Переживши другий замах, Трамп запустив криптовалютний проект World Liberty Financial (WLF), про який давно ходили чутки. Хоча деталі проекту залишаються дещо незрозумілими, ключова інформація була розкрита в прямому ефірі інтерв'ю Decrypt і RugRadio. Як останнє дослідження команди Трампа в криптовалютному просторі, WLF має на меті використовувати технологію блокчейн для надання послуг децентралізованого кредитування користувачам. В основі проекту лежить токен управління WLFI, який працює на блокчейні Ethereum і управляється децентралізовано. Проєкт стверджує, що токен WLFI буде більш «зручним для користувача», що спрощує його дизайн, щоб знизити технічні бар'єри для звичайних користувачів, які входять у простір децентралізованих фінансів (DeFi).

1. Вступ до проекту

1. Метод збору коштів: Регулювання Правила D Правило 506 (c)

За словами Айінга, проект WLF використовує спеціальний метод збору коштів, використовуючи правило D Регламенту D Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) 506 (c). Цей метод збору коштів дозволяє проекту продавати токени акредитованим інвесторам через публічні канали без необхідності повного процесу реєстрації цінних паперів. Для великих проектів, таких як WLF, Правило 506(c) забезпечує більш гнучкий шлях збору коштів. Особливо в нинішніх умовах посилення криптовалютного регулювання, це правило дозволяє проекту легально рекламувати публічно та орієнтуватися на певну групу інвесторів, уникаючи громіздких і дорогих процесів традиційного збору коштів.

1. WLFI План розподілу токенів

Згідно з витягами з офіційного документа проєкту, 62,66% пропозиції токенів буде розподілено через майбутній продаж токенів. Частина чистих доходів від продажу піде в резерв гаманця з мультипідписом проєкту, а інша частина буде виплачена засновникам проєкту, членам команди та постачальникам послуг. Додаткові 17,33% токенів будуть використані для стимулювання участі в управлінні спільнотою та інших ініціатив щодо зростання спільноти. Решта 20% будуть виділені команді, радникам і майбутнім співробітникам, а частина токенів буде розподілена між філіями Trump Organization, фондом WLF і Witkoff Group Стіва Віткоффа, давнім другом Трампа.

2. Aiying Interpretation: Регулювання D 506 (c)

Правило регулювання D Розділ 506(c) є важливим винятком, наданим Комісією з цінних паперів та бірж США (SEC), що дозволяє компаніям залучати кошти від акредитованих інвесторів публічно, не проходячи через комплексну реєстрацію. Ця умова надає законну можливість для залучення коштів багатьох стартапів та криптовалютних проектів, уникаючи складних і витратних процесів традиційної реєстрації цінних паперів.

1. 506(c) правила громадського збирання коштів

Порівняно з іншими правилами звільнення від фандрейзингу (такими як положення Положення D 506 (b), важливою особливістю 506 (c) є те, що він дозволяє публічний збір коштів. Це означає, що проєктні команди можуть просувати свої токени або інші продукти цінних паперів потенційним інвесторам за допомогою реклами, соціальних мереж та публічних оголошень. Це особливо привабливо для проектів, які потребують швидкого залучення значних сум коштів. Традиційне законодавство про цінні папери, як правило, забороняє публічну рекламу незареєстрованих цінних паперів, але 506 (c) скасовує це обмеження, хоча і накладає більш суворі вимоги до перевірки кваліфікації інвесторів.

1. Вимоги до акредитованого інвестора

Незважаючи на те, що 506(c) дозволяє громадське збирання коштів, SEC має дуже суворі вимоги стосовно кваліфікації інвесторів. Згідно з визначенням SEC, акредитований інвестор - це фінансово обізнана особа або суб'єкт, який відповідає принаймні одній з наступних умов:

Індивідуальні інвестори: мають щорічний дохід не менше 200 000 доларів протягом останніх двох років або спільний дохід з подружжям у розмірі 300 000 доларів, з очікуванням збереження такого рівня доходів у поточному році; або мають чисту вартість, що перевищує 1 мільйон доларів (за винятком основного місця проживання).

