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Comprovação de Reservas: Conceito e Finalidade

A Prova de Reservas é um documento oficial ou prova digital usada para verificar a reivindicação de uma bolsa de manter reservas. Estas provas confirmam que a bolsa possui ativos suficientes para cobrir as suas responsabilidades, proporcionando aos utilizadores uma imagem da sua saúde financeira.

Mecanismo Básico de Comprovação de Reservas

Normalmente, a Prova de Reservas envolve a auditoria de uma entidade terceirizada. Esta entidade avalia os ativos dentro e fora da rede da bolsa, desde provas simples até provas criptográficas mais complexas, como a Árvore Merkel. Os usuários podem usar seu próprio hash Merkel gerado para verificar seus ativos, garantindo uma proporção de fundos de 1:1 e permitindo que empresas de auditoria terceirizadas façam a verificação.

Finalidade da Comprovação de Reservas

A Prova de Reservas é um método de verificação que visa demonstrar que uma exchange tem a capacidade de resgatar os ativos digitais dos usuários a qualquer momento. Mostra que a bolsa tem liquidez suficiente e corresponde aos ativos armazenados pelos usuários. Também fornece provas semelhantes a um relatório de auditoria, garantindo que a exchange pode de fato resgatar ativos digitais.

Verificação e salvaguardas do usuário

Mais importante ainda, os usuários podem verificar de forma independente a capacidade do custodiante central de reembolsar e garantir a liquidez, garantindo a capacidade de atender às solicitações de retirada quando necessário. A verificação de provas também ajuda a evitar que os custodiantes utilizem indevidamente os ativos de depósitos dos usuários, como usá-los para obter empréstimos ou fazer outros investimentos.

Transparência e Proteção

O objetivo do Comprovante de Reservas é proporcionar transparência e proteção aos usuários, permitindo que os investidores contem com o comprovante de reservas para monitorar as atividades em suas contas individuais e entender como o custodiante administra os fundos.

Comprovação de Reservas e Questões de Liquidez Cambial

Para manter a transparência e a solvência, as bolsas de criptomoedas geralmente fornecem provas de reservas. A crise de liquidez vivida por bolsas como a FTX levou a um aumento na demanda por transparência no setor. A prova de reservas serve como prova de que os depósitos dos clientes são mantidos de forma segura e podem ser levantados a qualquer momento, ao mesmo tempo que protege os activos dos utilizadores contra má gestão e actividades fraudulentas.

Esta iniciativa marca um passo importante em direção às trocas centralizadas e autorreguladas de criptomoedas, com o objetivo de estabelecer confiança entre usuários e instituições reguladoras. Ao demonstrar integridade financeira e operações responsáveis, as bolsas transmitem uma mensagem clara aos utilizadores e órgãos reguladores sobre o seu compromisso em melhorar os níveis de segurança e transparência.

Demanda do mercado por prova cambial de reservas

O mercado exige que as bolsas forneçam provas de reservas, impulsionadas por acontecimentos passados que corroeram a confiança nas bolsas. Estes eventos incluem questões como má gestão de fundos de clientes, apropriação indevida de depósitos de clientes e reservas insuficientes para apoiar levantamentos de saldo de clientes. Notavelmente, o colapso da FTX desencadeou o pânico em toda a indústria das criptomoedas, fazendo com que os investidores perdessem a confiança e resultando numa saída significativa de fundos, impactando diretamente os volumes de negociação e os preços à vista no mercado das criptomoedas.

Para enfrentar esta crise de confiança, as bolsas começaram a oferecer provas de reservas para demonstrar a transparência dos fundos e proteger ainda mais os direitos dos investidores. O incidente da FTX revelou problemas com a má gestão de fundos de clientes, tais como a mistura de fundos de clientes com fundos institucionais e proprietários, bem como a transferência de uma parte significativa dos depósitos de clientes para a sua subsidiária, Alameda Research, levando a reservas insuficientes para apoiar levantamentos de saldo de clientes. Estas ações comprometeram gravemente os interesses dos investidores, suscitando fortes exigências de supervisão regulamentar e transparência dos fundos.

Para resolver estas questões, os legisladores propuseram projetos de lei que exigem que as bolsas forneçam provas de reservas. Esses projetos de lei visam garantir a gestão adequada dos fundos dos clientes pelas bolsas e aumentar a transparência das reservas para promover a confiança dos investidores. A prova de reservas é considerada uma prática recomendada no setor para verificar se uma instituição possui fundos de reserva suficientes para proteger os depósitos dos clientes. De acordo com esses projetos de lei, as bolsas devem passar por auditorias regulares de terceiros e apresentar os resultados das inspeções aos órgãos reguladores, aumentando a transparência e impondo multas às bolsas que não passarem na revisão. Os objetivos destes projetos de lei são aumentar a confiança no mercado de ativos digitais, reforçando a transparência e os requisitos regulamentares e protegendo os direitos dos investidores.

