*Encaminhar o título original: Análise abrangente da trilha de investimentos Web3 da HashKey Capital 2024

Faixas ZK (Zero Knowledge)

A trilha ZK se expandiu para mais cenários de aplicação em 2023, além de seu foco anterior em escalabilidade e contextos entre cadeias, diversificando-se ainda mais em diferentes trilhas.

zkEVM (Máquina Virtual Ethereum de Conhecimento Zero)

No setor zkEVM, houve alguns desenvolvimentos nos aspectos type0, type1 e type2. O Type0 é totalmente equivalente ao Ethereum, mas ainda enfrenta desafios técnicos devido à sua forte ênfase na equivalência, como velocidade de geração de blocos, implantação e status de verificação. O Type1, que melhora e se compromete com o EVM, é atualmente o mais proeminente em termos de experiência geral do aplicativo e compatibilidade de opcode. A Type2 lançou sua rede principal anteriormente e está desenvolvendo seu ecossistema de aplicativos de acordo.

As situações de projetos específicos variam e precisam ser analisadas com base em seus caminhos de desenvolvimento, como o CDK da Polygon, os jogos de cadeia completa da StarkNet etc.

zkVM (Máquina virtual de conhecimento zero)

A principal rota técnica no domínio do zkVM é atualmente o zkWASM, que tem maior escalabilidade. Portanto, ela se concentra na colaboração com bolsas para desenvolver DEXs de alto desempenho. Os principais projetos no campo do zkWASM incluem Delphinus Labs, ICME, wasm0, etc.

Na direção da arquitetura RISC V, o RISC0 é um projeto notável que explora essa área. Em comparação com o WASM, ele é mais amigável para linguagens de front-end e hardware de back-end, mas os possíveis problemas incluem eficiência e tempo de prova. Os aplicativos atuais também estão se expandindo, como o Reth para simular o ambiente de execução do Ethereum, ambientes de tempo de execução do FHE, Bitcoin Rollup, etc.

Outra área é o zkLLVM. =nil; lançou recentemente um zkEVM Type-1 baseado nessa tecnologia, permitindo a compilação rápida de linguagens de alto nível em circuitos zkSNARK.

Mineração ZK

No campo da mineração ZK, a eficiência das GPUs e FPGAs é atualmente semelhante, mas as GPUs são mais caras e as FPGAs são mais parecidas com a verificação de protótipos. Os cenários ASIC podem se diferenciar gradualmente, como chips ASIC para fins especiais, novas demandas de FHE, etc.

Além disso, o número de DAOs de provadores aumentou significativamente, sendo o poder de computação uma vantagem competitiva fundamental. Portanto, as equipes de mineradores que criam DAOs do Prover tendem a ter uma vantagem competitiva distinta.

ZK Middleware

O middleware ZK pode incluir cenários como zkBridge, zkPoS, ZK Coprocessor, zkML, zk trusted computing, etc., envolvendo cálculos verificáveis. Os cenários do coprocessador ZK são bastante claros, com a maioria dos projetos chegando à fase de testnet; a trilha do zkML continua quente, com projetos mostrando algum grau de progresso e diferenciação competitiva. Além disso, surgiu um novo caminho para o compartilhamento de provas ZK (envio de provas para uma rede coletivamente e, em seguida, compartilhamento de receita após o processamento em lote).

MEV

• O foco principal pode estar nos estágios iniciais da cadeia de suprimentos da transação, ou seja, o estágio de intenção.
• Haverá cada vez mais projetos de DEX de última geração e soluções de infraestrutura para LVR e melhoria de LP, atraindo mais capital.
• Se os leilões privados/grupos de negociação puderem operar com eficácia, eles melhorarão muito a cadeia de suprimentos de transações. Vale a pena prestar atenção ao desenvolvimento de FHE, MPC e ZKPs.
• Atualmente, a maioria dos sistemas usa relés centralizados, solucionadores com permissão, construtores confiáveis, etc. No entanto, acreditamos que o jogo final da corrida será sem permissão, para alcançar o mercado mais competitivo.
• A cadeia de suprimentos de MEV mudará em áreas como APS, execução de pedidos, PEPC, etc.

