5 milhões de transações em 4 de maio de 2024, o que representou 96,04% das transações naquele dia. Para ver quais dApps dentro do setor de Spam são responsáveis por essa enxurrada de atividade no Sui, exploramos a tabela de detalhamento do setor.

O setor de Spam é ocupado por um único dApp: Spam Sui.

Spam Sui é efetivamente um teste de estresse orientado pela comunidade desenvolvido pela Polymedia no qual os usuários ganham o token SPAM em exchange para enviar transações na rede Sui. O projeto evidentemente atingiu seu objetivo de testar a rede, obtendo um aumento de 1.134% no total de transações semana a semana antes e depois do lançamento do Spam Sui.

A transação diária da Sui volume até temporariamente superada a de Solana por 3 dias por causa do Spam Sui, mostrando sua capacidade de lidar com o tráfego muito além do experimentado por seu concorrente L1. No início de junho, Sui está lidando com impressionantes ~8 milhões de transações por dia.

Outro dApp que os usuários Sui têm demonstrado interesse ultimamente é Wave Carteira, uma carteira Sui recém-lançada baseada no Telegram com seu próprio token nativo Sui, $OCEAN. Se clicarmos em Wave Carteira em Sui Application Activity, podemos examinar métricas específicas do dApp, conforme mostrado abaixo.

Estamos vendo um rápido crescimento nos endereços ativos, com 163.600 endereços ativos registrados em 12 de maio, um aumento de 265% em relação à semana anterior e de 3.618% em relação a cerca de duas semanas antes. As transações enviadas com a Wave Carteira estão expressando um crescimento semelhante, um aumento de 258% semana a semana, registrando 3,5 milhões de transações. Essas transações consistem principalmente em usuários minerando $OCEAN jogando o Ocean Game dentro da carteira do Telegram.

Afastando-se de tendências recentes, como Spam Sui e Wave Carteira, a maioria das transações Sui nos últimos três meses são de usuários que fazem ponte para Sui com Wormhole. Wormhole, um protocolo de interoperabilidade com compatibilidade de ponte entre mais de 17+ cadeias. No 1º trimestre de 2024, o fluxo líquido de ativos transferidos para Sui foi de US$ 423,7 milhões transferidos por 1.100 endereços ativos em mais de 59,9 milhões de transações, um aumento de 432% em relação ao valor dos ativos transferidos no 4º trimestre de 2023.

Podemos descobrir outra métrica impressionante olhando para Ecosystem Flows on Artemis: on Wormhole nos últimos três meses, ativos originários de Ethereum estão sendo ponteados para Sui mais do que qualquer outra cadeia.

DeFi

Os usuários estão transferindo enormes quantidades de liquidez para Sui, e DeFi uso aumentou de acordo.

DEX volume de negociação no Sui atingiu US$ 7,1 bilhões no 1º trimestre de 2024, um aumento de 407% trimestre a trimestre. TVL sobre Sui chegou a US$ 724 milhões (378 milhões SUI) no final do 1º trimestre de 2024, um aumento de 240% trimestre a trimestre.

Se explorarmos a divisão do setor de DeFi na Atividade de Aplicação Sui, podemos classificar por Gás (USD) para entender melhor onde especificamente DeFi usuários estão transacionando. Podemos ver que gás gasto no acumulado do ano aumentou 122% para US $ 81.975,80, a maioria dos quais está sendo gasta no DeepBook.

O DeepBook é um dos Padrões da Sui — recursos e estruturas nativas do blockchain Sui que os dApps podem utilizar ou estender. É uma camada de liquidez nativa em Sui que toma forma como um limite central ordem livro (CLOB). Embora não tenha interface de usuário integrada, Cetus lançou recentemente one em sua plataforma DEX. O gás gasto no DeepBook aumentou 78% no acumulado do ano, à medida que protocolos de DeFi mais independentes e bots de MEV aproveitam seu CLOB para liquidez.

