BTC ETF 申请史——如何在风云变幻的加密市场持续盈利
一、BTC ETF 申请史
总览
历史上，比特币（BTC）交易所交易基金（ETF）的申请经历了多次提交和延期。自2013年以来，多家机构和公司，如BlackRock、VanEck、WisdomTree等，都曾提交了BTC ETF的申请，这些申请包括了直接投资于数字货币的“现货”ETF，以及通过期货合约投资比特币的ETF。然而，美国证券交易委员会（SEC）一直对这些申请持谨慎态度，并且多次拒绝了相关申请。这些申请的审批过程也受到了监管机构的严格审查，其中包括对可能造成的市场操纵和投资者保护等方面的考量。然而，随着传统机构投资者对加密货币市场的兴趣增加，以及一些重大法律裁决的影响，BTC ETF的批准可能会成为现实。例如，2023年10月，法院支持了Grayscale对SEC的诉讼，认为SEC拒绝其将Grayscale比特币信托基金（GBTC）转换为ETF的决定是“武断和反复无常”的，这一裁决为SEC批准BTC ETF打开了大门。总的来说，BTC ETF的申请历史可以被描述为超长期持续的审查和延期，市场对于这些申请的批准充满了期待，因为这可能会为加密货币市场带来重大的影响。
回顾
回顾关于美国证券交易委员会（SEC）审查BTC ETF的提交申请，看这段道阻且长的SEC风云启示录。
首先我们回顾一下美国 BTC ETF 申请历史：
2013年7月1日：
Winklevoss兄弟提交了全美第一支BTC ETF，于2017年3月10日被拒；
2016年7月12日：
SolidX提交申请，2018年6月6日VanEck加入合作，推出了 VanEck SolidX Bitcoin Trust，于2019年1月23日撤销；
2017年7月11日：
灰度提交申请，于2017年10月25日宣布撤销；
2017年9月27日：
ProShares提交申请，于2018年8月22日被拒；
2017年12月15日：
Direxion和GraniteShares分别提交申请，都在2018年8月22日被拒；
2019年1月10日：
BitWise提交申请，于2019年10月9日被拒；
2019年1月11日：
Wilshire Phoenix提交申请，于2020年2月25日被拒；
2019年2月11日：
Reality Shores提交申请，两天后在SEC建议下撤销；
- 2019年10月：Kryptoin提交申请，旨在纽约证券交易所 Arca 上市 Kryptoin Bitcoin ETF Trust，2021年4月SEC开始审查改申请；
2020年6月6日：
WisdomTree Trust提交申请，只含有5%的BTC资产；
2020年12月30日：
VanEck再次提交 VanEck Bitcoin Trust 申请，也是Jay Clayton离任后SEC收到的首个BTC ETF申请；
2021年1月：
Valkyrie Investments提交申请，其托管方选择了 Xapo，BTC 将其保存在冷存储中。
2021年2月16日：
纽约数字投资集团（NYDIG）以及咨询公司 Stone Ridge 向SEC提交申请，
2021年3月：
拥有 BTC ETF 运营经验纽约资产管理公司 WisdomTree ，向美国证券交易委员会提交了一份 S-1 申请文件，旨在将旗下 WisdomTree Bitcoin Trust 的股票在 Cboe bZx Exchange 上市（交易代码为 BTCW）。该公司早在 2019 年就在瑞士证券交易所 SIX 推出了一个 BTC ETF。
2021年3月：
富达的 Wise Origin Bitcoin Trust 向SEC提交申请，在此前几周，富达全球宏观经济业务总监 Jurrien Timmer 就表示 BTC 比黄金更具有独特优势。根据 Wise Origin Bitcoin Trust 的申请文件显示，Fidelity Service Company Inc 将担任该基金管理方，而 Fidelity Digital Assets 则扮演托管方的角色。