OFA

Os leilões de fluxo de pedidos (OFA) começaram a ganhar popularidade em 2023. As transações de alto valor não mais fluirão para pools de negociação públicos, mas para a OFA, devolvendo aos usuários o valor que eles mesmos criam. De leilões de RFQ a agregadores de espaço de blocos, há vários esquemas de implementação de OFA para atender a diferentes necessidades de descoberta de preços e qualidade de execução. No futuro, estima-se que mais e mais transações de ETH serão realizadas por meio da OFA.

Blockbuilder

Como vimos por meio do relayscan, o mercado de construtores está concentrado em poucos construtores, alguns dos quais são empresas de negociação de alta frequência, atendendo às suas próprias necessidades de negociação. No futuro, à medida que o volume de arbitragem CEX/DEX diminuir, as vantagens da negociação de alta frequência também poderão diminuir.

Relé

O mercado de retransmissores enfrenta dois problemas fundamentais: (1) O mercado está concentrado em poucas empresas, como a BloXroute e a Flashbots; (2) Não há mecanismos de incentivo para os retransmissores.

No futuro, esperamos ver o rápido desenvolvimento e a implementação de relés otimistas, bem como propostas de incentivos para relés.

AA

As faixas AA (Account Abstraction) podem ser divididas em duas categorias principais: carteiras de contratos inteligentes e serviços modulares.

No âmbito das carteiras de contratos inteligentes, as empresas do setor de carteiras AA espelharam essencialmente o cenário do setor de carteiras em geral. Depender apenas da funcionalidade para obter tráfego tem se tornado cada vez mais difícil. Em vez disso, a atenção está se voltando para o aspecto da fábrica de carteiras.

Em termos de serviços modulares, o Bundler e o Paymaster são funcionalidades que todos esses provedores básicos devem oferecer. Na verdade, esses serviços já se tornaram ofertas padrão.

As tendências atuais em algumas trilhas incluem:

• A maior parte da infraestrutura foi construída, e o desenvolvimento agora é relativamente estável. De acordo com os dados de toda a trilha, ela entrou em uma trajetória de crescimento rápido. O número de carteiras de usuários vem aumentando desde junho, atingindo mais de 6 milhões de Userops em novembro, com cerca de 200 mil MAUs.
• O desenvolvimento de AA em L2 é melhor do que em L1, com EF considerando o suporte nativo para L2.
• O problema de DApps que não suportam AA continua grave, incluindo problemas com a implementação de contas cross-chain e cross-Rollup. Novas soluções precisam ser propostas.
• Os mempools privados convergirão com o MEV e as intenções de otimizar a experiência do usuário.

Intenções

Depois de ganhar atenção este ano, as Intents se desenvolveram rapidamente, apesar de enfrentarem problemas como solucionadores maliciosos e confiança no fluxo de pedidos. No entanto, há soluções viáveis disponíveis.

Para que as Intents se desenvolvam melhor, considerações como o fluxo de pedidos e a aquisição de usuários são cruciais. Portanto, do ponto de vista arquitetônico e comercial, as Intents são adequadas para a integração com as arquiteturas MEV e AA. Builders e Searchers são as funções mais adequadas para combinar e resolver.

É provável que os Bots do Telegram evoluam para Intents. Sua vantagem no fluxo de pedidos lhes confere um poder de barganha significativo sobre os construtores e a SUAVE, potencialmente superior ao das carteiras maiores.