Como mostra a tabela, Scallop e NAVI são protocolos DeFi cada um testemunhando gás gastar um ordem de magnitude maior do que os outros protocolos em Sui, respectivamente. Vamos dar uma olhada mais profunda.

Scallop é um protocolo de empréstimo construído em Sui para Sui. Eles receberam o primeiro subsídio da Fundação Sui, mantêm uma reputação de segurança confiável e recentemente lançaram sua tokens de governação nativa, $SCA. À medida que mais liquidez flui para a plataforma Sui, grande parte dela está fluindo para a Scallop, colocando-as em US$ 121 milhões TVL, um aumento de 256% no acumulado do ano. Atualmente, a Scallop está realizando programas de incentivo quinzenais que recompensam credores e mutuários com SUI em ordem para atrair usuários e sua liquidez. O programa quinzenal de incentivos , com início em 13 de maio, ofereceu aos fornecedores e mutuários 251.000 SUI cada um, na forma de rendimentos mais elevados. Os programas de incentivo variam entre períodos quinzenais.

NAVI também é uma plataforma DeFi construída em Sui oferecendo empréstimos/empréstimos e aposta líquida. Eles lançaram recentemente seu tokens de governação, US $ NAVX. Ao contrário de Scallop, NAVI apresentou um roteiro para 2024 que inclui um plano para se espalhar para mais cadeias do que apenas Sui. ^{A 9} NAVI protocolo tem US$ 149 milhões TVL, um aumento de 366% no acumulado do ano. Eles também estão executando programas de incentivo quinzenais. Como exemplo, o programa com início em 13 de maio oferecia APY's de fornecimento de até 23,99%.

Onde há DeFi, há MEV. O Sui não foge a esta regra, com MEV as despesas com gás dos bots a subirem 1.905% no acumulado do ano, superando em 22% as do setor DeFi durante este período. Há alguma dupla contagem aqui, pois MEV contratos inteligentes fazem chamadas para contratos DeFi protocolo, mas o que isso nos diz é que uma parte significativa da atividade DeFi é, na verdade, originária de MEV bots.

Outra consideração dada a prevalência de DeFi no Sui é que contratos inteligentes são implementadas no Move on Sui, uma linguagem de programação baseada em Rust desenvolvida na Meta e estendida pela Mysten Labs que é mais segura e confiável do que o Solidity. Hacks recentes, como o hack de US$ 197 milhões da Euler Finance ou o hack de US$ 54,7 milhões da KyberSwap, podem ter DeFi protocolo fundadores e usuários que procuram contratos inteligentes mais confiáveis, como os escritos em Move on Sui.

Jogos

As taxas de gás previsivelmente baixas e a alta capacidade de transação da Sui geram um ecossistema maduro para que os jogos prosperem. As transações patrocinadas, pelas quais um endereço Sui paga as taxas de gás de outro endereço de transação, criam um novo paradigma no qual nenhum dinheiro precisa ser fornecido antecipadamente a ordem interagir com um jogo na cadeia. No entanto, o setor de jogos ainda é incipiente, tendo representado apenas 3% do ecossistema no 4º trimestre de 2023, com essa métrica caindo para menos de 0,1% em cada trimestre desde então.

Apesar da atividade relativamente baixa, duas plataformas dominaram o setor no acumulado do ano.

O primeiro deles é Arcade Champion by Blue Jay Games, um jogo estilo arcade móvel que implementa um modelo de "jogar para possuir" em que se ganha "heróis" - NFTs que podem ser negociados ou vendidos no jogo ou diretamente no Sui. O jogo tem 4,8 estrelas na App Store em mais de 170 avaliações. Embora cerca de US$ 10.300 tenham sido gastos em taxas de gás no 4º trimestre de 2023, a atividade parece estar desacelerando à medida que DeFi dispara, caindo 96% trimestre a trimestre.

