TLDR

• O conceito de PayFi foi introduzido pela presidente da Fundação Solana, Lily Liu, durante seu discurso de abertura 'O Surgimento do PayFi: Realizando a Visão das Criptomoedas' na 7ª conferência EthCC.
• O núcleo do PayFi inclui: 1. Enfatizando a "compensação instantânea", que tem um valor especial na negociação especulativa, e 2. Suportando um modelo de "Compre agora, pague nunca", abrindo novas oportunidades para monetização de criadores, financiamento de faturas e gestão de risco de pagamento.
• A principal vantagem da PayFi na realização da sua visão reside em alavancar o alto desempenho da Solana para superar a lacuna entre o mundo real e a blockchain, sendo a regulamentação e a escalabilidade os principais desafios para uma adoção generalizada.
• Lily Liu afirmou sucintamente: “PayFi trata de criar novos mercados financeiros em torno do valor temporal do dinheiro. A finança na cadeia permite novas primitivas financeiras e experiências de produtos que a finança tradicional ou até mesmo a finança Web2 não conseguem.”

1. O que é PayFi?

Origem: A 7ª Conferência EthCC

PayFi, abreviatura de Pagamento Financeiro, é um novo conceito introduzido por Lily Liu, presidente da Fundação Solana, na conferência EthCC em julho de 2024. É um paradigma inovador que integra pagamentos com finanças, enfatizando “transações instantâneas” para melhorar a eficiência da negociação especulativa e várias operações financeiras. De acordo com a definição de Lily Liu, PayFi é uma estrutura financeira programável que permite novas inovações financeiras sobre a camada de liquidação, enquanto lida autonomamente com transações de pagamento. Com base no conteúdo de Elponcho, aqui está um resumo:

A Visão da PayFi: Criar um sistema monetário programável dentro de um sistema financeiro aberto que dê aos usuários soberania econômica e capacidades de auto-custódia.

Casos de Uso da PayFi: Novas tecnologias dão origem a novos mercados. A PayFi suporta um modelo de "Compre Agora, Pague Nunca", aproveitando as finanças na cadeia e o acerto instantâneo para permitir que os lucros gerados na cadeia cubram instantaneamente as necessidades imediatas de consumo. Por exemplo, um usuário pode investir $50 na cadeia para ganhar juros, e o acerto instantâneo e pagamento desses juros pode ser usado para comprar uma chávena de café "grátis".

Além disso, a PayFi pode apoiar a monetização de criadores com base em marcos de progresso (por exemplo, um YouTuber ganhando receita com anúncios à medida que atingem 1 milhão de visualizações), oferecer financiamento de faturas, gerenciar riscos de pagamento e desenvolver pools de crédito privados globais na blockchain Solana. Lily Liu acredita que a PayFi vai superar a DeFi e liderar a próxima tendência financeira.

Solana e PayFi: Lily Liu enfatizou que Solana se destaca no espaço da blockchain por seu alto desempenho, mostrando consistentemente velocidades de transação rápidas e baixos custos, bem como sua vantagem na liquidez de capital e talentos. Claramente, Solana é um forte candidato para realizar a visão da PayFi.

Os Três Principais Fatores de Sucesso para Blockchain: Lily Liu identificou três fatores essenciais para o sucesso do blockchain: transações rápidas e de baixo custo, uma ampla base de usuários e uma comunidade de desenvolvedores forte. Ela afirmou que atualmente, Solana é o único ecossistema que possui plenamente os três fatores.

O Futuro da PayFi e Solana: Em sua conclusão, Lily Liu destacou múltiplos cenários de aplicação financeira na plataforma Solana, incluindo finanças da cadeia de suprimentos, empréstimos de pagamento, cartões de crédito, crédito corporativo, mercados de repos interbancários e mercados de seguros. Essas aplicações demonstram o enorme potencial de combinar Solana com PayFi para interromper sistemas financeiros tradicionais.

No seu artigo "Compreendendo PayFi: A Próxima Grande Narrativa da Solana", Lily Liu explica que o cerne do PayFi reside no valor temporal do dinheiro, e ela ilustra isso com três exemplos-chave:

1. Compre Agora, Nunca Pague:
   A maioria das pessoas está familiarizada com o 'Compre Agora, Pague Depois', mas o 'Compre Agora, Pague Nunca' funciona quase ao contrário. O primeiro otimiza o fluxo de caixa através de pagamentos parcelados com alguns custos de juros, enquanto o último permite que os fundos sejam investidos em produtos DeFi, ganhando juros que podem ser usados para pagar o consumo sem tocar no principal.

Por exemplo, um usuário compra um café de $5 depositando $50 em um produto de empréstimo. Quando os juros acumulados atingem $5, esses juros são usados para pagar o café, e os fundos são desbloqueados e devolvidos à conta do usuário. Esse processo depende da execução automatizada de “dinheiro programável.”

