Título original: "Jito (Re)staking está aqui - Quem ganhará a corrida de restaking Solana?"

Escrito por: FLOW, pesquisador de criptografia

Compilado por zhouzhou, BlockBeats

*Nota do editor: Este artigo apresenta o lançamento do protocolo de stake Jito (Re)staking da Jito Labs na Solana, uma tecnologia que permite aos usuários obter retornos mais altos usando ativos SOL já staked e potencialmente participar de Airdrops. Os usuários podem restake SOL através de três provedores (Renzo, Fragmetric e Kyros), cada um com diferentes níveis de risco, liquidez e potencial de retorno. O artigo compara detalhadamente suas características e sugere a preferência pelo Kyros, que suporta um lançamento justo e oferece potencial retorno de Airdrop.

A seguir está o conteúdo original (reorganizado para facilitar a compreensão):

Depois de criar com sucesso o maior protocolo de participação em fluxo na Solana, a Jito Labs traz um novo desenvolvimento importante: o lançamento de um novo protocolo de participação - Jito Stake. Este projeto de participação foi lançado hoje e está prestes a abrir depósitos, com um limite inicial de aproximadamente 25 milhões de dólares (147.000 SOL). Esta é uma oportunidade muito atraente no mercado para aqueles que desejam obter um maior rendimento anual em SOL e desejam participar antecipadamente de oportunidades de Airdrop.

Antes de explicar como aproveitar ao máximo essa oportunidade, vamos revisar brevemente os princípios básicos do Jito e do stake.

O que é Jito novamente stake

Em termos simples, re-stake significa utilizar ativos já staked para fornecer segurança adicional a serviços específicos de Descentralização. Embora possa parecer insignificante, na verdade, é uma das inovações mais promissoras deste ciclo. Este conceito foi pioneirado pela EigenLayer e foi lançado pela primeira vez na mainnet ETH em junho de 2023.

*Exemplo de funcionamento real do stake

Hoje, a Jito finalmente traz essa nova tecnologia para Solana através de seu esquema de stake.

Diagrama de demonstração das várias partes de Jito stake

Os componentes principais do framework de stake Jito

O quadro Jito stake inclui dois principais componentes: o programa stake e o programa do cofre. Eles podem ser vistos como duas entidades independentes que colaboram entre si para fornecer uma infraestrutura flexível e escalável para criar e gerenciar ativos de stake, recibos de Token de cofre (VRT) e operadores de Nó de consenso (NCN). VRT é o termo usado pelo Jito para tokens de stake líquidos, enquanto NCN é semelhante ao serviço de validação ativa da EigenLayer, representando entidades que vão utilizar a solução de stake Jito.

A função principal do programa de stake é gerir a criação de operadores de Consenso de Nó (NCN), o mecanismo de seleção de utilizadores, bem como o mecanismo de distribuição de recompensas e penalidades. Esta parte é invisível para os utilizadores e pode ser considerada o suporte central da solução de stake do Jito.

Enquanto o programa de tesouraria gere a re-stakeToken (VRT) e personaliza diferentes estratégias de re-stake através de DAO ou protocolo de automação. Este é a principal interface para os utilizadores participarem na re-stake. Pode ser comparado ao papel de re-stake da EigenLayer desempenhado pelo programa re-stake na Solana, enquanto o programa de tesouraria atua de forma semelhante ao EtherFi, servindo como uma camada de liquidez entre os utilizadores e o protocolo central de re-stake.

Apresentação visual de como o programa Vault funciona

3 fornecedores VRT

Na fase inicial, o Jito só colabora com três fornecedores VRT: RenzoProtocol ($ezSOL), fragmetric ($fragSOL) e KyrosFi ($kySOL), que irão distribuir em conjunto um limite máximo inicial de 147.000 SOL. Portanto, qualquer usuário que queira fazer stake de SOL novamente através do Jito precisará fazer uma escolha entre esses três fornecedores VRT.

Imagem da página de login do (Re)staking Jito

A tabela a seguir mostra as principais características de cada provedor VRT:

Como escolher o VRT adequado para SOL stake?

Ao escolher qual VRT, a chave é encontrar a melhor relação risco-retorno.

Aqui estão as análises de cada provedor:

1. Risco: Em termos de risco, principalmente penalizações de protocolo e risco de liquidez. Devido à quantidade limitada atual de NCN e ao estágio inicial, pode-se considerar que o risco de todos os provedores é basicamente o mesmo. Renzo e Kyros aceitam o JitoSOL com a melhor liquidez, enquanto o Fragmetric aceita mais tipos de Token de liquidez (LST), o que pode aumentar seu risco de liquidez. Além disso, o VRT de Renzo e Kyros terá liquidez desde o início, enquanto o Token inicial do Fragmetric não é transferível. Portanto, em termos de risco, o risco de Renzo e Kyros é o menor, e o risco do Fragmetric é ligeiramente maior.

2. Retorno APY: O retorno APY de cada projeto é esperado ser semelhante, mas pode-se supor que Renzo e Kyros, por apenas usarem JitoSOL, podem ter um retorno APY ligeiramente maior do que o Fragmetric, mas a diferença não será muito grande.

3. Potencial de Airdrop: Dado que todos os VRT têm riscos e taxas de retorno esperadas semelhantes, o fator-chave para selecionar um VRT específico é o potencial de recompensas do Airdrop. Renzo já possui Token e, embora possa obter algumas futuras pontuações de Airdrop ao stake, o potencial é relativamente baixo. Enquanto Kyros e Fragmetric atualmente não possuem Token, o potencial de Airdrop é alto.

Análise mais aprofundada das diferenças entre Kyros e Fragmetric:

Características da Fragmetric: espera-se que receba suporte de investidores de risco, possivelmente seguindo um modelo de alta FDV e baixa circulação; favorece o grupo de usuários técnicos e descentralizados; colabora com a empresa de gestão de risco Gauntlet; Token inicialmente não transferível; aceita várias LST.

Características da Kyros: Apoiado pela SwissBorg, ajuda a distribuir $kySOL e pode colaborar com os principais intervenientes da Solana; possivelmente angariar fundos através de um modelo de Token impulsionado por uma comunidade justa; ainda não começou a sua promoção em grande escala; o método de distribuição do NCN pode ser baseado em votação da DAO; suporta JitoSOL.

No geral, KyrosFi é mais atraente em várias frentes. Em primeiro lugar, o apoio da SwissBorg torna mais fácil a distribuição do $kySOL e abre portas para parcerias importantes com a Solana. Em segundo lugar, Kyros pode optar por um lançamento justo. Por fim, Kyros está atualmente relativamente discreto, o que torna o potencial de retorno do Airdrop mais atraente.

Claro, esta é apenas a minha opinião, apenas para referência, espero que esta análise possa ajudá-lo a tomar uma decisão mais sábia ao fazer staking de SOL novamente.