ether.fi の第 1 四半期のエアドロップとロイヤルティ ポイントの関係の詳細な分析 (分析データ リンクが含まれています)

著者:@Web3Mario

データリンク：

• EtherFi はアドレス解析に参加します Thegraph: _airdrop_analyze
• すべてのアカウントはエアドロップの結果を受け取ります:

はじめに: 前回の記事で、著者は Web3 寡頭企業によるロイヤリティ ポイントを通じたユーザーの搾取について説明しましたが、この記事では、この観点をさらに実証するために実際の事例を取り上げます。

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2024 年 3 月 18 日、再ステーキング トラックのリーダーである Ether.Fi が TGE で主導権を握り、ETHFI トークンのエアドロップの第 1 ラウンドを実施し、かなりの富効果をもたらしました。価格は 5.54 ドルに達し、完全希薄化後の市場価値は 55 億ドルに達しました。この評価額は、中核事業がまだ立ち上がっていない初期段階のプロジェクトとしては非常に印象的です。また、プロジェクトのビジョンに対する投資家の認識を反映しています。

しかし、過去の長い間、EtherFi のプロモーションの焦点とインセンティブ メカニズムは EtherFi ロイヤルティ ポイントを中心にしていたため、多くのユーザーがこのラウンドのエアドロップの結果を批判しています。当然、ユーザーは過去にエアドロップを受け取り、ポイントを蓄積していました。 , エアドロップの結果が発表された後、多くのユーザーは、この 2 つに必然的な関係がないようであることに気づきました。多くのポイントを蓄積した多くの忠実なユーザーは、一部の「軽く関与した」ユーザーと同様の報酬を受け取りました。また、多くの巨大なクジラもその経済的優位性により、すぐに大量のエアドロップ割り当てを占領しました。

したがって、著者は時間をかけて、このラウンドの EtherFi エアドロップ活動におけるプロジェクト側の設計アイデアをデータ側から詳細に分析し、このラウンドのエアドロップ活動で最大の受益者を特定しました。同様のエアドロップ競争戦略で、そして最後に、私たちは第 2 四半期の EtherFi のエアドロップ ルールの設計方向性を楽しみにし、潜在的な利点を見積もります。

EtherFi シーズン 1 エアドロップのレビュー

まず、公式に公開されている EtherFi の最初のシーズンのエアドロップのルールを確認してみましょう。

• EAP**:** 早期導入者プログラムに参加しました
• ether.fan**:**あなたはether.fan NFTの所有者です
• ソロ ステーカー**:**あなたは ether.fi ソロ ステーカーです
• eETH / weETH**:**eETH または weETH を保有しています
• DeFi 報酬**:** eETH または weETH DeFi プールまたはボールトに参加します
• バッジ**:** 1 つ以上の ether.fi バッジのロックを解除しました
• 紹介**:**1 人以上の新しいユーザーを ether.fi に参加するよう招待しました。

ロイヤルティポイントに関する記述は直接指摘されておらず、具体的な計算アルゴリズムも明確ではありませんが、全データを分析した結果、一定のパターンが見出されます。

TheGraph を通じて、EtherFi が流動性プール スマート コントラクトを展開した 2023 年 7 月 10 日から 2024 年 3 月 18 日までのすべての参加ユーザーのアドレスを取得します (TheGraph クエリ リンク)。その後、Python クローラーを使用してこれらのアドレスをクロールしてエアドロップを取得し、その結果は IPFS にアップロードされ、興味のある友人が自分で分析できるようになりました。分析結果は次のとおりです。

1. 合計 82,102 のアドレスが参加し、そのうち合計 71,380 のアドレスがエアドロップを受け取りました。
2. エアドロップを受け取った全ユーザーのうち、各ユーザーは平均 536,444 のロイヤルティ ポイントを持ち、各ユーザーは平均 702 の ETHFI エアドロップを受け取りました。
3. 平均して、各ユーザーは 1 $ETHFI を取得するために 755 ロイヤルティ ポイントを蓄積する必要があります。つまり、$ETHFI の交換レートは 755 ロイヤルティ ポイント / ETHFI です。
4. プロジェクトのマシュー効果は非常に明白で、エアドロップを受け取ったすべてのユーザーの中で:

• ロイヤルティ ポイント ユーザーの上位 20% は、総ロイヤルティ ポイントの 94% を占めるロイヤルティ ポイントを受け取り、受け取ったエアドロップは総エアドロップの 77.5% を占めました。
• ロイヤルティ ポイント ユーザーの上位 10% は、総ロイヤルティ ポイントの 87.8% を占めるロイヤルティ ポイントを受け取り、彼らが受け取ったエアドロップは総エアドロップの 72.2% を占めました。
• ロイヤルティ ポイント ユーザーの上位 5% は、総ロイヤルティ ポイントの 79.2% を占めるロイヤルティ ポイントを受け取り、彼らが受け取ったエアドロップは総エアドロップの 65.6% を占めました。

5. プロジェクトのエアドロップ配布メカニズムは、「あまり関与しない」ユーザーと「忠実な」ユーザー (通常はクジラ ユーザー) にとってより有利です。

まず、図 1 に示すように、ユーザーが獲得したポイントの分布を見てみましょう。横軸はユーザーのポイント ランキング、縦軸はユーザーが保有するポイントの量であり、平均がわかります。各ユーザーが獲得したロイヤルティ ポイント。その量は 536444 ですが、現時点でこの基準に到達できるのは上位 7588 ユーザーのみです。82102 人の参加者と比較すると、これは比較的狭い範囲であり、巨大なクジラが多くのロイヤルティを保持していることを意味しますポイント。

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次に、ユーザーが受け取ったエアドロップ数の分布を見てみましょう。図2に示すように、横軸はユーザーのロイヤルティポイントランキング、縦軸はユーザーが受け取った$ETHFIエアドロップ金額であり、各ユーザーが受け取った平均エアドロップ金額は636であることがわかります。この基準を達成するには、ロイヤルティ ポイントの分布と比較して、エアドロップ数の分布が上位のユーザーに集中します。


最後に、図 3 に示すように、ユーザーのロイヤルティ ポイントとエアドロップ数の散布図を調べてみましょう。横軸はユーザーのロイヤルティ ポイントを表し、縦軸はユーザーの $ETHFI エアドロップ コンバージョン レート、つまり、 $ETHFI が取得しました エアドロップのために保持する必要があるロイヤルティ ポイントの数。ロイヤルティ ポイントとエアドロップ コンバージョン率が区分関数の近似規則を示していることがわかります。最初の区分関数では、ユーザーのエアドロップ獲得率はロイヤルティ ポイントにほぼ比例します。保有するロイヤルティ ポイントが多いほど、対応するエアドロップ コンバージョン率は大きくなります, これは、$ETHFI エアドロップのユニットを取得するために必要なロイヤルティ ポイントが高くなり、取得がより困難になることを意味します。ユーザーが保有するロイヤルティ ポイントが約 200,000 ポイントを超えると、セグメンテーション機能全体が第 2 段階に入ります。この期間は、ユーザーのエアドロップ コンバージョン率が約 1140 になるピークに達します。つまり、この段階では、ロイヤルティ ポイントを多く保有してもエアドロップの入手難易度がさらに上昇することはなく、巨大なクジラにとってより有利になります。


この関係をよりよく反映するために、図 4 に示すように、横軸をユーザーのロイヤルティ ポイントのランキングに変換します。左から右へ、ユーザーのランキングが高くなるほど、保有するロイヤルティ ポイントは少なくなります。縦軸はユーザーのポイントです。ロイヤルティ ポイント ランキング: $ETHFI エアドロップ コンバージョン レートとの関係は、現時点ではより明白です。ユーザーのロイヤルティ ポイント ランキングが約 14,500 の場合、区分関数は臨界点に達します。

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EtherFi の第 2 四半期のエアドロップを見据えて

次に、EtherFi の第 2 シーズンのエアドロップを楽しみにしましょう。シーズン 2: StakeRank の関連詳細が明らかになりました。

*StakeRank は 8 つのレベルまたは「ティア」を持つランキング システムです。

• ether.fi に ETH をステーキングしているユーザーは 100 時間ごとに 1 レベルずつ増加します
• 各レベルでは、ロイヤルティ ポイントのレートが段階的に増加します。
• ランキングを向上し続けるには、ステーキング残高が 0.1 eETH よりも大きい必要があります ※ファーストシーズンに参加するユーザーはランクIIからスタートします ※ランキング上昇幅は1倍～2倍（変更の可能性あり） *Ether.Fan NFT ホルダーは自動的にランク III にアップグレードされます ※NFT保有者1名につき1回のみ適用となります
• シーズン 2 への移行において、契約はシーズン 2 のエアドロップを不当に割り当てることなく、シーズン 1 の参加者を認識するように設計されています。この目標を達成するために、全員のロイヤルティポイントの蓄積率が10倍になります。これにより古いポイントは薄まってしまいますが、以下の条件に従って、引き続き有効です。 *すべての eETH と weETH は、保有ポジションか DeFi ポジションかにかかわらず、リキッドを含めて StakeRank によって平等に扱われます。 ※シーズン2終了時点で合計ポイントの70％がS1で貯めたポイントによるものである場合は対象外となります。ただし、S2ではロイヤルティポイントの基本レートが10倍になります。 S2 にステーキングするということは、新しいポイント残高が S1 で収集された金額よりも大幅に大きくなる必要があることを意味します。とはいえ、シーズン 1 の誓約者はシーズン 1 で認められました。シーズン 2 では、シーズン 2 で活躍したステーカーが表彰されます。

全体的な計画はロイヤルティ ポイントのランキングを中心に設計されており、レベルごとに異なるレイヤーと異なるブースト効果が設定されていますが、同時に最も重要なのは、セカンド シーズン エアドロップの最終的な引き換え方法に関するガイダンスです。最後のエアドロップで過去に獲得したポイントは薄められます。つまり、多くのポイントを蓄積しているユーザーはシーズン 2 のエアドロップでの優位性が大幅に減り、忠実なユーザーは最初からやり直す必要があります。そしてさらに重要なことは、EtherFi が最終的なエアドロップ量とロイヤルティ ポイントの関係を表現するために依然としてあいまいな説明を使用することを選択していることです。これはまた、かなりの不確実性をもたらします。第 1 シーズンのエアドロップの設計において、チームは浅い参加ユーザーとクジラ ユーザーを優先しているようであり、これがユーザーが第 2 シーズンのエアドロップ活動に参加するように一定の誘導効果を持っていると思われます。 **しかし、忘れないでください、第 1 四半期のエアドロップではすでに ETHFI が配布されており、発行総額の ****6% を占めていますが、第 2 四半期にはエアドロップ総額の 5% のみが残っています。 **