Introdução

O mundo das finanças descentralizadas (DeFi) está focado em trazer serviços financeiros tradicionais para a comunidade blockchain. Mais do que isso, o DeFi, como o nome sugere, é totalmente baseado no conceito de descentralização. Como tal, aplicativos e protocolos descentralizados no setor de criptomoedas são criados para fornecer serviços e sistemas financeiros que não são controlados por um órgão.

Até agora, muitos conceitos de finanças tradicionais foram introduzidos no espaço, incluindo índices, stablecoins , trocas descentralizadas e colheita de rendimentos. Uma adição relativamente nova a isso são os ativos sintéticos. Neste artigo, você aprenderá tudo o que há para saber sobre esse promissor grupo de ativos.

O que é um Ativo Sintético?

Muitas vezes referido como um sintético, um ativo sintético é a versão on-chain dos derivativos financeiros . No mundo das finanças tradicionais, os derivativos são contratos financeiros que fornecem exposição ao valor de um benchmark, um ativo ou um grupo de ativos. Portanto, os ativos sintéticos são considerados derivativos tokenizados.

Através do mundo do DeFi , os usuários de cripto podem ter acesso a derivativos financeiros investindo em ativos sintéticos. Cada ativo sintético é um token baseado no valor de um ativo, grupo de ativos ou benchmark. Assim como os derivativos, a compra de um sintetizador não dá ao proprietário a posse do ativo subjacente. Em vez disso, os usuários se beneficiam da flutuação do valor do ativo. Um token de sintetizador pode representar o valor de qualquer coisa, incluindo criptomoedas, moedas fiduciárias, commodities como ouro e até mesmo fundos de índice.

Além disso, os ativos sintéticos são flexíveis, de forma que podem ser adaptados para atender a necessidade de cada usuário.

Como funcionam os Ativos Sintéticos?

Os sintéticos, ao contrário dos derivativos, o produto financeiro que imita, não usam contratos para criar um vínculo entre o ativo subjacente e o produto derivativo.

Em vez disso, os tokens criptográficos representam esse link imitando o valor do preço do ativo ao qual estão atrelados. Os investidores criptográficos podem fazer um sintetizador de qualquer grupo de ativos simplesmente utilizando um derivado já vinculado a um ativo existente e, em seguida, tokenizando esse derivado. A tokenização é essencialmente a conversão de dados significativos em uma cadeia aleatória de caracteres e o processamento por meio de uma função criptográfica, de modo que o produto final não possa ser rastreado até os dados originais.

A maioria dos protocolos de ativos sintéticos usa oráculos como o Chainlink para coletar dados precisos sobre o valor do ativo subjacente. O processo de compra e venda de cada token de sintetizador é apoiado por contratos inteligentes, que são linhas de código automatizadas que contêm os termos de cada transação.

Ativos sintéticos e a tokenização de tudo

Talvez a característica mais marcante dos ativos sintéticos seja a capacidade de transformar qualquer coisa em um ativo tokenizado. As oportunidades são quase ilimitadas; vai além dos ativos tradicionais, como ações. Com ativos sintéticos, qualquer coisa pode ter uma representação na blockchain.

Os ativos sintéticos empregam a tokenização, um processo de criação de um ativo na cadeia que representa algo no mundo real. Esse mecanismo permite que os usuários aproveitem a liquidez global quase ilimitada. Os ativos são transferíveis entre carteiras, trocas e outros aplicativos no blockchain.

Benefícios dos Ativos Sintéticos

Os ativos sintéticos vêm ganhando força entre os usuários de criptomoedas principalmente porque trazem uma estratégia financeira tradicional para o blockchain. Além disso, os ativos sintéticos fornecem aos usuários muitas outras vantagens. Eles incluem:

Código aberto e descentralizado

No centro do movimento DeFi estão a abertura e a transparência. Assim, os ativos sintéticos, um conceito derivado dos derivativos nas finanças tradicionais, representam os valores de DeFi . Com protocolos e trocas descentralizadas, o sistema de cunhagem e queima de sintetizadores não é controlado por um órgão central, mas por um livro-razão público que registra e verifica cada transação. Com a ajuda de contratos inteligentes, não há necessidade de intermediários. Os usuários podem simplesmente utilizar contratos inteligentes que supervisionam e executam cada transação.

Facilidade de Acessibilidade

DeFi e os projetos construídos dentro do espaço eliminam a necessidade de os usuários passarem por verificações rigorosas de antecedentes para fazer uso de seus produtos financeiros. Os ativos sintéticos em DeFi podem ser usados por qualquer pessoa em qualquer lugar. Ao utilizar blockchains compatíveis com contratos inteligentes como o Ethereum , qualquer usuário criptográfico pode criar um ativo sintético adaptado às suas necessidades individuais de investimento. Além disso, os ativos sintéticos estão expondo os investidores criptográficos a mais estratégias de investimento que, de outra forma, não estariam disponíveis no blockchain. Os investidores podem se beneficiar de estratégias de investimento compatíveis com derivativos tradicionais, como cobertura e especulação.

Liquidez Infinita

A maioria dos Synths, particularmente aqueles cunhados via Synthetix, são tokens ERC-20, tornando-os compatíveis com várias plataformas de câmbio, pools de liquidez e carteiras criptográficas padrão. A exposição para cada ativo sintético é respaldada por um conjunto de dívidas (a garantia depositada para cunhar um sintético), que permite um conceito conhecido como liquidez infinita .

Transferibilidade

Os usuários criptográficos que possuem sintetizadores também têm a vantagem da facilidade de transferência. Eles podem alternar facilmente entre vários grupos de ativos simplesmente criando um novo sintetizador com base em seu ativo subjacente preferido. Como eles não possuem o sintetizador, mudar de um grupo de ativos para outro é fácil.

Os ativos sintéticos são seguros?

Os ativos sintéticos como opção de investimento estão fazendo grandes progressos entre os usuários da comunidade criptográfica. No entanto, como o resto do ecossistema, existem alguns riscos. Aqui estão alguns dos riscos envolvidos em ativos sintéticos:

Risco de Contrato Inteligente

Conforme mencionado anteriormente, o processo de cunhagem, gravação e transferência de sintetizadores é controlado por contratos inteligentes. Como parte do movimento DeFi mais amplo, os sintetizadores dependem fortemente de contratos inteligentes, que representam o risco de ataques de atores mal-intencionados.

Risco Oracle

Oráculos são nós externos que fornecem dados precisos muito necessários para contratos inteligentes que respaldam ativos sintéticos. Se os dados do preço de um ativo subjacente forem adulterados, todo o contrato inteligente poderá falhar.

Risco de plataforma

Nenhum protocolo é totalmente imune a agentes mal-intencionados ou completamente perfeito. Além dos ataques direcionados de hackers, a plataforma de ativos sintéticos também corre o risco de flutuações significativas no mercado de taxas, dependendo da rede na qual foi construída.

Plataformas de ativos sintéticos

Os ativos sintéticos se tornaram a base para muitas inovações no espaço DeFi. Muitas plataformas descentralizadas estão criando protocolos para atender aos usuários criptográficos que desejam criar, vender ou comprar ativos sintéticos. Algumas plataformas incluem:

Synthetix

Synthetix é um protocolo descentralizado para ativos sintéticos. O protocolo baseado em garantia emite novos sintetizadores, fornece uma troca de sintetizadores comerciais e permite que os usuários criem novos sintetizadores utilizando vários ativos subjacentes. Para criar um ativo sintético no Synthetix, cada usuário é obrigado a depositar alguma criptomoeda como garantia. O sintetizador cunhado pode então ser negociado na bolsa descentralizada da plataforma por outros sintetizadores vendidos por usuários na bolsa. Para recuperar suas garantias, os usuários devem reembolsar o empréstimo contraído pela cunhagem de novos sintetizadores. A arquitetura do synthetix depende fortemente do mecanismo de garantia conjunta para manter as posições dos ativos sintéticos do usuário.

Um sutiã

Fundada em 2014, a Abra é um dos principais protocolos de ativos sintéticos do setor. A plataforma descentralizada usa um sistema automatizado que converte o depósito de cada usuário em Bitcoin e o representa como USD. O modelo Abra é baseado em uma paridade BTC/USD. Essa estrutura é baseada em stablecoin com garantia criptográfica e técnicas de hedging.

Protocolo do fabricante

Este protocolo descentralizado é construído na blockchain Ethereum e possui o ativo sintético mais usado na blockchain. O Maker permite que os usuários negociem seu DAI de stablecoin fornecendo primeiro garantia na forma de ETH. Dai serve como um ativo sintético que representa o valor do USD, seu ativo subjacente. O DAI é um token compatível com EVM e, portanto, compatível com a maioria das trocas, carteiras e pools de liquidez no blockchain.

Acesso universal ao mercado UMA

A arquitetura da UMA é um pouco diferente das demais. Os Swaps de retorno total da UMA, construídos na blockchain Ethereum, podem ser usados para fornecer exposição sintética ao preço dos ativos subjacentes. As transações na UMA são possibilitadas por oráculos de preço que fornecem dados precisos para a transação e uma série de contratos inteligentes que possuem termos de rescisão, economia e requisitos de margem entre dois usuários. Este sistema já foi usado para criar o ativo sintético, USStocks, que é baseado no popular índice S&P 500.

Conclusão

Os modelos por trás dos ativos sintéticos têm o poder de criar grandes avanços na reinvenção dos sistemas financeiros. Eles não apenas fornecem exposição aos mercados financeiros tradicionais, mas os ativos sintéticos também garantem que a economia digital permaneça acessível. No entanto, os ativos sintéticos e, por extensão, o movimento DeFi estão em sua infância. O desenvolvimento de novas inovações e produtos financeiros é importante para o sucesso dos derivativos criptográficos.