Juste la veille d'hier, le 8 août, le président russe Poutine a signé un projet de loi qui légalise officiellement l'extraction de crypto-monnaies en Russie. Cette loi introduit de nouveaux concepts tels que l'extraction de devises numériques, les pools d'extraction et les opérateurs d'infrastructures d'extraction. Poutine a précédemment souligné lors d'une réunion économique que la devise numérique est un secteur économique très prometteur et que la Russie doit saisir l'opportunité d'établir rapidement un cadre juridique et des mécanismes de réglementation. Plutôt que de considérer cela comme faisant partie de la grande narration des autorités russes, Aiying pense que la Russie cherche un moyen de briser les blocus économiques sous la forte pression des sanctions internationales.

1. Défis dans les règlements de paiement transfrontaliers pour le commerce sino-russe

Au début de 2024, avec l'intensification des sanctions occidentales, les grandes banques chinoises ont commencé à ressentir une pression accrue de la part des États-Unis, notamment lorsque leurs positions sur le marché financier et le système de compensation en dollars étaient menacées. Par conséquent, ces banques ont dû adopter des mesures plus prudentes. Plusieurs grandes banques chinoises ont commencé à restreindre les transactions en dollars américains liées à la Russie, en particulier les règlements transfrontaliers impliquant des dollars. Les banques ont considérablement réduit ou complètement interrompu les services de crédit aux entreprises ayant des activités commerciales en Russie.

Selon Aiying, au 12 juin, avec l'élargissement des sanctions secondaires américaines contre la Russie, certaines petites et moyennes banques ayant des liens avec la Russie ont rencontré des problèmes similaires. Par exemple, la banque rurale Hunchun et la banque VTB de Russie ont cessé de traiter les transferts transfrontaliers entrants et ont suspendu l'ouverture de comptes. Même les comptes qui ont déjà été ouverts ne peuvent pas traiter les paiements normalement, VTB figurant sur la liste des sanctions du Bureau du contrôle des avoirs étrangers (OFAC) du Département du Trésor américain. Des cadres de trois grands exportateurs de matières premières russes ont déclaré à Bloomberg qu'après la nouvelle série de sanctions américaines, il était devenu très difficile, voire impossible, de faire des paiements directs de la Chine à la Russie, même en utilisant le RMB.

Les problèmes de paiement affectent non seulement les métaux et les produits agricoles, mais aussi d'autres industries. Aiying a constaté que les entreprises chinoises rencontrent des retards dans la livraison de pièces automobiles et de machines agricoles en raison de problèmes de paiement. Les paiements qui prenaient auparavant un à deux jours sont maintenant retardés d'un à trois mois en raison de différentes procédures et vérifications requises. Les questions concernant l'utilisation militaire et civile de certains produits entraînent également d'autres retards, et les transactions échouent fréquemment en raison de documents incomplets. La semaine dernière, l'Association russe des concessionnaires automobiles a averti qu'en raison de problèmes de règlement, elle pourrait suspendre les importations de voitures et de pièces détachées en provenance de Chine.

Un rapport récent de l'Institut Chongyang des études financières de l'Université Renmin, intitulé « Création de nouveaux canaux - Situation actuelle, défis et recommandations pour les investissements bilatéraux sino-russes », a noté qu'entre février et mars 2024, les menaces de sanctions secondaires occidentales ont conduit à la suspension des transactions RMB-ruble SPFS et CIPS. En mars de cette année, 80% des transactions ont été bloquées. Cela correspond à ce qu'Aiying a entendu des entreprises : les fonds chinois ne peuvent pas atteindre les comptes russes et la Russie elle-même ne peut pas effectuer de paiements.

2. Règlement des paiements transfrontaliers dans le commerce sino-russe: un problème majeur

Selon les statistiques compilées par Bloomberg, la part de la Chine dans le commerce total avec la Russie était d'environ 28% l'année dernière, contre 19% en 2021. En revanche, la part de l'UE dans le commerce avec la Russie est passée de 36% à 17% au cours de la même période.

En mai, le RMB ne représentait que 53,6% du volume des échanges sur les bourses russes, mais les dernières sanctions imposées par les États-Unis à la mi-juin ont contraint ces bourses à suspendre les échanges en dollars américains et en euros. En conséquence, la part du RMB sur le marché des changes russe a bondi à 99,6%, avec presque toutes les transactions réglées en RMB.

Sur le marché de gré à gré, les échanges en USD et EUR se poursuivent. En juin, le volume des échanges de gré à gré a légèrement diminué pour atteindre 13 billions de roubles, la part du RMB augmentant de 0,8 points de pourcentage pour atteindre 40 %. Les ventes des principaux exportateurs sont restées élevées, atteignant 14,6 milliards de dollars (environ 19,7 milliards de SGD) le mois dernier.