1. Monetização do Criador:
   Muitos criadores enfrentam problemas de fluxo de caixa durante o processo de criação de conteúdo. Embora a criação exija tempo e dinheiro, os retornos muitas vezes são adiados, potencialmente causando tensão financeira e impactando o progresso. Na visão de Lily Liu, o PayFi pode ajudar os criadores a monetizar mais rapidamente. Por exemplo, se um vídeo é esperado para gerar $10,000 em receita, mas leva um mês para se materializar, o criador poderia usar o PayFi para acessar imediatamente $9,000 em dinheiro, melhorando o fluxo de caixa, mesmo que isso signifique sacrificar alguns ganhos.

2. Contas a Receber:
   As contas a receber são comuns nas relações financeiras entre empresas e seus clientes, referindo-se ao dinheiro devido pelos clientes à empresa. Devido à existência de contas a receber, as empresas podem enfrentar problemas de fluxo de caixa. Para resolver isso, as empresas geralmente comprometem as contas a receber a uma empresa de financiamento ou as vendem com desconto para obter fundos imediatos. O PayFi tem como objetivo simplificar e otimizar ainda mais esse processo, acelerando o ajuste por meio da blockchain, melhorando a eficiência do fluxo de caixa e reduzindo barreiras, permitindo que mais empresas aproveitem essa ferramenta de financiamento da cadeia de suprimentos para acelerar os fluxos de capital.

2. Como PayFi se integra com DeFi: RWA como uma Ponte para a Nova Narrativa

Fonte: Coincu

A origem da tecnologia blockchain remonta ao revolucionário whitepaper de Satoshi Nakamoto, Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System, publicado em 2008. Ele lançou as bases para uma nova era de pagamentos descentralizados, não apenas criando uma nova forma de moeda, mas também mudando fundamentalmente os sistemas de pagamento arraigados nas finanças tradicionais. A PayFi aproveita a tecnologia blockchain e contratos inteligentes, usando ativos digitais e ferramentas de finanças descentralizadas (DeFi) para gerenciar fluxos de capital. Sua filosofia central é otimizar o valor temporal do dinheiro (TVM) e encurtar os tempos de liquidação por meio de tecnologia descentralizada. Os principais princípios operacionais incluem:

• Valor do Tempo do Dinheiro (TVM): A PayFi enfatiza o aumento do valor do tempo do dinheiro, ajudando os utilizadores a aumentar a eficiência da utilização do seu capital. Por exemplo, um utilizador pode depositar fundos numa plataforma de empréstimos e utilizar os juros gerados para pagar despesas diárias. Por exemplo, ao comprar um café de $5, podem ser bloqueados $50 e, quando os juros acumulam o suficiente para cobrir o café, o principal permanece intocado.
• Automatização de Contrato Inteligente: Os contratos inteligentes são fundamentais para a PayFi, permitindo que operações financeiras complexas sejam executadas automaticamente com base em condições pré-definidas, reduzindo a intervenção de intermediários, acelerando as transações e reduzindo os custos.
• Tokenização de Ativos do Mundo Real (RWA): A PayFi tokeniza ativos do mundo real, como imóveis e contas a receber, facilitando pagamentos transfronteiriços e fluxos de capital. Isso não apenas aumenta a liquidez dos ativos físicos, mas também fornece uma nova plataforma para transações globais.

À medida que a demanda do ecossistema cripto por ativos de valor sustentável aumenta, as RWAs naturalmente se tornaram uma opção quente. Ao longo dos últimos dois anos, os títulos do tesouro tokenizados, com rendimento de 4-5%, tornaram-se o ativo de capital na cadeia preferido, com um valor total que rapidamente subiu para 2 mil milhões de dólares. Com preocupações com a inflação e sinais dos bancos centrais de cortes nas taxas, os rendimentos dos títulos do tesouro estão a cair, levando o capital a procurar outros ativos de alto rendimento e baixo risco. Isso apresenta uma oportunidade para a PayFi surgir dentro do setor das RWAs.

Os casos de uso típicos da PayFi incluem:

1. Financiamento de Pagamentos Transfronteiriços: A Arf transforma os pagamentos transfronteiriços tradicionais, fornecendo soluções de liquidez na cadeia para instituições financeiras, suportando liquidações instantâneas, transparentes e de baixo custo baseadas em USDC 24/7, eliminando a necessidade de contas globais pré-financiadas. O financiamento de pagamentos transfronteiriços oferece alta eficiência de capital e escalabilidade.
2. Cartões de Empresa com Ativos Digitais: A Rain fornece liquidez para acordos de cartão corporativo apoiados por USDC para equipes Web3. As empresas depositam fundos em um cofre, com limites de crédito definidos no cofre, e após cada ciclo de liquidação, o saldo do cartão da empresa é automaticamente pago através da compensação de ativos na cadeia, remodelando a gestão de despesas.
3. Financiamento Comercial: BSOS combina plataformas de planeamento de recursos empresariais (ERP) com liquidez na cadeia para criar RWAs na cadeia de abastecimento, oferecendo opções de financiamento a curto prazo para satisfazer as necessidades de capital empresarial.

