Автор оригіналу: Pima, ContinueCapital спільного створення
Шлях інвестування в блокчейн
Що ви купуєте на ринку громадського ланцюга або, можливо, в індустрії блокчейну? Який бізнес-модель вибору в галузі блокчейну?
Неочікуваний розвиток ринку альткоїнов спонукав багатьох фахівців до сумнівів у галузі. У складних умовах різних етапів розвитку галузі складність інвестування зростає, але основна проблема полягає в тому, що вам потрібно знайти комерційну модель для довгострокового сталого розвитку проекту.
Десять років минуло, і я все ще помічаю, що багато людей, навіть досвідчені фахівці в галузі, не зовсім розуміють, чому публічні ланцюжки продовжують утримувати таку велику кількість місць у ТОП-100, чому провідні публічні ланцюжки збирають мільярди та навіть трильйони доларів, а ваша монета навіть не привертає увагу зі ста мільйонів до мільярда. Я особисто вподобаю спрощувати складні речі, тому я намагаюся розібратися в цьому.
Виходячи з першопринципів, P = E \ * PE, тобто ціна акцій = прибуток \ * оцінка, тому в довгостроковому плані є тільки фактори впливу на ціну акцій - це прибуток і оцінка.
По-перше, оцінка PE. Це досить складно, впливових факторів багато, наприклад, зростання / процентна ставка / проникність / простір для індустрії / скільки грошей дала центральний банк / монопольність та інше, є факторами, які впливають на оцінку різних акцій у різний час. Ідол Баффетт каже, що не купляє BTC, тому що BTC не має грошового потоку (грошовий потік можна розглядати як прибуток), на довгий термін я вважаю, що велика частина з того, що він сказав, правильна. Проте в формулі ціни на акції, згаданій вище, враховується тільки прибуток E, а не оцінка PE, тому з іншого боку, MEME / BTC належать до однієї категорії і можуть бути включені до факторів PE. Якщо ваш MEME продовжує залучати людей і завжди є покупці, ваш MEME може зрости до певного рівня без створення власного грошового потоку, але основна умова полягає в тому, що в межах певної ринкової капіталізації. Чим більша ринкова капіталізація, тим більше людей потрібно залучати, і без постійної підтримки грошового потоку дуже важко зберігати успіх.
Його друге, прибуток E, ми головним чином будемо обговорювати це. Прибуток походить від доходів, тому ціна акцій повинна піднестися, доходи обов'язково повинні збільшитися, але звідки походять доходи? Це бізнес-модель, визначенням якої є здобуття прибутку шляхом надання іншим товарів або послуг, отже, просто кажучи, як твоя компанія заробляє гроші. У 2006 році Дуан Юнпін витратив 620 тисяч доларів на обід у Баффета, він задав питання, яке дуже довго турбувало його: на що найбільше звертає увагу інвестиції? Баффет відповів, що це бізнес-модель. Підприємство, яке не знає, як заробляти гроші, не може тривати й розвиватися в майбутньому, основним фактором підтримки постійного зростання на американському фондовому ринку є прибуток, а не інші тимчасові фактори.
Питання полягає в тому, яка комерційна модель у криптосвіті?
На мій погляд, це зводиться до наступних пунктів: вартість простору блоку; комісія за SWAP, яка включає біржу, в тому числі DEX / CEX; позичання, різниця відсотків; стабільна монета, спред; MEV, який паразитує на просторі блоку. Все інше легко зрозуміти, але особливо слід звернути увагу на вартість простору блоку.
Фактично, дуже прихованим є те, що криптосвіт створив нову бізнес-модель: продаж блоків простору, а саме публічних ланцюгів за ціною GAS та збором за простір блоку. Глобальні споживачі купують право доступу та зберігання до ресурсів обчислення та пропускної здатності всесвіту за основну ціну кожної операції.
Раніше я не розумів кількох слів, що таке 'інтернет вартості'. Ми знаємо, що більшість інформації в інтернеті безкоштовна, зображення/текст/відео тощо, інформація може бути безперервно копійована. Тому на початковому етапі розвитку інтернету люди не знали, як заробляти гроші. В подальшому пошуку вони повільно відкрили комерційну модель для інтернету, включаючи заробіток на підписці на послугу SaaS, рекламі, торгівлі (е-комерції) тощо.
Де бізнес-модель блокчейну? Я зрозумів, що це криптоплата - ви повинні заплатити GAS за кожне натискання. Однак в основі блокчейну лежить вирішення питань валютного характеру, що суттєво відрізняє його від безкоштовного Інтернету. В процесі переходу від валютного характеру до громадського ланцюжку його унікальність полягає в тому, що споживачі покладають на себе витрати на доступ до простору блоків. Протягом останніх декількох десятиліть компанії орендували обчислювальні ресурси, щоб надавати клієнтам послуги та продукти та отримувати прибуток. Але на додатках блокчейн користувачі сплачують витрати на проект. Щороку світові споживачі платять декілька мільярдів доларів за GAS, і це є доходом громадського ланцюжку. Якщо річний дохід становить 10 мільярдів доларів, зі ставкою державних облігацій 5% на 20 PE, ринок становить 200 мільярдів доларів, на 10 PE - десять мільярдів доларів, на 50 PE - 5000 мільярдів доларів. Тому це є основою величезного ринку громадських ланцюгів.
Наприклад, обсяг випуску USDT на TRX склав 60 млрд., що становить половину ринку USDT. Я поглянув на загальний річний дохід TRX у 2023 році, який складав близько 400-500 млн. доларів США, з яких 75% є доходом від переказів USDT, що становить приблизно 400 млн. доларів США при P/E в 20 разів, оцінка TRX в 8 млрд. доларів США є розумною. Звісно, це не головне, головне - чи ці дані можуть збільшитися вдесятеро або навіть більше протягом наступних десяти років? Яку частку майбутнього ринку може зайняти SOL засобами оплати/відкритої фінансової системи? Віддалено від цієї теми, ми не будемо докладно розглядати питання про розширення.
Вам потрібно зрозуміти, що я просто намагаюся пояснити, чому ринок громадських ланцюгів є великим, тобто я просто пояснюю існуюче явище, коли ви готові платити за витрати на GAS, я не глибше досліджую, чому вам потрібно платити GAS і чому в майбутньому буде більше людей, які будуть платити GAS. Потреба в переказі платежів? Багатство (тримання GAS)? Розваги (оплата за певний DAPP)? Потреба у торговельних парах / товарах / акціях / SWAP? Пам'ятайте, якщо в майбутньому ніхто не платитиме за витрати на GAS, ринок громадських ланцюгів припинить існувати.
Тому зараз часто можна побачити деякі пишні терміни, і не знаєш, чи це через те, що криптосвіт є раннім стадієм розвитку, або через те, що важко втілити і конкретизувати. Рекламуються такі абстрактні терміни, як масштабованість, ZK-технологія, L2, UTXO, ланцюжкова абстракція, модульність, гомоморфне шифрування, паралельна EVM тощо. Оскільки я не брав участі в ранньому розвитку Інтернету, я дізнався про терміни, такі як модульність/монолітний ланцюжок, пов'язані з Інтернет-технологіями, але вони мало використовуються в Інтернет-середовищі, натомість вони широко рекламуються в криптосвіті. Зараз я маю відразу до цих термінів і, в основному, знаючи основні концепції, відразу задаю запитання: ця технологія зможе приносити мені дохід? Яким чином вона допоможе мені заробити гроші для викупу? В іншому випадку, як ваша технологія відповідає ринку? Я можу підтримувати довгострокову роботу над базовими технологіями/науками, але скажіть мені, скільки часу знадобиться, щоб отримати чітку комерційну модель? Два роки, десять років чи двадцять років? Як збільшити дохід від GAS у майбутньому та хто зможе зайняти провідну позицію на ринку - це більш складні питання, які ви повинні розглянути, хоча я вже вибрав $SOL
Отже, оскільки громадський ланцюг - це продукт з прибутком, готівковим потоком та прибутком, це визначає його комерційну модель як чітку, яка має вихід, а залишається те, як вам розширити прибуток, підвищити частку ринку, знизити витрати та інші дії, які відповідають шляху комерційного розвитку.
криптосвіт багато проектів не має комерційної моделі, навіть вони самі не знають, як заробляти гроші, лише 3% з 500 найбільших компаній виживуть, інвестування полягає в тому, щоб знайти ці 3% проектів і тримати їх довго, багато інвестиційних концепцій дуже прості, але виконувати їх дуже складно, у криптосвіті десятки тисяч проектів у майбутньому, як оцінити їхню вартість для інвестування? Будьте уважними, коли робите інвестиції.
Чекаємо на чистоту річки, скільки життя людини? Трохи не граємо в містику, а більше тримаємося на землі, інакше часу для вас залишилося небагато.
Посилання на оригінал
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Continue Capital匹马: Який шлях розвитку бізнес-моделі блокчейн?