Como a prova de reservas é implementada

Diferentes exchanges podem empregar diferentes tecnologias para criar comprovantes de reservas, mas também existem alguns métodos comuns para comprovar reservas:

Auditoria Convencional

Elaborado pelos auditores internos da bolsa, avalia e examina a situação financeira e operacional da bolsa. Esses auditores geralmente são funcionários internos da bolsa que revisam os controles internos, as demonstrações financeiras e as operações comerciais para garantir a precisão e a conformidade.

Verificação Blockchain

A prova de reservas é um método atualizado e tecnicamente mais complexo que utiliza provas criptográficas para demonstrar que a bolsa controla as carteiras que contêm os fundos reservados sem revelar informações confidenciais. As exchanges podem usar a tecnologia blockchain para verificar seus fundos de reserva, divulgando publicamente os endereços dos fundos de reserva na blockchain, permitindo que os usuários verifiquem se os ativos da exchange correspondem às reservas reivindicadas. A auditoria algorítmica do Gate.io é atualizada mensalmente. (Tutorial de autoverificação do Blockchain Gate.io)

Painéis em tempo real

Algumas bolsas implementaram painéis em tempo real que atualizam dinamicamente o status das reservas, permitindo aos usuários monitorar continuamente as reservas da bolsa. (Gate.io possui um painel em tempo real onde os usuários podem verificar as alterações nas reservas do Gate.io a qualquer momento.)

Auditorias de terceiros

As bolsas podem contratar auditores terceirizados independentes ou empresas de contabilidade para auditar suas reservas. Esses auditores ou empresas normalmente não têm conflitos de interesse com a bolsa. As bolsas podem contratar regularmente empresas de contabilidade para verificar de forma independente os ativos e passivos da bolsa, auditar as suas operações e ativos e publicar relatórios de auditoria para garantir que a bolsa tenha fundos de reserva suficientes para cobrir os depósitos dos utilizadores.

Estes métodos visam garantir que as bolsas tenham fundos de reserva suficientes para proteger os activos dos utilizadores e aumentar a transparência e a fiabilidade. Ao criar provas de reservas, as bolsas podem demonstrar aos utilizadores a saúde da sua condição financeira e aumentar a confiança na bolsa.

Comparação de tecnologias de reserva cambial

O fortalecimento da regulamentação das empresas de auditoria pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) levou ao cancelamento dos serviços de auditoria para instituições de criptomoeda por algumas empresas, como Mazars, Armanino e Prager Metis CPAs LLC. As empresas de auditoria externas normalmente auditam apenas os relatórios de reservas e não os controlos internos e as condições financeiras das bolsas, e alguns auditores tradicionais da Web2 não têm experiência em análise de blockchain, pelo que as bolsas centralizadas de criptomoedas tiveram de adotar métodos mais nativos para comprovar os seus ativos de reserva.

Gate.io tem usado Merkle Trees para prova de reserva desde maio de 2020 em resposta a esse cenário. Com os avanços tecnológicos, a partir de 2023, Gate.io adotou métodos de verificação mais avançados, combinando Merkle Trees com a tecnologia zkSNARKs. A combinação destas duas tecnologias visa equilibrar a necessidade de transparência e proteção da privacidade e aumentar a eficácia da prova de reservas.

Este processo reflecte o impacto do reforço da regulamentação sobre as empresas de auditoria, levando as bolsas a adoptar tecnologias mais inovadoras e nativas para satisfazer os duplos requisitos de transparência e protecção da privacidade.

Tecnologias de prova de reserva cambial

As exchanges de criptomoedas utilizam diversas tecnologias de reserva, incluindo Merkle Tree, zk-STARK e zk-SNARKs, cada uma com suas próprias vantagens e desvantagens.

