ส่งต่อชื่อเรื่องต้นฉบับ: ความตายของการกระจายอำนาจและการรวมพลัง: เมืองหลวงของสหรัฐฯ พร้อมที่จะดำเนินการโอนอำนาจให้แล้วที่ยุทธวิธีคริปโต

TL;DR

• ในระยะยาว Bitcoin ผ่าน ETF ไม่จําเป็นต้องเป็นประโยชน์ ปริมาณการซื้อขาย Bitcoin ETF ในฮ่องกงต่ํากว่าในสหรัฐอเมริกาอย่างมาก ไม่ต้องสงสัยเลยว่าเงินทุนของสหรัฐฯกําลังค่อยๆเข้าควบคุมตลาด crypto Bitcoin ETF จะแบ่งตลาดออกเป็นสองส่วน: ส่วน "สีขาว" ซึ่งดําเนินการภายใต้กฎระเบียบทางการเงินแบบรวมศูนย์และ จํากัด เฉพาะการซื้อขายเก็งกําไรและส่วน "สีดํา" ซึ่งยังคงรักษากิจกรรมบล็อกเชนดั้งเดิมและโอกาสในการซื้อขาย แต่ต้องเผชิญกับแรงกดดันด้านกฎระเบียบเนื่องจาก "ผิดกฎหมาย"
• MicroStrategy ผ่านการออกแบบโครงสร้างทุนของตน บรรลุการอาร์บิทราจอย์ที่มีประสิทธิภาพระหว่างหุ้น พันธบัตร และ Bitcoin มันสัมพันธ์กับความผันผวนของหุ้นและราคา Bitcoin เพื่อรับผลตอบแทนที่มีความเสี่ยงต่ำในระยะยาว อย่างไรก็ตาม MicroStrategy กำลังใช้หนี้ที่ไม่จำกัดเพื่อเพิ่มมูลค่าของตนเอง ซึ่งต้องใช้ตลาดของ Bitcoin ที่เป็นตลาดของวัวต่อเนื่องเพื่อรักษา ดังนั้น การขายหุ้นของ MicroStrategy โดย Citron Research มีโอกาสสูงกว่าการขาย Bitcoin โดยตรง แม้ว่า MicroStrategy จะเดิมพันกับราคา Bitcoin ที่เคลื่อนไหวไปทางการเติบโตช้าๆโดยไม่มีการผันผวนมาก
• นโยบายที่เป็นมิตรกับ crypto ของทรัมป์จะไม่เพียง แต่รักษาตําแหน่งของดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสํารองทั่วโลก แต่ยังจะช่วยเสริมสร้างการครอบงําของดอลลาร์ในการกําหนดราคา crypto ด้วยมือข้างหนึ่งถืออํานาจของดอลลาร์และอีกมือหนึ่งจับ Bitcoin ซึ่งเป็นอาวุธที่ทรงพลังที่สุดต่อการสูญเสียความไว้วางใจในสกุลเงินเฟียตทรัมป์กําลังเสริมความแข็งแกร่งให้กับทั้งสองพร้อมกันป้องกันความเสี่ยง

I. สหรัฐอเมริกาควบคุมตลาดคริปโตอย่างเร่งรีบ

1.1 ข้อมูล ETF ฮ่องกง vs สหรัฐ

ตามข้อมูล Glassnode เมื่อวันที่ 3 ธันวาคม พ.ศ. 2567 จำนวนเหรียญ Bitcoin ของ U.S. Bitcoin spot ETFs อยู่ห่างจากการถือครองของ Satoshi Nakamoto เพียง 13,000 BTC เท่านั้น จำนวนเหรียญที่ถือครอง คือ 1,083,000 BTC และ 1,096,000 BTC โดยมูลค่าสุทธิของ U.S. Bitcoin spot ETFs รวมถึง $103.91 พันล้าน เทียบกับมูลค่าตลาดรวมของ Bitcoin ที่ 5.49% ในเวลาเดียวกัน ตามรายงานจาก Aastocks เมื่อวันที่ 3 ธันวาคม พ.ศ. 2567 ปริมาณการซื้อขายทั้งหมดของสาม U.S. Bitcoin spot ETFs ในฮ่องกงประมาณ 1.2 พันล้านดอลลาร์ฮ่องกงในเดือนพฤศจิกายน

แหล่งที่มา: Glassnode

เมืองหลวงของสหรัฐฯ มีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งในการส่งผลต่อตลาดคริปโตโลกและมีอิทธิพลต่อการพัฒนาของตลาดด้วย การลงทุนใน Bitcoin ETFs ได้ทำให้ Bitcoin เปลี่ยนจากสินทรัพย์ทางเลือกเป็นสินทรัพย์หลัก แต่ก็ได้ทำให้ Bitcoin สูญเสียลักษณะการกระจายอำนาจของมันไปด้วย การเข้ามาของเงินลงทุนแบบดั้งเดิมโดยใช้ ETFs ได้ช่วยให้ Wall Street ควบคุมอำนาจในการกำหนดราคาของ Bitcoin อย่างมั่นคง

1.2 Bitcoin ETF: การกระจายอำนาจของสีดำและสีขาว

การจัดหมวดหมู่ Bitcoin เป็นสินค้าหมายความว่าจะต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบภาษีเดียวกับหุ้น พันธบัตร และสินค้าอื่น ๆ อย่างไรก็ตาม ผลกระทบจาก Bitcoin ETF ไม่เหมือนกับ ETF สินค้าอื่น ๆ เช่นทองคำ, เงิน, และน้ำมัน ปัจจุบันมี Bitcoin ETF ที่ได้รับการอนุมัติหรือเสนอแตกต่างกันตามการรับรู้ของ Bitcoin:

1. ทาง ETF สินค้าเกี่ยวข้องกับการถือทรัพย์สินทางกายภาพ (เช่น คลังทองเหรียญหรือโรงเก็บเงินทอง) โดยมีสถาบันที่ได้รับอนุญาตให้จัดการการโอนถ่ายและบันทึก และนักลงทุนซื้อหุ้น (เช่น หุ้นกองทุน) เพื่อซื้อหรือแลกคืนตามเงินทุน

แต่ในกรณีของ Bitcoin ETFs กระบวนการสำหรับการซื้อและแลกคืนหุ้นจะเป็นการชำระด้วยเงินสด ซึ่งเป็นจุดขัดแย้งสำหรับผู้คนเช่น Cathie Wood ที่หวังให้มีการชำระด้วยพระครั้ง อย่างไรก็ตาม นี่เป็นเรื่องที่เป็นไปไม่ได้ตามความเป็นจริง เนื่องจากฝ่ายดูแล U.S. มีอำนาจที่เป็นศูนย์กลางในการดำเนินการทางการเงิน ซึ่งทำให้ช่วงเริ่มต้นของ Bitcoin ETF นั้นเป็นการกระจายอำนาจ

1. ที่สิ้นสุดของกระบวนการ Bitcoin ETF มันยากที่จะตรวจสอบภายใต้กรอบกฎระเบียบที่มีความ centralize สำหรับ Bitcoin ที่จะได้รับการยอมรับในฐานะสินค้าใต้กรอบกฎระเบียบนี้ มันต้องละทิ้งคุณสมบัติที่กระจายอำนาจ เช่น การเป็นตัวแทนสำหรับสกุลเงินเงินตราและการไม่สามารถติดตามได้ ดังนั้น Bitcoin สามารถเป็นส่วนหนึ่งของผลิตภัณฑ์ทางการเงิน เช่น อนุสิทธิ์ อนุสิทธิ์เลือก และ ETFs ได้เท่านั้นถ้ามันตรงตามมาตรฐานกฎระเบียบ