Автор оригіналу: Pima, ContinueCapital спільного створення
Шлях інвестування в блокчейн
Що ви купуєте на ринку громадського ланцюга або, можливо, в індустрії блокчейну? Який бізнес-модель вибору в галузі блокчейну?
Неочікуваний розвиток ринку альткоїнов спонукав багатьох фахівців до сумнівів у галузі. У складних умовах різних етапів розвитку галузі складність інвестування зростає, але основна проблема полягає в тому, що вам потрібно знайти комерційну модель для довгострокового сталого розвитку проекту.
Десять років минуло, і я все ще помічаю, що багато людей, навіть досвідчені фахівці в галузі, не зовсім розуміють, чому публічні ланцюжки продовжують утримувати таку велику кількість місць у ТОП-100, чому провідні публічні ланцюжки збирають мільярди та навіть трильйони доларів, а ваша монета навіть не привертає увагу зі ста мільйонів до мільярда. Я особисто вподобаю спрощувати складні речі, тому я намагаюся розібратися в цьому.
Виходячи з першопринципів, P = E \ * PE, тобто ціна акцій = прибуток \ * оцінка, тому в довгостроковому плані є тільки фактори впливу на ціну акцій - це прибуток і оцінка.
По-перше, оцінка PE. Це досить складно, впливових факторів багато, наприклад, зростання / процентна ставка / проникність / простір для індустрії / скільки грошей дала центральний банк / монопольність та інше, є факторами, які впливають на оцінку різних акцій у різний час. Ідол Баффетт каже, що не купляє BTC, тому що BTC не має грошового потоку (грошовий потік можна розглядати як прибуток), на довгий термін я вважаю, що велика частина з того, що він сказав, правильна. Проте в формулі ціни на акції, згаданій вище, враховується тільки прибуток E, а не оцінка PE, тому з іншого боку, MEME / BTC належать до однієї категорії і можуть бути включені до факторів PE. Якщо ваш MEME продовжує залучати людей і завжди є покупці, ваш MEME може зрости до певного рівня без створення власного грошового потоку, але основна умова полягає в тому, що в межах певної ринкової капіталізації. Чим більша ринкова капіталізація, тим більше людей потрібно залучати, і без постійної підтримки грошового потоку дуже важко зберігати успіх.
Його друге, прибуток E, ми головним чином будемо обговорювати це. Прибуток походить від доходів, тому ціна акцій повинна піднестися, доходи обов'язково повинні збільшитися, але звідки походять доходи? Це бізнес-модель, визначенням якої є здобуття прибутку шляхом надання іншим товарів або послуг, отже, просто кажучи, як твоя компанія заробляє гроші. У 2006 році Дуан Юнпін витратив 620 тисяч доларів на обід у Баффета, він задав питання, яке дуже довго турбувало його: на що найбільше звертає увагу інвестиції? Баффет відповів, що це бізнес-модель. Підприємство, яке не знає, як заробляти гроші, не може тривати й розвиватися в майбутньому, основним фактором підтримки постійного зростання на американському фондовому ринку є прибуток, а не інші тимчасові фактори.
Питання полягає в тому, яка комерційна модель у криптосвіті?
На мій погляд, це зводиться до наступних пунктів: вартість простору блоку; комісія за SWAP, яка включає біржу, в тому числі DEX / CEX; позичання, різниця відсотків; стабільна монета, спред; MEV, який паразитує на просторі блоку. Все інше легко зрозуміти, але особливо слід звернути увагу на вартість простору блоку.
Фактично, дуже прихованим є те, що криптосвіт створив нову бізнес-модель: продаж блоків простору, а саме публічних ланцюгів за ціною GAS та збором за простір блоку. Глобальні споживачі купують право доступу та зберігання до ресурсів обчислення та пропускної здатності всесвіту за основну ціну кожної операції.
Раніше я не розумів кількох слів, що таке 'інтернет вартості'. Ми знаємо, що більшість інформації в інтернеті безкоштовна, зображення/текст/відео тощо, інформація може бути безперервно копійована. Тому на початковому етапі розвитку інтернету люди не знали, як заробляти гроші. В подальшому пошуку вони повільно відкрили комерційну модель для інтернету, включаючи заробіток на підписці на послугу SaaS, рекламі, торгівлі (е-комерції) тощо.
Де бізнес-модель блокчейну? Я зрозумів, що це криптоплата - ви повинні заплатити GAS за кожне натискання. Однак в основі блокчейну лежить вирішення питань валютного характеру, що суттєво відрізняє його від безкоштовного Інтернету. В процесі переходу від валютного характеру до громадського ланцюжку його унікальність полягає в тому, що споживачі покладають на себе витрати на доступ до простору блоків. Протягом останніх декількох десятиліть компанії орендували обчислювальні ресурси, щоб надавати клієнтам послуги та продукти та отримувати прибуток. Але на додатках блокчейн користувачі сплачують витрати на проект. Щороку світові споживачі платять декілька мільярдів доларів за GAS, і це є доходом громадського ланцюжку. Якщо річний дохід становить 10 мільярдів доларів, зі ставкою державних облігацій 5% на 20 PE, ринок становить 200 мільярдів доларів, на 10 PE - десять мільярдів доларів, на 50 PE - 5000 мільярдів доларів. Тому це є основою величезного ринку громадських ланцюгів.
Наприклад, обсяг випуску USDT на TRX склав 60 млрд., що становить половину ринку USDT. Я поглянув на загальний річний дохід TRX у 2023 році, який складав близько 400-500 млн. доларів США, з яких 75% є доходом від переказів USDT, що становить приблизно 400 млн. доларів США при P/E в 20 разів, оцінка TRX в 8 млрд. доларів США є розумною. Звісно, це не головне, головне - чи ці дані можуть збільшитися вдесятеро або навіть більше протягом наступних десяти років? Яку частку майбутнього ринку може зайняти SOL засобами оплати/відкритої фінансової системи? Віддалено від цієї теми, ми не будемо докладно розглядати питання про розширення.
Вам потрібно зрозуміти, що я просто намагаюся пояснити, чому ринок громадських ланцюгів є великим, тобто я просто пояснюю існуюче явище, коли ви готові платити за витрати на GAS, я не глибше досліджую, чому вам потрібно платити GAS і чому в майбутньому буде більше людей, які будуть платити GAS. Потреба в переказі платежів? Багатство (тримання GAS)? Розваги (оплата за певний DAPP)? Потреба у торговельних парах / товарах / акціях / SWAP? Пам'ятайте, якщо в майбутньому ніхто не платитиме за витрати на GAS, ринок громадських ланцюгів припинить існувати.
Тому зараз часто можна побачити деякі пишні терміни, і не знаєш, чи це через те, що криптосвіт є раннім стадієм розвитку, або через те, що важко втілити і конкретизувати. Рекламуються такі абстрактні терміни, як масштабованість, ZK-технологія, L2, UTXO, ланцюжкова абстракція, модульність, гомоморфне шифрування, паралельна EVM тощо. Оскільки я не брав участі в ранньому розвитку Інтернету, я дізнався про терміни, такі як модульність/монолітний ланцюжок, пов'язані з Інтернет-технологіями, але вони мало використовуються в Інтернет-середовищі, натомість вони широко рекламуються в криптосвіті. Зараз я маю відразу до цих термінів і, в основному, знаючи основні концепції, відразу задаю запитання: ця технологія зможе приносити мені дохід? Яким чином вона допоможе мені заробити гроші для викупу? В іншому випадку, як ваша технологія відповідає ринку? Я можу підтримувати довгострокову роботу над базовими технологіями/науками, але скажіть мені, скільки часу знадобиться, щоб отримати чітку комерційну модель? Два роки, десять років чи двадцять років? Як збільшити дохід від GAS у майбутньому та хто зможе зайняти провідну позицію на ринку - це більш складні питання, які ви повинні розглянути, хоча я вже вибрав $SOL
Отже, оскільки громадський ланцюг - це продукт з прибутком, готівковим потоком та прибутком, це визначає його комерційну модель як чітку, яка має вихід, а залишається те, як вам розширити прибуток, підвищити частку ринку, знизити витрати та інші дії, які відповідають шляху комерційного розвитку.
криптосвіт багато проектів не має комерційної моделі, навіть вони самі не знають, як заробляти гроші, лише 3% з 500 найбільших компаній виживуть, інвестування полягає в тому, щоб знайти ці 3% проектів і тримати їх довго, багато інвестиційних концепцій дуже прості, але виконувати їх дуже складно, у криптосвіті десятки тисяч проектів у майбутньому, як оцінити їхню вартість для інвестування? Будьте уважними, коли робите інвестиції.
Чекаємо на чистоту річки, скільки життя людини? Трохи не граємо в містику, а більше тримаємося на землі, інакше часу для вас залишилося небагато.
Посилання на оригінал