ما هو بوليماركت؟

بوليماركت هو سوق تنبؤ ثنائي لامركزي يتيح لأي شخص وضع رهانات والتداول على نتائج الأحداث المستقبلية بناءً على توقعاتهم الخاصة. يعكس هذا آراء السوق الحقيقية حول مختلف الأحداث. ستقدم هذه المقالة نظرة عامة مفصلة على بوليماركت من منظورات متعددة، بما في ذلك خلفية التطوير الخاصة بها، وأسلوب اللعب، وآلية التشغيل، والنموذج الاقتصادي، بالإضافة إلى التحديات التي تواجهها حاليًا.

مقدمة إلى بوليماركت

Polymarket هو سوق تنبؤ ثنائي لامركزي مبني على Polygon. يمكن للمستخدمين استخدام USDC لعمل تنبؤات والمراهنة على أي أحداث مستقبلية لم تحدث بعد. تشمل موضوعات التنبؤ الأعمال والسياسة والثقافة الشعبية والأحداث الرياضية والمزيد. عندما يتم تحديد نتيجة حدث ما ، يفقد الجانب الخاسر جميع حصصه ، والتي يتم توزيعها كمكافآت على الجانب الفائز. ومع ذلك ، قبل الانتهاء من النتائج ، قد يغير المراهنون رأيهم. لاستيعاب هذا ، يوفر Polymarket أيضا سوقا تجاريا حيث يمكن للمستخدمين تداول توقعاتهم بحرية. ينعكس احتمال وقوع حدث من خلال نسبة الرهانات على كلا الجانبين. من خلال تبني فلسفة "ضع أموالك في مكان فمك" ، تستخدم Polymarket الحوافز الاقتصادية لتشجيع المستخدمين على تقديم رؤى قائمة على الحقائق ، وتقديم نتائج تنبؤ في الوقت الفعلي ومحايدة.

خلفية الفريق

يتمتع فريق Polymarket بخبرة واسعة في التمويل والتكنولوجيا و blockchain. مؤسسها ورئيسها التنفيذي ، شاين كوبلان ، يبلغ من العمر 26 عاما فقط ودرس علوم الكمبيوتر في جامعة نيويورك. يقال إنه أصغر مشارك في العرض المسبق ل Ethereum ومنذ ذلك الحين لعب أدوارا رئيسية في العديد من مشاريع blockchain. استلهم كوبلان بوليماركت من مقال الاقتصادي النمساوي فريدريك هايك الشهير "استخدام المعرفة في المجتمع" ، حيث جادل هايك ، "عندما يتم تقديم الحوافز الاقتصادية ، يميل الناس إلى الوصول إلى مصادر معلومات عالية الجودة ، والتفكير بشكل أكثر عمقا ، ووضع أموالهم على النتائج التي من المرجح أن تحدث". أطلقت كوبلان في البداية Union.market ، سلف Polymarket ، لتشجيع الناس على ربط أموالهم بآرائهم.

بالإضافة إلى ذلك، كان ريتش جايكوبس، رئيس تطوير السوق في بوليماركت، يعمل سابقًا كرئيس لبورصة كانتور للعقود الآجلة. تجربته الواسعة في تشغيل بورصات الأوراق المالية المشتقة حاسمة لنمو بوليماركت الاستراتيجي وتوسيع السوق.

حالة التمويل

جمعت Polymarket 74 مليون دولار من التمويل عبر ثلاث جولات في 2020 و 2022 و 2024. يشمل المستثمرون Polychain و General Catalyst و Founders Fund و Dragonfly ، بالإضافة إلى العديد من المستثمرين الملائكة ، بما في ذلك مؤسس Ethereum Vitalik Buterin.

الآلية التشغيلية

في Polymarket، "السعر = احتمال حدوث الحدث." على سبيل المثال، في انتخابات الرئاسة الأمريكية 2024، يمكننا رؤية أن احتمال فوز دونالد ترامب كان 49٪. إذا توقعت فوز ترامب، يمكنك شراء حصة "نعم" بنسبة 49.2 سنت. وعلى العكس من ذلك، يمكنك شراء حصة "لا" بنسبة 50.9 سنت. بمجرد انتهاء الانتخابات، إذا فاز ترامب، يمكن استرداد كل حصة "نعم" بمقابل دولار واحد، مكتسبًا ربحًا قدره 50.8 سنت، بينما تصبح حصة "لا" بلا قيمة، والعكس صحيح. سيتم تعديل سعر كل حصة "نعم" و"لا" بشكل ديناميكي استنادًا إلى ظروف السوق، ويمكن لحاملو الحصص التداول بحرية في السوق حتى يتم تأكيد النتيجة النهائية.

يستخدم Polymarket آلية دفتر أوامر على السلسلة الهجينة للتسوية. يقوم المستخدمون بتفويض المعاملات من خلال التواقيع، ويطابقهم المشغل خارج السلسلة، ويحدث التفاعل النهائي على السلسلة من خلال العقود الذكية. يتم تحديد أسعار رموز "نعم" و "لا" في السوق بواسطة العرض والطلب، لذا قد تنحرف أسعار الرموز (أي أن مجموع أسعار الرموز قد لا يساوي 1). من أجل معالجة هذا، يشجع Polymarket المستخدمين على توفير السيولة من خلال وضع أوامر الحد، وكسب الفارق بين أسعار الشراء والبيع، بمكافآت إضافية بالدولار الأمريكي. كلما كانت سعر الحد أقرب إلى سعر السوق، زادت المكافأة.

بالنسبة للنتيجة النهائية لحدث متوقع ، يمكن لأي شخص تقديم ما يعتقد أنه النتيجة الصحيحة للنظام ، جنبًا إلى جنب مع إيداع في USDC.e. ستتم التحقق من صحة النتيجة من قبل أوراق UMA على Polygon. يستخدم عملية التحقق التحقق التفاؤلي ، بفرض أن النتيجة المقدمة صحيحة ، مع فترة تحدي لمدة ساعتين. إذا كانت هناك نزاعات ، يتبع فترة مناقشة تستمر من 24 إلى 48 ساعة. خلال هذا الوقت ، يمكن للجانبين مناقشة وتقديم الأدلة على قناة UMA Discord ، ويصوت حاملو رمز UMA لاتخاذ قرار بشأن النتيجة المتوقعة.

بمجرد تأكيد النتيجة، يتم إغلاق سوق التنبؤ ويتم نقل المكافآت للمراهنين تلقائياً إلى محفظة Polymarket الخاصة بهم. يمكن للمستخدمين اختيار الانسحاب أو الاستمرار في المشاركة في الأسواق الأخرى.

نموذج العمل

على عكس منصات التداول الأخرى، لا تفرض بوليماركت أي رسوم معاملات على المستخدمين. وفقًا لـ بوليماركتالتوثيق الرسمي، لم تكشف الفريق عن أي خطط بخصوص توزيع العملات المميزة أو الإصدارات. وأكد مؤسس والرئيس التنفيذي شاين كوبلان في مقابلة مع مجلة فوربس أن بوليماركت مركزة على توسيع السوق وتوفير أفضل تجربة للمستخدم، مع التركيز على الربحية في وقت لاحق. ومن مصادر الإيرادات الحالية للفريق، بخلاف الأموال التي تم جمعها خلال جولات التمويل، تأتي من توفير السيولة للسوق والتقاط الفارق بين أسعار الشراء والبيع. من الممكن أن يقوم بوليماركت بفرض رسوم على المعاملات أو حتى إصدار عملة المنصة في المستقبل لتوليد المزيد من الإيرادات.

