文:WOO

背景：爆富神話はソーシャルプラットフォームでのみ見ることができ、損失は日常である

最近数ヶ月、ソラナはPump Funと密接に関連しており、取引量の36.8%はPump Funと関連しています。これはソラナにおけるミームの位置が非常に重要であることを示しています。

ミームコインは富の効果をもたらしますが、ストックゲームが主です。取引所内のプレーヤー同士が争います。Duneのダッシュボードによると、Pump FunのトークンはRaydiumに上場できる確率がわずか1〜2％です。さらに惨めなデータは、Pump Funに関連するトークンで1,000ドル以上の利益を上げたアドレスはわずか3％です。つまり、Pump Funで1,000ドル稼いだ場合、96％のプレーヤーよりも優れているということです。

上記のデータは、ミームコインの財富効果の真の姿を反映しており、一攫千金の神話はしばしばソーシャルプラットフォームでのみ現れ、損失こそが多くの人々の実像であることを示しています。

動揺するミーム市場で確実な機会を見つける方法はありますか？PVPに直接参加するのではなく、ミームの流行に思考を巡らせ、他のアクションの機会があるかどうかを考えてみることができます。

ミームブームの潜在的な勝者 Jito

先に結論を述べます：ソラナ 上のミームのブームが続くほど、jitoSOL の金利が高くなります。

現在、ミームはソラナのDNAとなり、毎日Pump Funが発行するミームコインが上昇し続け、Pump Fun関連トークンの取引量はオンチェーン全体の40%以上を占め、さらに上昇傾向にあります。

ソラナ エコシステムにはどのような影響がありますか？低流動性や低時価総額のミームコインにとって、取引速度は非常に重要です。他の人よりも遅く購入すると、高い価格で購入することになるかもしれません。

恐怖心と出来高の急増の状況下で、ソラナのMEV攻撃は利益を得ることができ、捕獲価値も上昇します。

MEVとは、ブロック内のトランザクションの順序を追加、削除、変更することによって、ETHとは異なり、ソラナには公共のメモリープールがないため、コンセンサスメカニズムの特性により、MEV活動に参加するコストも比較的低くなっています。MEVロボットは料金に基づいてトランザクションの順序を操作することはできず、レイテンシーとスピードで競うしかありません。状態を最初に読み取る必要があるため、トランザクションを正常に実行することができます。

トランザクションコストが低く、FIFOトランザクション処理メカニズムが小さいため、Solanaには多くのスパムトランザクションがあり、このスパムトランザクションは多くのSolanaブロックスペースを占有し、Solanaをクラッシュさせる可能性があります。

JitoはソラナMEVインフラプロバイダであり、彼らはクライアントを立ち上げ、プロトコル外のメモリープールを実行し、トランザクションパッケージを収益を生むために含めたいと希望するサーチャーとそのトランザクションパッケージに対する入札を探し、その後、クライアントを実行しているバリデータに提出します。最高入札者が勝ち、その取引パッケージがオンチェーンに提出され、バリデータおよびそのステーキング者に追加の収入源を作成します。支払われる手数料の100%がバリデータおよびそのステーキング者に支払われます。

したがって、Jitoにとって、ソラナの出来高が高ければ高いほど、Jitoが捕獲できるMEVの収益も多くなり、最終的にステーキング参加者に分配される収益も多くなります。

jitoSOLの金利はステーク+MEV報酬から得られます。MEV収益の急増により、現在のjitoSOLの年利回りは約8%で、stETHの3%を大幅に上回ります。したがって、ユーザーにはアービトラージの余地があります。では、どのように操作するのでしょうか？

(年初来、Jito MEVチップは2,235,649 SOLに達し、約3億5,700万ドルの価値があり、チャートからわかるように、上昇し続けています)

自制ソラナ版のEthena、収益の源はステーク+資金調達率です

どうすればいいですか？

四分の三の資金をSOLに投資し、SOLをステーキングしてjitoSOLを獲得し、8%のAPYを得ます。また、四分の一の資金を中央集権型取引所に預けて、3倍のレバレッジで同じ数のSOLをショートし、資金調達率の利息を得ます。

* SOLの手数料は0.01%と仮定する

12万 USDTを持っていると仮定し、安定した利息を得るための収益式は以下の通りです:

90,000*8% (jitoSOL APY) + 30,000*3 (トリプルレバレッジショート) *0.01%*3*365 = 7,200 + 9,855 = 17,055

17,055/120,000 = 14.2%

年間利回りは約14％です

ソラナのミームが燃え続ければ、市場はまずSOLに注目し、資金調達率を上昇させ、より中立的な0.01%のセンチメントを突破し、JitoのMEVバリューキャプチャーはJitoSOLのAPYを上昇させる可能性があり、Delat Netural戦略を使用すると、年率換算の金利は20%を超えると予想されます。

結論：ミームの人気に注目し、確実な収益を見つける

上記は、基本的なデルタニュートラル戦略の紹介です。高度な戦略では、借り入れプロトコルKaminoをSOLに組み合わせたり、最近追加されたRestakingなどのJitoの機能を利用して収益率を重ねることができます。

この戦略の利点は、安全性と消化量の高さです。

• jitoSOL は SOL 上で最大の LST であり、安全性が高く、脱錨しにくいです
• SOLは主要な通貨であり、多くの中央集権型取引所のデプスは優れており、ストラテジーの収容量が高い

一方、暗号資産市場が予想に反して伸びない場合、資金調達率がマイナスに転じ、戦略収益が侵食される可能性があるため、この戦略は無思考で収益を得られるわけではなく、市場の状況を注意深くフォローする必要があります。