Conforme o referendo 1104 do Polkadot entra na fase de votação on-chain e ganha amplo apoio, a comunidade do Polkadot está testemunhando uma mudança significativa na estratégia de gestão do tesouro.

Segundo relatos, o referendo 1104 propõe converter 5.256.001 DOT em moedas estáveis USDT e USDC. Atualmente, esta proposta está na fase de votação on-chain e recebeu um apoio esmagador com uma taxa de aprovação de 99,8%. Se nada inesperado acontecer, a aprovação desta proposta é quase certa.

No entanto, a comunidade ainda tem muitas perguntas sobre as motivações por trás dessa iniciativa e seus impactos potenciais. Este artigo mergulhará nos antecedentes, detalhes de execução e lógica subjacente dessa proposta para abordar as preocupações da comunidade.

Contexto e Motivação

Desde a sua criação, o tesouro da Polkadot tem utilizado principalmente o DOT como seu principal ativo de reserva. No entanto, à medida que o ecossistema continua a se desenvolver e se tornar mais complexo, os desafios enfrentados pelo tesouro também estão aumentando. Garantir a estabilidade dos fundos, reduzir a volatilidade e garantir a sustentabilidade dos orçamentos futuros tornaram-se metas importantes para a gestão do tesouro. Nesse contexto, a necessidade de converter parte do DOT em moedas estáveis gradualmente surgiu.

As stablecoins, especialmente USDT e USDC, desempenham um papel cada vez mais importante no mercado de criptomoedas devido à sua estabilidade de preço e alta liquidez. Para um ecossistema descentralizado como o Polkadot, manter algumas stablecoins pode não apenas diversificar a alocação de ativos do tesouro, mas também reduzir o risco de volatilidade na gestão do fundo do tesouro, proporcionando assim uma base mais sólida para despesas futuras.

Vale ressaltar que, através do referendo anterior 457, o tesouro do Polkadot já testou com sucesso o processo de implementação de um plano semelhante e obteve bons resultados. Essa proposta sugeria a conversão de 3,4 milhões de DOT em USDT e USDC, que agora foi aprovada e executada. Para mais detalhes, visite: https://polkadot.polkassembly.io/referenda/457

No momento em que este artigo foi escrito, a conta do Asset Hub já possui 5,3 milhões de USDC e 4,33 milhões de USDT (ainda não é certo se todos eles foram convertidos do referendo 457). Para mais detalhes, acesse: https://assethub-polkadot.subscan.io/account/14xmwinmCEz6oRrFdczHKqHgWNMiCysE2KrA4jXXAAM1Eogk

Análise detalhada do referendo 1104

O conteúdo principal do Referendum 1104 é converter 5.256.001 DOT em USDT e USDC, com o objetivo de diversificar a estrutura de ativos do tesouro da Polkadot. Especificamente, a proposta sugere o uso da função de DCA (Dollar-Cost Averaging) na paracadeia da Polkadot.Hidrataçãoconverter 2.628.000 DOT em USDT e mais 2.628.000 DOT em USDC ao longo de um ano. Além disso, a proposta reserva 5.001 DOT como taxas de transação para garantir operações suaves.

O fluxo do processo é mais ou menos o seguinte: Tesouro Polkadot DOT → Hidratação DCA (USDT) → Conta de Bolsa de Ativos

Aplicação do mecanismo de DCA

Ao contrário das trocas tradicionais de grande escala de uma só vez, o mecanismo de DCA evita efetivamente o impacto das flutuações do mercado no processo de troca, convertendo o DOT em lotes de moedas estáveis. Essa operação em lotes também ajuda a suavizar a volatilidade do mercado e reduz o risco de manipulação de preços.

Nesta proposta, o plano é converter 2.628.000 DOT em USDT e USDC respectivamente ao longo de 365 dias, com transações ocorrendo a cada 20 blocos (cerca de 4 minutos), cada transação envolvendo 20 DOT. Isso equivale a trocar aproximadamente 7.200 DOT diariamente por USDT e USDC respectivamente.

