Introdução

A aprovação de fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista e a próxima redução do Bitcoin pela metade estão prontas para reformular a dinâmica de oferta e demanda do ativo digital. Os analistas sugeriram que ambos os desenvolvimentos provavelmente terão um impacto positivo no valor do Bitcoin e, ao mesmo tempo, catalisarão a próxima corrida de alta da criptografia. A compreensão desses eventos é fundamental para desmistificar o impacto das criptomoedas no cenário financeiro global nos próximos meses.

Os ETFs Spot Bitcoin abrirão as portas para investidores institucionais que queiram negociar com Bitcoin por meio de suas contas financeiras tradicionais. Com isso, eles podem acessar a criptomoeda por meio de um veículo financeiro conhecido como ETFs. A medida aumentará astronomicamente a demanda por Bitcoin, aumentará a confiança das pessoas nas criptomoedas e provocará maior estabilidade no preço do Bitcoin.

Cada evento de redução pela metade, que ocorre aproximadamente a cada quatro anos, aumenta a escassez do Bitcoin. Juntamente com o aumento da demanda causado pelos ETFs de Bitcoin à vista, a redução pela metade em 2024 tem o potencial de aumentar significativamente o preço do Bitcoin. Historicamente, a redução pela metade tem levado ao aumento dos preços do Bitcoin depois de alguns meses, e este ano pode não ser uma exceção. Neste artigo, exploraremos como a aprovação dos ETFs de Bitcoin e o próximo evento de redução pela metade podem desencadear outra corrida de alta das criptomoedas, potencialmente rebatizando o Bitcoin como um veículo de investimento confiável.

O que é Crypto Bull Run?

A corrida de touros é a estação alegre no espaço das criptomoedas, onde as condições de mercado são favoráveis. É um período em que os preços das criptomoedas continuam a subir devido a vários fatores de mercado. Isso contrasta com uma corrida de baixa, em que o mercado está deprimido e desfavorável. Durante uma corrida de alta, os investidores e detentores de criptomoedas riem do banco enquanto levam uma vida luxuosa com os múltiplos lucros que obtiveram no mercado.

Uma corrida de touros pode durar de vários meses a anos. Entretanto, para que um mercado esteja em uma corrida de alta, o aumento dos ativos deve persistir por um período prolongado. Embora não exista um padrão para determinar quando um mercado é considerado em alta, um método geral de observar uma corrida de alta é quando o valor de mercado aumenta em 20%.

A principal causa das corridas de touros é o otimismo do mercado, quando os investidores têm confiança de que o preço de uma criptomoeda aumentará. Historicamente, a redução do Bitcoin pela metade faz com que o preço do Bitcoin dispare. As opiniões de pessoas notáveis também podem desencadear uma corrida de alta no mercado de criptomoedas, por exemplo, um tweet de uma celebridade apoiando uma determinada criptomoeda pode dar início a corridas de alta. Além disso, o endosso do Bitcoin pelas principais instituições financeiras tradicionais durante a saga do ETF aumentou a confiança das pessoas no ativo digital, o que pode desencadear uma corrida de alta.

Fonte: Bitpay

Não é preciso ir muito longe no passado para ver as corridas de touros das criptomoedas em ação. Uma corrida de alta de criptomoedas digna de nota aconteceu em 2017, quando o preço do Bitcoin aumentou de US$ 1.000 no início do ano para US$ 17.700 em dezembro. Outro ocorreu em 2021, quando a capitalização de mercado do Bitcoin era de US$ 772 bilhões no início do ano e terminou em quase US$ 1,5 trilhão.

Um olhar sobre o ciclo de preços do Bitcoin

Fonte: Investopedia

O Bitcoin passou por ciclos de preços notáveis desde seu surgimento em 2009. Esses ciclos, atribuídos a eventos de baixa e alta, destacam a volatilidade inerente do ativo digital e seu domínio como a primeira e mais proeminente criptomoeda do mundo. Vamos explorar os ciclos em quatro fases:

1) Os primeiros dias: Em seus primórdios, o Bitcoin só interessava aos primeiros entusiastas das criptomoedas, que recebiam poucos incentivos monetários. O primeiro caso de uso do Bitcoin relatado comercialmente foi o de um desenvolvedor que comprou duas pizzas por 10.000 BTC em 2010. O Bitcoin começou a ganhar força em 2011, passando de cerca de US$ 1 para US$ 31 em julho, depois caindo para menos de US$ 3 em dezembro.