DA

A trilha DA (Data Availability) tem menos participantes em geral, incluindo principalmente projetos como Celestia, Eigenlayer e Avail, com progresso variável. O efeito da cabeça é significativo, deixando pouca oportunidade para os segmentos do meio e da cauda. Os projetos na trilha DA se concentram principalmente em segurança (incluindo integridade de dados e consenso de rede), personalização, interoperabilidade e custos. Com o lançamento e o aumento de preço da Celestia, o nível geral de avaliação da trilha DA foi elevado. Entretanto, o DA é essencialmente um negócio B2B, com a renda das partes do projeto DA intimamente relacionada à quantidade e à qualidade dos projetos de ecossistema.

Do ponto de vista do cliente, lançar o DA no Ethereum é a solução mais segura, porém mais cara. Após o protodanksharding, as taxas da Ethereum diminuíram significativamente, de modo que grandes projetos de Rollup ainda optam pela Ethereum como sua camada DA. Atualmente, os clientes de projetos DA que não sejam da EigenDA são principalmente do ecossistema Cosmos e de projetos RaaS; o posicionamento da EigenDA é um tanto especial, relacionado, mas não diretamente conectado, à Ethereum, o que pode atrair clientes de um meio termo. Além disso, alguns projetos de DA em estágio inicial e DA voltados para cenários específicos, como o Bitcoin DA, podem alcançar participações de mercado notáveis em áreas de nicho.

Estruturas de rollup & RaaS

O mercado de rollups está essencialmente saturado, aguardando novos desenvolvimentos. Atualmente, pelo menos 30 projetos de Rollup-as-a-Service (RaaS) apoiados por capital de risco (VC) e provedores de infraestrutura estão entrando no mercado. É importante entender quais casos de uso foram bem-sucedidos no RaaS, bem como quais soluções de interoperabilidade podem ser eficazes.

Algumas estruturas de Camada 2/Camada 3, como OP Stacks, receberam financiamento significativo para bens públicos e adoção por desenvolvedores.

Aplicativos específicos, como o DePIN, podem potencialmente utilizar rollups de Ethereum por meio de ambientes de execução personalizados.

Além disso, há muitos desenvolvimentos recentes na tecnologia de rollup, como o Risc0 Zeth e outros projetos que podem mudar a forma como os estados de verificação de rollup são gerenciados, sem depender de validadores ou comitês de sincronização. Quando usados com primitivos como Zero-Knowledge Proofs (ZKP) e Multi-Party Computation (MPC), os rollups de Fully Homomorphic Encryption (FHE) podem oferecer privacidade completamente genérica para DeFi, entre outras possibilidades.

Cosmos

O Cosmos Hub pretende continuar fortalecendo sua posição no ecossistema de várias maneiras. Por exemplo, o Partial Security Signalling (PSS) permite que um subconjunto de validadores forneça segurança compartilhada entre cadeias (Inter-Blockchain Communication ou IBC) sem forçar a adesão de todos os validadores do Cosmos Hub, reduzindo a pressão sobre os validadores e facilitando uma adoção mais ampla. Além disso, o Cosmos Hub planeja habilitar o IBC multi-hop para aprimorar a experiência do usuário e adicionar recursos como Megablocks e Atomic IBC para dar suporte a transações atômicas entre cadeias, criando potencialmente um mercado unificado de Miner Extractable Value (MEV) semelhante ao sequenciador compartilhado do ecossistema Ethereum e ao SUAVE.

Em termos do ecossistema Cosmos, a trajetória de desenvolvimento das cadeias de aplicativos foi recentemente influenciada pela Camada 2 e por outras estruturas de desenvolvimento, o que levou a um declínio no número de novos projetos. No entanto, devido à sua estrutura subjacente altamente personalizável e à sua resiliência, ele pode continuar a evoluir com a narrativa convencional, buscando cadeias públicas que tenham passado por modificações personalizadas.

Segurança

Os projetos no caminho da segurança estão progredindo em vários níveis, oferecendo ferramentas e protocolos para detecção e interceptação na cadeia, ferramentas de rastreamento na cadeia, auditoria manual e serviços de recompensa, ferramentas de ambiente de desenvolvimento e aplicações de várias metodologias técnicas (por exemplo, teste de fuzz).

Cada ferramenta é mais adequada para detectar tipos específicos de vulnerabilidades e tem métodos específicos para inspecionar vulnerabilidades em contratos inteligentes (análise estática, execução simbólica, teste de fuzz, etc.), mas uma combinação de ferramentas ainda é um desafio para substituir uma auditoria completa.

Além desses diferentes focos, os projetos também podem ser avaliados quanto à velocidade de manutenção e atualização, ao tamanho do banco de dados de vulnerabilidades, às mídias e às necessidades reais dos parceiros.

IA

A atual integração de criptografia com IA concentra-se principalmente em áreas como infraestrutura computacional subjacente, treinamento baseado em fontes de dados específicas, ferramentas de bate-papo e plataformas de rotulagem de dados. No âmbito da infraestrutura de energia computacional e das redes de energia, os projetos estão inovando em diferentes pontos, mas geralmente estão nos estágios iniciais e precisam considerar caminhos de expansão comercial sustentável além da criação de diferentes tipos de agentes. As plataformas de rotulagem de dados estão transformando os serviços tradicionais de rotulagem manual em formatos Web3, em que a capacidade de obter pedidos é crucial. No entanto, como a rotulagem de dados de baixa barreira pode ser facilmente substituída por IA no futuro, é importante se concentrar em garantir mais ordens em torno de dados de alto valor e alta barreira.

Além disso, muitos novos projetos que combinam IA estão desenvolvendo ferramentas de bate-papo em C, entre outras coisas. Como um fundo de criptomoedas, estamos mais interessados em projetos que se concentram em ZKML, têm uma vantagem de dados em verticais específicos de criptomoedas ou estão intimamente integrados com IA em produtos To C, em vez de áreas em que somos menos proficientes, como grandes modelos de linguagem e outras infraestruturas básicas.

DeFi

Uma mudança em 2023 pode ser o fato de que muitos investidores estão procurando produtos de rendimento real, como aqueles que, idealmente, vêm de LSDfi ou RWAs, em vez de rendimento baseado em emissões. Além disso, com as bolsas centralizadas enfrentando uma pressão regulatória significativa e os ativos precisando de liquidez, as DEXs têm uma grande oportunidade, especialmente com o lançamento das L2s trazendo a possibilidade de aplicativos de alto desempenho. Portanto, concentrar-se nas oportunidades de DEX em L2 pode ser benéfico.

Por outro lado, os projetos que permitem que usuários não nativos de criptografia (incluindo instituições) acessem os rendimentos da Web3 também têm um enorme potencial. Aqueles capazes de abstrair elementos de blockchain e fornecer um ambiente seguro para usuários não nativos de criptografia poderiam atrair fundos significativos. Especificamente, de acordo com um relatório da Messari, projetos renomados como dYdX, GMX, Drift e Jupiter, entre outros no setor de DEX perpétuo, geram a maior receita de taxas em seus respectivos subsetores.

O staking de liquidez continuou a crescer em 2023. Quase 22% de todo o ETH é apostado, com a Lido respondendo por cerca de 32% da participação no mercado de apostas de ETH (no momento da redação). Na verdade, os tokens de staking líquido continuam sendo o maior setor de DeFi, com um TVL de 20 bilhões de dólares.

Jogos & Entretenimento

Estúdio

Os projetos do tipo estúdio diferem em características e áreas de foco, dependendo de sua categoria, conforme resumido na tabela:

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Em geral, a qualidade e o nível profissional das equipes de desenvolvimento de jogos melhoraram significativamente em comparação com o ciclo anterior. Continuamos esperando que os estúdios entrem na Web3 com um histórico de desenvolvimento e operações de produtos maduros, além de buscar fundadores que aprendam com entusiasmo, sejam sensíveis às criptomoedas e à comunidade e estejam dispostos a se manifestar, combinando produtores de jogos com KOLs.

