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最近、LayerZero、zkSync、Blastなどの多数の大型プロジェクトのエアドロップがコミュニティーで論争を引き起こし、市場に受け入れられずに価格が下がっています。

多くの参加者の利益を満たすことができないが、エアドロップのルールが公平さを欠いているため、逆に大規模な売りに拍車がかかり、一次および二次参加者、さらにはプロジェクト側も双方向の損失に陥ることになる。

今年以来、FairのMEMEに注目が集まり、それはエアドロップの誤りを修正する市場の反応の表れです。

イントロダクション

1.2 万個のアドレスが交互になく、zkSyncのエアドロップ、LayerZeroのエアドロップが魔女狩りを強制的に寄付し、Blastのエアドロップが大口投資家に裏切られるなど、最近、多くの天王級プロジェクトのエアドロップがコミュニティーの論争を引き起こし、市場に受け入れられず、通貨価値は上昇し続けている。

流動性がまだ緩和されていない状況で、これらのトッププロジェクトはまだ市場で価値があるのか、エアドロップの時代は終わりを迎えるのか、参加者は後にどのような落とし穴に注意すべきか、一緒に議論しましょう。

LayerZero: 史上最もケチなエアドロップ

最近、コミュニティで「老牌PUA」と揶揄される一連のトッププロジェクトが空中投下とトークン上場を発表しましたが、そのパフォーマンスはコミュニティに満足いくものではありません。

まず、クロスチェーンプロジェクトLayerZeroは5月3日にエアドロップ計画を発表し、1か月間のウィッチハントアクションを開始しました。そのレビューメカニズムは自己公開、公式レビュー、および報酬報告の3段階に分かれており、特に報酬報告メカニズムは市場で広範な議論を呼び起こしました。このメカニズムはユーザーに潜在的なウィッチ行為を報告するよう奨励しており、報告者は報告された者の10%のエアドロップ配当を受け取ることができます。この結果、市場では多くの報告が発生し、小規模なスタジオが誤って被害を受けたり、セキュリティ企業が積極的に参加したり、誤った報告が頻繁に発生したりしています。

LayerZero はこの行動によって、多くの潜在的な魔女アドレスを正常に特定し、処理しました。最終的に 80 万件以上のアドレスが潜在的な魔女であると判断され、そのうち 33.8 万件のアドレスが自己申告されました。

図 1 ソース: @PrimordialAA

しかし、これにより、コミュニティでは報告メカニズムの合理性と必要性について議論が巻き起こり、一部のユーザーはプロジェクト側が積極的な貢献者を無視していると考えています。

zkSync: 透明で公正でないと疑われているエアドロップ

LayerZeroが最もケチなエアドロップと言えば、zkSyncはそのエアドロップリストに複数の既知の魔女アドレスなどが含まれており、同様に広く批判されています。

6月11日、老舗L2チェーンの四大プロジェクトの1つであるzkSyncのプロジェクトチームであるZK Nationは、ZKトークンの経済モデルとエアドロップのルールを公開し、総供給量の17.5%をエアドロップに使用することを発表しました。これはユーザー（89%）と貢献者（11%）の2つの資格基準に分かれています。ユーザーは一連の取引やインタラクションの条件を満たす必要があり、貢献者はzkSyncエコシステムへの積極的な貢献に基づいて資格を得ます。

しかし、その後、zkSyncは一連の論争に巻き込まれました。まず、1.2万の非対話アドレスもエアドロップを受け取ったとの指摘があり、資格審査の公正性に疑問が投げかけられました。

有名なKOL Cryppが長文を発表し、TVLの異常な変動、取引のないウォレットがエアドロップの資格を得ること、そしてエアドロップトークンの中央集権化の問題など、3つの疑問点を提起し、エアドロッププロセスには不適切な操作が存在する可能性をほのめかしています。

図 2 ソース: @cryppinfluence

このほか、「魔女狩り」Artemis は、エアドロップリストに大量のラット取引アドレスが存在する可能性があると指摘しました。これらのアドレスは特定のパターンで作成され、入金されており、スクリプト操作を利用して大量のトークンを取得している疑いがあります。さらに、これらのアドレスはクロスチェーンプラットフォームLayerZeroが報告した魔女リストと非常に類似しており、コミュニティの公平性への懸念をさらに高めています。

さらに驚くべきことに、条件を満たす多くのユーザーがエアドロップを受け取ることができず、一部のアドレスが通常よりもはるかに多くのトークンを受け取ったことで、論争はさらに激化しました。

Blast：ポイント制のPUA、大口投資家が冷遇される

原生の収益を持つ L2 パブリックチェーン Blast は最近、LayerZero、zkSync よりも規則に重点を置いていますが、空投効果はまだ十分でないと言えます。

参加者の主な論点は3つあります。まず、Blastのポイントシステムの計算ルールが不透明であり、頻繁な変更によりユーザーに深刻な問題が生じています。次に、トークンの取得プロセスが煩雑であり、ユーザーは長い動画を視聴し、アプリをダウンロードし、複数のタスクを完了する必要があります。最後に、活動の上位1%の大口投資家のアドレスは、トークンの線形ロックアップ期間が最大6ヶ月になります。

図 3 ソース: blast.io

論争はあるものの、最近の他のプロジェクトと比較して、Blastはコミュニティ内での批判が比較的少なく、そのエアドロップメカニズムが大口資金と小口投資家の利益をバランスさせるために一定の努力をしていることを示していますが、価格の動向も満足できるものではありません。

エアドロップ争議、コイン価格の低迷、市場はどう買うのか

実際には、近年、zkSync（ZK）、LayerZero（ZRO）、Blast（BLAST）などの大規模なプロジェクトのエアドロップ効果は予想外に低く、市場の流動性の問題だけではなく、むしろ参加者の利益を満たせずにエアドロップのルールを不公平にし、大規模な売却を助長し、一次市場および二次市場の参加者、さらにはプロジェクト自体にとっても不利な状況が生じています。

実際には、エアドロップを振り返ると、これ自体がプロジェクト側とユーザーの間の複雑で微妙な依存関係と対立に満ちています。Auroracoinの小さな試みから始まり、UniswapによってDeFiブームが引き起こされるまで、エアドロップ戦略は単純なコミュニティへの参加から、深い相互作用、魔女の選別、資金の混合検証など、ハイエンドなモデルに進化しています。

実際、現在のWeb3プロジェクトの生存の問題は、有効な需要の不足と初期ユーザーの不足にあり、エアドロップは急速な新規顧客の獲得と市場の活性化のための重要なツールとなっています。しかしながら、この戦略は専門化、規模化されたトークンを取得することを目的とした産業チェーンを生み出し、これらの参加者によってもたらされるのは豊富な相互作用データとトークンの売却圧力です。LayerZeroの過激なウィッチハント報酬メカニズムは、この傾向の極端な例です。議論が絶えないとしても、長期的には、このモデルは大規模プロジェクトによって参考にされる可能性があります。

Web2時代の補助金戦争と同様に、エアドロップの本質は、ユーザーがプロジェクトに投資した後の補助金ですが、プロジェクトが持続するかどうかは、その自己資金作成能力にかかっています。予測できるのは、エアドロップのハードルが上がり、ポイント制が台頭することで、従来の大量の相互作用機会がますます希少になり、ユーザーとプロジェクト側の認識の溝が広がることです。

もちろん、現在の市場の低迷と資金の流動性不足、プロジェクト側の傲慢さとユーザーの期待のずれが、エアドロップの負の影響をさらに悪化させています。今年はフェアな無主のMEMEが台頭し、市場がエアドロップを修正する刺激として表れています。

図 4 ソース: MarketVector

要するに、エアドロップは、急速な新規獲得と人気の活性化にとって重要な手段として、その効果も市場環境に応じて変化しており、最近の複数の大規模プロジェクトのエアドロップの論争は、現在のエアドロップの配布の技術的な困難とプロジェクト側の人間性の挑戦を明らかにし、また、真に需要のあるコアプロジェクトを求めることが、業界の持続可能な成長の鍵であることを示しています。

作成者: Carl Y.

本文は著者の意見を表しており、取引の提案を構成するものではありません。

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