非常感谢来自Dragonfly的Haseeb和Tom,Royco的Jai,Definitive的DQ,Nascent的Peter,Goldsky的Hemanth和Jeff,Variant的Derek,3Jane的Chudnov,Credit Guild的Kirk,UDHC的Steven Becker等人的慷慨评论和讨论,对本文的贡献良多。
在Web3中,一个由创新的积分系统推动的、新的数字忠诚度时代正在到来。自2022年Blur的开创性积分计划以来,团队们纷纷采用这一新的激励机制并利用其优势。随着每个新的积分计划出现,项目不断推动激励设计领域的发展,发现新的奖励机制和激励行为。在2024年,我们见证了一个多样化的积分计划生态系统的繁荣,每个计划都为不断发展的积分元宇宙添加了独特的风味。这种快速发展创造了丰富的奖励机制和目标行为,提供了前所未有的用户激活和留存机会。然而,对于新的开发者来说,在探索“积分经济学”时要理解的复杂性可能会让人望而生畏。这一切即将改变。
在与积分发行方的对话和对20多个积分计划的分析基础上,本指南揭示了积分经济学对新老积分发行方的益处、批评和实际应用。
第一部分提供了积分的基础知识,第二部分则全面概述了Web3中的积分经济学。
准备好提升您的激励计划了吗?让我们一起来深入探讨。
从本质上讲,积分是一种数字奖励单位,因其效用或可转换为有形利益的能力而具有价值——无论是独家访问、产品折扣还是直接货币价值。项目战略性地部署积分计划,不仅是为了培养忠诚度,更是为了推动产品采用、放大网络效应,并以促进产品增长的方式塑造用户行为。
积分计划在品牌和用户之间创造了一种互惠关系。公司获得了忠诚度、增长和数据,而用户因重复使用而获得奖励。设计良好的积分计划有助于推动长期参与并加深情感联系,这两者都是产品防御的基础。
一般而言,Web2和Web3公司/项目都可以从积分计划中获得以下好处:
用户还可以通过以下方式在积分计划中获得实用价值:
虽然积分计划在Web2领域已经有数十年的历史,但它们在Web3中的应用引入了新的动态和机会。在Web2中,我们较熟悉的有航空公司忠诚度计划如Delta SkyMiles和信用卡奖励如Chase Ultimate Rewards。这些计划成功地推动了客户的留存和消费,每年创造的价值达数十亿美元——有时忠诚度计划带来的收入甚至超过了公司的核心业务!然而,Web3将积分的概念提升到了新的高度。
第一个在Web3中引入积分的项目是2022年的Blur,这在加密领域引发了一连串的反应。许多项目纷纷效仿,其中一些取得了较大的规模。
例如,如果Eigenlayer的总锁定价值(TVL)达到180亿美元,资本成本为10%年化利率,那么它的积分计划每年发放价值18亿美元的积分。其他值得注意的项目包括Ethena、LRT计划(EtherFi、Swell、Kelp)和Blast。
除常规优势外,Web3项目还能从积分计划中获得以下独特优势:
值得注意的是,这些优势并不限于TGE前的情况。像Ethena和EtherFi这样的项目即使在代币发行后,也在其第二季积分计划中捕捉到了类似的好处。
Web3中的积分计划已经演变出多种复杂的机制,许多机制是结合使用的。最有效的积分计划包括行为、基础和提升,有些已经开始尝试加入计划奖励。让我们深入了解每一个部分。
计划行为详细说明了用户行为和获得积分的行动,例如在L2上存款或在新的AMM上交易。包括:
计划基础包括积分计划最重要的细节,如积分发放时间表、时间线以及某些情况下的空投规模。大多数积分计划分为几个季度,每季度通常为3-6个月,每个季度都有独特的基础条款。
计划提升是团队首先调整的杠杆,用于奖励用户在特定、目标明确的行为中获得相对更高的积分份额。以下列除了不同提升机制:
最后,计划奖励是除了空投预期之外的其他即时福利。未来空投的预期驱动了大多数人对积分的需求,但一些项目正在尝试为积分持有者提供额外的实用性,例如Rainbow Wallet为积分持有者提供的ETH Rev分成。
尽管这个部分目前仍较小,但我相信更多的团队将会尝试积分持有者奖励,借鉴Web2机制,如产品费用折扣、活动门票和其他福利。
这些构建模块的多样性允许创造性地设计积分计划。一旦团队定义了其目标(如用户获取、产品改进、营销等),它可以将多个构建模块按顺序或并行组合,以获得最大效果。以下是一些创新的使用案例,超越了简单的“在此处存款”积分策略来提升TVL(总锁仓量):
在项目设计了其积分计划和市场推广策略后,它将转向计划的实施。积分累计计算、数据管道、价格信息和积分数据存储都是积分计划后端的组成部分。一旦后端完成,项目将专注于面向消费者的实现,通常是一个显示用户积分余额和积分排行榜的公共仪表板。许多项目从头开始构建他们的实现,但也有一些项目将工作外包给开发公司和其他基础设施提供商。
接下来,当项目准备好进行Token Generation Event(TGE)和首次空投时,它们将探索将代币分发给积分持有者的方法。虽然空投机制未包含在本文中,但团队应考虑空投代币与期权形式、固定与动态分配、线性与非线性分发、归属、锁仓、Sybil防范和分发实施等问题。那些有兴趣了解更多的人可以参考这篇文章以了解详细信息。
尽管积分计划已经证明了其有效性,但它们也并非没有受到批评。积分计划完全是一个中心化的激励机制。积分累计计算、数据存储、计划时间表和标准通常不透明,隐藏在链下数据库中。因此,积分发行者必须尽可能优先考虑透明度,以建立与用户群体的信任。如果用户无法信任积分计划的条款,那么他们就不会重视积分,也不会急于寻求这些奖励。
尽管由于法律原因,预TGE的团队通常不能公开即将进行的空投或分配,但他们可以投资于简洁的沟通、及时披露计划调整和在发生错误时迅速修正;例如,EtherFi在处理计算错误方面就做得很好。
其他公开批评,如对积分持有者分配不慷慨和易受Sybil攻击的空投分配,往往将责任不公地归咎于积分计划,而实际上问题出在空投规划上。积分只是一个精准激励和记录用户“积分份额”的方式。空投条款决定了积分持有者获得奖励的方式、时间和内容。
以Eigenlayer为例,用户对其积分余额并未感到不满。他们不满的是积分兑换到空投中的价值和未公开的索赔标准。用户在11个月的存款中仅获得5%的TGE,感觉自己像是被“挖掘”,远低于当时市场平均水平。此外,许多积分持有者在领取$EIGEN时意外地受到地理限制。虽然团队对代币分配拥有完全的自由裁量权,但他们可以通过地理限制产品来避免后者的问题。Blast也是如此——用户对积分余额不满,Blast将7%的代币空投给了积分持有者,并对前1000个钱包要求部分6个月的归属期。对于一个不到6个月的计划,这与其他空投季(如Ethena、EtherFi等)相当一致。
虽然没有批评计划设计,但积分疲劳在生态系统中逐渐成为一个问题,已出现在公共论坛和与DeFi大户的私人讨论中。理解积分的价值需要时间和精力。对于每一个新计划,用户需要建立初始模型并不断更新假设,以确保他们从资本或行为中获得最佳回报。随着新积分计划的涌入,用户很难跟上节奏,导致疲劳和在积分计划之间的迁移缓慢。例如,假设你有两个选项,Point A每天1000单位 vs Point B每天200万单位——哪个更有价值?更有价值的那个是否足够值得冒险?答案并不明确。无法立即区分自己积分计划的项目,其积分影响力将会降低。
最后一个重要且颇具隐蔽性的副作用是积分系统可能掩盖产品市场契合度(PMF)。积分是很好的启动机制,但它们有可能掩盖在寻找PMF时的自然兴趣。即使PMF得到验证,团队还需要建立足够的自然吸引力,以在收紧激励之前找到产品/服务的可持续性。Variant的Mason Nystrom称之为“热启动问题”。对于未验证PMF的团队,我建议在闭测Alpha程序中验证PMF后再引入积分。对于已验证PMF的团队,尽管情况更复杂,但Mason建议团队“采取额外措施,以确保代币奖励用于有机使用,并推动重要指标,如参与度和留存率”。
展望未来,我预计积分计划将发展以解决最紧迫的问题,如计划透明度和积分疲劳。
为了提高总积分供应、分配逻辑和累计历史的透明度,未来的积分计划或其部分内容将会存在于链上。例如,链上积分实施的例子有3Jane的AMPLOL和Frax的FXLT积分。另一家积分软件提供商是Stack,它构建了管理链上积分计划的基础设施。
解决积分疲劳则是一个更复杂的挑战。虽然私人聊天和CT中的讨论经常集中在区分计划设计上,但减少疲劳的关键可能在于赋予用户快速而自信地评估积分价值的能力。这一能力将显著简化不同积分机会的比较,使参与决策更加直接和不那么令人疲惫。虽然这不属于积分计划设计的范畴,但诸如Whales Market这样的二级市场可以帮助用户定价积分并减少疲劳,即便它的流动性不足以支持大多数积分退出策略。然而,随着这些市场的发展,它们可能会成为价格发现、提供退出策略和创造更具动态性的积分经济的重要工具。
积分已经成为Web3生态系统中的一种强大工具,提供了超越传统忠诚度计划的优势。它们使项目能够奖励忠实的核心用户,启动网络效应,并以更可预测的方式调整市场推广策略。这带来了更有效的产品开发,并最终为终端用户带来价值。
随着这一领域的成熟,我预计积分计划设计和实施将会出现进一步的创新。成功的关键在于平衡透明度与灵活性,并将积分计划与整体项目目标和用户需求紧密结合。
对于Web3领域的构建者和项目来说,理解和利用设计精良的积分计划的力量可能是实现可持续增长的关键因素。随着我们取得进步,积分很可能将继续成为加密激励结构的核心组成部分,持续塑造DeFi及其他领域的格局。
非常感谢来自Dragonfly的Haseeb和Tom,Royco的Jai,Definitive的DQ,Nascent的Peter,Goldsky的Hemanth和Jeff,Variant的Derek,3Jane的Chudnov,Credit Guild的Kirk,UDHC的Steven Becker等人的慷慨评论和讨论,对本文的贡献良多。
在Web3中,一个由创新的积分系统推动的、新的数字忠诚度时代正在到来。自2022年Blur的开创性积分计划以来,团队们纷纷采用这一新的激励机制并利用其优势。随着每个新的积分计划出现,项目不断推动激励设计领域的发展,发现新的奖励机制和激励行为。在2024年,我们见证了一个多样化的积分计划生态系统的繁荣,每个计划都为不断发展的积分元宇宙添加了独特的风味。这种快速发展创造了丰富的奖励机制和目标行为,提供了前所未有的用户激活和留存机会。然而,对于新的开发者来说,在探索“积分经济学”时要理解的复杂性可能会让人望而生畏。这一切即将改变。
在与积分发行方的对话和对20多个积分计划的分析基础上,本指南揭示了积分经济学对新老积分发行方的益处、批评和实际应用。
第一部分提供了积分的基础知识,第二部分则全面概述了Web3中的积分经济学。
准备好提升您的激励计划了吗?让我们一起来深入探讨。
从本质上讲,积分是一种数字奖励单位,因其效用或可转换为有形利益的能力而具有价值——无论是独家访问、产品折扣还是直接货币价值。项目战略性地部署积分计划,不仅是为了培养忠诚度,更是为了推动产品采用、放大网络效应,并以促进产品增长的方式塑造用户行为。
积分计划在品牌和用户之间创造了一种互惠关系。公司获得了忠诚度、增长和数据,而用户因重复使用而获得奖励。设计良好的积分计划有助于推动长期参与并加深情感联系,这两者都是产品防御的基础。
一般而言,Web2和Web3公司/项目都可以从积分计划中获得以下好处:
用户还可以通过以下方式在积分计划中获得实用价值:
虽然积分计划在Web2领域已经有数十年的历史,但它们在Web3中的应用引入了新的动态和机会。在Web2中,我们较熟悉的有航空公司忠诚度计划如Delta SkyMiles和信用卡奖励如Chase Ultimate Rewards。这些计划成功地推动了客户的留存和消费,每年创造的价值达数十亿美元——有时忠诚度计划带来的收入甚至超过了公司的核心业务!然而,Web3将积分的概念提升到了新的高度。
第一个在Web3中引入积分的项目是2022年的Blur,这在加密领域引发了一连串的反应。许多项目纷纷效仿,其中一些取得了较大的规模。
例如,如果Eigenlayer的总锁定价值(TVL)达到180亿美元,资本成本为10%年化利率,那么它的积分计划每年发放价值18亿美元的积分。其他值得注意的项目包括Ethena、LRT计划(EtherFi、Swell、Kelp)和Blast。
除常规优势外,Web3项目还能从积分计划中获得以下独特优势:
值得注意的是,这些优势并不限于TGE前的情况。像Ethena和EtherFi这样的项目即使在代币发行后,也在其第二季积分计划中捕捉到了类似的好处。
Web3中的积分计划已经演变出多种复杂的机制,许多机制是结合使用的。最有效的积分计划包括行为、基础和提升,有些已经开始尝试加入计划奖励。让我们深入了解每一个部分。
计划行为详细说明了用户行为和获得积分的行动,例如在L2上存款或在新的AMM上交易。包括:
计划基础包括积分计划最重要的细节,如积分发放时间表、时间线以及某些情况下的空投规模。大多数积分计划分为几个季度,每季度通常为3-6个月,每个季度都有独特的基础条款。
计划提升是团队首先调整的杠杆,用于奖励用户在特定、目标明确的行为中获得相对更高的积分份额。以下列除了不同提升机制:
最后,计划奖励是除了空投预期之外的其他即时福利。未来空投的预期驱动了大多数人对积分的需求,但一些项目正在尝试为积分持有者提供额外的实用性,例如Rainbow Wallet为积分持有者提供的ETH Rev分成。
尽管这个部分目前仍较小,但我相信更多的团队将会尝试积分持有者奖励,借鉴Web2机制,如产品费用折扣、活动门票和其他福利。
这些构建模块的多样性允许创造性地设计积分计划。一旦团队定义了其目标(如用户获取、产品改进、营销等),它可以将多个构建模块按顺序或并行组合,以获得最大效果。以下是一些创新的使用案例,超越了简单的“在此处存款”积分策略来提升TVL(总锁仓量):
在项目设计了其积分计划和市场推广策略后,它将转向计划的实施。积分累计计算、数据管道、价格信息和积分数据存储都是积分计划后端的组成部分。一旦后端完成,项目将专注于面向消费者的实现,通常是一个显示用户积分余额和积分排行榜的公共仪表板。许多项目从头开始构建他们的实现,但也有一些项目将工作外包给开发公司和其他基础设施提供商。
接下来,当项目准备好进行Token Generation Event(TGE)和首次空投时,它们将探索将代币分发给积分持有者的方法。虽然空投机制未包含在本文中,但团队应考虑空投代币与期权形式、固定与动态分配、线性与非线性分发、归属、锁仓、Sybil防范和分发实施等问题。那些有兴趣了解更多的人可以参考这篇文章以了解详细信息。
尽管积分计划已经证明了其有效性,但它们也并非没有受到批评。积分计划完全是一个中心化的激励机制。积分累计计算、数据存储、计划时间表和标准通常不透明,隐藏在链下数据库中。因此,积分发行者必须尽可能优先考虑透明度,以建立与用户群体的信任。如果用户无法信任积分计划的条款,那么他们就不会重视积分,也不会急于寻求这些奖励。
尽管由于法律原因,预TGE的团队通常不能公开即将进行的空投或分配,但他们可以投资于简洁的沟通、及时披露计划调整和在发生错误时迅速修正;例如,EtherFi在处理计算错误方面就做得很好。
其他公开批评,如对积分持有者分配不慷慨和易受Sybil攻击的空投分配,往往将责任不公地归咎于积分计划,而实际上问题出在空投规划上。积分只是一个精准激励和记录用户“积分份额”的方式。空投条款决定了积分持有者获得奖励的方式、时间和内容。
以Eigenlayer为例,用户对其积分余额并未感到不满。他们不满的是积分兑换到空投中的价值和未公开的索赔标准。用户在11个月的存款中仅获得5%的TGE,感觉自己像是被“挖掘”,远低于当时市场平均水平。此外,许多积分持有者在领取$EIGEN时意外地受到地理限制。虽然团队对代币分配拥有完全的自由裁量权,但他们可以通过地理限制产品来避免后者的问题。Blast也是如此——用户对积分余额不满,Blast将7%的代币空投给了积分持有者,并对前1000个钱包要求部分6个月的归属期。对于一个不到6个月的计划,这与其他空投季(如Ethena、EtherFi等)相当一致。
虽然没有批评计划设计,但积分疲劳在生态系统中逐渐成为一个问题,已出现在公共论坛和与DeFi大户的私人讨论中。理解积分的价值需要时间和精力。对于每一个新计划,用户需要建立初始模型并不断更新假设,以确保他们从资本或行为中获得最佳回报。随着新积分计划的涌入,用户很难跟上节奏,导致疲劳和在积分计划之间的迁移缓慢。例如,假设你有两个选项,Point A每天1000单位 vs Point B每天200万单位——哪个更有价值?更有价值的那个是否足够值得冒险?答案并不明确。无法立即区分自己积分计划的项目,其积分影响力将会降低。
最后一个重要且颇具隐蔽性的副作用是积分系统可能掩盖产品市场契合度(PMF)。积分是很好的启动机制,但它们有可能掩盖在寻找PMF时的自然兴趣。即使PMF得到验证,团队还需要建立足够的自然吸引力,以在收紧激励之前找到产品/服务的可持续性。Variant的Mason Nystrom称之为“热启动问题”。对于未验证PMF的团队,我建议在闭测Alpha程序中验证PMF后再引入积分。对于已验证PMF的团队,尽管情况更复杂,但Mason建议团队“采取额外措施,以确保代币奖励用于有机使用,并推动重要指标,如参与度和留存率”。
展望未来,我预计积分计划将发展以解决最紧迫的问题,如计划透明度和积分疲劳。
为了提高总积分供应、分配逻辑和累计历史的透明度,未来的积分计划或其部分内容将会存在于链上。例如,链上积分实施的例子有3Jane的AMPLOL和Frax的FXLT积分。另一家积分软件提供商是Stack,它构建了管理链上积分计划的基础设施。
解决积分疲劳则是一个更复杂的挑战。虽然私人聊天和CT中的讨论经常集中在区分计划设计上,但减少疲劳的关键可能在于赋予用户快速而自信地评估积分价值的能力。这一能力将显著简化不同积分机会的比较,使参与决策更加直接和不那么令人疲惫。虽然这不属于积分计划设计的范畴,但诸如Whales Market这样的二级市场可以帮助用户定价积分并减少疲劳,即便它的流动性不足以支持大多数积分退出策略。然而,随着这些市场的发展,它们可能会成为价格发现、提供退出策略和创造更具动态性的积分经济的重要工具。
积分已经成为Web3生态系统中的一种强大工具,提供了超越传统忠诚度计划的优势。它们使项目能够奖励忠实的核心用户,启动网络效应,并以更可预测的方式调整市场推广策略。这带来了更有效的产品开发,并最终为终端用户带来价值。
随着这一领域的成熟,我预计积分计划设计和实施将会出现进一步的创新。成功的关键在于平衡透明度与灵活性,并将积分计划与整体项目目标和用户需求紧密结合。
对于Web3领域的构建者和项目来说,理解和利用设计精良的积分计划的力量可能是实现可持续增长的关键因素。随着我们取得进步,积分很可能将继续成为加密激励结构的核心组成部分,持续塑造DeFi及其他领域的格局。