Meskipun keuangan terdesentralisasi (DeFi), token non-fungible (NFT), dan metaverse meletakkan dasar bagi era baru yang menarik dari internet asli kripto, konsep kripto/Web3, sebagai paradigma yang bertahan lama—apalagi paradigma teknis baru. —Tidak akan bertahan kecuali ia melayani masyarakat umum dan bergerak melampaui wilayahnya. Untungnya, bagi mereka yang menginjili utopia keuangan kripto pada hari Thanksgiving, setelah bertahun-tahun dijuluki sebagai “masa depan keuangan,” tampaknya kripto akhirnya menyaksikan lonjakan aplikasi keuangan sehari-hari yang berorientasi pada konsumen yang dibangun di atas teknologi blockchain. Meningkatnya gelombang aplikasi keuangan non-penahanan (NoFi) ini menunjukkan peluang besar untuk adopsi kripto secara luas di arus utama. Tanpa inovasi dalam penyelesaian, penskalaan, kontrak pintar, infrastruktur dompet, dan protokol DeFi, aplikasi NoFi tidak dapat dibangun berdasarkan adopsi kripto spekulatif sebelumnya. Meskipun ada 5 hingga 10 juta orang yang bertransaksi di blockchain setiap bulannya, pasar jasa keuangan secara umum menampung miliaran orang, yang menunjukkan adanya pasar potensial yang sangat besar yang menunggu untuk dimanfaatkan oleh NoFi.

Evolusi Sinkron

Pada awal adopsi paradigma teknologi baru, kita sering menyaksikan perkembangan yang sinkron di sekitar ide dan domain masalah yang serupa, terkadang dengan solusi dan asumsi yang sedikit berbeda. Saya telah menekankan hal ini di blog sebelumnya tentang tumpukan pengalaman dompet, yang menunjukkan konvergensi dalam identitas yang mendukung dompet Web3 dan ekosistem middleware B2B, dengan beragam pemain mengatasinya dengan berbagai cara. Di bidang pembiayaan konsumen Web3, kami mengamati tren serupa. Dompet, aplikasi pembayaran, bank baru, dan bursa terpusat semuanya bersatu dalam kasus penggunaan umum yang dimungkinkan oleh jalur blockchain yang fungsional. Mari kita pertimbangkan beberapa contoh.

Aplikasi Pembayaran Non-Penahanan

Ironisnya, untuk mata uang kripto, pembayaran—mungkin merupakan kasus penggunaan yang paling jelas sejak awal kemunculannya—adalah yang terakhir benar-benar berkembang dan mendapatkan daya tarik. Pembayaran dengan aset yang mudah berubah seperti Bitcoin dan Ethereum secara alami merupakan pembayaran khusus, didukung oleh DeFi dan NFT. Namun hanya dengan munculnya stablecoin dan ruang blockchain yang lebih murah, pembayaran benar-benar berkembang. Fungsi dasar dompet kripto—mengirim token—telah cukup ramah pengguna dan menawarkan pengalaman tingkat Web2. Kita sekarang menyaksikan berbagai aplikasi dan infrastruktur yang diarahkan untuk mencapai tujuan ini, termasuk “crypto Venmos” konsumen kelas atas dan aplikasi pembayaran global seperti Eco's Sling and Beam. Bahkan ada komunitas crowdfunding untuk token meme $SEND, membangun aplikasi pembayaran peer-to-peer yang didukung oleh Account abstraction (AA). Tidak seperti dompet kripto, aplikasi ini lebih mirip dengan versi awal aplikasi Cash, yang sering kali berfokus pada pembayaran peer-to-peer untuk pelajar dan remaja, atau layanan pengiriman uang yang dirancang untuk ekspatriat dan pengirim uang.

Neo Bank Non Kustodian/Semi Kustodian

Sementara beberapa fintech NoFi yang sedang berkembang memposisikan diri pada kasus penggunaan pembayaran tertentu (kasus penggunaan yang sangat besar), yang lain melakukan pendekatan terhadap produk mereka secara lebih holistik, menggabungkan pembayaran dengan hasil stablecoin tambahan, akun multi-mata uang kripto, fitur investasi, dan akun kripto-fiat hibrid yang terintegrasi. dengan bank tradisional dan sistem kartu. Proyek seperti Decaf dan Paie (keduanya aplikasi Solana), serta dompet IBAN kontrak pintar yang akan datang dari Obvious, muncul di benak Anda. Pemerintah Malaysia di pengasingan bahkan menciptakan bank baru non-penahanan bernama Spring Development Bank di Polygon untuk warganya. Penting untuk dipahami bahwa meskipun ini adalah entitas terpusat, mewakili pengguna dalam kemampuan terpusat yang berinteraksi dengan sistem keuangan KYC tradisional, fungsi inti dan proposisi nilai mereka berkisar pada interaksi pengguna dengan dompet non-penahanan (atau semi-penahanan/MPC) on-chain mereka. . Banyak fungsi yang sebelumnya diserahkan ke bank (atau bank penantang) kini beralih secara on-chain, dengan bank-bank baru ini menyediakan antarmuka yang disederhanakan kepada pengguna untuk memanfaatkan semua protokol on-chain untuk peminjaman, peminjaman, hasil, dan perdagangan, yang terletak dalam pengalaman pengguna yang luar biasa. Dalam skenario tertentu, fitur-fitur neo-bank non-penahanan akan dipasangkan dengan fitur-fitur perbankan tradisional, namun seiring dengan semakin banyaknya “tugas” keuangan yang bermigrasi secara on-chain, lembaga keuangan tradisional mulai menyerupai sebuah saklar bodoh, seperti yang dilakukan pertukaran terpusat untuk pengguna kripto saat ini. .

Neo-Bank 2.5

Meskipun sebagian besar aplikasi pembayaran non-penahanan dan bank-bank baru sebagian besar merupakan startup-startup yang berbasis kripto, kami juga melihat adanya aktivitas signifikan di sektor bank baru/penantang yang ada. Ini termasuk bank-bank baru yang sudah ada yang menyiapkan dompet non-penahanan/semi-penahanan untuk pengguna dan menawarkan layanan kripto, serta bank-bank baru dan model investasi kripto yang berfokus pada penyimpanan, yang menawarkan layanan serupa dalam format kustodian. Meskipun bukan bank baru non-penahanan Web3 murni, mereka memanfaatkan teknologi blockchain secara langsung atau tidak langsung untuk layanan mereka, yang mungkin kita sebut “Neo-Banks 2.5.” Cenoa di Turki, yang menargetkan wilayah seperti Turki dan Argentina, memberikan solusi penyimpanan untuk mengakses stablecoin USD dan protokol hasil on-chain sebagai lindung nilai inflasi di negara-negara yang paling terkena dampak volatilitas mata uang. PayPal adalah contoh penting lainnya, memperluas jangkauan kripto dari pembelian dan penjualan kripto kustodian ke stablecoin berbasis EVM dan dompet tertanam pendamping, mirip dengan Kartu Kuning Afrika. Bersamaan dengan transisi fintech ke bank baru kripto, merek seperti NuBank di Brasil, N26 di Jerman, Monzo dan Revolut di Inggris, dan Cogni di AS juga berada di jalur yang sama. Neo-bank, yang pernah menjadi penantang bank konsumen lama, kini menjadi tantangan di dunia kripto. Mereka beradaptasi dengan meningkatkan penawaran kripto mereka, menggabungkan keuangan tradisional dengan kripto neo-banking. Tidak mengherankan jika bank-bank konsumen tradisional berskala besar juga memikirkan hal yang sama.

Bursa Terpusat

Pertukaran terpusat adalah salah satu “aplikasi” tertua dalam domain mata uang kripto. Meskipun mewakili “sentralisasi” dalam ekosistem kripto, bursa ini mengintensifkan upaya untuk mengembangkan dompet non-penahanan dan calon aplikasi super. Mereka menyediakan layanan untuk semakin banyak kasus penggunaan mata uang kripto fintech melalui infrastruktur terpusat. Binance Pay, biasanya dalam mata uang USDT atau Tron USDT, memiliki dampak signifikan dan penggunaan harian di saluran pengiriman uang lintas batas dan pasar negara berkembang, terutama di Amerika Latin. Pendapatan USDC yang ditawarkan oleh Coinbase di aplikasi utamanya, bersama dengan akumulasi ekuitas di aplikasi Coinbase Wallet, ditambah dengan fitur semi-pembayaran yang diluncurkan di Base (misalnya, Beam Eco), semuanya melayani kebutuhan finansial pengguna yang ada. Pertukaran terpusat memiliki posisi yang baik untuk menawarkan layanan keuangan kepada penggunanya saat ini dan telah berinvestasi di sektor-sektor yang sedang berkembang, seperti dompet mandiri, untuk menangkap semakin banyak kasus penggunaan yang muncul.

Meskipun ruang lingkup dan pendekatan pastinya mungkin berbeda, apa yang mulai disepakati oleh semua peserta? Mungkinkah ini merupakan kasus penggunaan fintech konsumen yang sebenarnya untuk mata uang kripto atau kesesuaian pasar produk awal?

Pengguna dan Kasus Penggunaan

Banyak yang telah ditulis tentang pengguna awal ekonomi lokal kripto, namun untuk mata uang kripto, kelompok pengguna yang paling penting jelas adalah “mayoritas awal,” jika menggunakan istilah Geoffrey Moore – sebuah kelompok yang benar-benar dapat menyelesaikan masalah produk keuangan sehari-hari. Agar paradigma teknologi dapat bertransisi dari pengguna awal ke mayoritas awal, paradigma tersebut perlu “menyeberangi jurang”, beralih dari pengguna awal yang mencoba merasakan nilai dari sesuatu yang baru, ke mayoritas awal yang hanya mencoba menyelesaikan sesuatu dengan cara yang benar. kehidupan mereka. Moore juga menguraikan proses tipikal yang pada awalnya, serangkaian kasus penggunaan vertikal muncul, seperti serangkaian “pin bowling”, yang, setelah dipromosikan, dapat “jatuh” secara berurutan karena kasus penggunaan yang berdekatan menawarkan banyak peluang untuk adopsi lateral dan umum. Semua ini berkembang menjadi sebuah “tornado,” di mana kasus-kasus penggunaan awal bertemu di tengah-tengah adopsi besar-besaran oleh mayoritas awal, membentuk platform pemenang yang substansial dan terintegrasi serta serangkaian aplikasi yang sesuai dengan pasar produk. Di dunia finansial yang tidak memiliki tempat tinggal, kita mengamati munculnya “pin bowling” berikut ini, yang menggambarkan seperti apa bentuk tornado tersebut.

Pembayaran

Meskipun transfer nilai dari A ke B tampak mendasar dalam desain kripto, selama bertahun-tahun, pentingnya pembayaran kripto hanyalah detail dari aplikasi kripto yang baru atau sangat terlokalisasi (atau aktivitas terlarang). Dalam dunia kripto, kasus penggunaan klasik bahkan belum memiliki daya tarik yang nyata, sehingga menjadi bahan lelucon dalam komunitas kripto. Namun, hal ini berubah dengan cepat. Menariknya, TRON dan Binance telah mendapatkan daya tarik nyata dalam sektor pembayaran sehari-hari di pasar negara berkembang, dan semakin banyak lapisan aplikasi kripto yang mencoba melakukan reposisi pada pembayaran konsumen yang “berfungsi” menggunakan infrastruktur blockchain. Tentu saja, katalis utama dalam hal ini adalah munculnya stablecoin seperti USDT, BUSD, dan USDT, yang juga memiliki pengaruh signifikan di bagian lain dari domain fintech yang tidak dihosting. Secara umum, momentum yang kita lihat dalam pembayaran kripto dapat dibagi menjadi dua arena baru-baru ini dan satu arena jangka menengah – pembayaran peer-to-peer seperti Venmo, pembayaran pengiriman uang, dan pembayaran B2C. Membuat Venmo versi Web3 mungkin merupakan aplikasi kripto terdesentralisasi yang paling jelas, namun kenyataannya, fitur lengkap dan manfaat kripto hanya terwujud dalam cara yang dapat dikonsumsi di bawah munculnya stablecoin, jaringan murah dan lapisan kedua, penyemaian non-penahanan, dan abstraksi akun. Keuntungan yang sama berlaku untuk pembayaran pengiriman uang internasional, karena koridor pengiriman uang kripto mulai melihat aliran yang signifikan antara Amerika Latin <> AS dan Afrika <> Eropa.

Ketahanan Inflasi

Khususnya di negara-negara berkembang, ketahanan inflasi sangat erat kaitannya dengan pembayaran dan pengiriman uang. Faktor kuncinya sekali lagi adalah stablecoin – khususnya stablecoin USD – karena masyarakat di negara-negara dengan mata uang lemah atau bergejolak mencari cara untuk mempertahankan kekayaan. Amerika Latin sekali lagi menjadi yang terdepan dalam tren ini, mengingat latar belakang mata uangnya yang tidak stabil, namun kita melihat tren ini di mana pun orang ingin menyimpan nilai dalam simpanan kekayaan yang mempertahankan standar emas - Dolar AS (jangan tersinggung). maksimalis keuangan). Aplikasi keuangan yang tidak dihosting dapat memberikan akses dasar USD kepada siapa pun di dunia (sering kali lebih mudah/murah daripada saluran valas tradisional), selama mereka dapat menukar dari fiat dengan cara tertentu. Dolar ini dapat disimpan, ditempatkan ke rekening berbunga, dan dikirim ke siapa pun di seluruh dunia yang memiliki dompet yang kompatibel, dengan biaya yang semakin rendah.

Tabungan/Hasil

Setiap orang yang memiliki uang tunai memerlukan tempat untuk menyimpan dan melestarikan nilai tersebut, dan kami melihat aplikasi keuangan yang tidak dihosting memanfaatkan infrastruktur on-chain untuk menawarkan antarmuka yang mudah digunakan dan ramah konsumen kepada pengguna untuk mendapatkan hasil dan bunga. Meskipun suku bunga on-chain dulunya di bawah standar, kebijakan suku bunga yang lebih agresif dari penerbit stablecoin terpusat, selaras dengan lingkungan pendapatan tetap di luar rantai, telah mendorong suku bunga on-chain lebih dekat ke suku bunga pasar uang di luar rantai. Bahkan tanpa keunggulan suku bunga mendasar pada suku bunga rekening tabungan seperti yang dimiliki DeFi pada fase boomingnya, berbagai produk hasil tanpa izin (relatif) masih memungkinkan masyarakat untuk meningkatkan tabungan mereka secara efektif. Posisi DEX LP terhadap pasangan mata uang stabil atau blue-chip, posisi pasar uang konservatif, nilai tukar bebas risiko stablecoin, dan strategi agregasi hasil konservatif memberikan aplikasi keuangan yang tidak dihosting dengan sumber hasil on-chain yang potensial, mewakili penggunanya, baik untuk aset stabil mereka ( sehingga memperluas kasus penggunaan lindung nilai inflasi dalam kasus ini) dan untuk aset-aset yang mudah berubah/investasi. Kami melihat kontur pengalaman ini dalam aplikasi asli Web3 yang berfokus pada UX seperti Instadapp dan Zerion, yang membuat penyetoran dana ke posisi hasil hanya dalam satu atau dua klik, dan aplikasi konsumen seperti Cenoa yang disebutkan sebelumnya, yang sepenuhnya menyederhanakannya menjadi “penghematan " fitur.

Pinjaman

Pinjaman on-chain menghadirkan lebih banyak tantangan bagi konsumen dibandingkan dengan pinjaman tradisional karena sebagian besar kredit global memiliki jaminan rendah atau tanpa jaminan. Namun, kami telah mengamati kemajuan dan inovasi yang menarik. Aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi) belum sepenuhnya mendalami hal ini, kecuali Binance, yang benar-benar menawarkan pinjaman kripto kepada penggunanya. Namun kita dapat mengantisipasi perubahan ini segera setelah protokol dasar ditingkatkan dan diintegrasikan dengan antarmuka. Protokol Spark MakerDAO memungkinkan pengguna untuk meminjam DAI dengan tingkat bunga tetap sebesar 3,19% (dengan kartu debit terkait opsional untuk pembelanjaan), yang menarik dalam lingkungan saat ini, asalkan Anda siap menawarkan jaminan dua kali lipat nilai pinjaman. Sangat menarik untuk melihat apakah hal ini akan menarik peminjam ritel yang diberi harga pinjaman pribadi berdasarkan suku bunga saat ini dan sistem penilaian kredit yang ingin mengunci pinjaman berbunga rendah untuk pembelian tanpa benar-benar membelanjakan uangnya. Alchemix menawarkan “pinjaman yang dapat dibayar sendiri”, berpotensi cocok untuk pembelian mobil atau uang muka rumah. Protokol DeFi seperti Goldfinch menyelidiki pinjaman tanpa jaminan, melayani bisnis off-chain, sebuah ide yang berpotensi meluas ke jutaan usaha kecil. Pengalaman dari hal ini tentu akan memberi masukan bagi gelombang berikutnya dalam upaya menciptakan permohonan kredit yang lebih mudah diakses, baik itu model tanpa agunan berbasis oracle, model reputasi pasca-Sybil, atau protokol pinjaman agunan baru yang inovatif. “Bos” yang paling utama adalah lembaga kredit Orwellian yang tidak transparan dan tersentralisasi serta ekosistem kredit bank tradisional. Setelah DeFi menghadirkan solusi yang lebih baik, keuangan terdesentralisasi dapat menawarkannya kepada konsumen.

Akun Forex/Multi-mata uang

Untuk demografi tertentu seperti pelajar internasional, orang asing, pekerja lepas, dan pengembara digital, menangani berbagai mata uang adalah bagian dari kehidupan. Baik itu menerima pembayaran dalam satu mata uang namun perlu mengirimkannya dalam mata uang asal Anda, membayar aplikasi SaaS dalam mata uang lain, atau memiliki banyak klien atau pertunjukan sampingan yang membayar dalam berbagai mata uang, sering kali terdapat kebutuhan untuk pertukaran cepat antara mata uang yang berbeda. Pertukaran ini bisa jadi rumit, lambat, dan mahal melalui sistem perbankan tradisional, dan biaya administratif terkadang menjadi penghalang bagi sebagian orang. Dengan stablecoin dan pertukaran terdesentralisasi (DEX) yang ditawarkan oleh aplikasi DeFi, individu dapat memiliki “akun multi-mata uang kripto” yang menampung beberapa stablecoin, memungkinkan mereka untuk mengirim, menukar, atau menyimpan sesuai kebutuhan. Dalam demografi yang sama, akun multi-mata uang telah menjadi fitur populer di aplikasi fintech/neobank non-kripto. Karena semakin banyak crypto-neobank yang fokus pada kasus penggunaan ini dan perusahaan fintech yang sudah ada mulai menjajaki blockchain sebagai alternatif, kedua kelompok kasus penggunaan ini diperkirakan akan bertemu seiring berjalannya waktu.

Perdagangan/Investasi

Perdagangan adalah kasus penggunaan inti kripto yang pertama, jadi kami tidak akan membahasnya secara mendalam di sini. Namun, perlu dicatat bahwa peluang untuk berinvestasi atau bahkan memperdagangkan aset berisiko adalah sesuatu yang telah dipromosikan oleh dunia fintech tradisional selama beberapa waktu (pikirkan Robinhood). Ini adalah permintaan pengguna yang sah yang jelas akan dipenuhi oleh aplikasi teknologi keuangan terdesentralisasi. Pertukaran terdesentralisasi (DEX), jembatan, dan agregator memudahkan aplikasi konsumen untuk menawarkan perdagangan mata uang kripto non-penahanan, sehingga penggunanya dapat menanggung tingkat paparan risiko tertentu. Dengan semakin banyaknya aset dunia nyata (RWA) yang diberi token dan dipindahkan secara on-chain, prospek menawarkan segalanya mulai dari mata uang kripto, saham, valas, real estat, hingga pendapatan tetap dari satu aplikasi menjadi jelas untuk aplikasi teknologi keuangan yang terdesentralisasi. Jika protokol hasil DeFi dolar digital dapat melakukan lindung nilai terhadap inflasi saat ini dan mencapai tujuan tabungan bulanan, mengapa tidak menyalurkan kelebihan dana tersebut ke mata uang kripto atau saham terbaru menggunakan aplikasi yang sama?

Modus Implementasi

Evolusi sinkron di sekitar ruang masalah secara alami disertai dengan hal yang sama di sekitar ruang solusi. Saat kita mulai melihat aplikasi NoFi yang mampu bersaing secara wajar di pasar berskala besar, benang merah yang mendukung berbagai pendekatan menjadi jelas. Mulai dari lapisan penyelesaian tingkat tinggi, beralih ke lapisan aplikasi, kita akan mempelajari beberapa topik teknis penting.

Komputasi Multi-Partai (MPC), Abstraksi Akun, dan Penghapusan Frase Seed

Jelasnya, miliaran pengguna berikutnya tidak akan menyimpan frasa 24 kata dengan aman. Selama setahun terakhir, industri kripto telah menanggapi meme ini dengan serius, meluncurkan berbagai implementasi, standar, dan alat pengembangan perangkat lunak untuk membantu pengembang dApp dalam memberikan pengalaman login bergaya web2 dengan dompet kripto. Meskipun saya menguraikan area ini dalam artikel “Tumpukan Pengalaman Berpusat pada Dompet”, perlu dicatat bahwa solusi aman yang dihosting sendiri sangat penting untuk pertumbuhan lapisan aplikasi NoFi, yang menawarkan login dan pemulihan gaya web2. Baik berdasarkan MPC, akun pintar, atau gabungan keduanya, aplikasi NoFi memanfaatkan inovasi middleware tumpukan pengalaman dompet terbaru dan terbaik, membawanya ke masyarakat luas. Beam's Eco menggunakan akun pintar yang kompatibel dengan ERC-4337 dan infrastruktur abstraksi akun di Optimism (dan segera Base), menawarkan proses orientasi tanpa benih dan pengalaman pembayaran di bawah 5 sen, bahkan untuk pengguna yang belum pernah menyiapkan dompet sebelumnya dan sedang mengakses melalui tautan.

Solana

Sebagai penggemar Ethereum yang terkenal, harus saya akui, Solana pantas mendapatkan penghargaan tersebut. Sling, Decaf, dan Key.app semuanya berjalan di Solana, bisa dibilang tiga aplikasi NoFi paling lancar yang pernah ada. Meskipun Solana secara konsisten hemat biaya (meskipun dengan trade-off desentralisasi), kehadirannya yang signifikan di sektor NoFi berasal dari kualitas pembuat aplikasi dan fokus mereka pada nilai pengguna sehari-hari. Jadi, meskipun ekosistem sidechain Ethereum dengan cepat mengejar Solana dalam hal biaya dan kecepatan, dari perspektif pengalaman pengguna NoFi yang inovatif, ekosistem aplikasi Solana mungkin selangkah lebih maju dalam beberapa hal.

Zaps, Meta-Transaksi, Niat

Tanpa menggali lebih dalam seluk-beluk niat blockchain dan masa depan MEV, saya ingin menunjukkan bahwa menggabungkan beberapa operasi on-chain untuk memfasilitasi transaksi pengguna tidak hanya bagi spekulan untuk mendapatkan harga limit order terbaik. Baik itu “zaps” on-chain, skema beberapa transaksi yang dimaksudkan untuk dieksekusi bersama, atau pesan bertanda tangan off-chain yang mewakili niat pengguna, aplikasi NoFi dapat menggunakan kombinasi berbagai jenis transaksi dan instruksi mirip transaksi untuk sekadar menyampaikan apa yang pengguna sedang mencari. Segera dalam aplikasi NoFi, kita akan melihat penghapusan gesekan kecil seperti tombol seperti “Konversi ke USDC dan Simpan” atau “Konversi ke ETH dan Pasak”.

Blokir Unicorn Catatan: Zaps mengacu pada konsolidasi serangkaian proses interaksi menjadi operasi satu langkah/satu klik, umumnya dikenal sebagai Zaps.

Integrasi Cryptocurrency dengan Perbankan Tradisional dan Sistem Pembayaran

Dalam meningkatnya gelombang NoFi (Pembiayaan Non-penahanan), tema berulang yang kami amati adalah perpaduan mata uang kripto dengan keuangan tradisional dengan cara yang bermakna. Salah satu wujudnya adalah entitas yang mengoperasikan aplikasi ini sering kali berhasil memberikan nilai tambah bagi penggunanya dengan menjalin hubungan dengan bank atau berkolaborasi dengan penyedia infrastruktur perbankan tertentu. Neo-bank non-penahanan, yang pada dasarnya merupakan 95% dompet non-penahanan, memiliki kemampuan untuk memperkenalkan layanan yang bertransisi dari fiat ke mata uang kripto dan rekening perbankan, sehingga memperkuat nilai yang ditawarkan oleh aplikasi ini. Kemampuan untuk secara otomatis menyetorkan sebagian gaji seseorang ke dalam dompet non-penahanan membuat layanan lain dalam dompet tersebut menjadi lebih berharga dan penting. Lebih jauh lagi, kenyamanan menggunakan mata uang kripto untuk menggesek kartu atau membayar di toko kelontong menambah nilai ini. Meskipun pengguna harus menjalani verifikasi identitas untuk mengakses layanan ini, yang berarti mereka kehilangan tingkat anonimitas tertentu, bagi sebagian besar pengguna kenyataannya adalah bahwa kehidupan sehari-hari mereka sudah “diverifikasi identitas”, menjadikan integrasi ini sebagai peningkatan yang lancar dalam pengalaman sehari-hari mereka. Lanskap ini semakin terkait dengan Visa dan Mastercard yang sudah bereksperimen dengan pembayaran berdasarkan akun cerdas dan abstraksi akun EVM, serta dunia campuran di mana koneksi on-chain dan off-chain dalam antarmuka pengguna menjadi semakin lazim. \

Tokenisasi Aset Dunia Nyata

Seperti yang telah disinggung sebelumnya, semakin banyak aset dunia nyata berkualitas tinggi yang diberi token, membuka jalan bagi produk keuangan konsumen inovatif yang sebelumnya tidak mungkin tercapai. Pendekatan yang paling jelas dan mudah adalah melalui stablecoin itu sendiri. Emiten seperti Circle dan Tether memproduksi token dengan menginvestasikan miliaran dolar dalam surat utang jangka pendek, dan semakin banyak meneruskan hasil obligasi pemerintah dan sekuritas off-chain jangka pendek lainnya kepada pemegang stablecoin on-chain. Contoh lainnya adalah lonjakan obligasi pemerintah AS on-chain baru-baru ini, yang dapat diakses oleh investor mata uang kripto melalui platform seperti Ondo Finance. Meskipun ada persyaratan untuk verifikasi identitas (dan batasan geografis berdasarkan produk yang ingin Anda gunakan), setelah diverifikasi, seseorang dapat memperoleh manfaat besar dalam dompet on-chain yang mudah digunakan tanpa kesulitan menavigasi aplikasi pialang yang membingungkan. Ketika aset-aset dunia nyata yang lebih berharga diberi token dan diperkenalkan secara on-chain, aset-aset tersebut membuka jalan bagi beragam produk keuangan potensial bagi rata-rata pengguna.

Kenapa sekarang?

Untuk memahami pertumbuhan eksplosif dari kasus penggunaan yang kita saksikan saat ini (entah Anda penggemarnya atau bukan, rantai TRX menawarkan 2 juta DAU), dan mengapa pemain serius seperti PayPal pun ikut bergabung, kita perlu mempertimbangkan beberapa hal faktor konvergen yang mendorong momentum ini.

Stablecoin

Bisa dibilang, alasan paling jelas atas peningkatan pesat NoFi adalah kematangan ekosistem stablecoin. Dolar digital (dan semakin banyak mata uang fiat lainnya) dapat dipandang sebagai aplikasi pembunuh bagi blockchain sejauh ini. Seperti yang disoroti dalam banyak kasus, stablecoin bertindak sebagai penyelamat bisnis sehari-hari, peran yang tidak dapat dipenuhi oleh mata uang kripto yang bergejolak. Fiat digital tanpa gesekan membuat terobosan ke berbagai aplikasi, wilayah, dan sektor. Momentum ini semakin cepat, bukan melambat. Contohnya, Circle sendiri, dengan penerbitan USDC senilai $26 miliar pada paruh pertama tahun 2023, menghasilkan pendapatan lebih dari $700 juta, melampaui total pendapatan mereka pada tahun 2022. Tether meraup keuntungan besar, dan jika tren ini terus berlanjut, mereka mungkin menjadi pemegang Treasury AS yang penting secara sistemik. Namun, hal yang lebih penting dari volume penerbitan atau statistik pendapatan yang besar adalah adopsi oleh pengguna reguler dan dunia usaha untuk melakukan tugas-tugas sehari-hari dan penting, terutama bagi mereka yang sebelumnya kurang terlayani oleh perbankan di negara-negara berkembang. Meskipun kita belum melihat penggunaan obat-obatan secara umum di negara-negara maju, ada alasan untuk percaya bahwa hal ini mungkin akan berubah (akan dibahas lebih lanjut nanti).

Pematangan Solusi Penskalaan

Tanpa menyatakan kemenangan dini pada trilema skalabilitas blockchain, jelas bahwa kita sedang mendekati titik di mana blockchain yang terdesentralisasi menjadi terlalu mahal dan tidak praktis untuk penggunaan sehari-hari. Biaya transaksi Solana telah berkurang ke tingkat yang hampir dapat diabaikan, dan fokus Ethereum pada Proyek Manhattan pada peta jalan yang berpusat pada Rollup akhirnya membuahkan hasil yang nyata. Kita tidak hanya akan menyaksikan pengurangan substansial dalam biaya Rollup dari EIP 4844, namun juga semua manfaat penskalaan yang belum dimanfaatkan dalam domain zk. Selain itu, kami melihat ekosistem infrastruktur L2 yang berkembang pesat, memungkinkan aplikasi dengan mudah meluncurkan “Rollapps” khusus untuk kontrol, kinerja, dan monetisasi yang optimal. Mata uang kripto, terutama Ethereum, mengalami “masa sulit” dalam penskalaannya, namun upaya ini menghasilkan solusi L2 yang “cukup baik”, cocok untuk hampir semua kasus penggunaan, tanpa memerlukan hard fork. Oleh karena itu, aplikasi NoFi memasuki era ruang blok paling liberal dalam sejarah kripto, dengan beberapa pilihan jaringan yang baik dan terus ditingkatkan.

Inovasi Teknologi Dompet

Seperti disebutkan, inovasi seperti MPC, akun pintar dengan abstraksi akun, transaksi tanpa bahan bakar, dan produk seperti Privy dan Web3Auth menyatukan seluruh “tumpukan dompet” lebih erat, menawarkan kepada pengembang rute yang lebih mudah untuk membangun aplikasi di atas fungsionalitas dompet yang sangat asli. Gelombang berikutnya dari crypto neobanks dan aplikasi fintech non-penahanan tidak akan diganggu dengan frase awal pengguna atau memerlukan dompet terpasang. Blockchain ini tidak hanya cukup terjangkau, tetapi mereka juga dapat berinteraksi tanpa hambatan dengan akun pintar mutakhir melalui beberapa baris JavaScript.

Angin Belakang Makro

Berangkat dari mata uang kripto itu sendiri dan mengkaji latar belakang operasionalnya yang lebih luas, dunia di sekitar kripto berkembang ke arah yang menjadikan inovasi NoFi ini lebih menarik dan diperlukan. Guncangan inflasi kembali terjadi secara signifikan, terutama di negara-negara berkembang dengan mata uang lemah, sehingga memicu keinginan untuk melakukan lindung nilai terhadap paparan inflasi internasional dan lokal. E-commerce berupaya untuk menjangkau seluruh penjuru dunia, namun di wilayah dengan infrastruktur perbankan dan pembayaran lokal yang lemah, atau kurangnya akses internet, antusiasme terhadap inovasi fintech tradisional menjadi berkurang. Jalur efisiensi pasar yang panjang dan bisa dibilang membosankan didorong dengan menghilangkan perantara yang terpusat (dan mahal).

Blockchain sebagai Kendaraan Kompetitif

Semua faktor yang disebutkan di atas, dan banyak lagi, bersatu untuk memberikan blockchain berbagai “kendaraan” kompetitif dalam aplikasi fintech. Alih-alih mengandalkan nilai atau ideologi masa depan yang spekulatif, mata uang kripto kini mulai memasukkan realitas yang nyata dan nyata ke dalam proposisi nilainya dalam domain NoFi yang sedang berkembang ini.

Biaya transaksi

Perantara yang tersentralisasi memiliki margin keuntungan yang melekat, dan semakin banyak perantara yang melakukan transfer nilai dari satu tempat ke tempat lain, semakin banyak keuntungan yang diperoleh dari konsumen dan dunia usaha. Blockchain dapat memasukkan perantara ke dalam kontrak pintar, yang pada dasarnya melakukan lebih banyak hal dengan sumber daya yang lebih sedikit. Kemenangan mata uang kripto paling nyata dibandingkan dengan penurunan biaya transaksi pembayaran internasional. Mengirim pembayaran antara dua negara menggunakan sistem kawat internasional mungkin menghabiskan biaya hampir $100, sedangkan mengirim melalui USDC bisa berharga kurang dari satu dolar. Karena biaya bahan bakar dan skalabilitas semakin tidak menjadi masalah, keuntungan nyata dari sistem pembayaran mata uang kripto dalam hal biaya transaksi akan meresap ke setiap layanan konsumen dan bisnis. Dengan memanfaatkan blockchain untuk tujuan ini, setiap keuntungan yang dapat diperoleh kembali dengan cara ini akan diperoleh. Protokol DeFi otonom mungkin memberikan lebih banyak “ruang keuntungan” dari keuangan, dan aplikasi NoFi dapat mengembalikan keuntungan ini kepada konsumen melalui produk keuangan yang lebih baik.

Komposabilitas

Komposabilitas, satu tingkat di atas interoperabilitas sederhana, mengacu pada bagaimana bagian-bagian berbeda dalam suatu ekosistem saling terhubung untuk menciptakan nilai tingkat tinggi dan lebih kompleks. Pada tingkat dasar, produk NoFi berdasarkan dompet EVM secara instan mendapatkan kemampuan seperti membayar dengan dompet EVM on-chain lainnya, berinteraksi dengan protokol DeFi, membaca identitas NFT dari aplikasi lain, dan membuat logika aplikasi EVM yang menggunakan dompet tersebut. Meskipun kualitasnya agak abstrak, komposisi unik mata uang kripto ini, terkait dengan interoperabilitas umum dan efek jaringan, memungkinkan kombinasi layanan untuk mencapai nilai pelanggan akhir yang lebih besar. Ketika dipasangkan dengan sifat berikutnya – tanpa izin – pembuat NoFi segera mengakses kotak pasir besar ketika memungkinkan penggunanya terhubung ke blockchain, memfasilitasi transaksi, peminjaman, peminjaman, pembayaran, atau apa pun yang dibangun di atas atau bersamaan dengan mereka.

Tanpa izin

Integrasi dengan penyedia pelengkap lainnya atau layanan bernilai tambah dapat menjadi proses yang rumit, mahal, dan memakan waktu ketika membangun aplikasi fintech. Integrasi dengan protokol kripto sangatlah kontras, meskipun mungkin masih ada beberapa kendala dalam pengalaman pengguna dengan beberapa protokol ini, faktanya tetap bahwa siapa pun di seluruh dunia dapat menambahkan fungsi “penghematan” dasar ke aplikasi mereka segera setelah aplikasi tersebut memiliki dompet. dan mereka dicolokkan ke Compound atau Aave. Integrasi tanpa izin ini menghasilkan siklus inovasi yang lebih cepat dan serangkaian potensi yang lebih luas untuk menciptakan produk dan pengalaman keuangan yang menarik.

Mengurangi Jejak Bisnis dan Cakupan Tanggung Jawab

Salah satu aspek menarik dari keuangan non-penahanan yang membuatnya menarik bagi para pemain fintech adalah pembagian tanggung jawab yang berbeda yang diciptakan oleh sifat non-penahanan di antara pengguna, pengembang, dan layanan lainnya. Seiring dengan tidak adanya izin yang disebutkan di atas, menjadi non-penahanan tidak hanya mengurangi hambatan awal dalam mengintegrasikan hal-hal seperti perdagangan DEX ke dalam aplikasi Anda, tetapi juga (di banyak yurisdiksi) secara hukum dan peraturan memberdayakan Anda untuk melakukannya, dibandingkan dengan mengintegrasikan perdagangan saham tradisional. Hal yang sama juga berlaku untuk aktivitas seperti peminjaman, yang biasanya disediakan untuk bank konvensional, namun dapat diakses melalui protokol DeFi oleh siapa pun yang memiliki dompet, termasuk klien Anda. Aplikasi NoFi dapat menawarkan serangkaian layanan keuangan, lisensi BD, lisensi MTL, bahkan lisensi bank, jika Anda mempertimbangkan apa yang dapat dipindahkan secara on-chain (dan yurisdiksi spesifik Anda) dan melalui penyedia pihak ketiga yang teregulasi, seperti jalur on/off yang teregulasi. . Bahkan ada eksperimen mengenai pengelolaan kekayaan yang lebih terdesentralisasi secara on-chain dalam kapasitas sebagai penasihat (walaupun, sekali lagi, ini bukanlah nasihat hukum). Hal ini mengganggu cara kerja pengembangan aplikasi fintech secara tradisional, karena hal ini menyiratkan cakupan peserta potensial yang lebih luas di domain jasa keuangan. Dengan meminimalkan jejak bisnis off-chain dan memperoleh penghasilan melalui antarmuka transaksional, aplikasi NoFi dapat secara efektif memanfaatkan pasar yang tidak dapat mereka manfaatkan dalam pengaturan non-kripto.

Pengalaman Pengguna (UX)

Apakah Pengalaman Pengguna (UX) merupakan nilai jual potensial untuk layanan keuangan kripto? Bukankah UX-lah yang seharusnya menghalangi kita untuk melakukan adopsi massal? Meskipun kami tidak ingin melemahkan upaya yang sedang dilakukan untuk meningkatkan UX kripto, seiring berjalannya waktu, kami sebenarnya dapat mengantisipasi bahwa teknologi kripto memiliki keunggulan yang signifikan dibandingkan teknologi non-kripto dalam UX. Ambil login dan pembayaran sebagai contoh. Untuk sepenuhnya mewujudkan hal ini, diperlukan sejumlah aplikasi yang mendukung kripto dan pengguna pemilik dompet. Namun, kemampuan individu untuk cukup terhubung ke dompet dan membayar, tanpa memasukkan detail tambahan apa pun karena mereka mengontrol kunci pribadinya, seiring berjalannya waktu, akan menawarkan pengalaman yang lebih baik dibandingkan web2. Pembayaran kripto secara instan, pada dasarnya, memiliki potensi klik yang lebih sedikit dibandingkan pembayaran web2 tercepat, seperti layar kawat rumit yang ditemui saat melakukan transfer bank internasional. Saat ini, UX mendukung dan menentang teknologi kripto, namun hal tersebut berubah dengan cepat (karena alasan yang disebutkan di atas), membuka jalan bagi pengalaman pengguna yang pada dasarnya berdaulat. Kenyamanan yang tersirat dari UX yang berpusat pada dompet akan menarik pengguna dalam hal kegunaan murni.

Apa berikutnya?

Keuangan terdesentralisasi tanpa hak asuh (NoFi) memasuki lingkungan yang optimal. Selama beberapa tahun ke depan, saya mengantisipasi bahwa jumlah peserta yang bersaing untuk mendapatkan kesempatan ini akan bertambah besar. Sektor ini tidak hanya akan menjadi sangat kompetitif tetapi juga akan menyatu dengan dinamika fintech dan industri perbankan baru, yang berpuncak pada kesatuan yang dinamis. Meskipun sulit untuk memprediksi pemenangnya, arah tertentu di masa depan perlu mendapat perhatian.

Keuangan Sosial dan Sosial

Sejajar dengan sebagian besar perkembangan NoFi ini adalah ekosistem jaringan sosial terdesentralisasi yang sedang berkembang, yang sebagian besar berkisar pada mata uang kripto. Protokol seperti Lens, Farcaster, dan BlueSky membuka jalan bagi ruang desain baru di aplikasi sosial. Ketika desain jejaring sosial tersebut meledak, inovasi model bisnis yang dilakukan oleh para pembuat konten kemungkinan besar akan bergabung dengan sektor meta NoFi yang sedang berkembang. Baru minggu lalu, eksperimen menarik dengan token sosial di Friend.tech terlihat jauh di dalam ranah kripto Twitter. Meskipun masih dalam tahap awal, seiring dengan semakin banyaknya inovasi yang terjadi dalam domain “Sosial Terdesentralisasi (De-So)”, kedua bidang tersebut akan saling mempengaruhi. Mungkin skenario yang paling berdampak untuk dipertimbangkan adalah apa yang akan terjadi jika platform seperti Twitter mengintegrasikan pembayaran mata uang kripto. Saat ini, eksperimen on-chain dengan pendanaan komunitas, pinjaman mikro, asuransi sosial, dan rencana pendapatan dasar sedang berlangsung, dan seiring dengan semakin mudahnya hal-hal tersebut secara teknis, kita harus mengantisipasi perkembangan dalam pendanaan multi-pengguna yang bertujuan untuk mengatasi masalah-masalah di dunia nyata.

Perpesanan B2C dan Perdagangan Blockchain Percakapan

Protokol perpesanan seperti XMTP akhirnya mendapatkan daya tarik di dompet konsumen, diadopsi tidak hanya di dompet konsumen seperti Coinbase Wallet tetapi juga oleh penyedia tumpukan pengalaman B2B seperti Dynamic.xyz. Hal ini menunjukkan banyaknya kasus penggunaan bisnis yang mungkin melibatkan percakapan antara konsumen dan dApps atau bahkan pedagang. Dukungan percakapan, penjualan, dan pemasaran akan memasuki perdagangan berbasis dompet, menambah lapisan pertimbangan lain untuk aplikasi NoFi. Apakah mereka akan menjadi platform B2C (seperti yang dilakukan Decaf dengan dompet konsumen dan solusi pedagang kripto PoS), atau akankah mereka mencoba menjadi klien umum untuk perdagangan blockchain, yang memungkinkan pengiriman pesan transaksional atas nama aplikasi yang diizinkan pengguna? Hal ini akan menandai era baru komunikasi bisnis yang tepercaya, terutama ketika spam menjadi lebih efektif dan mengancam, dengan AI yang membanjiri saluran digital kita.

Pengalaman Penyedia Stack Lebih Berfokus pada NoFi

Saya memproyeksikan penyedia tumpukan pengalaman dompet yang saya sebutkan di sini, dan di artikel lain, akan semakin fokus pada NoFi sebagai ceruk pasar. Selain game, NFT, dan DeFi tradisional, aplikasi keuangan yang berfokus pada konsumen ini melambangkan proposisi produk middleware, menawarkan pengalaman seperti web2 di jalur web3. Dengan lebih dari 40 perusahaan dan proyek yang didanai dengan baik di bidang ini, perhatian mereka akan tertuju pada solusi pengembangan NoFi yang unggul dan munculnya lebih banyak aplikasi mematikan.

Momentum Akhirnya Muncul di Pasar Negara Maju

Kemajuan awal NoFi sebagian besar terkonsentrasi di pasar negara berkembang atau berkaitan dengan individu yang terkait dengannya. Secara intuitif, hal ini masuk akal, karena wilayah-wilayah tersebut sering kali mengalami pasar yang kurang terlayani, sementara negara-negara maju cenderung memberikan pelayanan yang berlebihan kepada konsumennya. Namun, dengan adanya kekuatan-kekuatan yang disebutkan di atas, kita akan menyaksikan lebih banyak inovasi di pasar di mana konsumen mungkin terlayani secara nyata namun kurang terlayani dalam dimensi yang lebih halus. Hal ini kemungkinan besar akan terwujud ketika inovasi yang mengalir dari negara-negara berkembang kembali ke negara-negara maju.

Aplikasi Super NoFi

Terakhir, meskipun bagian ini mengasumsikan berbagai aplikasi NoFi, sangat masuk akal bagi beberapa pemain dominan untuk menggabungkan “fitur keuangan yang belum selesai” ini ke dalam aplikasi super NoFi, seperti WeChat atau GoTo. Aplikasi ini dapat melakukan semua tugas yang disebutkan di atas dan mungkin menghubungkan seluruh web yang terdesentralisasi melalui browser dApp (atau lebih mungkin, kerangka “aplikasi mini”). Beberapa dompet web3 generik memang mengharapkan hasil ini, dengan banyak penggalangan dana dengan tema ini. Meskipun saya yakin salah satu kumpulan dompet web3 terintegrasi saat ini dapat mencapai skala dan cakupan aplikasi super, kemungkinan besar raksasa teknologi, produsen ponsel pintar, atau aplikasi NoFi yang sudah mapan yang memulai dengan cakupan awal yang lebih berpusat pada konsumen dan terbatas akan mencapai hal ini.

Kesimpulan

Meskipun saya sangat menantikan kasus penggunaan yang berasal langsung dari budaya on-chain dan sepenuhnya avant-garde, web dan metaverse yang sepenuhnya terdesentralisasi akan membutuhkan waktu. NoFi, saat ini, berfungsi sebagai jembatan dari domain kripto ke mayoritas pengguna awal.

Penafian:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [Block unicorn]. Semua hak cipta milik penulis asli [Ben Basche]. Jika ada keberatan terhadap cetak ulang ini, silakan menghubungi tim Gate Learn, dan mereka akan segera menanganinya.
2. Penafian Tanggung Jawab: Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah sepenuhnya milik penulis dan bukan merupakan nasihat investasi apa pun.
3. Terjemahan artikel ke bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, dilarang menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel terjemahan.