O que é Análise Fundamental de Criptomoedas?

Os projetos de criptomoedas só cresceram depois de 2020. Desde então, surgiram cenários de aplicação mais diversificados e inovadores. No entanto, o mercado de cripto flutua muito, coexistindo riscos e oportunidades. Projetar seu modelo de análise fundamental personalizado ajudará você a tomar decisões de investimento de maneira mais disciplinada. Devido ao alto risco e alto retorno do investimento em criptomoedas, um modelo de análise bem projetado tornará sua estratégia de investimento melhor. negociação. Você pode ter ouvido as palavras que “um dia em criptografia equivale a dez anos nos mercados financeiros tradicionais”. Isso ocorre porque a regra de “limite acima-limite abaixo” no mercado de ações evita lucros excessivos e perdas ampliadas. Uma vez que a mudança de preço exceda o limite, isso acionará as paradas de negociação. No entanto, no mercado emergente de criptomoedas, não há limite de preço ou tempo de negociação. Você pode negociar criptomoedas a cada minuto. No entanto, o enorme potencial de lucro é sempre acompanhado de altos riscos. De acordo com a lei, existem maneiras ideais que os investidores podem utilizar para tomar as melhores decisões de investimento possíveis?

O que é análise fundamentalista?

Nos mercados financeiros tradicionais, os investidores precisam tomar decisões em resposta às mudanças do mercado. Toda decisão apropriada é tomada com a adoção de métodos de análise adequados. Basicamente, os métodos de análise podem ser divididos em três tipos: fundamental, técnica e análise de custo de posição. A análise fundamental no mercado de ações tradicional é entender a situação financeira e a lucratividade de uma empresa por meio da análise de suas três demonstrações financeiras e quatro indicadores-chave, julgando assim se ela merece um investimento de longo prazo.

As três demonstrações financeiras mencionadas acima incluem uma demonstração do resultado (para determinar se a empresa tem lucro líquido), um balanço (para verificar os ativos e passivos da empresa) e uma demonstração do fluxo de caixa (para ver quanto caixa altamente líquido o empresa realmente possui).

Os quatro indicadores consistem em Earnings Per Share (EP) que mostra os lucros que cada ação traz, Price-Earnings Ratio (PE) que prevê quanto tempo a ação atingirá o ponto de equilíbrio e Price-Book Ratio (PB) que calcula a margem de lucro bruto operacional e julga se o preço das ações é justo.

Em poucas palavras, a análise fundamental é o método mais importante que os investidores usam para avaliar se um ativo está supervalorizado ou subvalorizado tanto no mercado de ações tradicional quanto no emergente mercado de criptomoedas.

Criptomoedas e Análise Fundamental

Diferentemente das empresas listadas no mercado de ações, os projetos de criptografia não fornecem demonstrações financeiras trimestrais para os investidores. Portanto, as três principais demonstrações financeiras e os quatro principais indicadores não se aplicam ao mercado emergente de criptomoedas.

Devido à natureza descentralizada das criptomoedas, não existe uma medida universal que possa ser aplicada a todo o espaço criptográfico. Como o boato aparentemente confiável também pode ser falso, os investidores devem aprender a identificar as informações reais e determinar se a fonte é confiável. Uma conta no Twitter ou um grupo do Telegram que você segue pode divulgar notícias não verificadas, e o aumento no número de endereços ativos no blockchain também pode ser dados falsos.

Então, quais são os indicadores e ferramentas adequados que funcionam melhor com as notícias do mercado para fazer a melhor análise fundamental possível para facilitar a tomada de decisões no mercado de criptomoedas?

Abaixo está uma análise detalhada das três métricas básicas, três indicadores-chave, ferramentas analíticas e notícias de mercado da análise fundamental de criptomoedas.

Três métricas básicas

1.Métricas na cadeia

As métricas on-chain referem-se a dados que podem ser usados para observar o blockchain como um indicador para julgar a tendência do mercado. No entanto, coletar os dados de um único nó sozinho é demorado e trabalhoso. Os investidores podem consultar as informações fornecidas por sites projetados exclusivamente para fornecer decisões de investimento ou recuperar as informações necessárias de APIs (Application Programming Interfaces).