Інституційні інвестори: включають фінансові установи, довірчі угоди та інші юридичні особи з розмірами активів, які відповідають вимогам SEC.

Команди проектів повинні пройти суворий процес верифікації, щоб переконатися, що всі інвестори відповідають стандартам акредитованих інвесторів. Загальні методи верифікації включають перегляд податкових декларацій, виписок з банківських рахунків або професійні сертифікати інвесторів. Хоча цей суворий процес верифікації збільшує витрати на виконання вимог для команд проектів, він ефективно забезпечує безпеку ринку та зменшує ризик шахрайства.

1. Застосовність до проектів з криптовалютою

Для криптовалютних проектів 506 (с) забезпечує правовий і відповідний канал для залучення коштів, особливо в існуючій регуляторній рамці, де криптопроекти часто стикаються з складними юридичними перешкодами. Оскільки SEC збільшує свій регуляторний нагляд у сфері криптовалюти, все більше проектів обирають 506 (с) як метод залучення коштів. Наприклад:

Perpetual Industries: Це компанія з розробки енергетичних технологій, орієнтована на блокчейн і майнінг криптовалют. Вони провели раунд збору коштів на привілейовані акції серії А через 506(c), щоб зібрати кошти для розширення свого підрозділу з майнінгу криптовалют. Цей проєкт дозволяє їм залучати кошти від акредитованих інвесторів через публічні оголошення, а виручені кошти спрямовуються на закупівлю обладнання для майнінгу та розширення інфраструктури даних.

TON (Telegram Open Network) Telegram: Незважаючи на кінцеві перешкоди зі сторони SEC, Telegram спочатку залучив кошти за допомогою Правила 506(с), щоб просувати свій блокчейн-проект TON серед акредитованих інвесторів. Цей випадок демонструє потенціал застосування Правила 506(с) в криптосфері, навіть якщо проект пізніше було припинено через порушення законодавства про цінні папери.

Хоча в білій книзі підкреслюється, що токени WLFI не вважаються цінними паперами, вони будуть продаватися відповідно до положення SEC D Regulation 506 (c), що означає, що вони продаються як незареєстровані цінні папери акредитованим інвесторам. Це означає, що він визнає можливість класифікації своїх токенів як цінні папери та уникає ризику порушення законодавства про цінні папери, продаючи таким чином акредитованим інвесторам. Таким чином, всі користувачі, які купують WLFI, проходитимуть верифікацію особи, подібну до стандартів «знай свого клієнта» (KYC) на криптовалютних біржах США, таких як Coinbase і Kraken.

3. Як забезпечити відповідність для проектів ICO та уникнути переслідування SEC?

Для Web3 організацій, що працюють у США або обслуговують американських користувачів, як вони можуть уникнути можливого нагляду та судових позовів з боку SEC? Айїнг узагальнює наступні пункти для посилання:

1. Чітко визначте корисність та функцію токена.

Надайте перевагу корисності: Переконайтеся, що функціональність токена в проекті є зрозумілою, таку як використання для оплати транзакцій, доступ до платформених послуг або участь у спільнотному управлінні. Основна мета токена повинна тісно пов'язуватися з фактичною діяльністю платформи, а не в першу чергу служити інвестиційним інструментом.

Зменшіть спекуляції: Уникайте надмірного акценту на потенціалі подорожчання токена або прибутковості інвестицій у маркетингу; натомість виділіть його фактичне використання в екосистемі. Чітко інформуйте користувачів про варіанти використання та функції токена, щоб запобігти класифікації SEC як «цінного паперу».

1. Прозорий процес випуску та управління.

Уникайте пасток ICO: Якщо проводите токен продаж, особливо ICO, переконайтеся, що процес продажу відповідає законним вимогам. Розгляньте приватні продажі (наприклад, продаж лише акредитованим інвесторам) або зареєстровані продажі, щоб забезпечити відповідність.