De ces chiffres, il est clair que si les problèmes de paiement et de règlement transfrontaliers sino-russes ne sont pas résolus de manière appropriée, ils auront un impact négatif significatif sur les entreprises chinoises et entraîneront des pertes économiques importantes.

Actuellement, le problème des règlements de paiement transfrontaliers dans le commerce sino-russe ressemble à un embouteillage financier majeur, ce qui est en réalité plus problématique que les retards logistiques, car les paiements et les règlements sont le moteur du commerce bilatéral.

3. Percer avec les paiements transfrontaliers de cryptomonnaie

Dans ce contexte, la Chine et la Russie ont commencé à explorer de nouvelles méthodes de paiement pour surmonter les obstacles posés par les sanctions. Selon Aiying, certaines entreprises actives dans le commerce sino-russe se sont initialement concentrées sur l'importation de biens de consommation chinois sur le marché russe. Ces biens comprennent des produits de première nécessité, des produits électroniques, des vêtements et des produits ménagers. Ils ont établi des réseaux logistiques et de distribution complets en Russie pour faciliter l'entrée rapide des biens chinois. Cependant, les récentes sanctions ont entraîné des difficultés de règlement et une baisse des volumes de commerce.

Initialement, ces entreprises ont constaté que de nombreuses petites banques régionales chinoises, en raison de leur taille plus petite et de leur position en dehors de la cible directe des sanctions internationales, pouvaient gérer les transactions de paiement avec la Russie de manière plus flexible. Ces banques, opérant au niveau local avec une portée limitée, ont réussi à maintenir relativement aisément leurs besoins commerciaux quotidiens malgré la surveillance des sanctions internationales. Cependant, à mesure que les sanctions se sont approfondies, ces méthodes ont également rencontré des limites, incitant à un changement vers des approches plus innovantes, en l'occurrence les paiements transfrontaliers utilisant des monnaies virtuelles. En utilisant des actifs numériques et des cryptomonnaies, telles que Tether (USDT), les règlements pouvaient être effectués en une journée, simplifiant considérablement le processus et réduisant les coûts de paiement globaux.

4. Mouvement stratégique de la Russie : Introduction d'une législation de soutien pour les paiements transfrontaliers de cryptomonnaie

1. Anatoly Aksakov, président de la Commission des marchés financiers de la Douma d'État, a prédit que, à l'avenir, les citoyens russes pourront échanger du Bitcoin contre des roubles numériques.

2. La Russie promeut également activement l'utilisation du rouble numérique. Le rouble numérique a fait des progrès significatifs dans sa phase pilote, le président Poutine le soutenant fermement et espérant accélérer son intégration dans le système économique.

3. Elvira Nabiullina, gouverneur de la Banque centrale russe, a déclaré lors d'une interview : « D'ici 2031, les CBDC feront partie de la vie quotidienne. Le rouble numérique présente l'avantage de frais de transaction gratuits ou réduits, ce qui favorisera l'adoption des CBDC. »

4. La Douma russe a adopté une loi lors de ses deuxième et troisième lectures, autorisant les règlements transfrontaliers en monnaie numérique et les échanges dans le cadre d'un régime juridique expérimental (RJE) à partir du 1er septembre 2024. Pour plus de détails, voir :[Paiements en cryptomonnaie : la Russie autorisera les transactions transfrontalières en monnaie virtuelle à partir de septembre].

Selon «Izvestia», le gouvernement russe envisage activement la légalisation des stablecoins dans les transactions internationales afin de simplifier et de promouvoir les paiements transfrontaliers pour les entreprises russes. Pour plus de détails, voir:La Russie envisage la légalisation permanente des stablecoins pour les paiements transfrontaliers, favorisant un nouveau paysage commercial international.

Il est important de noter qu’avant 2017, le gouvernement et la banque centrale russes étaient très prudents à l’égard des crypto-monnaies. Les cryptomonnaies et le minage étaient considérés comme très risqués, principalement en raison des préoccupations concernant leur utilisation dans des activités illégales telles que le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme. La banque centrale a mis en garde à plusieurs reprises le public contre l’investissement dans le bitcoin et d’autres crypto-monnaies, citant leur forte volatilité des prix et leurs risques financiers. En 2020, la Russie a adopté la « loi sur les actifs financiers numériques », qui reconnaît les cryptomonnaies comme des biens mais interdit leur utilisation pour le paiement de biens et de services. Cependant, au cours des derniers mois, la politique russe a subi un revirement complet, avec l’adoption de diverses lois et déclarations reconnaissant les monnaies numériques comme un secteur économique très prometteur. La Russie doit saisir l’occasion de mettre rapidement en place un cadre juridique et des mécanismes de régulation. Mon jugement personnel est que la Russie a fait des ajustements significatifs en fonction des progrès qu’elle a réalisés dans l’utilisation des monnaies virtuelles comme solution pour contourner les sanctions.