نظرة عامة على التطوير

تم إطلاق Polymarket لأول مرة في النصف الثاني من عام 2020 ، بالتزامن مع الانتخابات الرئاسية الأمريكية ، والتي جذبت اهتماما كبيرا من السوق ، حيث وصل حجم التداول الشهري إلى 32 مليون دولار. ومع ذلك ، مع تحول سوق التشفير من سوق صاعد إلى سوق هابط ، مر Polymarket بفترة من الهدوء. لم يكن الأمر كذلك حتى افتتاح سوق التنبؤ بالانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024 ، جنبا إلى جنب مع دورة تنصيف البيتكوين والموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة ، حيث بدأت معنويات السوق في التحسن. في 14 مايو ، أكملت Polymarket جولة تمويل من السلسلة B بقيمة 45 مليون دولار ، وأصبحت مرة أخرى محور الاهتمام.

وفقا لإحصاءات DefiLlama ، نما TVL الخاص ب Polymarket في عام 2024 من 9.6 مليون دولار إلى 339.5 مليون دولار ، بزيادة قدرها 35 ضعفا. في أكتوبر وحده ، اجتذبت أكثر من 200 مليون دولار من الأموال ، مع عناوين نشطة تتجاوز 30،000. سوق التنبؤ الأكثر شعبية هو "الفائز في الانتخابات الرئاسية 2024" ، أو التنبؤ بالانتخابات الرئاسية الأمريكية. ارتفع حجم التداول بشكل مطرد مع اقتراب موعد الانتخابات ، وتجاوز حجم التداول الشهري 1.3 مليار دولار ، وهو ما يمثل 62٪ من إجمالي حجم التداول في Polymarket.

من بين أعلى عشرة أسواق توقعات من حيث حجم التداول، ستة منها متعلقة بالانتخابات الأمريكية، وثلاثة منها تتعلق بأحداث رياضية، بما في ذلك التنبؤات لكأس السوبر، ودوري أبطال أوروبا، وبطل الدوري الإنجليزي الممتاز، والواحد الباقي يتنبأ بتعديلات أسعار الفائدة للبنك الفيدرالي الأمريكي. وهذا يظهر أن المواضيع السياسية هي حاليا الأكثر شعبية على بوليماركت، تليها الرياضة، وأخيرا، التنبؤات المتعلقة بالمال. في الدورة السابقة، اكتسبت بوليماركت انتباه السوق بسبب الانتخابات الأمريكية ولكنها لم تحافظ على زخمها. مع اقتراب تاريخ الانتخابات لهذا العام، من المرجح أن نرى ما إذا كان بوليماركت يمكنها الحفاظ على شعبيتها بمجرد تلاشي التركيز السياسي وتحديد نتائج الانتخابات. سيتعين مراقبة التطورات المستقبلية.

مزايا بوليماركت

باعتبارها سوق تنبؤ لامركزية، تبرز بوليماركت من منافسيها، حيث يمثل إجمالي قيمة القرض المتوفر 90٪ من الصناعة. وصل إجمالي حجم التداول الخاص بها إلى 7.1 مليار دولار، بينما يبلغ حجم التداول الثاني المصنف، أزورو، فقط 250 مليون دولار، ممثلاً فارقاً بنسبة 28 مرة. يمكن تقديم تفوق بوليماركت بشكل رئيسي إلى توجيه سوقها وتجربة المستخدم.

تحديد موقع السوق

سوق التنبؤ هو في الأساس لعبة مقامرة حيث يراهن المشاركون على نتائج الأحداث التي يعتقدون أنها من المرجح أن تحدث لكسب المكافآت. نتيجة لذلك ، يتم تصنيف العديد من أسواق التنبؤ على أنها مواقع مقامرة. ومع ذلك ، فإن هدف Polymarket هو "استكشاف حقيقة ومصداقية الأحداث" باستخدام الحوافز الاقتصادية ، مما يسمح للمشاركين باستثمار أموال حقيقية للتعبير عن آرائهم الحقيقية وبالتالي تعكس الطبيعة الحقيقية للأحداث. ذكر المؤسس شاين كوبلان في مقابلة السبب وراء إنشاء Polymarket: "... خلال جائحة COVID-19 ، غمرت الإنترنت بالمعلومات الخاطئة ومجموعة واسعة من وجهات النظر ، وكانت حقيقة الأمر غير مؤكدة. اعتقدت أنه إذا كانت هناك سوق حرة حول هذه الموضوعات ، يمكن للناس ربط أموالهم بآرائهم ". هذا يدل على أن نية Polymarket هي تقديم حقيقة الأحداث والآراء العامة الأكثر أصالة ، مع المال بمثابة تصويت شخصي ، ومكافأة التنبؤات الناجحة التي تشجع المزيد من المستخدمين على المشاركة.

لذلك ، عندما يتحدث الناس عن Polymarket ، لا ينظر إليه على أنه موقع مقامرة. في الواقع ، عند زيارة الموقع ، يصبح من الواضح أن أسواق التنبؤ تغطي مجموعة واسعة من الموضوعات ، لا تقتصر على الأحداث الرياضية أو الألعاب الموجودة عادة في مواقع المقامرة. لا توجد ألعاب مراهنة غريبة. نظرا لأن تركيز Polymarket على التطوير لا ينصب على "المقامرة" ، فإنه يمنح نفسه مستوى معينا من الشرعية ، ويجذب قاعدة مستخدمين أوسع ويكتسب اعترافا من وسائل الإعلام الرئيسية مثل Bloomberg و CNBC و The New York Times ، الذين يشيرون إلى بياناتها ويستخدمونها.

تجربة المستخدم

في تعزيز تجربة المستخدم ، قامت Polymarket بتنفيذ الحلول التالية:

  1. استخدام الاحتمال بدلاً من الأرقام
    يستخدم Polymarket احتمالية حدوث حدث كسعر لشراء الأسهم، مما يكون أكثر وضوحًا للمستخدمين. من خلال تحليل الاحتمالية، يمكن للمستخدمين استنتاج المشاعر الحالية للسوق، ويساعد هذا الأسلوب في الحساب على تمييز Polymarket عن المواقع التقليدية للمقامرة من خلال تجنب الارتباط المباشر بالرهانات المعتمدة على الفرص.

  2. مبني على Polygon، باستخدام USDC كعملة تداول
    من خلال استغلال الأداء العالي لـ Polygon ، يوفر Polymarket للمستخدمين تجربة تداول سلسة ، باستخدام USDC كرمز تداول لتجنب المشاكل المتعلقة بتقلب سعر الرمز خلال التسوية.

  3. آلية دفتر الأوامر المتكاملة
    تتم مطابقة الطلبات التي يقدمها المستخدمون ووضعها خارج السلسلة من قبل مشغلي Polymarket ، ولكن تتم تنفيذ التسوية التجارية الفعلية على السلسلة بناءً على الرسالة الموقعة من قبل المستخدمين ، مما يوفر تجربة تداول مريحة وآمنة.

  4. تشجيع المستخدمين على توفير السيولة
    تكافؤ Polymarket مقدمي السيولة بمزيد من USDC، مما يشجع المستخدمين على وضع الطلبات في أسواق التنبؤ المختلفة لضمان أن تحتفظ كل سوق بالسيولة الكافية.

  5. استخدام المهيمنون الخارجيون
    يستخدم Polymarket معجل البيت الأمي لتحكيم نتائج الأحداث بسرعة وموثوقية، مكافأة المستخدمين الذين يقدمون نتائج صادقة ومعاقبة أولئك الذين يقدمون تقارير غير صحيحة.

بالإضافة إلى هذه النقاط، يختلف بوليماركت عن مشاريع ويب3 الأخرى بعدم الإسراع في إطلاق عملة محلية. بدلاً من ذلك، يعطي الأولوية لتعزيز تجربة المستخدم، وتبسيط تعقيد التعلم والتشغيل، وتقديم بيئة تداول سريعة وآمنة وموثوقة لجذب عدد كبير من المستخدمين الجدد ورؤوس الأموال.

تحليل المنافسين

فيما يلي، سنحلل مشروعين لأسواق التنبؤ اللامركزية: Augur و Azuro. الأول هو رائد في مجال أسواق التنبؤ القائمة على تقنية البلوكشين، بينما الثاني هو أحد المنافسين الرئيسيين لـ Polymarket. من خلال تقديم هاتين المشروعين، يمكننا مقارنة الاختلافات والتشابهات مع Polymarket واكتساب فهم أكثر شمولاً لتطور أسواق التنبؤ اللامركزية.

أوغور

Polymarket ليس أول سوق تنبؤ مبني على تقنية blockchain. في وقت مبكر من عام 2015 ، جمع بروتوكول يسمى Augur 5.1 مليون دولار من خلال عرض العملة الأولي (ICO) وأطلق إصدار V1 في عام 2018. تشبه عمليتها التشغيلية إلى حد كبير عملية Polymarket ، حيث يمكن للمستخدمين المشاركة بحرية في أسواق التنبؤ لمختلف الأحداث وشراء الأسهم المقابلة بناء على معتقداتهم ، وفي النهاية كسب المكافآت بناء على نتيجة الحدث. كواحدة من حالات الاستخدام المبكرة لأسواق التنبؤ ، نفذت Augur أولا سوقا للعقود الآجلة الثنائية اللامركزية وغير الحافظة ، مما يسمح للمستخدمين بالتنبؤ والمراهنة على مجموعة واسعة من الأحداث مع الاستفادة من شفافية blockchain للقضاء على مخاطر التلاعب. ومع ذلك ، على الرغم من أن Augur جذبت انتباه السوق في البداية بسبب مفهومها الجديد ، إلا أنها انخفضت بسبب التكنولوجيا غير الناضجة ، مع توقف حساب المجتمع الرسمي عن التحديثات في عام 2021. يمكن أن تعزى أسباب فشلها إلى العوامل التالية:

  1. مشاكل السيولة
    عندما تم إطلاق Augur ، لم يتم نشر Uniswap V1 بعد ، مما يعني عدم وجود حلول سيولة مستقرة على السلسلة. نظرًا للطبيعة اللامركزية لأسواق التنبؤ ، كانت الأسواق الصغيرة في كثير من الأحيان تعاني من نقص في السيولة ، مما أدى إلى تقلبات كبيرة في الأسعار وكفاءة تداول منخفضة.

  2. تجربة مستخدم معقدة
    كان على المستخدمين تحميل تطبيق العميل لـ Augur للوصول إلى المنصة. بالإضافة إلى ذلك، كان واجهة المستخدم وآليات التشغيل للمنصة معقدة للغاية، مما أدى إلى اتصالات طويلة وتجربة مستخدم سيئة.

  3. مشاكل آلية الإبلاغ
    في ذلك الوقت، كانت أنظمة أوراكل في أسواق التنبؤ لا تزال غير ناضجة. اعتمدت Augur على حاملي رمزها الأصلي ، REP ، لتقديم نتائج دقيقة للأحداث. ومع ذلك، كانت عملية التقديم مرهقة، وفي حالات النزاعات حول نتائج الحدث، كانت هناك حاجة إلى تقديم طلبات وأحكام متعددة، مما تسبب في تأخير النتائج وأثر بشدة على تجربة المستخدم.

  4. رسوم الغاز العالية
    نظرًا لأن Augur تم بناؤه على منصة Ethereum، فإن رسوم التحويل تتقلب استنادًا إلى نشاط سلسلة الكتل. عندما يكون هناك نشاط مرتفع على شبكة Ethereum، يتعين على المستخدمين دفع رسوم الغاز المرتفعة وغالبًا ما يواجهون ازدحامًا شبكيًا كبيرًا، مما يتسبب في تأخير طويل قبل تأكيد معاملاتهم.

على الرغم من أن Augur قامت بإطلاق V2 في عام 2020 بتصميم دفتر أوامر ند لند واستقرار العملة المشفرة المرتبطة بالدولار (DAI) كعملة أساسية لتحسين الكفاءة والاستقرار، إلا أن البيانات من DappRadar تظهر أن حجم تداول Augur لم يعاود الارتفاع. لم يقتنع المستخدمون بهذه التحسينات.

على الرغم من أن Augur انتهى في النهاية بالفشل ، كأول مثال في العالم الحقيقي لسوق التنبؤ اللامركزي ، إلا أنه كان بمثابة عرض قيم للمنتجات اللاحقة مثل Polymarket و Azure و Drift. سلطت أوجه القصور في Augur الضوء على مجالات التحسين ، ومع نضوج تقنية blockchain ، تمكنت هذه المنصات الأحدث من معالجة هذه المشكلات وتحسين عروضها الخاصة.

أزورو

Azuro نفسها ليست سوقا للتنبؤ ولكنها طبقة سيولة مصممة خصيصا لأسواق التنبؤ. إنه يخدم العديد من تطبيقات الواجهة الأمامية ، مما يوفر السيولة للأسواق داخل هذه التطبيقات. يطلق على هيكل التصميم هذا اسم "شجرة السيولة" ، والتي تختلف عن نموذج Polymarket حيث يتم توزيع السيولة عبر الأسواق المختلفة. في Azuro، تكون السيولة مركزية ومشتركة في جميع الأسواق، مما يسمح لمزودي السيولة بالعمل كأطراف مقابلة لجميع الأسواق. يساعد هذا النهج على تنويع المخاطر لمزودي السيولة ، ويدعم المزيد من أحداث التنبؤ على نطاق صغير ، ويحسن كفاءة رأس المال في المنصة ، ويعزز العوائد الحقيقية لمقدمي السيولة.

بالنسبة للمطورين، يقلل دعم Azuro بشكل كبير من الجهد المبذول في تكنولوجيا الخلفية ويعالج مسألة توفير السيولة، مما يسمح لهم بالتركيز على بناء تجربة مستخدم الواجهة الأمامية وتصميم رحلات المستخدم الشخصية وإطلاق ميزات إبداعية. وتشمل هذه الروبوتات للرهان على تطبيق تليجرام، ومجمعات GambleFi، ولوحات بيانات السوق، مما يوفر المزيد من الإمكانيات التطبيقية والمرونة مقارنة بـ Polymarket.

بالإضافة إلى الاختلافات في التصميم ، يختلف تركيز Azure على السوق أيضا بشكل واضح عن Polymarket. وفقا لبيانات من Dune ، ترتبط غالبية أسواق التنبؤ النشطة على Azuro بالأحداث الرياضية ، حيث تشكل كرة القدم الأمريكية 70٪ ، وكرة السلة 12٪ ، وهوكي الجليد 6٪ ، والبيسبول 3٪. من ناحية أخرى ، تأثرت Polymarket بشدة بالانتخابات الرئاسية الأمريكية مؤخرا ، حيث تركزت معظم الصفقات حول الموضوعات السياسية. علاوة على ذلك ، تمثل أسواق التنبؤ الأكثر نشاطا على Azuro 0.6٪ فقط من إجمالي حجم المعاملات ، بينما ترى Polymarket أن 49٪ من إجمالي حجم تداولها يتركز في الأسواق ذات الصلة بالسياسة. يشير هذا إلى أن أسواق Azure موزعة بشكل أكثر توازنا ، في حين أن حجم سوق Polymarket ينحرف بشدة بسبب شعبية الانتخابات الأمريكية.

من حيث تكوين المستخدم، جذب بوليماركت عددًا كبيرًا من المستخدمين الجدد في فترة قصيرة قدرها ستة أشهر، وذلك بشكل كبير نتيجة الانتخابات الرئاسية الأمريكية. بينما لم تشهد أزورو ارتفاعًا مفاجئًا في الشعبية مثل بوليماركت، فقد تمكنت من الحفاظ على قاعدة مستخدمين ثابتة، مع نسبة كبيرة من المستخدمين المتكررين. وهذا يشير إلى أن أزورو نجحت في تنمية قاعدة عملاء مخلصة مع مرور الوقت.

من بنية التصميم وأنواع السوق وتوزيع حجم المعاملات وتكوين المستخدم ، من الواضح أن Polymarket و Azuro مختلفان تماما عن بعضهما البعض. لقد وجد كلاهما نقاط دخول السوق والمراكز الخاصة بكل منهما ، والتحديات التي سيواجهانها في المستقبل متميزة. ينصب تركيز Azure الأساسي على التوسع في فئات السوق الأكثر تنوعا وإيجاد طرق لجذب مستخدمين جدد ، بينما تحتاج Polymarket إلى التفكير في كيفية الاحتفاظ بالمستخدمين على النظام الأساسي بعد أن يهدأ الغبار من الانتخابات الرئاسية ، وتجنب تكرار الشعبية العابرة التي شهدتها في عام 2020. ومع ذلك ، بغض النظر عن كيفية تطور الأمور في المستقبل ، مقارنة بالأيام الأولى ل Augur ، يعد كل من Azuro و Polymarket من المنتجات الأكثر نضجا. لقد خضعوا أيضا لتجربة السوق ، مما يثبت أن أسواق التنبؤ اللامركزية قابلة للتحقيق.

تحديات المستقبل

على الرغم من أن بوليماركت أصبحت نقطة التركيز في السوق بسبب الانتخابات الرئاسية، إلا أنه في المدى الطويل، هناك العديد من التحديات المحتملة التي تظل تحتاج إلى التصدي لها.

الامتثال

يعمل بوليماركت كمنصة لتداول الخيارات الثنائية، ويواجه تحديات الامتثال، لا سيما في الولايات المتحدة. تداول الخيارات الثنائية قانوني ولكن تخضع لتنظيم صارم من قبل هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC). وهذا يعني أن التداول يمكن أن يحدث فقط من خلال السماسرة والبورصات المرخصة التي تحمي مصالح المستخدمين، مع بورصة العقود الآجلة الشمالية الأمريكية (Nadex) كواحدة من أكثرها شهرة.

في عام 2022 ، اتهمت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) Polymarket بانتهاك قانون تبادل السلع (CEA) لعدم تسجيلها كسوق عقود معين (DCM) أو مرفق تنفيذ مبادلة (SEF). ونتيجة لذلك، دفعت بوليماركت غرامة قدرها 1.4 مليون دولار ووافقت على خفض عملياتها في الولايات المتحدة. على الرغم من أن Polymarket تدعي أنها تتقدم في معالجة القضايا التنظيمية ، إلا أن التقاضي المستمر الأخير الذي يتضمن سوقا آخر للتنبؤ ، Kalshi ، يشير إلى أن CFTC لا تزال تعتبر بعض أسواق التنبؤ أنشطة "مقامرة". تؤكد لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) أن لديها سلطة تنظيمها ، مما يجعل مسار Polymarket إلى الامتثال الكامل غير مؤكد.

تسوية النزاعات

بالإضافة إلى ذلك، توجد بعض العيوب في آلية تشغيل بوليماركيت، ولا سيما فيما يتعلق باتخاذ القرار النهائي بشأن نتائج الأحداث من قبل حاملي رمز UMA. يتسبب ذلك في وجود مستوى معين من مخاطر التركيز ويثير مخاوف بشأن إمكانية التلاعب في نتائج السوق. على سبيل المثال، في سوق التنبؤ بشأن ما إذا كانت هناك موافقة على صناديق تداول صندوق الاستثمار المتداول للإيثريوم، وافقت هيئة الأوراق المالية والتبادل (SEC) الأمريكية على نموذج 19b-4 لعدة صناديق تداول صندوق الاستثمار المتداول للإيثريوم في 24 مايو من هذا العام. ومع ذلك، لا يعني هذا الموافقة أن الصناديق موافق عليها رسميًا، حيث يحتاج الكيانات المصدرة لاستيفاء موافقة بيان التسجيل S-1 قبل أن يتم إطلاق الصناديق.

ومع ذلك، قام بعض المقترحين بتقديم نتيجة الحدث إلى سوق التنبؤ عندما تم تمرير نموذج 19b-4. على الرغم من بعض التحديات ضد النتيجة، تمت الموافقة على نتيجة "نعم" بشكل ساحق بنسبة 99٪ من الأصوات. لم تستجب Polymarket للمسألة. نظرًا لأن معظم نتائج الأحداث تحدث خارج السلسلة ولا يمكن تحديدها تلقائيًا بواسطة العقود الذكية، يمكن أن تحدث مواقف مماثلة في المستقبل. كيف تعالج Polymarket وتقلل من مثل هذه النزاعات هو مسألة رئيسية يجب أن تنظر فيها مستقبلاً، حيث يمكن أن تؤدي الفشل إلى فقدان ثقة المستخدم.

الأخلاق والأخلاق

في يونيو 2023 ، أثار منشور فيروسي على X (تويتر سابقا) حول اختفاء غواصة تيتان اهتماما واسع النطاق. في ذلك الوقت ، كان هناك سوق تنبؤ في Polymarket بشأن ما إذا كان سيتم العثور على الغواصة قبل 23 يونيو ، مع رهان بأكثر من 300000 دولار. أثار هذا غضبا شعبيا كبيرا ، حتى أن أحد المستخدمين سأل على X: "ما هي مرحلة الرأسمالية عندما تراهن على موت شخص آخر؟" سرعان ما انتشر هذا المنشور ، مما أدى إلى انتقادات أخلاقية تجاه Polymarket ، التي اضطرت إلى الرد وتوضيح الموقف.

على الرغم من أن الغرض الأصلي للأسواق التنبؤية غير المركزية كان السماح لأي شخص بالتعبير عن آرائهم في مجموعة واسعة من المواضيع، يبدو أن المراهنة على وفاة الآخرين قد تجاوزت خطًا أخلاقيًا بالنسبة للكثير من الناس. بينما تتحكم بوليماركت في بدء مواضيع السوق، يجب عليها التفكير بعناية ما إذا كانت السوق ستجذب مرورا كافيا وما إذا كان موضوع السوق يتوافق مع المعايير الأخلاقية والقيم الاجتماعية. تسلط هذه الحالة الضوء على الحاجة لمثل هذه المنصات مثل بوليماركت لتحمل مسؤولية تقديم الأسواق التي تحقق التوازن بين حرية التعبير واحترام المواضيع الحساسة.

استنتاج

بوليماركت، كسوق تنبؤ لامركزي، يستخدم الحوافز الاقتصادية للرتق بذكاء الجماهيري للتنبؤات الأعمق حول مواضيع مختلفة، مع انعكاس آراء الجماهير بشكل نسبي دقيق. هذا العام، تم تكرير تقارير الأسواق التنبؤية حول الانتخابات الرئاسية بشكل متكرر من قبل وسائط الإعلام الرئيسية وحتى استخدامها كمرجع للرأي العام، مما يدل على التأثير الكبير للمنصة. على الرغم من أن هناك العديد من القضايا التي لا تزال تحتاج إلى حل، فقد قدم بوليماركت بالفعل نظرة سريعة على الإمكانات الهائلة للأسواق التنبؤية اللامركزية، وتطويرها المستقبلي يستحق بالتأكيد اهتماما مستمرا.

著者: Wildon
翻訳者: Viper
レビュアー: Edward、Piccolo、Elisa
翻訳レビュアー: Ashely、Joyce
* 本情報はGate.ioが提供または保証する金融アドバイス、その他のいかなる種類の推奨を意図したものではなく、構成するものではありません。
* 本記事はGate.ioを参照することなく複製/送信/複写することを禁じます。違反した場合は著作権法の侵害となり法的措置の対象となります。

ما هو بوليماركت؟

مبتدئ11/25/2024, 7:56:08 AM
بوليماركت هو سوق تنبؤ ثنائي لامركزي يتيح لأي شخص وضع رهانات والتداول على نتائج الأحداث المستقبلية بناءً على توقعاتهم الخاصة. يعكس هذا آراء السوق الحقيقية حول مختلف الأحداث. ستقدم هذه المقالة نظرة عامة مفصلة على بوليماركت من منظورات متعددة، بما في ذلك خلفية التطوير الخاصة بها، وأسلوب اللعب، وآلية التشغيل، والنموذج الاقتصادي، بالإضافة إلى التحديات التي تواجهها حاليًا.

