ビットコインハッシュリボン、ほぼフェイルセーフなビットコイン購入シグナル
紹介
「他人が貪欲なときは恐れ、他人が恐れるときは貪欲になりなさい。」 ウォーレン・バフェット氏によるこの投資格言は、多くの投資家によく知られていますが、必ずしもすべての人が実践しているわけではありません。 暗号の世界では、ハッシュリボンは「他の人が恐れているときに貪欲になる」という原則を体現する指標であり、ビットコインマイナーがビットコインを購入する好機を見つけるために降伏するシグナルを利用しています。 歴史的に、このアプローチは大きな成功を収めてきました。
ビットコインマイニングとハッシュレートとは何ですか?
ビットコインの生みの親であるサトシ・ナカモトが設計したシステムでは、マイナーはマイニングマシンの計算能力を使用してトランザクションを記録し、ビットコインネットワークを維持します。 その見返りとして、彼らは報酬としてビットコインを受け取ります。
約10分ごとに、ビットコインブロックチェーン上に新しいブロックが作成され、その間のネットワーク上のすべてのトランザクションが含まれます。 ただし、このブロックを「マイニング」できるマイナーは1人だけです。 競争の激しいプロセスでは、マイナーはマシンを使用してハッシュ計算を実行し、問題を解決します。 必要な基準を満たすハッシュ値を計算した最初のマイナーは、これらのトランザクションをパッケージ化し、ブロックをマイニングし、ビットコインの報酬を受け取る権利を獲得します。 マイニングの詳細については、「BTCマイニングとは」というタイトルの別の記事を読むことができます。
ハッシュレート、または計算能力とは、ネットワーク全体で毎秒実行されるハッシュ計算の合計数を指します。 ハッシュリボンインジケーターは、ハッシュレートから導出されます。
ハッシュリボンの概念と使用法
ハッシュリボンは、2019年にデジタル資産管理会社Capriole Investmentsの創設者であるチャールズ・エドワーズ氏によって提案されました。 それは、彼がその年に発表した「マイナーキャピチュレーションを使用したビットコインの底を見つける」と「ハッシュリボンとビットコインの底」というタイトルの2つのMediumの記事に最初に登場しました。
ハッシュリボンは、ハッシュレートの30日移動平均線と60日単純移動平均線(SMA)で構成される日次指標です。 30日平均が60日平均を下回ると、「降伏」段階に入り、マイナーのオンチェーン活動と計算能力の低下を示します。 多くのマイナーは、マイニングのコストが利益を上回っているため、マシンをシャットダウンし、インジケーターに灰色の信号が表示されます。 この間、ビットコインの価格はしばしば大幅な下落を経験するか、横ばいの傾向にとどまります。
30日間の平均が60日間の平均を上回った場合、ほとんどのマイナーが再びアクティブになり、マシンの電源が再びオンになり、ネットワーク全体の計算能力が向上していることを示しています。 インジケーターの緑色の実線の円は、マイナーの降伏フェーズの終わりを示しています。
降伏の終焉は、必ずしも直ちに価格上昇を意味するものではない。 最も適切な時期に購入するには、投資家はビットコインの10日間SMAが20日間SMAを超えて終了し、ビットコインの短期的なトレンドが上昇していることを示すのを待つ必要があります。 その後、インジケーターは青い「買い」シグナルを表示し、その時点で投資家は戦略的にビットコインを購入して保持することができます。
画像:トレーディングビュー
画像:トレーディングビュー
グラフは、過去12年間、投資家がこのシグナルに従って大量のビットコインを購入した場合、基本的に上昇前に底値で購入し、かなりのリターンを受け取ったことを示しています。 以下の表は、各買いシグナル後のビットコインの最大下落と最大上昇を比較したものです。 2011 年 12 月から 2019 年 1 月までのデータは、Charles Edwards の記事から取得されています。
この表から明らかなのは、ハッシュリボンの買いシグナルが16回発生したことのうち、2022年8月に失敗したのは1回だけだったことです。 それ以外は、この指標は、前回の強気相場の底を正確に予測するなど、非常に正確であり、投資家は大きな利益を得ることができます。