A segunda plataforma de jogos que ainda vê alguma atividade no Sui é DeSuiLabs' na cadeia jogos de apostas, como Sui Coin Flip, que arrecadou mais de US $ 20 milhões em transações volume. Os usuários gastaram US$ 1.200 em taxas de gás em jogos DeSuiLabs no 4º trimestre de 2023, que caíram 93% trimestre a trimestre. As transações não são patrocinadas no DeSuiLabs.

O setor de jogos da Sui deve ver mais títulos lançados até o segundo semestre de 2024. Anúncios notáveis em Sui Basecamp incluem E4C: Final Salvation by Ambrus Studio e Xociety by NDUS Interactive. Um dispositivo de jogos móvel baseado em Sui, SuiPlay0X1, também foi anunciado com uma data de lançamento prevista para 2025. ^10º

Comunidade

Sui também anunciou Sui Overflow, o primeiro hackathon global de Sui com mais de US$ 1.000.000 em prêmios. Isso certamente atrairá estudantes, desenvolvedores e fundadores em todo o mundo para a cadeia Sui, incluindo aqueles que talvez não tivessem experiência anterior ou mesmo estivessem interessados em construir no Sui.

Finalmente, como evidenciado pela recém-realizada Sui Basecamp Conference, Sui está fazendo um esforço altamente concertado para atrair mais recém-chegados ao seu ecossistema, bem como promover a comunidade que já está construindo dentro dele. De acordo com o site da conferência, mais de 1.200 pessoas participaram da conferência, incluindo palestrantes como executivos da Messari, Binance, a16z, Aftermath Finance e Mysten Labs.

Sui está investindo pesado no desenvolvimento de sua comunidade e obtendo reconhecimento legítimo dos principais players da indústria.

Conclusão

Para reiterar, Sui é um blockchain L1 PoS com uma nova arquitetura construída para integrar os próximos bilhões de usuários na Web3. Um modelo centrado em objeto permite a paralelização de transações por meio do dimensionamento horizontal de validadores. O ecossistema Sui está tendendo para DeFi mas tem alto potencial para jogos e redes sociais, dadas as baixas taxas de gás, transações patrocinadas, alta capacidade de transação e zkLogin. O token SUI tem um fornecimento fixo de 10.000.000.000, lançado na forma de recompensas stake e desbloqueios pré-minados para investidores privados, a equipe Mysten Labs e programas comunitários. A Fundação Sui está aumentando as iniciativas de construção da comunidade, incluindo incentivos DeFi, o hackathon de Transbordamento Sui e a conferência Sui Basecamp. E, claro, uma ótima maneira de monitorar e analisar a atividade da cadeia Sui em tempo real é usando Sui Application Activity by Artemis.

Por onde começar?

• Crie uma carteira compatível com Sui, como Sui Carteira.
• Explore alguns dos dApps que destacamos no artigo.
• Analise os fundamentos do Sui e a atividade na cadeia usando Sui Application Activity by Artemis.

Apêndice & Isenções de responsabilidade

[1] https://iq.wiki/wiki/sui-token

[2] Artemis Chart Builder

[3] Solana Economia do aluguel de armazenamento

[4] Sui Tokenomics Documentation

[5] Tudo sobre objetos

[6] Sui Tokenomics Whitepaper

[7] Sui Performance Update

[8] Liquidação Tempo e Compostabilidade.

[9] Protocolo NAVI

[10] Recapitulação do Sui Basecamp 2024

Declaração de exoneração de responsabilidade:

1. Este artigo é reproduzido a partir de [artemis], os direitos autorais pertencem ao autor original [ABOUDI RAI], se você tiver alguma objeção à reimpressão, entre em contato com a equipe Gate Learn, e a equipe lidará com isso o mais rápido possível de acordo com os procedimentos relevantes.

2. Declaração de exoneração de responsabilidade: Os pontos de vista e opiniões expressos neste artigo representam apenas os pontos de vista pessoais do autor e não constituem qualquer conselho de investimento.

3. Outras versões linguísticas do artigo são traduzidas pela equipa do Gate Learn e não são mencionadas em Gate.io, o artigo traduzido não pode ser reproduzido, distribuído ou plagiado.