การเกิดของ Bitcoin ETFs แสดงให้เห็นถึงความล้มเหลวทั้งหมดของ Bitcoin ETFs ในการต่อต้านสกุลเงินฟีแอต ด้านความกระจายอำนาจของ Bitcoin ETFs กลายเป็นเรื่องไร้ความหมาย ในส่วนด้านหน้า มันเชื่อมั่นไปที่ความถูกต้องและการปกป้องของแพลตฟอร์มเช่น Coinbase ที่รับรองว่าทั้งระบบซื้อขายที่เกิดขึ้นเป็นกฎหมาย โปร่งใสและสามารถติดตามได้

การแบ่งแยกระหว่างส่วน "ดำ" และ "ขาว" ของบิตคอยน์เนื่องจาก ETFs:

• ส่วนสีขาว: ภายใต้กรอบการกํากับดูแลแบบรวมศูนย์ความผันผวนของราคาในตลาดจะลดลงผ่านการสร้างผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่แพร่หลายและเมื่อผู้เข้าร่วมที่ถูกกฎหมายมีจํานวนมากขึ้นความผันผวนในการเก็งกําไรของสินค้าโภคภัณฑ์ Bitcoin จะค่อยๆลดลง หลังจาก Bitcoin กลายเป็น ETF ส่วนสีขาวในความสัมพันธ์ด้านอุปสงค์และอุปทานของตลาดจะสูญเสียปัจจัยอุปสงค์ที่สําคัญ (การกระจายอํานาจและการไม่เปิดเผยตัวตนของ Bitcoin) และเหลือเพียงคุณลักษณะทางการเงินในการซื้อขายเก็งกําไรเท่านั้น ในเวลาเดียวกันภายใต้กรอบการกํากับดูแลที่ถูกกฎหมายนี่ยังหมายถึงความจําเป็นในการจ่ายภาษีมากขึ้นซึ่งกําจัดฟังก์ชั่นดั้งเดิมของ Bitcoin ในการถ่ายโอนสินทรัพย์และการหลีกเลี่ยงภาษี ในสาระสําคัญการรับรองได้เปลี่ยนจากห่วงโซ่การกระจายอํานาจเป็นรัฐบาลแบบรวมศูนย์
• ส่วนดำ: เหตุผลหลักที่ทำให้ตลาดคริปโตมีความผันผวนมากเกิดจากความมืดมัวและความไม่โปร่งใสซึ่งทำให้มีความเสี่ยงต่อการถูกก่อการร้าย ในเวลาเดียวกัน ส่วนดำของตลาดยังคงเปิดเผยมากกว่าและยังคงมีความสำคัญของความสดใสของบล็อกเชนพร้อมกับมีโอกาสในการซื้อขายมากขึ้น อย่างไรก็ตาม กับการเกิดขึ้นของส่วนขาวนั้น ผู้ที่ไม่เตรียมพร้อมเข้าร่วมส่วนขาวจะถูกหลอกประกอบไปกับฟรามเวิร์คที่ไม่มีใครควบคุมและสูญเสียพลังในการกำหนดราคาเหมือนการจ่ายค่าปรับให้กับ SEC อย่างไม่สิ้นสุด

II. ผู้ได้รับการเสนอชื่อในคณะรัฐมนตรีที่เป็นมิตรกับ Crypto ของทรัมป์

2.1 ผู้ชี้ชื่อในคณะรัฐมนตรี

ความชนะของดอนัลด์ทรัมป์ในการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐ 2024 เปรียบเทียบกับนโยบายที่จำกัดของหน่วยงานกำกับกิจการเช่น SEC, สำนักงาน Federal Reserve และ FDIC ภายใต้การบริหารของไบเดน ระบุว่า รัฐบาลสหรัฐใหม่อาจมีทัศนคติที่เป็นรุ่นสามเท toward cryptocurrencies มากขึ้น ตามข้อมูลจาก Chaos Labs ต่อไปนี้คือการแต่งตั้งคณะรัฐมนตรีสำคัญสำหรับการบริหารใหม่ของทรัมป์:

ที่มา: @chaos_labs

• ฮาวาร์ด ลัทนิก (ผู้รับแต่งตั้งเป็นรัฐมนตรีพาณิชย์และผู้นำทีมฝ่ายโครงการเปลี่ยนแปลง): ลัทนิก ประธานเจ้าหน้าที่บริษัท Cantor Fitzgerald เป็นผู้สนับสนุนที่แสดงออกถึงสกุลเงินดิจิทัล บริษัทของเขากำลังสำรวจพื้นที่บล็อกเชนและสินทรัพย์ดิจิทัลโดยเป็นกิจการที่มีเจตนา รวมถึงการลงทุนทรัพย์สินเชื่อสำหรับ Tether
• Scott Bessent (ผู้ได้รับการเสนอชื่อเป็นรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง): Bessent ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่มีประสบการณ์สนับสนุน cryptocurrencies โดยเชื่อว่าพวกเขาเป็นตัวแทนของเสรีภาพและจะคงอยู่ในระยะยาว เขาเป็นมิตรกับคริปโตมากกว่าพอลสันผู้ได้รับการเสนอชื่อเป็นอดีตรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง
• ทัลซี กาบบาร์ด (ผู้รับแต่งตั้งเป็นผู้อำนวยการสารวัตรแห่งสารวัตรชาติ): กาบบาร์ด ผู้ที่เป็นแชมเปียนของความเป็นส่วนตัวและการกระจายอำนาจ รองรับบิตคอยน์และลงทุนในอีเธอเรียมและไลท์คอยน์ในปี 2017
• โรเบิร์ต เอฟ. เคนนีดี จูเนียร์ (ผู้รับเสนอชื่อเพื่อรับตำแหน่งเลขานุการกระทรวงสุขภาพและบริการสังคม): เคนนีดีเป็นผู้สนับสนุนสาธารณะของ Bitcoin โดยมองว่าเป็นเครื่องมือในการbekgcombat การเสื่อมค่าของสกุลเงินฟีแอต ซึ่งอาจกลายเป็นเพื่อนร่วมงานของอุตสาหกรรมคริปโต
• Pam Bondi (ผู้รับทำหน้าที่อัยการสูงสุด): Bondi ยังไม่ได้ทำการแถลงการณ์โดยตรงเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิตอล และทิศทางนโยบายของเธอยังคงไม่ชัดเจน
• ไมเคิล วอลตซ์ (ผู้รับแต่งตั้งเป็นที่ปรึกษาด้านความปลอดภัยแห่งชาติ): วอลตซ์เป็นผู้สนับสนุนที่แข็งแกร่งของสกุลเงินดิจิทัล โดยเน้นที่บทบาทที่เขาเล่นในการเสริมสร้างความแข่งขันทางเศรษฐกิจและความอิสระทางเทคโนโลยี
• Brendan Carr (ผู้ที่เสนอชื่อเป็นประธาน FCC): Carr เป็นคนที่รู้จักในการต่อต้านการเซ็นเซอร์ชิปและสนับสนุนนวัตกรรมเทคโนโลยี ซึ่งอาจจะให้การสนับสนุนโครงสร้างพื้นฐานสำหรับอุตสาหกรรมคริปโต
• Hester Peirce & Mark Uyeda (ผู้เสนอชื่อเพื่อเป็นประธานกรรมการ SEC ที่เป็นไปได้): Peirce เป็นผู้สนับสนุนคริปโตที่แข็งแรงที่สนับสนุนการกำหนดกฎหมายที่ชัดเจน ยูเยดะ วิพากษ์วิจารณ์ที่ SEC ตั้งตรงต่อทิศทางการกระทำของคริปโต และเรียกร้องกฎระเบียบทางกฎหมายที่กำหนดไว้อย่างชัดเจน

2.2 นโยบายที่เป็นมิตรกับคริปโตเป็นการป้องกันต่อการกัดกร่อนของสถานะเป็นสกุลเงินสำรองโลกของดอลลาร์