2022年8月のシグナルの失敗は、FTX取引所の突然の崩壊に起因する可能性があります。 このブラックスワンイベントにより、ビットコインの価格は約21,400ドルから15,400ドルに急落し、その年の弱気市場の最低点を示しました。
2019年12月(表の星印で示されている)は、ハッシュリボンの買いシグナルがブラックスワンイベントの影響を受けた別の例と見なすこともできます。 当時、価格はシグナルからわずか2か月後にピークを迎え、主に新型コロナウイルスのパンデミックの影響により、表の中で最も低いリターンとなりました。
世界の株式市場と暗号通貨市場は、2020年2月中旬から3月中旬にかけて大幅な下落を経験し、ビットコインは3月12日の1日で40%下落しました。 投資家が2019年12月末に約7,200ドルでビットコインを購入していた場合、暴落前に46%の増加が見られたでしょう。 しかし、売れなかった場合、最大で50%近くの損失が出る可能性もありました。 それにもかかわらず、取引の観点からは、ビットコインの価格は買いシグナルの後に上昇したため、このインスタンスは完全な失敗とは見なされません。
しかし、ブラックスワンイベントが発生した場合、どの指標も万能薬と見なすことができないことは明らかです。 したがって、投資家は常に警戒を怠らず、大きな損失につながる可能性のある「オールイン」を急がないようにする必要があります。
さらに、この記事が書かれた2023年8月に、別のハッシュリボンの買いシグナルが現れたことは注目に値します。 今回、ビットコインの価格はシグナルの後に約20%下落しましたが、これはシグナル後の最大の下落の1つです。 このシグナルを失敗と宣言するのは時期尚早ですが(インジケーターはまだ新しい降伏フェーズの開始を示していないため)、このシグナルの信頼性は今や非常に疑わしいものです。
ハッシュリボンはビットコイン以外の暗号通貨に適用できますか?
ハッシュリボンはビットコインに基づいて標準化されているため、他の暗号通貨に適用すると、暗号通貨価格のSMA(単純移動平均)がビットコインと同期しない可能性があるため、ビットコインに表示される「買い」シグナルが必ずしも他の暗号通貨に表示されるとは限りません。 これにより、ビットコインと比較してインジケーターの有効性が大幅に低下する可能性があります。
この記事では、ライトコイン(LTC)とイーサリアム(ETH)を例に、これら2つの暗号通貨に適用されるハッシュリボンの有効性を説明します。 ビットコインと同様に、ライトコインはプルーフオブワーク(PoW)マイニングメカニズムを使用しています。一方、イーサリアムは、昨年9月にプルーフ・オブ・ステーク(PoS)メカニズムに移行する前は、PoWメカニズムも使用していました。
ライトコイン
ビットコインと同様に、次の4つの図と1つの表は、ライトコインの歴史の中でハッシュリボンが「買い」シグナルを示した時期と、購入後の価格状況を示しています。
表から、ビットコインと同じ方法で分析すると、ハッシュレートの最大増加が少なくとも2回現れ、最大減少よりも小さいことがわかります。 最大上昇率が最大減少率をわずかに上回った2023年1月のアスタリスク(※)を含めると、この指標は3回失敗したといえるでしょう。
さらに、買いシグナル後のライトコインの最大下落率はビットコインよりも大幅に高く、10%を超える例もあり、耐え難い紙の損失を被った後、投資家が売り切れる可能性があります。 2023年7月の直近の無効シグナルは、8月上旬のライトコインの第3次半減期をめぐる憶測の終焉と解釈することもでき、大幅な下落につながりました。 結局のところ、ビットコインとは異なり、ライトコインには半減期のイベント後の大幅な価格上昇の明確な物語がありません。 2019年の2回目の半減期以降、約70%急落しました。
イーサリアム
ライトコインと比較すると、イーサリアムの状況は「悪い」と表現できます。 ライトコインやビットコインと比較して、イーサリアムは発売以来最も時間が短く、最初のハッシュリボンの「買い」シグナルは2019年1月にしか現れませんでした。 暗号サークルの「2番目の兄弟」であるイーサリアムにハッシュリボンを適用すると、わずか11回のうち3回の無効な購入シグナルがあり、平均最大下落率はビットコインとライトコインの両方よりも高く、平均最大上昇率は3つの中で最も低かった。
注目すべきは、PoSメカニズムへの移行前後でイーサリアムの買いシグナルが失敗した事例が2回あり、直近では2023年7月だったことです。
ハッシュ リボンの使用に関する考慮事項
要約すると、ハッシュリボンはビットコインマイニングの指標として発明されたため、他の暗号通貨に適用すると精度が低下する可能性があります。 マイニングメカニズムを持たないほとんどのアルトコインでは、これらの暗号通貨には、大企業とのコラボレーションや主要な取引所への上場など、価格に影響を与える他のより重要な要素があるため、ハッシュリボンは基本的に参照値ではありません。 ただし、ビットコインは「ビッグブラザー」であるため、その価格変動は他の暗号通貨に影響を与えることがよくあります。 したがって、ハッシュリボンがアルトコインに有効であるとしても、それは必ずしもインジケーターの精度によるものではありません。
ビットコインに関しては、ほとんどのビットコインがすでにマイニングされているため、ハッシュリボンの有効性を大幅に低下させる可能性のあるブラックスワンイベントの発生に加えて、この指標の有用性は将来さらに低下する可能性があります。
ビットコインの総供給量は2100万コインです。 CoinMarketCapのデータによると、現在約1,945万枚のビットコインが流通しており、まだ採掘されていないビットコインはわずか7.3%です。
現在、マイナーはマイニングされたブロックごとに6.25ビットコインの報酬を受け取っており、これは10分ごとに6.25の新しいビットコインが流通することを意味します。 2024年4月または5月の4回目の半減期までに、この報酬は3.125ビットコインに半減します。 これは、マイニングを通じて流通市場に参入する新しいビットコインの割合がさらに減少することを意味しており、指標が有効であり続けるかどうかは不明です。 したがって、ハッシュリボンは、ビットコインを購入するかどうかを決定するために使用される唯一の指標であってはなりません。
さらに、これは毎日の指標であるため、年に数回しか表示されず、強気相場ではさらに頻度が低くなります。 投資家は、投資判断を下すために他の指標やローソク足パターンを考慮しながら、定期的に注意を払う必要があります。
さらに、購入に加えて、適切なタイミングでビットコインを売却することも同様に重要です。 ハッシュリボンは購入シグナルのみを提供し、ビットコインをいつ売却するかについてのガイダンスを提供しないため、投資家は自分で決定する必要があります。
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「他人が貪欲なときは恐れ、他人が恐れるときは貪欲になりなさい。」 ウォーレン・バフェット氏によるこの投資格言は、多くの投資家によく知られていますが、必ずしもすべての人が実践しているわけではありません。 暗号の世界では、ハッシュリボンは「他の人が恐れているときに貪欲になる」という原則を体現する指標であり、ビットコインマイナーがビットコインを購入する好機を見つけるために降伏するシグナルを利用しています。 歴史的に、このアプローチは大きな成功を収めてきました。
ビットコインマイニングとハッシュレートとは何ですか?
ビットコインの生みの親であるサトシ・ナカモトが設計したシステムでは、マイナーはマイニングマシンの計算能力を使用してトランザクションを記録し、ビットコインネットワークを維持します。 その見返りとして、彼らは報酬としてビットコインを受け取ります。
約10分ごとに、ビットコインブロックチェーン上に新しいブロックが作成され、その間のネットワーク上のすべてのトランザクションが含まれます。 ただし、このブロックを「マイニング」できるマイナーは1人だけです。 競争の激しいプロセスでは、マイナーはマシンを使用してハッシュ計算を実行し、問題を解決します。 必要な基準を満たすハッシュ値を計算した最初のマイナーは、これらのトランザクションをパッケージ化し、ブロックをマイニングし、ビットコインの報酬を受け取る権利を獲得します。 マイニングの詳細については、「BTCマイニングとは」というタイトルの別の記事を読むことができます。
ハッシュレート、または計算能力とは、ネットワーク全体で毎秒実行されるハッシュ計算の合計数を指します。 ハッシュリボンインジケーターは、ハッシュレートから導出されます。
ハッシュリボンの概念と使用法