Прозоре управління: Чітко повідомте, як будуть використовуватися кошти проекту, щоб гарантувати, що управління фондами є прозорим і відповідає початковим зобов'язанням. Надавайте регулярні фінансові звіти та звіти про хід виконання проекту, щоб уникнути привернення уваги SEC через непрозоре використання коштів.

1. Дотримання діючих законів та нормативних актів.

Реєстрація або звільнення від реєстрації: При роботі в США переконайтеся, що ваш проект відповідає вимогам SEC щодо випуску цінних паперів. Якщо токен може бути визнаний цінним папером, розгляньте можливість реєстрації або отримання звільнення для легального випуску токенів.

Вимоги щодо АПЛ та ПЗК: Дотримуйтеся вимог щодо протидії відмиванню грошей (АПЛ) та знайомтеся з клієнтом (ПЗК). Переконайтеся, що користувачі платформи пройшли строгу перевірку особистості під час реєстрації та торгівлі, щоб запобігти незаконним діям.

1. Співпрацюйте з юридичними та виконавчими експертами.

Наймайте юридичних консультантів: Протягом розробки проекту та випуску токенів тісно співпрацюйте з досвідченими юридичними консультантами з криптовалют. Вони можуть допомогти оцінити юридичні ризики та забезпечити виконання вимог на кожному етапі проекту.

Команда з питань комплаєнсу: створіть або найміть спеціальну команду з питань комплаєнсу, щоб відстежувати глобальні зміни в нормативно-правових актах і оперативно коригувати проєкт відповідно до нових вимог.

1. Чіткі маркетингові та комунікаційні стратегії.

Обережний маркетинг: При просуванні уникайте використання мови, яка може призвести до того, що токен вважатиметься інвестиційним контрактом. Наприклад, уникайте обіцянок високих прибутків чи підкреслення спекулятивної цінності, акцентуючи увагу на технологічних інноваціях проекту, цінності спільноти та фактичних можливостях токена.

Навчайте користувачів: Випустіть навчальні матеріали, щоб допомогти користувачам зрозуміти функції токену та його використання, запобігаючи правовим проблемам, що виникають з непорозумінь або помилкових очікувань.

1. Розумне управління та оперативні моделі.

Децентралізоване управління: Якщо проект претендує на децентралізованість, переконайтеся, що структура управління дійсно децентралізована, що дозволяє користувачам брати участь у процесах прийняття рішень. Це зменшує концентрований контроль з боку емітентів або команд розробників, допомагаючи запобігти класифікації SEC проекту як «цінного паперу», контрольованого небагатьма.

Спільнота-орієнтована: Розбудова міцної підтримки спільноти та надання користувачам можливості голосувати та використовувати інші механізми, що зменшують залежність від основних членів команди та демонструють децентралізацію.

1. Легітимні операції на вторинному ринку.

Контролюйте ризики маніпуляції на ринку: Під час операцій на вторинному ринку уникайте маніпулювання ринковими цінами, забезпечуючи, що всі ринкові транзакції будуть справедливими та прозорими. Регулярно контролюйте поведінку ринку, щоб запобігти маніпулятивним діям, які можуть привернути увагу SEC.

Список виконання: Перед наданням токена на лістинг переконайтеся, що біржа відповідає місцевим правовим вимогам, особливо при лістингу в США. Вибирайте біржі, які вже відповідають вимогам SEC.

1. Готуйтеся до майбутніх правових викликів.

Готовність у надзвичайних ситуаціях: Мати запасні плани для правових викликів, включаючи вибір юридичних захисних команд і стратегій комунікації з регуляторами. Бути готовими швидко відповідати на регуляторні розслідування.

Співпрацюйте з регуляторами: Якщо регулятивні умови змінюються, активно співпрацюйте з регуляторами, щоб продемонструвати свою готовність адаптувати проєкт до вимог нових правил, це може зменшити конфлікти та потенційно призвести до узгодження.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття передрукована з [TechFlow]. Усі авторські права належать оригінальному автору [TechFlow]. Якщо є зауваження до цього перевидання, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда, і вони оперативно з цим впораються.
2. Відмова відповідальності: Погляди та думки, висловлені у цій статті, належать лише автору і не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонено.