خضعت طلبات صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) للعديد من عمليات الإرسال والتأخير. منذ عام 2013، قدمت العديد من المؤسسات والشركات مثل BlackRock و VanEck و WisdomTree وغيرها طلبات للحصول على BTC ETFs. وتشمل هذه التطبيقات كلاً من صناديق الاستثمار المتداولة «الفورية» التي تستثمر مباشرة في العملات الرقمية وصناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في بيتكوين من خلال العقود الآجلة. ومع ذلك، كانت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) حذرة بشأن هذه الطلبات ورفضتها عدة مرات. كما خضعت عملية الموافقة على هذه الطلبات لتدقيق صارم من قبل الهيئات التنظيمية، بما في ذلك الاعتبارات المتعلقة بالتلاعب المحتمل بالسوق وحماية المستثمرين. ومع ذلك، مع الاهتمام المتزايد للمستثمرين المؤسسيين بسوق العملات المشفرة وتأثير الأحكام القانونية الهامة، قد تصبح الموافقة على BTC ETFs حقيقة واقعة.
على سبيل المثال، في أكتوبر 2023، أيدت المحكمة دعوى Grayscale ضد لجنة الأوراق المالية والبورصات، مشيرة إلى أن قرار لجنة الأوراق المالية والبورصات برفض تحويل Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) إلى ETF كان «تعسفيًا ومتقلبًا»، مما فتح الباب أمام لجنة الأوراق المالية والبورصات للموافقة على صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة. بشكل عام، يمكن وصف تاريخ تطبيقات BTC ETF بأنه فترة طويلة من المراجعة والتأخير، ويتوقع السوق بفارغ الصبر الموافقة على هذه التطبيقات لأنها قد تؤثر بشكل كبير على سوق العملات المشفرة.

مراجعة

عند مراجعة تقديم طلب BTC ETF إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، يمكننا أن نرى هذه الرحلة الصعبة والطويلة في اكتشافات SEC.
أولاً، دعنا نراجع تاريخ تطبيقات BTC ETF في الولايات المتحدة:

