『BTC储备法案』が半減期サイクルを打破する可能性があります。この4年周期は異なる方法で展開されるのでしょうか？私たちは神話のようなスーパーサイクルに入るのでしょうか？

ますます多くの推測によれば、次期大統領のドナルド・トランプが就任初日にビットコインの準備金を設立するために行政命令に署名する可能性がある、または彼の任期中に立法によって準備金が設立される可能性があると言われています。多くの人々は、これが暗号通貨のスーパーサイクルを引き起こすのかどうか知りたいと思っています。

ワイオミング州上院議員シンシア・ルーミスが今年初めに提出した「BTC準備法案」以来、テキサス州やペンシルベニア州などの州でも同様の提案が出されています。ロシア、タイ、ドイツも独自の提案を検討しており、さらなる圧力をかけています。

もし各国政府が自国のBTC準備を競い合っているなら、多くの人がBTCの半減期による暗号通貨価格の4年サイクルと考えているものを送るかもしれませんか？

仮想通貨ローン機関のNexoのアナリスト、Iliya Kalchevは、「BTCリザーブ法案」はBTCの重要なマイルストーンである可能性があり、それは「合法的なグローバル金融ツールとして認められた」と示している。」と述べています。

「すべてのBTCサイクルには、『今回は違う』という考えを推進しようとする物語があります。条件はこれまでになく理想的でした。暗号通貨は米国大統領を制御することができる暗号通貨の支持者の上院と下院を持っていませんでした。」

Lummisが提案した2024年のBTC法案では、アメリカ政府がBTCを導入し、5年間で年間20万BTCを購入して備蓄資産として金庫に保管し、100万BTCを蓄積し、少なくとも20年間保持することが許可されます。

Strikeの創設者兼CEOであるジャック・マラーズは、トランプ氏が「行政命令を利用してBTCを購入する可能性がある」と考えているが、彼は100万BTCを購入するわけではないと警告している。

BTCを支持するアメリカの政策法案に対する非営利団体であるSatoshi Act Fundの共同創設者であるDennis Porterは、トランプが行政命令を通じて戦略的なBTC準備を構築する可能性を探っていると考えています。

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デニス・ポートは、トランプが戦略的なBTC準備に関する行政命令を検討していることを発表しました。出典：デニス・ポート

トランプのチームは、行政命令に関する情報を直接確認していませんが、CNBCでアメリカが石油備蓄に似たBTC備蓄を作るかどうか（これは立法を意味する可能性があります）と尋ねられたトランプは、「はい、そうだと思います」と答えました。

しかし、行政命令は安定性に欠けるため、後の大統領がこのような命令を覆すことがよくありました。戦略的なBTC準備の長期的な将来を確保する唯一の方法は、多数派の支持を得る立法を通じて行うことです。

共和党が議会で優勢を占め、上院でもわずかな多数しか持っていないため、トランプチームの中のBTC支持者は、ルーミス法案を推進するための十分な理由を持っています。しかし、進歩派の怒りを受けた少数の共和党の反逆者がいれば、彼らはBTC保有者に政府の富を与えると考えるため、この法案の通過を阻止するかもしれません。」

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2024年の選挙後の米国上院および下院選挙の結果。 出典:AP通信

以前のサイクルと比較しないでください

テキストが空です

本月初、マクロデジタルアセットコンサルティング会社であるAsgard Marketsの創設者であり、エコノミストのアレックス・クルーガーは、「選挙結果によって、BTCがスーパーサイクルに入る可能性が非常に高い」と述べた。

彼は、BTCの独特な状況は金と比較できると考えています。リチャード・ニクソン元米国大統領が金本位制を放棄し、ブレトンウッズ体制を終了させたため、BTCの価格は1971年の1オンス35ドルから1981年の850ドルに急騰しました。

クルーグは、BTCが過去のように熊市を経験する可能性を排除しないが、彼は暗号通貨投資家に対して「今回のサイクルを以前のものと比較しないでほしい」と呼びかけました。なぜなら、今回は異なる可能性があるからです。

トランプの行動は明らかに、政府の政策が好ましい方向に向かっていることを示しています。Garyの辞任後、彼は暗号通貨を支持し、規制を緩和することを提唱するポール・アトキンスをアメリカ証券取引委員会の議長に指名しました。

彼はまた、暗号通貨支持者スコット・ベッセント（Scott Bessent）を財務長官に指名し、元PayPal最高執行責任者のデイビッド・サックス（David Sacks）を人工知能と暗号通貨の王者に任命し、暗号通貨業界に明確な法的枠組みを作るために責任を負うことにしました。

#スーパーサイクル理論はスーパー結果を達成したことがない

しかし、「このサイクルは異なる」という概念は、過去のすべてのBTCのブル市場で現れ、それぞれがメインストリームと機関の採用に関する物語を支持するために存在しました。

2013年から2014年のブルマーケット期間中、スーパーサイクル理論は、BTCが法定通貨の代替資産となる可能性に関心が集まる理論をサポートしています。

2017-2018 年のサイクルでは、価格の急な上昇は主流金融の採用の兆候とされ、BTCの主流への受け入れの兆候でもあり、機関の関心が盛んになるでしょう。

2020-2021年のサイクルでは、MicroStrategy、Square、Teslaなどのテクノロジー企業がBTC市場に参入すると、多くのテクノロジー関連企業も追随すると信じています。

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BTCの価格は過去数サイクルでピークと底を記録しました。出典：Caleb & Brown

しかし、各サイクルでは、スーパーサイクルの物語は実現せず、最終的には価格が急落し、サポーターが廃業し、長い弱気相場に入りました。 **2021年のスーパーサイクル理論の最も著名な提唱者であるThree Arrows Capitalの共同創設者であるSu Zhu氏は、持続的な弱気市場がなくても、暗号通貨市場は強気のままであり、BTCは最終的に500万ドルでピークに達すると考えています。

