Introducción

El mundo de las finanzas descentralizadas (DeFi) se centra en llevar los servicios financieros tradicionales a la comunidad de blockchain. Más que eso, DeFi, como sugiere su nombre, se basa completamente en el concepto de descentralización. Como tal, las aplicaciones y los protocolos descentralizados en la industria de las criptomonedas están diseñados para brindar servicios y sistemas financieros que no están controlados por un organismo.

Hasta ahora, se han introducido muchos conceptos en las finanzas tradicionales, incluidos índices, monedas estables , intercambios descentralizados y agricultura de rendimiento. Una adición bastante nueva a eso son los activos sintéticos. En este artículo, aprenderá todo lo que hay que saber sobre este prometedor grupo de activos.

¿Qué es un activo sintético?

A menudo denominado sintetizador, un activo sintético es la versión en cadena de los derivados financieros . En el mundo de las finanzas tradicionales, los derivados son contratos financieros que brindan exposición al valor de un índice de referencia, un activo o un grupo de activos. Por lo tanto, los activos sintéticos se consideran derivados tokenizados.

A través del mundo de DeFi , los usuarios de criptomonedas pueden tener acceso a derivados financieros al invertir en activos sintéticos. Cada activo sintético es un token que se basa en el valor de un activo, grupo de activos o punto de referencia. Al igual que los derivados, comprar un sintetizador no otorga al propietario la posesión del activo subyacente. En cambio, los usuarios se benefician de la fluctuación del valor del activo. Un token de sintetizador podría representar el valor de cualquier cosa, incluidas las criptomonedas, las monedas fiduciarias, los productos básicos como el oro e incluso los fondos indexados.

Además, los activos sintéticos son flexibles, de modo que se pueden adaptar para satisfacer las necesidades de cada usuario.

¿Cómo funcionan los activos sintéticos?

Los sintetizadores, a diferencia de los derivados, el producto financiero que imitan, no utilizan contratos para crear un vínculo entre el activo subyacente y el producto derivado.

En cambio, los tokens criptográficos representan este vínculo al imitar el valor del precio del activo al que están vinculados. Los inversores en criptomonedas pueden crear un sintetizador a partir de cualquier grupo de activos simplemente utilizando un derivado ya vinculado a un activo existente y luego tokenizando ese derivado. La tokenización consiste esencialmente en convertir datos significativos en una cadena aleatoria de caracteres y procesarlos a través de una función criptográfica de modo que el producto final no pueda rastrearse hasta los datos originales.

La mayoría de los protocolos de activos sintéticos utilizan oráculos como Chainlink para recopilar datos precisos sobre el valor del activo subyacente. El proceso de compra y venta de cada token de sintetizador está respaldado por contratos inteligentes, que son líneas de código automatizadas que contienen los términos de cada transacción.

Activos sintéticos y la tokenización de todo

Quizás la característica más definitoria de los activos sintéticos es la capacidad de convertir cualquier cosa en un activo tokenizado. Las oportunidades son casi ilimitadas; va más allá de los activos tradicionales como las acciones. Con activos sintéticos, cualquier cosa puede tener una representación en la cadena de bloques.

Los activos sintéticos emplean tokenización, un proceso de creación de un activo en cadena que representa una cosa en el mundo real. Este mecanismo permite a los usuarios acceder a una liquidez global casi ilimitada. Los activos son transferibles a través de billeteras, intercambios y otras aplicaciones en la cadena de bloques.

Beneficios de los activos sintéticos

Los activos sintéticos han estado ganando terreno entre los usuarios de criptomonedas principalmente porque aportan una estrategia financiera tradicional a la cadena de bloques. Más allá de eso, los activos sintéticos brindan a los usuarios muchas otras ventajas. Incluyen:

Código abierto y descentralizado

En el centro del movimiento DeFi están la apertura y la transparencia. Como tal, los activos sintéticos, un concepto que se ha derivado de los derivados en las finanzas tradicionales, representan los valores de DeFi . Con protocolos e intercambios descentralizados, el sistema de acuñación y grabación de sintetizadores no está controlado por un organismo central sino por un libro público que registra y verifica cada transacción. Con la ayuda de contratos inteligentes, no hay necesidad de intermediarios. Los usuarios pueden simplemente utilizar contratos inteligentes que supervisan y ejecutan cada transacción.

Facilidad de accesibilidad

DeFi y los proyectos construidos dentro del espacio eliminan la necesidad de que los usuarios pasen por rigurosos controles de antecedentes para hacer uso de sus productos financieros. Los activos sintéticos en DeFi pueden ser utilizados por cualquier persona desde cualquier lugar. Al utilizar cadenas de bloques compatibles con contratos inteligentes como Ethereum , cualquier usuario de criptomonedas puede crear un activo sintético adaptado a sus necesidades de inversión individuales. Además, los activos sintéticos están exponiendo a los criptoinversionistas a más estrategias de inversión que de otro modo no estarían disponibles en la cadena de bloques. Los inversores pueden beneficiarse de estrategias de inversión compatibles con los derivados tradicionales como la cobertura y la especulación.

