紹介

暗号市場に長い間携わってきたユーザーのために、さまざまなポートフォリオの背後にはさまざまな取引手法があります。 高頻度取引(HFT)は、ユーザーが市場で競争上の優位性を維持できるようにする数少ない手法の1つです。

暗号市場におけるHFTの適用は多面的です。 一部の人には効果があるかもしれないが、他の人にはうまくいかないかもしれないので、私たちはそれについてもっと学ぶ必要があります。

暗号高頻度取引とは

高頻度取引(HFT)は、アルゴリズムを使用して、短期間に多数の注文を処理します。 また、アルゴリズムを使用してさまざまな市況を評価し、市況に基づいて対応する注文を実行することもできます。

一般に、不安定な暗号市場では、注文の実行が速いほど、ユーザーにとってより良いものになります。 結局のところ、ユーザーがさまざまな情報で市場の状況を判断した後、大規模な暗号資産取引を即座に行うことは強力な保証です。

価値のコンセンサスに支えられた取引市場の存在は、そのような資産の流動性のためのサービスを提供する仲介者がそれから利益を得ることを可能にし、これは、すべてのタイプの暗号資産が誰もそれらを購入する気がなければ価値がないため、健全な暗号市場に必要です。 HFTは、さまざまな程度のサービスを有料で提供する多くの取引所の機能にとって非常に重要です。

この段階では、暗号市場は、1世紀以上にわたって洗練され、そこから多くのツールを借りてきた株式市場の取引メカニズムから派生した一連のルールに従います。 高頻度取引(HFT)もその1つです。ただし、従来の市場とは異なり、暗号市場におけるHFTは、さまざまな暗号資産の技術原則にもっと関連している必要があります。 これは、暗号市場でHFTを取引するために、複数の契約と取引パスのアクセス条件を意味すると一般的に理解されています。

HFTは、従来の市場よりも暗号市場でより複雑になっています。 HFTは、「アルゴリズムロボット」と呼ばれるコンピューターアルゴリズムツールを搭載しており、ほぼ瞬時の間隔で大量の注文を処理できるため、ユーザーは市場の小さな動きから利益を得ることができます。 暗号市場におけるHFTは、以前と同じ機能を果たします。これにより、ユーザーは毎秒ポジションを自動的に開閉し、さまざまな取引アルゴリズムを使用してわずかな価格変動でも追跡できるため、最小限の労力で取引できます。

高頻度取引の特徴は何ですか?

高頻度取引の中心的な信条の1つは、収益性の高い機会を迅速に特定することです。 その主な欠点は、資産を長期間保有するバリュー投資家によって長期的なパフォーマンスがアウトパフォームされる可能性があることです。 対照的に、利点は短期間での効率的な資本使用と管理可能なリスクです。

高頻度取引には多くの機能があります。

• 高度で高速な処理プログラムを使用して注文実行を作成および自動化します。
• 取引所やその他のサードパーティのホスティングサービスを利用することで、データフローの遅延と潜在的な遅延を効果的に減らすことができます。
• 非常に短い期間で通貨注文を開閉できます。
• 一度に多数の注文トランザクションを送信できます。
• 市場リスクを効果的にヘッジし、短期間で利益を上げることができます。

高頻度取引は、1990年代後半の導入以来、すべての市場の構造の不可欠な部分になっています。 しかし、その背後にあるアルゴリズムとツールは、そのような市場戦略の成功の主な理由であり、「アルゴリズムロボット」は常に反復的な開発プロセスにあり、個人投資家が市場でこれらのはるかに速い競合他社を凌駕することを困難にしているため、HFTは個人投資家にとって必ずしも特に友好的ではないという事実につながっています。

ただし、これは高頻度取引の長所と短所の両方であり、これについては後で詳しく説明します。

高頻度取引はどのように機能しますか?

まず、HFTプロセスには、高頻度取引に使用されるコンピューターが、市場の多くの取引所の暗号通貨を数秒で追跡および分析できる複雑なアルゴリズムをホストするようにプログラムされているという、多くの自動化が含まれます(HFTは、事前に設定されたオブジェクトに従って対応する暗号通貨を選択します)。

これに関連して、取引の専門家によって開発されたアルゴリズムは、対応する暗号通貨の傾向を効果的に検出し、分析が完了すると、アプリケーションは対応する注文アクションを自動的かつ迅速に実行します。 「アルゴリズムロボット」は通常、複数のアカウントを使用してさまざまな取引所でロングオーダーまたはショートオーダーをオープンし、HFTが選択した対応する暗号通貨の価格がそれに応じて調整されます。

ご覧のとおり、高頻度取引の背後にあるアルゴリズムは、通常、価格変動と反対側での取引の両方に基づいて多数の自動取引をトリガーし、特定の種類の暗号通貨の市場動向に影響を与え、単に大量に売買するための取引ツールではありません。 だけでなく、ロングおよびショートの市場行動についても。

そして、一般に信じられていることとは反対に、HFTのカウンターパートとして機能する「アルゴリズムボット」は、市場外で大量の情報を収集できるように時間とともに進化し、トレンドの推測と市場ニュースに基づいて取引できるようになりました。 しかし、多くの場合、高頻度取引は依然として、対応する暗号通貨の価格変動に対する多数の取引注文の影響と、多くの場合、それらの高価格レベルのより正確な予測に基づいています。

HFTのアルゴリズムは、リアルタイムのデータフィードを読み取り、取引シグナルを保存し、とりわけ二国間注文とのビッドアスクスプレッドを分析することにより、裁定取引の機会を見つけることもできます。 高度なアルゴリズムは、小さな取引注文を監視し、そのパターンと取引時間を分析することにより、大量の注文を予測することさえできます。このデータを使用して、多数の保留中の注文を使用して暗号通貨の量を満たすために価格を調整できます。

このような包括的でインテリジェントなテクノロジーは、平均的な個人投資家が採用できるものではなく、それが高頻度取引が彼らにとって友好的ではない理由の1つです。 ただし、HFTがターゲットとしている暗号市場における流動性の機会には、わずかなデータ遅延が必要です。 その結果、HFTは通常、専門の投資機関によって使用され、高価なハードウェアを含む最速のコンピューターを必要とします。

ただし、HFTがターゲットとしている暗号市場における流動性の機会は、HFTを採用する機関がわずかなデータ遅延を最小限に抑えるために可能な限りのことを行う必要があります。 HFTは最も強力なコンピューティングコンピュータを必要とし、頻繁で高価なハードウェアのアップグレードを必要とするため、通常、専門の投資機関によって使用されます。

HFTアルゴリズム技術を使用する投資機関は多数あるため、データ情報をより速く取得し、遅延を回避し、リアルタイムのデータフィードにアクセスしてアルゴリズムの効率を向上させるために、高コストの機器をできるだけ取引所サーバーの近くに配置する必要があります。

高頻度取引戦略の長所と短所、およびそのような戦略の適用が市場にもたらすリスクを見てみましょう。

HFTの利点

速度：

幅広いトレーダーは、その高速性と、非常に短期間で大量の注文を生成でき、市場機会を手動で特定する必要のない自動注文のために、高頻度取引を好みます。

精度：

高頻度取引は、高度なアルゴリズム技術を使用して取引プロセスを処理し、市場内外のさまざまな情報を分析し、人為的ミスを効果的に排除します。 その結果、FOMOの影響により不適切な意思決定を行う可能性が低くなります。

流動性：

高頻度取引は、暗号市場全体を駆動して時間の経過とともに一貫して利益を生み出すことができ、価格操作の可能性にもかかわらず、トレーダーが価格の高値を特定して価格変動を促進するのに役立ちます。

HFTの限界とリスク

高いリスク対報酬比:HFTは、従来の取引戦略よりもリスク対報酬の比率が高くなっています。

詐欺に対して脆弱:HFTは、さまざまなアルゴリズムの変動性が低いため、詐欺に対して脆弱です。 アルゴリズムが弱いHFTの多くはクラックされる可能性が高く、詐欺の問題が発生します。

ゴースト流動性:異常な取引または何百もの注文が出され、アルゴリズムによってキャンセルされた場合は、アルゴリズムの使用の可能性のカテゴリに分類されます。 たとえば、取引所はHFTへの情報送信を遅らせたり、継続的な注文フローではなく定期的なバッチオークションを使用したりする場合があります。

実際、これらの問題のいくつかは、理想的には最小限の遅延と最大の自動化を必要とする高頻度取引の長所と短所から簡単に特定できます、つまり、HFTアルゴリズムを使用する専門企業は、取引のための高レベルの自動化を備えた取引所を好み、それが暗号市場での高頻度取引の高い優位性を推進します。

高頻度取引が暗号市場でますます使用されるようになるにつれて、取引流動性はより一般的になりつつあります。 流動性の増加は暗号市場にとって有益ですが、HFTの使用に関連するコストがあり、利益とコストの違いは、HFTアルゴリズムを使用する専門の投資機関の市場コミットメントに影響を与えます。

取引所が市場を構築するためにHFT専門会社を雇うと、取引所にアクセスして注文をアップロードできるため、HFTを使用して市場に影響を与える前に取引所内の取引量を確認できますが、これは取引所内の他の投資家やユーザーにとって非常に不親切です。

特定の暗号通貨が同じ取引所で大量に購入されているように見える場合、HFTを使用している投資家は、後でより高い価格で販売するために、他の取引所から対応する暗号通貨を購入することに入札することができます。 取引上の利点を支払うというこの行動は、必ずしも市場に流動性の向上をもたらすわけではなく、暗号通貨と市場に参入した個人投資家を次々と残します。 問題は、市場に参入した暗号通貨と個人投資家が危険にさらされていることです

もちろん、前回の記事で述べたように、高頻度取引が市場や投資家に与える最も大きなリスクインパクトは、平均的な投資家に対する説得力です。 ミリ秒単位で取引されるボットと競争したい人は誰もいないため、これは暗号通貨ユーザーの信頼に深刻な打撃を与え、その結果、市場は縮小します。 HFTとの競合には高いコストがかかり、競合するHFTは虚偽の見積もりや「なりすまし」を引き起こし、他のアルゴリズムボットを引き付けるための取引を作成し、制御不能な結果をもたらす可能性があることを理解することが重要です。

高頻度取引は当面は収益性を維持していますが、暗号市場に付加価値を与えるものではなく、競争がアルゴリズム技術の進歩と反復につながった一方で、HFTの収益性は取引速度の向上に直面して大幅に増加していません。 最後に、ユーザー規模の拡大とより多くの資本の参入により、暗号市場の価値が高まります。 これは、高頻度取引が暗号市場に与える影響がマイナスであると言っているわけではありません。 アルゴリズム分析と高頻度注文取引速度により、新興市場としての暗号市場が高リスクHFTアプリケーションの恩恵を受ける可能性は非常に高く、市場全体をより包括的で自動化された方向に押し上げており、その後の市場規模の拡大の基盤として機能します。

暗号市場で高頻度取引を適用する方法

暗号市場での高頻度取引戦略は、実際には従来の金融市場での経験からより多くを引き出しており、ここに推奨されるいくつかの一般的に使用される利用可能な戦略があります。

マーケットメイキングの機会

仮想通貨市場で高頻度取引を実施するための最も基本的な戦略は、大量の注文を出し、様々な仮想通貨の市場価格や動向を分析し、投機的な取引戦略を決定した上で、問い合わせや入札、売買を通じて特定の通貨の価格を押し上げることで市場を創造することです。 トレーダーがビッド/アスクスプレッドから利益を得て、暗号市場に流動性を提供するのを助けることができるように。

アービトラージの機会

高頻度取引は、流動性プールに同時にアクセスし、最適な注文ルーティングを選択し、注文実行を強化することができます。 暗号アービトラージは、複数の取引所間で同じ暗号通貨の価格差を推測する慣行です。 たとえば、あるビットコイン、ある取引所で同時に20,100ドル、別の取引所で20,050ドルかかる場合があります。 HFTプラットフォームは、裁定取引の機会を検出するだけでなく、複数のポジションをオープンし、人間のトレーダーよりも数百倍速く取引を行うことができます。

短期的な機会

高頻度取引では、高速アルゴリズムトランザクション処理機能を備えたデバイスを使用して、複数の注文をリアルタイムで効果的に取引できます。

結論

高頻度取引は現在、暗号探査のフロンティアの1つです。 従来の市場での使用は多くの議論を引き起こしましたが、それはまた多くの機会を生み出しました。 HFTは暗号市場の技術原理の点でより複雑になり、そのセキュリティも向上しましたが、HFTの正確な形式はまだ決定されておらず、その主な用途は取引所またはマーケットメーカーに添付される予定です。

全体として、高度なアルゴリズムプログラムの有効性、速度、および適用は、暗号市場における高頻度取引の役割を決定します。 暗号通貨の傾向を研究することにより、これらのアルゴリズムは毎秒複数回売買および取引することができ、取引量の増加を通じて利益の増加をもたらします。 これは、アルゴリズム技術を採用した取引戦略です。