Введение

Исследуя текущее развитие пространства децентрализованных финансов (DeFi), Saber представляет собой пример децентрализованной биржи (DEX) на базе Solana. Как платформа, ориентированная на торговлю стабильными монетами и обернутыми активами, Saber занимает уникальное положение в экосистеме DeFi благодаря своей инновационной модели Automated Market Maker (AMM). Цель данной статьи - справедливо и беспристрастно проанализировать основные функции Saber, сценарии применения и роль в текущей среде DeFi, а также изучить его потенциал для повышения эффективности торговли и снижения стоимости сделок. С этой нейтральной точки зрения мы рассмотрим, какую роль играет Saber в развитии технологии блокчейн, с какими проблемами и возможностями она может столкнуться в будущем.

Основная концепция

Saber: Децентрализованная биржа (DEX) на базе Solana, использующая модель Automated Market Maker (AMM), в основном поддерживающая торговлю стабильными монетами и обернутыми активами.

Solana: блокчейн с высокой пропускной способностью, который известен низкой стоимостью транзакций и высокой скоростью обработки данных.

Стаблкоин: цифровая валюта, стоимость которой привязана к стабильному активу (например. USD).

Обернутые активы: Солановые версии других криптовалют на блокчейне.

Пул ликвидности: Пул средств, куда пользователи депонируют активы для обеспечения ликвидности рынка.

AMM (Automated Market Maker): Алгоритм, используемый на децентрализованных биржах, который позволяет торговать цифровыми активами автоматически.

Что такое Saber？

Saber - это децентрализованная биржа (DeX), основанная на блокчейне Solana, которая играет важную роль на криптовалютном рынке. Компания работает преимущественно по модели Automated Market Maker (AMM) - модели, которая позволяет пользователям торговать криптовалютами без надзора централизованных учреждений, усиливая децентрализованный характер торговли.

Дилан Макалинао (сооснователь Sabre и ShipCapital) поделился статьей о криптопедии с сопутствующим изображением (Источник: Gemini)

Saber демонстрирует разнообразие своего рынка, когда речь идет о торговле стабильными монетами и обмене стабильными монетами. Так называемые стабильные монеты - это цифровые валюты, стоимость которых привязана к какому-либо стабильному активу (например, доллару США), а упакованные стабильные монеты - это метод передачи стоимости между различными блокчейн-платформами. Saber поддерживает эти торговые пары, предлагая пользователям удобство переключения между различными криптоактивами.

Кроме того, Saber предлагает объединение ликвидности и ставку. Пользователи могут инвестировать свои средства в пул ликвидности Saber как способ поддержать ликвидность биржи и получать за это часть комиссии за транзакции. Это не только повышает эффективность использования средств, но и создает поток доходов для пользователей.

Работа Saber на блокчейне Solana дает ей преимущество в скорости обработки данных и экономичности. Solana - это высокопроизводительная блокчейн-платформа, способная поддерживать высокочастотные транзакции и низкую задержку, что очень важно для бирж. Кроме того, удобный дизайн интерфейса Saber снижает барьер для участия пользователей на рынке DeFi.

В целом, Saber работает как децентрализованная биржа на блокчейне Solana, предлагая услуги по торговле стабильными монетами и обернутыми стабильными монетами. Он использует модель автоматизированного маркет-мейкера (AMM) и продемонстрировал свои технологические возможности в обеспечении быстрой обработки транзакций и удобного дизайна. Эти особенности Saber оказывают влияние на развитие рынка DeFi. Кроме того, профессиональный опыт команды и история проекта создают определенную основу для его возможного будущего роста и расширения.

Происхождение и развитие сабли

Saber был разработан компанией Saber Labs, возглавляемой братьями Макалинао - Диланом и Йеном - и официально представлен в июне 2021 года. Штаб-квартира Saber Labs находится на Филиппинах. В июле 2021 года Saber Labs закрыла раунд финансирования в размере $7,7 млн. во главе с Race Capital при участии Social Capital Чамата Палихапитии, Jump Capital, Multicoin Capital и Solana Foundation.

Официальный сайт Saber （источник: saber.so）

Технически Saber использует модель Automated Market Maker (AMM), которая позволяет пользователям торговать криптовалютами без централизованного органа. Saber управляет несколькими пулами ликвидности, каждый из которых представляет торговую пару, например, USDT и USDC. Поставщики ликвидности могут получать доход за счет комиссии за транзакции. Кроме того, технические характеристики Saber включают в себя низкие комиссии за транзакции, низкое проскальзывание и быстрое время исполнения. Эти преимущества стали возможны благодаря родному блокчейну Solana, который может похвастаться более высокой пропускной способностью и более низкой стоимостью транзакций по сравнению с Ethereum.

Одним из конкурентных преимуществ Saber является количество поддерживаемых активов. Например, Saber поддерживает большее количество активов, чем другие DEX на Solana, такие как Mercurial Finance, что привлекает больше ликвидности. Saber уделяет особое внимание поддержке стабильных монеток и пар "обернутых" стабильных монеток, подчеркивая текущее и будущее применение этих активов на рынке децентрализованных финансов (DeFi).

Споры о TVL в экосистеме Солана

Министерство юстиции США проводит расследование в отношении основателей Saber Labs, братьев Макалинао. По данным CoinDesk, братья создали взаимосвязанную экосистему финансовых продуктов с помощью 11 псевдонимных идентификаторов, и, перебрасывая токены между своими проектами, они смогли увеличить ключевой показатель роста Solana - TVL (Total Locked Value). На пике криптовалютного рынка в 2021 году TVL ложно увеличился на миллиарды долларов.

В отчете отмечается, что Ян Макалинао организовал схему, позволяющую пересчитывать стоимость одного доллара несколько раз, построив протоколы, накладывающиеся друг на друга, чтобы оптимизировать совокупную стоимость, зафиксированную Соланой (TVL) летом 2021 года. В то время эта метрика считалась чрезвычайно важной. Расследование также затронуло связанные с Saber проекты, такие как Sunny Aggregator и Cashio, которые, как утверждается, разрабатывались Йеном в тайне под псевдонимом.

Эти споры и последующее расследование привели к значительным изменениям в деятельности Saber и связанных с ней проектов. Братья Макалинао вышли из своей криптовалютной венчурной фирмы Protagonist VC и передали многие проекты, созданные под псевдонимами, другим организациям. Хотя Saber продолжает работать, некоторые из связанных с ним проектов снизили свою активность или стали неактивными. Эта ситуация также подчеркивает сложные проблемы и этические аспекты децентрализованного финансового пространства, подчеркивая необходимость прозрачности и подотчетности в децентрализованных финансовых операциях.

Рыночные показатели Saber

Технически Saber выигрывает благодаря тому, что работает на блокчейне Solana, что дает ему значительное преимущество в скорости обработки транзакций и низкой стоимости по сравнению с другими блокчейнами, такими как Ethereum. Например, Solana может совершать до 65 000 транзакций в секунду, что значительно превосходит возможности Ethereum по обработке 15 транзакций в секунду.

Что касается пулов ликвидности, Saber управляет примерно 25 пулами ликвидности, предоставляя пользователям возможности для свопов и стейблкоинов. Поставщики ликвидности могут получать часть комиссионных за транзакции в качестве вознаграждения, делая ставки на свои средства. Хотя эта доходность может колебаться в краткосрочной перспективе, по стандартам DeFi доходность пула ликвидности Saber по стакингу относительно высока.

Что касается собственного токена Saber, то $SBR используется не только как токен для транзакций, но и для управления платформой.

Данные $SBR（источник: gate.io，2024.01.13）

Что касается общей динамики рынка, то за последние 24 часа объем торгов $SBR снизился на 19,30%, что свидетельствует о нисходящей тенденции в рыночной активности. Однако Saber, первая децентрализованная биржа Solana, ориентированная на стабильные монеты, все еще имеет потенциал для того, чтобы занять свое место на рынке.

Данные $SBR (Источник: coingecko, 2024.01.13)

Подводя итог, можно сказать, что Saber продемонстрировала свои преимущества в качестве децентрализованной биржи на базе Solana с точки зрения работы рынка, особенно с точки зрения эффективности торговли и пулов ликвидности. Однако по сравнению с мировым криптовалютным рынком и аналогичными криптовалютами экосистемы Solana, показатели Saber относительно слабы. Волатильность цены $SBR и снижение объема торгов отражают неустойчивость и неопределенность рынка.

Роль Сейбер в DeFi

Saber играет важную роль в экосистеме DeFi. Будучи децентрализованной биржей, Saber в первую очередь специализируется на обмене стабильных монет и размещении пулов ликвидности. Пользователи могут легко обмениваться между различными стабильными монетами, например, USDT на USDC - функция, которая особенно важна в пространстве DeFi. Кроме того, пользователи могут зарабатывать, делая ставки в пуле ликвидности Saber.

TokenSwap（source：saber）

Что касается механизмов торговли, Saber использует высокую вычислительную мощность Solana и низкие транзакционные издержки, чтобы обеспечить преимущества быстрой торговли и низких транзакционных издержек. Модель автоматического маркет-мейкера (AMM) от Saber позволяет пользователям торговать напрямую с пулами ликвидности, не дожидаясь трейдера на другой стороне. Этот механизм не только повышает эффективность торговли, но и обеспечивает удобство для пользователей Saber.

Резервликвидности（источник：сабля）

Saber также повысил ликвидность и торговую активность на рынке DeFi благодаря разнообразному набору торговых пар и эффективным возможностям обработки транзакций. Ставки на пул ликвидности Saber не только дают возможность пользователям получать доход, но и способствуют общему оздоровлению рынка DeFi.

Добыча ликвидности (Источник: saber)

По сравнению с другими платформами DeFi, Saber выделяется низкими комиссиями и высокой скоростью транзакций, а также тем, что она ориентирована на биржи стабильных монеток. Эти особенности обеспечивают ему уникальное положение на рынке DeFi. Однако, как и любой проект DeFi, Saber также сталкивается с такими проблемами, как безопасность смарт-контрактов и прозрачность проекта. Поэтому, рассматривая возможность вложения средств, инвесторы должны оценить техническую архитектуру проекта, опыт команды, историю аудита смарт-контрактов и токеномику.

Уникальность и основные характеристики Saber

Уникальность Saber проявляется в нескольких аспектах того, что она является децентрализованной биржей (DeX). Основная функциональность Saber основана на модели Automated Market Maker (AMM), которая позволяет пользователям торговать напрямую с пулом ликвидности, не дожидаясь другого трейдера. Это особенно важно для торговли стабильными монетами, поскольку для поддержания стабильности их стоимости требуется быстрый и эффективный механизм торговли.

Алгоритм StableSwap от Saber - это еще одна уникальная функция, направленная на снижение риска непостоянной потери пар активов в сделках. Кроме того, власть над Saber принадлежит держателям ее собственного токена, SBR, которые могут получить власть над платформой, заблокировав SBR и участвуя в процессе принятия решений.

Работа Saber на блокчейне Solana дает преимущества высокой ликвидности и низкого проскальзывания. Высокая вычислительная мощность и низкие транзакционные издержки Solana обеспечивают техническую поддержку для эффективной работы Saber. Solana может обрабатывать гораздо больший объем транзакций, чем Ethereum, значительно снижая проблемы перегруженности сети, что дает Saber преимущество быстрого выполнения транзакций и низких комиссионных за транзакции.

Saber также обеспечивает функциональность межцепочечного обмена, поддерживая более 80 типов стабильных монет и торговые пары с оберткой из стабильных монет. Это позволяет пользователям легко торговать обернутыми версиями криптовалют на блокчейнах, отличных от Solana, повышая адаптивность и разнообразие рынка.

Что касается ликвидности, Saber предлагает несколько пулов ликвидности, которые позволяют пользователям вносить средства и получать пассивный доход за счет торговых комиссий. Эти пулы ликвидности не только обеспечивают стабильные источники дохода, но и стимулируют участие пользователей в управлении посредством распределения токенов SBR.

В заключение можно сказать, что уникальность Saber заключается в эффективной модели AMM, алгоритме StableSwap, возможности межцепочечного обмена, а также в высокой скорости транзакций и низких затратах, которые дает блокчейн Solana. Эти функции позиционируют Saber как важного игрока в экосистеме DeFi, предоставляя пользователям диверсифицированные варианты инвестирования и торговли.

Токеномика $SBR

Токен $SBR играет важную роль в качестве родного токена децентрализованной биржи Saber. Он основан на стандарте SPL блокчейна Solana и обладает функциями полезности и управления.

Во-первых, главные преимущества Saber заключаются в низких комиссионных за транзакции, низком уровне проскальзывания и быстром времени исполнения. Эти преимущества обусловлены работой на блокчейне Solana, который имеет более высокую пропускную способность и низкую стоимость транзакций. По сравнению с Ethereum, Solana может обрабатывать около 65 000 транзакций в секунду, в то время как Ethereum может обрабатывать только около 15 транзакций в секунду.

Два основных варианта использования $SBR - это:

• Полезность: токены $SBR используются для вознаграждения пользователей, которые предоставляют ликвидность Saber. Внося средства в пулы ликвидности Saber, пользователи могут получать часть комиссии за транзакции в качестве вознаграждения. В настоящее время Saber управляет несколькими пулами ликвидности, каждый из которых представляет торговую пару, например, USDT-USDC. Поставщики ликвидности могут получать прибыль от каждой сделки с торговой парой на платформе.
• Управление: Держатели токенов $SBR имеют право голоса и могут участвовать в процессе принятия решений децентрализованной автономной организации (DAO) Saber. Это увеличивает влияние пользователей на направление развития платформы.

Что касается предложения токена $SBR, то общий объем предложения составляет 10 миллиардов токенов, а объем оборотного предложения - примерно 99 666 196 токенов. Распределение токенов $SBR включает в себя запасы добычи, партнеров и экосистемы, команды и советников, стратегическое финансирование и запасы ликвидности. Например, запасы полезных ископаемых составляют 31,42% от общего объема предложения, партнеры и экосистема - 25,10%, команда и советники - 19,58%, стратегическое финансирование - 15,48%, а запасы ликвидности - 8,42%.

Рыночные показатели токена $SBR показывают, что его цена снизилась на 99,64% с момента достижения исторического максимума в $1,12 10 сентября 2021 г. и выросла на 699,24% с момента достижения исторического минимума в $0,0005 11 декабря 2022 г.

Рыночные показатели $SBR (Источник: bitdegree, 2024.01.13)

В заключение следует отметить, что токен $SBR играет центральную роль в экосистеме Saber, выступая не только в качестве механизма вознаграждения за торговлю и обеспечения ликвидности, но и в качестве важнейшего элемента управления платформой. По мере того, как Saber будет развиваться, функциональность и ценность токена $SBR могут еще больше расшириться. Однако, как и все криптовалюты, инвестирование в токен $SBR сопряжено с волатильностью рынка и рисками. Инвесторы должны проводить детальный анализ рынка и оценивать риски при принятии инвестиционных решений.

Предстоящие проблемы и риски

Вот некоторые основные риски и проблемы, с которыми могут столкнуться Saber и его пользователи:

Риск смарт-контрактов: Смарт-контракты - это основа платформ DeFi, но они также являются основным источником риска. Ошибки в программировании, логические лазейки или экономические эксплойты могут привести к атакам на смарт-контракты, что приведет к финансовым потерям.

Риск оракулов: оракулы предоставляют DeFi необходимые внешние данные, например, информацию о ценах. Если эти сторонние сервисы столкнутся с проблемами, это может привести к сбою или ошибочному выполнению смарт-контрактов.

Риск хранения: В DeFi активы хранятся у пользователей, а это значит, что потеря или кража закрытых ключей может привести к потере активов.

Регуляторный риск: В настоящее время DeFi в значительной степени не регулируется, что может повлечь за собой вмешательство регулирующих органов, потенциально влияющее на работу проектов DeFi и безопасность активов пользователей.

Непостоянные потери при предоставлении ликвидности: В DeFi пользователи, предоставляющие средства в пулы ликвидности, могут столкнуться с риском непостоянных потерь. Когда цена актива в пуле колеблется, это может привести к тому, что провайдеры потеряют стоимость при выходе из пула.

Масштабируемость и высокие комиссии за транзакции: По мере увеличения количества пользователей и объемов транзакций на платформах DeFi блокчейн-сети могут столкнуться с проблемами перегруженности, что приведет к повышению комиссии за транзакции и снижению скорости транзакций.

Техническая оптимизация и проблемы безопасности: DeFi все еще находится на ранней стадии развития, и техническая оптимизация и безопасность остаются серьезными проблемами. По мере обнаружения новых уязвимостей в системе безопасности, безопасность экосистемы DeFi нуждается в постоянном совершенствовании.

Эти риски и проблемы подчеркивают необходимость того, чтобы Saber и другие проекты DeFi уделяли первостепенное внимание безопасности, соблюдению нормативных требований и защите пользователей, стремясь при этом к финансовым инновациям. Очень важно, чтобы пользователи знали об этих потенциальных рисках и проблемах, участвуя в проектах DeFi.

Сравнение конкурентов Saber

Saber, как децентрализованная биржа (DEX), ориентированная на торговлю стабильными монетами и стейблинг, в основном работает на блокчейне Solana. Среди его конкурентов - Raydium, Curve Finance, Mercurial Finance, Ellipsis Finance и другие. Уникальные преимущества Saber заключаются в низких комиссионных за транзакции, низком уровне проскальзывания и быстром времени исполнения, благодаря работе на блокчейне Solana, который обладает более высокими вычислительными возможностями и более низкой стоимостью транзакций, чем Ethereum.

Некоторые ключевые особенности Saber по сравнению с конкурентами включают:

Модель автоматизированного маркет-мейкера (AMM): Saber использует модель AMM для облегчения торговли, позволяя пользователям торговать напрямую с пулом ликвидности, не дожидаясь другого контрагента.

Возможности межцепочечной торговли: Saber поддерживает межцепочечную торговлю, включая торговлю обернутыми активами с разных блокчейнов, таких как Binance, Ethereum и Bitcoin.

Высокая ликвидность: Saber предоставляет несколько пулов ликвидности, позволяя пользователям зарабатывать часть торговых сборов в качестве вознаграждения, делая ставки на свои средства.

Структура управления: Права управления Saber принадлежат держателям ее собственного токена, SBR, которые могут участвовать в принятии решений платформы посредством голосования по вопросам управления.

Сравнивая Saber с другими платформами DeFi, мы видим несколько ключевых отличий:

Техническая платформа: Saber построен на Solana, в то время как многие другие DeFi платформы, такие как Uniswap, Aave, Maker и т.д., в основном основаны на блокчейне Ethereum. Это дает Saber преимущество в скорости и стоимости транзакций, но оно может быть ограничено масштабами и зрелостью экосистемы Solana.

Область специализации: Saber в первую очередь специализируется на торговле стабильными монетами и обернутыми активами, в то время как другие платформы, такие как Uniswap, PancakeSwap и Curve Finance, предлагают более широкий спектр услуг по торговле криптовалютой и другие функциональные возможности, такие как кредитование, добыча ликвидности и получение прибыли.

Управление и вовлечение сообщества: Структура управления Saber опирается на его родной токен SBR, в то время как другие проекты DeFi могут использовать другие модели управления и стратегии вовлечения сообщества.

В целом, конкурентное преимущество Saber в сфере DeFi в основном обусловлено ее работой на платформе Solana, обеспечивающей быстрые транзакции и низкие затраты. Стратегия компании, сфокусированная на торговле стабильными монетами и оборачиваемыми активами, отличает ее от других платформ DeFi в конкретных областях. Однако по мере быстрого развития рынка DeFi и усиления конкуренции Saber необходимо продолжать внедрять инновации и адаптироваться к изменениям рынка, чтобы сохранить свою конкурентоспособность.

Заключение

Saber, как децентрализованная биржа на Солане, выделяется на рынке DeFi своими уникальными услугами по торговле стабильными монетами и обернутыми стабильными монетами. Платформа использует передовую модель автоматического маркет-мейкера (AMM) в сочетании с эффективной обработкой транзакций и удобным интерфейсом, обеспечивая мощную поддержку сектору DeFi. Успех Saber объясняется не только его технологическими инновациями и возможностями предоставления ликвидности, но и опытом его команды, а также активной траекторией развития проекта, которая закладывает прочный фундамент для его будущего роста и расширения.

Будучи активным участником экосистемы DeFi, Saber внес значительный вклад в развитие технологических инноваций, обеспечение ликвидности и внедрение децентрализованного управления, тем самым утвердив свои позиции на быстро развивающемся криптовалютном рынке. Однако в условиях постоянного развития пространства DeFi и усиления конкуренции Saber постоянно сталкивается с необходимостью адаптироваться и развиваться, чтобы сохранить свое конкурентное преимущество на рынке. В дальнейшем ключевым фактором успеха компании Saber будет то, как она будет продолжать внедрять инновации и оставаться эффективной в быстро меняющемся криптовалютном ландшафте.

Ссылки：
[1]Что такое Saber? Криптовалютная биржа Solana с SBR Coin | Gemini

[2]Что такое Saber: Stablecoin DeX на Solana - Академия Phemex

[3]Документация Saber

[4]Обзор Saber Protocol($SBR) - Все, что Вам нужно знать о Saber Protocol -...

[5]Что такое Saber? Вся информация о токене Saber (SBR)

[6]DeFi-ing the Rules: Пять возможностей и пять рисков децентрализованного финансирования | CFA Institute Enterprising Investor

[7]Saber - межцепочечная сеть ликвидности DeFi [Серия Solana] - New To Crypto Podcast

[8]Руководство для начинающих по сабле

[9]Министерство юстиции проводит расследование в отношении основателей Saber Labs по поводу проектов, основанных на Солане: Источники