การโปรโมต Bitcoin โดยทําเนียบขาวจะสั่นคลอนความเชื่อมั่นของผู้คนในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐในฐานะสกุลเงินสํารองทั่วโลกซึ่งอาจทําให้สถานะอ่อนแอลงหรือไม่? นักวิชาการของสหรัฐฯ Vitaliy Katsenelson แนะนําว่าเนื่องจากความเชื่อมั่นของตลาดเกี่ยวกับเงินดอลลาร์ได้หยุดชะงักไปแล้วการส่งเสริม Bitcoin ของทําเนียบขาวอาจทําลายความเชื่อมั่นในสถานะของดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสํารองทั่วโลกซึ่งจะช่วยลดอิทธิพลของมัน สําหรับความท้าทายทางการคลังในปัจจุบัน Katsenelson ให้เหตุผลว่า "สิ่งที่จะทําให้อเมริกายิ่งใหญ่อย่างแท้จริงไม่ใช่ Bitcoin แต่เป็นการควบคุมหนี้และการขาดดุล"

บางทีการดำเนินการของทรัมป์อาจกลายเป็นการป้องกันความเสี่ยงในการสูญเสียตำแหน่งผู้นำของสหรัฐในเรื่องดอลลาร์ ในบริบทของการโลกหมู่เศรษฐกิจ ทุกประเทศพยายามที่จะบรรลุการเคลื่อนไหวระหว่างประเทศระหว่างประเทศ การสำรองเงินและการตั้งบัญชีด้วยสกุลเงินชาติของตนเอง ในเรื่องนี้ อย่างไรก็ตาม ความเป็นหน้าที่ที่สำคัญของ Bitcoin คือในบริบทของการโลกหมู่เศรษฐกิจ มันให้คำตอบใหม่เกี่ยวกับความขัดแย้งทางสถาบันและการล่วงล้ำทางเศรษฐกิจของประเทศ

แหล่งที่มา: @realDonaldTrump

เมื่อวันที่ 1 ธันวาคม พ.ศ. 2567 ทรัมป์โพสต์บนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X กล่าวในนั้นว่ายุคของประเทศ BRICS ที่พยายามปลดหุ้นจากดอลลาร์ได้สิ้นสุดลง เขาออกคำขอให้ประเทศเหล่านี้สัญญาว่าจะไม่สร้างสกุลเงิน BRICS ใหม่และไม่สนับสนุนสกุลเงินอื่นใดที่อาจเป็นตัวแทนของดอลลาร์ มิฉะนั้นพวกเขาจะต้องเผชิญกับอัตราภาษี 100% และสูญเสียสิทธิ์เข้าถึงตลาดของสหรัฐอเมริกา

ทรัมป์ในปัจจุบันดูเหมือนจะถือตำแหน่งหลักของดอลลาร์ด้วยมือซึ่งรักษาอำนาจสูงสุดในเวลาเดียวกับการใช้บิตคอยน์ สกุลเงินดิจิตอลที่เป็นเครื่องมือที่มีอำนาจที่สุดในการต่อสู้กับการกัดกร่อนความเชื่อมั่นในสกุลเงินแห่งชาติ ดูเหมือนว่าเขากำลังยั่วยวนอำนาจในการชำระเงินระหว่างประเทศของดอลลาร์และอำนาจในการกำหนดราคาของตลาดคริปโตในเวลาเดียวกัน

III. การดึงดูดระหว่าง MicroStrategy และ Citron Research

เมื่อวันที่ 21 พฤศจิกายน ระหว่างช่วงการซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ บริษัทขายชอร์ตชื่อดัง Citron Research ประกาศบนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X ว่าบริษัทวางแผนที่จะชอร์ต MicroStrategy (MSTR) "หุ้นหนัก Bitcoin" ข่าวนี้ทําให้ราคาหุ้นของ MicroStrategy ลดลงอย่างรวดเร็วซึ่งครั้งหนึ่งเคยดึงกลับมากกว่า 21% จากระดับสูงสุดระหว่างวัน

วันถัดไปไมเคิล เซย์เลอร์ ประธานบริหารของ ไมโครสเตรทีจี ตอบโต้ CNBC ในการสัมภาษณ์โดยระบุว่า บริษัทไม่เพียงแต่ได้กำไรจากความผันผวนของบิตคอยน์ แต่ยังใช้กลไก ATM (At The Market) เพื่อลงทุนในบิตคอยน์ ดังนั้น ถ้าราคาบิตคอยน์ยังคงเพิ่มขึ้น บริษัทยังคงได้กำไร

แหล่งที่มา: @CitronResearch

สรุปแล้ว พรีเมียมหุ้นของ MicroStrategy กลยุทธ์การลงทุน Bitcoin ที่มีการยืมเงินผ่านกลไก ATM และมุมมองของผู้ขายหุ้นที่ขาดทุน สามารถสรุปได้ดังนี้:

1. แหล่งที่มาของ Stock Premium: ส่วนสําคัญของเบี้ยประกันภัยของ MSTR มาจากกลไก ATM Citron Research เชื่อว่าหุ้นของ MSTR กลายเป็นการลงทุนทดแทน Bitcoin และราคาหุ้นได้แสดงพรีเมี่ยมที่ไม่สมเหตุสมผลเมื่อเทียบกับ Bitcoin ซึ่งเป็นสาเหตุที่พวกเขาตัดสินใจขาย MSTR อย่างไรก็ตาม Michael Saylor ปฏิเสธมุมมองนี้โดยระบุว่าผู้ขายชอร์ตมองข้ามรูปแบบกําไรที่สําคัญของ MSTR
2. การดำเนินงานเลเวอเรจของ MicroStrategy: เลเวอเรจและการลงทุนในบิทคอยน์: Saylor ชี้แจงว่า MSTR ใช้การออกหนี้และการจัดหาเงินทุนเพื่อเลเวอเรจการลงทุนในบิทคอยน์ พึงพอใจในความผันผวนของบิทคอยน์เพื่อทำกำไร บริษัทยืดหยุ่นในการระดมทุนผ่านกลไกร ATM เพื่อหลีกเลี่ยงการออกหนี้ในราคาที่ส่งเสริมจากวิธีการจัดหาเงินทุนแบบดิสเคาท์และใช้ปริมาตรการซื้อขายสูงเพื่อดำเนินการขายหุ้นขนาดใหญ่และได้รับโอกาสในการทำธุรกรรมและได้รับโอกาสจากค่าเบี้ยประกันหุ้น
3. ข้อดีของกลไก ATM: โมเดล ATM ช่วยให้ MSTR สามารถระดมทุนได้อย่างยืดหยุ่น โอนความผันผวน ความเสี่ยง และประสิทธิภาพของหนี้สู่หุ้นสาก. ผ่านการดำเนินการนี้ บริษัทสามารถบรรลุผลตอบแทนที่เกินกว่าต้นทุนการกู้ยืมและการเพิ่มราคาของ Bitcoin ได้. ตัวอย่างเช่น Saylor ระบุว่า ด้วยอัตราดอกเบี้ย 6% สำหรับการลงทุน Bitcoin, หาก Bitcoin เพิ่มขึ้น 30%, บริษัทจะได้รับผลตอบแทน 80% จริงๆ
4. ตัวอย่างกําไรเฉพาะ: ด้วยการออกพันธบัตรแปลงสภาพมูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์ บริษัท คาดว่าจะมีรายได้ 125 ดอลลาร์ต่อหุ้นในอีก 10 ปีข้างหน้า หากราคาของ Bitcoin ยังคงเพิ่มขึ้น Saylor คาดการณ์ผลกําไรระยะยาวที่สําคัญสําหรับ บริษัท ตัวอย่างเช่นเมื่อสองสัปดาห์ก่อน MSTR ระดมทุนได้ 4.6 พันล้านดอลลาร์ผ่านกลไก ATM ซื้อขายที่พรีเมี่ยม 70% และได้รับ Bitcoin มูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์ในห้าวันซึ่งแปลว่าประมาณ 12.5 ดอลลาร์ต่อหุ้น รายได้ระยะยาวคาดว่าจะสูงถึง 33.6 พันล้านดอลลาร์
5. ความเสี่ยงของการลดราคาบิทคอยน์: Saylor เชื่อว่าการซื้อหุ้น MSTR หมายความว่านักลงทุนต้องยอมรับความเสี่ยงจากราคาบิทคอยน์ที่ลดลง เพื่อทำให้ได้ผลตอบแทนสูง จะต้องยอมรับความเสี่ยงที่สอดคล้องกัน เขาคาดการณ์ว่าราคาบิทคอยน์จะเพิ่มขึ้น 29% ต่อปี และราคาหุ้น MSTR จะเพิ่มขึ้น 60% ต่อปี
6. ประสิทธิภาพตลาดของ MSTR: ปีนี้ราคาหุ้นของ MSTR ได้เพิ่มขึ้นถึง 516% ซึ่งมากกว่า Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นถึง 132% ในช่วงเวลาเดียวกัน และยังดีกว่า Nvidia ผู้นำด้าน AI ที่เพิ่มขึ้นถึง 195% Saylor เชื่อว่า MSTR ได้เป็นหนึ่งในบริษัทที่เติบโตเร็วที่สุดและกำไรมากที่สุดในสหรัฐอเมริกา

ตอบสนองต่อการส่งสัญญาณเตือนขายของ Citron ประธานเจ้าหน้าที่บริษัท MSTR ไมเคิล เซย์ลอร์ กล่าวว่า Citron ไม่เข้าใจว่า MSTR มีความสูงกว่า Bitcoin มาจากไหนและอธิบาย:

“หากเราให้เงินกู้สำหรับการลงทุนใน Bitcoin ดอกเบี้ย 6% และ Bitcoin เพิ่มขึ้น 30% สิ่งที่เราจะได้รับจริงๆคือการกระจายอำนาจ Bitcoin 80% (ฟังก์ชันของส่วนเบี้ยประกันหุ้น ส่วนเบี้ยแปลงและส่วนเบี้ย Bitcoin)”

“บริษัทเปิดตัวพันธบัตรแปลงได้มูลค่า 3 พันล้านเหรียญ และที่อัตราส่วนของบิตคอยน์ที่สูงถึง 80% การลงทุน 3 พันล้านเหรียญนี้จะสร้างรายได้ต่อหุ้น 125 ดอลลาร์ตลอด 10 ปี”

นี่หมายความว่าถ้าราคาของบิตคอยน์ยังคงเพิ่มขึ้น บริษัทก็จะกำไรต่อเนื่อง

“สองสัปดาห์ก่อน เราทำการ ATM มูลค่า 4.6 พันล้านดอลลาร์และซื้อขายในราคาพรีเมียม 70% ซึ่งหมายความว่าเราได้รับ Bitcoin มูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์ในเวลา 5 วัน ซึ่งเท่ากับ 12.5 ดอลลาร์ต่อหุ้น ถ้าเราโครงการในระยะ 10 ปี กำไรจะถึง 33.6 พันล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 150 ดอลลาร์ต่อหุ้น”

สรุปได้ว่ารูปแบบการดําเนินงานของ MicroStrategy เกี่ยวข้องกับการจัดโครงสร้างเงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพเพื่อเก็งกําไรระหว่างหุ้นพันธบัตรและ Bitcoin โดยเชื่อมโยงราคาหุ้นอย่างใกล้ชิดกับความผันผวนของราคาของ Bitcoin เพื่อให้แน่ใจว่าผลกําไรที่มีความเสี่ยงต่ําในระยะยาว อย่างไรก็ตามสาระสําคัญของ MicroStrategy อยู่ที่ความสามารถในการออกหนี้ไม่ จํากัด และใช้เลเวอเรจที่ไม่มีที่สิ้นสุดเพื่อขยายมูลค่าของตัวเอง สิ่งนี้ต้องการตลาดกระทิง Bitcoin ในระยะยาวเพื่อรักษามูลค่าไว้ อย่างไรก็ตามตําแหน่งขายของ Citron กับ MicroStrategy ให้การจ่ายเงินที่สูงกว่าการชอร์ต Bitcoin และ MicroStrategy ยังคงมั่นใจว่าราคาของ Bitcoin จะยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องและช้าโดยไม่มีความผันผวนมาก