Número de transações

Pode ser usado como uma medida simples para avaliar a atividade da rede. Ao observar a atividade da transação por um período de tempo, podemos ver as mudanças no número de transações na cadeia. No entanto, isso não garante que todos os dados sejam autênticos e não aumentados artificialmente pela transferência de ativos entre diferentes carteiras do mesmo investidor. Você deve prestar atenção especial à fraude de dados.

Volume de transações

Ao contrário do número de transações mencionado acima, o volume da transação significa o valor total negociado em um período fixo de tempo. O volume total de transações on-chain é igual ao número de transações multiplicado pelo valor de cada transação.

Endereços ativos

Refere-se aos endereços blockchain que estão ativos durante um período fixo de tempo. Entre os vários métodos para julgar se um endereço está ativo ou não, geralmente rastreamos o total de endereços ativos observando o número de endereços de envio e recebimento de cada transação on-chain por um determinado período de tempo e calculamos a soma em intervalos regulares.

Taxa de transação paga

Se o blockchain estiver congestionado e demorar mais para concluir uma transação, podemos acelerar a transação aumentando a taxa de transação; se o blockchain funcionar sem problemas e não demorar muito para concluir uma transação, podemos diminuir a velocidade da transação e economizar a taxa de transação. A partir da taxa de transação, podemos ver diretamente a demanda dos traders por uma blockchain específica. Quanto maior a demanda, mais lotado o blockchain e maior a taxa de transação.

Taxa de hash (poder de computação) e valor de aposta

No sistema de contabilidade distribuído da blockchain, um determinado mecanismo é necessário para determinar a ordem de operação dos nós da rede. Esse mecanismo baseado na computação de nós é chamado de algoritmos de consenso, o que é muito importante para a estabilidade e segurança do blockchain.

Um dos algoritmos de consenso mais comuns e primários é o Proof of Work (PoW). Para Bitcoin, ele usa taxa de hash, ou seja, poder de computação - o poder de computação total de mineração ou processamento de transações no blockchain. As transações on-chain estão vinculadas e não podem ser alteradas. Vamos pegar o ataque típico de 51%, por exemplo. Se os hackers quiserem adulterar ou forjar dados de blockchain, eles devem controlar mais de 51% de todos os nós da rede para tornar isso possível. Portanto, quanto maior a taxa de hash, maior a dificuldade de um ataque de 51%.

Outro algoritmo de consenso comum é o Proof of Staking (PoS). Basicamente, é preciso apostar ativos para participar da verificação do bloco. Podemos dizer as preferências do mercado examinando o número de apostas.

2.Métricas do Projeto

A métrica do projeto é usada para avaliar o desempenho de uma equipe de projeto e o resultado do projeto de várias maneiras.

Artigo técnico

O whitepaper é como um prospecto de ações, mas se concentra mais na pesquisa e nas informações técnicas relacionadas ao projeto, fornecendo uma maneira para o público entender como o projeto funciona, bem como as previsões e alocação inicial de recursos. Especificamente, um whitepaper abrange:

• Tecnologia
• Casos de uso
• Roteiro para atualizações ou novos recursos
• Fornecimento e emissão de tokens

Equipe

Como a maioria das equipes de projeto de criptomoeda publicaria informações dos membros de sua equipe no GitHub, é muito conveniente obter informações relevantes. O GitHub é uma plataforma de código aberto mais comumente usada para desenvolvedores devido ao seu baixo custo. Os usuários registrados nesta plataforma podem fazer upload de arquivos e dados para suas contas, tornando-os publicamente disponíveis para todos. Assim, é possível saber se a equipe possui as competências necessárias para a realização do projeto, ou avaliar se a equipe possui um histórico lamentável, avaliando a experiência passada revelada por seus integrantes e lendo notícias relevantes.

Concorrentes

Depois de fazer pesquisas suficientes sobre o whitepaper e a equipe, você pode fazer uma análise comparativa de suas contrapartes de aplicativos semelhantes. Ao compará-lo com produtos e projetos concorrentes nos quais você está interessado com vários indicadores, você pode avaliar se o projeto é facilmente substituível.

Tokenômica e distribuição de token inicial

É necessário verificar se os tokens possuem casos práticos de uso, como funciona o fluxo de caixa, etc. O valor real existe apenas se o token tiver uso real e for reconhecido pelo mercado.

Devemos considerar outro fator importante - como os tokens iniciais seriam alocados. Se for alocado por meio de uma Oferta Inicial de Moeda (ICO) ou Oferta Inicial de Troca (IEO), o whitepaper deve especificar a porcentagem de tokens que o fundador e a equipe gastam e retêm, incluindo a quantidade de tokens disponíveis para investidores. E é por meio de uma Oferta Inicial de Modelo (IMO), que você pode visualizar as evidências de anunciar a mina na rede que você postou anteriormente.

Às vezes, o princípio da confiança deve ser usado para a métrica do projeto. Como os investidores só podem fazer julgamentos com base nas informações divulgadas pela equipe, qualquer informação oculta ou divulgação falsa desencadeará riscos potenciais.

3. Métricas Financeiras

Diferente das ferramentas de análise fundamental em finanças tradicionais que avaliam informações públicas como volume de negócios, preços e liquidez, as métricas financeiras em criptomoedas se concentram em acordos ou medidas de incentivo.

Capitalização de mercado (valor de rede)

O valor de mercado é igual ao token em circulação multiplicado pelo preço do token. A capitalização de mercado refere-se ao custo hipotético (excluindo derrapagem) por unidade de compra de um token. Por exemplo, se 1 milhão de tokens forem emitidos e o preço de negociação for $ 1, o valor de mercado total será de $ 1 milhão, que é totalmente criado do nada. O valor de mercado está obviamente distorcido. O token será inútil se a popularidade diminuir e a demanda diminuir após um período de tempo.

Exemplo de capitalização de mercado do Bitcoin: o preço do BTC é $ 20.669 e a oferta circulante é 19.087.475

A capitalização de mercado total em circulação é de cerca de US$ 394,5 bilhões (US$ 20.669 x 19.087.475 BTC = 394.536.772.126)

Por CoinMarketCap

Liquidez e Volume de Negociação

Liquidez refere-se à velocidade do dinheiro. Em um mercado com alta liquidez, é fácil e rápido comprar ou vender ativos a um preço justo; enquanto com liquidez insuficiente, um ativo não pode ser negociado a um preço compatível com um mercado eficiente.

O volume de negociação é um indicador que ajuda a determinar a liquidez. Os gráficos registrarão o volume de negociação e o valor de negociação durante um período de tempo especificado. A liquidez pode ajudar a determinar as preferências do mercado.

Lista de Mercados Gate.io e Pares de Negociação - Por Volume | Coinranking

Mecanismo de Abastecimento

O mecanismo de oferta de moeda por trás do tokennomics é bastante importante. A oferta máxima, a circulação no mercado e a taxa de inflação irão impor um impacto indireto no preço. Isso significa que, se o número de tokens aumentar e a demanda permanecer a mesma, o preço de negociação cairá.

Após um período de tempo, alguns tokens reduzirão o número de novas moedas criadas e reduzirão a oferta total para manter o preço. Portanto, o fornecimento pode ser visto como um critério para verificar se há emissão adicional ilimitada. Se assim for, causará inflação e preços baixos e prejudicará ainda mais o mercado.

Três indicadores-chave

1. Capitalização de mercado (MC) e avaliação totalmente diluída (FDV)

(No exemplo a seguir, vamos supor que o preço de mercado atual do token A seja $ 1, a oferta circulante seja 1.000 e a oferta máxima seja 10.000.)

Avaliação Total Diluída (FDV)

FDV = oferta máxima do token X preço de mercado atual do token = 10.000 X 1 = 10.000

FDV é um indicador que pode ser usado para estimar o valor de mercado futuro de um projeto. Ou seja, se a equipe desbloquear todos os tokens e colocá-los no mercado, o FDV representa o valor futuro do projeto ao preço atual.

Capitalização de mercado (MC)

MC = Circulação de mercado do token (oferta circulante) X preço de mercado atual do token = 1.000 X 1 = 1.000

MC representa o valor de mercado atual de um projeto blockchain. É calculado multiplicando a circulação de mercado de um token por seu preço de mercado atual, que não inclui o valor dos tokens bloqueados.

