HOOK

У цьому дослідженні команда 1Token співпрацювала з шістьма командами криптовалютної торгівлі, щоб створити індексний бенчмарк, спеціалізований для арбітраж комісії фінансуванняз 1 вересня 2024 року по 1 грудня 2024 року, включаючи ключові показники, такі як дохід за період, максимальне зниження, дохід від використання одиниці плеча та концентрацію активів. Цей бенчмарк надає цінні уявлення про найбільш торговельну ринково-нейтральну стратегію арбітражу в криптовалютній торгівельній екосистемі, роблячи його важливою посиланням для криптовалютних фондів, розподільників SMA та інших учасників цифрової галузі активів.

Параметри

• Джерело цитати: CMC
• Ґранульованість: Щоденна
• Час початку індексу: 1 вересня за UTC 0
• Термін подачі заявок: 0:00 UTC+0
• Розподіл на прикладі розміну: Binance (4 команди), OKX (2 команди)
• Метод обчислення накопиченого NAV: TWR

Примітка: Вибір біржі, Binance та OKX, може вплинути на загальну продуктивність, оскільки вони мають різні механізми фінансування. Наш звіт не враховує різницю в механізмі, припускаючи, що ніякі базові змінні не впливають на порівняння. Індекс

Індекс

Метод обчислення

Ми відновили активи кількох команд з криптовалютною торгівлею до одного початкового пункту (1 вересня за UTC 0), використовуючи механізм відновлення за допомогою історичних даних, розрахували накопичену чисту активну вартість для кожної команди за допомогою показника TWR (Time-Weighted Return) та обрахували середнє арифметичне для отримання індексу, який представляє стратегію арбітражу зі збором фінансування на ринку.

Примітка: Ми використовуємо арифметичне середнє замість зваженого середнього через те, що поточний розмір вибірки є відносно невеликим, а ваги в зваженому середньому не можуть точно відображати фактичні ваги торговельної команди. Тому вплив основної суми було нормалізовано.

Індикатори

Оскільки відносна стабільність арбітражу зі збору коштів не включена в рамки цього дослідження, Sharpe Ratio не враховується. Замість цього ми вибрали 1-2 метрики з трьох перспектив: доходи, ризики та інвестиційні вподобання для ринкової референції.

· Прибуток і збитки (PNL) та ризик

Примітка:

• PNL обчислюється на основі TWR, максимального зниження та доходу від одиниці плеча обчислюються на основі щоденних даних.
• Одиничний дохід від плеча відноситься до додаткового доходу, який генерується кожним приростом плеча при здійсненні інвестицій з використанням плеча. Ми розрахували одиничний дохід від плеча за допомогою щоденного PNL / щоденного плеча / щоденного основного капіталу.
• Ми використовуємо відсоток валового використання як плече, за формулою: Відсоток валового використання = Загальне валове використання / Чистий актив портфеля; Загальне валове використання = СУМА (Валове використання за базовим активом, за винятком стабільних та фіатних монет).

Щоб краще відображати взаємозв'язок між показниками, ми вибрали дані з трьох з шести команд на основі вищезазначених показників. Як показано, коли річні доходи подібні, команди з вищими установками розробки повертатися нахилилися мати вищі максимальні відведення також.

· Розподіл монет

Ми об'єднали щоденні дані знімків від команд торгівлі, щоб узагальнити позиції активів з 1 вересня UTC 0 до 1 грудня UTC 0, і агрегували доларовий експозицію для кожної базової валюти на основі базових активів.

Загалом: відсоток маленьких монет значно вищий, ніж великих монет (ТОП-20 CMC). Серед великих монет зразки наших співробітників показують відносно вищу вагу утримання DOGE, BTC, SOL і ETH протягом останніх трьох місяців.

Примітка:

• USD відкриття = Дельта * Ціна базового активу
• Ми розрахували співвідношення розподілу, використовуючи витрати кожної монети, поділені на загальні витрати.
• Ми підсумували дані на основі базових валют та нормалізували вплив основного капіталу.

Значення β обчислюється на основі квадратної суми відкритості монети за базовим активом, яка потім нормалізується. За період з вересня по грудень ми отримали ступінь агрегації β=0.033 для арбітражу фінансування, що свідчить про високо диверсифіковану стратегію.

