Na primeira metade deste ano, o ecossistema do Bitcoin tem sido particularmente proeminente, e Babylon se estabeleceu como líder com sua solução de 'staking and earning'. Em apenas três horas após o lançamento, atraiu mais de 10.000 usuários que apostaram 1.000 BTC. Então, Babylon irá desencadear um Verão BTCFi? Este artigo analisará como Babylon funciona, suas tecnologias principais, cenário ecológico e seus desafios.

Princípio de funcionamento: "O que acontece no Bitcoin, fica no Bitcoin"

Antes de adentrar nos trabalhos específicos da Babilônia, vamos primeiro discutir seu financiamento e antecedentes da equipe. Em maio, a Babilônia anunciou a conclusão de uma nova rodada de financiamento, levantando $70 milhões, liderada pela conhecida empresa de capital de risco Paradigm. A participação veio da Polychain Capital, HashKey Capital, Mantle, HackVC e outros. Esta rodada elevou a valoração da Babilônia para $900 milhões, com um montante total de financiamento de $96 milhões.

A equipe da Babylon é composta por pesquisadores de protocolo de consenso do Tse Lab de Stanford e experientes desenvolvedores de blockchain da Camada 1 de todo o mundo.

De acordo com seu white paper, Babylon é um protocolo de staking cross-chain: os ativos externos apostados permanecem em suas cadeias originais. No entanto, eles são bloqueados em um contrato de staking designado para os validadores preferidos da cadeia protegida. Os ativos apostados só podem ser reduzidos quando um validador comete uma ofensa de redução.

Isso permite que os detentores de Bitcoin apostem seus Bitcoins com confiança, sem precisar conectá-los a uma cadeia PoS, ao mesmo tempo em que oferece garantias abrangentes de segurança contra penalidades para a cadeia. O protocolo suporta o desbloqueio rápido para maximizar a liquidez para os detentores de Bitcoin. Além disso, ele é projetado como um plugin modular que pode ser utilizado com vários algoritmos de consenso PoS, fornecendo componentes fundamentais para a construção de protocolos de reempilhamento.

Fonte: White Paper da Babilônia

Babylon acredita que todas as cadeias PoS existentes garantem a segurança de suas redes por meio de ativos nativos mantidos no livro-razão da cadeia. Por exemplo, PoS Ethereum é garantido por ETH, Cosmos Hub por ATOM e Binance Chain por BNB. No entanto, depender exclusivamente de tokens nativos limita a segurança econômica das cadeias PoS, uma vez que a capitalização de mercado desses tokens nativos a limita. Ao utilizar ativos criptográficos remotos para staking, em vez de depender exclusivamente de ativos nativos ou tratá-los como complemento, a capitalização de mercado geral do staking pode ser aumentada, aumentando assim a segurança da cadeia.

Tecnologias Principais

Timestamping: Devido aos longos tempos de confirmação das transações de Bitcoin, registrar com segurança esses carimbos de tempo na cadeia do Bitcoin é lento. Portanto, os carimbos de tempo do Bitcoin fornecem efetivamente segurança de longo prazo contra ataques prolongados. Em contraste, a participação em Bitcoin aprimora a segurança econômica das cadeias PoS, protegendo-as de ataques de curto prazo. Além disso, como mencionado anteriormente, os carimbos de tempo do Bitcoin são um componente importante do protocolo Babilônia, facilitando a sincronização entre a cadeia PoS e o Bitcoin.

Babylon alcança resgate rápido através do protocolo de carimbo de data/hora Bitcoin, maximizando a liquidez Bitcoin. Esta característica distingue o protocolo Babylon entre várias soluções de estaca. O tempo de resgate do Bitcoin é de aproximadamente um dia. Embora essa duração possa parecer longa em comparação com o tempo de bloqueio do Bitcoin de cada dez minutos, é significativamente mais rápida do que o período de desafio de sete dias para Rollups de Otimismo, o período de resgate de cerca de dez dias para Ethereum e os tempos de resgate de vinte e um dias vistos em muitas redes PoS dentro do ecossistema Cosmos.

Tecnologia de assinatura Schnorr e de bloqueio de tempo: Babylon não é uma solução de custódia; os ativos dos usuários estão bloqueados em endereços controlados por eles através dos mecanismos de "bloqueio de tempo" e "assinatura Schnorr". Isso significa que os usuários mantêm controle total sobre seus ativos sem depender de terceiros para a gestão. Embora essa abordagem operacional limite a liberdade do usuário, ela proporciona uma segurança aprimorada. Especificamente, um bloqueio de tempo é um mecanismo que impede que os fundos sejam acessados ou transferidos durante um período pré-definido, aumentando assim a segurança. A assinatura Schnorr é um esquema avançado de assinatura digital que melhora a privacidade e eficiência das transações, permitindo aos usuários mais flexibilidade no controle de seus ativos durante as transações.

Emulador de convênio do Bitcoin: Este é um daemon operado por cada membro do comitê de convênio do protocolo de staking do Bitcoin (atualmente, as identidades dos membros do comitê e o número de assinaturas não foram oficialmente divulgados). O papel do comitê de convênio é proteger o sistema de Prova de Participação (PoS) de ataques por parte dos stakers e validadores do Bitcoin. Ele alcança isso representando-se como uma assinatura múltipla M-de-N, coassinando transações de Bitcoin com os stakers do Bitcoin. Esse mecanismo garante que os fundos sejam queimados à força se os usuários revelarem suas chaves privadas.