Em termos de Web3, dada a curta história e a falta de experiências maduras em jogos de blockchain, valorizamos as equipes cujas ideias e abordagens se alinham com os princípios da Web3, enfatizando o aprendizado rápido em detrimento da ampla experiência em Web3.

Continuaremos a prestar atenção ao UGC, pois o UGC centralizado da Web2 enfrenta problemas que não podem ser resolvidos. Além de fornecer ferramentas para que os usuários criem conteúdo, o UGC também deve oferecer um mecanismo de recompensa totalmente transparente e liberdade de comércio de ativos, o que a descentralização pode resolver de forma eficaz. Vemos um grande potencial em equipes com recursos de criadores da Web2, visando à transparência e a maiores ganhos para atrair esses criadores para as plataformas de UGC da Web3.

Jogo UA

Os projetos na categoria Game UA concentram-se principalmente na criação de perfis de usuários, incorporando três dimensões: dentro e fora da cadeia e interação social. Elas são divididas em aquisição de clientes (Carv) e estratégia operacional (Helika). No entanto, todas as plataformas de aquisição de clientes enfrentam o desafio de reter usuários. No entanto, é inegável que os dados dos jogadores têm valor, que aumenta com a base de usuários. Se o senhor estiver otimista quanto ao potencial de adoção generalizada do aplicativo, a análise de dados do jogo pode capturar uma parte desse valor.

Em relação às plataformas de distribuição de jogos, o último ciclo viu as plataformas centradas em infraestrutura e ferramentas perderem competitividade gradualmente. Atualmente, o sucesso dos serviços de distribuição depende dos principais produtos de jogos que podem atrair uma grande base de usuários.

Engajamento de usuários/fãs

O projeto envolve principalmente os setores de entretenimento, eventos esportivos, cinema e televisão. Com base na cooperação com os proprietários de PI, ela pode ser dividida em dois tipos: operação direta pelos proprietários de PI e cooperação de licenciamento de PI. Esse último coloca menos pressão operacional sobre as plataformas, mas sua eficácia depende dos recursos fornecidos pelos proprietários de IP. A operação direta pelos proprietários de PI geralmente resulta em uma melhor integração dos eventos/conteúdo de PI com os produtos finais e concede aos usuários mais direitos auxiliares por meio de NFTs, o que pode levar a melhores incentivos e feedback dos fãs. Além disso, o acompanhamento de vários projetos mostrou que as plataformas com uma base sólida de comunidade (por exemplo, Karate combat) têm mais facilidade para converter os usuários existentes em fãs de IP do que começar do zero e criar uma base de fãs totalmente baseada em IP para o envolvimento dos fãs. O foco futuro será em entidades com alto valor de PI, públicos/fãs que se sobrepõem aos perfis de jogos/apostas e alvos diretos de colaboração de PI.

Serviço institucional

A trilha de serviço institucional pode ser dividida nas seguintes sub-trilhas:

• Serviços de negociação/corretora: Incluindo bolsas de valores, provedores de liquidez, corretores/operadores, compensação/liquidação, etc.
• Gestão de ativos: Incluindo gestão de fundos, negociação de alta frequência, arbitragem, custódia, etc.
• Bancário/pagamento: Incluindo processadores de pagamento/ fundos de saída, emissão de cartões, serviços relacionados a bancos, etc.
• Outros serviços: Incluindo fornecedores de tecnologia de negociação, etc.
• A tendência geral dessa trilha inclui:
• Espera-se que o setor de serviços institucionais continue a crescer de forma estável nos próximos anos.
• A conformidade é uma tendência significativa no setor de serviços institucionais, com as empresas desenvolvendo ativamente a infraestrutura de conformidade.
• As funções dos diversos prestadores de serviços estão se tornando mais distintas, com cada participante se concentrando em suas tarefas principais. Essas verificações e balanços mútuos e a supervisão dentro dos subsetores promovem uma operação de mercado mais honesta e eficiente.
• Espera-se que a participação de mercado das empresas de serviços de PB (Prime Brokerage) aumente gradualmente. Deve-se continuar a dar atenção às áreas atualmente vagas em criptografia, mas maduras em campos tradicionais (ECNs, câmara de compensação totalmente regulamentada, recursos de margem cruzada).
• Durante o período de janela para aplicações de ETF, as empresas de serviços nativas de criptografia enfrentarão a concorrência de empresas financeiras tradicionais, aumentando ainda mais a demanda por produtos compatíveis e remodelando o cenário do mercado.
• A Europa é um ponto importante para o desenvolvimento do setor de serviços institucionais, e mercados emergentes como a América do Sul também têm potencial.

Bitcoin

Embora o Bitcoin tenha atraído a atenção recentemente devido a inscrições e recursos semelhantes, o blockchain do Bitcoin não tem um estado compartilhado global, o que difere significativamente da abordagem completa do Ethereum (estado, contas, modelo de computação). Portanto, a médio e longo prazo, a construção de infraestrutura e aplicativos de Bitcoin precisa adotar uma abordagem diferente.

Nesse contexto, vale a pena prestar atenção aos Taproot Assets, Rollups, Lightning Network e também acompanhar novas direções tecnológicas, como as Statechains.

Cadeias laterais

Abordagens tecnológicas como Stacks, que fazem parte da tecnologia sidechain, há muito tempo dominam a narrativa da rede de camada 2 do Bitcoin. Isso ocorre porque eles têm uma carga técnica relativamente pequena (podem ser implementados fora da cadeia) e permitem alta capacidade de programação, facilitando um forte efeito de ecossistema. No entanto, eles dependem principalmente da tecnologia entre cadeias e da ancoragem na cadeia principal, que pode ser ofuscada por outras novas direções tecnológicas que atraem mais tráfego e atenção.

Camada 2

Muitas das chamadas tecnologias de camada 2 do Bitcoin, de uma perspectiva de princípio técnico central, ainda se assemelham a uma forma de sidechain, mas criaram uma estrutura completa de execução, liquidação, verificação/desafio e disponibilidade de dados (DA) seguindo o modelo de tecnologia Ethereum. As diferenças nos projetos atuais do Bitcoin Layer 2 residem principalmente na seleção de pilhas de tecnologia em vários níveis, por exemplo, a camada de execução adotando Cosmos SDK, OP Stack, Polygon zkEVM, Taiko, etc.; alguns projetos de terceiros estão implementando a camada DA e outros são autoimplementados; além disso, uma camada de "abstração de conta" ou integração de carteira de várias cadeias é geralmente incluída para oferecer suporte aos formatos de endereço Ethereum e Bitcoin, facilitando as operações do usuário.

Validação no lado do cliente

Tecnologias como a RGB e a Taproot Assets, que permitem a emissão e a negociação de ativos com o mínimo de pegada na cadeia, merecem atenção contínua.

Rede Lightning

A Lightning Labs planeja lançar stablecoins e outros ativos na Taproot Assets no próximo ano. Além disso, a promoção de produtos de rendimento de ativos nativos pelos Provedores de Serviços de Liquidez (LSP) e outros também é promissora.

Ativos do tipo BRC20

Ativos semelhantes ao BRC20, devido à sua forte dependência de determinadas infraestruturas, como indexadores, merecem atenção em relação a essas infraestruturas e a novos tipos de ativos, como o ARC20. Entretanto, os riscos de implementação técnica envolvidos devem ser considerados.