Liquidez Infinita

La mayoría de los Synth, en particular los acuñados a través de Synthetix, son tokens ERC-20, lo que los hace compatibles con múltiples plataformas de intercambio, fondos de liquidez y billeteras criptográficas estándar. La exposición para cada activo sintético está respaldada por un conjunto de deuda (la garantía depositada para acuñar un sintetizador), lo que permite un concepto denominado liquidez infinita .

Transferibilidad

Los usuarios de criptomonedas que poseen sintetizadores también tienen la ventaja de una fácil transferencia. Pueden cambiar fácilmente entre varios grupos de activos simplemente creando un nuevo sintetizador basado en su activo subyacente preferido. Debido a que no poseen el sintetizador, cambiar de un grupo de activos a otro es sencillo.

¿Son seguros los activos sintéticos?

Los activos sintéticos como opción de inversión están dando grandes pasos entre los usuarios de la criptocomunidad. Sin embargo, como el resto del ecosistema, existen algunos riesgos. Estos son algunos de los riesgos involucrados en los activos sintéticos:

Riesgo de contrato inteligente

Como se mencionó anteriormente, el proceso de acuñación, grabación y transferencia de sintetizadores está controlado por contratos inteligentes. Como parte del movimiento DeFi más grande, los sintetizadores dependen en gran medida de los contratos inteligentes, que conllevan el riesgo de ataques de actores malintencionados.

riesgo oracle

Los oráculos son nodos externos que proporcionan datos precisos muy necesarios para contratos inteligentes que respaldan activos sintéticos. Si se han manipulado los datos del precio de un activo subyacente, todo el contrato inteligente puede fallar.

Riesgo de plataforma

Ningún protocolo es completamente inmune a los actores maliciosos o completamente perfecto. Además de los ataques dirigidos de los piratas informáticos, la plataforma de activos sintéticos también corre el riesgo de fluctuaciones significativas del mercado de tarifas según la red en la que se construya.

Plataformas de activos sintéticos

Los activos sintéticos se han convertido en la base de muchas innovaciones en el espacio DeFi. Muchas plataformas descentralizadas están creando protocolos para usuarios de criptomonedas que desean crear, vender o comprar activos sintéticos. Algunas plataformas incluyen:

sintético

Synthetix es un protocolo descentralizado para activos sintéticos. El protocolo basado en garantías emite nuevos sintetizadores, proporciona un intercambio para intercambiar sintetizadores y permite a los usuarios crear nuevos sintetizadores utilizando varios activos subyacentes. Para crear un activo sintético en Synthetix, cada usuario debe depositar alguna criptomoneda como garantía. El sintetizador acuñado se puede intercambiar en el intercambio descentralizado de la plataforma por otros sintetizadores vendidos por los usuarios en el intercambio. Para reclamar su garantía, los usuarios deben pagar el préstamo en el que incurrieron acuñando nuevos sintetizadores. La arquitectura de synthetix se basa en gran medida en el mecanismo de garantía agrupada para mantener las posiciones de los activos sintéticos del usuario.

Abra

Fundada en 2014, Abra es uno de los principales protocolos de activos sintéticos de la industria. La plataforma descentralizada utiliza un sistema automatizado que convierte el depósito de cada usuario en Bitcoin y lo representa como USD. El modelo Abra se basa en una paridad BTC/USD. Esta estructura se basa en las técnicas de cobertura y stablecoin con garantía criptográfica.

Protocolo de fabricante

Este protocolo descentralizado se basa en la cadena de bloques Ethereum y se jacta del activo sintético más utilizado en la cadena de bloques. Maker permite a los usuarios intercambiar su moneda estable DAI proporcionando primero una garantía en forma de ETH. Dai sirve como un activo sintético que representa el valor de USD, su activo subyacente. El DAI es un token compatible con EVM y, por lo tanto, es compatible con la mayoría de los intercambios, billeteras y fondos de liquidez en la cadena de bloques.

Acceso Universal al Mercado UMA

La arquitectura de UMA es un poco diferente al resto. Los swaps de rendimiento total de UMA, construidos sobre la cadena de bloques de Ethereum, se pueden utilizar para proporcionar una exposición sintética al precio de los activos subyacentes. Las transacciones en UMA son posibles gracias a los oráculos de precios que brindan datos precisos para la transacción y una serie de contratos inteligentes que tienen requisitos de términos de terminación, economía y margen entre dos usuarios. Este sistema se utilizó una vez para crear el activo sintético, USStocks, que se basa en el popular índice S&P 500.

Conclusión

Los modelos detrás de los activos sintéticos tienen el poder de generar grandes avances hacia la reinvención de los sistemas financieros. No solo brindan exposición a los mercados financieros tradicionales, sino que los activos sintéticos también garantizan que la economía digital siga siendo accesible. Sin embargo, los activos sintéticos y, por extensión, el movimiento DeFi están en pañales. El desarrollo de nuevas innovaciones y productos financieros es importante para el éxito de los criptoderivados.