Da perspectiva do processo de staking e das principais tecnologias da Babylon, enquanto o protocolo se esforça para reduzir os riscos de ataque e melhorar a segurança por meio de vários meios técnicos, sua segurança, grau de descentralização, resistência à censura e escalabilidade permanecem fracos. A segurança do "usuário Bitcoin" é influenciada por fatores como o mecanismo de consenso da rede Babylon, a segurança dos contratos de staking e resgate, a autoridade e o número de multi-assinaturas, as identidades e números do comitê de termos de restrição e do comitê de nó do provedor final, e o status de segurança dos nós de retransmissão IBC. Além disso, a segurança das cadeias PoS depende principalmente de seus mecanismos de segurança, em vez da rede Bitcoin ou do protocolo Babylon em si.

Paisagem do Ecossistema

O ecossistema da Babilônia é extenso, estabelecendo parcerias com soluções Bitcoin Layer 2, plataformas DeFi, protocolos de re-staking de liquidez, carteiras, o ecossistema Cosmos e provedores de serviços rollup. Essas colaborações apoiarão robustamente a Babilônia, com projetos notáveis como Sei, Injective, Cosmos Hub, Osmosis e Flash Protocol.

De acordo com anúncios oficiais, Babylon se associou a mais de 60 cadeias de aplicativos da Cosmos. Este ecossistema abrange mais de 94 cadeias de aplicativos com uma capitalização de mercado total de $75 bilhões, e o IBC (Comunicação Inter-Blockchain) será implementado após o lançamento da rede principal Babylon.

Diagrama do Ecossistema Babilônico (Fonte: X, 27 de abril de 2024)

Os protocolos de participação cooperativa e re-participação incluem Bedrock, Solv, Lorenzo, PumpBTC, Chakra e Pstake. Bedrock, que representa 29,78% do Valor Total Bloqueado (TVL) da Babilônia (com 297,8 BTC apostados), é um protocolo de participação de liquidez multi-ativos fundado pelo provedor de serviço de nó PoS RockX. Ele suporta serviços de participação de liquidez para as cadeias Ethereum (uniETH), Bitcoin (uniBTC) e IOTeX (uniIOTX).

Bedrock permite que os usuários apostem o Bitcoin envolvido (wBTC) em Babylon, oferecendo duas opções de apostas: Primeiro, os usuários podem apostar wBTC na rede Ethereum, com um terceiro transferindo a quantidade equivalente de BTC para Babylon para apostar. Em segundo lugar, os usuários podem facilmente trocar wBTC por BTC e apostar diretamente em Babylon. As recompensas de aposta são calculadas em uniBTC, e o FBTC é atualmente suportado para apostas.

Fonte: Site oficial

Solv é uma instalação de liquidez descentralizada que apostou aproximadamente 150 BTC durante a primeira fase de Babylon. Em julho, Solv anunciou uma parceria com Babylon para lançar o token de apostas de liquidez solvBTC.BBN. Este token permite que os usuários de ativos Bitcoin no Ethereum, BSC e Arbitrum participem da aposta de Babylon, emitindo SolvBTC.BBN e ganhando pontos de recompensa.

Origem: Site Oficial

Lorenzo é uma plataforma para emissão, negociação e liquidação de tokens de staking de liquidez Bitcoin com base em Babylon. Durante a primeira fase de Babylon, foram apostados aproximadamente 129 BTC. Os usuários podem apostar BTC ou BTCB na plataforma Lorenzo para receber tokens principais de liquidez (LPT) stBTC numa base de 1:1. As recompensas de staking serão liquidadas em tokens de acumulação de rendimento (YAT), permitindo que os usuários recebam recompensas nativas do staking de Babylon e recompensas de pontos de staking de Lorenzo.

Origem: Site Oficial

Desafios enfrentados

Um mês após o lançamento da mainnet Babylon, a primeira fase de staking 1.000 BTC foi concluída. Enquanto alguns elogiaram atrair mais de 10.000 participantes em apenas três horas, levando as taxas de gasolina a mais de 1.000 satoshis/byte, outros sentem que os resultados são fracos, dado o atual sentimento baixo no mercado de criptomoedas. Durante este período, o ecossistema Bitcoin se acalmou, tornando as conquistas da Babylon na mainnet dignas de celebração, especialmente porque envolvem "BTC real".

No entanto, ao observar o processo de staking, o BTC sendo staked em Babilônia origina-se principalmente de serviços de staking como Solv, Bedrock e PumpBTC, levantando questões sobre se pode desencadear um 'BTCFi Summer'. O futuro dependerá se os participantes estão dispostos a continuar staking BTC nesses nós, que também devem oferecer recompensas competitivas para aumentar a liquidez em todo o ecossistema. Embora o ecossistema seja vasto, ele carece de inovação genuína e parece focar mais em capturar posições para airdrops e pontos.

Além disso, as taxas de gás em alta aumentaram os custos para os stakers, e embora alguns nós tenham introduzido subsídios de gás, esta não é uma solução sustentável.

Além disso, permanece incerto se o BTC nativo depositado em Babilônia irá ancorar completamente a versão Wrapped circulante dentro de seu ecossistema. Babilônia não oferece wBTC; sua disponibilidade depende desses nós. Embora Babilônia possa garantir a segurança dos ativos BTC nativos na mainnet do Bitcoin, ainda existem riscos de liquidez associados a várias versões Wrapped circulantes em plataformas de agregação, e a mera dependência da confiança absoluta de Babilônia é insuficiente.

Em resumo, embora o desempenho da Babilônia na mainnet seja louvável, seu futuro desenvolvimento e sucesso enfrentam desafios significativos. A dependência dos processos de staking, o aumento das taxas de gás e os riscos de liquidez associados ao Wrapped BTC podem impactar a sustentabilidade do ecossistema. Portanto, avanços nos mecanismos de incentivo, inovação ecológica e participação do usuário são essenciais para alcançar verdadeira prosperidade e desenvolvimento do BTCFi.