Introdução

Na direção da época altista de 2021, o Mirror Protocol surgiu como um protocolo DEFI que possibilitou a negociação de ativos sintéticos e deu aos comerciantes a exposição dos preços a ativos do mundo real, refletindo a sua atividade de preços em cadeia.

Mirror Protocol lançado com sucesso nas Blockchains Terra e Ethereum em dezembro de 2020 mas numa infeliz viragem dos acontecimentos, o Protocolo está agora inativo, após um ataque de $90 milhões, o colapso Terra UST e a cessação do suporte de alimentação de preços pelo Band Protocol. O Protocolo Espelho está adormecido desde 26 de agosto de 2022. Este artigo olha mais de perto para Mirror Protocol, destacando os fatores que levaram ao seu encerramento e as implicações para o ecossistema Web3.

O que é o Mirror Protocol?

Mirror Protocol é uma plataforma de finanças descentralizadas (DEFI) construída principalmente na blockchain Terra UST, que permite aos utilizadores criar e trocar ativos espelhados (MasSets). A maior parte dos ativos espelhados eram ações dos EUA que tradicionalmente tinham acesso limitado.

A arrancar com 54 milhões de dólares, em valor total bloqueado (TVL). Em junho de 2021, o protocolo Mirror tinha ultrapassado 2 mil milhões de dólares em TVL e $1 bilhão em liquidez, o que faz dele um protocolo DEFI top 15 e um protocolo transversal líder. O protocolo de espelhos deu aos comerciantes criptoativos acesso a ativos financeiros tradicionais. Os contratos inteligentes emitidos pelo Mirror ajudaram a criar ativos/ações 'sintéticos' de várias empresas. Então, o que são ativos sintéticos?

Ativos Sintéticos

Fonte: Asia Blockchain Review

Os ativos sintéticos referem-se a uma combinação de instrumentos financeiros que simulam o valor de outro ativo. Podem ser ativos como ações, obrigações, mercadorias, imóveis ou outro tipo de investimentos. Essencialmente, os ativos sintéticos permitem que os investidores ganhem exposição ao ativo subjacente sem o possuir. Isso proporciona acessibilidade global aos mercados externos e reduz a fricção ao trocar entre ativos diferentes.

História do Protocolo Espelho

O Mirror Protocol foi lançado pela Terraform Labs, a empresa por trás da cadeia de blocos Terra UST. Os seus fundadores Daniel Shin e Do Kwon lançaram o Mirror Protocol em dezembro de 2020 para descentralizar tokens e ativos financeiros com o objetivo de promover a adoção da tecnologia da criptomoeda e blockchain ao focar-se na sua usabilidade e estabilidade de preços. Os titulares do MIR têm total liberdade para conduzir a governação do protocolo. Isso deu aos detentores do símbolo MIR uma vantagem extra em relação aos outros utilizadores.

Como funciona o protocolo Mirror?

Fonte: CoingeCko

Os ativos espelhados (Massets) criados pelo protocolo Mirror eram versões sintéticas dos seus equivalentes da vida real. Eles imitaram o preço dos ativos subjacentes e podiam ser transacionados em mercados secundários tal como os ativos subjacentes. Estes incluíram o Automated Market Maker da Terra e o Ethereum Uniswap.

Durante a sua existência, espelhou as principais ações dos EUA e ETFs. O Protocolo de Espelho usou três tipos de fichas: fichas MIR, Provedor de Liquidez (LP) e fichas Masset. Os fornecedores de liquidez usaram fichas LP para adicionar liquidez a piscinas e os utilizadores foram encorajados a aplicar tokens de LP para fins de governação.

Características do protocolo Mirror

Carteira Espelho

A carteira da Mirror Protocol, a Mirror Wallet, foi gerida pela ATQ Capital. Mirror Wallet é uma carteira simples conectada ao protocolo que oferece várias opções de investimento sintéticas.

Projetado com a conveniência do utilizador em mente, Mirror Wallet é uma carteira móvel totalmente não custodial. Permitiu 13 ativos espelhados (MasSets) das ações tecnológicas mais populares dos EUA, incluindo Apple, Google, Tesla, Netflix, Twitter, Microsoft Corporation, Amazon e Alibaba usando TerraUSD (UST). Os comerciantes podem envolver-se em comprar e vender ativos que normalmente são de difícil acesso para muitos investidores nos mercados externos sem custos ou obstáculos regulamentares excessivos que os impedem de participar.

