Dalam latar belakang perkembangan terus-menerus aset digital, pemahaman tentang istilah terkait dan kerangka regulasi sangat penting bagi para pelaku industri. Di Hong Kong, ada dua istilah kunci yang sering muncul dalam konteks ini - “Penyedia Layanan Aset Virtual” (VASP = Virtual Asset Service Provider) dan “Platform Perdagangan Aset Virtual” (VATP = Virtual Asset Trading Platform). Meskipun kedua istilah ini terkait, namun mereka tidak sepenuhnya sama. VASP adalah konsep yang luas, mencakup berbagai entitas yang terlibat dalam aktivitas aset virtual, sementara VATP khusus merujuk pada platform yang memfasilitasi perdagangan aset virtual.
Membedakan kedua konsep ini sangat penting, karena hal ini secara langsung mempengaruhi cara pengawasan entitas yang berbeda dalam hukum Hong Kong. Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong (SFC) telah mengeluarkan pedoman pengawasan yang spesifik untuk VATP dan VASP lainnya. Karena VATP terlibat langsung dalam perdagangan dan penyimpanan aset virtual, maka pengawasannya lebih ketat, terutama dalam hal langkah-langkah keamanan, kepatuhan anti Pencucian Uang dan Memerangi Pendanaan Terorisme, serta perlindungan investor. Di sisi lain, VASP seperti manajer dana aset virtual dan konsultan juga tunduk pada pengawasan, tetapi fokus pengawasannya lebih pada Manajemen Risiko, pengungkapan kepada pelanggan, dan integritas operasional.
Sebelum kita menyelami perbedaan antara VASP dan PPN, mari kita tinjau definisi "aset virtual" di Hong Kong: **
Berdasarkan Peraturan AMLA 2022 tentang Pencucian Uang dan Memerangi Pendanaan Terorisme (Revisi), aset virtual didefinisikan sebagai:
Representasi digital dari nilai yang dapat ditransfer, disimpan, atau diperdagangkan secara elektronik yang dilindungi oleh kriptografi, dan dapat digunakan untuk tujuan pembayaran atau investasi, seperti Aset Kripto dan kategori aset lainnya di dunia virtual.
Sebuah bentuk digital dari hak, kualifikasi, atau akses yang dilindungi kriptografi, yang dapat memberikan hak pengelolaan, mengatur urusan, atau berlaku untuk setiap bentuk nilai digital yang dilindungi kriptografi, seperti Token tata kelola.
Catatan: Menurut AMLAO, konten berikut tidak termasuk dalam lingkup definisi aset virtual:
由Bank Sentral或政府penerbitan的价值数字化表现形式
Token digital yang memiliki penggunaan terbatas
Kontrak sekuritas atau berjangka
Semua dana terapung atau deposito terkait fasilitas penyimpanan
Jadi mengapa definisi di atas begitu penting? Signifikansinya terletak pada kenyataan bahwa AMLAO secara ketat membatasi definisi aset virtual menjadi "non-sekuritas" dan mengecualikan aset virtual sebagaimana didefinisikan dalam Securities and Futures Ordinance (**SFO).
Biasanya, ketika kita memikirkan lisensi Tipe 1 SFC, kita tahu bahwa itu terkait dengan kegiatan yang berkaitan dengan "berurusan dengan sekuritas". Akibatnya, definisi "aset virtual" di atas akan berada di luar ruang lingkup peraturan SFC. Namun, di bawah rezim peraturan aset virtual baru Hong Kong, jika Anda memegang lisensi SFC dan bisnis Anda melibatkan aset virtual, Anda harus mematuhi peraturan yang relevan terkait dengan sekuritas dan non-sekuritas. Ini berarti Anda harus mematuhi Ordonansi Sekuritas dan Kontrak Berjangka dan Peraturan Anti Pencucian Uang dan Memerangi Pendanaan Terorisme (AMLAO) 2022 (AMLAO), serta undang-undang, peraturan, dan pedoman terkait lainnya.
Di Hong Kong, Anda mungkin mendengar istilah "regulasi ganda", dan peraturan yang disebutkan di atas persis seperti yang dimaksud dengan "regulasi ganda". Yang mengatakan, SFC telah mengadopsi pendekatan peraturan ganda untuk lembaga perantara aset virtual untuk memastikan bahwa:
Mengatur aset virtual yang diklasifikasikan sebagai sekuritas (melalui SFO); dan
Mengawasi aset virtual yang bukan sekuritas (melalui AMLAO).