Os Ativos do Mundo Real (RWA) podem incluir:

1. Resolução Instantânea de RWA: Mesmo ativos altamente líquidos, como títulos do Tesouro ou fundos tokenizados, geralmente requerem de 2 a 4 dias para liquidação, pois os ativos subjacentes devem ser liquidados antes do resgate. Através de pools de liquidez na cadeia, esses ativos podem oferecer subscrição e resgate em tempo real 24/7, garantindo transações rápidas e transparentes.
2. Financiamento DePIN: Com a rápida expansão do ecossistema DePIN, muitos projetos são baseados no compartilhamento de custos de infraestrutura e redistribuição de valor futuro. Por exemplo, TLay fornece infraestrutura crítica de confiança para acelerar a adoção do DePIN; Peaq personaliza L1 para DePIN, permitindo que máquinas negociem eficientemente entre si ou interajam com humanos, apoiando o desenvolvimento da economia das máquinas.

Ao mesmo tempo, o surgimento das stablecoins tornou-se uma ponte entre as moedas fiduciárias e a Blockchain, impulsionando o surgimento de cenários de pagamento do mundo real. Desde 2014, as stablecoins cresceram exponencialmente, demonstrando a crescente demanda por inovação na Blockchain no setor de pagamentos. Hoje, as stablecoins suportam aproximadamente $20 bilhões em pagamentos orgânicos anualmente, aproximando-se do volume anual de processamento de pagamentos da Visa. Apesar do ecossistema de criptomoedas superar desafios como má experiência do usuário, atrasos significativos, altos custos de transação e questões de conformidade para desbloquear o potencial das stablecoins, ainda há espaço para um desenvolvimento adicional. Uma revisão histórica dos sistemas de pagamento revela o papel crucial dos mecanismos de financiamento em sua evolução. Por exemplo:

• Cartões de crédito: Contribuindo com $16 trilhões anualmente para pagamentos de comerciantes, demonstrando como o financiamento impulsiona a adoção generalizada e a praticidade.
• Finanças Comerciais: Fornecendo $10 trilhões anualmente para pagamentos B2B, destacando o papel crítico do financiamento no comércio global.
• Pagamentos transfronteiriços: Apoiando remessas globais e liquidações com $4 trilhões em capital pré-financiado. Hoje, 1 em cada 6 famílias em todo o mundo depende de remessas para subsistência.

Sem financiamento de pagamento, a liquidez global seria significativamente constrangida. Da mesma forma, sem mecanismos de financiamento, a utilidade e adoção das moedas nativas da internet seriam prejudicadas. A PayFi nasceu para abordar essas limitações. A presidente da Solana Foundation, Lily Liu, articulou claramente a visão da PayFi: "A PayFi consiste em criar novos mercados financeiros em torno do valor temporal do dinheiro. A finança na cadeia permite novas primitivas financeiras e experiências de produtos que a finança tradicional ou mesmo a finança da Web2 não conseguem oferecer."

3. Reflexões sobre PayFi

Fonte: Site Oficial da Solana

Quando se trata de criar narrativas no mercado de criptomoedas, a Solana sempre esteve na vanguarda, estimulando constantemente a atividade do mercado com várias novas histórias. A maior vantagem do PayFi reside em retornar à capacidade inerente da blockchain de interromper as finanças tradicionais, aproveitando a descentralização e a segurança para reduzir o risco de fraude, melhorar a integridade das transações e eliminar intermediários no processamento de pagamentos financeiros tradicionais, compilando todo o processo de transação na cadeia. Isso reduz a barreira para os usuários participarem das finanças e coloca o PayFi como uma ponte que liga os RWAs e DeFi ao mundo real do ponto de vista narrativo.

Apesar do potencial da PayFi de apoiar a adoção em massa da blockchain, ela ainda enfrenta desafios que podem limitar sua adoção generalizada. A principal preocupação são as questões regulatórias, pois as instituições financeiras globais ainda não compreendem totalmente ou criaram estruturas legais para operações de blockchain. O primeiro obstáculo para se conectar ao mundo real é a legalidade. Outro obstáculo é a escalabilidade; as redes blockchain podem enfrentar congestionamento durante os horários de pico, afetando a velocidade e o custo das transações, e a velocidade de produção de blocos entre diferentes cadeias pode ser difícil de sincronizar. A aceitação de mercado também pode ser insuficiente - a aceitação atual de novas tecnologias por parte das empresas e dos usuários ainda é baixa, com a blockchain ainda carregando o estigma do 'medo de cripto'. Para que a blockchain possa preencher completamente a lacuna com o mundo real, é necessário continuar otimizando sua abrangência em diferentes áreas e derrubar barreiras.

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