1 يوليو 2013: قدم الأخوان وينكلفوس أول طلب BTC ETF في الولايات المتحدة، والذي تم رفضه في 10 مارس 2017.
12 يوليو 2016: قدمت SolidX طلبًا، وفي 6 يونيو 2018، انضمت VanEck إلى التعاون وأطلقت VanEck SolidX Bitcoin Trust، والتي تم سحبها في 23 يناير 2019.
11 يوليو 2017: قدمت Grayscale طلبًا وأعلنت انسحابها في 25 أكتوبر 2017.
27 سبتمبر 2017: قدمت ProShares طلبًا وتم رفضه في 22 أغسطس 2018.
15 ديسمبر 2017: قدمت شركتا Direxion وGraniteShares طلبات وتم رفضهما في 22 أغسطس 2018.
10 يناير 2019: قدمت BitWise طلبًا وتم رفضها في 9 أكتوبر 2019.
11 يناير 2019: قدمت شركة Wilshire Phoenix طلبًا وتم رفضه في 25 فبراير 2020.
11 فبراير 2019: قدمت Reality Shores طلبًا وسحبته بعد يومين بناءً على اقتراح لجنة الأوراق المالية والبورصات.
أكتوبر 2019: قدمت Kryptoin طلبًا بهدف إدراج Kryptoin Bitcoin ETF Trust في بورصة نيويورك Arca. بدأت لجنة الأوراق المالية والبورصات في مراجعة الطلب المنقح في أبريل 2021.
6 يونيو 2020: قدمت WisdomTree Trust طلبًا بأصول بيتكوين بنسبة 5٪ فقط.
30 ديسمبر 2020: أعادت VanEck تقديم طلب VanEck Bitcoin Trust، والذي كان أول طلب BTC ETF تتلقاه لجنة الأوراق المالية والبورصات بعد مغادرة جاي كلايتون.
يناير 2021: قدمت شركة Valkyrie Investments طلبًا، مع Xapo كوصي لها، لتخزين BTC في التخزين البارد.
16 فبراير 2021: قدمت مجموعة نيويورك للاستثمار الرقمي (NYDIG) وشركة الاستشارات Stone Ridge طلبًا إلى SEC.
مارس 2021: قدمت WisdomTree، وهي شركة لإدارة الأصول مقرها نيويورك ولديها خبرة في عمليات BTC ETF، طلب S-1 إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لإدراج أسهم WisdomTree Bitcoin Trust في بورصة Cboe bZx (رمز التداول BTCW). أطلقت الشركة بالفعل BTC ETF في البورصة السويسرية SIX في عام 2019.
مارس 2021: قدمت شركة Wise Origin Bitcoin Trust التابعة لشركة Fidelity طلبًا. وقبل ذلك، صرح جورين تيمر، مدير الاقتصاد الكلي العالمي في Fidelity، أن BTC تتمتع بمزايا فريدة مقارنة بالذهب. ووفقًا لملف الطلب الخاص بشركة وايز أوريجين بيتكوين ترست، فإن شركة فيديليتي سيرفيس إنك ستعمل كمدير للصندوق، وستقوم فيديليتي ديجيتال أسيتس بدور الوصي.
أبريل 2021: قامت شركة Kryptoin بمحاولة ثانية لتقديم طلب، وتخطط للإدراج في بورصة BZX التابعة لشركة Cboe. كما كشف ملف الطلب المنقح أيضًا عن معلومات حول مزود خدمة ETF الخاص به، بما في ذلك بورصة العملات المشفرة Gemini، والتي ستوفر خدمات الحفظ لأصول BTC.
أبريل 2021: قدمت شركة Galaxy Digital، وهي شركة استثمار في العملات المشفرة، طلبًا لإدراج Galaxy Bitcoin ETF في بورصة نيويورك Arca.
مايو 2021: قدمت شركة One River Asset Management طلبًا للحصول على صندوق تداول بيتكوين محايد كربونيًا.
مايو 2021: قدمت Cboe Global Markets اقتراحًا لإدراج BTC ETF التابع لشركة Fidelity. تعتقد CBOE أن مخاوف SEC بشأن التلاعب بالسوق قد تم تخفيفها بشكل كافٍ مع زيادة مشاركة المستثمرين والتبني المؤسسي للعملات المشفرة في نفس الشهر، بدأت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في مراجعة طلب Fidelity.
يونيو 2021: قدمت شركة Ark Invest طلبًا للحصول على Ark21Shares ETF إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات. في السابق، تعاونت ARK Invest مع 21Shares AG لإطلاق ARK 21Shares Bitcoin ETF. في حالة الموافقة، سيتم تداول الصندوق في بورصة BZX التابعة لـ Cboe برمز ARKB. بالإضافة إلى ذلك، كانت Ark Invest أول شركة تكشف عن رسوم ETF. وفقًا لملف الطلب، تخطط 21Shares لفرض رسوم قدرها 0.95٪، والتي سيتم استخدامها لتغطية النفقات التشغيلية. وتعد «آرك إنفست» أيضًا مستثمرًا رئيسيًا في بورصة العملات المشفرة «كوين بيز» و «غرايسكيل بيتكوين ترست» ومعالج الدفع «سكوير»، حيث تمتلك أكثر من ٨٠٠٠ بيتكوين في ميزانيتها العمومية.
يوليو 2021: قدمت جلوبال إكس ديجيتال أسيتس طلبًا لإدراج جلوبال إكس بيتكوين ترست في بورصة BZX التابعة لشركة Cboe.
22 سبتمبر 2021: قامت كل من جالاكسي ديجيتال وإنفيسكو كابيتال مانجمنت LLC بتقديم طلب مشترك لإصدار صندوق إنفيسكو جالاكسي بيتكوين المتداول في البورصة. يتم دعم ETF هذا بشكل مباشر من Bitcoin وليس له أي ارتباط بالعقود الآجلة أو المشتقات الأخرى.
يونيو 2023: قدمت شركة BlackRock طلبًا للحصول على iShares Bitcoin Trust، حيث قادت جولة جديدة من تطبيقات BTC للتداول الفوري في البورصة، مما تسبب في ارتفاع سعر البيتكوين بنسبة 20٪ في غضون أسبوع، من 25,000 دولار إلى 30,000 دولار.
31 أغسطس 2023: تسببت أخبار فوز Grayscale في ارتفاع سعر البيتكوين البطيء الأخير بنسبة 5٪ في غضون 24 ساعة، من 26,000 دولار إلى أعلى مستوى عند 28,000 دولار. تم تجديد ثقة السوق في الموافقة على صناديق BTC المتداولة الفورية.

دروس من تاريخ تطبيقات BTC ETF

التأثير على سوق العملات المشفرة

لطالما كان تأثير تطبيقات BTC ETF على سوق العملات المشفرة موضوعًا ذا أهمية كبيرة. من الأخبار والمواضيع الساخنة، يمكن استنتاج أن الموافقة المحتملة على BTC ETF قد يكون لها التأثيرات التالية على سوق العملات المشفرة:

قبول السوق

قد تؤدي الموافقة على BTC ETF إلى تعزيز قبول السوق للعملات المشفرة. وهذا يعني أن المزيد من المستثمرين المؤسسيين والأفراد قد يخصصون أموالًا لسوق العملات المشفرة، وبالتالي رفع أسعار أصول العملة المشفرة.

السيولة

قد تؤدي الموافقة على BTC ETF أيضًا إلى جلب المزيد من السيولة. تتمتع منتجات ETF بسيولة أعلى، مما يعني أن المزيد من الأموال يمكن أن تدخل سوق العملات المشفرة بطرق مختلفة. في سوق يتمتع بسيولة أكثر وفرة، قد تكون أسعار الأصول الأساسية أكثر استقرارًا.

تنظيم السوق

قد تؤدي الموافقة على BTC ETF أيضًا إلى زيادة الإشراف التنظيمي على سوق العملات المشفرة. قد يجذب هذا المزيد من المستثمرين المؤسسيين مع توفير المزيد من الشفافية والاستقرار للمشاركين في السوق.

قنوات الاستثمار

قد تؤدي الموافقة على BTC ETF أيضًا إلى جلب المزيد من قنوات الاستثمار إلى سوق العملات المشفرة. هذا يعني أنه يمكن لمزيد من المستثمرين الاستثمار في بيتكوين من خلال بورصات الأوراق المالية التقليدية دون الاحتفاظ مباشرة بالعملات المشفرة بأنفسهم.

باختصار، قد يكون للموافقة على BTC ETF تأثيرات إيجابية متعددة على سوق العملات المشفرة، بما في ذلك زيادة قبول السوق، وتحسين السيولة، والإشراف التنظيمي المعزز، والمزيد من قنوات الاستثمار.

كيفية الربح بذكاء من تقلبات BTC

اتجاهات القيمة السوقية للعملات المشفرة خلال فترة تطبيق BTC ETF

ارتفعت القيمة السوقية لسوق العملات المشفرة من 1.17 تريليون دولار في 1 يوليو 2013، عندما تم تقديم أول طلب BTC ETF، إلى 1.42 تريليون دولار في 15 نوفمبر 2023، وهو ما يمثل زيادة إجمالية قدرها 0.25 تريليون دولار. خلال هذه الفترة، وصلت القيمة السوقية إلى أعلى مستوى تاريخي عند 2.84 تريليون دولار ثم شهدت تقلبات هبوطية.

يشير تقلب بيتكوين (BTC) إلى تقلبات الأسعار السريعة وغير المتوقعة خلال فترة زمنية محددة. على عكس الأسواق المالية التقليدية، غالبًا ما يتأثر تقلب الأسعار في سوق العملات المشفرة بعوامل مختلفة. بعض هذه العوامل تشمل طلب السوق وندرة العرض ومشاعر المستثمرين والتطورات التنظيمية والتقدم التكنولوجي والظروف الاقتصادية العالمية. يتأثر تقلب أسعار البيتكوين أيضًا بالمضاربة ونقص التنظيم والأخبار والمشاعر الاجتماعية والسيولة والعوامل الفنية. على سبيل المثال، يمكن أن يؤثر تقرير إخباري أو تعليق على وسائل التواصل الاجتماعي بشكل كبير على سعر بيتكوين. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا للقيمة السوقية الصغيرة نسبيًا لمعظم العملات المشفرة، يمكن أن يكون للتداولات الكبيرة تأثير غير متناسب على السعر. يتطلب تقلب أسعار البيتكوين من المستثمرين إجراء بحث شامل وتوخي الحذر واتخاذ قرارات حكيمة بناءً على تحملهم للمخاطر.

أدى صعود ETF للذهب في عام 2004 إلى خلق سوق صاعدة لأسعار الذهب الدولية، والتي زادت منذ ذلك الحين بنحو خمسة أضعاف. لذلك، إذا اجتازت BTC ETF، باعتبارها ذهبًا رقميًا، تدقيق SEC، فسيُنظر إليها أيضًا على أنها أخبار إيجابية مهمة في سوق العملات المشفرة. ومع ذلك، بالنظر إلى تاريخ تطبيقات BTC ETF، فإن تقلبات أسعارها متقلبة للغاية، وتنطوي عمليات الشراء الفردية على مخاطر كبيرة. ونتيجة لذلك، ظهرت استراتيجية استثمار متوسط تكلفة الدولار (DCA) للمشاركة في اتجاه أرباح ETF بشكل مطرد وتقليل الضغط النفسي للمستثمرين. في سوق متقلب مع اتجاهات غير واضحة، يخشى العديد من المستثمرين فقدان مكاسب السوق ويخشون الشراء بأسعار مرتفعة.
في هذه الحالة، من الضروري إدخال طريقة يمكنها تجنب الحكم على توقيت البيع والشراء في السوق المالية والاستمتاع باستمرار بتنمية الصناعة وأرباح تقدير قيمة الأصول، وهي استراتيجية متوسط تكلفة الدولار (DCA). في السوق المالية، من الصعب مثل العثور على إبرة في كومة قش للشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع. بدون استراتيجية تداول أو استثمار جيدة، من السهل أن تتكبد خسائر في ظروف السوق المتقلبة. متوسط تكلفة الدولار (DCA) هو استراتيجية استثمارية تحارب التقلبات الحادة في أسعار الأصول الأساسية عن طريق شراء أصل أو محفظة محددة في فترات زمنية محددة بنفس المبلغ. من خلال دخول السوق على دفعات لمواجهة تقلبات الأسعار، تنخفض الكمية المشتراة عندما ترتفع الأسعار وتزداد عندما تنخفض الأسعار، مما يحقق تأثير خفض متوسط التكلفة.

