Giới thiệu loại coin

Đặt cược trên sàn giao dịch và đặt cược thanh khoản là hai cách chính để người dùng đặt cọc tài sản của họ. Trong số đó, hoạt động đặt cược thanh khoản rất phổ biến vào năm ngoái, với nhu cầu cao trên mạng Ethereum. Nó được dẫn dắt bởi ba dự án lớn: Lido, Rocket và Frax. Ngược lại, nhu cầu đặt cược thanh khoản trong mạng Solana không cao. Không giống như Ethereum, Solana sử dụng cơ chế đồng thuận Bằng chứng cổ phần được ủy quyền (DPOS), tương tự như mạng BNB. Trong cơ chế này, người dùng có thể tham gia bảo trì mạng và kiếm phần thưởng SOL bằng cách ủy quyền SOL để xác thực các nút. Những người tham gia chính trong hệ sinh thái Solana là người xác thực, người ủy quyền và người dùng. Khi người dùng tham gia vào các giao dịch trên sàn giao dịch, một nửa phí giao dịch sẽ được các nút thu, trong khi nửa còn lại sẽ bị đốt cháy. Mặt khác, các đại biểu nhận được phần thưởng lạm phát SOL. Càng ủy quyền nhiều SOL cho người xác thực thì xác suất tạo ra các khối càng cao, dẫn đến lợi nhuận tăng lên cho người xác thực.

Phần thưởng đặt cược của Solana được lấy từ phần thưởng lạm phát của mã thông báo SOL. Tỷ lệ lạm phát giảm dần 15% hàng năm cho đến khi ổn định ở mức khoảng 1,5%. Ngưỡng đặt cược cho SOL tương đối thấp và phần thưởng đặt cược hiện tại là khoảng 6%, giảm dần xuống 2% theo thời gian. Rõ ràng là phần thưởng đặt cược không cao. Sau khi Lido rút tiền đặt cược thanh khoản khỏi mạng Solana, các dự án đặt cược chính trong hệ sinh thái Solana là Marinade và Jito. Trong số đó, Marinade là dự án LSD đầu tiên và hiện đang nắm giữ Tổng giá trị khóa (TVL) cao nhất trong hệ sinh thái Solana. Bài viết này sẽ phân tích logic sản phẩm đằng sau giao thức Marinade, thảo luận về mô hình mã thông báo của nó và cung cấp cái nhìn tổng quan về trạng thái phát triển hiện tại của nó.

Nguồn: https://dune.com/ilemi/solana-stering

Nước xốt là gì?

Marinade là một giao thức đặt cược lỏng trên mạng Solana. Người dùng có thể đặt cọc SOL trên nền tảng này và nhận mã thông báo mSOL, đồng thời tận hưởng tính thanh khoản của mã thông báo. Ngoài dịch vụ đặt cọc thanh khoản, Marinade còn cung cấp dịch vụ đặt cược địa phương. Các sản phẩm của giao thức đã được ra mắt trên mạng chính vào tháng 8 năm 2021 và mã thông báo được phát hành vào tháng 10 cùng năm.

Lucio Tato, người đồng sáng lập Marinade, cũng là người đồng sáng lập Meta Protocol, một giao thức đặt cược thanh khoản trên chuỗi khối Near. Nhóm vẫn chưa nhận được bất kỳ khoản tài trợ nào. Bất chấp những thách thức phải đối mặt trong thời gian FTX ngừng hoạt động và những khó khăn của Solana, nhóm vẫn tiếp tục cập nhật sản phẩm của mình. Với sự gia tăng của giá mã thông báo SOL và sự phục hồi của hệ sinh thái Solana, Marinade hiện là giao thức có Tổng giá trị bị khóa (TVL) cao nhất ở Solana.

Cổ phần lỏng

Người dùng có thể đặt cược SOL trên nền tảng Marinade để nhận mSOL, đóng vai trò là chứng chỉ đặt cược cho SOL, tương tự như wstETH. Phần thưởng đặt cược tăng lên khi giá trị của SOL tăng lên, cho phép người dùng tận hưởng tính thanh khoản của mã thông báo trong khi kiếm được phần thưởng đặt cược. Trên trang đặt cược, người dùng có thể chọn trình xác thực, chọn các nút có thu nhập cao nhất hoặc đáng tin cậy nhất để ủy quyền SOL của họ cho việc đặt cược thanh khoản.

Nguồn: https://docs.marinade.finance/getting-started/what-is-msol

Nguồn: https://marinade.finance/app/stake/?input=SOL

Marinade cũng cung cấp một nhóm thanh khoản để mở khóa, bao gồm SOL do người dùng gửi và cho phép chủ sở hữu mSOL nhanh chóng đổi nó lấy SOL. Trao đổi nhanh yêu cầu một tỷ lệ phần trăm nhất định (0,1%-0.9%) phí và tỷ lệ phần trăm cụ thể được xác định bởi số lượng SOL trong nhóm. Như được hiển thị trong hình dưới đây, APY hiện tại của nhóm là 7,05%.

Nguồn: https://marinade.finance/app/liquidity/

Cổ phần bản địa

Marinade cũng cung cấp tính năng đặt cược gốc (Marinade Native), tính năng này chỉ cấp quyền ủy quyền đặt cược. Chúng tôi biết rằng trong mạng Solana, người dùng có thể kiếm được phần thưởng đặt cược bằng cách ủy quyền SOL cho người xác thực mà không cần phải chạy các nút của riêng họ, giúp việc tham gia tương đối dễ dàng hơn. Nhiều người dùng, vì mục đích bảo mật quỹ, sẽ chọn ủy quyền SOL cho người xác nhận thay vì các sản phẩm đặt cược thanh khoản khác có thể có rủi ro hợp đồng thông minh. Tài khoản đặt cược Solana có hai ủy quyền (ủy quyền đặt cược và ủy quyền rút tiền) có thể được chỉ định cho các địa chỉ khác nhau. Tuy nhiên, thông qua nền tảng Marinade, người dùng chọn đặt cược gốc sẽ chỉ có chức năng ủy quyền đặt cược, trong khi ủy quyền rút tiền sẽ được người dùng sử dụng để bảo vệ tiền của họ.

Khi người dùng nhấp vào mô-đun Cổ phần trên nền tảng Marinade, họ có thể tận hưởng tính năng đặt cược gốc bằng cách chọn “Gốc” trong tùy chọn “Tự động” và “Gốc”.

Nguồn: https://marinade.finance/app/stake/?input=SOL&output=native

Dịch vụ đặt cược gốc của Marinade được cung cấp miễn phí và mang lại lợi thế nhất định về chi phí. Thời gian mở khóa tài sản thế chấp thường là 2-4 ngày.

Mô hình token

MNDE là mã thông báo gốc của Marinade, được nhóm phát hành vào tháng 10 năm 2021 với tổng nguồn cung là một tỷ mã thông báo. Theo kế hoạch phân phối, 7,5% số token ban đầu được phân bổ cho nhóm (dự kiến ban đầu là 30% cho nhóm, nhưng sau đó nhóm đã từ bỏ 22,5% trong số đó) và phần token này sẽ được mở khóa vào tháng 1 năm 2024 . Tính đến tháng 6 năm 2023, DAO nắm giữ 74,22% số token.

Nguồn: https://docs.marinade.finance/the-mnde-token

Hiện tại, việc sử dụng token được phân bổ như sau: 16% số token được sử dụng cho các chương trình khuyến khích; 4,6% được phân bổ cho hoạt động và cố vấn; 0,6% số token được sử dụng để tiếp thị; và 71,3% còn lại sẽ được DAO xác định thông qua bỏ phiếu phương án phân bổ.

Chức năng chính của MNDE hiện là quản trị và hướng dẫn đặt cược, với các quyết định quản trị được đưa ra thông qua nền tảng Realms. Người dùng khóa mã thông báo MDE sẽ có thể có được quyền biểu quyết với thời gian khóa là 30 ngày. Đồng thời, những người đặt cược MNDE sẽ có thể bỏ phiếu để phân bổ 20% (thông số này sẽ được xác định bằng cách bỏ phiếu DAO) của mã thông báo SOL đã đặt cọc cho những người xác thực đã chọn, mang lại cho những người đặt cược MNDE cơ hội nhận phần thưởng từ những người xác thực.

Nguồn: https://docs.marinade.finance/the-mnde-token

Tình trạng phát triển

Marinade đã tung ra hai sản phẩm: đặt cược lỏng và đặt cược gốc. Mã thông báo đặt cược mSOL có kịch bản ứng dụng DeFi phong phú và có thể được sử dụng để vay trên Solend và Marginfi. Giao thức phái sinh Drift cũng hỗ trợ tài sản thế chấp mSOL.

Với sự phục hồi của hệ sinh thái Solana, tổng giá trị bị khóa (TVL) đã tăng đều đặn và hiện ở mức khoảng 880 triệu USD, khiến nó trở thành giao thức có TVL cao nhất trong mạng Solana. Có tổng cộng 6,35 triệu mã thông báo SOL được đặt cược trong giao thức, với khoảng 4 triệu SOL được đặt cược thông qua đặt cược gốc.

Nguồn: https://stats.marinade.finance/d/sqUQd1Onk/marinade-kpi-dashboard?orgId=1&refresh=1m

Phần kết luận

Marinade là giao thức đặt cọc chất lỏng sớm nhất trên chuỗi khối Solana. Người dùng có thể đặt cược SOL để nhận mSOL và phần thưởng đặt cược sẽ được tích lũy bằng mSOL. Ngoài ra, Marinade cho phép người dùng chọn trình xác thực và tham gia đặt cược gốc. Bất chấp những thách thức phải đối mặt trong thời gian FTX ngừng hoạt động và những khó khăn của Solana, giao thức này vẫn tiếp tục cải tiến sản phẩm của mình. Với sự hồi sinh của giá SOL và sự phổ biến của đường đua LSD, Marinade đã trở thành giao thức có Tổng giá trị bị khóa (TVL) cao nhất trong hệ sinh thái Solana.