Introdução

À medida que o ecossistema Ethereum amadurece, os mecanismos de staking se tornaram uma forma essencial para os usuários obterem retornos. O protocolo de staking líquido mETH Protocol, lançado na plataforma Mantle em agosto de 2023, atingiu um valor total bloqueado (TVL) de $1,558 bilhão até 3 de janeiro de 2025.

Fonte: defillama

No final de outubro de 2024, o Protocolo mETH introduziu o produto cmETH, impulsionando a inovação no mercado de restaking. O cmETH oferece múltiplas oportunidades de receita e demonstra um potencial significativo de escalabilidade. Comparado a outros produtos LRT, o cmETH se destaca em inovação, usabilidade e integração profunda tanto com CeFi quanto com DeFi. Além disso, o Protocolo mETH lançou a campanha $COOK Feast, onde os usuários podem participar para compartilhar as recompensas $cmETH.

Fonte: x

O que é o Protocolo mETH?

O Protocolo mETH foi lançado em agosto de 2023 como um protocolo de staking líquido descentralizado e sem permissão. Ele é posicionado como o segundo produto principal da Mantle, após sua rede Layer 2, visando criar sinergias em todo o ecossistema da Mantle.

Os usuários podem apostar ETH para obter mETH. De acordo com os dados DeFiLlama, mais de 460.000 ETH foram apostados em mETH, com o TVL atingindo $1.8 bilhão.

Fonte: DeFiLlama

De acordo com dados oficiais do Protocolo mETH, o mETH agora foi integrado em 231 plataformas ou protocolos diferentes em várias categorias, incluindo grandes plataformas como Bybit, MetaMask, OKX DEX e DeFiLlama. Isso não apenas estabelece as bases para uma aceitação e utilidade mais amplas do $mETH no espaço DeFi, mas também apoia a expansão contínua do ecossistema do Protocolo mETH.

Fonte: mantle.xyz

Como o mETH opera:

Quando os usuários apostam ETH no contrato, eles recebem mETH. O contrato suporta operações de apostas, desapostas e reinvestimentos compostos.

Os contratos da Oracle fornecem dados externos para garantir que o LSP obtenha informações precisas, enquanto o Gerente do Quórum da Oracle garante a consistência dos dados.

Os operadores de nós apostam ETH no Ethereum e realizam serviços de validação.

mETH oferece diversas fontes de recompensa, incluindo recompensas de emissão, recompensas de staking, MEV e taxas de prioridade. Todas as recompensas são agregadas pelo Agregador de Retornos através de receptores de camada de consenso e de execução e, em seguida, distribuídas aos detentores de mETH após a dedução de taxas de serviço.

Vantagens Técnicas:

mETH adota designs de atualização pós-Xangai do Ethereum, suportando conversões de LST para ETH para maior estabilidade e eficiência.

Como um ETH nativo da L2 com propriedades de rendimento, o mETH acumula automaticamente retornos, aumentando a eficiência de capital e simplificando a integração no ecossistema mais amplo.

Medidas de segurança:

mETH emprega recursos de permissão e não custódia para garantir a segurança dos ativos do usuário.

O protocolo é gerido através de contratos inteligentes, com módulos de segurança principais (Pausador, Guardião, Guardião de Segurança Mantle) protegendo o protocolo em caso de anormalidades.

Origem: Whitepaper Oficial

Qual é o Protocolo cmETH?

Em junho de 2024, com a aprovação da proposta de governança MIP-30, cmETH se tornou um novo token de restaking líquido (LRT), marcando a atualização do mETH de LSD para LSD + LRT. Os detentores de mETH podem restakear seus tokens dentro do Protocolo mETH para receber cmETH.

1. Vantagens

Acesso a mais oportunidades de ganho

Ao contrário da maioria das LRTs no mercado, que adotam um modelo "um para um", cmETH introduz um modelo inovador de "um para muitos". Ele conecta vários protocolos de restaking (por exemplo, EigenLayer, Symbiotic, Karak, Zircuit), simplificando significativamente as operações do usuário. Esse modelo elimina a necessidade de alternar frequentemente entre protocolos ou realizar etapas complicadas, permitindo que os usuários desfrutem facilmente das recompensas de vários protocolos. Comparado a concorrentes como Renzo e ether.fi, cmETH oferece mais opções de protocolo, atendendo às diversas necessidades dos investidores e oferecendo um maior potencial de ganho.

Ao manter cmETH, os usuários podem receber simultaneamente várias recompensas, incluindo retornos de participação ETH; recompensas de protocolos de reestilização; ganhos de AVS; recompensas de tokens COOK; incentivos de parceiros; benefícios adicionais de dApps e integrações de protocolo.

