Un cadre pour comprendre le succès d'Internet est de le voir à travers le prisme de la coordination. Fondamentalement, nous pouvons réduire le succès des applications Internet les plus précieuses à leur capacité à coordonner de manière plus granulaire les intentions humaines. Amazon coordonne les intentions commerciales. Facebook, Instagram et Twitter coordonnent les intentions sociales. Uber et Doordash coordonnent les intentions de transport et de livraison. Et Google coordonne les intentions d'information/recherche en associant les requêtes au contenu web pertinent.

h/t @PonderingDurianet @cyberFund_

Il est de plus en plus clair que les agents d'IA seront à la base du prochainévolution logiquede la façon dont nous coordonnons à grande échelle. Alors qu'aujourd'hui nos « intentions » sont satisfaites par la recherche, le téléchargement et l'interaction avec des applications sur Internet, il semble raisonnable de supposer qu'à l'avenir proche, nos « intentions » seront plutôt exécutées par un réseau d'agents d'IA travaillant ensemble en notre nom.

De manière importante, ce passage vers une économie médiatisée par des agents soulève une question fondamentale: quelle infrastructure sous-tendra finalement cette évolution?

Dans ce morceau, nous allons (1) divertir le cas haussier et baissier pour les agents d'IA effectuant des transactions sur les rails de crypto (2) définir le chemin logique vers l'adoption et (3) explorer où la valeur s'accumulera finalement dans cette économie agentic émergente.

*Voir la version complète de “The Stablecoin Manifesto” ici.

Le rôle des Crypto Rails

Logiquement, il y a eu beaucoup de spéculations sur la raison pour laquelle les blockchains pourraient servir de substrat économique à cette économie agente. Cependant, comme c'est le cas avec la plupart des crypto-verticales émergentes, le scénario haussier a été réduit à un récit plus facile à comprendre qui manque de nuances. Aujourd'hui, la thèse prédominante - "les agents ne peuvent pas avoir de comptes bancaires, ils utiliseront donc des portefeuilles crypto à la place" - semble passer à côté de la proposition de valeur fondamentale des infrastructures crypto. Il ne s'agit pas d'accès. Les agents peuvent tout à fait avoir des comptes bancaires dans une structure FBO (For Benefit Of). Des entreprises comme PayPal, par exemple, gèrent déjà des millions de sous-comptes dans une seule structure de compte FBO. Il n'y a aucune raison fondamentale pour que les agents IA ne puissent pas être gérés de la même manière - chacun avec son propre sous-compte virtuel suivi par la plate-forme mais regroupé au niveau bancaire. Il convient de noter que@Stripe""> @Stripe a récemment annoncé qu'ils ajouteront une prise en charge des transactions agentic dans une structure similaire.

De plus, l'argument selon lequel "cela minerait l'autonomie des agents d'ia" est également quelque peu réducteur. En fin de compte, quelqu'un gérera les clés privées de certains agents d'ia et donc ils ne seront de toute façon pas entièrement autonomes. En théorie, les clés privées des agents d'ia pourraient être stockées dans un environnement d'exécution fiable (TEE), ce qui serait à la fois opérationnellement coûteux et irréalisable à grande échelle. De plus, il ne semble pas y avoir de déverrouillage tangible en permettant aux agents d'être 100% autonomes de toute façon - en fin de compte, ils serviront les humains d'une manière ou d'une autre.

Inversement, les vrais points de douleur associés à la facilitation des transactions agentic sur les rails traditionnels par rapport aux rails blockchain sont les suivants:

Temps de règlement : Les paiements traditionnels sont confrontés à des retards de plusieurs jours et à des limitations de traitement par lots, en particulier dans les transactions transfrontalières. Ce manque de règlement instantané handicape gravement les agents d'IA qui nécessitent des réponses et des actions en temps réel pour un fonctionnement efficace.

Solution Blockchain : Les blockchains publiques offrent une finalité de règlement quasi instantanée grâce à des transactions atomiques, permettant des interactions en temps réel entre agents sans risque de contrepartie. Ces transactions sont réglées 24h/24, 7j/7, indépendamment de la géographie ou des heures de fonctionnement des banques.

Accessibilité mondiale : L’infrastructure bancaire traditionnelle crée des obstacles importants pour les développeurs mondiaux, 70 % d’entre eux étant confrontés à des difficultés d’accès aux rails de paiement en dehors des États-Unis.

Solution Blockchain: L'infrastructure de la blockchain publique est intrinsèquement sans frontières et sans permission, ce qui permet le déploiement d'agents mondiaux sans relation bancaire traditionnelle. Toute personne ayant accès à Internet peut participer au réseau, indépendamment de la géographie.

Économie unitaire : les structures tarifaires des systèmes de paiement traditionnels (3 % + frais fixes) rendent économiquement irréalisables les micro-transactions, ce qui crée des barrières pour les agents d'IA qui ont besoin d'effectuer des transactions fréquentes et de faible valeur pour des services.

Solution Blockchain : Des chaînes performantes permettent des micro-transactions à faible coût, permettant aux agents d'effectuer efficacement des transactions à haute fréquence et à faible valeur.

Accessibilité technique: L'infrastructure de paiement traditionnelle manque d'API programmables et a des exigences strictes en matière de conformité PCI. Les systèmes conçus pour l'interaction humaine via des formulaires web et la saisie manuelle créent des obstacles importants à l'automatisation et au bon fonctionnement des agents.

Solution Blockchain : L'infrastructure Blockchain offre un accès programmable natif grâce à des API standardisées et des contrats intelligents, éliminant ainsi le besoin de capture d'écran ou de simulation de saisie manuelle. Cela permet une interaction fiable et automatisée sans les contraintes de conformité PCI.

Évolutivité multi-agents : les systèmes traditionnels ont du mal à gérer plusieurs agents d’IA nécessitant des fonds et des comptes séparés, ce qui entraîne des frais généraux importants dans les relations bancaires et des exigences comptables complexes.

Solution de la blockchain : Les adresses des blockchains peuvent être générées de manière triviale de manière programmable, permettant une ségrégation efficace des fonds et des architectures multi-agents. Les contrats intelligents offrent une gestion flexible et programmable des fonds sans les frais bancaires traditionnels.

Le Chemin vers l'Adoption

Bien que les avantages techniques des rails Crypto soient certainement convaincants, ils ne sont pas nécessairement des prérequis pour la première vague de commerce médiatisé par les agents. Les rails de paiement traditionnels, malgré leurs limites, bénéficient d'énormes effets de réseau et d'une intégration établie dans le commerce mondial. Toute nouvelle infrastructure doit offrir des avantages convaincants au-delà des améliorations marginales pour stimuler l'adoption.

À l’avenir, nous pouvons nous attendre à ce que l’adoption des agents se déroule en trois phases distinctes, chacune avec des niveaux croissants d’autonomie agentique :

Phase 1 – Transactions de l’homme à l’agent (présent) :

Nous sommes actuellement témoins de l'émergence de cette première phase. @perplexity_aiLe récent lancement de Gate.io de "Buy with Pro" offre un aperçu de la façon dont les humains effectueront de plus en plus de transactions avec des agents d'IA. Leur système permet aux bots d'IA de rechercher des produits, de comparer les options et d'effectuer des achats au nom des utilisateurs grâce à un processus de paiement en un clic intégré aux cartes de crédit traditionnelles et aux portefeuilles numériques tels que Apple Pay.

Bien que en théorie ce flux pourrait utiliser des rails crypto, il semble qu'il n'y ait aucun avantage évident à le faire. Comme @lukedelphisouligne que la question de savoir si les crypto-rails sont nécessaires peut être réduite au degré d'autonomie dont l'agent a besoin. À ce stade, ces agents ne sont pas très autonomes. Ils ne gèrent pas indépendamment les ressources, ne prennent pas de risques, ne paient pas d'autres services - ce sont simplement des assistants de recherche qui vous tiennent la main jusqu'à ce que vous décidiez de passer à la caisse. Ce n'est que dans les phases ultérieures de l'adoption agentic que les limites des rails traditionnels deviennent apparentes.

Phase 2 – Transactions d’agent à humain (émergentes) :

La prochaine phase implique que les agents initient autonomement des transactions avec les humains. Cela commence déjà dans des domaines restreints - les systèmes de trading IA exécutant des transactions, les systèmes de domotique achetant de l'électricité aux tarifs optimaux via la tarification en fonction de l'utilisation du temps et les systèmes de gestion des stocks automatisés passant des commandes de réapprovisionnement en fonction des prévisions de la demande.