2021年4月：
Kryptoin 第二次尝试提交申请，计划在 Cboe 的 BZX Exchange 上市，修订后的申请文件还披露了其 ETF 服务提供商信息，包括将为提供 BTC 资产托管服务的加密货币交易所 Gemini。
2021年4月：
加密投资公司Galaxy Digital 提交申请，计划在纽约证券交易所 Arca 上市 Galaxy Bitcoin ETF 。
2021年5月：
One River Asset Management 提交申请，这是一个碳中和比特币交易所交易基金。
2021年5月：
Cboe Global Markets 提交上架富达 BTC ETF 的提案，CBOE 认为，随着投资者参与度的增加和机构对加密货币采用度的大幅提升，SEC 对市场操纵的担忧已充分缓解。同月，美国证券交易委员会开始启动审查富达的申请。
2021年6月：
Ark Invest 向 SEC 提交了 Ark21Shares ETF 申请。此前 ARK Invest 已与 21Shares AG 合作推出 ARK 21Shares Bitcoin ETF，如果获得批准，该基金将会在 Cboe 的 BZX Exchange 交易，股票代码为 ARKB。此外，Ark Invest 也是第一个披露 ETF 费用的公司，根据申请文件显示，21Shares 计划收取 0.95% 的费用，该费用将用于支付运营费用。Ark Invest 的来头也不小，是加密货币交易所 Coinbase、灰度比特币信托基金、以及支付处理服务提供商 Square 的投资方，其资产负债表上持有超过 8,000 BTC。
2021年7月：
Global X Digital Assets 提交申请，计划在 Cboe BZX Exchange 上市Global X Bitcoin Trust。
2021 年 9 月 22 日：
Galaxy Digital 和 Invesco Capital Management LLC 联合提交申请，拟发行 Invesco Galaxy Bitcoin ETF，该 ETF 直接由比特币支持，与期货等衍生品无关联。
2023年6月：
BlackRock提交了 iSharesBitcoinTrust 的申请，领导了新一轮BTC现货 ETF 申请，让比特币的价格在一周内上涨了 20%，从 25,000 美元飙升至30,000 美元。
2023年8月31日：
Grayscale 胜诉的新闻，让近期低迷的比特币价格在 24 小时内回升了 5%，从 26,000 涨回至最高 28,000 美元。市场对于BTC现货 ETF 成功获批的信心再一次被点燃。
二、BTC ETF 申请史的启示
对整个加密市场的影响
BTC ETF申请对加密货币市场的影响一直以来备受关注，从新闻和热点消息可以得知BTC ETF的潜在批准可能会对加密货币市场产生以下方面的影响：
市场认可度
BTC ETF的批准可能会增强加密货币的市场认可度。这意味着更多的机构投资者和个人投资者可能会将资金投入到加密货币市场，从而推动加密标的物价格上涨。
流动性
BTC ETF的批准还可能会带来更多的流动性。ETF产品的流动性更高，这意味着更多的资金可以以不同的方式进入到加密市场，那么在流动性更加充足的市场标的物价格可能会更加稳定。
市场监管
BTC ETF的批准还可能会为加密货币市场带来更多的监管监督。这可能会吸引更多的机构投资者，同时也可能会为市场参与者带来更多的透明度和稳定性。
投资渠道
BTC ETF的批准还可能会为加密货币市场带来更多的投资渠道。这意味着更多的投资者可以通过传统的证券交易所来投资比特币，而不必直接持有加密货币本身。 \
综上所述，BTC ETF的批准可能会对加密货币市场产生多方面的积极影响，包括增加市场认可度、提高流动性、增加监管监督和提供更多的投资渠道。
三、如何智赢BTC的每一个高峰和低谷
BTC ETF申请期间的加密市值趋势