مقدمة إلى بوليماركت

Polymarket هو سوق تنبؤ ثنائي لامركزي مبني على Polygon. يمكن للمستخدمين استخدام USDC لعمل تنبؤات والمراهنة على أي أحداث مستقبلية لم تحدث بعد. تشمل موضوعات التنبؤ الأعمال والسياسة والثقافة الشعبية والأحداث الرياضية والمزيد. عندما يتم تحديد نتيجة حدث ما ، يفقد الجانب الخاسر جميع حصصه ، والتي يتم توزيعها كمكافآت على الجانب الفائز. ومع ذلك ، قبل الانتهاء من النتائج ، قد يغير المراهنون رأيهم. لاستيعاب هذا ، يوفر Polymarket أيضا سوقا تجاريا حيث يمكن للمستخدمين تداول توقعاتهم بحرية. ينعكس احتمال وقوع حدث من خلال نسبة الرهانات على كلا الجانبين. من خلال تبني فلسفة "ضع أموالك في مكان فمك" ، تستخدم Polymarket الحوافز الاقتصادية لتشجيع المستخدمين على تقديم رؤى قائمة على الحقائق ، وتقديم نتائج تنبؤ في الوقت الفعلي ومحايدة.

خلفية الفريق

يتمتع فريق Polymarket بخبرة واسعة في التمويل والتكنولوجيا و blockchain. مؤسسها ورئيسها التنفيذي ، شاين كوبلان ، يبلغ من العمر 26 عاما فقط ودرس علوم الكمبيوتر في جامعة نيويورك. يقال إنه أصغر مشارك في العرض المسبق ل Ethereum ومنذ ذلك الحين لعب أدوارا رئيسية في العديد من مشاريع blockchain. استلهم كوبلان بوليماركت من مقال الاقتصادي النمساوي فريدريك هايك الشهير "استخدام المعرفة في المجتمع" ، حيث جادل هايك ، "عندما يتم تقديم الحوافز الاقتصادية ، يميل الناس إلى الوصول إلى مصادر معلومات عالية الجودة ، والتفكير بشكل أكثر عمقا ، ووضع أموالهم على النتائج التي من المرجح أن تحدث". أطلقت كوبلان في البداية Union.market ، سلف Polymarket ، لتشجيع الناس على ربط أموالهم بآرائهم.

بالإضافة إلى ذلك، كان ريتش جايكوبس، رئيس تطوير السوق في بوليماركت، يعمل سابقًا كرئيس لبورصة كانتور للعقود الآجلة. تجربته الواسعة في تشغيل بورصات الأوراق المالية المشتقة حاسمة لنمو بوليماركت الاستراتيجي وتوسيع السوق.

حالة التمويل

جمعت Polymarket 74 مليون دولار من التمويل عبر ثلاث جولات في 2020 و 2022 و 2024. يشمل المستثمرون Polychain و General Catalyst و Founders Fund و Dragonfly ، بالإضافة إلى العديد من المستثمرين الملائكة ، بما في ذلك مؤسس Ethereum Vitalik Buterin.

الآلية التشغيلية

في Polymarket، "السعر = احتمال حدوث الحدث." على سبيل المثال، في انتخابات الرئاسة الأمريكية 2024، يمكننا رؤية أن احتمال فوز دونالد ترامب كان 49٪. إذا توقعت فوز ترامب، يمكنك شراء حصة "نعم" بنسبة 49.2 سنت. وعلى العكس من ذلك، يمكنك شراء حصة "لا" بنسبة 50.9 سنت. بمجرد انتهاء الانتخابات، إذا فاز ترامب، يمكن استرداد كل حصة "نعم" بمقابل دولار واحد، مكتسبًا ربحًا قدره 50.8 سنت، بينما تصبح حصة "لا" بلا قيمة، والعكس صحيح. سيتم تعديل سعر كل حصة "نعم" و"لا" بشكل ديناميكي استنادًا إلى ظروف السوق، ويمكن لحاملو الحصص التداول بحرية في السوق حتى يتم تأكيد النتيجة النهائية.

يستخدم Polymarket آلية دفتر أوامر على السلسلة الهجينة للتسوية. يقوم المستخدمون بتفويض المعاملات من خلال التواقيع، ويطابقهم المشغل خارج السلسلة، ويحدث التفاعل النهائي على السلسلة من خلال العقود الذكية. يتم تحديد أسعار رموز "نعم" و "لا" في السوق بواسطة العرض والطلب، لذا قد تنحرف أسعار الرموز (أي أن مجموع أسعار الرموز قد لا يساوي 1). من أجل معالجة هذا، يشجع Polymarket المستخدمين على توفير السيولة من خلال وضع أوامر الحد، وكسب الفارق بين أسعار الشراء والبيع، بمكافآت إضافية بالدولار الأمريكي. كلما كانت سعر الحد أقرب إلى سعر السوق، زادت المكافأة.

بالنسبة للنتيجة النهائية لحدث متوقع ، يمكن لأي شخص تقديم ما يعتقد أنه النتيجة الصحيحة للنظام ، جنبًا إلى جنب مع إيداع في USDC.e. ستتم التحقق من صحة النتيجة من قبل أوراق UMA على Polygon. يستخدم عملية التحقق التحقق التفاؤلي ، بفرض أن النتيجة المقدمة صحيحة ، مع فترة تحدي لمدة ساعتين. إذا كانت هناك نزاعات ، يتبع فترة مناقشة تستمر من 24 إلى 48 ساعة. خلال هذا الوقت ، يمكن للجانبين مناقشة وتقديم الأدلة على قناة UMA Discord ، ويصوت حاملو رمز UMA لاتخاذ قرار بشأن النتيجة المتوقعة.

بمجرد تأكيد النتيجة، يتم إغلاق سوق التنبؤ ويتم نقل المكافآت للمراهنين تلقائياً إلى محفظة Polymarket الخاصة بهم. يمكن للمستخدمين اختيار الانسحاب أو الاستمرار في المشاركة في الأسواق الأخرى.

نموذج العمل

على عكس منصات التداول الأخرى، لا تفرض بوليماركت أي رسوم معاملات على المستخدمين. وفقًا لـ بوليماركتالتوثيق الرسمي، لم تكشف الفريق عن أي خطط بخصوص توزيع العملات المميزة أو الإصدارات. وأكد مؤسس والرئيس التنفيذي شاين كوبلان في مقابلة مع مجلة فوربس أن بوليماركت مركزة على توسيع السوق وتوفير أفضل تجربة للمستخدم، مع التركيز على الربحية في وقت لاحق. ومن مصادر الإيرادات الحالية للفريق، بخلاف الأموال التي تم جمعها خلال جولات التمويل، تأتي من توفير السيولة للسوق والتقاط الفارق بين أسعار الشراء والبيع. من الممكن أن يقوم بوليماركت بفرض رسوم على المعاملات أو حتى إصدار عملة المنصة في المستقبل لتوليد المزيد من الإيرادات.

نظرة عامة على التطوير

تم إطلاق Polymarket لأول مرة في النصف الثاني من عام 2020 ، بالتزامن مع الانتخابات الرئاسية الأمريكية ، والتي جذبت اهتماما كبيرا من السوق ، حيث وصل حجم التداول الشهري إلى 32 مليون دولار. ومع ذلك ، مع تحول سوق التشفير من سوق صاعد إلى سوق هابط ، مر Polymarket بفترة من الهدوء. لم يكن الأمر كذلك حتى افتتاح سوق التنبؤ بالانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024 ، جنبا إلى جنب مع دورة تنصيف البيتكوين والموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة ، حيث بدأت معنويات السوق في التحسن. في 14 مايو ، أكملت Polymarket جولة تمويل من السلسلة B بقيمة 45 مليون دولار ، وأصبحت مرة أخرى محور الاهتمام.

وفقا لإحصاءات DefiLlama ، نما TVL الخاص ب Polymarket في عام 2024 من 9.6 مليون دولار إلى 339.5 مليون دولار ، بزيادة قدرها 35 ضعفا. في أكتوبر وحده ، اجتذبت أكثر من 200 مليون دولار من الأموال ، مع عناوين نشطة تتجاوز 30،000. سوق التنبؤ الأكثر شعبية هو "الفائز في الانتخابات الرئاسية 2024" ، أو التنبؤ بالانتخابات الرئاسية الأمريكية. ارتفع حجم التداول بشكل مطرد مع اقتراب موعد الانتخابات ، وتجاوز حجم التداول الشهري 1.3 مليار دولار ، وهو ما يمثل 62٪ من إجمالي حجم التداول في Polymarket.

من بين أعلى عشرة أسواق توقعات من حيث حجم التداول، ستة منها متعلقة بالانتخابات الأمريكية، وثلاثة منها تتعلق بأحداث رياضية، بما في ذلك التنبؤات لكأس السوبر، ودوري أبطال أوروبا، وبطل الدوري الإنجليزي الممتاز، والواحد الباقي يتنبأ بتعديلات أسعار الفائدة للبنك الفيدرالي الأمريكي. وهذا يظهر أن المواضيع السياسية هي حاليا الأكثر شعبية على بوليماركت، تليها الرياضة، وأخيرا، التنبؤات المتعلقة بالمال. في الدورة السابقة، اكتسبت بوليماركت انتباه السوق بسبب الانتخابات الأمريكية ولكنها لم تحافظ على زخمها. مع اقتراب تاريخ الانتخابات لهذا العام، من المرجح أن نرى ما إذا كان بوليماركت يمكنها الحفاظ على شعبيتها بمجرد تلاشي التركيز السياسي وتحديد نتائج الانتخابات. سيتعين مراقبة التطورات المستقبلية.

مزايا بوليماركت

باعتبارها سوق تنبؤ لامركزية، تبرز بوليماركت من منافسيها، حيث يمثل إجمالي قيمة القرض المتوفر 90٪ من الصناعة. وصل إجمالي حجم التداول الخاص بها إلى 7.1 مليار دولار، بينما يبلغ حجم التداول الثاني المصنف، أزورو، فقط 250 مليون دولار، ممثلاً فارقاً بنسبة 28 مرة. يمكن تقديم تفوق بوليماركت بشكل رئيسي إلى توجيه سوقها وتجربة المستخدم.

تحديد موقع السوق

سوق التنبؤ هو في الأساس لعبة مقامرة حيث يراهن المشاركون على نتائج الأحداث التي يعتقدون أنها من المرجح أن تحدث لكسب المكافآت. نتيجة لذلك ، يتم تصنيف العديد من أسواق التنبؤ على أنها مواقع مقامرة. ومع ذلك ، فإن هدف Polymarket هو "استكشاف حقيقة ومصداقية الأحداث" باستخدام الحوافز الاقتصادية ، مما يسمح للمشاركين باستثمار أموال حقيقية للتعبير عن آرائهم الحقيقية وبالتالي تعكس الطبيعة الحقيقية للأحداث. ذكر المؤسس شاين كوبلان في مقابلة السبب وراء إنشاء Polymarket: "... خلال جائحة COVID-19 ، غمرت الإنترنت بالمعلومات الخاطئة ومجموعة واسعة من وجهات النظر ، وكانت حقيقة الأمر غير مؤكدة. اعتقدت أنه إذا كانت هناك سوق حرة حول هذه الموضوعات ، يمكن للناس ربط أموالهم بآرائهم ". هذا يدل على أن نية Polymarket هي تقديم حقيقة الأحداث والآراء العامة الأكثر أصالة ، مع المال بمثابة تصويت شخصي ، ومكافأة التنبؤات الناجحة التي تشجع المزيد من المستخدمين على المشاركة.

لذلك ، عندما يتحدث الناس عن Polymarket ، لا ينظر إليه على أنه موقع مقامرة. في الواقع ، عند زيارة الموقع ، يصبح من الواضح أن أسواق التنبؤ تغطي مجموعة واسعة من الموضوعات ، لا تقتصر على الأحداث الرياضية أو الألعاب الموجودة عادة في مواقع المقامرة. لا توجد ألعاب مراهنة غريبة. نظرا لأن تركيز Polymarket على التطوير لا ينصب على "المقامرة" ، فإنه يمنح نفسه مستوى معينا من الشرعية ، ويجذب قاعدة مستخدمين أوسع ويكتسب اعترافا من وسائل الإعلام الرئيسية مثل Bloomberg و CNBC و The New York Times ، الذين يشيرون إلى بياناتها ويستخدمونها.

تجربة المستخدم

في تعزيز تجربة المستخدم ، قامت Polymarket بتنفيذ الحلول التالية:

  1. استخدام الاحتمال بدلاً من الأرقام
    يستخدم Polymarket احتمالية حدوث حدث كسعر لشراء الأسهم، مما يكون أكثر وضوحًا للمستخدمين. من خلال تحليل الاحتمالية، يمكن للمستخدمين استنتاج المشاعر الحالية للسوق، ويساعد هذا الأسلوب في الحساب على تمييز Polymarket عن المواقع التقليدية للمقامرة من خلال تجنب الارتباط المباشر بالرهانات المعتمدة على الفرص.

  2. مبني على Polygon، باستخدام USDC كعملة تداول
    من خلال استغلال الأداء العالي لـ Polygon ، يوفر Polymarket للمستخدمين تجربة تداول سلسة ، باستخدام USDC كرمز تداول لتجنب المشاكل المتعلقة بتقلب سعر الرمز خلال التسوية.

  3. آلية دفتر الأوامر المتكاملة
    تتم مطابقة الطلبات التي يقدمها المستخدمون ووضعها خارج السلسلة من قبل مشغلي Polymarket ، ولكن تتم تنفيذ التسوية التجارية الفعلية على السلسلة بناءً على الرسالة الموقعة من قبل المستخدمين ، مما يوفر تجربة تداول مريحة وآمنة.

  4. تشجيع المستخدمين على توفير السيولة
    تكافؤ Polymarket مقدمي السيولة بمزيد من USDC، مما يشجع المستخدمين على وضع الطلبات في أسواق التنبؤ المختلفة لضمان أن تحتفظ كل سوق بالسيولة الكافية.

  5. استخدام المهيمنون الخارجيون
    يستخدم Polymarket معجل البيت الأمي لتحكيم نتائج الأحداث بسرعة وموثوقية، مكافأة المستخدمين الذين يقدمون نتائج صادقة ومعاقبة أولئك الذين يقدمون تقارير غير صحيحة.

بالإضافة إلى هذه النقاط، يختلف بوليماركت عن مشاريع ويب3 الأخرى بعدم الإسراع في إطلاق عملة محلية. بدلاً من ذلك، يعطي الأولوية لتعزيز تجربة المستخدم، وتبسيط تعقيد التعلم والتشغيل، وتقديم بيئة تداول سريعة وآمنة وموثوقة لجذب عدد كبير من المستخدمين الجدد ورؤوس الأموال.

تحليل المنافسين

فيما يلي، سنحلل مشروعين لأسواق التنبؤ اللامركزية: Augur و Azuro. الأول هو رائد في مجال أسواق التنبؤ القائمة على تقنية البلوكشين، بينما الثاني هو أحد المنافسين الرئيسيين لـ Polymarket. من خلال تقديم هاتين المشروعين، يمكننا مقارنة الاختلافات والتشابهات مع Polymarket واكتساب فهم أكثر شمولاً لتطور أسواق التنبؤ اللامركزية.