Origem: x

Alta escalabilidade

A cmETH demonstra uma excelente escalabilidade entre os domínios CeFi e DeFi, melhorando muito a conveniência do usuário.

Como parte do ecossistema Mantle, o cmETH ganhou um forte suporte da Bybit. Na Bybit, os usuários podem apostar diretamente mETH para ganhar pontos on-chain, e mETH também pode ser usado como garantia, estabelecendo uma base sólida para integração CeFi. Isso permite que os usuários alternem entre CeFi e DeFi sem problemas.

Na DeFi, cmETH suporta a interligação de várias cadeias por meio do padrão OFT da LayerZero, facilitando o acesso a vários protocolos DeFi. No futuro, o cmETH planeja expandir para ecossistemas emergentes da Layer1, como Berachain e Fuel, aumentando ainda mais sua atividade no mercado DeFi.

Além disso, o cmETH passou por auditorias da Blocksec e Quantstamp para garantir sua segurança, fortalecendo a confiança do usuário.

Comparação Entre mETH e cmETH

Vantagens e Desvantagens do mETH:

mETH oferece retornos de staking estáveis, tornando-o ideal para usuários que buscam operações de baixo risco e diretas. Sua principal vantagem está em fornecer aos usuários recompensas básicas de staking sem os potenciais riscos de redução associados ao restaking, e é fácil de usar. No entanto, mETH oferece apenas recompensas fundamentais de staking, faltando os benefícios adicionais dos protocolos de restaking, o que limita seu potencial de ganhos.

Vantagens e Desvantagens do cmETH:

cmETH oferece maior potencial de ganhos ao abranger mais oportunidades de ganho, como pontos de restaking e recompensas AVS. Seu modelo "um-para-muitos" conecta vários protocolos de restaking, adaptando-se a uma ampla gama de cenários CeFi e DeFi e apresentando forte escalabilidade. No entanto, os usuários devem estar cientes dos riscos potenciais de slashing em cenários de restaking. Essa abordagem de maior risco e maior recompensa é adequada para usuários dispostos a assumir riscos maiores em busca de retornos mais altos.

Fonte: x

Origem: x

Token COOK

Ganhe COOK usando o Protocolo mETH e aposte para obter cmETH. Múltiplas fontes de receita garantem o valor a longo prazo do COOK.

O token COOK é o token de governança do Protocolo mETH e um componente fundamental do ecossistema Mantle.

Origem: x

Tokenomics

De acordo com a documentação oficial, o fornecimento total de COOK é de 5 bilhões de tokens, com um fornecimento circulante inicial de 960 milhões de tokens (aproximadamente 19,2% do fornecimento total).

O plano de distribuição é o seguinte: 10% é alocado para a equipe principal de contribuidores, com um período de bloqueio de um ano seguido de um lançamento linear de três anos; 30% é alocado ao Tesouro Mantle; os 60% restantes são reservados para a comunidade do Protocolo mETH; os detentores de tokens COOK podem participar da governança do ecossistema do Protocolo mETH e influenciar a direção futura do protocolo por meio de votação e outros meios.

Origem: x

Origem: docs.mantle.xyz

Como obter tokens COOK?

(1) Restake mETH into cmETH to earn COOK.

Fonte: meth.mantle.xyz

(2) Participe da campanha COOK Feast lançada pelo Protocolo mETH. Ao bloquear tokens COOK, os usuários podem compartilhar uma piscina de 200 $cmETH. Durante o período da campanha (21 de novembro de 2024 a 16 de fevereiro de 2025), os usuários podem sacar os fundos a qualquer momento ou optar por períodos fixos de bloqueio para obter recompensas maiores.

Origem: x

Origem: meth.mantle.xyz

Origem: meth.mantle.xyz

Conclusão

O produto cmETH do Protocolo mETH aborda o problema da liquidez fragmentada em aplicações de token de staking líquido (LRT) através do seu inovador modelo "um-para-muitos". Ele oferece múltiplas oportunidades de ganho, simplifica as operações do usuário e aumenta o potencial de ganho. Sua profunda integração nos ecossistemas CeFi e DeFi permite aos usuários alternar facilmente entre plataformas e obter retornos mais altos. Com fortes capacidades multiplataforma, o cmETH é um ponto de entrada chave no mercado de restaking.

No entanto, o cmETH não está livre de riscos. Como envolve restaking, os usuários podem enfrentar volatilidade de mercado e riscos de corte em protocolos de restaking, aumentando as perdas potenciais. Embora ofereça recompensas substanciais, as operações entre plataformas e as complexidades técnicas do cmETH podem levar a desafios na experiência do usuário. Além disso, a dependência do cmETH em vários protocolos introduz riscos potenciais, como vulnerabilidades de contratos inteligentes e questões de conformidade. Os investidores devem ter cautela.