2) O pico duplo de 2013: O Bitcoin teve dois picos em 2013. O primeiro pico ocorreu em abril, quando seu preço subiu de cerca de US$ 40 para US$ 266. O ano teve outro pico em dezembro, com o preço do Bitcoin passando de cerca de US$ 100 em outubro para mais de US$ 1.100 em dezembro.

3) O aumento de 2017: Em 2017, o Bitcoin começou a ganhar popularidade na mídia convencional. De US$ 1.100 em janeiro, o ano encerrou com um preço surpreendente de US$ 20.000. Esse rápido crescimento foi impulsionado pelo surgimento de IPOs, pelo lançamento de futuros de Bitcoin e por uma atenção significativa do mainstream.

4) A saga 2020 - 2012: As incertezas econômicas causadas pela COVID-19 e a consequente depressão econômica global também afetaram o Bitcoin, pois seu preço caiu para US$ 3.800 em março de 2020. Em 2021, o ativo digital se recuperou e atingiu o recorde histórico de US$ 60.000.

Com o aumento da popularidade do Bitcoin em escala global, a fase atual do ciclo de vida da moeda é impulsionada pelo surgimento de vários projetos de criptografia, pela iminente redução do Bitcoin pela metade e pela atenção institucional causada pela aprovação de ETFs de Bitcoin à vista.

O que são ETFs de Bitcoin à vista?

Em termos simples, os ETFs são veículos de investimento que permitem que as pessoas invistam em algo sem ter acesso direto a ele. Em geral, há dois tipos de ETFs, a saber, ETFs à vista e ETFs de futuros. Os ETFs spot têm uma conexão real com o ativo, de modo que seu preço reflete a dinâmica do mercado na vida real. Por outro lado, os ETFs futuros atrelam o preço de um ativo a um valor previsto, aumentando os riscos e ganhos potenciais.

Os ETFs Spot Bitcoin permitem que os investidores invistam diretamente em Bitcoin usando instituições financeiras tradicionais. Pela primeira vez nos Estados Unidos, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) aprovou a listagem de ETFs de Bitcoin à vista em onze agentes financeiros institucionais. Após muitas especulações e controvérsias, a SEC aprovou os pedidos em 10 de janeiro de 2024, sinalizando uma mudança notável na percepção regulatória das criptomoedas.

Consequências da aprovação

Após sua aprovação pela SEC, a negociação de ETFs de Bitcoin à vista foi oficialmente iniciada na NYSE, Nasdaq e Chicago Board Options Exchange. Dependendo do emissor, as taxas de negociação para os ETFs são fixadas em 0,2 a 1,5%, excluindo isenções. Espera-se que esses novos veículos de investimento em criptografia aumentem a demanda por Bitcoin e atraiam novas classes de investidores.

Fonte: Investor's Business Daily

A Reuters informou que o volume de negociação de todos os ETFs de Bitcoin aprovados atingiu US$ 4,6 bilhões no dia seguinte à sua aprovação. Esse enorme volume de negociação também foi seguido por um aumento no preço do Bitcoin para US$ 49.000, que depois caiu para menos de US$ 44.600 no dia seguinte. Entretanto, os especialistas não viram essas ações iniciais de preço como um problema, sugerindo que elas apenas manifestavam o sentimento geral do mercado.

Como os ETFs melhorarão a demanda institucional

Há uma boa indicação de que a aprovação de ETFs de Bitcoin à vista aumentará a demanda institucional por Bitcoin e outros ativos digitais. Uma pesquisa com 500 consultores financeiros realizada pela Nasdaq em 2022 mostrou que 72% das empresas estariam dispostas a investir em Bitcoin se a SEC aprovasse os ETFs à vista.