Арбітраж відсотків фінансування - одна з найвідоміших торговельних стратегій на криптовалютному ринку. Є більше показників, які можуть бути проаналізовані та враховані. У нашому майбутньому звіті ми також будемо враховувати MMR/UniMMR, ADL, ставку за позикою тощо, щоб надати ринку дослідження стратегії на квартальній основі.

Крім того, загальний обсяг активів у команд, з якими ми співпрацюємо, перевищив 1,5 мільярда доларів. У майбутньому ми плануємо збільшити кількість команд, які ми моніторимо, разом з загальним обсягом активів, що також призведе до помітного покращення різноманітності.

Написано Квінном Ху та Віолет Тан з 1Token, за даними, які люб'язно надали шість торгових команд.

Посилання

• Binquant
  Заснований у 2018 році, Binquant фокусується на кількісному розвитку та управлінні активами на ринку цифрових активів і зараз є одним з найбільших управлінців цифровими активами. Основні стратегії включають ринковий арбітраж, CTA, високочастотну торгівлю та DeFi. Основні клієнти включають хедж-фонди, VC-фонди, великі фінансові установи, сімейні офіси та біржі для нарощування активів.

• BSSET
  BSSET (бінарний актив) є провідною компанією з управління цифровими активами, що спеціалізується на високочастотній торгівлі та ринково-нейтральних кількісних стратегіях як на централізованих біржах (CEX), так і на децентралізованих біржах (DEX). Наша досвідчена команда прагне постійно надавати нашим клієнтам високоякісні альфа-версії. Використовуючи передову запатентовану торгову інфраструктуру та спеціальну дослідницьку платформу, Bsset виявляє та використовує неефективність ціноутворення за різними інструментами. Наші основні стратегії включають арбітраж ставок фінансування, арбітраж спреду та високочастотний маркет-мейкінг, які знижують витрати на виконання та пропонують комплексне управління ризиками. У нас є 7*24-годинна система контролю ризиків, яка постійно відстежує та управляє потенційними ризиками в режимі реального часу.

• Grandline
  GrandLine Technologies – це систематична багатостратегічна торгова фірма, заснована у 2018 році. Grandline спеціалізується на розгортанні середньочастотних ринково-нейтральних стратегій на основних цифрових активах як на централізованих, так і на децентралізованих біржах. Маючи багаторічний досвід у кількісному управлінні портфелем, команда отримала визнання за виняткові дослідження та процес управління ризиками, отримавши нагороди від таких поважних установ, як Hedgeweek та HFM.

• JZL
  JZL Capital, спеціалізується на арбітражі між спотовими та перпетуальними контрактами, це високорівнева квантитативна команда в Азії, яка забезпечує стабільну дохідність та досягає понад 200 мільйонів доларів США обсягу управління активами. Основна команда складається з учасників, які пристрасно відносяться до академічних досліджень та активно розширюють свою глобальну клієнтську базу, надаючи неперевершені квантитативні торговельні рішення.

• Піфагор
  Заснований у 2014 році Піфагор керує комплексом криптофондів на основі квантового моделювання. Як один з найдовших криптохедж-фондів, він відомий своїми високими доходами як у медвежих, так і в бикових ринкових циклах. Використовуючи систематичні, недискреційні та автоматизовані торгівельні стратегії, Піфагор спеціалізується на ринково-нейтральних та доларово-нейтральних стратегіях з метою постійного перевищення крипторинку.

• Торговий термінал
  Trade Terminal (TT), крипто квантовий хедж-фонд, надає високошарові квантові стратегії, послуги маркет-мейкінгу, фінансування на ранніх стадіях та консультування. Названий ТОП-2024 Постачальником ліквідності року за версією Binance, TT працює по всьому світу на ринках місцевості та похідних інструментів, використовуючи передові технології та міцне управління ризиками для оптимізації результативності.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття перепечатана з [ PANews]. Усі авторські права належать оригінальному автору [1Токен]. Якщо є заперечення до цього перепринту, будь ласка, зв'яжіться з Гейт Навчаннякоманда, і вони оперативно цим займуться.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно власні автора і не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Команда Gate Learn перекладає статті на інші мови. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонене.