*原題「NHR:坎昆升级之后,以太坊前路在何方?(イーサリアム特别篇)」を転送します。

TLの;博士

2ヶ月前にカンクンアップグレード(デンクン)が行われて以来、イーサリアムのエコシステムは、「ガス料金の改善」に焦点を当てた大規模なアップグレードにもかかわらず、荒れたパッチにぶつかったようです。表面的には、メインネットのガス料金はアップグレード後も実際に低下し続けており、最大で70%以上の減少となっています。しかし、この現象の根本的な理由は、イーサリアムエコシステムの全体的な低迷と市場パフォーマンスの低迷にあります。

一方で、ETHの長期トレンドはBTCよりも弱いですが、ボラティリティは収束する傾向があり、これは歴史的な強気サイクルでは前例のない現象です。ETHの為替レートや市場シェアの低さ、イーサリアムETFの先行き不透明さなどの要因は、市場に対する自信と関心の欠如を反映しています。一方、「アルトコインシーズン」の失望は、投資家がアルトコインへの信頼を失う原因となりました。L2トークンは、カンクンアップグレード後1ヶ月以内にピークから60%以上急落し、市場を支配するARBは「回復不能」になり、弱気相場の安値近くまで下落し、以前の上昇は主要プロジェクトとしての期待に応えられませんでした。対照的に、SolanaやTonなどの新しいエコシステムは、ミームの力によって成長を遂げています。マクロ環境の影響を受けて、これはまだ「表面的な現象」に過ぎません。しかし、本質的な観点から見ると、カンクンアップグレードはL2エコシステムに大きな利益をもたらしていないようです。データによると、L2エコシステムのトータルバリューロック(TVL)は、アップグレード後(03.13 - 04.09)で最大で約3%しか増加しず、その後、市場の暴落で20%急落しましたが、トークン価格と比較すると下落幅は小さいものの、それでもアップグレード前のレベルに戻り、このアップグレードによってもたらされた前向きな期待がほぼ一掃されたことを示しています。しかし、いくつかの前向きな兆候があります:1)DeFiトランザクションなどのオンチェーン活動は安定しています(次の図は例としてArbitrumを取り上げています)。2)BaseやLineaなどのネットワークは、MEMEの人気に牽引されてTVLが一時的に増加しており、少なくともエコシステムが完全に「絶滅」していないことを示しています。

データソース:DeFiLlama

一方、異なるL2ネットワークのユーザーエクスペリエンスには、依然として大きなギャップがあります(主にトランザクションコストの観点から)。主要なエコシステムは大きなコスト優位性を享受しており、取引手数料は約0.01ドルで安定していますが、中規模のエコシステム(特に一部のzkRollups)は前者の約10倍(非優先取引の場合は約5〜7倍)で、カンクンのアップグレード前の平均レベルでした。以下の図は、4月のL2取引手数料の不完全な統計を示しています。

データ出所:L2Fee(4月18日現在)

少なくとも今のところ、EIP-4844の取引手数料に対する改善効果は大きくなく、比較的限定的であり、これも疲労感が高まっている理由の1つである可能性があります。

明らかに、イーサリアムの長年の問題である手数料の問題は、全体的なコストが他の側面にも依存するため、一度にすべてを解決することはできません。

1) L2レベルでの問題 i) コールデータトランザクションタイプ(下図の青い部分)は、主に一部のオペレーター(主にzkRollups)が依然としてこの決済方法を使用しており、価格の乖離につながっているため、すべてのL2で依然として営業費用のかなりの割合を占めています。これは、一部のプロジェクトがまだタイムリーにテクノロジーに追いついていないためですが、この状況は長期的には持続しません。

データ提供:L2BEAT(4月18日現在)

ii) 計算コスト(上図のピンク色の部分)は、zkEVMの運用コストの大部分を占めていますが、プロトコル層手数料の存在、一般的に低いTPS、および固有の利益の必要性により、ユーザーはより高い手数料を支払うことになります。L1の決済手数料は確かに大幅に下がっていますが、この部分は実際にはユーザーが負担しています。

したがって、EVMガスの基本料金は現在の需要に基づいて開発者/オペレーターによって決定されるため、L2開発者の利益モデルはEIP-4844の影響をほとんど受けていません。ロールアップの予想収益は同じでも、ビジネス量と計算コストが異なると仮定すると、ユーザーに異なるガス料金が実装され、不均衡が生じます。

以下は簡単な料金伝播図です↓

iii) zkEVMのガス消費量は通常高くなりますが、ガススパイクのインスタンスはOPスタックのベース内でも発生しており、手数料が1ドルを超えることさえあります。この状況は、投機的なミーム活動によって引き起こされるネットワークの輻輳と、ブロックリソース割り当ての一時的な不均衡から発生します。これは、一部のL2ネットワークでは極端な状況を処理する能力が限られていることを反映しており、断続的に発生する場合、ユーザーにとっても同様に許容できません。

したがって、ネットワークの状態は、L2トランザクションコストに影響を与える否定できない要因です。「機械が冷たすぎる」または「機械が熱すぎる」はどちらも「燃料消費」に影響を与え、主要なエコシステムの安定したネットワーク状態により、より高い「燃料効率」も発揮します。

2) L1レベルでの問題

イーサリアムメインネットの場合、現在、各ブロックは約3つのBlobデータブロックを生成でき、理論的にはスペースが約400KB増加し、最大TPSは300〜1500になりますが、それでも十分ではない可能性があります。Blobの独自性により、L2だけでなく、高いデータ可用性を必要とせず、通常のトランザクションと同じGas価格基準を採用する低価値/高頻度のトランザクション(blobscriptionなど)が多数含まれるなど、メインネットからの他のデータ需要にも徐々に採用されることが予想されます。これにより、不要なスペース占有につながる可能性があります。

同様の状況は、L2エコシステムにも反映されています。Paradigmの調査によると、Baseは長い間、あまりにも多くのガベージデータを抱えており、ネットワークに長期的なデータストレージの負担をかけています。これらの負担は、ガス料金を通じて間接的にユーザーに転嫁される可能性があります。

データソース: Paradigm

短期的な動的プロセスでは、リソースを大量に消費するアクティビティが継続的に増加すると、L1の有効ペイロード容量が弱まる可能性もあります。このようなアクティビティは短期的には BLOB 領域を大幅に占有する可能性があるため、L1 から L2 に提供される実際の TPS は線形に減少します。

さらに、イーサリアムのコンセンサス層への長期的な負担も注目に値します。BLOBの容量はメインブロックの約10倍であるため、大量のデータを生成・処理するには、より高い計算能力も必要になります。したがって、バリデータのハードウェア要件は増加し、生産コストはガス価格を通じてユーザーに転嫁されるのでしょうか?

結論から言うと、イーサリアムはボトルネック期に入ったようだというのが明白な結論です。データの可用性とユーザーコストは改善されましたが、ますます増大するデータ需要にはまだ対応できていません。よく考えてみると、イーサリアムのボトルネックは何でしょうか?

個人がボトルネックの時期に入るのは、多くの場合、自分の能力が自分の期待に応えるのに十分ではないためです。個人と同様に、イーサリアムのボトルネックは、エコシステムの規模とその収容力のミスマッチです。乗客と雑然とした車のようなもので、エンジン出力が制限されていると、走行が遅くなるだけでなく、より多くの燃料を消費します。高コストは、主にイーサリアムにとって重要かつ不可欠なコンセンサスシステムの持続可能性を維持するために使用されます。しかし、この影響が間接的にユーザーレベルに伝わると、Web3が大量に採用される上で大きな障害となります。

もちろん、最も単純で直接的な解決策はETHの価格を下げることであり、コストは自然に下がります。私たちはそれを望んでいますが、開発者は確かにそれを許可しません...

市場の低迷とエコシステムの低活動期に、メインネットとL2の両方の取引手数料が「大幅に改善」(5月12日現在)したのに対し、次世代PoSチェーンは、基盤技術の更新の恩恵を受け、スケーラビリティを向上させることでコスト問題を解決します。例えば、Solana、Aptos、Suiは並列処理に重点を置き、スループットを向上させ、Cosmosブロックチェーンはモジュール性(Celestia)を重視してエコシステムの次元を拡張したり、高いプログラマビリティを利用して専用の高性能アプリケーションチェーン(Sei)を構築したりしています。イーサリアムには一般的な利点と大規模なユーザーベースがありますが、根底にあるスケーラビリティは依然として開発における最大の問題点の1つです。

市場レベルでは、主要なパブリックチェーンの派閥間のユーザートラフィックの競争がますます激しくなっています。ビットコインのエコシステムは急速に成長しており、ソラナはミームで成長の勢いの新たなラウンドを続けており、スイやトンのような新しい派閥も大きなネットワーク効果の可能性を秘めています。しかし、イーサリアムは高コストとスケーラビリティの難しさから低成長期にあるようで、カンクンのアップグレード後は「投資の魅力」が低下しており、まだどれだけの「エコシステムの配当」をもたらすことができるのか疑問視されています。それで、逃げ道はありませんか?ETHが急落するのをただ見ているだけなのでしょうか?私たちはそれを望んでいますが、開発者は確かにそれを許可しません...