加密货币市场市值从第一份BTC ETF递交申请2013年7月1日的$1.17T到2023年11月15日的$1.42T，整体市值上升$0.25T。期间历经了$2.84T的历史高点，之后波动向下。
2013年7月1日至2023年11月15日
图片来源：CoinMarketCap
比特币（BTC）的波动性是指其价格在特定时间段内出现快速和不可预测的波动。与传统金融市场不同，加密货币市场的价格波动往往受到多种因素的影响。其中一些因素包括市场需求、供应稀缺性、投资者情绪、监管发展、技术进步和全球经济状况。比特币的价格波动性还受到投机、缺乏监管、新闻和社会情绪、流动性以及技术因素的影响。举例来说，一篇新闻报道或社交媒体上的评论都有可能引发比特币价格的显著波动。此外，由于大多数加密货币的市值相对较小，因此大额交易可能对价格产生不成比例的影响。比特币的价格波动性使得投资者必须进行深入研究，谨慎行事，并根据自己的风险承受能力做出明智的决策。
图片来源：Gate.io
图片来源：Gate.io
黄金 ETF 在 2004 年通过后造就了国际金价的大牛市，至今上涨近 5 倍，因此作为数字黄金的BTC ETF 如果通过SEC的审核，那么在加密货币市场也会被解读为重大的利好消息。然而综观BTC ETF 的申请历史，其价格波动相当剧烈，单笔买入需承担非常大的风险，因此出现了 DCA 的投资策略，稳健参与 ETF 的红利行情并减少投资者的心理压力。波动行情，趋势不明，对于很多投资者来说，既害怕错过行情上涨，又害怕每次高买，那就不得不介绍一种可以在金融市场中避免对买入和卖出时机进行判定，在波动剧烈的加密货币市场中，也不用准确找出价格低点和高点就能持续享受行业发展和资产价值上涨红利的方法——平均成本法，即 Dollar Cost Averaging (DCA)。在金融市场，想做到低买高卖，犹如海底捞针般困难，如果没有好的交易或投资策略很容易在剧烈的上冲下洗行情中遭受亏损。定投平均成本法 (DCA)就是通过在固定时间周期以相同金额购买指定的资产或组合来对抗标的资产价格波动剧烈的投资策略。分批进场以对抗价格波动，在价格上涨时购入数量减少，价格下跌时购买数量增加，达到降低平均成本的效果。
定投理财
定投理财是一款帮助您定期定额购买加密货币的理财服务（囤币），透过预先设置的定投策略（定投周期、定投金额），严格遵守纪律、帮助您克服人性弱点。定投又称为平均成本法 (DCA)，定投每经过固定时间（您可以根据自己的需求以每小时、日、月为单位）就会以设定的金额购买指定资产/组合，是一种常见的投资策略。这种投资策略适合任何想要穿越牛熊的人，首先在确定了定投标的过后不需精准掌握投资时机，若是长期看好标的物，任何时刻都是买点。且该策略对于大小资金量用户都非常友好，可以设置每次购入的目标资金量，负担轻，执行上较易持之以恒。操作简单的同时帮您养成良好的纪律和强迫储蓄的习惯，金融市场普遍是随时间逐步成长，长期购买和持有蓝筹标的即可获取相当的收益。
定投策略图示
图片来源：https://www.gate.io/zh/autoinvest_record?id=38004
四、总结
最近，一些BTC ETF的申请得到了市场的关注，机构投资者对于加密货币的兴趣日益增长，吸引了更多的BTC ETF申请。特别是BlackRock的申请，2023年6月15日，全球最大的资产管理公司BlackRock提交了一项BTC现货ETF的申请。此举引发了市场对于机构投资者参与加密货币市场的乐观情绪。BlackRock的申请引起了市场的热议，因为该公司作为全球最大的资产管理公司，其申请可能会改变BTC ETF的审批态势。此外，一些行业观察家认为，SEC可能会在未来几个月内批准一些BTC ETF的申请，这可能会导致更多的主流资金涌入加密货币领域。但是，BTC ETF也会继续无休止的持续的审查和延期。因此想要不错过市场的每一个高峰同时也规避低点带来的损失，那么开始定投一定是稳重求胜的方法之一，定投开始的最佳时间是10年前，其次，也许可能是现在。
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什么是比特币?
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回顾
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首先我们回顾一下美国 BTC ETF 申请历史：
2013年7月1日：
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2016年7月12日：
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Direxion和GraniteShares分别提交申请，都在2018年8月22日被拒；
2019年1月10日：
BitWise提交申请，于2019年10月9日被拒；
2019年1月11日：
Wilshire Phoenix提交申请，于2020年2月25日被拒；
2019年2月11日：
Reality Shores提交申请，两天后在SEC建议下撤销；
- 2019年10月：Kryptoin提交申请，旨在纽约证券交易所 Arca 上市 Kryptoin Bitcoin ETF Trust，2021年4月SEC开始审查改申请；
2020年6月6日：
WisdomTree Trust提交申请，只含有5%的BTC资产；
2020年12月30日：
VanEck再次提交 VanEck Bitcoin Trust 申请，也是Jay Clayton离任后SEC收到的首个BTC ETF申请；
2021年1月：
Valkyrie Investments提交申请，其托管方选择了 Xapo，BTC 将其保存在冷存储中。
2021年2月16日：
纽约数字投资集团（NYDIG）以及咨询公司 Stone Ridge 向SEC提交申请，
2021年3月：
拥有 BTC ETF 运营经验纽约资产管理公司 WisdomTree ，向美国证券交易委员会提交了一份 S-1 申请文件，旨在将旗下 WisdomTree Bitcoin Trust 的股票在 Cboe bZx Exchange 上市（交易代码为 BTCW）。该公司早在 2019 年就在瑞士证券交易所 SIX 推出了一个 BTC ETF。
2021年3月：
富达的 Wise Origin Bitcoin Trust 向SEC提交申请，在此前几周，富达全球宏观经济业务总监 Jurrien Timmer 就表示 BTC 比黄金更具有独特优势。根据 Wise Origin Bitcoin Trust 的申请文件显示，Fidelity Service Company Inc 将担任该基金管理方，而 Fidelity Digital Assets 则扮演托管方的角色。
2021年4月：
Kryptoin 第二次尝试提交申请，计划在 Cboe 的 BZX Exchange 上市，修订后的申请文件还披露了其 ETF 服务提供商信息，包括将为提供 BTC 资产托管服务的加密货币交易所 Gemini。
2021年4月：
加密投资公司Galaxy Digital 提交申请，计划在纽约证券交易所 Arca 上市 Galaxy Bitcoin ETF 。
2021年5月：
One River Asset Management 提交申请，这是一个碳中和比特币交易所交易基金。
2021年5月：
Cboe Global Markets 提交上架富达 BTC ETF 的提案，CBOE 认为，随着投资者参与度的增加和机构对加密货币采用度的大幅提升，SEC 对市场操纵的担忧已充分缓解。同月，美国证券交易委员会开始启动审查富达的申请。
2021年6月：
Ark Invest 向 SEC 提交了 Ark21Shares ETF 申请。此前 ARK Invest 已与 21Shares AG 合作推出 ARK 21Shares Bitcoin ETF，如果获得批准，该基金将会在 Cboe 的 BZX Exchange 交易，股票代码为 ARKB。此外，Ark Invest 也是第一个披露 ETF 费用的公司，根据申请文件显示，21Shares 计划收取 0.95% 的费用，该费用将用于支付运营费用。Ark Invest 的来头也不小，是加密货币交易所 Coinbase、灰度比特币信托基金、以及支付处理服务提供商 Square 的投资方，其资产负债表上持有超过 8,000 BTC。
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2021 年 9 月 22 日：
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2023年6月：
BlackRock提交了 iSharesBitcoinTrust 的申请，领导了新一轮BTC现货 ETF 申请，让比特币的价格在一周内上涨了 20%，从 25,000 美元飙升至30,000 美元。
2023年8月31日：
Grayscale 胜诉的新闻，让近期低迷的比特币价格在 24 小时内回升了 5%，从 26,000 涨回至最高 28,000 美元。市场对于BTC现货 ETF 成功获批的信心再一次被点燃。
二、BTC ETF 申请史的启示
对整个加密市场的影响