Cunhagem

Para começar a negociar no Mirror Protocol, os Massets sintéticos foram cunhados pelo bloqueio dos colaterais com um rácio de sobrecolateralização definido pelos parâmetros de governação de Mirror Protocol. A garantia pode ser feita com UST, ou mesmo com um Masset já existente que tinha um valor de pelo menos 150% do preço do ativo subjacente que o utilizador quer sintetizar.

Se o rácio de garantia cair abaixo do mínimo predeterminado, o Masset pode ser liquidado, o que significa que os utilizadores precisavam depositar mais garantias se decidirem ocupar as suas posições. Um utilizador poderia sempre retirar a sua garantia e queimar o seu Masset se tivesse uma quantidade suficiente de garantia depositada.

Negociação

Um ativo espelhado pode ser comprado ou vendido contra o UST. Mirror alegava que o protocolo deles tinha taxas de transação de rede mais baixas do que muitas das principais plataformas de comércio descentralizado do setor. A negociação no Mirror Protocol não exigia a verificação do sabe-seu cliente (KYC) ou procedimentos contra a lavagem de dinheiro. Podia trocar ações da Apple como MapPle com a stablecoin UST de qualquer parte do mundo.

Provisão de Liquidez

Os fornecedores de liquidez fornecem a liquidez necessária às pools da AMM. Tal como o Uniswap, os fornecedores de liquidez depositam um valor equivalente de UST e o MASset na AMM e como recompensa recebem fichas LP que são financiadas pelas taxas de comercialização do pool.

Staking

Foram encontrados dois tipos de apostas no Mirror Protocol. Os primeiros foram os fornecedores de liquidez que podiam ativar os fichas LP que receberam e receber recompensas de apostas sob a forma de fichas MIR nativos com base no calendário de emissões. O segundo tipo de apostas é feito pelos detentores de fichas MIR que apostaram MIR e ganham as taxas de levantamento da posição de dívida com garantia (CDP).

Alimentador Oracle

O Oracle Feeder era um setor significativo no ecossistema Mirror, um mecanismo utilizado para garantir que os MasSets mantiveram uma correspondência com os seus ativos subjacentes. O protocolo de banda operava o Oracle Feeder. O preço da Oracle e o preço de câmbio criaram uma estrutura de incentivos para a negociação criando oportunidades de arbitragem. Isso também manteve o preço do Masset num intervalo apertado perto do preço real do ativo subjacente.

O que é o símbolo MIR?

O MIR é um símbolo ERC-20 que rege o Protocolo de Espelhos. O símbolo MIR servia os seguintes propósitos:

• Captura com Garantia de Posição de Dívida Garantida (CDP): Ao encerramento dos CDPs espelhos era cobrada uma taxa de 1,5% sobre o colateral. As taxas eram agregadas diariamente para comprar fichas MIR no Terraswap e pagas aos apostadores MIR.
• Governação do protocolo: O símbolo Mirror é útil para propor e votar alterações importantes ao protocolo, incluindo alteração das percentagens das taxas de negociação, gestão das taxas de posição e fazer sugestões de despesas para a piscina comum da cadeia que contém fichas MIR. Este pool pode financiar subsídios para desenvolvedores e introduzir incentivos adicionais ao sistema.

Tokenomics

Fonte: Coin98 Insights

Sem nenhum símbolo MIR pré-explorado, os utilizadores podiam criar fichas MIR fornecendo liquidez na Uniswap, na Blockchain Ethereum e pares equivalentes na Terraswap na blockchain Terra UST. Os fornecedores de liquidez seriam recompensados generosamente durante quatro anos, com as recompensas a desvalorizarem em 50% até o final do ano quatro. Além disso, 370 milhões de fichas deveriam ser distribuídos em quatro anos com 0% reservados para iniciados.

Um total de 18,3 milhões de MIR foi libertado para apostadores da LUNA e titulares de UNI como recompensa para os primeiros adotantes e contribuintes. Verificado pelos instantâneos tirados em 11/23/2020 03:36 AM UTC, cada utilizador com LUNA apostou recebeu MIR numa base pro-rata e cada titular de UNI com pelo menos 100 UNI recebeu 220 MIR.

Além disso, no decurso do primeiro ano foram distribuídos 18,3 milhões de fichas MIR às pessoas que apostam na LUNA todas as semanas (a cada 100 000 blocos), isso tende a alinhar com o crescimento do Mirror Protocol com a segurança de rede da camada base, Terra.

Comparação de Produtos na Indústria

Para uma melhor compreensão da operação do protocolo Mirror, vamos analisar projetos relacionados que oferecem serviços semelhantes.

