キーインサイト

• 最大EOSトークン供給量は、EOS Contracts v3.4.0のリリースに伴い、10億から2.1億に削減され、ネットワークの固定供給が導入されました。
• **EOSネットワークはQoQで成長し、1日の取引数が33％増加し、アクティブアドレスが5.5％増加しました。」
• EOSは、四半期中に市場規模のランキングを90位から79位に上昇させました。 しかし、価格は$1.10から$0.57への48.18%のドロップにもかかわらず、上昇しました。
• **TetherはEOS上でのUSDTのミンティングを停止すると発表しました。**これにより、他のステーブルコインやDeFiソリューションに新たな機会が生まれる可能性があります。
• exSat Networkの紹介は、EOSのブロックチェーン機能を拡張し、EOS上に構築されたビットコインのスケーリングソリューションのローンチによって、クロスチェーンの相互運用性とスケーラビリティが向上しました。

はじめに

EOS（EOS）は、Delegated Proof-of-Stake（DPoS）のコンセンサスメカニズムを採用したLayer-1ブロックチェーンで、オープンソースのAntelope プロトコル（以前のEOSIO）で構築されています。

EOSネットワーク財団は、プロジェクトを引き継ぎ、プロトコルの継続性を確保し、エコの活性化を図るためにコミュニティ主導のイニシアチブから形成された非営利団体です。この草の根の取り組みにより、異なるブロックチェーン間の通信（IBC）の導入、イーサリアム仮想マシン（EVM）ソリューション、そして9月25日に開始された6分から1秒へのトランザクション速度を下げるSavannahハードフォークなど、いくつかの重要なアップグレードが行われました。EOSの詳細については、当社のカバレッジ報告書（IOC）をご覧ください。

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キーメトリックス

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EOSの価格は市場全体と同様に下落し、$1.10から$0.57にまで48.18%減少しました。Q2'24のより広範な暗号資産市場全体で一般的な価格回復があったにもかかわらず、EOSは下降トレンドを経験しました。これは、同じ期間に回復の兆候を示したビットコインなどの主要通貨とは対照的です。

全体的な暗号資産市場はこの四半期、時価総額で下降トレンドを見ました。この広範な下落はEOSの市場パフォーマンスにも反映されています。EOSの流通時価総額は25%減少し、12億ドルから9億ドルに減少しました。時価総額の減少にもかかわらず、EOSは時価総額ランキングでのポジションを改善し、Q1'24の90位からQ2'24の79位に上昇しました。それにもかかわらず、ランキングの上昇は、EOSが価格と時価総額に苦しんだものの、相対的な意味で他の多くの類似資産よりも良い結果を残したことを示しています。

EOS トークンのアンロックとステーキング

ソース: EOS Network

更新されたEOSトークノミクスモデル

Q2’24に、EOSはそのトクノミクスに画期的な変革を実施し、最大総トークン供給量を100億から21億に削減し、時間の経過とともにインフレ率を低減するための半減スケジュールを導入しました。EOSネットワーク財団（ENF）が提案した新モデルは、ユーザーと投資家に長期的な安定性と予測可能性を提供するよう設計されています。この変更の最も顕著な側面は、最大総EOS供給量を21億トークンにキャップすることであり、将来のインフレーションを低減するために半減メカニズムも導入されています。

• 固定供給と供給上限: 新しいトクノミクスの重要な特徴は、EOSの総供給量が21億トークンに制限されていることです。以前、EOSの潜在的な最大供給量は100億トークンでしたが、固定供給の導入と将来のトークンの約80%の燃焼により、EOSの完全希釈値（FDV）が80%減少しました。この変更により、ユーザーや投資家にとってより予測可能で安定した経済環境が提供されます。
• Four-Year 半減期 Cycle: これらの割り当てに加えて、新しいモデルは四半期ごとの半減期サイクルを導入します。この半減期サイクルは、ビットコインが使用するトークン発行モデルを模倣し、新たにリリースされるトークンの数を徐々に減らすよう設計されています。目標は、時間の経過とともにトークン供給を穏やかにし、インフレ圧力を軽減することです。2024年4月1日から6月30日まで、EOSトークン供給は33.61%増加しましたが、これは主に一度だけのミントによるものです。新しい四半期ごとの半減期サイクルが発効すると、市場への新しいトークンの流入が徐々に減少し、将来の四半期におけるトークン供給を穏やかにし、インフレ圧力を軽減するでしょう。
• Minted Tokensの割り当て：新しいトクノミクスには、将来のミンティングにより、9億5000万EOSトークンが生み出され、さまざまなエコ活動をサポートする予定です。
  • EOS Labs を通じたエコ成長とパートナーシップのための 8,500万 EOS。
  • 1,500万EOS 公共財資金。
  • 1億EOS ブロックプロデューサー報酬。
  • EOS 1億5000万がENFに割り当てられ、ネットワークの開発が続けられます。
  • ステーキングメカニズムで概説されているように、ステーキング報酬のために 2億5000万EOS。 EOSブロックチェーン上でのデータストレージとトランザクション処理を確実にするために重要な役割を果たすRAM市場に専用の3.5億EOSが割り当てられました。

更新されたEOS ステーキングメカニズム

新しいEOSステーキングメカニズムは、ユーザーエクスペリエンスとネットワークの長期的なセキュリティの両方を向上させるためにいくつかの重要な更新が導入されています。その中でも、注目すべき特徴の1つは、EOSトークンをステーキングして時間の経過とともに複利のリターンを得ることができる高利回りのステーキング報酬の導入です。これは、2億5000万EOSの専用プールによってサポートされており、年間3125万EOSが報酬としてリリースされ、EOSコミュニティの一貫した参加が確保されています。

これらの報酬に加えて、アンステーキング期間は4日から21日に延長され、ネットワークの安定性が向上し、短期的な投機行動が抑制されています。この延長されたロックアップ期間により、ステーカーは長期間にわたりネットワークにコミットし続けることが保証され、全体的なセキュリティが向上します。

EOSは、ユーザーが21のブロックプロデューサーに投票したり、プロキシを指定する必要がなくなったことで、ステーキングプロセスを簡素化しました。この変更により、ステーキング体験が簡単になり、より幅広い参加者にアクセス可能になりました。これらの改善に加えて、ブロックプロデューサーは、ネットワークの需要の増加に関連するネットワーク生成手数料の形で追加のインセンティブを受け取るようになりました。これらのインセンティブは、伝統的なブロック報酬に追加され、ネットワークのセキュリティとスケーラビリティの積極的な貢献をさらに促進しています。

全体的に、改良されたステーキングメカニズムは参加者により高いリターンを提供するだけでなく、長期的な参加を促進し、参加を簡素化し、ブロックプロデューサーがEOSエコシステムをサポートするための十分なインセンティブを確保することにより、ネットワークを強化します。

現在までに、150M EOS以上がステーキングされ、総ロック供給量の7.14%を占めています。新しいステーキングプログラムが開始されて以来、4ヶ月で100M以上がステーキングされ、将来的には中央集権取引所でのステーキングプログラムが開始される予定です。

ネットワーク分析

Q2'24において、EOSネットワー千クの日千アクティブアドレス（DAAs）と日千トランザクションの両方が、前四千比（QoQ）で増加しました。日千トランザクションは120万から160万に増加し、増加率は33.33%です。同様に、日千アクティブアドレスの数は29.0Kから30.6Kに増加し、増加率は5.52%です。

Q2’24において、EOSのユニークなアクティブアドレスは成長し、309,421のアドレスに達し、QoQで10.01%増加しました。しかし、アクティビティレベル（アドレスごとのアクティブな日数による測定）は、大部分のアドレスが低い活動レベルであることを示しています。具体的には、35.10%、18.34%、9.55%のアドレスがそれぞれ1日、2日、3日間活動しており、合計アドレスの62.99%を占めています。特に、35.10%のアドレスは1日だけ活動し、QoQで25.36%増加しました。また、Q2'24においては、86.43%のウォレットが10日以下の期間活動していました。

一方で、EOS EVMの平均日次取引数は32,000から1,046に減少し、前期比96.73%減少しました。主にInionsがQ4'23とQ1'24の取引数の急増を引き起こしましたが、EOSは現在、Inions前のレベルに戻り、Q3'23で観測された1,000日平均取引数に近づいています。

アップグレードと技術開発

技術的な面では、EOSはパフォーマンスとスケーラビリティの向上を目的としたいくつかの大規模なアップグレードに向けて準備を進めています。重要なステップとなったのは、2024年5月25日にJungleテストネット上でアンテロープスプリングベータ1.0をローンチしたことで、これは今後のサバンナコンセンサスメカニズムの基盤となっています。2024年7月31日の実装予定のサバンナコンセンサスアップグレードは、トランザクションの確定性と全体的なネットワーク効率を向上させ、EOSのパフォーマンスを100倍以上向上させることが期待されています。これらの進歩は、高いスループットとスケーラビリティが不可欠となっている進化するブロックチェーンの環境で、EOSが競争力を維持するために重要です。

コンセンサスメカニズムのアップグレードに加えて、ネットワークは2024年4月17日にWRAMのローンチを通じてRAMの改善を見ています。WRAMは、オンチェーンとオフチェーンの両方での運用を通じて、移動可能性と増加したユーティリティを追加しています。さらに、RAM市場の開発に3億5000万EOSが割り当てられ、ネットワーク機能の最適化とユースケースの拡大を目指しています。

エコ分析

人気の契約

バーチャルプロパティゲームのUplandは、毎日のアクティブアドレスによる最も人気のあるEOS契約グループとして、QoQでリードを維持しました。Q2’24では、Uplandの平均アクティブアドレスは22,000から9.59%増の24,110でした。

第2位はEOSコントラクトで、委任やリソース管理などの機能を管理しています。Q2'24の日次アクティブアドレスは、2,900の前回平均から137.93%増の6,870でした。

エコの更新

さらに、EOSネットワークは新しい機能やイニシアチブを導入することで機能を拡張しています。主な開発の1つは、EOS上に構築されたビットコインスケーリングソリューションであるexSat Networkです。このイニシアチブは、ブロックチェーンエコシステム内での機能性の拡大に向けたネットワークの取り組みを示しています。exSat Networkは、EOS RAMを106 GB以上利用することが予想され、EOSエコシステムでのRAMの重要性を高めます。exSat mainnetは10月23日に稼働し、BTCハッシュレートの53％と4,100 BTCがネットワークにステークされました。

また、ネットワークのインフラストラクチャは、ミドルウェアの開発のために5百万EOSをGreymassに割り当てることで強化されています。この投資は、スケーラビリティと将来の成長をサポートするためにネットワークの技術インフラストラクチャを向上させることを目的としています。

DeFi

EOSのネイティブDeFiのトータルバリューロック(TVL)は、四半期比20.55%増の$39.9Mから$48.1Mに増加しました。この成長は、EOS DeFiエコシステム内でのユーザー活動と資本配分の増加を示しています。しかし、同じ期間にEOS EVM TVLは減少し、$2.5Mから$1.7Mに32.00%減少しました。これは、ネットワークのEVM互換セグメントでの活動や流動性の減少を反映しています。

Defiboxは、スワッピングおよびレンディングサービスによるリードを維持し、EOS Native TVLの最大シェアをQoQでホールドし続けています。一方、暗号通貨と伝統的な通貨の取引を促進する分散型取引所および法定通貨オンランププラットフォームであるPayCashは、大量のEOS Native TVLをホールドし、2位の地位を確固たるものとしました。

2024年6月24日、世界最大のステーブルコインであるUSDTの発行者であるTetherは、EOSブロックチェーン上でのUSDTのロングミントを行わないと発表しました。この決定は重要であり、USDTは暗号資産市場の基盤となり、複数のブロックチェーンを通じて安定性を提供し、分散型金融（DeFi）活動の幅広い範囲を支援してきました。USDTのようなステーブルコインは、流動性プール、貸出プラットフォーム、分散型取引所において重要ですので、直接のUSDTサポートの喪失はEOSのDeFiエコシステムに注目すべき影響を与える可能性があります。

EOSのネイティブステーブルコインの時価総額は引き続き$75.5百万ドルで安定しており、四半期ごとのトレンド（QoQ）を継続していますが、この数字は完全にUSDTで構成されています。 Tetherが償還プロセスを開始するにつれて、この数字は今後の四半期に変わる可能性があり、EOSネットワーク内のステーブルコインの景色を再調整することにつながる可能性があります01928374656574839201

テザーのイーオーエス上でのUSDTのミンティングを中止する決定は、そのエコとリソースの割り当てを最適化するための広範な戦略の一環です。イーオーエスはUSDTの総供給のわずかな部分を表しており、わずか1700万ドルで、これは16のブロックチェーン全体の1130億ドルの供給のうちの0.1%未満ですが、この決定は、テザーがトロンやイーサリアムなどのより大規模なネットワークに焦点を当てていることを反映しています。トロンはUSDTの供給の590億ドル、イーサリアムは520億ドルを占めています。

この動きはパターンに従っており、テザーは以前にもKusama、ビットコインキャッシュのSimple Ledger Protocol（SLP）、Omni Layer Protocolなど他のブロックチェーンでのUSDTサポートを停止してきました。それにもかかわらず、テザーはThe Open Network（TON）など新しいネットワークに拡大し続けています。より広範な戦略として、CNHT（中国元）、EURT（ユーロ）、XAUT（ゴールドバック）などの追加のステーブルコインを提供して、グローバル市場での金融商品の範囲を拡大しています。

Tetherの決済で、USDTをEOSでミンティングすることは、そのDeFiエコノに特別のチャレンジをインドロッスしました。しだし、Tetherは現在のUSDTをEOSで存在するようにし、当年保持者が当たりませんよとすることを確認します。USDTはリクエストのリクエアとユーザーエンゲージに重要な設定をしていることを考慮します、当年保持者を引き続けることはないことを確認します。・それを受けたわけには、EOSの現在のDeFiアクティブアクティを絶対に弘にすることがあります。これは、ブロックトレイのエコノの進行に影響を受めますが、小ネットワークのネットワークが、メージャーの主語にサポートをするという程度に、EOSがメジカーのDeFiアクティブアクティを保持する能力を持っているかもしれません。

発達

エコ開発は、呼ばれたユニークな契約の数と新しい契約の数によって測定され、Q1にわずかな減少を示しました。四半期全体を通じて呼ばれたユニークな契約の数は、QoQで840のまま安定していました。しかし、呼ばれた新しい契約の数はQoQで21.95%減少し、41から32に減少しました。

クロージングサマリー

2024年第2四半期、EOSはブロックチェーンエコ内でその軌道を形作るいくつかの注目すべき進展を経験しました。最も重要な変更は、トークン供給モデルの固定化であり、総供給量を21億EOSトークンに制限しました。この動きは、以前のインフレモデルからの転換を意味し、トークン保有者に長期的な予測可能性をもたらします。ステーキング報酬や権利確定スケジュールなど、新しいトクノミクスの機能の導入は、ネットワーク内の安定性と持続可能な成長を促進することを目指しています。

DeFi空間では、DefiboxやPayCashなどのプラットフォームがリーディングし、EOSのNative DeFi TVLは20.55%増加しました。しかし、特にTetherがEOS上でのUSDTのミンティングを停止するという決定により、DeFiエコシステムの流動性とユーザーアクティビティに影響が出る可能性があります。これらの課題にもかかわらず、EOSはインフラストラクチャの拡大を続けており、exSat Networkや進行中のミドルウェアの開発などの取り組みにより、ネットワークの実用性と採用を向上させることを目指しています。

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