カンクンのアップグレードは決して「万能薬」ではなく、「長期治療」が「症状」の解決に有効な場合が多い。イーサリアムにとって、スケーラビリティは依然として最も重要な開発テーマであり、ダンクシャーディングを目的とした長期的なスケーラビリティプロジェクトも含まれています。

将来を見据えて、ダンクシャーディングはイーサリアムが現在の苦境を打開するのに役立つでしょうか?

比喩的に言えば、ブロックの容量を最大限に増やしたい場合は、その3つのベースライン寸法(長さ、幅、高さ)をすべて同時に増やす必要があります。イーサリアムは膨大なデータ需要に対応する必要があるため、これを達成する必要があります。したがって、Danksharding はそのような "3 次元" スケーラビリティ ソリューションです。ダンクシャーディングの中核となるのは「シャーディング」技術です。シャーディングは新しい概念ではありませんが(2019年にJiaping Wang教授によって最初に提案されました)、そのスケーラビリティは他の主流技術に劣りません。主流のソリューションは、きめ細かな基盤設計に重点を置いていますが、並列コンピューティングは検証と確認の時間に利点がなく、Tendermint + Optimistic Processは、時間効率は確保されますが、セキュリティリスクが高く、分散化を助長しないため、通常はアプリケーションチェーンに展開されます。汎用チェーンであるイーサリアムは通常、複数のトレードオフを行う必要があり、シャーディングによって具現化される包括的な利点は次のとおりです。

• 非同期コンセンサスグループ:ブロックとバリデーターのサブセットを分割してコンセンサスレイヤーの「並列化」を実現し、検証の効率とスケーラビリティを大幅に向上させます。

• ランダムローテーションメカニズム:バリデーターの組み合わせ間の相関関係を排除し、分散化を確保します。

• シャーディング: 暗号化と確率論のデータ信頼レベルに基づいて、一般的な基礎となるセキュリティ定義と強力なプライバシー要件を満たします。したがって、スケーラビリティ、分散化、セキュリティを組み合わせた最良の妥協案がイーサリアムに最も適しています。BLOBデータブロックの出現は、EIP-4844がイーサリアムがシャーディングを実装するための最初のステップであることを示しています(ただし、非同期検証はまだ達成されていません)。その後、Dankshardingは、スケーラビリティをより「3次元」にするために、当初のコンセプトに基づいていくつかの改善を行い、主に「分割」から「拡張」に変更し、Blobの数を最大64に増やし、クロス検証を実装しました。その「3次元性」の設計は、Blobの水平方向の拡張を通じて、第2層/第3層のエコシステムによるBlobの採用を促進し、それによって垂直方向のスケーラビリティを向上させることにあります。

一般ユーザーにとって最も気になる取引手数料は、ダンクシャーディングによって削減できるのか?— L2ユーザーの場合、確かに超低額のメインネット決済手数料を享受しています。L1ユーザーの場合、十分なメインネットスペースはガスの変動を安定させるのに役立ち、通常の状況では、ブロックあたりの平均ガスもそれに応じて減少します。

しかし、完璧な技術はありません。何よりもまず、シャーディング技術は非常に困難です。ダンクシャーディングは最適化の改善により本プロジェクトの難易度を下げたものの、それでも完成までに数年を要し、ブロックチェーン自体が十分なデータ処理量やシステム全体の動的な連携に対する非常に高い要求など、厳しい条件を満たすことが求められます。

次に、Blob は時間制限があり、有効期限が切れる可能性があるという性質上、データの可用性に対する制限は避けられません。Dankshardingで膨大な量のBlobデータの有効性を確保するためには、データの「サンプリング検査」を実施する必要があります。そのため、数学的信頼度に基づくデータ可用性サンプリング(DAS)がイーサリアムに導入されます。一方で、DASはデータを格納するノードの負担を軽減しながら、履歴データの「正確性の確率」や「妥当性」を確保することができます。しかし、その一方で、ライトノードを含むすべてのノードがサンプリングを実施して全体的なセキュリティを強化する必要があり、すべてのエコシステム参加者の全体的なしきい値が上昇することを意味します。さらに、メインネットトラフィックの増加は、全体的な負荷の増加を表しています。ネットワークは毎秒最大600KBのデータを処理する必要があり、その結果、約30分で最大1GBのデータを処理する必要があります。つまり、バリデーターのハードウェアとソフトウェアのパフォーマンス、通信速度、リソース割り当て能力は、より高い要件を満たす必要があり、そうでなければエコシステムのコストに新たな課題をもたらします。したがって、イーサリアムはデンクンからダンクシャーディングへの計り知れない圧力に直面し続け、L1手数料の減少は必ずしもL2手数料の構造的な改善を意味するものではありません(L2自体の潜在的な混雑の問題による)。しかし、開発者は、エコシステムの柔軟性を強化するために、次のような追加のアップデートの導入に努めます: 1) Verkle Trees: マークルツリーと楕円曲線に基づくデータ構造の改善により、元のデータを特徴ベクトルに変換して単純なハッシュを迅速に検証し、情報の冗長性とストレージの負担を軽減します(この改善は、将来の大阪アップグレード後に実装される予定です)。