Subdivisi di Bawah Payung Besar: Penyedia Layanan Aset Virtual (VASP)
Konsep VASP didefinisikan dalam panduan tindakan keuangan khusus (FATF) dan diikuti di Hong Kong. Sesuai panduan FATF, VASP mencakup individu atau entitas hukum yang melakukan atau mewakili orang lain dalam satu atau lebih aktivitas atau operasi berikut:
Konversi antara aset virtual dan mata uang legal;
Pertukaran antara satu atau lebih aset virtual;
Transfer aset virtual (dalam konteks ini, "transfer" merujuk kepada transaksi yang dilakukan atas nama orang lain atau badan hukum, yang mentransfer aset virtual dari satu Alamat atau akun aset virtual ke Alamat atau akun lainnya).
Penyimpanan atau pengelolaan aset virtual, atau alat untuk mengendalikan aset virtual;
Terlibat dalam penjualan dan penawaran aset virtual yang terkait dengan Layanan Keuangan.
Dari definisi yang luas ini, dapat dilihat bahwa hal ini mencakup berbagai entitas, termasuk namun tidak terbatas pada:
Manajer Dana Aset Virtual;
Konsultan Aset Virtual;
Penyimpan aset virtual;
Penyedia dompet aset virtual; dan
Penyedia Layanan Keuangan yang terkait dengan penerbitan, penjualan, atau penjualan aset virtual, misalnya penyedia layanan dalam proyek ICO.
Setiap entitas memiliki peran unik dalam ekosistem aset virtual dan tunduk pada persyaratan regulasi yang berbeda sesuai dengan aktivitasnya.
Misalnya, manajer dana aset digital yang mengelola portofolio investasi aset digital perlu menerapkan kerangka Manajemen Risiko yang kuat untuk melindungi investor. Mereka juga diharuskan memberikan pengungkapan risiko aset digital yang jelas dan akurat kepada klien. Demikian pula, penasihat aset digital yang memberikan saran investasi aset digital diharapkan untuk mempertahankan standar perilaku yang tinggi dan memastikan saran mereka sesuai dengan kebutuhan klien. Penyimpanan bersama, yang mewakili pemegang aset digital, harus menerapkan langkah-langkah keamanan yang ketat untuk mencegah aset tersebut dicuri atau hilang.
Selain itu, definisi VASP juga mencakup transaksi dan operasi berikut ini:
Transaksi virtual ke virtual; dan
Perdagangan mata uang virtual dengan mata uang legal.
Lisensi lain mungkin juga diperlukan tergantung pada sifat kegiatan bisnisnya. Misalnya, entitas yang melakukan perdagangan kontrak berjangka mungkin perlu mengajukan lisensi kelas 2, sementara entitas yang memberikan saran pembiayaan perusahaan mungkin perlu mengajukan lisensi kelas 6.
Fokus di Bawah Payung: Platform Perdagangan Aset Virtual (VATP)
Setelah kita memahami apa itu VASP, apa itu VATP?
VATP dapat digambarkan sebagai jenis VASP yang fokus pada memfasilitasi perdagangan, pertukaran, dan biasanya dititipkan untuk aset virtual. Sebagai perantara, VATP menghubungkan kedua belah pihak yang melakukan transaksi aset virtual, memungkinkan mereka untuk melakukan perdagangan dalam lingkungan yang aman dan diawasi.
VATP memainkan peran kunci dalam ekosistem aset virtual, menyediakan Likuiditas dan mendorong penemuan harga berbagai aset virtual. Di Hong Kong, VATP diatur secara khusus oleh SFC. Jika VATP melakukan perdagangan setidaknya satu aset virtual yang dianggap sebagai sekuritas, maka harus memiliki lisensi di Hong Kong. Ini berarti bahwa begitu VATP menyediakan perdagangan Token sekuritas, operator platform akan perlu memperoleh lisensi berikut di Hong Kong:
Jenis lisensi 1 (transaksi sekuritas); dan
Kelas 7 lisensi (layanan perdagangan otomatis).
Jika VATP tidak melibatkan perdagangan aset virtual yang diklasifikasikan sebagai sekuritas, tetap harus mematuhi peraturan lainnya (misalnya persyaratan AML/CFT), tetapi tidak memerlukan lisensi SFC dalam kerangka yang ada.
Ketika mengatur VATP di Hong Kong, SFC utamanya mengawasi platform perdagangan aset virtual terpusat, bukan pasar perdagangan peer-to-peer di mana investor biasanya mempertahankan kendali terhadap aset mata uang legal atau aset virtual mereka.
Jika suatu entitas mengajukan lisensi VATP SFC, tetapi hanya menyediakan layanan routing dan bukan layanan perdagangan otomatis yang terkait dengan aset virtual, SFC tidak akan menerima aplikasi lisensinya.
Ringkasan Pengacara Manquin
Memahami perbedaan antara VASP dan VATP sangat penting bagi siapa saja yang terlibat dalam industri aset virtual. VASP adalah istilah umum yang mencakup berbagai entitas, termasuk manajer dana aset virtual, konsultan, dan kustodian. Sedangkan VATP adalah subkategori khusus dari VASP, yang fokus pada memfasilitasi perdagangan aset virtual.