Cependant, avec le temps, nous verrons probablement émerger des exemples plus sophistiqués de commerce entre l'agent et l'humain. Cela pourrait inclure :

• Paiement et banque : les agents d'IA optimisent les paiements de factures et les flux de trésorerie, détectent les fraudes et contestent les frais, automatisent la catégorisation des dépenses et maximisent les intérêts tout en évitant les frais grâce à une gestion intelligente des comptes.
• Shopping et consommation : surveillance des prix et agents d'achat automatisés, optimisation des abonnements, demandes de remboursement automatisées et gestion intelligente des stocks pour les biens domestiques.
• Voyage et Transport : Surveillance et réémission des prix des vols, gestion intelligente du stationnement, optimisation du covoiturage et traitement automatisé des demandes d'assurance voyage.
• Gestion de la maison: optimisation intelligente de la température et des services publics, planification de la maintenance prédictive et réapprovisionnement automatisé des consommables basé sur les modèles d'utilisation.
• Finances personnelles : optimisation fiscale automatisée, magasinage des taux d’assurance, rééquilibrage du portefeuille et négociation de factures avec les fournisseurs de services.

Il est important de noter que, bien que ces cas d’utilisation commencent certainement à mettre en évidence l’insuffisance des rails traditionnels à mesure que les agents commenceront à gérer les ressources et à prendre des décisions de manière autonome au nom de leurs opérateurs, la plupart de ces transactions sont toujours théoriquement exécutables dans le cadre d’une architecture telle que le SDK Agent de Stripe.

Cependant, cette phase marquera le début d’un changement plus fondamental : plutôt que des paiements de service mensuels ou annuels fixes, nous assisterons à une évolution vers une tarification granulaire basée sur l’utilisation, car les agents optimiseront les dépenses en temps réel. En d’autres termes, dans un monde où les agents sont de plus en plus autonomes, ils devront payer pour des éléments tels que les ressources de calcul, les frais par requête pour l’accès à l’API, les coûts d’inférence LLM, les frais de transaction et d’autres tarifs basés sur l’utilisation pour les services externes.

C'est ici que les rails crypto passent d'une amélioration marginale à une amélioration par saut par rapport aux rails traditionnels, car les économies unitaires défectueuses des paiements par carte sont mises en lumière.

Phase 3 - Transactions d'agent à agent (à venir):

La phase finale représente un changement paradigmatique dans la façon dont la valeur se déplace dans l’économie numérique. Les agents effectueront des transactions directement avec d’autres agents, créant ainsi des réseaux complexes de commerce autonome. Alors que la première manifestation de cela a récemment émergé du coin spéculatif des marchés cryptographiques, nous verrons des cas d’utilisation beaucoup plus sophistiqués émerger :

• Marchés des ressources : les agents de calcul négocient avec les agents de stockage pour un placement optimal des données, les agents d’énergie échangent la capacité du réseau en temps réel avec les agents de consommation, les agents de bande passante mettent aux enchères la capacité du réseau aux agents de diffusion de contenu, les agents de ressources cloud effectuent l’arbitrage en temps réel entre les fournisseurs.
• Optimisation du service: les agents de base de données négocient des services d'optimisation de requêtes avec des agents de calcul, les agents de sécurité achètent des renseignements sur les menaces auprès d'agents de surveillance, les agents de mise en cache échangent de l'espace avec des agents de prédiction de contenu, les agents d'équilibrage de charge coordonnent avec des agents de mise à l'échelle.
• Contenu et données: Les agents de création de contenu obtiennent des licences d'actifs auprès des agents de gestion des médias, les agents de données de formation négocient avec les agents d'optimisation des modèles, les agents de graphes de connaissances échangent des informations vérifiées, les agents d'analyse achètent des données brutes auprès des agents de collecte.
• Opérations commerciales : les agents de la chaîne d’approvisionnement se coordonnent avec les agents logistiques, les agents d’inventaire négocient avec les agents d’approvisionnement, les agents de marketing achètent des données de ciblage auprès des agents d’audience, les agents du service client contractent des agents de soutien spécialisés.
• Services financiers : agents d’évaluation des risques négociant de l’assurance avec des agents de couverture, agents de trésorerie optimisant les rendements avec des agents d’investissement, agents de notation de crédit vendant la vérification à des agents de prêt, agents de liquidité se coordonnant avec des agents de tenue de marché.

Cette phase nécessite une infrastructure fondamentalement conçue pour le commerce machine à machine. Le système financier traditionnel, construit autour de l'authentification et de la surveillance humaines, handicape intrinsèquement une économie dominée par le commerce agent à agent. En revanche, les stablecoins, avec leur programmabilité, leur absence de frontières, leur règlement instantané et leur soutien aux microtransactions, deviennent une infrastructure essentielle.

Capture de valeur dans l'économie agentic

L'évolution vers une économie agentique créera inévitablement des gagnants et des perdants à travers la pile technologique. Plusieurs couches distinctes émergent comme des points critiques de capture de valeur dans ce nouveau paradigme:

1. Couche d'interface : Tout comme la course à la possession de l'utilisateur final dans le contexte des paiements traditionnels, ces mêmes acteurs se battront probablement pour devenir la couche d'interface canonique par laquelle les utilisateurs finaux expriment leurs « intentions agissantes ». Ces interfaces utilisateur évolueront de plus en plus au-delà des simples outils de paiement pour devenir des plateformes complètes combinant identité, authentification et capacités de transaction. Plusieurs acteurs sont positionnés pour capturer de la valeur ici, notamment : (1) les fabricants de dispositifs tels qu'Apple, compte tenu de leur sécurité matérielle et de leur intégration d'identité (2) les super applications de fintech grand public telles que PayPal et l'application Cash de Block, compte tenu de leurs bases d'utilisateurs massives et de leurs réseaux de paiement en circuit fermé existants qu'ils pourraient exploiter (3) les interfaces natives à l'IA telles que Chat-GPT, Claude, Gemini et Perplexity, compte tenu que les transactions agissantes sont une extension logique de leurs chatbots existants, et (4) les portefeuilles de crypto existants qui sont capables d'utiliser leur caractère natif en crypto comme un avantage de premier arrivé (bien que moins probable).
2. Couche d'identité : Un défi critique dans une économie agentic est de distinguer entre les acteurs humains et les machines. Dans un monde où les agents commencent à gérer de manière disproportionnée des ressources précieuses et à prendre des décisions autonomes, cela sera particulièrement important. Alors qu'Apple est le mieux positionné ici, @worldcoinpionnière de solutions intéressantes grâce à son matériel Orb et son protocole World ID. En fournissant une preuve vérifiable de l'identité des personnes, Worldcoin pourrait indirectement devenir l'un des plus grands gagnants de cette tendance structurelle en offrant une plate-forme aux développeurs d'applications qui garantit que tous les utilisateurs sont des êtres humains. Bien qu'il puisse être difficile de comprendre pourquoi cela sera précieux aujourd'hui, cela deviendra de plus en plus clair à l'avenir.
3. Couche de Règlement (Blockchains) : Si les blockchains sont capables de remplacer les rails traditionnels en tant que couche de règlement canonique pour les agents d'IA, les chaînes qui facilitent de manière disproportionnée les transitions agentic captureront intuitivement une valeur significative à grande échelle.
4. Couche d’émetteur de stablecoin : Compte tenu des effets du réseau de liquidité, il semble logique de supposer que le stablecoin que les agents utilisent de manière disproportionnée capturera probablement une valeur significative. L’USDC semble le mieux positionné aujourd’hui, car @Circlelance des portefeuilles contrôlés par les développeurs et une infrastructure de stablecoin pour soutenir les transactions agentic. Cependant, il semble raisonnable de supposer que les marges des émetteurs de stablecoin se comprimeront éventuellement à mesure que les agents demandent un rendement similaire à celui des entreprises et des humains.

Enfin, les plus grands perdants seront probablement les applications qui ne seront pas en mesure de s'adapter suffisamment rapidement à l'économie agentique. Dans un monde où ce sont les agents - et non les humains - qui facilitent les transactions, les fossés traditionnels vont s'effriter. Alors que les humains prennent des décisions basées sur des préférences subjectives, la fidélité à la marque et l'expérience utilisateur, les agents optimisent uniquement les performances et les résultats mesurables. Cela suggère que, à mesure que la frontière entre les applications et les agents s'estompe de plus en plus, la valeur ne sera plus attribuée aux entreprises qui construisent les meilleures interfaces utilisateur ou les marques les plus solides, mais à celles qui fournissent les services les plus efficaces et performants.

Les utilisateurs finaux - qu'il s'agisse d'humains ou d'agents - sont ceux qui bénéficieront le plus de la compétition qui passe de la différenciation subjective aux mesures de performance objectives.

Avertissement :

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