Siklus pemilihan AS 2024, terutama munculnya "presiden crypto pertama" Trump, tanpa ragu merupakan model publisitas terbaik untuk aset digital - seiring reda dari masa jabatan kedua Trump, Bitcoin juga terus melampaui US$70.000, US$80.000, dan US$90.000, sekarang hanya selangkah lagi dari tonggak sejarah $100.000.

Dalam latar belakang ini, pengakuan pasar global terhadap aset digital telah meningkat secara signifikan. Bayangkan saja, jika dana tradisional dengan jumlah uang yang besar mulai beralih ke Web3, maka melalui saluran apa aset digital ini yang mewakili institusi mainstream dan individu berkekayaan tinggi yang paling mungkin dikerahkan oleh "Uang Lama"?

Perdagangan “Trump” dan Gelombang Institusionalisasi Aset Digital

Selama pemilihan presiden 2024, Donald Trump berjanji serangkaian kebijakan yang mendukung Web3 dan aset digital, seperti mengintegrasikan Bitcoin ke dalam cadangan nasional dan melonggarkan regulasi industri. Meskipun langkah-langkah ini mungkin membawa motivasi politik, mereka tanpa diragukan lagi memberikan kerangka kerja yang kritis untuk memahami arah industri aset digital selama empat tahun ke depan.

Dalam beberapa tahun mendatang, pelonggaran regulasi yang diharapkan di seluruh badan eksekutif, legislatif, dan pengawasan dalam kerangka 'Trump Trade' akan sangat signifikan dalam hal kepatuhan dan legitimasi pasar. Periode ini siap menjadi periode penting untuk mengamati proses institusionalisasi pasar aset digital.

Tidak kalah pentingnya, sejak tanggal 22 Mei, Undang-Undang Inovasi Keuangan dan Teknologi Abad ke-21 (FIT21 Act) disahkan oleh Dewan Perwakilan Rakyat dengan perolehan suara 279-136. Undang-undang ini bertujuan untuk membentuk kerangka regulasi baru untuk aset digital. Jika juga disahkan oleh Senat, ini akan memberikan industri dengan regulasi yang dapat ditegakkan dan jelas, secara signifikan mengurangi ketidakpastian regulasi, mempromosikan legitimasi pasar, dan menarik lebih banyak modal institusional ke aset digital, sehingga mendorong gelombang institusionalisasi.

Sumber:FIT21 Act

Dalam keadaan seperti ini, lembaga keuangan global utama dan individu berkekayaan tinggi bersiap-siap untuk bertindak. Di Pennsylvania, perwakilan Mike Cabell dan Aaron Kaufer telah memperkenalkan Undang-Undang Cadangan Strategis Bitcoin ke dewan legislatif negara bagian, yang mengusulkan untuk memungkinkan bendahara negara untuk berinvestasi dalam Bitcoin, aset digital, dan ETF kripto.

Menurut data SoSoValue, ETF Bitcoin spot AS melebihi $5 miliar dalam volume perdagangan harian beberapa kali setelah 6 November, mencapai puncak $8 miliar pada 13 November, level tertinggi dalam 8 bulan. Sementara itu, volume perdagangan mingguan total untuk tiga ETF Bitcoin spot di Hong Kong melebihi HKD 420 juta selama periode yang sama, pertumbuhan mingguan lebih dari 250%. Terutama, ETF yang diluncurkan oleh OSL, bekerja sama dengan ChinaAMC (Hong Kong) dan Harvest International, menyumbang sekitar 86% dari total ini, mencapai HKD 364 juta.

Sumber:SoSoValue

Berbeda dengan layanan perdagangan skala kecil tradisional yang ditujukan untuk pengguna ritel, investor institusional global dan individu berkekayaan tinggi menuntut tingkat kepatuhan, keamanan, dan layanan yang lebih tinggi. Bagi mereka, mengalokasikan aset digital bukan hanya pergeseran strategis dalam investasi tetapi juga tantangan taktis untuk mengatasi hambatan kepatuhan dan keamanan.

Di tengah latar belakang ini, pendekatan baru untuk layanan institusional mulai muncul secara diam-diam, dan beberapa strategi inovatif mulai terbentuk. Misalnya, pada 18 November, perusahaan aset digital yang berlisensi di Hong Kong, OSL, mengumumkan kolaborasi dengan Fosun Wealth Holdings dan ChinaAMC untuk meluncurkan layanan langganan fisik ETF aset virtual. Layanan ini memungkinkan investor untuk langsung berlangganan produk ETF menggunakan mata uang digital yang sudah mereka miliki, tanpa harus menjual dan mengonversinya menjadi uang tunai terlebih dahulu.

Ini berarti bahwa, dengan memanfaatkan infrastruktur blockchain OSL, Fosun dapat membangun sistem perdagangan aset digital dengan proses KYC/AML yang ketat dan mekanisme kontrol risiko cerdas. Investor institusional atau pengguna dengan kekayaan bersih tinggi dapat, dalam kerangka yang sesuai, langsung mengkonversi BTC atau ETH mereka menjadi ETF yang sesuai. ETF ini kemudian dikelola oleh penjaga aset profesional seperti OSL, memungkinkan pengguna mendapatkan manfaat dari penyimpanan aman, perlindungan asuransi, dan kepatuhan.

Secara singkat, penyedia layanan yang mampu menyediakan solusi yang sesuai, aman, dan transparan untuk mengelola, melakukan perdagangan, dan membayar dengan aset digital akan menjadi titik fokus persaingan pasar. Hal ini menyoroti peluang yang sangat besar bagi penyedia layanan To-B, karena permintaan yang semakin meningkat dari institusi keuangan dan klien berkekayaan tinggi akan alokasi aset digital akan mendorong pengembangan layanan terkait, terutama di bidang penitipan aset digital, perdagangan OTC, tokenisasi aset, dan solusi pembayaran.

Pasar To-B hampir mencapai breakout, dengan para pemain berlomba-lomba untuk mendirikan pijakan awal. Pertanyaannya tetap: bagaimana permintaan baru ini akan membentuk ulang struktur seluruh industri digital?

Apa Saja Kebutuhan Kunci yang Dihadapi Gelombang Institusionalisasi Aset Digital?

Untuk memahami tantangan inti dan persyaratan untuk "Uang Lama" masuk ke pasar aset digital, kita dapat membaginya menjadi empat area utama fokus untuk lembaga keuangan tradisional dan individu berkekayaan tinggi:

Solusi kepatuhan yang komprehensif untuk lembaga keuangan (Omnibus); Tokenisasi Aset Dunia Nyata (Real-World Asset/RWA)/Aset on-chain; Layanan Penyimpanan/OTC; Solusi PayFi.

1. Solusi Kepatuhan Komprehensif untuk Institusi Keuangan (Omnibus)

Pertama, mari kita pertimbangkan lembaga keuangan tradisional. Mulai tahun ini, penyedia layanan ETF aset virtual dan pialang ritel tradisional semakin memasuki ruang perdagangan aset digital. Selain itu, jumlah investor, lembaga keuangan, perusahaan terdaftar secara publik, dan kantor keluarga yang aktif mengeksplorasi saluran yang patuh untuk mengalokasikan aset digital semakin bertambah.

Namun, bagi lembaga-lembaga ini, memasuki pasar aset digital bukanlah tugas yang mudah. Tantangan terbesar terletak pada waktu dan biaya implementasi. Dibandingkan dengan produk keuangan tradisional, sifat terdesentralisasi dan kompleksitas teknis aset digital membutuhkan lembaga-lembaga untuk menghabiskan waktu yang signifikan untuk mengintegrasikan sistem, mengelola risiko, dan membangun kerangka kepatuhan.

Secara khusus, membangun sistem kepatuhan yang memenuhi persyaratan regulasi—terutama kerangka kerja KYC dan AML yang kuat—tidak hanya membutuhkan sumber daya teknis dan keuangan yang substansial tetapi juga memerlukan kemampuan untuk beradaptasi dengan pasar aset digital yang berkembang pesat dan perubahan mandat kepatuhan. Investasi waktu dan biaya yang signifikan ini seringkali menjadi hambatan utama yang mencegah lembaga-lembaga untuk memasuki ruang aset digital.

Sebuah solusi yang dapat membantu lembaga keuangan mengintegrasikan kerangka kerja dan alat yang sesuai dengan cepat, sambil menyediakan layanan perdagangan aset digital yang aman dan sesuai dengan kebutuhan investasi yang beragam bagi klien, tanpa diragukan lagi akan membuka pintu pasar aset digital bagi lembaga-lembaga ini.

Ambil OSL, bursa berlisensi di Hong Kong, sebagai contoh. Solusi kepatuhan komprehensifnya (Omnibus) mencakup tinjauan aset dan transaksi yang ketat, sistem KYC dan AML yang tangguh, dan mekanisme pengelolaan aset yang aman berdasarkan manajemen kunci pribadi hierarkis. Ini secara dramatis menurunkan hambatan untuk institusi memasuki pasar aset digital.

Selain itu, model ini dari “keahlian profesional + keamanan” dalam spesialisasi kolaboratif sepenuhnya memanfaatkan kekuatan lembaga keuangan tradisional dalam pelayanan pelanggan dan promosi pasar sambil mengandalkan keahlian entitas berlisensi dalam kepatuhan, teknologi, dan pengendalian risiko. Keunggulan komplementer dari kemitraan ini mempromosikan integrasi yang mendalam antara keuangan tradisional dan ekosistem aset digital, menyediakan landasan yang kuat untuk institusionalisasi aset digital.

2. Tokenisasi Aset Dunia Nyata (Real-World Assets) / Aset On-chain

Meskipun aset tradisional seperti saham, obligasi, dan emas memiliki likuiditas tinggi di pasar keuangan, transaksi mereka masih terbatas oleh masalah seperti siklus likuidasi yang panjang, operasi lintas batas yang kompleks, dan kurangnya transparansi. Aset non-standar, seperti seni dan real estat, menghadapi tantangan yang lebih besar dalam hal likuiditas dan efisiensi transaksi.

Tokenisasi aset tidak hanya meningkatkan likuiditas tetapi juga secara signifikan meningkatkan transparansi dan efisiensi transaksi. Larry Fink, CEO BlackRock, telah menyatakan bahwa "tokenisasi aset keuangan akan menjadi langkah berikutnya dalam evolusi pasar." Tokenisasi dapat secara efektif mencegah aktivitas ilegal, memungkinkan penyelesaian secara real-time, dan secara signifikan mengurangi biaya penyelesaian untuk saham dan obligasi.

Menurut data terbaru dari platform riset RWA rwa.xyz, ukuran pasar global aset dunia nyata yang ter-tokenisasi saat ini melebihi $13 miliar. Proyeksi BlackRock bahkan lebih optimis, memperkirakan bahwa nilai pasar aset ter-tokenisasi akan mencapai $10 triliun pada tahun 2030. Ini mewakili pertumbuhan potensial lebih dari 75 kali lipat dalam tujuh tahun ke depan.

Namun, meskipun mengakui potensi tokenisasi aset, bisnis dan lembaga keuangan menghadapi hambatan teknis yang tinggi. Mengonversi aset tradisional menjadi aset ter-tokenisasi on-chain memerlukan dukungan teknis yang kuat dan jaminan kepatuhan. Selain itu, tantangan terkait likuiditas, kepatuhan hukum, dan keamanan teknologi harus diatasi.

Dalam konteks ini, platform aset digital berlisensi berfungsi sebagai infrastruktur kritis, memberikan dukungan inovatif bagi raksasa keuangan tradisional yang memasuki ranah tokenisasi RWA. Platform-platform ini berpotensi untuk langsung mendapatkan manfaat dari likuiditas yang belum dimanfaatkan dari ratusan miliar dolar dalam sistem keuangan tradisional. Dengan menggunakan kerangka kerja yang matang, patuh, aman, dan transparan, platform-platform ini dapat melakukan tokenisasi aset dunia nyata (RWA), membawanya ke dalam blockchain, dan membuka potensi likuiditas penuh mereka.

3. Layanan Penyimpanan/OTC

Ketika mempertimbangkan investasi aset digital, klien bernilai tinggi dan investor institusi memprioritaskan dua masalah utama: keamanan aset dan likuiditas. Ini termasuk risiko seperti kerugian yang disebabkan oleh peretasan atau kesalahan operasional, serta masalah seperti likuiditas pasar yang tidak mencukupi selama transaksi skala besar. Tantangan semacam itu dapat menyebabkan perdagangan tertunda atau selip harga yang signifikan, yang pada akhirnya mengurangi efisiensi alokasi aset.

Menurut statistik dari Finery Markets, volume perdagangan aset digital OTC institusional mengalami peningkatan signifikan pada paruh pertama tahun 2024, melonjak lebih dari 95% dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu. Pertumbuhan tersebut semakin cepat di kuartal kedua, dengan volume transaksi klien meningkat sebesar 110% year-over-year (dibandingkan dengan 80% di kuartal pertama).

Meskipun volume perdagangan OTC untuk aset digital, pada tingkat miliaran dolar, masih tertinggal dibandingkan dengan volume triliunan dolar yang terlihat pada pertukaran terpusat (CEX), fleksibilitas dan kerahasiaan perdagangan OTC memenuhi kebutuhan investor institusional yang melakukan alokasi aset digital dalam skala besar. Seiring dengan peningkatan kerangka regulasi, perdagangan OTC diharapkan dapat menarik lebih banyak investor, mendorong pertumbuhan volume yang lebih lanjut.

Di tengah latar belakang ini, lembaga memerlukan sistem layanan yang memberikan keamanan tinggi, efisiensi, dan likuiditas untuk memenuhi kebutuhan mereka di ruang aset digital. Di satu sisi, sistem ini harus menjamin keamanan aset berskala besar selama penyimpanan dan transaksi. Di sisi lain, jaringan over-the-counter (OTC) yang efisien tidak hanya harus memenuhi kebutuhan fleksibilitas dan privasi dari transaksi berskala besar tetapi juga memanfaatkan teknologi blockchain dan jaringan perbankan untuk memungkinkan penyelesaian yang cepat, secara signifikan mempersingkat siklus transaksi.

Selain itu, dukungan likuiditas yang dalam sangat penting. Dengan mengintegrasikan sumber daya pasar dan jaringan lembaga, penyedia layanan dapat menawarkan penetapan harga yang stabil dan pilihan perdagangan yang beragam, membantu lembaga masuk ke pasar aset digital dengan lancar.

4. Solusi Keuangan Pembayaran (PayFi)

Seiring dengan meningkatnya popularitas aset digital, permintaan pembayaran aset digital oleh perusahaan dan pedagang secara bertahap meningkat, terutama di daerah dengan infrastruktur perbankan tradisional yang terbatas dan dalam skenario pembayaran lintas batas. Aset digital dipandang sebagai solusi yang layak untuk menyediakan layanan keuangan yang efisien dan hemat biaya di daerah-daerah yang menantang ini.

Namun, kompleksitas dan risiko potensial yang terkait dengan pembayaran aset digital telah membuat banyak perusahaan tradisional enggan. Bagi perusahaan yang ingin mengadopsi metode pembayaran aset digital, tantangan utamanya termasuk kompleksitas dan kepatuhan proses pembayaran. Selain itu, konversi antara fiat dan aset digital melibatkan fluktuasi kurs, masalah perpajakan, dan kendala regulasi di berbagai negara, yang semuanya menambah kompleksitas dan biaya pembayaran.

Singkatnya, bisnis dan pedagang memerlukan sistem backend yang dapat dengan lancar mengintegrasikan pembayaran fiat dan aset digital, mengurangi biaya konversi, dan memastikan kepatuhan serta keamanan sepanjang proses pembayaran. Untuk mendukung operasi lintas batas, solusi juga harus mendukung pembayaran dan penyelesaian multi-mata uang.

Platform aset digital yang patuh seperti OSL sebenarnya memiliki keunggulan alami saat memperluas bisnis ini. Mereka dapat memberikan perusahaan dengan rangkaian solusi PayFi lengkap melalui dukungan teknis dan kepatuhan untuk membantu mereka mengatasi tantangan pembayaran aset digital:

Pertama-tama, jenis platform ini mendukung pertukaran mata uang legal dan aset digital yang lancar dan instan, dan dapat mewujudkan penyelesaian pembayaran multi-mata uang secara global, menyederhanakan proses pembayaran lintas batas. Kedua, platform seperti OSL menjaga kemitraan yang kuat dengan bank-bank, memastikan kepatuhan dan stabilitas selama proses pembayaran dan mengurangi risiko seperti pembekuan akun, memberikan lingkungan operasi yang dapat diandalkan untuk bisnis.

Melalui layanan-layanan utama ini, institusi-institusi tradisional dapat memasuki pasar aset digital dengan efisien dan aman, sambil menurunkan hambatan-hambatan untuk berpartisipasi. Ekosistem layanan ini mengatasi titik-titik sakit inti seperti keamanan aset, likuiditas, efisiensi transaksi, dan optimisasi investasi. Ini juga memberikan dukungan komprehensif bagi institusi-institusi dalam penempatan strategis di dalam ekosistem aset digital.

Variabel Kunci yang Membentuk Layanan Institusional di Industri Aset Digital

Menurut statistik terbaru dari Bank of America, total nilai pasar dari pasar saham dan pasar obligasi global adalah sekitar US$250 triliun, dan ukuran keseluruhan kelas aset lainnya termasuk real estat, seni, emas, dll. bahkan lebih sulit untuk diperkirakan - pasar emas global diperkirakan sebesar 13 triliun dolar AS, dan pasar real estat komersial global bernilai hampir 280 triliun dolar AS.

Sebagai perbandingan, CoinGecko menunjukkan bahwa pasar aset digital global memiliki total kapitalisasi pasar sekitar $3,3 triliun—setara dengan hanya 1,3% dari pasar saham dan obligasi global. Sektor-sektor yang baru muncul seperti tokenisasi aset (RWA) memiliki ukuran pasar total yang bahkan lebih kecil hanya $13 miliar, menjadikannya hampir tidak signifikan dalam ekosistem keuangan yang lebih luas.

Sumber: Bloomberg

Oleh karena itu, untuk Web3 dan dunia aset digital, tahun 2024 siap menjadi titik balik bersejarah. Adopsi aset kripto oleh perusahaan dan lembaga sedang bergerak dari tahap eksplorasi ke integrasi yang lebih dalam. Pasar layanan To-B (bisnis ke bisnis) sedang berkembang pesat, menjadi mesin pertumbuhan berikutnya untuk industri ini. Perubahan ini menandakan tidak hanya seriusnya penanganan perusahaan dan lembaga terhadap alokasi aset digital tetapi juga mengisyaratkan integrasi yang lebih dalam antara aset digital dengan sistem keuangan tradisional.

Institusi tradisional dan raksasa keuangan, dengan basis pengguna yang luas dan cadangan modal yang sangat besar, sangat penting. Begitu sumber daya ini berhasil tersambung, mereka akan menyuntikkan 'modal tambahan' dan 'pengguna tambahan' yang belum pernah terjadi sebelumnya ke Web3 dan mempercepat munculnya 'Uang Baru' di ruang aset digital, mendorong adopsi teknologi blockchain secara mainstream.

Dalam konteks ini, kemampuan untuk menjembatani raksasa keuangan tradisional Web2 (keuangan tradisional) dengan Web3 (keuangan aset digital) akan menentukan pemain mana yang menjadi penyedia infrastruktur kunci yang menghubungkan kedua ekosistem tersebut. Mereka yang mampu menarik modal tradisional dan pengguna ke Web3 akan memiliki peluang besar untuk mengganggu industri secara keseluruhan.

Dalam proses ini, penyedia layanan To-B memainkan peran penting, terutama mereka yang memiliki kemampuan untuk memberikan layanan yang sesuai, aman, efisien, dan beragam. Para penyedia ini berpotensi mendapatkan imbalan yang signifikan selama gelombang institusionalisasi.

Ambil OSL sebagai contoh, platform aset digital pertama yang memperoleh lisensi Securities and Futures Commission (SFC) dan lisensi Anti-Money Laundering Ordinance (AMLO) di Hong Kong. OSL juga terdaftar secara publik, diaudit oleh salah satu perusahaan akuntansi Big Four, diasuransikan, dan bersertifikat SOC 2 Tipe 2. Bagi lembaga yang mempertimbangkan mengadopsi layanan ini, keputusan sering kali bergantung pada kriteria utama berikut:

● Kepatuhan dan Keamanan: Penyedia layanan harus tunduk secara ketat pada persyaratan regulasi dan menerapkan kerangka kerja KYC dan AML yang kuat. Memastikan legalitas dan transparansi aliran dana sangat penting, terutama ketika menghubungkan dana dari pasar tradisional ke aset digital. Kepatuhan tetap menjadi prioritas utama.

● Kemampuan Layanan yang Beragam dan Disesuaikan: Klien institusional membutuhkan lebih dari sekedar layanan perdagangan. Mereka membutuhkan dukungan komprehensif di berbagai bidang seperti tokenisasi aset, penyimpanan, dan perdagangan OTC untuk memungkinkan alokasi dan pengelolaan aset yang lengkap.

● Integrasi Teknologi Efisien: Penyedia membutuhkan arsitektur sistem modular yang mampu dengan cepat menerapkan fungsionalitas perdagangan aset digital dan manajemen untuk institusi-institusi tradisional. Hal ini mengurangi hambatan teknis untuk masuk dan meningkatkan responsifitas layanan.

● Keahlian Industri dan Jaringan Mitra: Penyedia dengan pengalaman industri yang luas dan kemitraan yang kuat dapat dengan cepat merespons permintaan pasar, menawarkan solusi yang disesuaikan untuk mempercepat strategi aset digital klien institusional.

Ini berarti bahwa karena permintaan untuk layanan To-B di pasar aset digital terus meningkat, pentingnya pertukaran berlisensi menjadi semakin menonjol. Diposisikan di garis depan era baru, mereka memegang "garis hidup" untuk berbagai kegiatan bisnis — apakah itu perusahaan yang menggabungkan ETF aset virtual ke dalam portofolio mereka atau melakukan perdagangan dan penyimpanan aset virtual seperti Bitcoin dan Ethereum, pertukaran berlisensi memberikan dukungan penting.

Ringkasan

Jika “Web3 pada tahun 2024 setara dengan Web2 pada tahun 2002,” maka sekarang mungkin saat yang tepat untuk bertindak.

Saat perusahaan dan lembaga memperdalam strategi aset digital mereka, penyedia layanan To-B menjadi pusat perhatian di pasar aset digital. Mereka yang dapat memenuhi beragam kebutuhan—dari kepatuhan hingga perdagangan, dari tokenisasi hingga keuangan pembayaran—siap menjadi pemain kunci yang menentukan ekosistem keuangan generasi berikutnya.

Pertukaran berlisensi seperti OSL, dengan kemampuan layanan mereka yang komprehensif dan berlapis-lapis, diharapkan memainkan peran yang semakin vital dalam gelombang pelembagaan aset digital. Mereka berfungsi sebagai "jembatan" dan "infrastruktur" penting, secara efisien menyalurkan aset pasar keuangan tradisional ke dalam ekosistem on-chain dan membuka nilai latennya.

Sama seperti angin yang menerpa tanaman air terkecil, setelah debu mengendap pada tahun 2024, Web3 dan industri kripto mungkin benar-benar memasuki siklus baru.

Penolakan:

1. Artikel ini diambil dari [ 深潮TechFlow]. Teruskan judul Asli: "Jalan untuk Melembagakan Aset Digital: Bagaimana Menyambut" Uang Lama "dalam" Empat Tahun Ke Depan "?" Hak cipta adalah milik penulis asli [深潮TechFlow]. Jika Anda memiliki keberatan terhadap cetak ulang, silakan hubungi Gate Belajartim, dan tim akan menanganinya sesegera mungkin sesuai dengan prosedur yang relevan.
2. Penafian: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
3. Tim Belajar gate menerjemahkan artikel ke dalam bahasa lain. Menyalin, mendistribusikan, atau melakukan plagiarisme terhadap artikel yang diterjemahkan dilarang kecuali disebutkan.