Taxas e Cronograma de Execução

A proposta estima que as taxas totais serão cerca de 0,4% do valor total da troca, incluindo taxas de transação, taxas de deslizamento e custos de operação on-chain. Todo o processo de troca durará 365 dias, com múltiplas pequenas trocas realizadas diariamente para garantir a robustez e segurança da troca.

Visualizar detalhes da proposta: https://polkadot.polkassembly.io/referenda/1104

Por que escolher moedas estáveis?

No cerne da proposta, a comunidade Polkadot está considerando converter uma parte dos ativos DOT do tesouro em stablecoins USDT e USDC. Essa escolha está fundamentada em diversos fatores. A análise a seguir detalhará por que as stablecoins se tornaram a classe de ativos prioritária nessa proposta e o papel-chave que elas podem desempenhar na gestão do tesouro Polkadot.

Gerenciando o Risco de Volatilidade de Ativos do Tesouro

O preço do DOT flutua com o mercado de criptomoedas, introduzindo incerteza no orçamento e planejamento de gastos do tesouro da Polkadot. O tesouro precisa financiar vários projetos do ecossistema nos próximos anos, mas a volatilidade do preço do DOT poderia levar a flutuações significativas no poder de compra do tesouro em momentos diferentes, potencialmente afetando a estabilidade e continuidade dos projetos.

De acordo com os dados de https://polkadot.dotreasury.com, de maio de 2022 a julho de 2023, enquanto o DOT acumulado no tesouro da Polkadot geralmente aumentou, seu valor correspondente em USD mostrou uma tendência de queda volátil. Isso ocorre porque o preço do DOT em si flutua com o mercado, aumentando assim a volatilidade do tesouro da Polkadot.

Para enfrentar esse desafio, o tesouro precisa de uma estratégia para estabilizar o valor de seus ativos. A introdução de ativos de moeda estável como USDT e USDC torna-se uma escolha eficaz.

Nos últimos anos, as moedas estáveis (especialmente USDT e USDC) têm desempenhado um papel cada vez mais importante no mercado de criptomoedas. Essas moedas estáveis são vinculadas a moedas fiduciárias, com flutuações mínimas de preço, o que as torna os ativos preferidos para muitas aplicações DeFi e pagamentos transfronteiriços. Para o tesouro do Polkadot, deter algumas moedas estáveis pode fornecer um método complementar de armazenamento de valor para o DOT, o que é particularmente importante no contexto do aumento da incerteza econômica global.

Aprimorando a Liquidez e Flexibilidade dos Ativos do Tesouro

Além de reduzir a volatilidade, a introdução de moedas estáveis também pode melhorar a liquidez e flexibilidade dos ativos do tesouro. No ecossistema Polkadot, o tesouro precisa regularmente pagar fundos para vários projetos, equipes e parceiros. Esses pagamentos podem envolver financiamento de desenvolvedores, recompensas da comunidade, construção de infraestrutura e outros aspectos.

Comparado ao DOT, USDT e USDC podem ser usados de forma mais conveniente para várias despesas do ecossistema, especialmente ao colaborar com terceiros. Portanto, ao deter moedas estáveis, o tesouro da Polkadot pode lidar de forma mais flexível com essas necessidades de pagamento, simplificar transações financeiras com parceiros externos e garantir a liquidez dos fundos.

Diversificação da alocação de ativos e adaptação às futuras necessidades de gestão do tesouro

O mercado de criptomoedas é conhecido por sua alta volatilidade, e o tesouro da Polkadot, como um componente importante do ecossistema, enfrenta o desafio de como estabilizar o valor dos ativos a longo prazo. Ao introduzir moedas estáveis, o tesouro da Polkadot pode alcançar a diversificação de ativos, reduzir a dependência de um único ativo (DOT), reduzindo assim o impacto da volatilidade do mercado sobre o valor total do tesouro. Essa estratégia de diversificação não é apenas para reduzir o risco, mas também para se preparar para ajustes potenciais futuros no mercado, garantindo que o tesouro possa manter sua saúde sob várias condições de mercado.