BTC ETF申请对加密货币市场的影响一直以来备受关注，从新闻和热点消息可以得知BTC ETF的潜在批准可能会对加密货币市场产生以下方面的影响：
市场认可度
BTC ETF的批准可能会增强加密货币的市场认可度。这意味着更多的机构投资者和个人投资者可能会将资金投入到加密货币市场，从而推动加密标的物价格上涨。
流动性
BTC ETF的批准还可能会带来更多的流动性。ETF产品的流动性更高，这意味着更多的资金可以以不同的方式进入到加密市场，那么在流动性更加充足的市场标的物价格可能会更加稳定。
市场监管
BTC ETF的批准还可能会为加密货币市场带来更多的监管监督。这可能会吸引更多的机构投资者，同时也可能会为市场参与者带来更多的透明度和稳定性。
投资渠道
BTC ETF的批准还可能会为加密货币市场带来更多的投资渠道。这意味着更多的投资者可以通过传统的证券交易所来投资比特币，而不必直接持有加密货币本身。 \
综上所述，BTC ETF的批准可能会对加密货币市场产生多方面的积极影响，包括增加市场认可度、提高流动性、增加监管监督和提供更多的投资渠道。
三、如何智赢BTC的每一个高峰和低谷
BTC ETF申请期间的加密市值趋势
加密货币市场市值从第一份BTC ETF递交申请2013年7月1日的$1.17T到2023年11月15日的$1.42T，整体市值上升$0.25T。期间历经了$2.84T的历史高点，之后波动向下。
2013年7月1日至2023年11月15日
图片来源：CoinMarketCap
比特币（BTC）的波动性是指其价格在特定时间段内出现快速和不可预测的波动。与传统金融市场不同，加密货币市场的价格波动往往受到多种因素的影响。其中一些因素包括市场需求、供应稀缺性、投资者情绪、监管发展、技术进步和全球经济状况。比特币的价格波动性还受到投机、缺乏监管、新闻和社会情绪、流动性以及技术因素的影响。举例来说，一篇新闻报道或社交媒体上的评论都有可能引发比特币价格的显著波动。此外，由于大多数加密货币的市值相对较小，因此大额交易可能对价格产生不成比例的影响。比特币的价格波动性使得投资者必须进行深入研究，谨慎行事，并根据自己的风险承受能力做出明智的决策。
图片来源：Gate.io
图片来源：Gate.io
黄金 ETF 在 2004 年通过后造就了国际金价的大牛市，至今上涨近 5 倍，因此作为数字黄金的BTC ETF 如果通过SEC的审核，那么在加密货币市场也会被解读为重大的利好消息。然而综观BTC ETF 的申请历史，其价格波动相当剧烈，单笔买入需承担非常大的风险，因此出现了 DCA 的投资策略，稳健参与 ETF 的红利行情并减少投资者的心理压力。波动行情，趋势不明，对于很多投资者来说，既害怕错过行情上涨，又害怕每次高买，那就不得不介绍一种可以在金融市场中避免对买入和卖出时机进行判定，在波动剧烈的加密货币市场中，也不用准确找出价格低点和高点就能持续享受行业发展和资产价值上涨红利的方法——平均成本法，即 Dollar Cost Averaging (DCA)。在金融市场，想做到低买高卖，犹如海底捞针般困难，如果没有好的交易或投资策略很容易在剧烈的上冲下洗行情中遭受亏损。定投平均成本法 (DCA)就是通过在固定时间周期以相同金额购买指定的资产或组合来对抗标的资产价格波动剧烈的投资策略。分批进场以对抗价格波动，在价格上涨时购入数量减少，价格下跌时购买数量增加，达到降低平均成本的效果。
定投理财
定投理财是一款帮助您定期定额购买加密货币的理财服务（囤币），透过预先设置的定投策略（定投周期、定投金额），严格遵守纪律、帮助您克服人性弱点。定投又称为平均成本法 (DCA)，定投每经过固定时间（您可以根据自己的需求以每小时、日、月为单位）就会以设定的金额购买指定资产/组合，是一种常见的投资策略。这种投资策略适合任何想要穿越牛熊的人，首先在确定了定投标的过后不需精准掌握投资时机，若是长期看好标的物，任何时刻都是买点。且该策略对于大小资金量用户都非常友好，可以设置每次购入的目标资金量，负担轻，执行上较易持之以恒。操作简单的同时帮您养成良好的纪律和强迫储蓄的习惯，金融市场普遍是随时间逐步成长，长期购买和持有蓝筹标的即可获取相当的收益。
定投策略图示
图片来源：https://www.gate.io/zh/autoinvest_record?id=38004
四、总结
最近，一些BTC ETF的申请得到了市场的关注，机构投资者对于加密货币的兴趣日益增长，吸引了更多的BTC ETF申请。特别是BlackRock的申请，2023年6月15日，全球最大的资产管理公司BlackRock提交了一项BTC现货ETF的申请。此举引发了市场对于机构投资者参与加密货币市场的乐观情绪。BlackRock的申请引起了市场的热议，因为该公司作为全球最大的资产管理公司，其申请可能会改变BTC ETF的审批态势。此外，一些行业观察家认为，SEC可能会在未来几个月内批准一些BTC ETF的申请，这可能会导致更多的主流资金涌入加密货币领域。但是，BTC ETF也会继续无休止的持续的审查和延期。因此想要不错过市场的每一个高峰同时也规避低点带来的损失，那么开始定投一定是稳重求胜的方法之一，定投开始的最佳时间是10年前，其次，也许可能是现在。
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