Devido à natureza volátil e imprevisível das criptomoedas, os investidores tradicionais têm sido mais lentos para entrar no ecossistema. No entanto, a provisão oferecida pelos ETFs à vista indica uma luz verde regulatória para o Bitcoin e pode, potencialmente, tirar trilhões de fundos institucionais da margem. Espera-se que consultores de investimentos, fundos de hedge e fundos soberanos entrem no mercado de criptomoedas para gerar mais entradas de ETFs.

Impacto no mercado de criptografia

Espera-se que a aprovação de ETFs de Bitcoin à vista tenha um impacto profundo no mercado de criptomoedas. Isso promoverá um aumento no valor do Bitcoin, maior liquidez e confiança dos participantes tradicionais nas criptomoedas. Os investidores institucionais comandam grandes quantidades de capital e serão atraídos para a criptografia após a aprovação do ETF.

Em uma pesquisa realizada pela Fidelity Digital Assets, 70% dos investidores institucionais provavelmente investirão em ativos digitais se a SEC aprovar os ETFs e 90% consideram a classe de ativos atraente. Embora vários outros países, como o Brasil e o Canadá, já tenham aprovado ETFs de Bitcoin à vista, a decisão da SEC dos EUA de aprová-los será fundamental para aumentar a capitalização geral do mercado de Bitcoin e, ao mesmo tempo, legitimá-lo como um ativo que pode ser investido por qualquer pessoa.

Redução do Bitcoin pela metade: O próximo marco

As principais ações de preço anteriores do Bitcoin giravam em torno de eventos de redução pela metade. A redução pela metade é uma estratégia que ajuda a garantir a escassez e o fornecimento finito de Bitcoins, diminuindo pela metade a recompensa de seus mineradores. Os eventos de halving do Bitcoin ocorrem depois que cada 210.000 blocos são minerados, o que normalmente ocorre a cada quatro anos. Desde o início, o Bitcoin foi programado para ter um suprimento total de 21 milhões de Bitcoins, com o último Bitcoin programado para ser minerado até o ano de 2140.

Por que reduzir pela metade?

A política de redução pela metade está integrada ao algoritmo do Bitcoin para combater a inflação e manter a escassez. Como a emissão de novos Bitcoins diminui após eventos de redução pela metade, o preço do Bitcoin aumentará significativamente se a demanda aumentar ou permanecer a mesma. Esse é um dos principais mecanismos que impulsionam o valor do Bitcoin, já que ele reivindica seu lugar como o ouro digital. Historicamente, cada evento de redução pela metade foi seguido por um aumento da volatilidade e pelo início de corridas de alta de longo prazo.

Datas de redução do Bitcoin pela metade

Fonte: Cointelegraph

Ocorreram três eventos de redução pela metade do Bitcoin, cada um diminuindo a recompensa dos mineradores pela metade. Há uma percepção geral de que, como a recompensa dos mineradores diminui progressivamente a cada evento de redução pela metade, os mineradores não têm incentivo suficiente para cobrir os custos operacionais, e a maioria deles pode diminuir ou depender de taxas de transação para se manter no negócio. O texto a seguir contém um detalhamento preciso, mas altamente simplificado, dos três eventos anteriores de redução pela metade:

1) Primeiro evento de redução pela metade: Ocorreu em 8 de novembro de 2012, e a recompensa do bloco foi reduzida de 50 BTC para 25 BTC. Antes da primeira redução pela metade, o Bitcoin era conhecido apenas pelos cripto-anarquistas que trabalhavam na iniciativa. O preço durante a redução pela metade foi de US$ 13 e foi seguido por um pico de US$ 1.152 no ano seguinte. Esse aumento trouxe o Bitcoin para o centro das atenções, mas, quando o Bitcoin caiu para US$ 200 em 2015, muitos perderam a confiança nele e proclamaram que o Bitcoin estava morto.

2) Segundo evento de redução pela metade: A segunda redução pela metade ocorreu em 16 de julho de 2016, para reduzir a recompensa do bloco para 12,5 BTC. O preço na metade foi de US$ 664 e foi seguido por um pico de US$ 17.760 no ano seguinte. O Bitcoin voltou ao centro das atenções durante esse período, e surgiram muitas ICOs e startups de criptografia.

3) Terceiro evento de redução pela metade: Isso ocorreu em 11 de maio de 2020 e reduziu ainda mais a recompensa do bloco para 6,25 BTC. O preço na metade foi de US$ 9.734 e foi seguido por um pico de US$ 67.549 no ano seguinte. Embora a terceira redução pela metade tenha ocorrido durante a pandemia da COVID-19, ela ainda seguiu o padrão dos eventos anteriores de redução pela metade, indicando a resiliência do Bitcoin.

O próximo evento de redução pela metade, previsto para acontecer em abril de 2024, reduzirá ainda mais a recompensa de bloco dos mineradores para 3,125 BTC. Esse evento é único porque coincide com ETFs de Bitcoin à vista, um movimento que parece bastante favorável para o principal ativo digital.

Implicações do evento de redução pela metade

Os mineradores são diretamente afetados pela redução pela metade, pois isso diminui sua recompensa por adicionar novas transações ao blockchain. Como resultado, o número de novos Bitcoins em circulação diminui, desencadeando uma interação entre demanda e oferta. Se a escassez de Bitcoin for acompanhada por um aumento da demanda, o preço do Bitcoin aumentará, o que pode ser um incentivo para os mineradores; caso contrário, eles terão problemas para se manterem competitivos.

A redução dos eventos pela metade também afeta a taxa de inflação do Bitcoin. Na comunidade de criptografia, a inflação é a taxa na qual novas moedas são adicionadas ao mercado. Historicamente, cada evento de redução pela metade foi seguido por uma corrida de alta e pela redução da taxa de inflação do Bitcoin. Por exemplo, a taxa de inflação era de 50% em 2011, foi reduzida para 12% após a redução pela metade em 2012, caiu para 4-5% após a redução pela metade em 2016 e atualmente está em 1,74%.

Como mais países estão se envolvendo com o Bitcoin devido ao seu valor percebido, espera-se que seu valor continue aumentando. Com uma tendência crescente de lojas, empresas e instituições que aceitam criptomoedas para pagamentos, o evento de redução pela metade aumentará ainda mais a demanda por Bitcoin, estabilizando ainda mais a moeda.

A redução pela metade e os ETFs como catalisadores da próxima corrida de touros

Seguindo as tendências atuais e passadas, fica claro que a confluência da aprovação do ETF à vista e o evento de redução pela metade que se aproxima apresentam uma condição perfeita que pode desencadear outra corrida de alta. Os analistas previram que ambos os eventos contribuirão para impulsionar o preço do Bitcoin para níveis mais altos, dando início a uma nova era na história da principal criptomoeda.

Com a aprovação dos ETFs à vista, os investidores institucionais e de varejo agora têm acesso regulamentado ao Bitcoin por meio dos mercados financeiros tradicionais. Essa medida certamente legitimará o Bitcoin e abrirá a porta para bilhões de dinheiro tradicional para as criptomoedas. Como os investidores agora podem comprar Bitcoin dentro dos limites das estruturas financeiras existentes, há mais confiança e menos riscos envolvidos. Isso reforçará a condição geral do mercado e provocará um aumento no preço do Bitcoin, estimulando outra corrida de alta.

Historicamente, os eventos de redução do Bitcoin pela metade têm sido catalisadores de uma valorização significativa dos preços e de corridas de touros, e este ano pode não ser uma exceção. Juntamente com o aumento da demanda causado pela aprovação do ETF à vista, a diminuição da oferta de Bitcoins causada pela redução pela metade estimulará a dinâmica do mercado que empurrará o Bitcoin para sua próxima corrida de alta.

Conclusão

Considerando os eventos que estão ocorrendo nas criptomoedas neste ano (2024), o futuro parece promissor. A aprovação de ETFs de Bitcoin à vista pela SEC dos EUA foi um momento de glória para toda a comunidade de criptomoedas, e aconteceu em um evento de redução pela metade, outro marco na criptosfera. Ao trazer os participantes financeiros tradicionais para o espaço das criptomoedas, a iniciativa dos ETFs à vista estimulará uma adoção mais ampla e impulsionará o Bitcoin em direção à aceitação e legitimidade do mainstream. Embora a volatilidade de curto prazo do preço do Bitcoin possa persistir, sua tendência de longo prazo promete ser muito alta, já que ele continua a se solidificar como um ativo de valor inestimável no cenário financeiro global.