Perbedaan ini sangat penting karena mempengaruhi cara pengaturan yang berbeda untuk entitas yang berbeda di bawah hukum Hong Kong. Karena risiko tinggi dalam perdagangan dan penyimpanan aset virtual, VATP (platform perdagangan aset virtual) harus mematuhi persyaratan pengaturan yang ketat. VASP (penyedia layanan aset virtual) lainnya juga tunduk pada pengaturan, tetapi fokus pengaturannya adalah Manajemen Risiko, pengungkapan pelanggan, dan memastikan integritas operasional. Oleh karena itu, entitas bisnis di Hong Kong perlu mengembangkan strategi Kepatuhan yang disesuaikan berdasarkan layanan yang ditawarkan oleh VASP untuk memastikan operasinya aman dan stabil.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Pengajuan lisensi Uang Virtual di Hong Kong, apa perbedaan antara VASP dan VATP?| Man-Kuen Web3 Legalitas
Menulis: Bai Zhen, Kantor Hukum Mankun
Dalam latar belakang perkembangan terus-menerus aset digital, pemahaman tentang istilah terkait dan kerangka regulasi sangat penting bagi para pelaku industri. Di Hong Kong, ada dua istilah kunci yang sering muncul dalam konteks ini - “Penyedia Layanan Aset Virtual” (VASP = Virtual Asset Service Provider) dan “Platform Perdagangan Aset Virtual” (VATP = Virtual Asset Trading Platform). Meskipun kedua istilah ini terkait, namun mereka tidak sepenuhnya sama. VASP adalah konsep yang luas, mencakup berbagai entitas yang terlibat dalam aktivitas aset virtual, sementara VATP khusus merujuk pada platform yang memfasilitasi perdagangan aset virtual.
Membedakan kedua konsep ini sangat penting, karena hal ini secara langsung mempengaruhi cara pengawasan entitas yang berbeda dalam hukum Hong Kong. Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong (SFC) telah mengeluarkan pedoman pengawasan yang spesifik untuk VATP dan VASP lainnya. Karena VATP terlibat langsung dalam perdagangan dan penyimpanan aset virtual, maka pengawasannya lebih ketat, terutama dalam hal langkah-langkah keamanan, kepatuhan anti Pencucian Uang dan Memerangi Pendanaan Terorisme, serta perlindungan investor. Di sisi lain, VASP seperti manajer dana aset virtual dan konsultan juga tunduk pada pengawasan, tetapi fokus pengawasannya lebih pada Manajemen Risiko, pengungkapan kepada pelanggan, dan integritas operasional.
Sebelum kita menyelami perbedaan antara VASP dan PPN, mari kita tinjau definisi "aset virtual" di Hong Kong: **
Berdasarkan Peraturan AMLA 2022 tentang Pencucian Uang dan Memerangi Pendanaan Terorisme (Revisi), aset virtual didefinisikan sebagai:
Catatan: Menurut AMLAO, konten berikut tidak termasuk dalam lingkup definisi aset virtual:
Jadi mengapa definisi di atas begitu penting? Signifikansinya terletak pada kenyataan bahwa AMLAO secara ketat membatasi definisi aset virtual menjadi "non-sekuritas" dan mengecualikan aset virtual sebagaimana didefinisikan dalam Securities and Futures Ordinance (**SFO).
Biasanya, ketika kita memikirkan lisensi Tipe 1 SFC, kita tahu bahwa itu terkait dengan kegiatan yang berkaitan dengan "berurusan dengan sekuritas". Akibatnya, definisi "aset virtual" di atas akan berada di luar ruang lingkup peraturan SFC. Namun, di bawah rezim peraturan aset virtual baru Hong Kong, jika Anda memegang lisensi SFC dan bisnis Anda melibatkan aset virtual, Anda harus mematuhi peraturan yang relevan terkait dengan sekuritas dan non-sekuritas. Ini berarti Anda harus mematuhi Ordonansi Sekuritas dan Kontrak Berjangka dan Peraturan Anti Pencucian Uang dan Memerangi Pendanaan Terorisme (AMLAO) 2022 (AMLAO), serta undang-undang, peraturan, dan pedoman terkait lainnya.