A diferença mais óbvia entre FDV e MC é que o FDV inclui apenas o valor dos tokens bloqueados. O MC pode ser usado como um indicador para medir a demanda do mercado. É mais como uma métrica de oferta, pois um aumento na demanda do mercado por mais tokens desbloqueados também aumentará o preço, aumentando o FDV proporcionalmente.

Por exemplo, levante 250.000 com 5 milhões de FDV e venda 5% de FDV após a listagem. Supondo que 1% esteja em circulação e o valor de mercado seja de 1 milhão, mas na verdade o FDV atingiu 100 milhões. Como os investidores iniciais obtiveram retornos 20 vezes maiores, haverá uma pressão de venda considerável se esses investidores iniciais desbloquearem os tokens. Ou seja, não é razoável que o FDV seja maior que o MC na hora do desbloqueio, pois pode ocasionar um grande número de vendas e a queda drástica dos preços. Isso explica a forte correção do DeFi no ano passado, muito pior do que o desempenho de todo o mercado cripto, já que a maioria dos projetos DeFi é estabelecida por meio de financiamento e o preço cairá assim que o token for desbloqueado.

2.Valor total bloqueado (TVL)

TVL refere-se aos ativos líquidos dos protocolos DeFi, que indica a quantidade total de tokens bloqueados no pool de capital. Quanto maior o TVL, mais recursos arrecadados, maior será o potencial do projeto. Podemos obter informações como mudanças no TVL e entradas e saídas recentes de tokens bloqueados de protocolos DeFi no DeFi Llama.

por: defillama

Três indicadores TVL comumente usados:

• Total Locked Value (TVL): Quanto maior o TVL, melhor o protocolo DeFi

• Market Cap (Mcap) / TVL: Quanto menor o índice, maior o potencial do mercado

• Volume de Negociação (VOL) / TVL: Quanto maior a relação, melhores os retornos

3.Receita do protocolo (rentabilidade)

As receitas referem-se ao total de taxas pagas pelos usuários, enquanto a receita do protocolo é a parcela paga aos detentores de token do valor total que os usuários pagam ao protocolo. Ao calcular a receita do protocolo, devemos considerar diferentes estratégias de negócios dos projetos. Para explicar melhor, vamos pegar os NFTs (tokens não fungíveis) como exemplo:

Jogue para ganhar: Axie Infinity

O recentemente popular jogo baseado em NFT baseado em Ethereum, Axie Infinity, é um jogo blockchain baseado em turnos lançado pelo estúdio vietnamita Sky Mavis em 2018. Os usuários ganham tokens de governança lutando contra outros jogadores e concluindo tarefas. Este jogo atinge a mania de jogar para ganhar (P2E). De acordo com o CryptoSlam, um site de análise NFT, as vendas do Axie Infinity ultrapassaram US$ 1 bilhão, tornando-se o primeiro jogo blockchain baseado em NFT a exceder 1 bilhão de vendas. A alta receita de vendas de NFT do projeto também é o esteio do mercado.

100% da receita do protocolo Axie Infinity vai para os detentores de token. Tecnicamente, a receita do protocolo e o valor do token mudarão em proporções iguais. Ao comparar a receita do protocolo ou os índices de PE, é necessário entender como funcionam os projetos.

Por terminal de token

O modelo P2E explodiu em popularidade em jogos baseados em NFT, onde os jogadores coletam recompensas NFT e podem sacar os ativos no mundo real.

Mover para ganhar: STEPN

O design do jogo STEPN baseia-se no modelo dual-token + NFT do Axie Infinity. Possui um mecanismo dual-token, um sistema de reprodução e um sistema de energia, incluindo o token de jogo GST (Green Satoshi Token), o token de governança GMT (Green Metaverse Token) e os tênis NFT.

STEPN conecta Web3 com o mundo real e oferece aos usuários uma plataforma para ganhar dinheiro correndo com tênis virtuais.

Os dois fundadores delinearam o protótipo e o conceito do projeto durante a noite. Neste modelo exclusivo, os detentores de NFT de tênis virtual podem ganhar recompensas simbólicas ao concluir tarefas em execução. Mais de um mês após sua criação, o STEPN ficou em quarto lugar no Solana Ignition Hackathon Gaming Track e recebeu um financiamento inicial de $ 5 milhões liderado pela Sequoia logo após seu lançamento em dezembro de 2021.

No início de abril, a STEPN reportou receitas de US$ 26 milhões no primeiro trimestre. Possui mais de 1 milhão de downloads de aplicativos globalmente e um valor de mercado estimado de US$ 1 bilhão, além de garantir investimentos da Binance. De acordo com dados on-chain em Dune, cerca de 4.000 ~ 5.000 pares de NFTs de tênis surgiram quase todos os dias na semana do final de abril.

Em maio de 2022, o STEPN registrou 800.000 usuários ativos diários (DAU) e 3 milhões de usuários ativos mensais (MAU). De acordo com o TechCrunch, um jornal on-line com foco em empresas de alta tecnologia e startups, a receita diária da plataforma da STEPN é de cerca de US$ 3 milhões a US$ 5 milhões, com uma receita mensal de até US$ 10 milhões.

Os dados mostram uma receita de protocolo considerável da STEPN, superando em muito a de outras empresas unicórnios nos setores DeFi, GameFi e até mesmo Web3. No estágio inicial, o GMT também mostrou excelente desempenho, testemunhando um aumento de 40 vezes em 50 dias, de US$ 0,1 em 10 de março, quando foi lançado, para US$ 4, quando atingiu o pico em 30 de abril. Os dados fundamentais do protocolo são sólidos e os investidores estão muito entusiasmados com este mercado altista, ambos os quais estão nivelando o preço do token. É definitivamente um bom exemplo para aprendermos. No entanto, como resultado do anúncio do Fed de um aumento da taxa, o hot money saiu, a tendência do mercado mudou, o MAU caiu e o preço do GMT caiu.

Se olharmos apenas para os fundamentos, é de fato uma boa oportunidade de compra, mas o ponto de venda é difícil de decidir. Além da análise fundamental, também é muito importante empregar estratégias apropriadas de entrada e saída, bem como disciplina de negociação.

Ferramentas de Análise Fundamental

Etherscan

Os detalhes da transação estão acessíveis para qualquer pessoa verificar em blockchains. Entre uma diversidade de navegadores de blockchain, tomamos aqui o principal explorador de blockchain da Ethereum, Etherscan, como exemplo, onde o fluxo de fundos de cada transação na cadeia é transparente e rastreável.

Tomando o token SHIBA INU como exemplo. Podemos ver abaixo a alocação de tokens e os endereços de carteira dos detentores, bem como o fornecimento total de tokens e o número total de detentores.

Por Etherscan

Terminal de token

O Token Terminal padroniza os dados de criptomoeda referentes aos indicadores tradicionais do mercado financeiro de ações, permitindo que os investidores analisem facilmente o valor de diferentes blockchains e aplicativos descentralizados. As métricas atualmente disponíveis no Token Terminal incluem: capitalização de mercado total, capitalização de mercado circulante, relação preço/vendas, relação preço/lucro, volume de negociação do token, valor total bloqueado, volume total de commodities, receita, receita de protocolo (detentor do token) , custo e despesa, receita total, etc. Ele fornece dados de projeto originais para download, possibilitando que todos realizem análises de dados com rapidez e precisão com a ajuda do filtro e várias funções de exibição.

No exemplo Axie Infinity mencionado acima, você pode ver várias métricas disponíveis, incluindo capitalização de mercado total, capitalização de mercado circulante, relação preço/lucro e volume de negociação de token, para os usuários realizarem análises competitivas, análises de dados e multimétricas análise de projetos similares.

Por terminal de token

Dune Analytics

Dune Analytics é um site gratuito e poderoso de análise de blockchain, onde você pode extrair dados do blockchain Ethereum com SQL (uma linguagem de programação de banco de dados) ou apenas copiar programas SQL de outros ou pesquisar um token diretamente. Com os dados, você pode criar gráficos visuais. Simplifica o processo de busca de dados, é fácil de operar e apresenta um resultado mais visualizado.

No exemplo a seguir, podemos usar Dune para consultar e desenhar um gráfico mostrando quantos novos usuários STEPN tem todos os dias e o gráfico de tendência de preço por um período fixo de tempo, etc.

por Duna

Notícias do mercado

Refere-se a várias notícias que afetam o mercado de forma negativa ou positiva. No mercado econômico real, o ambiente geral não afetará apenas o mercado de ações, mas também a criptomoeda devido à troca de fluxos financeiros. Fatores que influenciam o mercado econômico em cripto incluem grandes atualizações, listagem em uma bolsa, brechas contratuais, etc. O momento mais atraente na criptografia seria o ciclo de quatro anos do Bitcoin pela metade. Cada halving trará um novo período de reversão de fundo, para que possa ser usado como referência de notícias para todo o mercado.

