著者：アン 編集：jk、Odaily Planet Daily

弱気市場では通常、価格の大幅な下落が発生し、価値の長い谷があり、その谷は何年も経つまで終わりません。市場の最終ラウンド（2018年）ではそのような状況が発生し、続いて2020年にはブラックスワンイベント、すなわち新型クラウンが引き起こしたマクロ市場の暴落が発生した。 2022年11月にFTXが失敗し、ビットコインが16,000ドルに達したとき、2018年と同様の50％の価格暴落が発生しました。そして私たちは同様の二度目の暴落に直面しようとしています。

2018 = 2022、2020 = ?

2018年と2022年の市場暴落には気がかりな類似点があり、その原因はマクロ経済的な理由よりも仮想通貨業界自体にありました。これは明らかな仮想通貨イベントであり、市場全体の暴落によって引き起こされたものではありません。はい、この暴落の前にFRBの利上げが行われましたが、最後の打撃を与えたのは私たち自身のサム・バンクマン自身でした。

2018年と2019年の暴落は、史上最高値、最初の安値の後の最初の「ショック」だった。


2012 ～ 2019 年の暴落後の強気相場

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2022 年の第 4 四半期、FTX がクラッシュ

これらの暴落は両方とも、「市場が戻ってきた」という誤った印象を与える上昇が続きましたが、実際には、通常、下げ相場が本当に終わる前に、ある種の再テストプロセスが存在します。

前回の弱気相場では、この「再テスト」が新型クラウンによって引き起こされた市場暴落だった。私たちは現在、同様の状況に直面しており、2020 年の同様の出来事を待っていると思います。

2 回目のクラッシュでは、いくつかの特徴に気づきました。

＊暴落前には反発があり、「市場は戻ってきた」というセンチメントがあった。価格が上昇しているだけでなく、機関投資家への採用（ブラックストーン・ビットコインETFなど）などの開発もこの雰囲気にあります。 ＊次の強気相場への種はすでに蒔かれ始めている。 2019年から2020年の「DeFiSummer」です。そして今、DeFi Summerに似ているものは「Infra Summer」です。私は、再取得がこれに大きな役割を果たすと信じています。

• さらに、最初の暴落とは異なり、2 回目の暴落は大きなマクロイベントの影響を受けており、仮想通貨業界の制御の範囲外でした。

米国株式市場の上昇は止まるだろう

最後の点については、マクロ的な影響のヒントがすでに現れています。ナスダックは過去1年間脆弱さを示し、最近では2月以来最悪のパフォーマンスを記録した。奇妙なことに、仮想通貨はこの上昇に追随しなかった。これはおそらく、トレーダーがナスダックの「死んだ猫の上昇」に対してより懐疑的であることを示している。

デジタル資産はこの上昇を信じていないようだ。ナスダックが下落した場合、すでに懐疑的な仮想通貨価格もうまく反応しないことが考えられます。

景気後退は利下げ中に起こることが多い

また、利上げの影響もあるはずだ。かつて、景気後退はFRBが利上げしたときに起こったのではなく、利下げを開始したときに起こった。

下の画像でわかるように、灰色のオーバーレイは景気後退を示しています。ご覧のとおり、景気後退は利下げ中に常に発生します。これは 2008 年と 2000 年のドットコム暴落の両方に当てはまりました。

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ソース：

第 2 四半期の結果

また、2023 年第 2 四半期の収益報告も近づいていますが、パンデミック後の景気が下火になり始めるため、期待を裏切るものとなることが予想されます。

同社は今週決算を発表する予定だ。市場のボラティリティが予想されるため、ビットコイン価格はここ数週間横ばいでしたが、そろそろ準備が必要です。 （テクニカル分析では、これはボリンジャーバンドが縮小していること、つまり嵐の前の静けさを示しています。）これは、ボラティリティが近づいていることを意味しますが、この指標だけでは価格の方向性を判断することはできません。

短期的な反応は別として、今週の決算報告はより広範なマクロイベントにおける最初のドミノとなる可能性がある。それが分かるまで、そう長くはかからないだろう。

** 債務危機が迫っている。 ** 現在、米国の利払いは金利上昇により1兆ドルに急増しています。政府が他の支出を削減するのではなく、この巨額の支出をどのように賄うのかは不明だが、注目は興味深いだろう。


6月の米政府支出は15％増加

どのように準備すればよいですか?

あらゆる終末的な出来事の可能性と同様に、より差し迫った問題は、私たち個々の市場参加者が潜在的なボラティリティにどのように対応すべきかということです。

いくつかの提案がありますが、その中で最も重要なものは次のとおりです。

1. 低品質通貨の取引で損失を被らないようにしてください

この弱気相場が他と違うのは、今後もジャンクコイン、流行、くだらないプロジェクトが氾濫することだ。 2022 年のようなアズキのトレンドから、最近の「ミームコイン」をめぐる熱狂まで、市場はあなたから最後の一銭をだまし取ろうとし続けています。

私がこれを書いている今も、非常に不満を抱いている別のプロジェクト、「Worldcoin」と呼ばれるプロジェクトがトークンを立ち上げました。最近ソーシャルメディアで人気になっている金銭窃盗プロジェクトをいくつか挙げるとしたら、Rollbit、Hamstercoin (何を考えているんだ、ソーシャルメディアの人たち!)、そして Arkham Intelligence の 2023 年 6 月から 7 月の詐欺リストを含めるでしょう。

あなたにお金を寄付させようとするこの無駄な試みには終わりがないようです。決して彼らの罠にはまってはいけません。

2. 収益資産

たとえイーサリアムの利回りが 5% だったとしても、デジタル資産が 50% 急落したときに損失を埋め合わせることができないだろうとあなたが考えているのはわかります。しかし、利回りだけを見るだけでは十分ではありません。私にとって、デジタル資産を「収穫」すること（私は収入を得ることができるあらゆる種類の DeFi 戦略をカバーするために、収穫という言葉を非常に広義に使用します）によって、最大のメリットは、資産が DeFi 保管庫に安全に保管されることです。介入するには怠け者すぎる。たとえば、一部のトークンのロックを解除するには 7 日かかる場合があります。急激な価格下落時のパニック売りを防ぐことができます。

歩留まりのためというよりは、手ブレを防ぐためです。

3. 融資水準を観察する

最近では、ビットコインの価格が2万ドルに上昇し、イーサリアムの価格が2,000ドルに上昇したため、（価値が一時的に上昇した資産に対して）より積極的に借り入れを始めた人もいる。

私はこの習慣のファンではありません。過去 1 年間の市場のボラティリティは、融資の管理にはまったく不適切でした。価格変動が大きすぎて汗をかきます。スリルが好きな人以外は、ローンを組むのは面倒でリスクが大きすぎて、メリットが少なすぎると思います。

4. リラックスして、世界が燃え上がるのを眺めてください

私が弱気相場が大好きだとツイートするのは誇張ではありません。パリで最近開催されたETHCCイベントとそのすべてのサイドイベントは、観光客が去った後も仮想通貨コミュニティがこれまで以上に活気があることを示しました。開発は止まらず、気が散らないようにするためのプロジェクトがさらにたくさんあります。

さらに、伝統的な金融の混乱にも注目する価値があるようです。私たちは、伝統的な金融の古いやり方がどのようにしてその弱点を克服するのかを見ていき、それが崩壊した場合には、暗号通貨が新世代の金融システムとして台頭するでしょう。みんなでポップコーンを食べて様子を見ることをお勧めします。

厳しい言葉に聞こえるかもしれませんが、これは「あまり心配しないでリラックスしてください」と考えてください。状況は悪化するかもしれませんが、改善する前には起こりません。人間社会には不思議な進化の仕方があり、これもその過程の一つに過ぎないのかもしれません。

一番大切なのはお金を貯めて生きていくことです。