Sintetix

Fonte: Synthetix Twitter

Antes do surgimento do protocolo Mirror, havia várias plataformas de comércio sintético no espaço cripto. A abordagem mais popular para ativos sintéticos que controlam os ativos do mundo real foi a Synthetix, que opera de forma semelhante.

O Synthetix é um protocolo baseado em Ethereum que permite emitir ativos sintéticos espelhando outros ativos, como a Bitcoin ou o Euro. Uma distinção fundamental na comparação do protocolo Synthetix com Mirror reside na escolha deles do material de apoio. O Synthetix exige o uso de fichas SNX, enquanto Mirror exige a moeda metálica do Terra USD ou outros Massets. Dada a volatilidade dos fichas SNX, a Synthetix exige um elevado índice de colateralização de 750%. Em contraste, o requisito de espelho é de 150%. Esta diferença substancial na garantia significa que o Synthetix é notavelmente menos eficiente em capital do que o Mirror, o que revela o porquê do protocolo Mirror ter uma base de utilizadores crescente em comparação com outras plataformas. No entanto, este incrível caso de uso terminou quando o protocolo Mirror deixou de funcionar.

Protocolo do Destino do Espelho

Em 11 de agosto de 2022, Mirror Protocol cessou as operações, na sequência da retirada do suporte de alimentação de preços pelo Protocolo de Banda. Numa publicação no X (Twitter) datada de 11 de agosto de 2022, a Band Protocol anunciou que vai cessar o suporte de alimentação de preços no Terra Classic, o que significa que os alimentos para o Mirror Protocol também serão interrompidos na sequência do colapso do Terra USD (UST) e da paragem da blockchain Terra no início de maio de 2022.

A UST era uma stablecoin algorítmica apoiada pela LUNA que não tinha utilidade real. LUNA é o símbolo nativo da Terra da blockchain, usado para pôr em jogo e governar o seu ecossistema, enquanto o Terra USD (UST) continua ligado ao dólar americano, o LUNA absorve as suas flutuações de preço. Os utilizadores podem considerar a LUNA como validadores, que gerem e confirmam transações, e podem ganhar recompensas com as taxas de transação. À medida que o uso da Terra cresce, a pena Luna aumenta.

O seu mecanismo de queimadura e menta tornou-se insustentável na sequência do desengate do UST. O pânico levou as pessoas a vender os seus LUNA e UST, essencialmente desencadeando uma corrida de um banco, e por causa do congestionamento da rede durante esse tempo, os árbitros através do módulo do mercado não conseguiam aguentar a pressão para baixo. Levou então à desvalorização tanto do LUNA como do UST.

Além disso, um hack de 90 milhões de dólares também contribuiu para o fim do projeto. Em outubro de 2021, hackers não identificados tinham identificado uma lacuna, utilizando um conjunto de IDs redundantes, que lhes permitia retirar uma enorme quantidade desproporcional de colaterais em comparação com o que detinham. Este hack deveu-se a um código com falhas, que permitia levantamentos de fundos não autorizados.

Atualmente, as plataformas de redes sociais do Mirror Protocol estão inativas com X (anteriormente Twitter) e Medium atualizado pela última vez em agosto de 2022. O seu site principal é inacessível atualmente e o token MIR, embora ainda disponível em algumas trocas, no entanto, não tem qualquer utilidade.

O destino do Mirror Protocol destaca a incerteza e volatilidade do mercado das criptomoedas. Mirror Protocol era um projeto que tinha uma trajetória ascendente e atraiu investidores mas mesmo assim não conseguiu prosperar.

Implicações

Antes de cessar as suas operações, o Mirror Protocol alertou responsavelmente os seus utilizadores, instando-os a finalizar as suas posições e a retirar os seus ativos. Mesmo que o valor do seu token tivesse diminuído, os utilizadores tiveram a oportunidade de recuperar alguma parte dos seus investimentos.

Após a queda do Terra Luna, a trajetória de preço do símbolo MIR parece ser influenciada pelos participantes de mercado proeminentes. Há especulações em torno do símbolo MIR a ser usado para estratégias de mercado como “pump and dump”, em que comerciantes influentes podem visar ennare investidores mais pequenos. Essa turbulência provavelmente tornará o comportamento de mercado do token particularmente imprevisível. Como está, o volume de negociação para o símbolo MIR continua baixo e a sua trajetória de preços parece estar numa fase bearish.

No geral, investir no Mirror Protocol ou comprar fichas MIR nesta altura não é uma boa ideia, pois a plataforma sobre a qual o token ganha o seu valor cessou a operação.

Tomar medidas no MIR

Confira o preço da MIR hoje e comece a negociar os seus pares de moedas favoritos:

• MIR/USDT
• MILHO/DENTE