2)KZG:これは、イーサリアム内のより経済的に効率的なコンセンサスレイヤー調整戦略を表しています。バリデーターは、信頼できる乱数設定によって生成された BLOB データの有効性を、完全なデータを検査することなく迅速に検証できます。これは、L1 内の「埋め込まれたゼロ知識証明」に似ています。3) スマートコントラクトアカウント(EIP-3074):この提案は、Pegtraのアップグレードで導入される予定で、量子コンピューティングに対する耐性を高めながら、アカウント抽象クラス技術を強化することを目的としています。バッチトランザクション、資産回収、非ETHトークンを使用したガス代の支払いなど、いくつかの新しいウォレット機能をユーザーに導入します。つまり、値下げを気にせずにステーブルコインでガス代を支払ったり、値上げを楽しみながらアルトコインを使ってガス代を支払ったりすることができるのです。はいお願いします。最後に、次のようないくつかの質問/提案が残っています。 - 技術的な面: - DASは暗号保護を提供する一方で、zk-STARKの研究は、ランダムにサンプリングされた満たす制約の実際の分布が非常に集中していることを示しています。他の階層型ネットワークに採用する価値はありますか?- EVMチェーンにおける並列計算の実装の可能性を探る。- バリデーターの組み合わせの相関関係の方法と罰則メカニズムの分析。- Celestia(TIA)DAレイヤーのようなインフラは、DAソリューションの外側にある新しいイーサリアムレイヤーになることができますか?- コスト面: - ガスの多次元価格設定(ヴィタリック・ブテリンが提案)を導入し、単一の線形要因に制約されなくなった - トークン価格の上昇と基本料金のベースライン設定のバランスを取り、エコシステム全体のコストを規制する - エコシステムレベルでは: - ソーシャル、ゲーム、DeFi、eスポーツ、ジェネレーティブAIなどのドメインは、エコシステムの成長のためのXファクターになり得るか?-以下の成分を適度に水に加える...

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概要: イーサリアムの将来は、そのコミュニティの成長にかかっています。

長い間、L2 はスケーラビリティを L1 に頼らざるを得ませんでした。L1 でボトルネックが発生すると、エコシステムの全体的な開発が制限されます。ロンドンのアップグレードは、L1とL2のコラボレーションの変化を意味するため、イーサリアムの成長は「社会的関係」の変革に起因する可能性があります:L1は、L2の問題を解決し、L2開発のためのより有利な条件を積極的に作り出し、生産関係とその拡大の効率を徐々に最大化する必要があります。しかし、ブロックチェーンは究極的には単なる機械に過ぎません。機械には欠点や寿命、限界があるので、鍵となるのは、その機械をコントロールする人(コミュニティを代表する人)です。このコミュニティは、10年の開発を経ても、このマシンをより強力なマシンにするために積極的に自己改善を追求するという優れた特性を持っていますが、この旅は確かに長くて骨の折れるものです。

では、イーサリアムは最終的に成功するのでしょうか?おそらくそれは、ブロックチェーンの「成功」、つまり価値の100倍の増加をどのように定義するかにかかっているのでしょう。数万のスループット?何十億人ものユーザーベース?多くの場合、これを定義するのは困難です。しかし、少なくともイーサリアムにはまだ「成長の可能性」があり、多かれ少なかれ成長の余地があることは予見できます。ALL-ON-LINE™アルゴリズムを使用すると、資産のインプライドバリューと何らかの形式のデータ深度の間には大きな相関関係があり、イーサリアム上に構築されたNEMは、すべてのブロックチェーンの中で離散データスタックのオンチェーン採用が最も多いです。オンチェーン採用とオフチェーン需要の設定により、シンプルなアルゴリズムモデルに基づくETHの推定評価レベルは次のとおりです。

注:上記は参考値であり、長期的な期待値です。

市場面については、本稿では具体的なアドバイスはできない。いわゆる「成長資産」に関しては、投資家は自信と時間を増やすしかありません。もちろん、それらに「有望な未来」があるのか、それともただの「純粋なゴミ」なのかは、時間によってしか答えられません。しかし、それらが完全に「ゴミコイン」であると思われる場合は、次の提案を検討してください。

1. ゴミ箱をクジラに🐕売る。

2. ゴミ箱コインを手数料として使うのは、いつかの日です。

3. 私たちをゴミ箱のように扱い、それらのゴミ箱コインをここに捨ててください...(無償)

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