ハッシュリボンは、2019年にデジタル資産管理会社Capriole Investmentsの創設者であるチャールズ・エドワーズ氏によって提案されました。 それは、彼がその年に発表した「マイナーキャピチュレーションを使用したビットコインの底を見つける」と「ハッシュリボンとビットコインの底」というタイトルの2つのMediumの記事に最初に登場しました。
ハッシュリボンは、ハッシュレートの30日移動平均線と60日単純移動平均線(SMA)で構成される日次指標です。 30日平均が60日平均を下回ると、「降伏」段階に入り、マイナーのオンチェーン活動と計算能力の低下を示します。 多くのマイナーは、マイニングのコストが利益を上回っているため、マシンをシャットダウンし、インジケーターに灰色の信号が表示されます。 この間、ビットコインの価格はしばしば大幅な下落を経験するか、横ばいの傾向にとどまります。
30日間の平均が60日間の平均を上回った場合、ほとんどのマイナーが再びアクティブになり、マシンの電源が再びオンになり、ネットワーク全体の計算能力が向上していることを示しています。 インジケーターの緑色の実線の円は、マイナーの降伏フェーズの終わりを示しています。
降伏の終焉は、必ずしも直ちに価格上昇を意味するものではない。 最も適切な時期に購入するには、投資家はビットコインの10日間SMAが20日間SMAを超えて終了し、ビットコインの短期的なトレンドが上昇していることを示すのを待つ必要があります。 その後、インジケーターは青い「買い」シグナルを表示し、その時点で投資家は戦略的にビットコインを購入して保持することができます。
画像:トレーディングビュー
画像:トレーディングビュー
グラフは、過去12年間、投資家がこのシグナルに従って大量のビットコインを購入した場合、基本的に上昇前に底値で購入し、かなりのリターンを受け取ったことを示しています。 以下の表は、各買いシグナル後のビットコインの最大下落と最大上昇を比較したものです。 2011 年 12 月から 2019 年 1 月までのデータは、Charles Edwards の記事から取得されています。
この表から明らかなのは、ハッシュリボンの買いシグナルが16回発生したことのうち、2022年8月に失敗したのは1回だけだったことです。 それ以外は、この指標は、前回の強気相場の底を正確に予測するなど、非常に正確であり、投資家は大きな利益を得ることができます。
2022年8月のシグナルの失敗は、FTX取引所の突然の崩壊に起因する可能性があります。 このブラックスワンイベントにより、ビットコインの価格は約21,400ドルから15,400ドルに急落し、その年の弱気市場の最低点を示しました。
2019年12月(表の星印で示されている)は、ハッシュリボンの買いシグナルがブラックスワンイベントの影響を受けた別の例と見なすこともできます。 当時、価格はシグナルからわずか2か月後にピークを迎え、主に新型コロナウイルスのパンデミックの影響により、表の中で最も低いリターンとなりました。
世界の株式市場と暗号通貨市場は、2020年2月中旬から3月中旬にかけて大幅な下落を経験し、ビットコインは3月12日の1日で40%下落しました。 投資家が2019年12月末に約7,200ドルでビットコインを購入していた場合、暴落前に46%の増加が見られたでしょう。 しかし、売れなかった場合、最大で50%近くの損失が出る可能性もありました。 それにもかかわらず、取引の観点からは、ビットコインの価格は買いシグナルの後に上昇したため、このインスタンスは完全な失敗とは見なされません。
しかし、ブラックスワンイベントが発生した場合、どの指標も万能薬と見なすことができないことは明らかです。 したがって、投資家は常に警戒を怠らず、大きな損失につながる可能性のある「オールイン」を急がないようにする必要があります。
さらに、この記事が書かれた2023年8月に、別のハッシュリボンの買いシグナルが現れたことは注目に値します。 今回、ビットコインの価格はシグナルの後に約20%下落しましたが、これはシグナル後の最大の下落の1つです。 このシグナルを失敗と宣言するのは時期尚早ですが(インジケーターはまだ新しい降伏フェーズの開始を示していないため)、このシグナルの信頼性は今や非常に疑わしいものです。
ハッシュリボンはビットコイン以外の暗号通貨に適用できますか?