3ACはスーパーサイクル理論が真実であるかのようにお金を借り、最終的に清算されたとき、暗号資産の時価総額はニュースで50%近く下落し、暴落によりVoyager Digital、Genesis Trading、BlockFiなどの貸し手は破産し、財政的に困窮しました。

したがって、スーパーサイクルは危険な理論であり、あなたの一生の貯金を賭けるべきではありません。

リスク投資会社Placeholderのパートナーであり、ARK Investの元ブロックチェーン製品責任者であるChris Brunsikeにとって、BTCのスーパーサイクルは単なる神話に過ぎません。

スーパーサイクルは間違いなく集団妄想です。 それにもかかわらず、アメリカ大統領の支持を考慮すると、アメリカの選挙結果はBTCにとって前代未聞で非常にブルッシュな条件を提供しており、アメリカの大統領は暗号通貨を支持するという彼の約束を果たしているようであり、その一環として、アメリカのBTC保有を永遠に売却しないというものも含まれています。

潜在的なグローバル・ドミノ効果

「BTC備蓄法案」が通過した場合、世界中でBTC保有競争が発生し、他の国々も遅れを取らないように模倣する可能性があります。

ジョージS.ジョージアディス（George S. Georgiades）は弁護士であり、2016年にウォールストリート企業への資金調達アドバイスから暗号通貨業界へのサービス提供に転身しました。彼はCointelegraphに語ったところによれば、「BTC準備法案」の制定は、「世界的なBTCの転換点」となり、「他の国や民間機関が追随し、より広範な採用と市場の流動性の向上を推進する可能性がある」とのことです。

ブロックチェーン投資分析プラットフォームであるBlockcircleのCEO、バーセル・イスマイルはこれに同意し、それは「暗号通貨の歴史上最も興奮するイベントの1つである」と述べ、それが「できるだけ多くのBTCを獲得する競争を促進する」と承認されると述べました。

他国には発言権がなく、彼らは行動を強いられる。折り返すか競争するか滅びるかのいずれかだ。彼は「G20のほとんどの国、つまり世界で最も強力で経済的に先進した国々も、彼ら自身の準備を模倣し構築するだろう」と考えている。

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暗号通貨のベテラン投資家でありBTC教育家であるChris DunnはCointelegraphに対して、各国間のFOMOに基づく競争的な購入熱が現在の暗号通貨市場サイクルを根本的に変える可能性があると述べています。

アメリカや他の主要な経済大国が積極的に資産を蓄積し始めると、BTCはFOMOを引き起こす可能性があります。これにより市場サイクルと供給と需要の動向が形成される可能性があり、これまでに見たことのないものになるでしょう。

OKX取引所のCEO、ホン・ファン氏はCointelegraphに語ったところによると、他の国々はすでにこのような競争に備えているかもしれません。

ゲーム理論はおそらくすでに影響を与えている可能性があります。

しかし、イスマエルは、BTCの大部分の購入がOTCブローカーを介して行われ、大口取引で決済されると述べ、「それはBTCの価格に直接的な影響を与える可能性がありません」が、BTC価格を最終的に押し上げる持続的な需要力を形成するでしょう。

新しい暗号通貨投資家が登場すると、暗号通貨市場の動向が変わる可能性があります

もし国家が市場に参加するなら、BTC市場は根本的な変化が起こるかもしれません。世界の金融中心から新たな投資家が仮想通貨市場に殺到し、市場のダイナミクスや心理、特定の出来事への反応を変えるでしょう。

NexoのアナリストであるKalchev氏は、この法案がBTCのよく知られた4年半のテーパリングサイクルを混乱させる可能性があるという憶測にとどまっているが、いくつかのダイナミクスが変わる可能性があると述べた。

BTCは独自の市場であり、これまでに散発的な売買によって駆動され、価格は市場心理に強く反応します。新しい投資家の出現によって市場のダイナミクスが変わり、歴史的な周期が変わる可能性があります。

イスマイル氏は、「株式市場の投資家の行動は」過剰反応的な個人投資家とは異なると考えています。機関投資家は豊富な資金と先進的なリスク管理戦略を持っており、これにより彼らはBTCを個人投資家とは異なる方法で取り扱うことができます。

時間の経過とともに、ウォールストリートの参加はより安定し、反応が少ない市場環境を築くのに役立ちます。安定は、ボラティリティが低下するという意味であり、論理的には、熊市は過去のサイクルのように激しいものではないということを意味します。

ジョージアデスは、「価格サイクルが続く」と考えていますが、「米国などの大規模なバイヤーからの持続的な需要は、過去のサイクルで見られた揺らぎを減らすことができます。」

一方で、イスマイル氏は、BTC市場のパフォーマンスが以前の4年サイクルとは異なっていると指摘しました。BTCの価格は現在のサイクルで前のサイクルの歴史的な最高値（ATH）を下回り、「誰もがそれは不可能だと思っていた」とし、BTCは公式のハルヴィング前に新たな歴史的な最高値を達成しました。

4年サイクルはすでに多数の嘘が暴かれ、破られています

これまでにBTCは4回の半減期しか経験しておらず、まだ30回近い半減期イベントが起こっていません。 「これらすべての半減期が同じ予測可能な4年間のパターンに従うとは想像しにくい」とカール・チェフは述べており、特により広範なマクロ経済や政治的要因（例えば中央銀行の政策や規制の発展）がBTCの市場動向により大きな影響を与えている。

Kalchevは、BTCの価格動向が半減期などの内部メカニズムではなく、機関の採用や地政学的なイベントなどの外部要因によりより多く影響を受けると考えています。

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