[Ciclo de halving de quatro anos do Bitcoin]

• Lançamento do Bitcoin: 3 de janeiro de 2009 Recompensa por bloco: 50 BTC

• O primeiro halving: 28 de novembro de 2012 Recompensa por bloco: 25 BTC

• O segundo halving: 9 de julho de 2016 Recompensa por bloco: 12,5 BTC

• O terceiro halving: 12 de maio de 2020 Recompensa por bloco: 6,25 BTC

• O quarto halving: previsto para 2024 Recompensa por bloco: 3,125 BTC

Por Visualização de Negociação

Saldo de Câmbio

Geralmente, grandes liquidações são menos prováveis de ocorrer em um mercado em alta. A maioria dos investidores de baleias que possuem uma grande quantidade de fundos armazenará a moeda em carteiras frias para garantir a segurança. Durante um mercado em baixa, os investidores baleias podem vender suas participações em grandes quantidades a qualquer momento para não perder dinheiro. Neste momento, se o saldo do câmbio aumentar, pode ser um alerta de possível liquidação e pode levar a uma queda no preço.

Histórico de transações da Whale Wallet

Uma abordagem direta para consultar as transações da carteira de baleias é por meio do Whale Alert, um site de coleta e análise de dados, onde você pode verificar as transações de carteiras de baleias de várias moedas e descobrir quais moedas estão passando por grandes transações. No entanto, este é apenas um sinal de previsão da tendência futura e não deve ser usado diretamente como conselho de investimento.

Por Whale Alert twitter

Prós e Contras da Análise Fundamental de Criptomoedas

Prós

1. Ajuda a encontrar o ponto de virada quando a tendência muda

2. Facilite a compreensão de informações em tempo real e mudanças de tendências instantaneamente

3. Ajudar a identificar alvos de investimento adequados

4. Evite vendas irracionais causadas pelo pânico

Contras

1. Os dados podem ser falsificados

2. Nenhuma introdução padronizada e abrangente e informações publicamente disponíveis, dificultando a identificação dos reais.

3. Algumas informações fornecidas pela equipe do projeto também podem estar ocultas ou ser falsas.

4. A coleta e a análise de dados são demoradas e trabalhosas

Conclusão

As ferramentas de análise fundamental projetadas para mercados financeiros tradicionais não são mais aplicáveis ao mercado emergente de criptomoedas. Em resposta a isso, várias ferramentas auxiliares de análise são criadas. Todas as informações são registradas e tornadas públicas no blockchain devido à sua natureza aberta. No entanto, o uso dessas ferramentas auxiliares ainda depende de vários aplicativos para coletar dados.

As fontes de dados de todas as plataformas de análise podem não ser totalmente precisas e as notícias podem ser forjadas facilmente, especialmente porque a maioria dos investidores em criptomoedas está espalhada por todo o mundo, tornando-se um ponto cego regulatório. Mesmo que haja uma disputa, é extremamente difícil resolvê-la por meio de uma ação judicial.

Atualmente, não temos modelos de dados sofisticados e critérios de avaliação para a análise fundamental de criptomoedas como para finanças tradicionais. Ainda há espaço considerável para melhorias nas ferramentas. No entanto, se os investidores forem capazes de tomar decisões de investimento eficazes com maior probabilidade de lucro, explorando os fundamentos de um projeto e usando melhores modelos de análise e critérios de avaliação, a análise fundamental ainda é um bom método de avaliação.

Os projetos de criptomoedas só cresceram depois de 2020. Desde então, surgiram cenários de aplicação mais diversificados e inovadores. No entanto, o mercado de cripto flutua muito, coexistindo riscos e oportunidades. Projetar seu modelo de análise fundamental personalizado ajudará você a tomar decisões de investimento de maneira mais disciplinada. Devido ao recurso de alto risco e alta recompensa do investimento em criptomoedas, um modelo de análise bem projetado tornará sua estratégia de investimento melhor.