أوغور

Polymarket ليس أول سوق تنبؤ مبني على تقنية blockchain. في وقت مبكر من عام 2015 ، جمع بروتوكول يسمى Augur 5.1 مليون دولار من خلال عرض العملة الأولي (ICO) وأطلق إصدار V1 في عام 2018. تشبه عمليتها التشغيلية إلى حد كبير عملية Polymarket ، حيث يمكن للمستخدمين المشاركة بحرية في أسواق التنبؤ لمختلف الأحداث وشراء الأسهم المقابلة بناء على معتقداتهم ، وفي النهاية كسب المكافآت بناء على نتيجة الحدث. كواحدة من حالات الاستخدام المبكرة لأسواق التنبؤ ، نفذت Augur أولا سوقا للعقود الآجلة الثنائية اللامركزية وغير الحافظة ، مما يسمح للمستخدمين بالتنبؤ والمراهنة على مجموعة واسعة من الأحداث مع الاستفادة من شفافية blockchain للقضاء على مخاطر التلاعب. ومع ذلك ، على الرغم من أن Augur جذبت انتباه السوق في البداية بسبب مفهومها الجديد ، إلا أنها انخفضت بسبب التكنولوجيا غير الناضجة ، مع توقف حساب المجتمع الرسمي عن التحديثات في عام 2021. يمكن أن تعزى أسباب فشلها إلى العوامل التالية:

  1. مشاكل السيولة
    عندما تم إطلاق Augur ، لم يتم نشر Uniswap V1 بعد ، مما يعني عدم وجود حلول سيولة مستقرة على السلسلة. نظرًا للطبيعة اللامركزية لأسواق التنبؤ ، كانت الأسواق الصغيرة في كثير من الأحيان تعاني من نقص في السيولة ، مما أدى إلى تقلبات كبيرة في الأسعار وكفاءة تداول منخفضة.

  2. تجربة مستخدم معقدة
    كان على المستخدمين تحميل تطبيق العميل لـ Augur للوصول إلى المنصة. بالإضافة إلى ذلك، كان واجهة المستخدم وآليات التشغيل للمنصة معقدة للغاية، مما أدى إلى اتصالات طويلة وتجربة مستخدم سيئة.

  3. مشاكل آلية الإبلاغ
    في ذلك الوقت، كانت أنظمة أوراكل في أسواق التنبؤ لا تزال غير ناضجة. اعتمدت Augur على حاملي رمزها الأصلي ، REP ، لتقديم نتائج دقيقة للأحداث. ومع ذلك، كانت عملية التقديم مرهقة، وفي حالات النزاعات حول نتائج الحدث، كانت هناك حاجة إلى تقديم طلبات وأحكام متعددة، مما تسبب في تأخير النتائج وأثر بشدة على تجربة المستخدم.

  4. رسوم الغاز العالية
    نظرًا لأن Augur تم بناؤه على منصة Ethereum، فإن رسوم التحويل تتقلب استنادًا إلى نشاط سلسلة الكتل. عندما يكون هناك نشاط مرتفع على شبكة Ethereum، يتعين على المستخدمين دفع رسوم الغاز المرتفعة وغالبًا ما يواجهون ازدحامًا شبكيًا كبيرًا، مما يتسبب في تأخير طويل قبل تأكيد معاملاتهم.

على الرغم من أن Augur قامت بإطلاق V2 في عام 2020 بتصميم دفتر أوامر ند لند واستقرار العملة المشفرة المرتبطة بالدولار (DAI) كعملة أساسية لتحسين الكفاءة والاستقرار، إلا أن البيانات من DappRadar تظهر أن حجم تداول Augur لم يعاود الارتفاع. لم يقتنع المستخدمون بهذه التحسينات.

على الرغم من أن Augur انتهى في النهاية بالفشل ، كأول مثال في العالم الحقيقي لسوق التنبؤ اللامركزي ، إلا أنه كان بمثابة عرض قيم للمنتجات اللاحقة مثل Polymarket و Azure و Drift. سلطت أوجه القصور في Augur الضوء على مجالات التحسين ، ومع نضوج تقنية blockchain ، تمكنت هذه المنصات الأحدث من معالجة هذه المشكلات وتحسين عروضها الخاصة.

أزورو

Azuro نفسها ليست سوقا للتنبؤ ولكنها طبقة سيولة مصممة خصيصا لأسواق التنبؤ. إنه يخدم العديد من تطبيقات الواجهة الأمامية ، مما يوفر السيولة للأسواق داخل هذه التطبيقات. يطلق على هيكل التصميم هذا اسم "شجرة السيولة" ، والتي تختلف عن نموذج Polymarket حيث يتم توزيع السيولة عبر الأسواق المختلفة. في Azuro، تكون السيولة مركزية ومشتركة في جميع الأسواق، مما يسمح لمزودي السيولة بالعمل كأطراف مقابلة لجميع الأسواق. يساعد هذا النهج على تنويع المخاطر لمزودي السيولة ، ويدعم المزيد من أحداث التنبؤ على نطاق صغير ، ويحسن كفاءة رأس المال في المنصة ، ويعزز العوائد الحقيقية لمقدمي السيولة.

بالنسبة للمطورين، يقلل دعم Azuro بشكل كبير من الجهد المبذول في تكنولوجيا الخلفية ويعالج مسألة توفير السيولة، مما يسمح لهم بالتركيز على بناء تجربة مستخدم الواجهة الأمامية وتصميم رحلات المستخدم الشخصية وإطلاق ميزات إبداعية. وتشمل هذه الروبوتات للرهان على تطبيق تليجرام، ومجمعات GambleFi، ولوحات بيانات السوق، مما يوفر المزيد من الإمكانيات التطبيقية والمرونة مقارنة بـ Polymarket.

بالإضافة إلى الاختلافات في التصميم ، يختلف تركيز Azure على السوق أيضا بشكل واضح عن Polymarket. وفقا لبيانات من Dune ، ترتبط غالبية أسواق التنبؤ النشطة على Azuro بالأحداث الرياضية ، حيث تشكل كرة القدم الأمريكية 70٪ ، وكرة السلة 12٪ ، وهوكي الجليد 6٪ ، والبيسبول 3٪. من ناحية أخرى ، تأثرت Polymarket بشدة بالانتخابات الرئاسية الأمريكية مؤخرا ، حيث تركزت معظم الصفقات حول الموضوعات السياسية. علاوة على ذلك ، تمثل أسواق التنبؤ الأكثر نشاطا على Azuro 0.6٪ فقط من إجمالي حجم المعاملات ، بينما ترى Polymarket أن 49٪ من إجمالي حجم تداولها يتركز في الأسواق ذات الصلة بالسياسة. يشير هذا إلى أن أسواق Azure موزعة بشكل أكثر توازنا ، في حين أن حجم سوق Polymarket ينحرف بشدة بسبب شعبية الانتخابات الأمريكية.

من حيث تكوين المستخدم، جذب بوليماركت عددًا كبيرًا من المستخدمين الجدد في فترة قصيرة قدرها ستة أشهر، وذلك بشكل كبير نتيجة الانتخابات الرئاسية الأمريكية. بينما لم تشهد أزورو ارتفاعًا مفاجئًا في الشعبية مثل بوليماركت، فقد تمكنت من الحفاظ على قاعدة مستخدمين ثابتة، مع نسبة كبيرة من المستخدمين المتكررين. وهذا يشير إلى أن أزورو نجحت في تنمية قاعدة عملاء مخلصة مع مرور الوقت.