5. Les solutions de paiement transfrontalier de la cryptomonnaie peuvent-elles parfaitement surmonter les sanctions?

Cette question est souvent soulevée en ce qui concerne la conformité réglementaire, en particulier dans le secteur financier où l'adhésion aux réglementations de lutte contre le blanchiment d'argent du GAFI et aux lois de protection bancaire est cruciale. Cela signifie-t-il que les opérations de cryptomonnaie sont exemptes de telles exigences? Si elles sont requises, ces solutions peuvent-elles encore être efficaces?

Cela nous amène à un examen plus approfondi des détails de l'exécution pratique. Compte tenu de l'ampleur, il est impossible de se plonger dans tous les aspects, mais nous pouvons nous référer à une question posée à Aiying par Foresight la semaine dernière pour encadrer notre réponse : l'augmentation de l'enchevêtrement politique des cryptomonnaies est-elle bonne ou mauvaise ? D'une part, les cryptomonnaies, menées par Bitcoin, représentent la décentralisation ; d'autre part, l'implication politique croissante les ramène vers un contrôle centralisé.

Dans les paiements transfrontaliers utilisant des monnaies virtuelles, les décideurs centralisés utiliseront tous les moyens – que ce soit par des méthodes techniques, la législation, l'octroi de licences ou des réglementations anti-blanchiment d'argent – pour intégrer ces systèmes à leurs capacités de sanction et maintenir l'efficacité de leurs outils. Cette réalité peut être décevante pour ceux qui idéalisent la "liberté et l'innovation".

Aiying considère cette relation comme une forme d'amour et de conflit. L'industrie des cryptomonnaies vise la décentralisation et la révolution, mais l'objectif principal du capital est le profit. La poursuite du profit par le capital entraîne un lobbying politique accru et une participation à l'élaboration des règles pour garantir des conditions favorables pour eux. Ce processus pourrait ne pas être entièrement négatif pour l'industrie des cryptomonnaies ; il peut plutôt être vu comme un cheval de Troie s'infiltrant progressivement et réformant les règles du système financier existant.

Par exemple, dans les paiements transfrontaliers, l'utilisation d'actifs tels que USDC ou USDT - tout en représentant l'USD et en fonctionnant dans le cadre de règlement de l'USD - devient également une méthode efficace pour contourner les restrictions imposées aux pays sanctionnés, servant de mesure de rétorsion ou de contrecoup contre les règles d'origine. Après avoir été sanctionnée par le gouvernement américain, l'activité sur le mélangeur de cryptomonnaie Tornado Cash a considérablement diminué, mais selon la société d'analyse de blockchain Flipside Crypto, le protocole a reçu plus de 1,8 milliard de dollars de dépôts au premier semestre 2024, soit environ 45% de plus que le total des dépôts de l'année précédente. Cela peut être considéré comme une forme de «percée» des sanctions.

Par conséquent, il reste une question ouverte de savoir si la technologie de la blockchain et ses dérivés, tels que le Bitcoin et les stablecoins, seront vraiment apprivoisés, et qui sera contraint de s'adapter. Il s'agit d'une question dynamique. L'émergence des paiements en cryptomonnaie introduit de nouvelles variables dans le système traditionnel de règlement des devises. Associée au timing, à la géographie et aux changements cycliques, cette variable interagit avec le système de Bretton Woods et le système monétaire international dominé par le dollar américain, entraînant un processus de négociation continu et évolutif.

6. Garder l'intégrité est incroyable

Bien sûr, respecter les principes d'intégrité est essentiel dans toutes les affaires. Bien que les paiements en cryptomonnaie offrent un moyen de contourner les sanctions, ils créent également des opportunités de mauvais usage par des acteurs illicites. Aiying a précédemment mis en lumière ce problème dans le cas de “Cambodge Huione: une plateforme pour le blanchiment d'argent par les cybercriminels.

Ainsi, lors de l'utilisation de devises numériques pour les règlements dans le commerce légitime, il est crucial de renforcer les capacités de lutte contre le blanchiment d'argent et de se conformer aux réglementations locales afin de prévenir les abus de comptes d'entreprise pour le blanchiment d'argent. Ne pas le faire pourrait entraîner des pertes importantes.

Nous avons hâte d'utiliser de nouvelles technologies dans les paiements en crypto-monnaie pour réformer les systèmes de règlement obsolètes et remodeler les règles déraisonnables. Aiying continuera de surveiller les tendances mondiales en matière de paiements en crypto-monnaie et les changements dans les systèmes de règlement existants. N'hésitez pas à me contacter sur WeChat pour de plus amples discussions.

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