Предложенный EigenLayer протокол re-staking все чаще оказывается в центре внимания благодаря инновационным решениям нескольких проблем. Он также играет решающую роль в описании трека производных инструментов со ставкой на ликвидность. В этой статье мы вкратце расскажем о "re-staking", включая некоторые из его основных реализаций и риски безопасности.

Протокол OwnLayer

Ставки и ликвидность Ставки на Ethereum

Стакинг в Ethereum - это процесс, в ходе которого пользователи блокируют свои ETH в сети Ethereum, чтобы поддержать ее работу и безопасность. В Ethereum 2.0 этот механизм стакинга является частью алгоритма консенсуса Proof of Stake (PoS), который заменил прежний механизм Proof of Work (PoW). Делая ставку на ETH, пользователи становятся валидаторами, участвуя в создании и подтверждении блоков. Взамен они получают вознаграждения за ставки.

Тенденции в области стакинга и валидаторов Ethereum

Этот собственный метод стакинга сопряжен с рядом проблем, таких как значительный объем требуемого капитала (32 ETH или кратные им суммы), необходимость в определенном оборудовании для выполнения функций проверочного узла и обеспечения его доступности, а также негибкость, связанная с тем, что стакинг ETH заблокирован.

Как следствие, для решения проблем с ликвидностью, присущих традиционным ставкам, появились производные ликвидных ставок (Liquid Staking Derivatives, LSD). Они позволяют пользователям зарабатывать токен ликвидности, представляющий их долю в ставке (например, stETH от Lido или rETH от Rocket Pool), делая ставку на свои токены. Этими токенами ликвидности можно торговать, давать взаймы или использовать для других финансовых операций на различных платформах. Таким образом, пользователи могут участвовать в ставках, чтобы получать вознаграждения, сохраняя при этом гибкость в распоряжении своими средствами.

Ликвидные стаб-токены обычно выпускаются проектом и поддерживают фиксированное обменное соотношение с исходным стаб активом, например, stETH компании Lido имеет обменное соотношение 1:1 с ETH.

Популярные проекты по ставке на ликвидность

Является ли ликвидность единственной проблемой со ставками?

Очевидно, что нет. В настоящее время все большее количество проектов в области промежуточного ПО, DA, межцепочечных мостов и оракулов используют модель работы "узел + стакинг". Они децентрализуют консенсус, предлагая airdrop'ы и более высокие вознаграждения за ставки, заманивая пользователей покидать большие группы консенсуса ради своих маленьких сообществ.

Кроме того, для большинства новых проектов создание сети консенсуса PoS является сложной задачей. Убедить пользователей отказаться от других видов заработка и ликвидности ради участия в проекте нелегко.

Проблемы, решенные с помощью EigenLayer

EigenLayer решает проблему повышения безопасности консенсуса и диверсификации механизма безопасности Ethereum с помощью инновационного протокола, который внедряет механизм Restaking. Это позволяет повторно использовать Ethereum и Liquid Staking Tokens (LST) на уровне консенсуса. По состоянию на февраль 2024 года общая стоимость, заблокированная (TVL) в протоколе EigenLayer, достигла 4,5 миллиарда долларов, причем LST составляет около 40% от этой стоимости. Кроме того, известная инвестиционная компания a16z недавно объявила о вложении 100 миллионов долларов в этот протокол. Ее экосистемные проекты, такие как Renzo и Puffer, также получили инвестиции от таких крупных бирж, как Binance и OKX, что свидетельствует о значительном прогрессе в укреплении инфраструктуры масштабируемости Ethereum и безопасности криптоэкономики.

Рестайлинг - это не просто реинвестирование прибыли; это принципиально иная концепция. В протоколе консенсуса Ethereum ключевым ограничением для проверки узлов является механизм слэшинга. Протокол рестакинга EigenLayer, по сути, расширяет эту логику резания, позволяя различным активно проверяемым службам (AVS) реализовать логику наказания злонамеренных участников, тем самым ограничивая поведение и достигая консенсуса.

Зафиксированная цена превышает 4,5 миллиарда долларов

Цель EigenLayer - разнообразить безопасность Ethereum, как показано в примере из ее whitepaper. Благодаря протоколу рестейкинга три AVS могут легче достичь безопасности консенсуса с большими суммами средств, не ослабляя целостность ETH Layer 1.

EigenLayer делает консенсус более централизованным

EigenLayer состоит из трех основных компонентов, соответствующих трем типам пользователей протокола restaking:

• TokenManager: Управляет пополнением и снятием стакеров.
• DelegationManager: Регистрирует операторов, отслеживает и управляет их долями.
• SlasherManager: Управляет логикой слэшеров, предоставляя разработчикам AVS интерфейс для реализации наказаний.

Упрощенная схема архитектуры EigenLayer

Эта архитектура упрощает взаимодействие между различными ролями:

1. Стакеры вносят свои LST через TokenManager, чтобы получить дополнительный доход, доверяя операторам, подобно тому, как делают ставки на таких платформах, как Lido и Binance.
2. Операторы, зарегистрировавшись через DelegationManager, получают активы LST для предоставления услуг узла проектам, требующим AVS, получая вознаграждение и плату от этих проектов.
3. Разработчики AVS создают общие или специфические слэшеры, работающие на узлах, для использования проектами (такими как межцепочечные мосты, децентрализованные автономные организации и оракулы), которые покупают эти услуги через EigenLayer для прямой защиты консенсуса.

В целом, EigenLayer создает ситуацию "тройного выигрыша и нулевых потерь", принося пользу всем участникам своего протокола и отмечая значительный шаг вперед в усилиях Ethereum по обеспечению безопасности и масштабируемости.В целом, EigenLayer создает ситуацию "тройного выигрыша и нулевых потерь", принося пользу всем участникам своего протокола и отмечая значительный шаг вперед в усилиях Ethereum по обеспечению безопасности и масштабируемости.

Как реализовать Re-Staking

Чтобы упростить объяснение логики реализации, в этом разделе опускаются Оператор и Менеджер делегирования, которые немного отличаются от архитектурной схемы, упомянутой ранее. Во-первых, если взять в качестве примера повторное размещение ликвидных ставочных токенов, то простейшая реализация TokenPool должна выполнять только три функции: размещение, вывод и слэш, которые могут быть реализованы в Solidity следующим образом:

контракт TokenPool {

// Баланс ставок

mapping(address => uint256) public balance;

function stake(uint256 amount) public; // Ставка

function withdraw() public; // Вывод средств

// Выполните логику разрезания

function slash(address staker, ??? proof) public;

}

Чтобы горизонтально расширить логику слэшеров и обеспечить единый интерфейс для разработчиков AVS, можно внести следующие изменения, зарегистрировав несколько слэшеров, которые будут выполняться последовательно в соответствии с требованием и передаваться дальше, соответствующим образом уменьшая поставленные средства в случае вредоносных действий (аналогично "родным" ставкам):

контракт Слэшер {

mapping(address => bool) public isSlashed;

// Реализуйте логику разрезания

function slash(address staker, ??? proof) public;

}

контракт TokenPool {

mapping(address => uint256) public balance;

// Управление зарегистрированными слэшерами

mapping(address => address[]) public slashers;

function stake(uint256 amount) public;

Функция withdraw() public;

// Регистрационный слэшер

function enroll(address slasher) onlyOwner;

}

Регистрация слэшера - довольно строгий процесс, и только логика слэшера, прошедшая проверку, может быть принята EigenLayer и пользователями. Как распределять ставочные жетоны - еще один основной вопрос.

В настоящее время EigenLayer поддерживает 9 различных типов ликвидных ставочных жетонов (LST), что реализовано путем инкапсуляции TokenManager более высокого уровня поверх TokenPool:

контракт TokenManager {

mapping(address => address) tokenPoolRegistry;

mapping(address => mapping(address => uint256)) stakerPoolShares;

// Поместите stETH в пул stETHTokenPool

функция stakeToPool(address pool, uint256 amount);

// Извлеките stETH из пула stETHTokenPool

функция withdrawFromPool(address pool);

// ...

}

Благодаря этому мы можем реализовать простой контракт LSD на повторную постановку. Вот вопрос для размышления 🤔: Куда девается перечеркнутый LST (например, 1 stETH)? Уничтожается ли он, добавляется в сокровищницу EigenLayer или используется для других целей?

Понять принцип "родного" повторного стейкинга проще, но реализация сложнее, поскольку стейкированный ETH находится в цепочке Beacon. Протокол EigenLayer, выполняемый как смарт-контракт на уровне исполнения Ethereum, использует оракулы для получения данных с уровня консенсуса (например, баланса валидаторов узлов), на которые можно ссылаться в реализации контракта: https://github.com/Layr-Labs/eigenlayer-contracts/blob/master/src/contracts/pods/EigenPod.sol.

Взрывающаяся экосистема ре-стейкинга

Начиная с 2023 года, повествование о повторной постановке становится все более глубоким. Многие проектные команды создали на основе протокола EigenLayer сложные обертки верхнего уровня, и многие проекты надеются добиться большего консенсуса и безопасности с помощью протокола EigenLayer. Ниже представлены несколько популярных проектов:

Puffer Finance (pufETH) - это протокол повторного стейблинга ликвидности, основанный на EigenLayer и направленный на снижение порога входа для отдельных стейкеров. Он сосредоточен на области "родного стейблинга" в EigenLayer, например, на снижении минимального требования для операторов узлов с 32 ETH до 2 ETH.

С технической точки зрения, Puffer делает упор на инструмент удаленной подписи под названием Secure-Signer. Удаленный подписыватель - это модуль в валидаторе, позволяющий вынести управление ключами и логику подписания за пределы клиента консенсуса. Secure-Signer работает на TEE-устройстве Intel SGX, предлагая валидаторам повышенную безопасность ключей и гарантии защиты от слэшинга.

Будучи единственным проектом, в который в настоящее время инвестируют и Binance, и EigenLayer, Puffer также популярен среди обычных инвесторов. Мы можем участвовать в ставке Puffer, чтобы заработать pufETH и определенные очки.

Маховик между стакерами и NoOps

Протокол Renzo - это более высокоуровневая обертка для StrategyManager в протоколе EigenLayer, направленная на защиту AVS и предлагающая более высокую доходность ставок. Благодаря принципу EigenLayer мы знаем, что логика слэшинга предоставляется разработчиками AVS, а комбинированные стратегии этих AVS становятся все более сложными по мере увеличения их количества. Renzo обеспечивает защиту операторов узлов и разработчиков AVS благодаря уровню инкапсуляции.

В этом году Renzo также получил инвестиции от OKX Ventures и Binance Labs. Считается, что в скором времени он станет важным претендентом на победу в гонке ре-стайлинга.

Renzo Protocol Architecture

EigenPie - это протокол повторного стейкинга, запущенный совместными усилиями MagPie и EigenLayer. Его название может ошибочно восприниматься как официальный проект, но это не совсем так. В начале этого года компания EigenPie начала первый раунд активности по начислению очков, в ходе которого участники могли получить три выгоды: очки EigenLayer, очки EigenPie и акции IDO.

KelpDAO (rsETH) - это протокол тройного вознаграждения, основанный на EigenLayer и ориентированный на совместные отношения между операторами узлов и AVS, как и другие экосистемные проекты, обеспечивая высокоуровневую упаковку для защиты интересов и совместных отношений обеих сторон.

KelpDAO - это важный ведущий нераскрученный проект в гонке за повторными ставками, в которой активно участвует армия собирателей шерсти.

Новые риски безопасности

Повторная ставка, хотя и обеспечивает дополнительную прибыль, также влечет за собой больший риск.

Первый - это риск безопасности контракта, связанный с самим протоколом re-staking. Проекты, построенные на протоколе EigenLayer, обычно имеют свои средства, размещенные в его контрактах. Если контракт EigenLayer подвергнется атаке, могут быть скомпрометированы как средства проекта, так и средства пользователей.

Во-вторых, в протоколах повторного закладывания появилось больше LST, таких как pufETH от Puffer и rsETH от KelpDAO, среди прочих. По сравнению с традиционными LSD (например, stETH), они имеют более сложную логику заключения контрактов и с большей вероятностью могут пострадать от потери активов в результате прекращения работы LST или отмены проекта.

Кроме самого протокола EigenLayer, в большинстве других протоколов Restaking еще не реализована логика вывода средств. Ранние участники могут получить некоторую ликвидность только через вторичный рынок, поэтому они также могут понести убытки из-за недостаточной ликвидности.

Кроме того, EigenLayer все еще находится на ранней стадии (Стадия 2), а это значит, что некоторые функции контракта (например, StrategyManager) не доведены до конца. Ранние участники должны знать об этих рисках.

Краткая информация

Начиная с 2023 года, трек повторного заклада стал очень популярным, в нем приняли участие многие независимые инвесторы и инвестиционные институты в кругу блокчейна. С технической точки зрения, протокол ре-стейкинга, предложенный EigenLayer, привнес новые идеи в ставку ликвидности и решил больше проблем.

С другой стороны, концепция повторного засекания все еще относительно нова, включая протокол EigenLayer и многие другие проекты повторного засекания все еще находятся на ранней стадии тестирования, что создает как возможности, так и проблемы.

В настоящее время EigenLayer доминирует в треке ре-стейкинга, и ожидается, что в будущем к нему присоединятся другие проекты, исследуя новые модели стакинга ликвидности и предлагая новые решения по обеспечению безопасности консенсуса для операторов проектов.

С постепенным развитием протоколов повторного заложения ZAN предоставляет услуги профессионального узла и аудита для ранних проектов повторного заложения, помогая им уверенно развиваться в этой перспективной области.

Декларация:

1. Эта статья перепечатана из[ZAN Team], авторские права принадлежат оригинальному автору [ZAN Team]. Если у Вас есть какие-либо возражения против перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с командой Gate Learn, и команда оперативно рассмотрит их в соответствии с соответствующими процедурами.

2. Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не являются инвестиционными советами.

3. Версии статьи на другие языки переведены командой Gate Learn. Без упоминания Gate.io никто не имеет права копировать, распространять или плагиатить переведенные статьи.