ワラントが何であるかを理解することは、初心者として、場合によっては経験豊富な投資家としてさえ暗号市場をナビゲートするときに非常に難しい場合があります。 デリバティブを取引する際に考慮すべき重要なことがたくさんあるので、この記事では、この商品とは何か、売買の方法、そしてその評価メカニズムがどのように機能するかを説明します。
令状とは何ですか?
ワラントはデリバティブ商品であり、将来の予想価格で売買することの証明です。 これらは、所有者が特定の発行者から特定の価格で一定期間に資産を売買する権利を有することを表す契約証明書であるという意味で、オプションと非常によく似ています。
ワラント保有者(その契約を所有する人)は、責任ではなく権利を取得します、つまり、契約が実現する前に実際に不採算である場合、その所有者は撤回することができ、発行者は実現する権利のみを持ちます。
この権利を取得するには、投資家はワラントを購入する必要があり、それらは2つのグループに分けることができます。
コールワラント
ほとんどの投資家が慣れ親しんでいるオプションと株式市場の取引と同様に、コールワラントは通常、資産の価格上昇の動きを利用します。 意味:資産が高くなればなるほど、トレーダーはその動きからより多くの利益を得ることができます。
この投資はデリバティブ取引のリスクが高いと考えられており、通常、不確実性と投機に慣れている経験豊富なトレーダーに好まれます。
令状を置く
プットワラントは、保有者に、資産の多数の株式を特定の日付の前または現在の日付で売却する権利を与えます。 コールワラントよりもリスクの低いタイプの取引と見なされます。
機関投資家は通常、原資産の価格が下落した場合に極端な市場変動を尊重することなく、多額の投資を引き付けるためにこのタイプのワラントを発行します。 ただし、これは投資家にとってマイナスのポイントと見なされる可能性があり、より制御されたとしても、ある程度のリスクと損失の能力が追加されます。
コールワラントとプットワラントの両方に、資産の価値を持つ期間を定義する有効期限があります。 行使ルールは、その資産が取引されている場所によって異なる場合があります。 例えば：
アメリカのワラントは 、その有効期間中いつでも行使することができます。
欧州のワラント は、決済日にのみ行使できます。
基本を理解する
例として、以下の令状を見てみましょう。
BTC 21 FEB 44000 P
BTC 21 FEB 44000 C
- BTCはターゲット資産の名前を表します。
- 21FEBは令状の有効期限の年と月です。
- 44000は資産の行使価格です。
- 末尾の「P」または「C」は、「プット」または「コール」ワラントのいずれかであることを意味します。
契約発行時に以下の値が設定されます。
ストライク価格
資産の行使価格は、購入時に合意された価値です。 一般的に、資産の価格が行使価格に近づくほど、ワラントの価値は高くなります。
交換比率
エンタイトルメント比率は、交渉中のターゲット資産の1ユニットと交換するために必要なワラントの数です。 たとえば、受権比率が1の場合、1つのワラントを1つの対象資産と交換できます。 比率が1,000の場合、対象資産の1ユニットが1,000ワラントを売買できます。
有効期限
これは令状が有効である最後の日です。 この日以降、買い手は行使価格で取引を行使する権利を有します。 有効期限が切れると、取引所はまだワラントを保持しているユーザーのために資産を自動的に清算します。
令状はどのように評価されますか?
ワラントを評価するには、次の 2 つの方法があります。
本質的な価値: 行使時(排出から満期日までの期間)における目標資産価格と行使価格の差額で構成されます。
時間値: これはプレミアムに具体化されており、将来の価値変動に対する保有者の期待、つまり将来の利益の予想される可能性の評価を表します。
ワラントの価値と価格は、市場の変動とボラティリティによって直接影響を受けるため、チャンスをつかむことをいとわない投資家に利益の確率が高くなることに注意することが重要です。 これにより、有効期限に達する前にこれらの契約を交渉できるトレーダーに投機的価値を与え、マージンと利益を最大化します。
価格に関しては、ワラントの決済価格は、ワラントの本質的な価値を権利比率で割ったものによって与えられます。 満期日に収益性の高いワラントの保有者にとって、決済は2つの異なる方法で行われます:対象となる資産または現金の形で。
たとえば、Gate.io 2番目の方法であるUSDTを使用して損益を決済します。
結論
投資家が計画している投資の利害関係と、取得した契約を購入、販売、または維持するのに最適な時期を理解するには、すべての金融取引を注意深く調査する必要があります。 ワラント取引を検討する場合も同様です。
それは取引と利益の最大化のための興味深く有益な投資としてそれ自体を提示しますが、これらの取引がどのように機能するかを理解することは良い結果を達成するために必要です。
ワラント取引について詳しく知りたい場合は、このテーマをさらに詳しく説明する 記事 があります。
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ワラント保有者(その契約を所有する人)は、責任ではなく権利を取得します、つまり、契約が実現する前に実際に不採算である場合、その所有者は撤回することができ、発行者は実現する権利のみを持ちます。
この権利を取得するには、投資家はワラントを購入する必要があり、それらは2つのグループに分けることができます。
コールワラント
ほとんどの投資家が慣れ親しんでいるオプションと株式市場の取引と同様に、コールワラントは通常、資産の価格上昇の動きを利用します。 意味:資産が高くなればなるほど、トレーダーはその動きからより多くの利益を得ることができます。
この投資はデリバティブ取引のリスクが高いと考えられており、通常、不確実性と投機に慣れている経験豊富なトレーダーに好まれます。
令状を置く
プットワラントは、保有者に、資産の多数の株式を特定の日付の前または現在の日付で売却する権利を与えます。 コールワラントよりもリスクの低いタイプの取引と見なされます。
機関投資家は通常、原資産の価格が下落した場合に極端な市場変動を尊重することなく、多額の投資を引き付けるためにこのタイプのワラントを発行します。 ただし、これは投資家にとってマイナスのポイントと見なされる可能性があり、より制御されたとしても、ある程度のリスクと損失の能力が追加されます。
コールワラントとプットワラントの両方に、資産の価値を持つ期間を定義する有効期限があります。 行使ルールは、その資産が取引されている場所によって異なる場合があります。 例えば：
アメリカのワラントは 、その有効期間中いつでも行使することができます。
欧州のワラント は、決済日にのみ行使できます。
基本を理解する
例として、以下の令状を見てみましょう。
BTC 21 FEB 44000 P
BTC 21 FEB 44000 C
- BTCはターゲット資産の名前を表します。
- 21FEBは令状の有効期限の年と月です。
- 44000は資産の行使価格です。
- 末尾の「P」または「C」は、「プット」または「コール」ワラントのいずれかであることを意味します。
契約発行時に以下の値が設定されます。
ストライク価格
資産の行使価格は、購入時に合意された価値です。 一般的に、資産の価格が行使価格に近づくほど、ワラントの価値は高くなります。
交換比率
エンタイトルメント比率は、交渉中のターゲット資産の1ユニットと交換するために必要なワラントの数です。 たとえば、受権比率が1の場合、1つのワラントを1つの対象資産と交換できます。 比率が1,000の場合、対象資産の1ユニットが1,000ワラントを売買できます。
有効期限
これは令状が有効である最後の日です。 この日以降、買い手は行使価格で取引を行使する権利を有します。 有効期限が切れると、取引所はまだワラントを保持しているユーザーのために資産を自動的に清算します。
令状はどのように評価されますか?
ワラントを評価するには、次の 2 つの方法があります。
本質的な価値: 行使時(排出から満期日までの期間)における目標資産価格と行使価格の差額で構成されます。
時間値: これはプレミアムに具体化されており、将来の価値変動に対する保有者の期待、つまり将来の利益の予想される可能性の評価を表します。
ワラントの価値と価格は、市場の変動とボラティリティによって直接影響を受けるため、チャンスをつかむことをいとわない投資家に利益の確率が高くなることに注意することが重要です。 これにより、有効期限に達する前にこれらの契約を交渉できるトレーダーに投機的価値を与え、マージンと利益を最大化します。
価格に関しては、ワラントの決済価格は、ワラントの本質的な価値を権利比率で割ったものによって与えられます。 満期日に収益性の高いワラントの保有者にとって、決済は2つの異なる方法で行われます:対象となる資産または現金の形で。
たとえば、Gate.io 2番目の方法であるUSDTを使用して損益を決済します。
結論
投資家が計画している投資の利害関係と、取得した契約を購入、販売、または維持するのに最適な時期を理解するには、すべての金融取引を注意深く調査する必要があります。 ワラント取引を検討する場合も同様です。
それは取引と利益の最大化のための興味深く有益な投資としてそれ自体を提示しますが、これらの取引がどのように機能するかを理解することは良い結果を達成するために必要です。
ワラント取引について詳しく知りたい場合は、このテーマをさらに詳しく説明する 記事 があります。
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