DLC

Os contratos de registro discreto (DLCs), embora propostos anteriormente, enfrentaram desafios na promoção devido à demanda limitada. Com a subsequente expansão em grande escala da construção de ecossistemas, a aplicação da tecnologia DLC pode se tornar mais difundida, especialmente em colaboração com alguns oráculos. Entretanto, deve-se prestar atenção aos riscos de centralização introduzidos no processo de implementação do DLC.

DePIN

O DePIN é um setor que pode ser facilmente ampliado durante os mercados em alta. Semelhante aos jogos, o DePIN também representa um caminho que pode converter efetivamente os usuários tradicionais, recebendo, portanto, considerável atenção do setor. O DePIN está centrado em vários elementos-chave:

1) Descentralização, jogabilidade e mecanismos**: Esses são os pontos vitais do DePIN. O investimento em projetos DePIN deve começar com uma avaliação de seus mecanismos.

2) Tempo**: Um bom mecanismo precisa estar alinhado com o momento certo. Os projetos lançados nos estágios iniciais de um mercado em alta certamente conquistarão clientes com mais facilidade, o que exige que a equipe tenha uma sensibilidade aguçada para o mercado web3.

3) Fundamentos do setor**: A escolha do tipo de hardware e as características dos usuários-alvo podem determinar o sucesso ou o fracasso de um projeto. Abaixo está uma classificação baseada nos tipos de hardware:

• O foco em cenários de ToC e mercados em que hardware semelhante ainda não é popular pode levar a mudanças revolucionárias**: Para o hardware usado com frequência em cenários de ToC (por exemplo, dispositivos vestíveis), a jogabilidade e os mecanismos da web3 realmente fornecem às equipes de projeto um canal de crowdfunding de produtos melhor e mais eficiente, reduzindo as barreiras para usuários e comerciantes. No mundo do DePIN, devido aos claros incentivos de token, os usuários são mais motivados a comprar hardware (rápido retorno sobre o investimento), e os comerciantes podem até mesmo fazer uma pré-venda antes da produção. Com um fluxo de caixa flexível, os comerciantes podem então se concentrar nos aspectos fundamentais, como enriquecer o ecossistema de software, conectar-se a outros hardwares e fortalecer os tokens dentro do ecossistema. Isso é especialmente verdadeiro para regiões subdesenvolvidas, onde determinados hardwares talvez nunca sejam comprados sem o DePIN, mas a participação especulativa na mineração inicial pode levar à adoção generalizada de hardwares.

• Seja cauteloso com o hardware do tipo aprimoramento**: Para hardware colocado em ToC ou de baixa frequência, mas essencial (por exemplo, roteadores), em que a base de usuários e a propriedade são grandes, o DePIN pode ser uma oportunidade para melhorar a experiência. Teoricamente, o DePIN pode redistribuir recursos e demandas entre fornecedores e usuários, realocando custos e receitas para criar uma economia unitária mais razoável, tornando os serviços mais acessíveis aos usuários. No entanto, existem desafios:

  1) Tecnologicamente, se a descentralização pode superar as soluções centralizadas, já que muitas soluções descentralizadas de computação ou armazenamento podem até ser mais caras e menos eficientes;

  2) Comercialmente, se isso infringe os interesses dos gigantes centralizados. A propriedade essencial e de grande porte implica em vários grandes participantes com anos de acúmulo de usuários, marcas e finanças. Se as soluções DePIN não conseguirem alcançar avanços revolucionários nos fundamentos ou unir forças além da influência das grandes marcas, a concorrência com as contrapartes da web2 se tornará um desafio.

• Observar a direção específica das máquinas de mineração**: Para outros hardwares de baixa frequência e não essenciais na vida cotidiana, ou mesmo hardwares comprados especificamente para mineração, o DePIN pode trazer retornos de curto prazo, mas não necessariamente promover a fidelidade do usuário. Não se exclui a possibilidade de o DePIN cultivar novos hábitos de usuário, mas isso envolve um certo grau de chance e é difícil de prever, exigindo análises específicas para projetos específicos.

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