ハッシュリボンはビットコインに基づいて標準化されているため、他の暗号通貨に適用すると、暗号通貨価格のSMA(単純移動平均)がビットコインと同期しない可能性があるため、ビットコインに表示される「買い」シグナルが必ずしも他の暗号通貨に表示されるとは限りません。 これにより、ビットコインと比較してインジケーターの有効性が大幅に低下する可能性があります。
この記事では、ライトコイン(LTC)とイーサリアム(ETH)を例に、これら2つの暗号通貨に適用されるハッシュリボンの有効性を説明します。 ビットコインと同様に、ライトコインはプルーフオブワーク(PoW)マイニングメカニズムを使用しています。一方、イーサリアムは、昨年9月にプルーフ・オブ・ステーク(PoS)メカニズムに移行する前は、PoWメカニズムも使用していました。
ライトコイン
ビットコインと同様に、次の4つの図と1つの表は、ライトコインの歴史の中でハッシュリボンが「買い」シグナルを示した時期と、購入後の価格状況を示しています。
表から、ビットコインと同じ方法で分析すると、ハッシュレートの最大増加が少なくとも2回現れ、最大減少よりも小さいことがわかります。 最大上昇率が最大減少率をわずかに上回った2023年1月のアスタリスク(※)を含めると、この指標は3回失敗したといえるでしょう。
さらに、買いシグナル後のライトコインの最大下落率はビットコインよりも大幅に高く、10%を超える例もあり、耐え難い紙の損失を被った後、投資家が売り切れる可能性があります。 2023年7月の直近の無効シグナルは、8月上旬のライトコインの第3次半減期をめぐる憶測の終焉と解釈することもでき、大幅な下落につながりました。 結局のところ、ビットコインとは異なり、ライトコインには半減期のイベント後の大幅な価格上昇の明確な物語がありません。 2019年の2回目の半減期以降、約70%急落しました。
イーサリアム
ライトコインと比較すると、イーサリアムの状況は「悪い」と表現できます。 ライトコインやビットコインと比較して、イーサリアムは発売以来最も時間が短く、最初のハッシュリボンの「買い」シグナルは2019年1月にしか現れませんでした。 暗号サークルの「2番目の兄弟」であるイーサリアムにハッシュリボンを適用すると、わずか11回のうち3回の無効な購入シグナルがあり、平均最大下落率はビットコインとライトコインの両方よりも高く、平均最大上昇率は3つの中で最も低かった。
注目すべきは、PoSメカニズムへの移行前後でイーサリアムの買いシグナルが失敗した事例が2回あり、直近では2023年7月だったことです。
ハッシュ リボンの使用に関する考慮事項
要約すると、ハッシュリボンはビットコインマイニングの指標として発明されたため、他の暗号通貨に適用すると精度が低下する可能性があります。 マイニングメカニズムを持たないほとんどのアルトコインでは、これらの暗号通貨には、大企業とのコラボレーションや主要な取引所への上場など、価格に影響を与える他のより重要な要素があるため、ハッシュリボンは基本的に参照値ではありません。 ただし、ビットコインは「ビッグブラザー」であるため、その価格変動は他の暗号通貨に影響を与えることがよくあります。 したがって、ハッシュリボンがアルトコインに有効であるとしても、それは必ずしもインジケーターの精度によるものではありません。
ビットコインに関しては、ほとんどのビットコインがすでにマイニングされているため、ハッシュリボンの有効性を大幅に低下させる可能性のあるブラックスワンイベントの発生に加えて、この指標の有用性は将来さらに低下する可能性があります。
ビットコインの総供給量は2100万コインです。 CoinMarketCapのデータによると、現在約1,945万枚のビットコインが流通しており、まだ採掘されていないビットコインはわずか7.3%です。
現在、マイナーはマイニングされたブロックごとに6.25ビットコインの報酬を受け取っており、これは10分ごとに6.25の新しいビットコインが流通することを意味します。 2024年4月または5月の4回目の半減期までに、この報酬は3.125ビットコインに半減します。 これは、マイニングを通じて流通市場に参入する新しいビットコインの割合がさらに減少することを意味しており、指標が有効であり続けるかどうかは不明です。 したがって、ハッシュリボンは、ビットコインを購入するかどうかを決定するために使用される唯一の指標であってはなりません。
さらに、これは毎日の指標であるため、年に数回しか表示されず、強気相場ではさらに頻度が低くなります。 投資家は、投資判断を下すために他の指標やローソク足パターンを考慮しながら、定期的に注意を払う必要があります。
さらに、購入に加えて、適切なタイミングでビットコインを売却することも同様に重要です。 ハッシュリボンは購入シグナルのみを提供し、ビットコインをいつ売却するかについてのガイダンスを提供しないため、投資家は自分で決定する必要があります。
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