Árvore Merkel

Uma Merkle Tree é uma estrutura de dados usada para verificar a integridade dos dados e é comumente usada no processo de comprovação de reservas. Foi proposto pelo cientista da computação Ralph Merkle em 1979. Uma Merkle Tree organiza com eficiência grandes conjuntos de dados, compactando todo o conjunto de dados em um único hash de raiz ou raiz Merkle. A Prova de Reserva, baseada na estrutura de uma Árvore Merkle, envolve hash de grandes conjuntos de dados. Essa abordagem permite que os auditores agreguem os dados de saldo de contas de todos os usuários em uma única raiz Merkle, sem revelar os saldos de contas de usuários individuais. Merkle Trees verifica com eficiência a integridade de grandes quantidades de dados e protege a privacidade do usuário. No entanto, Merkle Tree não consegue resolver problemas de saldo negativo e pode apresentar riscos de segurança.

zk-SNARKs

zk-SNARKs permite que uma parte prove a outra parte que possui certas informações sem revelar os detalhes específicos das informações. Para Prova de Reserva, zk-SNARKs podem ser usados para verificar a validade das transações e o saldo dos fundos dos usuários sem divulgar valores, valores ou endereços específicos. As vantagens dos zk-SNARKs são que eles fornecem maior proteção à privacidade, garantindo ao mesmo tempo a validade da prova de reservas. zk-SNARKs é uma tecnologia concisa e não interativa de prova de conhecimento zero que pode verificar o conhecimento do usuário sobre os valores originais, ao mesmo tempo que protege a privacidade do usuário. No entanto, a desvantagem é que pode exigir mais recursos computacionais e conhecimento técnico para implementação e verificação, e requer uma configuração inicial confiável, que pode apresentar riscos de segurança.

zk-STARK

Usando provas de conhecimento zero, os zk-STARKs podem verificar a exatidão da prova de troca de reservas sem divulgar detalhes específicos dos ativos. Isto significa que as bolsas podem provar a adequação das suas reservas, protegendo ao mesmo tempo a privacidade do utilizador. Esta tecnologia é baseada em provas matemáticas e oferece fortes garantias de segurança. Ao usar zk-STARKs, a validade e consistência das transações podem ser garantidas sem revelar os detalhes das transações. Ele também pode compactar uma grande quantidade de dados de transações e verificar sua validade com um tamanho de prova menor. Isso pode melhorar muito o rendimento das transações e reduzir os custos de transação. No entanto, gerar e verificar provas de conhecimento zero de zk-STARKs requer recursos computacionais significativos, tornando o custo de computação de zk-STARKs relativamente alto. Isso pode resultar em tempos de processamento mais longos e maior sobrecarga computacional. A tecnologia zk-STARK tem vantagens significativas na prova de reserva de troca existente, pois fornece maior proteção e segurança de privacidade. No entanto, também enfrenta desafios como complexidade computacional e complexidade técnica.

Como as exchanges garantem os direitos do usuário

Os dados a seguir são de 13 de dezembro de 2023.

Impacto da Comprovação de Reservas no Desenvolvimento da Indústria

Primeiro, a Prova de Reservas aumenta a transparência e a confiança no funcionamento dos fundos. Ao permitir que os utilizadores verifiquem a transferência dos seus ativos, aumenta a confiança entre os investidores e a plataforma de negociação. Esta prova oportuna e precisa demonstra as capacidades técnicas e de gestão de ativos das bolsas centralizadas, fortalecendo ainda mais a fidelidade do usuário à plataforma.

Em segundo lugar, a Prova de Reservas ajuda a melhorar a reputação da indústria. Eventos negativos como o incidente da FTX ainda persistem na indústria, e operações mais transparentes contribuem para uma imagem positiva, incentivando mais recém-chegados a ingressar na indústria de criptografia.

Terceiro, a Prova de Reservas contribui para o cumprimento e a regulamentação. Nas indústrias tradicionais, a transparência e divulgação de ativos são cruciais para garantir a conformidade. Com provas de reservas cada vez mais transparentes, as plataformas de negociação têm maior probabilidade de cumprir as normas regulamentares, aumentando assim o nível geral de conformidade da indústria.

Conclusão

Em resumo, a Prova de Reservas é crucial para aumentar a transparência e estabelecer a confiança dos utilizadores, verificando se as bolsas têm fundos de reserva suficientes para apoiar os depósitos dos utilizadores e garantir a sua saúde financeira. Este mecanismo não só aumenta a confiança dos investidores, atraindo investimentos institucionais e promovendo o crescimento do mercado, mas também demonstra o compromisso das bolsas com o cumprimento regulamentar e a proteção do cliente.

Embora ainda haja espaço para melhorias na Prova de Reservas, o seu potencial é significativo para promover a confiança, manter a estabilidade e tornar-se gradualmente um padrão da indústria. No entanto, os investidores devem permanecer cautelosos ao utilizar a Prova de Reservas e considerar outros factores para avaliar a fiabilidade e segurança de uma troca.