Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Autor | Nan Zhi (@Assassin_Malvo)

No dia 5 de julho, a estratégia de investimento agregada Liquidez protocolo Doubler anunciou o lançamento da versão Doubler Lite na Rede principal da Arbitrum em 5 de julho. Ao mesmo tempo, será lançada a atividade de "LiquidezAirdrop" por 5 dias, distribuindo um total de 500.000 tokens DBR, e os detentores de C Token poderão receber o Airdrop no Endereço.

Odaily irá explicar neste artigo como participar em atividades de Airdrop, analisar brevemente a lógica de negócio da Doubler e detalhar o processo de funcionamento do protocolo.

Atividade Airdrop

Informações básicas

• Quantidade de Airdrop: 500.000 DBR;
• Prazo: 10 de julho, 10:30 (UTC+8);
• Forma de Participação: Mantenha C Token e distribua DBR de acordo com a proporção de C Token mantido. O máximo de 1.000 DBR por Endereço em um único Airdrop.
• Data de emissão: 25 de julho.

Detalhes do Processo

• Acesse o site oficial da Doubler e prepare o ETH ou WETH (Arbitrum)
• Ao investir em ETH no módulo de Investimento, você receberá C Token, E Token e 10xToken (não disponível em caso de lucro flutuante do pool);

• A quantidade final de airdrop do DBR é calculada com base na quantidade de C detida, por exemplo, ao investir 1 ETH como mostrado na figura acima, você receberá 2866 C, representando 0,107% do total, o que lhe dará 537 tokens. Os leitores também podem trocar outros tokens por C Token para obter um airdrop mais longo.
• Você gostaria de trocar outros tokens 10xToken e E Token por C Token, você pode seguir a seguinte lógica:
• Apenas para obter o Airdrop, então, em caso de limite de ETH, pode ser totalmente convertido em C para obter a maior quantidade de Airdrop;
• Ao participar no Airdrop, para usufruir dos benefícios do protocolo. Se acredita que o mercado vai continuar a cair, pode converter os C Token em 10xToken após o término do Airdrop, esperando por ganhos flutuantes; Se acredita na recuperação e aumento, deve trocar imediatamente os C Token após o Airdrop; Os E Token devem ser convertidos em 10xToken quando acreditar que o ETH está em alta. Em resumo, aproveite ao máximo as oportunidades durante a queda para obter 10x, e depois venda para obter lucro. Consulte o texto seguinte para obter mais detalhes sobre este princípio.
• Observe que há uma taxa de 2% para investir, retirar ou converter ativos, que deve ser incluída no cálculo dos custos.

Visão Geral do Doubler

Doubler Lite é composto por quatro módulos principais, cujo processo operacional é bastante complexo. Os leitores podem apenas reter uma impressão das concepções centrais e continuar a ler a próxima subseção:

• Estratégia de Martin: Investir continuamente em ativos de baixo custo Gota durante a queda de preços, maximizando os lucros durante a recuperação de preços.
• Separação dos direitos de rendimento: separar os direitos de rendimento e os direitos de custo do ativo e tokenizar esses direitos.
• Gestão adaptativa da inflação: Garantir automaticamente que a quantidade de Tokens 10x seja mantida em 10% do Limite de mercado total da pool (Pool Cap).
• Resgate dinâmico: ajusta dinamicamente a quantidade de tokens resgatados com base na variação do preço do Ponto e do preço médio do pool de mineração, garantindo que o preço médio e os interesses de outros usuários do Pool de mineração não sejam afetados.

Estratégia de Martin

A estratégia de Martingale é uma estratégia de jogo comum, cujo conceito básico é compensar as perdas anteriores através de apostas dobradas, a fim de obter lucro no final.

Por exemplo, se a aposta inicial for de 10 yuan, a primeira aposta será de 10 yuan, resultando em uma perda total de 10 yuan; a segunda aposta será dobrada para 20 yuan, resultando em uma perda total de 30 yuan; a terceira aposta será dobrada novamente para 40 yuan e ganhará, resultando em um lucro total de 10 yuan. A estratégia de Martingale teoricamente resultará em lucro no final, mas tem a desvantagem de exigir uma grande quantidade de capital e uma capacidade limitada de lidar com eventos imprevisíveis (ou seja, a probabilidade de uma série de derrotas consecutivas é significativa).

Doubler aplica a estratégia de Martingale à encriptação investimento e resolve o problema de fundos através de 'crowdfunding', injetando mais longoapanhar o fundo fundos sempre que o ativo cai para alcançar uma rápida média de queda. Na mais recente versão do Doubler Lite, não há restrições específicas de apanhar o fundo pontos, mas sim um mecanismo de incentivo para ajustar o preço de compra pelo mercado.

Entrando na próxima questão: Como dividir os lucros do ETH comprado na captação de fundos? Como calcular as perdas? Como sair especificamente?

Certificados de Ativos: Separação de Direitos de Lucro

No Doubler Lite, para os ativos injetados no pool de liquidez, o protocolo separa a propriedade dos custos e lucros em Tokens de custo e Tokens de lucro, sendo o Token de custo o C Token que representa a propriedade dos custos, e o Token de lucro o 10xToken que representa os lucros, e também é adicionado o E Token, que pode ser convertido unilateralmente em 10xToken.

Doubler projetou um sistema complexo de cunhagem de Token e distribuição de lucros, deixando de lado os processos e valores específicos, a compreensão básica é que os fundos de Crowdfunding operam em Token apanhar o fundo, quando o valor do Token excede o preço médio da piscina de fundos (por exemplo, o Ethereum caiu de 3000 U para 2000 U e depois se recuperou para 3000 U), nesse momento surge um espaço de lucro, os usuários podem escolher receber lucros usando 10xToken e C Token, onde uma quantidade maior de 10xToken é recebida e uma quantidade menor de C Token é recebida.

Financiamento de Projetos

Em 30 de janeiro de 24, o protocolo de estratégia de investimento agregado Liquidez Doubler anunciou o encerramento da rodada de financiamento inicial, liderada pela Youbi Capital, com a participação de Bixin Ventures, Mask Network, Comma 3 Ventures, Pivot Labs, Continue Capital, Sanyuan Capital, Waterdrip Capital, DWF Ventures, Gate Labs, Formless Capital, MT Capital e CatcherVC, entre outras instituições. O valor específico do financiamento não foi divulgado.

Informações do Token

O total de DBR Tokens é de 100.000.000, distribuídos da seguinte forma:

• Liquidez Incentivo: 40%, usado para recompensar os usuários da comunidade que usam este produto, este programa será lançado na Rede principal conforme necessário;
• Fundo Ecológico: 15%, usado para incentivar parceiros e comunidades que contribuem significativamente para o ecossistema, promovendo uma curva subir mais estável e saudável;
• Investidores: 15%, sendo 10% distribuídos no TGE, 3 meses de Posição de bloqueio, 24 meses de vesting linear;
• Comunidade: 10%, usado para incentivar os primeiros participantes e apoiadores do estágio Testnet ITO, 50% distribuídos no TGE, os restantes 50% distribuídos no terceiro trimestre;
• 核心贡献者： 10% ，这些Token将作为奖励保留给当前和未来的团队成员， 0% 在 TGE 发放， 6 个月Posição de bloqueio， 8 个季度线性vesting；
• Consultor: 5%, 0% desbloqueado no TGE, bloqueio de 6 meses, vesting linear de 24 meses;
• Marketing and Working Capital: 5%, 10% distributed at TGE, vesting linearly over 24 months.

Em resumo, a proporção inicial de circulação é (15% * 10% + 10% * 50% + 5% * 10%) = 7%, ou seja, 7 milhões de Tokens em circulação inicial. Se calculado a um preço unitário de 1 dólar, a campanha de Airdrop distribuirá um total de 500.000 dólares em Tokens.

Mecanismo detalhado

10xToken

10x é um Token de lucro direto da Doubler, com um limite máximo de 10xToken de TVL, que é 10% do TVL (por exemplo, se o pool atual tiver 10 ETH a $3000 cada, então o total de 10xToken será 10 × 3000 × 10% = 3000, variando de acordo com fatores como a variação do preço do ETH afetando o TVL do pool de Token), a diferença entre o limite máximo e o total de emissão real é chamada de "parte não emitida", que pode ser convertida em E Token em funcionamento.