IV. สรุป

แหล่งที่มา: Tradesanta

สหรัฐฯ ยังคงเพิ่มความแข็งแกร่งในการควบคุมอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล และโอกาสทางการตลาดกําลังค่อยๆ เปลี่ยนไปเป็นการรวมศูนย์ ยูโทเปีย crypto แบบกระจายอํานาจกําลังประนีประนอมและ "ส่งมอบ" อํานาจให้กับหน่วยงานส่วนกลางอย่างช้าๆ เช่นเดียวกับยาใด ๆ มีผลข้างเคียง - กองทุนที่ท่วมท้นใน ETF เป็นเพียงการบรรเทาชั่วคราวเช่นยาแก้ปวดที่ไม่สามารถรักษาความเจ็บป่วยพื้นฐานได้

ในระยะยาวการส่งเสริม Bitcoin ผ่าน ETF ไม่จำเป็นต้องเป็นการพัฒนาที่เชิงบวกเสมอ ปริมาณการซื้อขายของ Bitcoin ETF ในฮ่องกงน้อยกว่าในสหรัฐฯ โดยอ้างอิงจากปริมาณกระแสเงินทุน ยุสิบเอ็ดกำลังเรียกควบคุมตลาดคริปโต ในปัจจุบัน ถึงแม้จะมีการขุด Bitcoin โดยประเทศจีนนำ แต่ยังคงเป็นประเทศที่เสียหายในด้านตลาดทุนและทิศทางนโยบาย บางทีในอนาคตผลกระทบในระยะยาวของ Bitcoin ETF จะเร่งการใช้งานปกติของการซื้อขายสินทรัพย์คริปโต แต่นี่เป็นจุดเริ่มต้นและจุดสิ้นสุด

เกี่ยวกับ YBB

YBB เป็นกองทุน web3 ที่มุ่งมั่นที่จะพบโครงการที่กำหนด Web3 ที่มีวิสัยที่จะสร้างที่อยู่ออนไลน์ที่ดีกว่าสำหรับผู้พักอินเทอร์เน็ตทั้งหมด ก่อตั้งโดยกลุ่มคนที่เชื่อในเทคโนโลยีบล็อกเชนที่มีการมีส่วนร่วมอย่างเต็มรูปแบบในอุตสาหกรรมนี้ตั้งแต่ปี 2013 YBB ยินดีที่จะช่วยโครงการในระยะแรกให้เจริญเติบโตจาก 0 ถึง 1 เราให้ความคุ้มค่ากับนวัตกรรมความกระตือรือร้นที่เป็นเป็นเองและผลิตภัณฑ์ที่ใช้งานได้ในขณะที่ระบุศักยภาพของ cryptos และการประยุกต์ blockchain

คำประกาศ

1. บทความนี้เป็นการเผยแพร่จากMedium. ส่งต่อชื่อเรื่องเดิม: ความสิ้นสุดของการกระจายอำนาจและการรวมพลัง: ทุนสหรัฐพร้อมที่จะสมบูรณ์การโอนอำนาจในโลกสุดท้ายของคริปโต ลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนเรื่องเดิม,ป.ป.ช.]. หากคุณมีเหตุผลใดๆเกี่ยวกับการทำสำเนา โปรดติดต่อทีมเรียน gateและทีมจะดำเนินการตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้อง
2. ข้อความประกาศ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้ เป็นเพียงความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่เป็นที่สองใจในการลงทุนใด ๆ
3. ทีม Gate Learn แปลบทความเป็นภาษาอื่น ๆ ถ้าไม่ได้ระบุ ห้ามคัดลอก กระจาย หรือลอกเลียนแบบบทความที่แปลไว้