Di Hong Kong, Anda mungkin mendengar istilah "regulasi ganda", dan peraturan yang disebutkan di atas persis seperti yang dimaksud dengan "regulasi ganda". Yang mengatakan, SFC telah mengadopsi pendekatan peraturan ganda untuk lembaga perantara aset virtual untuk memastikan bahwa:
Subdivisi di Bawah Payung Besar: Penyedia Layanan Aset Virtual (VASP)
Konsep VASP didefinisikan dalam panduan tindakan keuangan khusus (FATF) dan diikuti di Hong Kong. Sesuai panduan FATF, VASP mencakup individu atau entitas hukum yang melakukan atau mewakili orang lain dalam satu atau lebih aktivitas atau operasi berikut:
Dari definisi yang luas ini, dapat dilihat bahwa hal ini mencakup berbagai entitas, termasuk namun tidak terbatas pada:
Setiap entitas memiliki peran unik dalam ekosistem aset virtual dan tunduk pada persyaratan regulasi yang berbeda sesuai dengan aktivitasnya.
Misalnya, manajer dana aset digital yang mengelola portofolio investasi aset digital perlu menerapkan kerangka Manajemen Risiko yang kuat untuk melindungi investor. Mereka juga diharuskan memberikan pengungkapan risiko aset digital yang jelas dan akurat kepada klien. Demikian pula, penasihat aset digital yang memberikan saran investasi aset digital diharapkan untuk mempertahankan standar perilaku yang tinggi dan memastikan saran mereka sesuai dengan kebutuhan klien. Penyimpanan bersama, yang mewakili pemegang aset digital, harus menerapkan langkah-langkah keamanan yang ketat untuk mencegah aset tersebut dicuri atau hilang.
Selain itu, definisi VASP juga mencakup transaksi dan operasi berikut ini:
Lisensi lain mungkin juga diperlukan tergantung pada sifat kegiatan bisnisnya. Misalnya, entitas yang melakukan perdagangan kontrak berjangka mungkin perlu mengajukan lisensi kelas 2, sementara entitas yang memberikan saran pembiayaan perusahaan mungkin perlu mengajukan lisensi kelas 6.
Fokus di Bawah Payung: Platform Perdagangan Aset Virtual (VATP)
Setelah kita memahami apa itu VASP, apa itu VATP?
VATP dapat digambarkan sebagai jenis VASP yang fokus pada memfasilitasi perdagangan, pertukaran, dan biasanya dititipkan untuk aset virtual. Sebagai perantara, VATP menghubungkan kedua belah pihak yang melakukan transaksi aset virtual, memungkinkan mereka untuk melakukan perdagangan dalam lingkungan yang aman dan diawasi.
VATP memainkan peran kunci dalam ekosistem aset virtual, menyediakan Likuiditas dan mendorong penemuan harga berbagai aset virtual. Di Hong Kong, VATP diatur secara khusus oleh SFC. Jika VATP melakukan perdagangan setidaknya satu aset virtual yang dianggap sebagai sekuritas, maka harus memiliki lisensi di Hong Kong. Ini berarti bahwa begitu VATP menyediakan perdagangan Token sekuritas, operator platform akan perlu memperoleh lisensi berikut di Hong Kong:
Jika VATP tidak melibatkan perdagangan aset virtual yang diklasifikasikan sebagai sekuritas, tetap harus mematuhi peraturan lainnya (misalnya persyaratan AML/CFT), tetapi tidak memerlukan lisensi SFC dalam kerangka yang ada.
Ketika mengatur VATP di Hong Kong, SFC utamanya mengawasi platform perdagangan aset virtual terpusat, bukan pasar perdagangan peer-to-peer di mana investor biasanya mempertahankan kendali terhadap aset mata uang legal atau aset virtual mereka.
Jika suatu entitas mengajukan lisensi VATP SFC, tetapi hanya menyediakan layanan routing dan bukan layanan perdagangan otomatis yang terkait dengan aset virtual, SFC tidak akan menerima aplikasi lisensinya.
Ringkasan Pengacara Manquin
Memahami perbedaan antara VASP dan VATP sangat penting bagi siapa saja yang terlibat dalam industri aset virtual. VASP adalah istilah umum yang mencakup berbagai entitas, termasuk manajer dana aset virtual, konsultan, dan kustodian. Sedangkan VATP adalah subkategori khusus dari VASP, yang fokus pada memfasilitasi perdagangan aset virtual.
Perbedaan ini sangat penting karena mempengaruhi cara pengaturan yang berbeda untuk entitas yang berbeda di bawah hukum Hong Kong. Karena risiko tinggi dalam perdagangan dan penyimpanan aset virtual, VATP (platform perdagangan aset virtual) harus mematuhi persyaratan pengaturan yang ketat. VASP (penyedia layanan aset virtual) lainnya juga tunduk pada pengaturan, tetapi fokus pengaturannya adalah Manajemen Risiko, pengungkapan pelanggan, dan memastikan integritas operasional. Oleh karena itu, entitas bisnis di Hong Kong perlu mengembangkan strategi Kepatuhan yang disesuaikan berdasarkan layanan yang ditawarkan oleh VASP untuk memastikan operasinya aman dan stabil.