Ao mesmo tempo, à medida que o ecossistema Polkadot continua a expandir, as necessidades de gestão do tesouro também estão em constante mudança. No futuro, o tesouro pode precisar enfrentar ambientes de mercado mais complexos e maiores requisitos de financiamento. As moedas estáveis, como ativos digitais com ampla aceitação no mercado, podem se adaptar melhor a essas mudanças. Ao deter moedas estáveis, o tesouro pode participar mais facilmente do amplo ecossistema DeFi, realizar operações entre cadeias e até mesmo participar dos mercados financeiros internacionais quando necessário no futuro. Essa adaptabilidade e flexibilidade tornam as moedas estáveis uma ferramenta importante para o tesouro da Polkadot no desenvolvimento futuro.

Em resumo, escolher moedas estáveis como parte dos ativos do tesouro é uma decisão estratégica baseada em múltiplas considerações. Isso não só aborda alguns desafios na gestão do tesouro atual, como a volatilidade dos ativos e questões de flexibilidade de pagamento, mas também se prepara adequadamente para mudanças futuras no mercado e no desenvolvimento do ecossistema. Através dessa iniciativa, o tesouro da Polkadot será capaz de permanecer robusto no mercado de criptomoedas em constante mudança, proporcionando uma base financeira sólida para o desenvolvimento sustentável de longo prazo do ecossistema.

Preocupações sobre Centralização & Desvalorização a Longo Prazo?

À medida que o Referendo 1104 ganha apoio esmagador, inúmeras discussões e perguntas surgiram dentro da comunidade. Alguns membros da comunidade estão preocupados que a conversão de DOT em moedas estáveis possa enfraquecer a natureza descentralizada do tesouro Polkadot, ou acreditam que isso possa levar a uma desvalorização de longo prazo dos ativos do tesouro.

Para enfrentar isso, precisamos esclarecer que esta proposta sugere a conversão de 5.256.001 DOT em stablecoins USDT e USDC, o que representa aproximadamente 25% dos novos DOT esperados para serem emitidos no tesouro ao longo do próximo ano (isso pode variar devido a fatores como taxas de participação). Portanto, não terá um impacto decisivo na natureza descentralizada do tesouro Polkadot.

Além disso, converter parte do DOT em stablecoins não é uma medida para desvalorizar ou enfraquecer o tesouro Polkadot, mas sim uma parte da diversificação da alocação de ativos. Essa diversificação não só pode proteger efetivamente contra riscos de mercado, mas também fornecer apoio financeiro mais estável para o desenvolvimento futuro do ecossistema. Ao mesmo tempo, também é para um melhor gerenciamento dos ativos do tesouro, alinhando-se com os interesses de longo prazo do tesouro.

Resumo

A proposta de converter uma parte dos ativos DOT do tesouro da Polkadot em moedas estáveis reflete uma mudança importante na gestão financeira do ecossistema. Ao introduzir moedas estáveis como USDT e USDC, o tesouro da Polkadot não só pode reduzir efetivamente os riscos associados à volatilidade do mercado, mas também melhorar sua flexibilidade de pagamento e estabilidade de planejamento financeiro. Essa estratégia ajuda a garantir que o tesouro possa enfrentar incertezas com mais confiança, ao mesmo tempo em que apoia o desenvolvimento futuro, continuando a fornecer um sólido respaldo financeiro para a comunidade e projetos.

Embora esta proposta ainda esteja na fase de votação, ela recebeu ampla aprovação da comunidade com uma taxa de apoio de 99,8%, demonstrando consenso e apoio a esta estratégia de gestão financeira. Independentemente do resultado final da proposta, esta discussão e processo de votação proporcionaram à comunidade Polkadot a oportunidade de considerar e revisar profundamente os métodos de gestão do tesouro, estabelecendo uma base sólida para decisões financeiras futuras.

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