من بنية التصميم وأنواع السوق وتوزيع حجم المعاملات وتكوين المستخدم ، من الواضح أن Polymarket و Azuro مختلفان تماما عن بعضهما البعض. لقد وجد كلاهما نقاط دخول السوق والمراكز الخاصة بكل منهما ، والتحديات التي سيواجهانها في المستقبل متميزة. ينصب تركيز Azure الأساسي على التوسع في فئات السوق الأكثر تنوعا وإيجاد طرق لجذب مستخدمين جدد ، بينما تحتاج Polymarket إلى التفكير في كيفية الاحتفاظ بالمستخدمين على النظام الأساسي بعد أن يهدأ الغبار من الانتخابات الرئاسية ، وتجنب تكرار الشعبية العابرة التي شهدتها في عام 2020. ومع ذلك ، بغض النظر عن كيفية تطور الأمور في المستقبل ، مقارنة بالأيام الأولى ل Augur ، يعد كل من Azuro و Polymarket من المنتجات الأكثر نضجا. لقد خضعوا أيضا لتجربة السوق ، مما يثبت أن أسواق التنبؤ اللامركزية قابلة للتحقيق.

تحديات المستقبل

على الرغم من أن بوليماركت أصبحت نقطة التركيز في السوق بسبب الانتخابات الرئاسية، إلا أنه في المدى الطويل، هناك العديد من التحديات المحتملة التي تظل تحتاج إلى التصدي لها.

الامتثال

يعمل بوليماركت كمنصة لتداول الخيارات الثنائية، ويواجه تحديات الامتثال، لا سيما في الولايات المتحدة. تداول الخيارات الثنائية قانوني ولكن تخضع لتنظيم صارم من قبل هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC). وهذا يعني أن التداول يمكن أن يحدث فقط من خلال السماسرة والبورصات المرخصة التي تحمي مصالح المستخدمين، مع بورصة العقود الآجلة الشمالية الأمريكية (Nadex) كواحدة من أكثرها شهرة.

في عام 2022 ، اتهمت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) Polymarket بانتهاك قانون تبادل السلع (CEA) لعدم تسجيلها كسوق عقود معين (DCM) أو مرفق تنفيذ مبادلة (SEF). ونتيجة لذلك، دفعت بوليماركت غرامة قدرها 1.4 مليون دولار ووافقت على خفض عملياتها في الولايات المتحدة. على الرغم من أن Polymarket تدعي أنها تتقدم في معالجة القضايا التنظيمية ، إلا أن التقاضي المستمر الأخير الذي يتضمن سوقا آخر للتنبؤ ، Kalshi ، يشير إلى أن CFTC لا تزال تعتبر بعض أسواق التنبؤ أنشطة "مقامرة". تؤكد لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) أن لديها سلطة تنظيمها ، مما يجعل مسار Polymarket إلى الامتثال الكامل غير مؤكد.

تسوية النزاعات

بالإضافة إلى ذلك، توجد بعض العيوب في آلية تشغيل بوليماركيت، ولا سيما فيما يتعلق باتخاذ القرار النهائي بشأن نتائج الأحداث من قبل حاملي رمز UMA. يتسبب ذلك في وجود مستوى معين من مخاطر التركيز ويثير مخاوف بشأن إمكانية التلاعب في نتائج السوق. على سبيل المثال، في سوق التنبؤ بشأن ما إذا كانت هناك موافقة على صناديق تداول صندوق الاستثمار المتداول للإيثريوم، وافقت هيئة الأوراق المالية والتبادل (SEC) الأمريكية على نموذج 19b-4 لعدة صناديق تداول صندوق الاستثمار المتداول للإيثريوم في 24 مايو من هذا العام. ومع ذلك، لا يعني هذا الموافقة أن الصناديق موافق عليها رسميًا، حيث يحتاج الكيانات المصدرة لاستيفاء موافقة بيان التسجيل S-1 قبل أن يتم إطلاق الصناديق.

ومع ذلك، قام بعض المقترحين بتقديم نتيجة الحدث إلى سوق التنبؤ عندما تم تمرير نموذج 19b-4. على الرغم من بعض التحديات ضد النتيجة، تمت الموافقة على نتيجة "نعم" بشكل ساحق بنسبة 99٪ من الأصوات. لم تستجب Polymarket للمسألة. نظرًا لأن معظم نتائج الأحداث تحدث خارج السلسلة ولا يمكن تحديدها تلقائيًا بواسطة العقود الذكية، يمكن أن تحدث مواقف مماثلة في المستقبل. كيف تعالج Polymarket وتقلل من مثل هذه النزاعات هو مسألة رئيسية يجب أن تنظر فيها مستقبلاً، حيث يمكن أن تؤدي الفشل إلى فقدان ثقة المستخدم.

الأخلاق والأخلاق

في يونيو 2023 ، أثار منشور فيروسي على X (تويتر سابقا) حول اختفاء غواصة تيتان اهتماما واسع النطاق. في ذلك الوقت ، كان هناك سوق تنبؤ في Polymarket بشأن ما إذا كان سيتم العثور على الغواصة قبل 23 يونيو ، مع رهان بأكثر من 300000 دولار. أثار هذا غضبا شعبيا كبيرا ، حتى أن أحد المستخدمين سأل على X: "ما هي مرحلة الرأسمالية عندما تراهن على موت شخص آخر؟" سرعان ما انتشر هذا المنشور ، مما أدى إلى انتقادات أخلاقية تجاه Polymarket ، التي اضطرت إلى الرد وتوضيح الموقف.

على الرغم من أن الغرض الأصلي للأسواق التنبؤية غير المركزية كان السماح لأي شخص بالتعبير عن آرائهم في مجموعة واسعة من المواضيع، يبدو أن المراهنة على وفاة الآخرين قد تجاوزت خطًا أخلاقيًا بالنسبة للكثير من الناس. بينما تتحكم بوليماركت في بدء مواضيع السوق، يجب عليها التفكير بعناية ما إذا كانت السوق ستجذب مرورا كافيا وما إذا كان موضوع السوق يتوافق مع المعايير الأخلاقية والقيم الاجتماعية. تسلط هذه الحالة الضوء على الحاجة لمثل هذه المنصات مثل بوليماركت لتحمل مسؤولية تقديم الأسواق التي تحقق التوازن بين حرية التعبير واحترام المواضيع الحساسة.

استنتاج

بوليماركت، كسوق تنبؤ لامركزي، يستخدم الحوافز الاقتصادية للرتق بذكاء الجماهيري للتنبؤات الأعمق حول مواضيع مختلفة، مع انعكاس آراء الجماهير بشكل نسبي دقيق. هذا العام، تم تكرير تقارير الأسواق التنبؤية حول الانتخابات الرئاسية بشكل متكرر من قبل وسائط الإعلام الرئيسية وحتى استخدامها كمرجع للرأي العام، مما يدل على التأثير الكبير للمنصة. على الرغم من أن هناك العديد من القضايا التي لا تزال تحتاج إلى حل، فقد قدم بوليماركت بالفعل نظرة سريعة على الإمكانات الهائلة للأسواق التنبؤية اللامركزية، وتطويرها المستقبلي يستحق بالتأكيد اهتماما مستمرا.

著者: Wildon
翻訳者: Viper
レビュアー: Edward、Piccolo、Elisa
翻訳レビュアー: Ashely、Joyce
* 本情報はGate.ioが提供または保証する金融アドバイス、その他のいかなる種類の推奨を意図したものではなく、構成するものではありません。
* 本記事はGate.ioを参照することなく複製/送信/複写することを禁じます。違反した場合は著作権法の侵害となり法的措置の対象となります。
今すぐ始める
登録して、
$100
のボーナスを獲得しよう!
It seems that you are attempting to access our services from a Restricted Location where Gate.io is unable to provide services. We apologize for any inconvenience this may cause. Currently, the Restricted Locations include but not limited to: the United States of America, Canada, Cambodia, Cuba, Iran, North Korea and so on. For more information regarding the Restricted Locations, please refer to the User Agreement. Should you have any other questions, please contact our Customer Support Team.