الاستثمار تلقائياً

Auto-Invest هي خدمة مالية تساعدك على شراء العملات المشفرة (HODL) بشكل منتظم ومنهجي. إن إعداد استراتيجية استثمار محددة مسبقًا (فترة الاستثمار والمبلغ) يلتزم بدقة بالانضباط ويساعدك على التغلب على نقاط الضعف البشرية. تسمى استراتيجية الاستثمار التلقائي متوسط تكلفة الدولار، والمعروفة أيضًا باسم DCA، وتتضمن شراء أصول/محفظة محددة بمبلغ محدد مسبقًا على فترات زمنية محددة (يمكنك اختيار فترات زمنية كل ساعة أو يومية أو شهرية بناءً على احتياجاتك). إنها استراتيجية استثمار شائعة مناسبة لأي شخص يريد التنقل في الأسواق الصاعدة والهابطة. بمجرد تحديد هدف الاستثمار، ليست هناك حاجة لتوقيت السوق بدقة. إذا كانت لديك نظرة إيجابية طويلة الأجل للأصل، فإن أي لحظة هي الوقت المناسب للشراء. بالإضافة إلى ذلك، فإن هذه الاستراتيجية سهلة الاستخدام للمستثمرين ذوي أحجام رأس المال المختلفة. يمكنك تحديد مبلغ استثمار مستهدف لكل عملية شراء، مما يجعلها ميسورة التكلفة وسهلة الالتزام بها. هذه ممارسة بسيطة تساعدك على تنمية الانضباط الجيد وعادات الادخار. في السوق المالية، عادة ما ترتفع الأصول بمرور الوقت. من خلال شراء الأصول الممتازة والاحتفاظ بها على المدى الطويل، يمكنك تحقيق عوائد كبيرة.

الملخص

في الآونة الأخيرة، جذبت تطبيقات BTC ETFs الانتباه في السوق، حيث يستمر اهتمام المستثمرين المؤسسيين بالعملات المشفرة في النمو، مما أدى إلى المزيد من تطبيقات BTC ETF. على وجه الخصوص، أثار تطبيق BlackRock في 15 يونيو 2023 التفاؤل بين المشاركين في السوق فيما يتعلق بمشاركة المستثمرين المؤسسيين في سوق العملات المشفرة. أثار تطبيق BlackRock نقاشًا في السوق لأنه، باعتبارها أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، يمكن أن يغير تطبيقها اتجاه الموافقة على BTC ETFs. بالإضافة إلى ذلك، يعتقد بعض مراقبي الصناعة أن لجنة الأوراق المالية والبورصات قد توافق على العديد من طلبات BTC ETF في الأشهر المقبلة، مما قد يؤدي إلى تدفق المزيد من رأس المال السائد إلى مجال العملات المشفرة.
ومع ذلك، ستستمر صناديق BTC ETFs في الخضوع للتدقيق والمراجعة والتأجيلات المستمرة. لذلك، حتى لا تفوت كل ذروة في السوق مع تجنب الخسائر الناجمة عن الانكماش، فإن بدء خطة الاستثمار التلقائي مثل DCA يعد استراتيجية حكيمة ومربحة. أفضل وقت لبدء DCA كان قبل عشر سنوات، وربما يتبعه الآن.

Autor: Addie

Tradutor: Sonia

Revisores: Piccolo、Wayne、Elisa、Ashley He、Joyce

* As informações não pretendem ser e não constituem aconselhamento financeiro ou qualquer outra recomendação de qualquer tipo oferecida ou endossada pela Gate.io.

* Este artigo não pode ser reproduzido, transmitido ou copiado sem referência à Gate.io. A contravenção é uma violação da Lei de Direitos Autorais e pode estar sujeita a ação legal.