• Quando o preço médio do pool de tokens é menor que o preço Ponto (ou seja, atualmente estamos em um estado de lucro geral), os usuários não receberão 10x ao investir ativos.
• Quando o preço médio do Token na Ponto for superior ao preço do Ponto (ou seja, em um estado geral de perda), os Tokens serão distribuídos de acordo com a fórmula abaixo, onde S é o preço do Ponto, AVG é o preço médio do Token na Ponto e Q é a quantidade de ETH investida.

Com base em um preço médio de $3000 por ETH, o número de 10xToken obtido ao investir em 1 ETH é mostrado na figura abaixo. Quanto menor o preço do Ponto, mais longo o 10xToken que pode ser obtido. Isto é também o que foi mencionado anteriormente como 'não fixar os pontos específicos de ir à pesca de fundo, mas permitir que o mercado ajuste o preço de compra através de mecanismos de incentivo'. Quanto maior o desvio de preço, mais longo o 10x obtido e maior o lucro quando voltar para a superfície.

Token C

Quando o pool estiver em lucro, a quantidade de C Tokens a ser devolvida será calculada com base no preço médio do pool multiplicado pela quantidade de ETH investida.

Quando a piscina estiver em défice, o número de C Tokens devolvidos será calculado com base no preço Ponto × a quantidade de ETH investida;

Token E

Quando o saldo flutuante da piscina estiver positivo, a quantidade de E Token a ser reembolsada será calculada com base no preço do Ponto × ETH investido ÷ preço médio da piscina;

Quando a piscina estiver em déficit, o número de tokens E a ser reembolsado será calculado com base no ETH depositado.

O E Token pode ser trocado unilateralmente por 10xToken, e a quantidade de troca é (quantidade de E Token investido ÷ quantidade total de E Token) × número de 10xToken não emitidos. Como a cunhagem é unilateral, o momento de cunhar 10 vezes o Token tem um grande impacto no retorno final.

Mecanismo de lucro

A partir da fórmula de troca acima, pode-se ver que, quanto mais longo o poço estiver deficitário, menos C Token os usuários receberão ao investir ETH para obter 10xToken, e vice-versa. Portanto, quando o poço está no ponto de equilíbrio, a proporção marginal de ganho de C Token e 10xToken é de 10:1, o que significa que o valor unitário de ambos em equilíbrio é de 1:10.

A regra definida pelo Doubler é que os usuários precisam depositar duas formas de tokens correspondentes à proporção real de 10x e C no pool de tokens para poderem resgatar ETH. Como mostrado na figura abaixo, a proporção atual de C:10x no pool é de 10,322, portanto, ao resgatar, também serão necessárias as duas formas de tokens na mesma proporção. O valor resgatado será (quantidade de tokens resgatados ÷ quantidade total × TVL) = 1000 ÷ 257272 × 257272 = 10000 dólares.

Com o aumento do nível de lucro flutuante, o valor do Token C continuará a diminuir, enquanto o valor de 10x continuará a Ascensão. Alguns algoritmos simplificados consideram que, após ultrapassar o preço de custo, os lucros são divididos proporcionalmente por 10x, o que é mais intuitivamente compreensível.

Na verdade, o Doubler tem um mecanismo de inflação e deflação que afeta o cálculo dos lucros e o momento de trocar E Token por 10xToken. Não vamos entrar em detalhes neste artigo, mas, em geral, é uma estratégia de "comprar baixo e vender alto", incluindo adquirir 10xToken quando o preço cai, usar 10xToken para extrair do pool quando o preço sobe, ou vender C Token quando o preço cai e comprar C Token quando o preço sobe. Os objetivos de lucro específicos e os pontos de operação devem ser ajustados de acordo com a situação real do leitor.

Conclusão

Doubler é mais amigável para usuários que são especializados em cálculos e podem apanhar o fundo seu risco de alavancagem, aumentando os lucros. No entanto, o protocolo é projetado de forma bastante complexa, o que torna difícil para a maioria dos usuários calcular claramente os ganhos e perdas, tornando a sua popularização mais difícil. No entanto, com base no atual volume de participação de fundos, o Airdrop ainda tem um valor de participação relativamente alto.